我国商业银行发展投资银行业务的对策.doc
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1、我国商业银行发展投资银行业务的对策 我国商业银行发展投资银行业务的对策 我国商业银行发展投资银行业务的对策隐藏 窗体顶端窗体底端投行业务蕴藏着无限的增长空间,必将逐步成为支撑金融业经营效益快速增长的重大板块,必 须牢牢抓住投行业务的重要发展机遇,坚决把投行业务推向发展的快车道.本文提出了国内商业银 行推进投资银行业务发展的对策建议. 当前,资本市场发育成长迅速, 各经济主体利用资本市场的能力明显 提高,金融脱媒化趋势从资产和 负债两方面同时推进,对商业银行形 成了直接冲击.从资产业务看,各种 低成本的直接融资对传统信贷业务的 替代日渐扩大,以银行贷款为代表的 间接融资比重不断下降,以股票市 场
2、,债券市场等为代表的直接融资比 重不断上升.从负债业务看,负债业 务投资化的趋势明显,传统居民储蓄 和对公存款加快了向投资理财产品的 转化,低成本的企业存款逐步转化为 委托理财等高收益,具有一定流动性 的理财产品.这些变化正逐步挤压和 缩小传统业务的发展空间.目前,国 内主要商业银行的投资银行业务收入 已占据一定的比重,并初步实现了改 善收入结构的目标.在这种形势下, 发展投资银行业务,通过投行业务和 传统商业银行业务的协调互动,撬动 业务增长,拓展新的收入来源和盈利 方式就显得尤为重要.如何抢抓这一 机遇,把投资银行业务发展快速推向 主动营销,综合拉动,整体推进, 放量增长的新阶段,实现全面
3、提速 发展,成为我们亟待研究解决的新课 题. 一,目前投资银行业务发展中存在 的主要问题分析目前投资银行业务发展中还面临 着一些迫切需要解决的问题,归纳起 来主要有: (一)各级经营机构对如何发展 投资银行业务的理念还有待更新.受 传 统 业 务经 营 理 念 和 营 销 观 念 的 影 响,绝大多数银行干部员工对投行业 务的重要性以及如何拓展投资银行业 务的认识不充分.在以存贷利差为主 导的惯性思维下,经营行仍然把注意 力更多地放在了传统的存贷业务上, 对投资银行业务作为未来战略支柱业 务的发展潜力和前景认识不足,重视 不够.同时在现行以资产负债业务为 主的考核导向和传统盈利模式未发生 根本
4、改变的情况下,部分行出于完成 当期经营任务的需要,不可避免地选 择了重点发展见效快的业务,对投行 业务思考,研究,投入不多,发展该 项业务的主动性,紧迫性不强. (二)投行业务产品创新能力不 足,业务办理流程过长,牵制了业务 的发展.一是业务审批效率低下,从 很多银行投行业务产品运作情况看, 普遍存在耗时过长,效率低下的问 题,不能满足企业的时效要求,对客 户的维护造成负面影响.(因各商业 银行目前在人行只有3条审批通道,总 行要先保中字头,大型优质企业等总 行层面的大客户,规模较小的企业只 能按顺序逐笔排队等候).二是推 广,审批新产品速度慢,往往使新产 品失去了最好的抢占市场的时机.三 是
5、各项配套能力差,创新一项产品, 往往缺乏高效快捷的结算支付系统, 健全科学的核算体系以及通讯网络和 计算机软件的有力支撑,阻碍了专项 投行业务的快速发展. (三)客户的个性化需求难以满 足.近两年,随着客户金融意识的萌 芽,其对理财产品的需求,对低利率 水平融资产品的需求日益增加.具体 一是大型优质融资客户追求低利率融 资产品.例如某银行规定AAA以上客 户最低利率只能执行基准利率,达不 到一些高端客户的利率下浮要求,资 金的匹配也较为困难,一定程度上延 缓了业务的推进速度,因此下一步开 通畅通的资金渠道迫在眉睫.二是很 大一部分有闲置资金的客户,其对理 财产品的要求除追求较高的收益以 外,更
6、注重的是资金的安全与合规 运 用,因此很多客户提出保证本金安 全,并对参与理财资金开具存单的要 求,而银行往往无此类产品满足其需 求. (四)投资银行业务主打产品常 年财务顾问业务的后续服务有待加 强.在现有体制下,一些银行为常年 财务顾问签约客户提供服务的都是经 营行客户经理,而从客户经理现状来 看并不具备足以为客户提供此类高端 服务的能力,可谓心有余而力不足. 所以在开展常年财务顾问业务时,事 实上还是靠信贷业务在拉动,靠利率 水平在定价,靠综合回报率在与客户 谈判. (五)投资银行业务专业人才匮 乏,营销队伍数量和素质严重不足, 直接影响了投行业务的推介力度和组 合营销.投行业务是最具知
7、识含量的 业务,而开展投行业务的专业人员较 为匮乏,培养和储备严重不足,缺乏 一支具有创新型能力的,技术含量高 的专业人才队伍.由于长期的分业经 营,商业银行人员大多知识结构单 一,对货币市场及银行知识了解的 多,对资本市场,企业财务,企业管 理方面研究的少,客户经理业务知识 结构较为单一,仅对资产,负债等传 统业务较为熟悉,对投行业务知识却 较为欠缺,无法对投行业务产品进行 主动推介和集成化营销,导致业务无 法做大做强.人员素质一方面限制了 商业银行的发展思路,对市场变化及 客户需求反应迟钝;另一方面,有了 客户需求,也难以提供真正令客户满 意的,对客户有价值的专业的顾问服 务,从而限制了业
8、务的开展. (六)缺乏力度的激励机制对投 行业务发展的激励导向不足,不能充 分调动银行各个层面拓展投资银行业 务的积极性.投资银行业务属于商业 银行内部的高科技融智业务,知 识含量高,需要充分发挥人的主观能 动性.与证券公司及其他股份制商业 银行灵活的分配机制比,一些银行缺 乏相应的激励机制,严重限制了业务 人员的积极性,影响了业务开展.目 前对各级行客户经理这一批可直接推 动这项业务向前发展的中坚力量基本 没有激励政策,分层管理客户的责, 权,利不对等,严重限制了客户经理 的营销积极性. 以来增速首次低于10%,经济发展出 现下滑风险.国际市场上,次贷危机 已扩展转化成全球范围的经济金融危
9、机.在严峻的国内外形势下,国家宏 观调控政策迅速出手,由上半年的控 通胀改为大力度保增长,银行存 款准备金率,存贷款利率已两次下 调,且进一步下降趋势已基本确立, 4万亿扩张性的经济刺激方案高调 出台,人民银行不再严格控制商业银 行信贷 规模,市场上低成本的资金相 对宽松,一系列的巨变将让投资银行 业务面临更为严峻的考验.常年财务 顾问业务发展所依赖的稀缺的信贷规 模资源将不复存在,在降息背景下, 信托产品的利率优势已逐渐丧失,股 票市场在经过漫长的下跌后,一旦见 底反转,理财客户的预期收益将再度 膨胀,这些都对未来投资银行业务提 出了新的要求.在金融混业经营的大 趋势下,投资银行业务无疑蕴藏
10、着无 限的增长空间,必将逐步成为支撑金 融业经营效益快速增长的重大板块. 因此,在这个大背景下,必须牢牢抓 住投资银行业务的重要发展机遇,坚 决把投资银行业务推向发展的快车 道.二,推进投资银行业务发展的对策 建议(一)加快推进三大战略,夯实 投资银行业务快速发展的坚实根基. 1,差异化的市场战略.在 中型和小型客户中取得领先同业的竞 争优势,在特大型集团客户中形成相 对优势,在其他大型客户中形成局部 优势.具体可采用的战略:一是中型 和小型客户,在有效控制风险的前提 下,利用与传统信贷业务的良性互 动,大力发展以常年财务顾问为主打 的投资银行业务,兼顾企业股权融 资,并购重组,上市,企业诊断
11、等专 项投行业务,力争业务覆盖率有一个 大的提升.二是特大型优质竞争性客 户,对于这一类优质竞争性客户,要 充分发挥投资银行业务对传统业务的 替代,促进和补充作用,在激烈的同 业竞争中扩大市场份额,通过投行业 务满足企业的个性化需求,进一步密 切银企合作关系,提升客户对银行的 依存度.三是对于其他大型优质客 户,针对客户的行业整合,跨地区管 理,产业投资等等需求,将投资银行 业务和传统业务有效结合,为其提供 全方位的整体解决方案和综合性金融 服务方案,积极参与到市场的竞争中 去,勇于拓展高端市场,力求形成局 部的竞争优势. 2,有效实用的产品开发和营销策 略.投资银行业务的产品策略应遵循 模仿
12、借鉴,自主创新,形成品牌 的路径,扬长避短,分步推进.一是 为个性需求客户订制信托融资,理财 计划,向可能目标客户推广CDM(碳 排放权交易)业务,银团贷款业务等 等,充分发挥投行产品的组合优势, 针对设计的优势去开拓市场,开拓客 户.如根据市场的变化,对信托融资 理财产品可换一个角度进行营销,将 其定向设计成单一客户的融资理财产 品,只对客户内部职工进行定向发 售,在为客户提供融资的同时,又为 其增加了内部职工的福利.又如可对 钢铁,电力,能源等一些高污染高能 耗企业的节能减排项目大力推广CDM产品,这一产品和特性就是在企 业没有任何投入的情况下为其创造额 外的收益,以此拓宽合作领域,拉动
13、其他业务产品上的合作,最终增加银 行市场份额,提高综合收益水平.二 是加快产品的创新和创新产品的推出 频率,在捕捉市场信息的基础上,采 用模仿加创新的手段,进行产品的二 次创新,迅速推出切合市场需求的特 色产品,如票据类,债券类信托理财 产品,资产买断型理财产品等.通过 功能完善的产品业务体系,逐步提升 投资银行业务的知名度,美誉度,形 成具有特色和优势的投资银行品牌, 建立稳固的市场优势. 建立积极有效的联动营销机制, 实施捆绑营销战略.坚持以存,贷业 务为基础,以产品打包组合营销为牵 引,注重根据不同客户的金融服务需 求,按客所需地为其提供适销对路的 捆绑式金融产品服务,不仅有效满足 了不
14、同客户的金融服务需求,增强农 行产品对客户的渗透力和吸引力,还 能有效挖掘存,贷类客户衍生中间业 务的效益资源,不断提高银行业务综 合营销价值,促进业务经营的良性互 动发展. 3,前瞻性的人才战略.建立一支 适合发展需要的人才队伍,是国内商 业银行提升竞争力的关键.投资银行 业务人员应熟悉政策,产业,企业分 析,了解金融创新,通过案例学习, 跟班实践等进行有针对性的培训.尽 快组建一支熟悉传统信贷业务同时掌 握投资银行业务的业务团队,为投资 银行业务的快速推广提供有力保障. 应聘请金融专家,管理专家,企业家 等专业人士,组成专家顾问团,为开 展投资银行业务提供外部智力支持, 同时要有效依托国内
15、外著名咨询机 构,会计师事务所等中介机构,与之 建立战略合作关系,引进专业支持. (二)加强常年财务顾问业务后 续服务,积极规范业务流程,有效提 高常年财务顾问业务营销服务水平. 常年财务顾问是投资银行业务众多产 品的重要组成部分,是叩开客户投行 业务需求大门的一把钥匙.为常年财 务顾问客户提供物有所值甚至是物超 所值的服务,切切实实树立业务品牌 形象,决不能将这项业务开办成只收 钱,不办事,不提供服务的业务.进 一步提升服务质量,要努力挖掘常年 财务顾问服务内涵,创新服务内容和 方式,针对不同行业,不同规模客户 的不同需求,提供有针对性的服务, 通过不断提高服务水平实现常年财务 顾问业务的可
16、持续发展. (三)完善投行业务的激励约束 机制.建立覆盖全行各个层面的激励 约束机制,进一步加大对投资银行业 务发展的政策引导力度.一是切实加 大对投资银行业务的考核力度.要适 当提高投资银行业务在全行经营指标 中的考核权重,加大投资银行业务收 入与费用和绩效工资的挂钩力度,真 正实现考核计划,费用指标,业绩贡 献三者之间的有效对接.二是建立健 全纵横结合的业绩考评体系.要将投 资银行业务发展规模及经营效益纳入 到部门,支行,分理处的业务经营综 合考评机制,并落实到每个单位,客 户经理,一线柜员和客户项目中,建 立相应的绩效考核机制和客户项目综 合营销后评价制度,推动投资银行业 务上下联动,协
17、力拓展.三是强化投 资银行业务发展激励机制.要稳定或 提高投资银行业务计价标准,计价受 益人员要涵盖各个层次的营销人员, 同时进一步强化对专项投行产品的战 略性导向激励,实行重点产品重点开 发,重点投入,重点激励.要设置专 项投行业务奖励基金,对贡献大的专 项产品有功人员及支行予以重奖,最 大限度地调动拓展投资银行业务的激 情与活力. 商业银行发展投行业务的思考价值中国推荐 2007-04-24 17:52:46 银行家 文/袁宏泉 商业银行可以充分发挥资金、客户源、网点、销售渠道等方面的优势,搭建若干投行业务创新平台,快速有效的拓展投资银行业务。 近来,海外一些综合性的金融集团已通过各种渠道
18、分别进入我国的保险、证券、银行等金融领域,利用其在人才、数据、产品及混业经营方面的优势,为国内客户提供综合性的金融服务,给国内商业银行带来了激烈的竞争。面对国外混业经营的强烈冲击和严峻挑战,发展我国商业银行投资银行业务势在必行,如何寻求投资银行的业务发展模式并取得的突破,是摆在我国各商业银行面前的一个共同问题。顺应形势发展目前,我国已经对外开放银行业市场,可以预期,随着外资银行机构网点的扩张、投资和经营本土化的发展,外资银行将携其成熟的理财产品系列、长期专业化的市场运作经验、先进的风险管理技术,充分发挥其后台混业经营和熟悉国际金融市场的优势,不仅在外汇存贷款业务、在个人理财业务和银行卡业务等领
19、域,而且还会在公司业务、投资银行业务等方面与中资银行展开全方位的激烈竞争,这将给中资银行带来更大的竞争压力。同时,近年来随着我国金融体系改革的深入,银行业的脱媒效应开始显现。银行业的脱媒效应主要表现为:部分贷款被短期融资券、企业债券、票据市场工具、股票融资等替代;而部分存款则被货币市场基金、证券投资基金和居民股票投资所替代。据渣打银行统计,2006年通过股票上市,企业债券和企业短期融资票据的融资金额达到8060亿元人民币(不包括私募股本和风险资本)。尽管银行贷款仍保持主导地位,但近期这种主导地位正在减弱,如相比2005年有85%的企业外部融资来自银行贷款,而2006年只有79%,商业银行的脱媒
20、效应进一步显现。股票市场交易的持续活跃使居民储蓄存款的一部分被分流到股票市场,央行发布的金融运行数据显示,2006年全年,居民户存款增加2.09万亿元,同比少增1125亿元,而证券公司客户保证金余额则同比大幅增长。可以预计,随着今后金融创新发展,票据市场工具的丰富,企业的融资工具更加多样化,银行业的脱媒效应将进一步明显。此外,中资商业银行盈利模式面临考验。银行业作为一种服务行业,其服务特性更多地是体现在其中间业务领域。由于种种原因,国内的银行主要是依靠利息收入作为主要收入来源,各银行来自中间业务的收入比重都很小。1990年后,美国商业银行的非利息收入占比逐步增加,特别是1999年以后,占比上升
21、到40%以上,2005年的占比为43%。其中,在2005年美国商业银行的非利息收入中,手续费收入占比不到20%,并且有下降趋势,大量的是其他非利息收入。其他非利息收入较多,与美国金融市场发达从而商业银行投资工具多,以及混业经营有很大关系。与美国商业银行的收入结构相比,中国商业银行的非利息收入占比明显偏低,而且来源单一,主要来自于手续费收入。这充分反映了中国金融业分业经营的特点,银行基本上没有来自投资银行业务、保险业务、证券化业务等方面的收入,只能依靠网点优势获取结算、代理等收入;另外由于历史原因,我国银行也没有来自存款账户管理的收入。目前,国际一流银行的业务结构中,投行业务基本上占总收入的30
22、以上。2005年全球十大投行业务排名中,以花旗集团、摩根大通等为代表的“银行系”金融机构占据了半壁江山,资本市场及中间业务的发展水平和潜力如何,正日益成为国际投资者对上市银行估值的一个重要指标。当前,中国金融业面临的市场结构、竞争格局和经营环境已发生了前所未有的变化,实力强大的外资银行金融机构不断进入市场,使国内银行在规模与业务创新方面具有强大的竞争压力。面对资本约束、利率市场化、融资结构失衡等因素的影响以及国外混业经营的强烈冲击和严峻挑战,我国商业银行向更广阔的投行业务拓展成为必然选择。搭建创新平台虽然国内商业银行具有客户资源、信息、资金、网络等优势,但由于长期实行分业经营,没有投行业务牌照
23、,缺乏从事投资银行业务的业务平台和创新产品,难以系统地开展业务。同时,还面临着国内、外专业投资银行以及国外综合性商业银行的有力竞争。因此,应通过进行组织创新、业务创新、人才发展、战略联盟等多种方式,迅速弥补劣势,建立有效的投行业务发展模式,大力拓展投资银行业务,并通过业务和产品的创新,培养人才,打造出自己的品牌,逐步发展投行业务的核心竞争力。从我国情况看,根据现有法规,除证券承销与经纪等传统的投资银行业务外,其他投资银行业务商业银行基本上都可从事或以财务顾问的形式参与,包括:企业短期融资券承销、银团贷款、公司理财、兼并收购、项目融资、资产及基金管理、投资咨询、资产证券化等。为充分发挥商业银行的
24、资金、客户源、网点、销售渠道等方面的优势,快速有效的拓展投资银行业务,商业银行应根据自身具有的优劣势建立投行各业务运营平台,采取相应的策略,与商业银行当前开展的业务形成较强的互补性,有效的整合内外部资源,准确的细分客户并提供优质的、全方位的产品和服务。目前,商业银行可以搭建的投行业务创新平台主要有:企业短期融资券承销平台。发行企业短期融资券是当前商业银行主要垄断的业务牌照,是企业进行低成本直接融资的重要手段,是增强为大型优质企业服务的重要方式。通过该平台可以与企业建立新的银企关系,并带动其他业务开展的重要渠道,如财务顾问、贷款、并购、企业结算等。如光大银行、兴业银行以短期融资券为主要业务重点。
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