银行管理论文人民币跨境结算与广东经济发展.doc

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1、人民币跨境结算与广东经济发展 人民币跨境结算与广东经济发展中国人民银行课题组从长远看，推进人民币跨境业务，将有助于提升人民币的地位，并打破人民币升值预期引发的境外资本流入，导致的外汇占款增加，将外汇储备与涉外经济活动的直接关系脱钩，从而提升我国货币政策的独立性。经国务院批准，自2009年7月7日起，广东省广州、深圳、珠海、东莞4个城市率先开展跨境贸易人民币结算试点工作，近期我们就人民币跨境业务赴广东省进行了调研，了解了当前跨境贸易人民币结算试点情况，具体分析了试点过程中的问题及原因，并就整体推进人民币跨境业务提出了具体建议。广东全省跨境贸易人民币结算试点的进展（一）试点情况及特点在试点期间，广

2、东地区的结算呈现以下特点：一是业务发展结算业务发展良好，呈现加速势头。截至2010年10月31日，广东省累计发生跨境人民币结算业务10048笔，金额亿元，占全国总量的近50%。从时间结构看，近期呈现加速增长态势。2009年7-12月亿元，占%；2010年1-5月亿元，占%；2010年6-9月亿元，占%。二是，结算业务流出大于流入，以进口付款为主。广东省的结算业务中出口笔数和金额分别为927笔和80亿元，仅占结算总量的6%，远低于进口的7415笔和972亿元的规模。三是，结算业务不断延伸，种类丰富。目前为止，除了办理跨境货物贸易人民币结算业务外，广东地区还开展了跨境服务贸易、其他经常项目、直接投

3、资、证券投资等人民币结算业务，与上述业务相配套的跨境贸易融资（贷01/2011广东经济5特稿款）、账户融资（拆借）、对外担保、为境外企业开立人民币银行结算账户等业务也已陆续开展起来。四是，参与银行不断增加，以国有商业银行为主。广东省已接入人民币跨境收付信息管理（信息管理论文）系统并发生业务的银行不断增加，目前已有商业银行总（分）行共180家，其中，国有商业银行是结算业务的主力军，其市场份额占50%，股份制商业银行占%，政策性银行%，外资银行占%。五是，境外地域不断扩大，以港澳业务为主。截至2010年10月，广东省与境外发生跨境人民币结算业务的国家（地区）共30个，分布在亚洲、欧洲、南美洲、北美

4、洲、非洲、大洋洲6大洲。但在地区业务比重中，港澳地区仍是结算业务的主发生地。六是，多种清算方式并用，以清算行模式为主。从结算业务的清算模式看，目前存在代理行、清算行、境外机构境内人民币银行结算账户等模式，其中，以清算行模式为主。从全国来看，通过清算行渠道清算的业务金额占58%，广东由于毗邻港澳，其比重要高于全国水平。（二）当前的几个突出情况及原因分析一是业务发展规模不高。目前跨境贸易人民币结算业务总量在我国总体进出口业务的比重仍较低。主要原因有：（1）人民币计价相对滞后。当前业务发展中，人民币计价的发展滞后制约了企业使用人民币结算，主要源于人民币不是国际货币、国际市场接受程度较低和企业本身议价

5、能力不足等因素，使得目前人民币尚无法突破美元主导的计价体系。（2）境外人民币存量较少。目前，香港地区银行人民币存款1500多亿元，澳门地区为60多亿元，境外其他国家和地区人民币存量都较少，使得境外获取人民币的成本较高，制约了业务的全面开展。（3）境外人民币资金用途有限。由于人民币不能完全自由兑换，还不是国际货币，生息、升值途径匮乏，在境外用途非常有限。限制了境外企业持有人民币的意愿，很大程度制约了跨境人民币结算业务做大做强。（4）购售汇存在额度管理。人民银行对人民币清算行和境内代理银行办理人民币购售业务实行年度日终累计净额双向规模管理是目前规模受到限制的原因之一。这一管理制度是为有效控制风险的

6、制度设计，但随着跨境贸易人民币结算业务的快速发展，已核定的额度已经不能满足贸易结算的实际需要，在一定程度上影响了业务的发展。二是人民币资金流出大于流入。截至2010年10月底，广东省进口使用人民币结算是出口结算的倍。全国情况也类似，9月末全国进口支付亿元，占总结算比例%，出口亿元，占比%。人民币资金流出大于流入问题主要原因有：（1）出口企业名单限制。目前，出口业务仍有试点企业名单限制，广东只有273家，全国也只有365家。只有试点企业以人民币报关人民币结算才可以办理出口退税，这影响了大量非试点企业使用人民币办理出口业务的积极性。（2）当前客观经济发展的影响。人民币刚刚迈出国门，境外存量有限，必

7、然经历先以支付流出去再回流的发展过程。此外，人民币预期升值下，进口使用人民币结算本质是向外方让渡汇率收益，外方容易接受。可见，现实金融（金融论文）条件有利于进口结算业务发展。而我国出口产品附加值低、同质化严重，出口目的地多为欧美等发达国家和地区，使用本币结算难度大。最终形成进口结算发展快而出口结算发展慢格局，是现实条件下业务发展初期的必然结果。（3）境外持有人民币的意愿较强。由于目前普遍对人民币汇率存在升值预期，因此目前境外持有人民币意愿较强，这也就造成对外支付人民币易接受，境外更倾向留存手中人民币而使用外汇支付。（4）汇价差异影响企业使用人民币结算积极性。目前港澳地区人民币汇价仍存在差价，以

8、2010年10月13日的数据为例，香港中银和建行100港币兑人民币元和，而内地中国银行100港币可以兑元，两者相差元和元。如果试点企业选择人民币结算，相对于港币平均损失为%左右，严重影响企业使用人民币结算的积极性。当前人民币跨境业务需研究的几个问题由于我国特殊的经济规模和结构，以及当前纷繁复杂的国际政治和经济环境，决定了在推进人民币跨境业务的进程中没有现成的经验可以参考，因此，需要我们进行前瞻性的理论研究，在综合各方面的情况下，不断总结经验和教训，循序渐进地推进跨境人民业务的开展。在这一进程中，应明确在不同阶段的指导原则，对于各项工作的有序开展具有举足轻重的作用。具体来看，应在以下问题上加强研

9、究工作。（一）人民币跨境业务的战略定位问题人民币跨境业务战略定位决定了我们各项工作的轻重缓急，也是各个不同职能部门进行协作的基础。由于人民币跨境业务对于促进中国经济的长远稳定发展和实现中国在国际政治、经济和金融领域的大国强国地位具有重要的意义，建议将人民币跨境业务作为国家战略，在更高层次上予以部署，以便于各部门的协调配合和相关工作的推进。（二）行政推动和市场推动的关系问题在市场经济中，采用何种币种结算将由市场主体进行自主决定，因此，在开展人民币跨境业务应坚持市场推动的原则。但目前由于人民币跨境业务刚刚起步，社会主体对该项业务的认同度还不高，市场的基础建设仍然薄弱，因此，在未来的一定时期内行政推

10、动应发挥重要作用。在这一进程中，需要我们深入研究行政推动和市场推动在不同时期各自的地位、职责和具体措施，将两者有机的结合起来，更好地推动业务的发展。建议在开展人民币跨境业务中，应综合运用行政推动和市场推动，在初期以行政推动为主，市场推动为辅；从长期应以市场推动为主，以行政推动为辅；在具体工作中，行政推动的政策选择，应是以有利于长期向市场推动为主的目标为原则。（三）业务创新（创新论文）与现有管理体制间的关系问题由于人民币跨境业务不仅涉及经常项目交易，资金的流动势必涉及资本项目的交易，而目前我国还实行资本项目管制，在推进人民币跨境业务时，也将势必在管理体制上与现行的各项措施有所冲突。在兼顾在风险可

11、控的前提下，如何打破，或是在多大程度上、在什么时间点上突破原有的管理体制框架，为人民币跨境业务提供更好的政策支持，拓展新业务的开展，是我们一项全新的课题，需要我们多方权衡利弊，进行深入的研究制定具体原则和实施方案。但总的来看，为了推进人民币跨境业务，现有管理体制不应一成不变，而是要为与业务创新共同进行改变，以适应新环境和新业务的变化。（四）长远目标和短期风险的关系问题。从长远看，推进人民币跨境业务，将有助于提升人民币的地位，并打破人民币升值预期引发的境外资本流入，导致的外汇占款增加，将外汇储备与涉外经济活动的直接关系脱钩，从而提升我国货币政策的独立性。但从短期看，人民币跨境结算却一定程度加剧外

12、汇储备和流动性增加压力。现实条件下，使用何种货币结算是境内外交易双方博弈的结果，汇率升值双方争取升值收益，汇率贬值双方规避贬值风险，从而形成如下局面：升值时境外愿意接受人民币支付，呈现净外流，国内售汇降低，储备压力增大；贬值时境外和境内均不愿意总的来看，为了推进人民币跨境业务，现有管理体制不应一成不变，而是要为与业务创新共同进行改变，以适应新环境和新业务的变化。承担汇率风险，最终将以一种币值更稳定、流动性更强的货币替代人民币作为支付手段。当前出现的正是第一种情况。2010年1-9月，人民币跨境结算轧差净流出近1500亿元，即间接增加储备约220多亿美元，对新增储备的贡献近1/10。因此，如何看待长远目标和短期风险，在多大程度上容忍短期冲击和影响需要我们在理论上给予回答。但总的来看，不应因短期风险而放弃长远目标。但在具体工作中，应充分关注风险的表现形式、影响程度和产生原因。在风险可控的基础上坚定不移地推动各项工作向长远目标迈进。几点具体的政策建议更多内容： 1 2