电阻应变计应变式传感器行业300114 中航电测.doc

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1、电阻应变计应变式传感器行业 300114 中航电测 陕西省汉中市经济开发区北区鑫源路年8 月16 日募集资金净额：47,003 万元 （一）税收优惠政策变化风险 报告期内公司享受一定的税收优惠政策，2007 年度、2008 年度、2009 年度和2010 年1-6 月份，公司所享受到的所得税优惠分别为710.63 万元、306.72 万元、257.78 万元和268.66 万元，分别占同期净利润的40.65%、10.67%、6.65% 和10.99%。如果未来国家税收优惠政策出现变化，将对公司盈利能力产生一定影响。 2003 年12 月30 日，根据财政部、国家税务总局、海关总署关于西部大开发

2、税收优惠政策问题的通知（财税【2001】202 号）及国家税务总局关于落实西部大开发有关税收政策具体实施意见的通知（国税发【2002】47 号）的规定，并经汉中市国家税务局以汉国税函【2003】230 号文批复，公司在2004 年2010 年期间若年度主营业务收入超过总收入70%以上，可减按15%的税率计缴企业所得税。2004 年-2009 年，公司连续六年按规定向主管税务机关申请享受西部大开发税收优惠申请并获得审批通过。 2008 年11 月21 日，公司取得了由陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、陕西省国家税务局、陕西省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书（证书号GR200861000330）

3、，证书有效期为3 年，享受税收优惠的时间为2008 年度、2009 年度、2010 年度。根据中华人民共和国企业所得税法、中华人民共和国企业所得税法实施条例有关高新技术企业税收优惠的规定，公司可减按15%的税率计缴企业所得税。 上述两项税收优惠政策将于2010 年到期，2011 年及以后公司能否继续按上述优惠税率计缴所得税取决于公司届时能否取得高新技术企业资格。 此外，依据陕国税发2005177 号文件，发行人对军品技改项目中采购的国产设备按照采购原值的8%抵免新增的企业所得税，税收优惠期为2006 年度、2007 年度。报告期内发行人2007 年度、2008 年度享受的国产设备投资抵免企业所

4、得税分别为263,749.68 元、19,039.20 元。（二）关联交易风险 报告期内，发行人出口商品主要通过关联方出口商晟翔实业、中航技珠海进而通过国外经销商（包括中航电测（美国）、中航电测（欧洲）等）向国际客户销售应变计及应变式传感器等。其中，晟翔实业及中航技珠海是发行人实际控制人中航工业下属公司。（三）境外主要销售机构控制权风险 发行人产品的境外市场开发销售主要通过两种途径进行，一是通过公司自身努力进行的其他新兴市场开拓，二是通过境外销售商如中航电测（欧洲）、中航电测（美国）等分别开发欧洲、北美及其他地区的传感器市场。其中，欧洲、北美是全球最为重要的传感器市场，由于公司多数产品正在进行

5、美国NTEP 产品认证，目前公司产品最大出口目的地为欧洲地区。 根据相关协议，中航电测（美国）、中航电测（欧洲）是发行人在北美及欧洲两大重要出口市场的独家经销商，且对方在电测类产品领域也只能销售发行人的相关品牌产品。公司目前分别持有中航电测（美国）38%股权、中航电测（欧洲）28%股权，仅处于参股地位，尚不能控制其经营。因此，公司目前存在一定的境外重要销售机构控制权风险。（四）募集资金投资项目风险 公司现有的产能利用率已经趋于饱和甚至超负荷运转，且产销率维持在较高水平。本次募集资金投资项目投产后，公司的生产能力将获得大幅提高，增幅均超过100%，具体情况如下：一、公司的主营业务及其变化情况 （

6、一）公司主营业务情况 公司的主营业务是电阻应变计、应变式传感器及汽车综合性能检测设备等应变电测产品及相关应用系统的研发、生产和销售。此外，公司尚有少量宝石轴承、游丝等主要以军用为主的产品生产与销售。 公司所经营的电测产品中，应变计是核心元器件。公司生产应变计除对外销售一部分外，其余用于下游应变式传感器的生产制造。而汽车综合性能检测设备， 则是公司充分利用在应变式传感器领域的优势地位向下游延伸的一类重要产品， 也是公司从单一元器件生产商迈向系统集成商的重要一步。因此，公司的最终产品形态有电阻应变计、应变式传感器（主要有铝制传感器、钢制传感器、板式传感器及数字传感器等）及汽车综合性能检测设备等，各

7、产品之间是一种上下游的关系。 根据上市公司行业分类指引，公司所处的行业编码为C51 电子元器件制造业。电子元器件下属子行业众多，公司所在的细分行业是应变式传感器行业。（二）公司主营业务的变化情况 公司自成立以来，一直专注于应变电测产品及系统的生产经营，主营业务没有发生变化，结构基本稳定且业绩持续增长。 （三）其他业务情况 除上述主营业务外，公司尚有少量的刚玉（晶体材料）和宝石轴承、游丝等产品生产与销售业务。该部分业务是承继公司设立时的军品业务而来，其主要目的为军工配套生产。该部分业务占公司整体业务的比例较小。行业的基本情况“九五”、“十五”期间我国根据电子技术和电子信息产业的发展需求，将敏感元

8、器件及传感器作为“新型电子元器件”单独提出，作为电子工业发展的重点之一。新型电子元器件与电阻、电容等传统电子元器件相区别，以满足自动化控制、数字技术、信息技术、微电子技术等要求为特点，目前电子元器件正在进入以新型电子元器件为主体的时代。（一）中航电测所处行业的管理体制1、主管部门及管理体制中航电测所处行业市场化程度较高，行业内的企业面向市场自主经营。国家工业和信息化部作为行业的行政主管部门，主要负责制订产业政策、发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级，对行业的发展进行宏观调控。本行业的管理体制是在国家宏观经济政策调控下的市场调节管理体制。中航电测的刚玉（晶体材料）和宝石轴承、游丝产品主要是

9、为军工配套，接受国家工业和信息化部下的国防科工局管理。2、国内自律组织中航电测生产的应变式传感器及电阻应变计等应变电测产品作为中间产品，在衡器、仪器仪表、自动化等多个领域均有广泛应用，同时受到中国电子元件行业协会下属的敏感元器件与传感器分会、中国仪器仪表行业协会下属的传感器分会、中国衡器协会等多个行业协会的管理和规范。各个协会的主要职责是对所属行业生产经营活动数据进行统计和分析，为业内企业提供市场指引。公司尤其在衡器协会中发挥着带头执行行规行约和稳定市场的重要作用，被推选为中国衡器协会的副理事长单位。3、国际自律组织在应变式传感器中， 用于称重用途的产品须受国际法制计量组织（Organisat

10、ion Internationalede Metrologie Legale，简称“OIML”）规范。OIML 成立于1955 年，是一个从事法制计量工作的政府间国际组织。主要任务是协调各成员国的国家计量部门或有关组织所采用的计量规程和计量管理，具体包括搜集各国法制计量机构和法制计量器具的文献和情报，确定法制计量的一般原则，讨论和研究国际立法、制定法制计量技术法规，组织新检定方法的国际交流，协调国际间制造、使用和检定计量器具中出现的技术和管理问题，推动国际计量立法的一致，促进国际贸易和各成员国主管法制计量部门的联系和合作，以消除技术壁垒。在国际范围尤其是发达国家销售的称重传感器，每一规格的产品

11、均需获得OIML 认证后方可销售。我国于1985 年加入国际法制计量组织。4、法律法规及计量标准认证衡器行业是应变式传感器行业的重要下游行业之一。由于衡器行业直接关系到国计民生，所以我国及世界各国对称重用的应变式传感器均制订了严格的法律法规及计量标准认证。我国颁布了中华人民共和国计量法、中华人民共和国计量法实施细则、制造、修理计量器具许可证监督管理办法、中华人民共和国强制检定的工作计量器具检定管理办法等一系列的法律法规规范，以管理衡器制造企业。制造、修理计量器具许可证监督管理办法明确规定“任何单位以销售为目的制造计量器具，或者对社会开展经营性修理计量器具业务，必须按本办法的规定申请办理制造计量

12、器具许可证或者修理计量器具许可证”，在中国生产并销售称重传感器的企业须获得CMC（中华人民共和国制造计量器具许可证）许可。在国际计量标准认证方面，1985 年国际法定计量组织（OIML）起草了新的计量规程称重传感器计量规程（OIML R60），统一称重传感器的主要静态计量性能和静态评定方法。此后该国际建议经过多次修改完善，目前R602000 年版为国际各成员国执行的通行标准。美国称重计量协会(the National Conferenceon Weightsand Measure)要求在美国用于贸易和商业的称重和计量设备均须得到NTEP（the National TypeEvaluation

13、Program）证书，NTEP 是美国为了保证贸易和商业的公正性，保护用户的利益不受损害，对用于贸易和商业的称重、计量产品进行的型式评定程序。称重传感器必须得到NTEP 证书方可在美国市场销售。公司已经有少量传感器产品通过美国NTEP 相关认证，后续大量产品认证工作目前正在推进过程中。5、行业的相关政策由于在工业经济中的基础性作用，公司所处的传感器行业是国家重点鼓励、扶持发展的产业，受到国家产业政策的大力支持，具体如下：2000 年8 月31 日，原国家发展计划委员会和原国家经济贸易委员会在联合发布的当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录中，将传感器制造分别列入信息产业、机械类重点鼓励发展

14、的产业、产品和技术。2002 年6 月，原国家经济贸易委员会、财政部、科技部、国家税务总局颁布的国家产业技术政策中明确了计量器具的数字化、智能化技术及传感器技术作为后续5-10 年间重点产业技术的发展方向。2004 年4 月，国家发展改革委、科学技术部、商务部联合发布当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2004 年度），将各类传感器确定为高技术产业化重点领域。为推动我国新型电子元器件产业快速发展，国家发展和改革委员会于2005年12 月2 日发布了产业结构调整指导目录（2005 年本）。该文件指出：新型电子元器件（、敏感元器件及传感器、）制造属于国家鼓励类产业。2006 年信息产业部颁布的

15、信息产业科技发展“十一五”规划和2020 年中长期规划纲要，将敏感元件和传感器所在的新型元器件技术列为未来515 年重点发展的领域，其中高精度工业控制传感器技术被列为重点技术之一。2007 年1 月，国家发展改革委、科学技术部、商务部、国家知识产权局联合发布修订后的当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007 年度），继续将各类传感器确定为高技术产业化重点领域。2008 年-2009 年通过并实施的国家振兴十大行业规划中涉及多个行业，其中2009 年1 月14 日通过的中国汽车产业调整振兴规划，将直接带动汽车检测行业和汽车相关传感器的市场需求。2009 年5 月12 日，装备制造业调整和振

16、兴规划发布，在“依托十大领域重点工程，振兴装备制造业”之八“基础设施”中，要求“以安检设备与智能化监测系统、行李和货物高速分拣系统、空管设备和空管自动化系统、航显综合系统及设备、信息集成系统及设备等为重点，发展专用装备”。这其中的“安检设备与智能化监测系统、行李和货物高速分拣等系统”都会应用到相关的应变电测产品。（二）公司所处行业的市场需求情况1、电阻应变计的市场需求（1）行业具体应用电阻应变计能将工程构件上的应变，即尺寸变化转换成为电阻变化，从而能被相关仪器仪表所测量。电阻应变计主要用于应变式传感器的生产及结构应力测试系统，其中应用于结构应力测试的主要领域有： 航空航天工程中结构应力应变测量

17、和加载量测试及控制； 在土木建筑及水利工程中结构应力测量、楼房耐震，桩基残余应力测量、大型水坝施工和蓄水过程检测应力等； 电力、动力工程中的强度试验； 冶金、化工、材料工程中的结构和材料性能测试； 桥梁、道路和交通工程中结构应力分析和强度试验等。（2）市场规模全球电阻应变计市场需求平稳增长，2010 年到2013 年四年内预计增长率约9%左右。而国内市场增速远高于世界平均速度，未来3 年预计可达到15%左右，这与我国经济近几年迅速发展，传感器在工业等各领域应用逐渐增加密切相关。2、应变式传感器的市场需求（1）行业具体应用应变式传感器作为一种测量物体受力变形所产生的应变的一种传感器，应用范围广泛

18、，其主要应用于工商业衡器产业及工业测量及控制领域。其在各领域的具体应用如下:工商业衡器应变式传感器是各类电子衡器的核心称重部件。衡器分为以下几类：用于工业称重环境的电子汽车衡、轨道衡、电子吊秤、包装秤、铲车秤等；用于商业贸易的各类电子衡器，包括商用电子计价秤、计重秤、条码秤、台秤；用于食品包装行业的自动包装秤、多头电脑包装秤、分选秤和自动选别秤；用于实验室的高精度电子天平、电子计数秤；用于仓储行业电子地磅、叉车秤和基于物资重量的远程监控系统。衡器产品与国民经济整体发展密切相关，不可或缺。随着市场经济的发展和商贸交易的不断深化，我国衡器产品的需求稳步增长。工业测量及控制应变式传感器除了在工商业衡

19、器的应用之外，还被广泛应用于工业测量及控制领域的测力环境，其中有：1) 石油化工行业应变式传感器在石油、化工行业中的应用主要包括油井勘探过程中对油井压力的测量、对各类罐体重量或罐体内液位检测以及管道压力监测与控制。在国外石油化工行业，应变式传感器的应用已经是成熟技术；目前我国对这类产品需求也较大，过去以进口为主，但近些年随着产品技术的成熟，国内产品已经逐步开始替代国外进口传感器。这些传感器主要以不锈钢传感器为代表，耐腐蚀、耐高温，可靠性好，长期应用于恶劣的工作环境，是传感器行业的高端应用领域。中航电测是国内目前唯一能够批量稳定生产并供应高性能不锈钢传感器（采用沉淀硬化型不锈钢为原料）的厂家，市

20、场前景看好。2) 航空、航天生产等军工领域在航空领域，应变式传感器为飞机重心检测台、飞机称重仪、驾驶杆/盘力传感器、舵机测力装置、飞行高度速度检测仪等产品配套；航天的发展也为应变式传感器提供了舞台，例如火箭发射推力实验、航天器飞行过程中重力、空气动力、阻力、结构应力等各种力的检测分析，这些均属于传感器的高端应用场合，附加值高。此类产品的市场需求，将随着我国航天、航空工业产品的电子化发展而得到快速发展。中航电测作为一家有军工背景的传感器生产供应商，在航空、航天等领域的传感器市场开拓具有得天独厚的优势。3) 矿山资源及煤税检测收费系统为了控制煤矿等资源的开挖量并进行税费征收，“十一五”期间我国提出

21、在煤炭或矿石的采掘运输过程中自动进行重量数据采集，再通过GPRS 系统将数据传输至当地税务监测系统，每月按量征税，国家计划强制推广这一措施。我国现有各类煤井约4 万个以上，此项产品研制目前处于初期推广阶段，高速成长期将在“十一五”末到“十二五”初期。这其中的重量采集环节主要采用的就是应变式传感器，因此应变式传感器在矿山资源及煤税检测收费系统方面具有很大的市场空间。中航电测作为国内领先的传感器生产厂家，将积极开拓该类市场。4) 医药和医疗行业在医药和医疗行业的应用主要是指，药品或制剂在生产过程须使用应变式传感器对各类原料药进行自动检测及配送，以及医院用于对重症监护病人的体重自动监测、康复医疗用的

22、可控制牵引力医疗设备等。我国医药和医疗行业每年的增长都在20%以上，与之相配套的设备生产也呈逐年增长趋势，过去配套产品以进口为主，现已由我国自主生产。中航电测在医药和医疗行业的传感器应用已经有成功案例，如2008 年10 月，中航电测为北欧某公司开发了用于假肢关节的RKN 型传感器。5) 纺织行业纺织行业主要为各类喷气织机、喷水织机等配套，用于控制织布过程纺纱、丝的径向和纬向控制力，提高坯布质量。这类产品市场需求在“九五”期间曾高速发展，市场需求较大。现已发展饱和，主要以更换配件为主，市场需求稳定。6) 塑料、化纤机械行业塑料、化纤机械行业主要是塑料或化纤制品在生产过程中处于高温、高压状态，而

23、温度和压力的大小与稳定对制品的质量起决定性作用，因此对压力的检测与控制是塑料、化纤机械的关键部件；这个核心部件就是压力（压强）传感器。塑料、化纤机械在我国现处于成熟期，产品生产技术、产品产量基本稳定，市场需求稳定。其它应变式传感器中的微型传感器主要用于家用秤的生产，主要有人体秤、厨房秤、手掌式珠宝秤等。随着我国经济发展的不断提高，这类产品已进入我国居民家庭。家用称的生产对微型传感器的精度要求较低，进入的技术门槛也低，产品价格竞争激烈，行业利润率下降明显。（2）市场规模随着社会经济的发展，各行业对电子衡器的需求愈来愈多，对工业自动化水平也提出更高要求，所以全球应变式传感器需求量稳步增长。以下图例

24、列示了2006 年2013 年应变式传感器的市场规模情况。从以上数据可以看出，全球传感器市场2009 年受金融危机影响增幅有所降低，其他年份增长稳定。而国内传感器销量增速远高于世界平均增速，其中：铝质传感器平均增速达18%，钢质传感器的增速也接近15%。全球金融危机以来，国内传感器及应变计的市场受到了一定影响，但很快就恢复了高速增长，这与我国工业经济发展趋势是一致的。3、板式传感器的市场需求（1）行业的具体应用板式传感器是一种把承载体和应变式传感器设计为一体的称重传感器，主要应用于公路计重收费系统和超限检测系统，通过控制中心的计算机对车辆的载荷情况进行监测、管理，作为道路管理部门和交通执法部门

25、对车辆的超限、超载进行监控以及行政执法和收费依据，同时为相关部门进行交通调查、统计、预测和道路维修预算提供科学的依据。（2）市场规模以下图例列示了2006 年2013 年板式传感器的市场规模情况。随着经济快速发展，我国道路建设和交通运输业也取得了巨大的进步。但是由于市场竞争激烈和监管不足，货车超限、超载问题日益突出，由此导致了道路桥梁损坏增加、道路维修费用提高和重大交通事故频繁发生。这引起了政府的高度重视，各级政府纷纷采取强制措施推行科技治超。便携式和固定式称重板（即板式传感器）在全国迅速得到了推广应用，高速预检也在部分省份试点推行。在高速公路的收费方面，则采取了把计重收费和治理超载、超限相结

26、合的方式。最近几年，板式传感器由于众多的优势正在形成替代传统动态轴重台的趋势，预计未来市场增长平均速度将超过40%，而中航电测在板式传感器领域具有较大的优势。4、汽车综合性能检测设备的市场需求（1）行业的具体应用汽车综合性能检测设备是对汽车综合性能做出检测的专业设备，主要是对汽车的侧滑、制动、速度等性能做出检测，以确定车辆是否能够正常行驶，保证人员和车辆的安全。中航电测的汽车综合性能检测设备主要包括可以实现对汽车制动力、轴重、底盘功率等自动检测的汽车安全检测台，汽车座椅载人监测、汽车油压监测等汽车配套设施，以及用于汽车生产试验领域的发动机功率测试台、底盘重心检测台、车架应力分析检测和各类管道压

27、力检测设备等。该类检测设备主要应用于公安、环保和交通管理部门对车辆进行安全及综合性能检测；此外，汽车修理厂、4S 店等也会购置相关设备作汽车检测及维修之用。（2）市场规模以下图表列示了2006 年2013 年汽车综合性能检测设备的市场规模情况。5、数字传感器的市场需求（1）行业的具体应用数字式传感器系统是在传统电阻应变式传感器基础上，结合现代微电子技术、微型计算机技术集成而发展起来的一种新型电子称重技术。它是由模拟传感器和数字化转换模块两部分组成的。数字传感器突破了常规传感器模拟信号输出的局限性，以数字信号输出，并以其输出信号大、抗干扰能力强、信号传输距离远、易实现智能控制等特点，成为数字式电

28、子衡器和自动称重计量与检测控制系统的必选产品。目前在配料秤、定量秤、包装秤和冶金、钢铁行业的大型称量系统无砝码校准方面的运用，已显示出模拟传感器所不能替代的优势。（2）市场规模以下图表列示了2006 年2013 年数字传感器的市场规模情况。正因为具有模拟传感器所不具备的特点，数字传感器在推向市场后就受到市场的一致认可，从国内外销售量迅速攀升可以看出未来市场需求十分巨大。尽管2008 年和2009 年两个年度国内外市场受金融危机影响，但数字传感器市场却逆市大幅增长，在2009 年国内增长幅度达到60%，增长速度远远高于其他传感器。预计未来需求主要来自于市场新增容量和模拟传感器的数字化替换，数字传

29、感器在未来5-10 年内将保持强劲的增长趋势。6、刚玉、宝石制品及游丝等产品的市场需求（1）军品类的宝石轴承和仪表游丝，主要应用于精密航空仪表。随着电子集成技术、网络通信技术的飞速发展，军品机械式指针仪表已逐渐被数字智能化仪器仪表所代替。但为增加特殊情况下的可靠性，部分军品指针式仪表作为备用仪表也将长期存在。同时，在通用飞机领域和现有传统机型中，机械式仪表还占有主流地位。目前公司作为军工口宝石轴承和游丝指定生产厂家，这部分产品的需求主要决定于相关军品的配套量。（2）由于该生产线的生产具有连续性，其产量通常会大于公司的军品任务量，因此，公司在完成军品任务的同时，为维护生产线的稳定运转，一般会将剩

30、余的产能用于生产部分民品，这也有利于维护整个生产线的正常运转，减少国家投入。民品主要包括刚玉和美容仪宝石窗口。其中，刚玉产品的主要客户为蓝宝石表镜的制造企业，公司刚玉销售在此行业（宝石表镜）中所占比例非常小；美容仪宝石窗口主要用于美容行业中的光子嫩肤仪，公司所占的市场份额比例也非常小。（三）公司所处行业的市场格局及竞争情况1、公司所处行业的市场格局（1）中国制造融入全球产业链在全球性产业链条上，欧美等国家技术先进、上下游配套成熟，既是行业标准的制订者，也是技术革新的主导者，中高端的传感器产品主要由其生产。而以中国为代表的新兴国家受经济全面发展、产业转移的影响，产量大幅增加，技术水平不断提高，以

31、本公司为代表的主流生产商在各个细分领域逐步融入全球产业链。（2）产业转移趋势明显近年来经济全球化的趋势日益明显。国外生产商为了降低成本，纷纷通过产品订单外包、设立生产基地以及收购控股等手段将制造业务向中国等发展中国家转移。国内生产商也充分利用机会发展壮大，承接产业的转移。我国已经逐渐发展成为全球应变电测产品的重要生产国。（3）本土企业整体实力有限我国企业的竞争优势仍然主要体现在劳动力密集型的产品生产上。尽管出口额逐年递增，但是由于出口产品技术档次低、品种单一，主要满足中低端市场的需要，技术含量更高、附加值更高的中高端产品生产仍以欧美国家生产商为主。而中航电测是国内可以向全球市场尤其是欧美市场提

32、供中高端应变电测产品的主要生产商。2、电阻应变计行业内的主要企业及市场份额2009 年国内外主要电阻应变计生产企业销售收入以及销售量的比较情况如下表所示：3、应变式传感器行业内的主要企业及市场份额2009 年国际主要应变式传感器生产企业销售收入以及销售量的比较情况如下表所示：中航电测是国内领先的传感器生产商，按销售额计2009 年全球排名第七，按销售量计2009 年全球排名第三。4、板式传感器行业内的主要企业及市场份额2009 年国内主要板式传感器生产企业销售收入以及销售量的比较情况如下表所示：由于中航电测板式传感器的销售市场为国内，上表中只列示了国内的主要竞争企业及其市场占有情况。中航电测是

33、国内最大的板式传感器生产商，无论按销售额或是销售量计2009 年全国都排名第一。5、汽车综合性能检测设备行业内的主要企业及市场份额2009 年国内主要汽车综合性能检测设备生产企业销售收入以及销售量的比较情况如下表所示：由于公司汽车安全检测设备的销售市场为国内，上表中只列示了国内的主要竞争企业及其市场占有情况。公司2009 年该产品的产量较小，无论按销售额或是销售量计全国都排名第七。6、数字传感器行业内的主要企业及市场份额2009 年国内主要数字传感器生产企业销售收入以及销售量的比较情况如下表所示：中航电测2008 年开始研制数字传感器产量较小，目前已经开始小批量生产销售，2009 年数字传感器

34、销量为890 只。7、进入本行业的主要障碍（1）技术壁垒应变电测设备行业自诞生以来就有着多学科交叉、技术密集的特点，产品技术含量高，生产工艺相对复杂，产品和技术更新难度较大，因此企业的持续发展需要相当程度的技术实力和技术储备。因此，本行业对新进入者而言存在较高的技术壁垒。中航电测经过30 余年的积累和摸索，掌握了较为全面完整的生产技术和工艺，通过自主创新公司已经拥有18 项专利（其中两项正在办理专利权人变更手续），另有6 项专利申请已获得受理。本行业技术水平的要求和特点具体见本部分“（五）公司所处行业的主要特征及发展趋势 1、行业技术水平和技术特点”。（2）认证壁垒由于称量的特殊性，称重传感器

35、的生产和销售需要经过一系列严格的认证制度。中国衡器用的称重传感器生产销售需经过CMC 认证。而国际计量法定组织的OIML 认证、美国称重计量协会的NTEP 认证是目前国际通行的最为主要的计量认证程序，获得认证证书后传感器方可在对应的市场进行销售。此外，传感器的生产和销售还需一些其他认证。目前传感器主要认证体系见下表：国外公司由于产品品种众多，对售价和成本的控制能力较强，在过去几年毛利率水平较为稳定。中航电测与其相比毛利率偏低，主要是由于公司的产品售价通常只相当于国外一流厂商平均售价的5070%。这与中国传感器生产厂商整体偏向于生产中低端产品这一基本状况相符。国内没有与公司生产同类产品的上市公司

36、，所以在此选取六家与公司同属于电子元器件行业的上市公司对其毛利率进行比较，具体见下表：国内电子元器件行业的上市公司受原材料成本上升及人民币汇率升值的影响，近三年毛利率略有下降。中航电测公司因为调整产品结构，放弃了一部分技术水平低、价格竞争激烈的产品，加强了高技术含量、高附加值的产品的生产，毛利率水平高于国内厂家平均值，已缩小了和国际大公司的差距。9、刚玉、宝石制品及游丝产品的市场格局（1）军品类的宝石轴承和游丝产品。公司作为指定生产厂家，不存在竞争压力。（2）民用的刚玉原材料和宝石窗口产品。在光学光电子行业中，刚玉的应用领域非常广泛，但公司民品业务只是消化军工产品的多余产能，因此公司产品在此行

37、业中只涉及其中很小的部分，目前主要是用于制作手表的宝石表镜和美容用光子嫩肤仪的窗口。公司生产的民品主要是为充分利用生产线的产能并维护生产线的正常运转，市场的竞争激烈程度对公司影响不大。（四）影响行业发展的因素由于公司的刚玉、宝石轴承和游丝产品主要为军品服务，在此基础之上有部分产能用于民用产品，而民品影响行业的发展因素对公司而言意义不大。下面主要论述公司主营业务即应变电测产品的行业影响发展的因素。1、有利因素（1）未来市场需求持续快速增长应变电测产品的下游为行业快速发展提供了有力支持，一方面我国进入工业生产水平全面提升的阶段，对工业测量及控制电子化提出更高的要求，市场需求快速增长；另一方面衡器行

38、业的数字化也随着国民经济的发展与深化不断普及，市场需求稳步增加，这些都为应变电测产品的发展创造了良好的市场机遇。（2）应用领域不断拓展随着国内应力分析水平的提高，应变计除了用于传感器的生产之外逐渐被广泛应用于各种材料力学分析、建筑力学分析等各类应力分析领域；而工业自动化、信息化的发展趋势也为应变式传感器的应用从传统衡器行业向工业测量与控制领域转变提供良好的市场机会，应变电测产品的应用领域大大扩展。（3）国家产业政策积极扶持国家相关产业政策把传感器作为新型电子元器件行业，给予重点发展的支持，未来发展空间巨大。传感器技术、计算机技术、信息技术是支撑现代社会信息产业的三大支柱，原国家计委组织实施的新

39、型电子元器件产业化专项计划，已形成具有一定自主知识产权和产业优势的新型电子元器件产业体系，通过对我国有技术和资源优势并在国际市场有竞争力的新型电子元器件产品的重点支持，使国内新型电子元器件产业能够满足国内各行业的需要，并进入国际市场。2、不利因素（1）国内产品的技术水平和工艺流程与国际一流企业存在差距作为行业内的龙头企业，Vishay 测量集团和HBM 公司从四十年代开始生产应变计及传感器产品，经过多年的自身发展和行业并购，积累了多项专利技术以及成熟完善的工艺流程。国内多数企业仍停留在对国内外主流产品的仿制阶段，自主创新不足，产品的技术含量有限。仅有以本公司为代表的少数企业掌握了部分先进设计、

40、工艺制造技术，多数企业不具备设计开发能力和检测技术装备，整体上制约了我国产品向高端市场的发展。（2）国际生产商运用并购等多种手段巩固地位行业龙头企业Vishay测量集团充分利用国际资本平台对行业进行整合，通过收购Thermo BLH 、SITechnology 、Sersortronics 、特迪亚- 亨特利公司（TEDEA-HUNTLEIGH）、世铨公司(Celtron)等一系列公司，全面掌握了行业的核心技术，产品覆盖了应变计及传感器使用的各个行业，进一步巩固其在行业的地位。（3）原材料成本波动较大应变式传感器弹性体为钢、铝等金属材料，受全球有色金属价格大幅波动的影响，生产成本相应变动较大。

41、如果生产厂家不能通过提高效率、成本转移等方式控制成本、提高效率，利润将受到较大的影响。（五）公司所处行业的主要特征及发展趋势1、行业技术水平和技术特点（1）技术水平的发展过程最早的应变式传感器于1938 年研制成功，1942 年美国BLH 公司开始应变式传感器的生产，至今已经有70 余年的历史。应变式传感器经历了柱结构负荷传感器向平行梁结构负荷传感器的发展演变，其间金属箔式电阻应变计的研制成功及负荷传感器电路补偿与调整工艺的成熟都大大提高了传感器产品的准确性和稳定性。目前国际上以Vishay、HBM 公司为代表的主要生产商，往往集技术开发与产品生产为一体，通过生产技术的后续研发和工艺流程的改进

42、，不断推出准确性和稳定性更高的产品，并针对产品特定的使用环境提供从设计到生产到安装实施的全面解决方案。（2）技术水平的要求和特点本行业的技术水平有下述要求和特点：产品的性能指标要求高在准确度和稳定性方面，我国称重传感器执行GB7551-2008 标准中（等效国际标准OIML R60）规定对用于一般公共贸易衡器及计量设备所配套的传感器精度为C3 级。我国只有本公司等少数厂家能够生产达到国际C3 标准的产品，大多数企业产品在蠕变、迟滞以及温度性能方面不能达标，所以我国传感器产品80%以上出口至不须国际认证的发展中国家。而用于高精度的计量检测设备或衡器配套传感器精度须达到C4 甚至C6 标准，目前主

43、要由Vishay、HBM 公司生产提供。本公司已经掌握C4 标准产品的生产技术，并开始小批量生产。在特定环境的适用性方面，由于国内生产商普遍技术有限，除本公司外，大多数厂商还不能生产用于食品、化工、医药等具有腐蚀性行业的不锈钢传感器。技术工艺的综合程度高应变电测产品属于多学科交叉、技术密集的高技术产品，电阻应变计及应变式传感器的设计与制造技术是集力学、材料学、计量测试、机械、电子、计算机技术为一体的综合技术，尤其对应力应变分析技术的理论知识、当前新技术和新材料的运用有很高要求。例如应变计粘结剂直接决定着电阻应变计的灵敏度、机械滞后、蠕变、绝缘电阻、热输出、漂移、疲劳寿命等性能。中航电测用作电阻

44、应变计基底、密封层的粘结剂均为自行研制，目前已具有高性能环氧、改性酚醛、特种环氧、聚酰亚胺、酚醛环氧、特种缩醛、丙烯酸脂、改性环氧等多种粘结剂，其涉及到有机化工、无机化工和高分子材料合成等技术，适用于低温、常温、中温电阻应变计的生产及应变计粘贴，是公司掌握的核心技术之一。人力成本占成本比重较高尽管电阻应变计及传感器经过数十年的研究生产，欧美国家在生产流程上进行了自动化的试验和尝试，但在电阻应变计的调阻、传感器生产的贴片、温度补偿、测试等核心环节，在目前国内外技术条件下仍然必须由人工完成，距离生产过程全自动化尚存在诸多困难。这一特点客观上决定了我国在该产品的生产上有着明显的人力成本优势。2、产品

45、需求的发展趋势应变电测产品的总体发展方向是精度更高、应用范围更广、质量更加稳定。具体体现在以下几个方面：（1）数字化目前模拟传感器是应变电测产品市场上的主导产品，但其有着输出信号小、抗干扰能力差、传输距离短、称重调试复杂等缺点，不能满足多秤台、远距离、系统化、智能管理的要求，因此新型数字式传感器成为未来的发展方向。数字传感器在传感器内部增加放大、滤波、A/D 转换器、微处理器、温度传感器等数字处理电路，并利用数字补偿技术与工艺实现各项性能指标补偿，将模拟信号转化为数字信号，再直接传输至控制设备。使用数字化补偿手段可以直接提高传感器的各项精度指标，并且实现智能化管理的要求。（2）定制化过去应变电

46、测产品的生产以通用型产品为主。随着经济的深化发展，应变电测产品已由传统的衡器、交通等应用领域向许多交叉领域拓展，下游客户往往根据特殊需要定制产品，对产品的设计和创新提出更高的要求，如：为冶金行业提供的高温传感器及相关高温电阻应变计；为公路限载系统设计一体化传感器；适应化工、食品、医药行业的激光焊接密封不锈钢传感器；抗干扰及长距离输送信号的数字传感器；适应物流系统要求装载机及叉车秤传感器；设计更合理及结构更紧凑、应用更广泛的扭力环式传感器。（3）集成化集成化指结构集成，是将弹性结构与系统整体结构合二为一的全新结构设计。它是利用计算机辅助设计将系统整体结构中的某一部分设计成弹性结构，使其取代原独立

47、安装的传感器，同时减少原传感器辅助承载、支撑部件，降低了整体系统结构高度，提高了产品性能，节省了材料的使用。例如目前具有典型代表性的产品是用于高速公路超限检测和计重收费系统检测称重台板，使产品高度由过去的350mm 降低至35mm，将原来一个台架由过去的重量约2000kg，降低至现在的一个台架重约500kg 左右。这些集成化产品可以大大减少钢材的使用量，符合世界上节约能源、资源的潮流，也可大大降低成本，提高企业和社会效益。（4）小型化小型化指应变式传感器结构体积小、高度低、重量轻。计算机辅助有限元设计软件的应用，使产品向小型化发展有了保证，计算机辅助有限元设计可以在设计中模拟传感器的各种受力状

48、态，使结构设计不断优化。从力学角度看使传感器结构富于创新，更加合理。从材料角度看节省材料符合节约型社会要求，体现了未来传感器发展方向。例如：多柱式传感器替代单柱式传感器，产品高度降低了60%，精度等级提高，材料大大节省。(5)公司刚玉、宝石制品及游丝产品的产品需求发展趋势作为军品的宝石轴承和游丝主要应用于机械指针仪表，在现代仪表数字化的大趋势下，机械指针仪表只是因为其稳定可靠的性能而作为备用仪表存在，未来成长及发展空间有限，其需求更多的取决于军品配套数量。作为民品的刚玉原材料和宝石窗口产品由于非公司主营产品，在价格和生产规模上不具明显的竞争优势，其未来发展的指导思想只是最大限度的发挥军品生产线的资源，提高产能利用率，维护生产线的正常与稳定。3、生产技术的发展趋势产品的发展趋势和技术发展对应变式传感器及电阻应变计的生产制造提出了下述要求：（1）设计技术虚拟化包括弹性体结构设计的拟实技术