国内商业银行 告别高盈利时代[文档资料].doc
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1、国内商业银行 告别高盈利时代 本文档格式为WORD,感谢你的阅读。 受2012年基准利率下调滞后效应、利率市场化程度深化、宏观经济增速放缓、监管规范增强、同业跨业竞争加剧等因素的影响,2013年商业银行运行的景气度显著下降。虽然中间业务收入大幅增长、成本收入比有所降低,但规模扩张放缓、净息差收窄,拨备增加导致盈利增速明显放缓。我国经济金融改革将在2014年进一步深化,银行业也将面临着更多挑战和机遇。经济调结构、去杠杆,资产质量监管,行业准入有序放开将对银行业绩形成压力。但银行规模扩张总体较快、中间业务较快增长、综合性资产管理角色逐步确立、资产证券化、优先股政策的落地将有助于银行获得新的增长点并
2、向资本节约型成长模式迈进。 银行业景气度下行 盈利增速下降 2013年中国银行业面临了来自多方面的挑战,经营压力较往年有明显上升,营业收入和利润增长率有所放缓。2013年前三季度,16家A股上市银行营业收入增速为12.61%,较2011年和2012年末分别下降了14.61个百分点和3.61个百分点;利润增速为12.99%,较2011年和2012年分别下降了16.19个百分点和4.37个百分点。预计2013年全年上市银行利润增速会下降至11.93%(如表1所示)。 从前三季度银行利润增长的归因分析来看:第一,与前五年情况相同,生息资产平均余额增长仍然是驱动利润的最重要因素,截至2013年9月末带
3、动银行利润同比增速超过11.76个百分点。第二,净息差对银行利润增长的拉动作用继2012年弱化后,在2013年转为负值。由于银行利润增长对净息差变动的弹性最大,近年的弹性系数在4.5左右,因此前三季度净息差较2012年同期平均收窄10个基点,拉低行业利润增速4.47个百分点。从行业整体净利息收入来看,宏观经济增速趋缓、监管机关对金融杠杆加强管控、多层次金融市场逐步完善对银行资产规模的扩张形成明显约束,前三季度生息资产平均余额增长13.55%,较2011年、2012年分别降低了3.57个百分点和2.24个百分点;而利率市场化实质性推进后进入重定价过程,行业竞争加剧对行业净息差也形成明显压力。资产
4、规模扩张和净息差水平的下降导致前三季度行业净利息收入对利润增长贡献放缓至7.29%,远低于2011年、2012年分别为22.92%和14.08%的贡献度。第三,行业手续费及佣金收入增速较2012年有明显恢复,前三季度同比增幅为27.67%,高于2012年15个百分点以上(如表1所示)。 生息资产增速放缓 从总体上看,上市银行生息资产增速在2009年达到顶峰,某些银行增速甚至超过50%。在此之后,行业生息资产增速持续回落。2013年三季度末,上市银行生息资产同比增长12.04%,明显低于前两年的同期水平(如图1所示)。从行业实际经营结果来看,2013年上市银行生息资产增长表现出以下几个重要特点:
5、 第一,全行业生息资产波动较为一致,但中小银行的生息资产规模增速跌幅明显大于大型银行,大型银行的规模增速稳定性较强,并且在三季度已出现增速反弹的态势。这主要是因为大型银行的负债能力较强,且存贷比较低,贷款派生能力较强,比较容易把握市场机遇;同时,银行准入有序放开及银行破产机制即将推出的预期,也进一步增强了国有大型银行在负债方面相对中小型银行的优势。 第二,从生息资产结构来看,曾经作为生息资产最重要增长点的同业业务自2012年四季度开始迅速放缓。2013年前三季度同比增速为0.47%,较2012年同期,及2012年末分别低62.36个百分点和32.69个百分点。这一方面是由于2012年行业面临景
6、气度明显下行,银行为突破信贷监管,过度金融创新,通过同业搭建投融渠道导致同业资产高速扩张,形成非常高的基数。另一方面是因为监管迅速收紧,导致2013年同业业务受到严格限制。此外,各家银行,尤其是中小银行在持续增加债券持仓力度。截至2013年三季度末,行业债券投资余额同比增速达到18.96%,较2011年、2012年年末分别提高了16.32个百分点和5.52个百分点。银行增加债券持仓主要是为提高优化资产配置、增加资金运用及回避信贷发放的监管强约束(如图2所示)。 净息差有所收窄 商业银行净息差有所下降的原因是多方面的,一是2012年中国经济寻底,导致实际信贷需求有所下降,并在三至六个月后明显显现
7、。而2012年年末的强经济复苏预期被2013年一、二季度的增速回落所打破,并未对信贷需求形成显著拉动。二是2012年内经历了两次降息,商业银行活期存款占比较大,存款端的先行定价冲击较为温和;但贷款端重定价的过程主要在2013年年初,对第一季度息差形成了显著压力。三是债券投资占生息资产比重上升而贷款占生息资产比重下降。由于目前债券收益率比一般贷款低,生息资产结构的变化导致了行业性息差收窄。四是理财产品、货币基金、P2P等金融产品接近市场化的利率水平远高于存款利率,银行为吸收存款实际被迫提高了利率成本。五是资本市场不活跃,股市低迷,银行存款结构出现了定期化趋势,进一步增加了存款利率水平上升的压力。
8、 但银行净息差收窄的速度慢于预期、程度低于预期。这主要是因为一是经济增速虽有所放缓,但企稳态势比较明确,信贷需求总体平稳。二是新增信贷规模受到较为严格的控制,六月“钱荒”也使银行对流动性管理更为重视,银行在信贷投放上较为谨慎,信贷供求关系总体较为平衡,银行议价能力依然较强。三是相对于“基准利率”,银行贷款下浮比例较小,因而净息差下降幅度较低。四是为应对净息差收窄的压力,各银行一般采取了下沉信贷业务和优化、细分产品方向,依靠提高风险溢价水平,提升风险管理能力的方式提高一般贷款收益水平。银行息差波动状况如图3所示。 成本收入比略有下降 虽然行业收入增速有明显下降,但成本增速也温和下降,同时由于收入
9、增速仍快于成本增速,成本收入比总体仍处于下降趋势。但由于客观人工成本、研发费用的上升,吸收存款营销费用形成运营支出的增加,2013年前三季度商业银行成本收入比仅有小幅下降。前三季度,商业银行的成本收入比为28.23%,与2012年同期下降了0.82个百分点。银行主要的费用计提大多发生在四季度,预计四月上市银行将集中支出2700亿元业务及管理费用,全年费用增长8.2%(如图4所示)。 银行业面临更多挑战 2014年,中国银行业将经历更多的冲击和挑战,行业整体盈利增长将逐步趋于经济体增长平均水平。在中国未来较长的一段发展时期内,银行将仍然保持金融活动中的主导地位,但行业内部格局将有较大变化,新型交
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