货币金融学 复习要点.doc

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1、货币金融学复习熟记概念：投资银行：主要从事证券发行、承销、交易，企业重组、兼并与收购，投资分析，风险投资，项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券。公开市场业务：中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券，直接决定基础货币的变动，从而达到收缩和扩张信用、控制和调节利率与货币供应量目地的行为金融期货合约：由交易双方订立的、约定在未来某个日期按成交时约定的价格交割一定数量某种标的资产的标准化协议。普通股股票：对代表着股东享有的平等权利不加以特别限制，并随着股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。优先股股票：股东享有某些优

2、先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。超额准备金：存款类金融机构在中央银行的存款超过法定准备金的部分。* 证券回购：在出售证券的同时，和证券的购买者签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所买证券，从而获取即时可用资金的一直交易行为，二者的差额就是贷款利息。 * 证券投资基金：一种收益共享、风险共担的集合投资方式，它通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用基金，从事股票、债券、外汇等金融工具投资，以获得投资和资本增值。再贴现：商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期汇票向中央银行再次贴现的票据转让行为。* 同业拆借：金融机构为解决临时性

3、或短期资金的余缺而进行的资金融通。商业信用：企业与企业之间进行商品往来时发生的信用，其主要方式是预付和赊销，相应的信用工具是商业票据。金融监管：金融主管部门依据国家法律法规的授权对金融业的限制、管理和监督。金融期权：允许合约双方中期权的买方向卖方支付一笔费用，以获得在未来某个时间以约定的价格购买或出售一项资产的权利的合约。熟记公式：单利本利和：S = P ( 1 + r n )单利利息：I = P r n复利本利和：S = P ( 1 + r )n复利利息：I = P ( 1 + r )n 1 收取客户的贴息(贴现利息) = 票据面额 年贴现率 （未到期天数/ 360）付给客户的金额（实付现额

4、） = 票据面额 - 贴息贴现期限（未到期天数） = 贴现日起至到期日的前一天（按实际天数算）课堂补充笔记：主要重点：第一章：货币的职能：1、 价值尺度职能：货币体现商品的价格并衡量商品价值量的功能。这是货币最基本、最重要的职能之一。其特点是： 可以是观念上的货币 必须是十足的货币或币值稳定 具有独占性和排他性 要通过价格标准来完成2、 流通手段职能：货币作为商品交换媒介促进商品交换的功能。这也是最基本最重要的职能之一。其特点是： 必须是现实的货币 可以是不足值的货币，可用价值符号来代替 具有一定的货币危机性3、 贮藏手段职能：货币退出流通，被当做价值的独立形态或社会财富的一般形式保存起来的功

5、能。其特点是： 必须是现实的货币 必须是十足的货币 质上的无限性和量上的有限性4、 支付手段职能：货币作为价值的独立形态进行单方面转移时的功能。其特点是： 必须是现实的货币 可以是不足值的货币 出现货币危机的可能性大5、 世界货币职能：货币越出国境，在国际上发挥一般等价物作用时的功能。信用货币取得国际货币职能的一般性条件包括： 发行国的经济实力足够强大且国际贸易足够发达 是自由兑换货币，并在国际市场上有较大的需求量 币值相对稳定，发行国愿意承担维护和调节该货币币值的相应义务。货币的五种职能的联系：货币的五种职能是相互联系的整体，是对货币本质的全面体现。其中价值尺度职能和流通手段职能是两个最基本

6、的职能，它们直接从一般等价物的两个特点演化而来，且互不可分；支付手段以价值尺度为前提条件，同时支付手段的最终目的仍是商品，所以它又以流通手段为归宿；贮藏手段同样以价值尺度为条件，并以流通手段和支付手段为归宿；国际货币职能是上述四种职能在地域上的扩展。货币制度的构成要素：1、 币材和货币单位的规定：币材规定作为本位币的铸造材料，因而也就确定了整个货币制度和货币流通的基础；货币单位的规定即价格标准，包括货币单位名称和货币单位价值量的规定。2、 本位币与辅币的铸造与偿付能力的规定： 在金属本位制下，本位币有两个重要特点：多以贵金属为币材，是足值的货币，可以自由铸造；是无限法偿的货币，即具有无限发法定

7、偿付能力。 因为辅币流通速度快、流通磨损大、贮藏能力弱，为节约流通成本，辅币多为贱金属不足值货币。 主币与辅币同时在市场上流通，两者间有固定的兑换比例。在现在信用货币条件下，绝大多数国家的主币都是钞票，并有少量基本单位的硬币，均由中央银行发现；辅币多为不足值货币，大都由财政部门委托中央银行发行。3、 银行券与纸币发行准备与流通的规定：在金属本位制中，银行券是一种黄金凭证，是商业银行通过商业票据贴现程序投入市场的货币符号，规定了含金量，其发行必须有黄金保证和信用保证这样的双重保证；纸币是由于战争、赤字或其他需要而由国家强制发行的既无任何保证也不规定含金量的货币符号，信用和国家机器是其存在的基础。

8、现代信用货币体系与黄金无直接联系，故传统货币制度中有关银行券和纸币的规定已无实际意义。4、 黄金准备制度：金属货币制度中，黄金准备制度作为兑付银行券的准备金、货币量调节准备金和国家支付准备金；现代黄金准备制度只是形成国家储备中的黄金储备，作为国际支付的最后手段，用与国际购买、国际支付和国际转移等。货币制度的演变：1、 金属货币本位制： 银本位制 金银复合本位制：平行本位制、双本位制 金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇本位制2、 信用货币本位制第二章：信用的构成要素：1、 信用主体：信用活动中人的要素，表现为各方信用当事人。最基本的当时人是借贷双方：贷放者（投资者）和借款者（筹资者），还有一

9、个非常重要的当事人：信用中介人。借贷双方直接洽谈或通过中介人接触，签订信用协议，形成信用标的，并按协议展开借贷和偿还。2、 信用标的物：信用活动中物的要素，表现为信用对象。信用标的物一般包括货币资金和实物资金。现代信用标的物一般就是货币或者货币性的金融资产。3、 信用条件：信用条件主要是关于期限长短和利息高低的条件。期限是信用关系延续的时间，利息是信用活动的报酬，而有否抵押、是否展期和如何追索等条件可灵活决定。信用条件实际上体现了人与物之间的关系。4、 信用工具：又称金融工具，是记载信用标的、保护债权人权利、具备法律效力的书面凭证。在经济市场化进程中，要求信用标的具备可转让性，以充分满足市场的

10、资源配置功能。这就要求信用标的物由标准化的、可精确定价的和可广泛接受的载体来承载，这个载体就是具备充分流动性的信用工具。信用的特征：1、 信用标的所有权和使用权相分离：信用活动将信用标的物的所有权和使用权相分离，既增加了信用活动本身的不确定性，同时也为虚拟经济的存在创造了条件。2、 价值的有偿运动：价值运动形式有无偿的运动形式、等价形式和有偿的运动形式这三种。有偿的运动形式主要就是信用活动，信用活动不仅包含了偿还，还包括利息的支付。3、 特殊的运动过程：现代信用归根结底是建立在商品生产和商品交换基础之上的，其运动过程以产业循环为核心，信用资金的正常归还是利息的正常支付必须以剩余价值的生产为前提

11、。4、 风险性：信用活动面临很多风险，而且风险主要集中在债权人身上。首先，信用风险也叫违约风险，即债务人到期不还钱的风险；其次，市场风险是因为市场价格、利率汇率等系统因素的变动而造成持有金融资产遭受损失的可能性；最后，操作风险是指内部管理、人员操作或系统处置不当或失误所到来的损失的可能性。信用形式： 信用形式可以从不同角度来进行划分。从信用过程来划分，可分为直接信用和间接信用；从地域划分，可分为国内信用和国际信用；从源头来看，可分为内源融资和外源融资；从信用主体划分，可分为商业信用、国家信用、银行信用、证券信用、民间信用、消费信用、租赁信用、国际信用等。内源融资和外源融资：内源融资具有自主性、

12、低成本和抗风险的特点，因此家族企业和比较成熟的大企业更倾向与内源融资；外源融资主要是向银行银行借贷或在资本市场上通过发行有价证券来融资，所以往往是处于告诉成长期的公司采用。直接信用和间接信用：最典型的直接信用是证券信用，最典型的间接信用是银行信用。区别直接信用和间接信用的根本标准应该是看有没有中介人以及中介人在信用过程中有没有进行资金的重新分配：有中介人且进行了资金的重新分配的是间接信用；没有中介人或有中介人但没有进行资金重新分配的是直接信用。主要的信用形式：1、 商业信用：企业与企业之间进行商品往来时发生的信用，其主要方式是预付和赊销，相应的信用工具是商业票据。 商业信用作为典型的直接信用，

13、具有交易直接而迅速、交易费用低等特点。此外，商业信用在一点程度上扩大了商品交换渠道，调剂了商品市场，节约了社会流通费用，加速了资金的周转，对于商品生产和商品交换有较大的积极作用。但商业信用的缺陷也是非常突出的。首先，它具有很大的局限性；其次，它具有分散性和盲目性；最后，商业信用虽具有法律上的严格规范，但仍然容易导致投机性，并最终损害商品生产和商品流通。2、 银行信用：通过各类金融中介机构，将货币转化为借贷资本，进行社会化资金分配的信用形式，其典型方式就是商业银行的存贷款业务。 银行信用具有规模大、成本低、风险小等优势，它大规模地促进社会资金全方位、多层次流动，是社会信用体系中最重要、最有效的信

14、用形式。银行信用能广泛地动员社会资金并进行全面的资金分配，不仅能提供信用，还可以创造信用。3、 国家信用：一国政府通过财政部门向国内外各类主体举借债务而形成的信用。它既包括财政以债务人身份所形成的债务，也包括以债权人身份所提供的信用。 国家财政部门弥补赤字的方法主要是举债。政府借债包括外债和内债： 举借外债的形式包括向国外政府借款、向国际金融机构借款、向国际银团借款和发行国际债券等。 内债包括向中央银行借款（多数国家以法律形式禁止）和发行国债（政府债务的主要形式），国债包括政府公债券（长期国债）和国库券（短期债券），其中国库券是主要形式。合理的国家债务不仅具有弥补赤字的作用，更具有宏观调控的重

15、要意义。一方面，国家债务所筹措的资金用于政府投资，可以带动社会投资，从而增加投资总额；另一方面，国家债务作为财政政策的构成部分，与货币正常积极配合可以有效调节社会信用规模。4、 消费信用：商业银行或专门的消费信用机构向消费者发放的以大型耐用消费品为抵押的贷款。 消费信用按信用对象不同可分为卖方信用和买方信用。卖方信用是信贷机构对商品批发或零售商融通资金，以使其有能力对消费者提供分期付款服务；买方信用是信贷机构直接对消费者提供融资，以使其能一次性向销售商购买消费品，然后按协议定期向信贷机构偿还贷款利息。当前主要的消费信用形式是买方信用。 消费信用一般有一个保证金比率的规定，即消费者个人首付比率，

16、这是消费信用机构为规避信用风险和市场风险而采取的风险管理措施。消费信用保证金比率是调节消费信用规模和结构的有效工具。通过消费信用进行的消费是一种超前消费，即将未来的收入用于当前消费，这固然可以扩大当前消费规模，拉动短期内需，但也存在加剧经济过热的风险。5、 租赁信用：一种以融物的方式进行融资的信用活动，它通过出借实物商品以收取租金。 租赁信用分为： 经营租赁：又称服务性租赁，标的物通用性较强，租赁期短，承租人变更快，由出租人负责保养和维修管理工作。 融资租赁：标的物专用性强、金额大且期限较长，租期满后一般将残值作价出售给承租人。其形式有直接租赁、转租赁、回租租赁、杠杆租赁等。6、 证券信用：以

17、发行股票或债券等有价证券的方式完成资本集中的信用形式。证券信用不仅速度快、规模大，而且证券信用实际上是一种社会集资的方式，但由于有规范的证券作为融资凭证，所以风险会更小、效率会更高。证券信用最典型的方式是股份制。证券信用必须依托完善的、有效率的证券市场，这是因为证券信用的一个重要条件是所发行的证券具有完全的流动性。7、 民间信用：社会各微观经济主体之间，尤其是居民个人之间所形成的直接信用形式。民间信用历史最悠久，但往往具有高利贷性质。民间信用除随机发生的个人之间借贷活动外，还有特定的信用组织，如合会、标会、抬会和帮会等形式，类似于国外的轮转储蓄与信贷组织。信用工具不同的分类：1、 权益性工具与

18、债权性工具2、 直接信用工具和间接信用工具3、 无限可接受工具有限可接受工具4、 长期信用工具和短期信用工具5、 固定收益工具和非固定收益工具6、 基础性工具和衍生性工具信用工具的基本要求：1、 偿还性：偿还性体现了偿还本金的基本要求。2、 安全性：安全性体现了规避各类风险以实现保值的基本要求。3、 流动性：流动性体现了金融工具变现的基本要求。4、 收益性：收益性体现了金融工具增值的基本目的。典型信用工具：（次要）1、 货币市场工具： 票据：商业本票、商业汇票、支票、银行汇票、信用证、信用卡 国库券 可转让大额定期存单 货币市场基金单位2、 资本市场工具： 股票 长期债券 证券投资基金单位 外

19、汇凭证 金融衍生工具第三章：利率分类：（次要）1、 年利率、月利率和日利率2、 名义利率和实际利率3、 固定利率与浮动利率4、 官方利率、公定利率和市场利率5、 存款利率和贷款利率6、 优惠利率与惩罚利率7、 短期利率和长期利率第四章：汇率极其标价法：汇率：不同货币之间的兑换比率，或以一种货币所表示的另一种货币的价格。汇率标价法： 直接标价法：用本国货币（报价货币）表示外国货币的价格。即数量固定的外币=若干本国货币 间接标价法：用外国货币（报价货币）表示本国货币的价格。即数量固定的本国货币=若干外币汇率的种类：（次要）1、 基本汇率和套算汇率： 基本汇率：本国货币与关键货币（最基本的国际储备货

20、币）之间的汇率。 套算汇率：又称交叉汇率，是根据基本汇率极其他货币与关键货币之间的汇率计算出的本国货币与其他货币的汇率。2、 官方汇率与市场汇率： 官方汇率：又称法定汇率，是有政府授权的官方机构（如中央银行、财政部或外汇管理当局等）制定并公布的汇率。 市场汇率：在外汇市场自由买卖外汇所形成或采用的汇率。3、 买入汇率与卖出汇率： 买入汇率：又称买入价，是银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。 卖出汇率：又称卖出价，是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。 买入汇率与卖出汇率一般相差1%5%，差额即为银行买卖外汇的利润。买入汇率与卖出汇率的算术平均数为中间汇率，又称中间价。4、 同业汇率和商业汇

21、率5、 电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率6、 即期汇率和远期汇率： 即期汇率：又称现汇汇率，指交易双方成交后在两个营业日内办理外汇交割时使用的汇率。 远期汇率：又称期汇汇率，只买卖双方事先约定的在未来某一时间进行外汇交割时使用的汇率。 升水、贴水、平价分别表示远期汇率高于、低于等于即期汇率。7、 名义汇率和实际汇率第五章：金融体系的构成：广义的金融体系由三大要素构成： 为订立金融合约、交易金融资产而成立的金融机构； 为融通资金而交易金融资产的金融市场； 金融基础设施，即为规范金融交易行为、促进金融业有序运行和有效履行功能的法规和制度。狭义的金融体系，亦通常理解的金融体系，仅由金融机构和金融市场构成

22、。金融体系最基本的经济功能是促进资金流动。优化资源配置。金融体系的类型和分为市场主导型（美国、英国）和银行主导型（德国、日本和法国）金融体系的职能：1、 在时间上和空间上转移资源2、 配置和管理风险3、 清算和支付结算4、 聚集资金和分割股份5、 提供信息6、 解决激励问题金融机构的构成：1、 中央银行：也称货币当局，是一国金融机构体系的领导和核心，担负这制定并执行货币政策、管理并调节金融运行、维护金融体系安全的特殊职责。中央银行的主要职能是通过影响货币供应量等特定金融变量，推动实现公共政策目标。2、 存款类金融机构：也称存款机构，存款货币机构，是以吸收个人和机构的存款，并发放贷款为主要业务的

23、金融中介机构。 商业银行：主要通过发现支票存款（活期存款）、储蓄存款和定期存款筹措资金用于发放商业贷款、消费信贷和抵押贷款，从事政府债券、市政债券投资，并提供广泛的金融服务。 储蓄银行：其资金来源主要是储蓄存款（通常被称为股份）、定期存款、支票存款，其资金运用主要是发放长期抵押贷款。 信用合作社：其资金来源主要是社员存款，存款人即为股东，其资金运用主要是向社员发放消费者贷款。3、 非存款类金融机构：泛指那些提供金融服务但不以存款为负债的金融机构。 契约型储蓄机构：保险公司、养老基金 投资性金融中介机构：投资银行、金融公司、投资基金、货币市场基金、风险投资公司 服务类金额机构4、 政策与监管类金

24、融机构： 政策性金融机构 监管类金融机构中国现行的金融机构体系：改革开放30余年来，我国逐步形成了以中国人民银行为中央银行，国有控股商业银行为主体，多种金融机构并存、分工协作的金融机构体系。1、 中央人民银行2、 存款类金融机构： 大型存款类金融机构：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国交通银行、中国邮政储蓄银行 小型存款类金融银行：深圳发展银行、中信银行、兴业银行、广东发展银行、招商银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、上海浦东发展银行、恒丰银行 其他存款类金融机构：农村信用合作社、村镇银行、中外合资银行3、 非存款金融类机构： 保险公司：中国平安保险公司、中国太平

25、洋保险公司、中国人民保险公司、中国人寿保险公司、中国再保险公司 证券公司：中国国际金融有限公司 信托公司：中国国际信托投资公司 财务公司 金融租赁公司：中国租赁有限公司 服务类金融机构：上海远东资信评估公司、中国诚信证券评估有限公司、中央国债登记结算有限责任公司、北京金桥咨询公司、新兰德证券咨询公司 新型金融机构：典当行、基金管理公司、小额信贷公司、农村资金互助社4、 政策性金融机构：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行5、 监管类金融机构：“一行”：中国人民银行；“三会”：中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、中国银行业监督管理委员会金融市场的构成要素：（次要）1、 交易

26、主体：个人、企业、政府、金融机构、中央银行2、 交易客体： 交易对象：货币资金 交易工具：股权工具、债权债务工具、本票、汇票、大额可转让定期存单、国库券、中长期债券3、 交易组织形式：交易所、银行或券商柜台、远程通信技术、电脑网络4、 交易价格：利率、股价金融市场的功能：1、 促进资金融通：最基本的功能2、 优化资源配置：最重要的功能3、 转移和分散风险4、 降低交易成本5、 调节经济运行第六章：存款类金融机构的性质：1、 存款类金融机构是一种依法成立，并需要有自己的资本，实行独立核算，自负盈亏的企业。2、 存款类金融机构是特殊企业，其特殊性在于它经营的是特殊商品货币。3、 存款类金融机构是一

27、种特殊的金融机构。其主要业务是吸收存款和发放贷款，商业银行和信用社还经营其他业务，如结算业务。存款类金融机构的职能：1、 信用中介职能：是存款类金融机构通过其负债业务，把社会上的各种闲置货币资本集中起来，再通过其资产业务，把这些货币投向社会经济各部门的过程。2、 支付中介职能：存款类金融机构通过为各经济部门开立账户，充当它们之间货币结算与收付的中间人，为客户办理资金结算与支付。3、 信用创造职能：创造信用工具，如支票、本票等；创造信用量。4、 金融服务职能：发放工资、代理支付各种费用、向企业提供相应资本运营服务、为企业经营管理提供咨询服务、为个人提供转账结算服务联系：支付中介职能和金融服务职能

28、维持着社会生产的顺利进行；信用中介和信用创造职能是商品经济下不可替代的推动力；信用创造的制约机制作为经济发展的稳定器，保护着社会经济的健康运行。负债业务：（次要）1、 存款业务：活期存款、定期存款、储蓄存款2、 其他负债业务：向中央银行借款、同意拆借、出售回购协议、借入欧洲美元资产业务：（次要）存款类金融机构的利润主要来源于资产业务，包括准备金业务、贷款业务、贴现业务、存放同业款项、应收现金项目、证券投资业务。中间业务：（次要）中间业务是存款类金融机构从事的不影响资产负债表总额的业务活动，包括结算、代理、信托、租赁、银行卡、担保、承诺以及金融工具创新等业务。存款类金融机构资产负债表：资产所有者

29、权益与负债准备金和现金项目银行资本库存现金存款在中央银行存款活期存款在其他存款类金融机构存款和在途待收现金定期存款贷款储蓄存款工商企业贷款借款不动产贷款其他负债消费者贷款其他贷款证券公债地方政府证券及其他证券其他资产资产总计所有者权益与负债总计存款类金融机构管理一般原则：1、 安全性原则：存款类金融机构在经营活动中，必须保持足够的清偿力，经得起重大风险和损失，能随时应付客户提存，使客户对存款类金融机构保持坚定的信任。2、 流动性原则：存款类金融机构保持随时可以以适当的价格取得可用资金的能力，以便随时应付客户提存及支付的需要。3、 效益性原则：存款类金融机构的经营管理者在可能的情况下，尽可能地追

30、求利润最大化。三个原则既相互统一又相互独立。流动性是存款类金融机构正常运营的前提和保证；安全性是存款类金融机构能否正常运营的另一重要因素；安全性是效益性的前提；效益性又为流动性和安全性提供了支撑。第八章：中央银行的组织形式：1、 单一中央银行制度：一个国家单独建立中央银行机构，作为政府的银行、发行的银行和银行的银行，全面执行中央银行职能并领导全部金融事业。 可分为： 一元中央银行制：权利集中，职能齐全，世界上大多数国家的中央银行都采用该组织形式，如英格兰银行、日本银行、法兰西银行等。 二元中央银行制：该制度一般与联邦制的国家体制相适应，如美国、德国采用该组织形式。2、 复合式中央银行制度：在一

31、个国家内不单独设立中央银行，而把中央银行与商业银行的业务、职能集中于一家银行。可分为： 一体式中央银行制：20世纪30年代的苏联、60年代中期以前的东欧各国以及中国在改革开放前都曾实行过一体式中央银行制。 混合式中央银行制：20世纪60年代至80年代的苏联、东欧各国曾实行过这种体制。3、 准中央银行制度：一个国家或地区没有建立通常意义上的中央银行制度，或者由政府授权一家或几家商业银行行驶部分中央银行的权力，如新加坡、中国香港属于这种体制。4、 跨国中央银行制度：两个以上主权独立的国家共有一家中央银行，其主要职能是发行货币、为成员国政府服务、执行共同的货币政策及其有关成员国一致决定授权的事项，如

32、欧洲中央银行。中央银行的基本职能：1、 发行的银行：中央银行是发行的银行，是指中央银行垄断货币发行权，是一国或某一货币联盟唯一授权的货币发行机构。 中央银行集中与垄断货币发行权的必要性：统一货币发行与流通是货币正常有序流通和币值稳定的保证；统一货币发行是中央银行根据一定时期的经济发展情况调节货币供应量，保证币值稳定的需要；统一货币发行是中央银行实施货币政策的基础。 中央银行作为发行的银行之基本职责：中央银行应根据国民经济发展的客观需要，适时发行货币，保持货币供给与货币需求基本一致，为国民经济稳定发展创造良好的金融环境；中央银行应才宏观经济角度控制信用规模，调节货币供给量；中央银行应根据货币流通

33、需要，适时印刷、销毁货币，调拨库款，调剂地区间货币分布、货币面额比例。2、 银行的银行：中央银行充当商业银行和其他金融机构的最后贷款人。中央银行作为银行的银行需履行的职责：集中商业银行的存款准备金；充当银行业的最后贷款人；创建全国银行间清算业务平台；外汇头寸调节。3、 政府的银行：中央银行为政府提供服务，是政府管理国家金融的专门机构。具体表现在： 代理国库 代理政府证券发行 为政府融通资金 为国家持有和经营管理国际储备 代表政府参加国家金融活动 为政府提供经济金融情报和决策建议，向社会公众发布经济金融信息。中央银行的基本业务：1、 负债业务：中央银行的负债形成中央银行的资金来源，是中央银行资产

34、业务的基础。其主要包括： 货币发行：必须遵循的基本原则：遵循统一发行原则；遵从经济发行原则。 存款业务：存款准备金业务：设定存款准备金比率；确定存款准备金计提的基础；规定可充当法定存款准备金的内容。存款准备金由法定存款准备金和超额准备金组成。 财政性存款业务：本质上是国家预算资金或与国家预算直接有关的资金，其数额仅次于商业银行交存中央银行的存款准备金。 特种存款业务 其他负债业务：发行中央银行债券、对外负债、筹措资本等。2、 资产业务：中央银行通过资产业务操作来调控信用规模和货币供应量。其主要包括： 贷款业务：对银行再贷款；对政府贷款；其他放款。 再贴现业务 证券买卖业务 储备资产业务3、 清

35、算业务：清算指一定经济行为引起的货币关系的计算和结清。其主要包括：组织票据交换与清算；办理异地跨行清算；提供跨国支付清算服务；提供证券和金融衍生工具交易清算服务。金融监管体制及其类型：金融监管体制是指金融监管的制度安排，包括金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制以及监管体系的组织结构。按监管的主体的多少，可分为单一监管体制和多元监管体制。按监管体系中政府监管与行业自律的重要性的不同，可分为政府型监管和自律型监管。按监管机构的监管范围。可分为混业监管体制和分业监管体制。我国目前采用分业监管的组织体制，是由中国人民银行、中国证券监督管理委员会（中国证监会）、中国保险监督管理委员会（中国保监

36、会）三方共同承担监管责任。金融监管体制的发展趋势：政府监管和自律监管趋于融合；从机构性监管向功能性监管转变；分业监管向混业监管转变；金融监管的国际化。第九章：货币市场的内涵：货币市场是指融资期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场。其活动的主要目的是保持资金的流动性，以便随时获得现实的货币。其特点是：风险较小；是一个批发市场；中央银行的直接参与。其功能是：提供短期资金融通的渠道和手段；货币市场利率具有基准利率的性质；为中央银行提供实施货币政策的途径。货币市场的分类：（次要）货币市场就其结构而言，可分为同业拆借市场、票据市场、大额可转让定期存单市场、短期政府证券市场（国库券市

37、场）、回购市场等。第十章：债券：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体（债务人）为筹集资金而向债券投资者（债权人）出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的特征：偿还性；流动性；安全性；收益性。债券的分类：1、 按债券的发行主体分： 政府债券：政府及其机构对民间举债时发行的债券，发行主体是政府。 金融债券：它以非中央银行的金融机构为发行对象，期限较短，发行目的是未来运用市场机制以间接手段加强宏观调控，金融债券的发行主体是银行和非银行金融机构。 公司债券：又称企业债券，是公司为筹集资金而向社会发行的借款凭证。2、 按利息支付方式分： 零息债券：制债券合约未规定利息支付

38、的债券。 附息债券：在债券存续期内，对持有人定期支付利息的债券。 息票累计债券 浮动利率债券：制债券的利率在最低票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整。3、 按有无抵押担保分：信用债券、担保债券4、 按发行区域分：国内债券、国际债券5、 按是否记名分：记名债券、无记名债券6、 按内含选择权分：可赎回债券、偿还基金债券、可转化债券、附认股权证债券7、 按债券形态分：实物债券、凭证式债券、记账式债券债券的发行方式：1、 按债券筹集对象的范围分： 私募发行：以少数与发行人有密切业务来往的投资者为对象发行债券。 公募发行：以广泛的、不特定的投资者为对象发行债券，充分体现公开、公正的原则

39、。2、 按债权活动有无中介机构参与分： 直接发行：发行人自己办理有关发行的一切手续，并向投资者发行债券的方式。 间接发行：发行人通过发行市场的中介人即承销者办理债券的发行手续和销售事务。3、 按有无担保品可分：信用发行、担保发行4、 按债券定价方式可分：平价发行、溢价发行、折价发行债券的承销方式：1、 债券代销：债券发行人委托承销商代为向社会推销债券。2、 债券余额包销3、 债券全额包销：有承销商先将发行的全部债券认购下来，并立即对发行人支付全部债券款项，然后再按市场条件转售给投资者。债券流通市场的类型：1、 证券交易所：证券买卖双方进行公开交易的场所，是一个有组织、有固定场所、集中进行证券交

40、易的市场。2、 柜台交易市场：又称店头交易市场，是指在证券交易所之外以未上市债券为交易对象的市场。3、 第三市场：在证券交易所外对已上市债券进行交易的市场。4、 第四市场：各种机构投资者和证券持有人完全绕开通常的证券商，相互间直接进行债券交易而形成的市场。债券交易的方式：现货交易、期货交易、回购交易、期权交易、信用交易。证券投资基金当事人及其职责：1、 基金发起人：按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将投资者分散的基金集中起来以实现预先规定的投资目的的投资组织机构。我国规定证券投资资金发起人为证券公司、信托公司及基金管理公司。2、

41、基金托管人：是依据基金运行中“管理和保管分开”的原则对基金管理进行监督和保管基金资产的机构。其职责是：安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的基金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产发完整与独立等。3、 基金管理人：负债基金发起设立与经营管理的专业性机构。其职责是：办理基金备案手续；对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；进行基金会计核算并编制基金财务会计报告等。4、 基金份额持有人：即基金的投资者。享有的权利：分享基金财产收益；参与清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额等。第十一章：金融期权的内涵：1、 金融期权：允许合约双方中

42、期权的买方向卖方支付一笔费用，以获得在未来某个时间以约定的价格购买或出售一项资产的权利的合约。2、 期权费：期权的买方为了获得期权所代表的权利向期权的卖方支付的费用。3、 执行价格：期权合约所规定的期权买方在形式其权利时实际执行的价格。4、 到期时间：期权买方只能在合约所规定的时间内其权利，一旦超过该期限人未执行即意味着自愿放弃这一权利。金融期权的种类：1、 按投资者的买卖行为可分： 买入期权：期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融资产的权利。 卖出期权：期权的买方具有在约定期限内按协议价卖出一定数量金融资产的权利。2、 按合约所规定的履约时间可分： 欧式期权：只能在期权到期日执

43、行，既不能提前，也不能推迟。 美式期权：可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行，但不能超过到期日。3、 按金融期权标的物性质可分：股票期权、股票指数期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权。第十五章：货币供给与货币供给量：货币供给是一个动态概念，指货币供给主体向货币需求主体供给货币的经济行为，其数量表现即货币供给量。货币供给量是一个静态的存量概念，是指财政部门、各个基层企事业单位、居民个人持有的由银行体系所供给的债务总量。名义货币供给是指一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量；实际货币供给就是指剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。我们通常讲的货币供给是指名义货币供给。中央银行与

44、基础货币：基础货币：亦称高能货币、强力货币或货币基数，它是商业银行存于中央银行的存款准备金和流通于银行体系之外的通货之和，即 B = R + C B表示基础货币，R表示存款准备金，C表示流通于银行体系外的通货。基础货币的投放渠道： 再贴现及再贷款 购买政府债券及对财政贷款 购买外汇或黄金商业银行与派生存款：商业银行的存款派生与收缩：存款的多倍扩张、存款的多倍收缩过程。存款派生倍数的制约因素：法定存款准备金比率、现金漏损率、超额准备金、定期存款准备金、借款的需要或者银行是否同意发放贷款货币乘数：货币供给量相对于基础货币的倍数。即：M = mB M表示货币供给量，m表示货币乘数，B表示基础货币。第

45、十六章：货币失衡：货币失衡的具体表现形式有两种：通货膨胀、通货紧缩。（次要）通货膨胀：含义：所有商品和生产要素的价格总水平呈长期的、持续上升的趋势。测量：居民消费物价指数（CPI）、生存者价格指数（PPI）、国民生产总值平减指数（GNP）。类型：1、 根据物价上涨的方式可分： 公开性通货膨胀：市场机制充分运行和政府对物价不加控制的情况下表现出来的通货膨胀，或是政府虽然施加控制，但因通货膨胀的压力太大而未能生效，价格上涨的特征非常明显。通常意义上的通货膨胀都是公开性通货膨胀。 隐蔽性通货膨胀：政府当局采取物价管制而使一般物价水平不能自由上升的通货膨胀。表现为商品短缺、计划供给、黑市猖獗等现象。2

46、、 根据物价上涨的速度可分： 爬行通货膨胀：西方发达国家一般将物价上涨年率为2%3%的状态称为爬行通货膨胀，并称之为最佳通货膨胀。 温和通货膨胀：以低于7%或低于10%的通货膨胀率为标准，这种通货膨胀引起的物价上涨并不是很剧烈，从而短期内对经济没有很大的不利影响，但也应引起注意。 恶性通货膨胀：又称极度通货膨胀，其特点：一是物价连续暴涨，使人们对本国货币完全失去信心。货币完全丧失价值贮藏功能，并在一定程度上失去交易功能；而是持续时间不会太久，通常会导致货币改革或经济崩溃，破坏力极大。3、 根据通货膨胀的可否预期可分： 预期通货膨胀：在经济生活中，人们预计将要发生通货膨胀，为避免经济损失，在各种交易、合同投资中将未来的通货膨胀算计进去。它会导致物价与工资的螺旋式上升，但不能形成收入和财富的再分配作用。其作用有：加快货币流通速度；提高名义利率；提高对货币工资的要求。 非预期通货膨胀：可以对收入和财富进行再分配。4、 根据通货膨胀的成因可分： 需求拉上型通货膨胀：总需求超过了社会潜在产出之后引起价格水平持续上涨而产生了通货膨胀。 成本推动型通货膨胀：在总需求不变的情况下，生产要素价格（工资、利润、租金和利息）上涨，致使生产成本上涨，进而导致物价总水平储蓄上涨的现象。 供求混合型通货膨胀：由总需求和总供给两个方面因素共同作用引起物价水平的持续上涨而产生的