商业银行消费信贷的风险与防范对策.doc

《商业银行消费信贷的风险与防范对策.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《商业银行消费信贷的风险与防范对策.doc（20页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、目录一、消费信贷的概述1（一）消费信贷的发展过程及其内容11、什么是消费信贷12、消费信贷的主要内容2（二）消费信贷的作用3二、我国商业银行消费信贷的发展现状及其风险分析5（一）我国商业银行消费信贷的发展历程及现状51、个人信用制度尚未健全62、地区之间发展部不平衡，城乡差距大83、缺乏有效的风险防范和风险转移机制84、产品同质化现象突出，市场营销有待改进9三、商业银行消费信贷风险的防范对策10（一）完善我国个人信用制度101、建立科学有效的个人征信体系102、建立健全法律规章，完善个人信用制度11（二）建立完善我国商业银行消费信贷管理体系111、完善消费信贷风险管理流程112、加强商业银行管

2、理的内部控制123、据实及时调整消费信贷的结构124、分类管理，强化消费信贷风险控制135、严格遵守操作流程，减少操作风险136、注重建立健全利率风险管理机制137、建设一支专业化的风险管理队伍14（三）加快与消费信贷相关的配套制度建设151、完善社会保障制度152、完善消费品二级市场153、建立配套的保险体系16我国商业银行消费信贷的风险与防范对策内容摘要：在我国商业银行消费信贷业务快速发展的今天，对于消费信贷风险的防范问题已经越来越引起人们广泛的关注。特别是在2007年暴露出美国次贷危机问题，并影响全球金融业和经济发展的客观背景下，重视和加强对我国商业银行消费信贷风险管理的研究分析，保障我

3、国商业银行消费信贷业务的健康发展，具有重要的现实意义。本文从信用风险管理的基础出发，介绍了消费信贷风险管理相关理论，分析了我国目前消费信贷市场风险现状、产生原因以及管理上的制约因素。在研究了发达国家对消费信贷的风险控制方法之后，分析了我国消费信贷风险管理的现状以及不足，提出了我国商业银行消费信贷风险管理的对策建议，即通过几大系统的配合运行，有效地化解银行消费信贷风险，从而实现风险管理的目标。关键词：商业银行消费信贷 消费信贷风险 风险管理消费、投资、出口（也称三大需求）是拉动国民经济发展的三驾马车。消费作为社会生产的终点和起点，属于最终需求，它对于实现社会的良性循环，促进国民经济的持续发展，具

4、有决定性的作用。商业银行消费信贷是指商业银行通过契约的形式向消费者提供的，主要用于消费者购买耐用消费品，如房屋、汽车、家电、家具和各种服务的一种融资信用。消费信贷的目的在于提高消费者的即期消费水平，有利于消费者合理安排自己的消费。消费信贷在中国的发展时间不长，但是对改善商业银行的资产结构和资产质量，提高人民的生活水平，推动中国经济的高速发展发挥了重要的作用。因此国家政策也一直在呼吁“扩内需保增长、调结构上水平、抓改革增活力、重民生促和谐”，消费信贷作为消费需求的间接的宏观调控工具，在政策上屡有体现。近年来，由于国家政策的支持以及相关法律法规制度的不断完善，商业银行消费信贷在经营规模和风险控制等

5、各个方面得到了很大提升，截止2009年6月末，中国居民户消费性贷款余额为43891.64亿元。其中，上半年累计新增个人消费贷款6508亿元，比08年同期多增3920亿元。但是，在消费信贷快速发展的同时，其风险也逐步显现。特别是在最近几年暴露的美国次贷危机和希腊信贷危机，并影响全球金融业和经济发展的客观背景下，重视和加强对我国商业银行消费信贷风险管理的研究分析，保障我国商业银行消费信贷业务的健康发展，具有重要的现实意义。一、消费信贷的概述（一）消费信贷的发展过程及其内容1、什么是消费信贷消费信贷是指为了生活消费的需要，金融或商业机构以货物、货币等形式向有一定支付能力的消费者提供信用，消费者在将来

6、的某个时期偿还的一种信贷行为和信用体系。简而言之，消费信贷就是金融或商业机构对消费者发放的、用于购买消费品的贷款。消费信贷起源于17世纪20年代的英国。英国作为一个老牌的工业国家，经济发达、居民生活水平高，居民的消费观念较为现代，所以消费信贷应运而生。消费信贷业务的发展则得益于直接融资市场的逐步完善。20世纪中叶，直接融资市场的发展，使得西方资本主义国家传统银行业务面临巨大的挑战。银行的公司客户开始大量的流失，同时非中介金融机构大量涌现，为公众提供了更多便捷多样的服务。银行迫切需要新的利润增长点，消费信贷市场就成了各大银行扩大自身市场份额的新战场。银行信贷业务的开展为银行赢得了巨额利润，消费信

7、贷也因此得到了巨大的发展。特别是随着社会经济的发展，消费作为社会生产的终点和起点，属于最终需求，它对于实现社会的良性循环，促进国民经济的持续发展，具有决定性作用，因而消费信贷成为了国家主要的间接宏观调控工具。因而消费信贷得到迅猛的发展。2、消费信贷的主要内容消费信贷发展至今，主要包括以下几个方面的内容：(1)个人短期信用贷款是贷款人为解决由本行办理代发工资业务的借款人临时性需要而发放的，期限在一年以内、额度在2000元至2万元且不超过借款人月均工资性收入6倍的、毋须提供担保的人民币信用贷款。该贷款一般不能展期。(2)个人综合消费贷款是贷款人向借款人发放的不限定具体消费用途、以贷款人认可的有效权

8、利质押担保或能以合法有效房产作抵押担保，借款金额在2000元至50万元、期限在六个月至三年的人民币贷款。(3)个人旅游贷款是贷款人向借款人发放的用于支付旅游费用、以贷款人认可的有效权利作质押担保或者有具有代偿能力的单位或个人作为偿还贷款本息并存担连带责任的保证人提供保证，借款金额在2000元至5万元、期限在六个月至二年、且提供不少于旅游项目实际报价30%首期付款的人民币贷款。(4)国家助学贷款又分为一般助学贷款和特困生贷款，是贷款人向全日制高等学校中经济困难的本、专科在校学生发放的用于支付学费和生活费并由教育部门设立“助学贷款专户资金”给予贴息的人民币专项贷款。(5)个人汽车贷款是贷款人向在特

9、约经销商处购买汽车的借款人发放的用于购买汽车、以贷款人认可的权利质押或者具有代偿能力的单位或个人作为还贷本息并存担连带责任的保证人提供保证，在贷款银行存入首期车款，借款金额最高为车款的70、期限最长不超过5年的专项人民币贷款。(6)个人住房贷款是贷款人向借款人发放的用于购买自用普通住房或者城镇居民修房、自建住房，以贷款人认可的抵押、质押或者保证，在银行存入首期房款，借款金额最高为房款的70%、期限最高为30年的人民币专项贷款。个人住房贷款又分为自营性个人住房贷款、委托性个人住房贷款和个人住房组合贷款三种。（二）消费信贷的作用消费信贷是为满足消费者消费的一种融资性活动，由于某些消费品价格较高，商

10、业企业通过赊销或者分析付款方式来推销其产品，消费者这通过分期付款方式可以将其指出长期化，均匀化，在提前享受产品的同时又不会承担过重的负担，而银行则可以通过发放消费性贷款获得收入，因此消费信贷是联系生产制造业、商品零售业、银行保险业等的桥梁，在社会经济中发挥着重要的作用。就我国而言，消费信贷的作用主要体现在以下三个方面：第一，可以扩大国内需求总量，保持供给雨需求的动态平衡，促进经济持续稳定地增长。我国已经由卖方市场过渡到买方市场，它在某种意义上体现了社会的进步和发展，但是，我国现在所处的是低水平的买方市场，它解决了人们的温饱问题，但是隐藏着难以提高生存质量的风险，另外我国居民的储蓄率居高不下，消

11、费率不见上升，内需不足已经严重影响到我国经济的发展，积极发展消费信贷是扭转这种趋势的有效手段。消费信贷对消费需求具有独特的乘数作用，能有效促进社会的总供求平衡。第二，可以优化金融机构的资产构成，分散和化解贷款风险。目前我国金融机构的信贷结构单一，大量的坏账呆账都产生于生产性贷款，承担着巨大的贷款风险。开展消费性贷款，可以改变单一的信贷结构，减少其收贷的风险。而且随着消费者收入水平的提高。以及担保、抵押等机制的不断健全，消费信贷的风险会进一步减小。目前发放住房消费信贷和信用卡消费的商业银行，其不良贷款比例大大低于过去对企业的生产性不良贷款比率。不仅如此，金融机构收取较高的贷款利息，收取一定的手续

12、费，以及获得一定的抵押（按揭）贷款债券投资收益，这些都使得消费信贷成为金融机构新的利润增长点。第三，可以增加人们的当前消费，提高消费质量。消费信贷之所以能得到蓬勃的发展，主要还在于它使得消费者既能提前享受到高水平的物质文化生活，又不会对今后的生活水平造成多大的不利影响，使人们在自己的生命周期内基本保持一种较高且较平稳的生活水平，从而是消费者的整体生活质量达到令人满意的程度。二、我国商业银行消费信贷的发展现状及其风险分析（一）我国商业银行消费信贷的发展历程及现状作为西方资本主义国家商业银行的老牌业务，消费信贷在我国的业务开展时间却并不长。1985年，中国建设银行深圳分行开办了深圳首笔也是全国首笔

13、的个人住房抵押贷款，消费信贷一词才第一次被我国居民所了解，但是之后的十余年间发展十分缓慢，且业务品种亦只停留在单纯的住房消费信贷上。20世纪90年代末期，由于受1997年亚洲金融危机和1998年夏季我国特大洪涝灾害的影响，我国内需严重不足，为摆脱经济发展的困境，中国人民银行于1999年3月颁布了关于开展个人消费信贷的意见，至此，消费信贷业务在我国开始蓬勃发展。同时，消费信贷业务品种也由之前的单一品种发展到如今的个人住房按揭贷款、汽车消费贷款、教育助学贷款、住房装修贷款、旅游度假贷款、个人质押贷款、大额消费品贷款等多种形式。在以后几年里，消费信贷规模呈加速加速度增长，特别是2007年，我国商业银

14、行的个人消费信贷较2006年增长近4倍。但是，到2008年，各商业银行对个人消费信贷业务作出新的调整。在2008年前10各月，个人消费信贷业务对整个银行业只是微增长，大多数商业银行是负增长，只是个别商业银行是正增长。2008年10月，全国金融机构个人房贷余额29447亿元，比9月减少6.7亿元。而2007年10月环比增长了611亿元。在美国次贷危机波及全球不断加深的形势下，为了抵制负面影响，刺激经济，我国及时加大了政策的调整力度，在2008年底中央决定实施适度宽松的货币政策就是其中之一。在此背景下，2009年1月份，我国银行新增贷款创下1.62万亿的高位。但是，这些新增贷款中，其中90%以上是

15、政府项目和企业贷款，而个人贷款的比例过小，2009年，在面对全球经济下行的背景下，以扩大内需来保增长、促发展是我国经济发展的必然选择。扩大内需仅靠政府投资是不够的，还必须扩大消费，特别是扩大农村消费市场。要扩大消费，就必须加快发展个人消费信贷业务，包括住房、汽车、家电等消费信贷，大力发展信用卡业务，以及不断创新新的品种。像中国这样一个如此庞大的消费市场以及远低于世界平均水平的居民平均消费率，个人信贷业务发展空间应该是巨大的。但是，在美国次贷危机的影响下，严重地冲击了我国出口型企业，从而导致了一部分农民工返乡，导致了一部分经济收入的波动，加之，我国个人信用制度尚不健全，在这些背景下大力发展消费信

16、贷业务，也面临着各种风险。这对我国商业银行也是极大的挑战。（二）我国商业银行消费信贷风险分析1、个人信用制度尚未健全个人信用制度，是指对个人信用信息的收集、利用、提供与维护管理中所必须遵循的规则和准则。它包括个人信用登记制度、个人信用聘雇制度等。到目前为止，我国仍未建立起一套完备的个人信用制度。2005年7月1日起，央行力推的全国个人征信系统在北京、浙江、广东、重庆、陕西、广西四川和湖南8个省份联网，这标志着我过告别了没有征信系统的年代。虽然征信系统的运行到目前为止已有四年多且取得了一定的成效，但是我国个人信用制度是不完备的，尤其存在以下问题：(1)征信数据的使用机构覆盖面窄，只有为数不多的一

17、些大型商业银行才能分享这些数据，外资银行、保险公司、村镇银行等许多金融机构目前仍然无法参与到数据库的分享，亦没有财力与权力来建立与之相适应的大型中央数据库。(2)个人信用内容不全面，数据更新不及时。目前征信系统中只涉及到少数的信用内容，大多为银行资信记录以及一些做基本的个人资料，使得数据不能够全面地反应个人资信状况，加之数据更新比较慢，银行在授信时无法相信这些数据。(3)相应的法律法规制定严重滞后。无论是对于征信机构的准入机制或是规范，还是对于个人隐私的保护和个人违约的惩戒，法律法规的制定远远滞后于现实需求。尽管征信管理条例草案早已出台，但迟迟未实施，且对于个人征信这一块尚存在很多有争议的地方

18、，比之企业征信仍有不小的距离。此外，居民信用意识不强、个人资信评估技术不高、征信机构发展缓慢等，均是我国个人征信体系建设目前所面临的问题。2、地区之间发展部不平衡，城乡差距大消费信贷业务在我国个地区之间发展是十分不均衡的：截止至2006年4月末，消费信贷余额前六名的省份分别是广东、上海、浙江、北京、江苏、山东，其消费信贷余额占全国的比重高达66%，而西部十二省的消费信贷余额之和为3126.11亿元，仅占全国的13.8%。而农村地区的信贷消费业务发展更为缓慢。3、缺乏有效的风险防范和风险转移机制(1)虽然商业银行一直在致力于加强制度建设，但是内部管理体系始终存在着缺陷，再加上激励与约束机制的不完

19、善，使得商业银行在开展消费信贷业务时面临着较大的操作风险而无法有效地加以防范和控制。(2)缺乏有效的抵押品变现市场，信用担保制度不完善。商业银行在发展消费贷款时，往往小球借款人提供抵押品以降低银行受损失的损失程度，一旦消费贷款发生风险，银行通常会把贷款的抵押物当作第二还款来源。由于我国拍卖市场、房地产第二级市场尚不完善，抵押品变现费用很高，银行虽有最终处置权，却很难将其变现，贷款担保形同虚设。此外，我国担保机构缺乏，相关法律法规较少，担保法中涉及公司贷款的担保行为应用于消费信贷业务则操作性不强。(3)消费信贷风险转移机制欠缺，想配套的保险体系尚未形成。借款者个人的健康状况和还款能力的变化，商业

20、银行往往很难把握。一旦借款者出现无力还贷的情况且未有任何风险转移的机制，那么所有的风险都要由银行自身承担，这对于银行开展消费信贷业务是十分不利的。4、产品同质化现象突出，市场营销有待改进现阶段我国的消费信贷市场上充斥着大量相似的产品，拥有鲜明特色的产品较少，产品同质化的现象比较突出。究其原因，还是因为我过商业银行在进行消费信贷业务品种研发与推广时不够重视市场营销策略，缺乏有效的市场定位，从而不能为有价值的客户提供其最需要、性价比最高的服务，并且导致商业银行在研发消费信贷产品时缺乏创新力。由于以上种种问题的存在，我国商业银行消费信贷业务存在的风险主要表现在以下几个方面：(1)信用风险，主要指借款

21、人失信，承约信用丧失而产生的风险，主要表现在借款人对借款行为不负责任，没有按时偿还贷款的责任心，或者是有意隐瞒真实目的、骗取贷款的欺诈行为。(2)经营风险，主要指商业银行在开展个人消费信贷业务过程中遇到的市场风险，包括利率风险、股市风险、汇率风险等，或者采取不当的经营策略而引发的可能威胁商业银行发展个人消费信贷业务的潜在风险等。(3)管理风险，主要是指商业银行个人消费信贷管理体制不健全，管理信息系统滞后，加之相关的管理人员对个人消费信贷业务管理水平不高，管理经验不足，缺乏相应的风险防范意识和风险管理的能力，无视信贷资产风险，违规操作，盲目发放贷款，由此造成不良贷款增加的风险。(4)政策与法律风

22、险，主要指政府的金融政策或相关法律、法规发生重大变化或是有重要的举措出台，引起市场波动，从而给商业银行带来的风险。而法律风险通常指商业银行的日常经营活动或各类交易中违反了相关的商业准则和法律原则或者没有相应的法律法规做依托和保障所引发的风险。三、商业银行消费信贷风险的防范对策（一）完善我国个人信用制度1、建立科学有效的个人征信体系首先在银行内部建立全行性客户信用数据库，是每个存量客户都有相对完整的信用记录，个人与银行的所有信用业务均有记录登记。同时，加快建立国内各金融机构之间的信息交换制度。由人民银行牵头建立一个股份制个人征信公司，扩大现有银行征信系统的职能和范围，联合金融机构、政法部门、各公

23、用收费部门等，搜集整理个人收入、信用、犯罪等记录，评估个人信用等级，为发放消费贷款的金融机构提供消费者的资信状况。2、建立健全法律规章，完善个人信用制度修改制定个人信用的法律规章，完善我国个人信用制度。首先应以建立个人信用制度的立法为基础，制定并颁布相关法律法规，指导个人信用制度的建设。其次，尽快进入个人信用的立法阶段。目前，我国市场经济法律体系已经初具规模，政府应该根据实际情况的需要，制定并颁布个人信用方面专门的法律法规，用于指导个人信用制度的建立，引导我国快速发展个人消费信贷业务，增强经济发展的动力。当前应对担保法、合同法、贷款通则、商业银行法、借款合同条例等有关个人信用方面的条款做适当的

24、修补，通过法律法规确立个人信用信息获取的合法途径、个人信用信息征信机构、个人信用信息的民间评估机构、个人信用信息的合法使用和个人隐私的保护、对个人信用活动的监督管理制度等等。（二）建立完善我国商业银行消费信贷管理体系1、完善消费信贷风险管理流程商业银行在消费信贷业务流程的基础上，制定相应的风险管理流程，实现业务发展和风险管理的同步，主要包括风险的识别，全面收集帅选银行的业务和管理数据，运用当前风险管理技术，对风险进行客观度量。从管理的角度，把风险划分为可控和不可控两大类，并确定相应的产品的风险管理授权；分支机构须在授权范围内，对信用、市场、操作等风险进行控制。对那些已经不再使用的流程，应及时修

25、改或废除。2、加强商业银行管理的内部控制在我国尚未建立起个人征信系统的情况下，商业银行要注重做好内部的风险控制。事情要做好岁消费贷款申请人、贷款项目的相关信息的调差，把握好信贷入口，对客户信用进行有效评估。同时，银行还应该采取多种方式与客户建立长期的定期与不定期的联系，做好消费信贷后的动态管理，以免出现违约，当然，银行不可能对所有客户都进行联系，可以通过一定的比例随机抽取一些客户进行联系，或铜火锅与客户联谊的方式来与客户沟通，及时了解客户动态。3、据实及时调整消费信贷的结构消费信贷业务与其涉及的相关产业的发展和宏观经济调控联系紧密，消费信贷的发展离不开宏观经济的发展。因此要重视各类贷款涉及的行

26、业及其品种的结构分析与研究，预测其发展趋势，并对现有的贷款结构进行分析，为银行的贷款审批提供科学的依据，为消费信贷的发展决策提供科学的依据，这是控制贷款风险、提高贷款收益的基础工作。这样也可以减少利率风险、外汇风险；另外对住房按揭贷款分析也有利，住房价格增长快，信贷申请人的还款压力将增大，风险也增大，因此要详细获取房地产发展的信息，分析房价增长情况与当地居民收入增长的匹配程度，并根据这些分析确定自己的住房信贷策略。4、分类管理，强化消费信贷风险控制在对市场、行业和竞争对手深入研究的基础上对贷款品种进行细分，实行消费信贷的分类管理，控制消费信贷风险。这种细分是围绕市场营销、风险控制和企业盈利而展

27、开的，只要将这个过程贯穿于经营管理的始终，就能有效地实现企业的经营管理目标和管理要求。对贷款品种细分的程度越深，越能较好地把握贷款的风险点，控制贷款的风险源，越有利于对贷款实行管理。5、严格遵守操作流程，减少操作风险商业银行在消费信贷的风险控制与防范上不仅应制定详细的经营管理流程，而且应保证操作流程得到全面、认真、有效的实施，把可能由业务员的个人原因造成的风险降至最低。这就要求银行员工熟悉业务和规章，只要严格地按照规程办事，就可以有效地防范信贷风险，并且操作流程还应在工作中根据实际情况和新业务的出现不断地得到改进。6、注重建立健全利率风险管理机制利息收入是消费信贷业务最主要的利润来源，基础利率

28、的变动和利率政策的运用，由于信贷业务的期限特征，均具有一定的风险。现阶段，在消费信贷利率风险管理上，存在资产负债结构的失衡、存款贷款利率调整的肥平衡性问题。利率成为各商业银行争夺客户、进行价格战的工具，没有成为资产定价的手段。利率管理要求建立以利率主管部门为核心、各业务经营部门密切协作的利率管理系统，充分利用信息技术优势，将信息评估和利率管理结合起来，在资金价格上提供个性化、差异化的服务。商业银行应建立健全利率风险管理机制，加大资金集中管理力度，根据市场状况及时调整贷款利率水平，利用利率浮动手段增加信贷风险补偿。7、建设一支专业化的风险管理队伍信贷管理需要优秀的管理人才，许多知名的银行吸引了一

29、批金融人才，也培养了众多素质较高的工作人员，中高级风险管理人员也都是有国际大银行的工作背景和不同行业如保险、投资公司的工作经历。信贷人员也都有长期的丰富的从业经验，不允许外行或者新手直接操作信贷业务甚至从事风险管理，信贷分工很细，不存在一人多岗的现象。这大大降低了银行的经营成本和风险管理成本。我国商业银行加大风险管理人才的培养和选拔，以有竞争力的薪酬制度来吸引风险管理的专业人才，强化风险管理人员的分工与协作意识。随着商业银行综合化经营趋势的增强，应招聘或培养有证券、保险、信托等多种从业经验的人才，建立高素质、复合型的风险管理队伍，加强对金融产品的风险识别、度量和控制的研究，以致力于全面的风险管

30、理。（三）加快与消费信贷相关的配套制度建设1、完善社会保障制度社会保障制度有利于确保社会每一个成员的最低生活标准，保障社会安定。在市场经济条件下，竞争加剧，人们就业的不稳定性增加，收入的不稳定性也在增加，更需要社会保障。而我国目前的社会保障机制还非常落后，而农村剩余劳动力的增加以及经济结构的调整所带来的失业压力，也使居民未来生活的不确定因素不断增加。良好的社会保障制度，有利于减轻人们的负担，提高人们的生活水平，使人们有能力进行更多更高档次的消费，促进消费信贷的发展，也降低了风险。因此，如何消除消费者的后顾之忧，提高他们对未来收入与消费的预期，是拓展消费信贷业务，降低风险的关键。这就需要社会加快

31、社会保障制度，完善社会保障体系。2、完善消费品二级市场消费品二级市场的完善有利于抵押物的变现，为银行及时实现债权提供有效的保障。应大力发展消费品二级市场，如汽车、房产及其他耐用消费品，通过法律法规进行规范，是交易更加透明，减少信息不对称带来的交易成本上升，是定价更加市场化，。这样，不但有利于消费者进行交易，而且也有利于银行顺利收回款项。3、建立配套的保险体系借款者个人的健康状况和还款能力的变化，商业一行往往很难把握。一旦借款者出现无力还贷的情况且未有任何风险转移的机制，那么所有的风险都要由银行自身承担，这对于银行开展消费信贷业务是十分不利的。所以要建立配套的保险体系，从而可以转移消费信贷风险。

32、参考文献1何磊我国商业银行消费信贷风险的分析及对策J，财经界（下旬刊），2007年07期。2洪唯雅我国商业银行消费信贷风险及对策研究J，金融观察，2007（3）：111-113。3杨华辉健全信贷管理与防范消费信贷风险J，当代经济科学，2006（1）：120-121。4郭怡之个人消费信贷业务的风险防范及其控制J，知识经济，2007年08期。5梁晓娟建立个人信用体系发展消费信贷J，河南金融管理干部学院学报，20036期。6熊鹏，王飞.我国商业银行消费信贷风险管理的战略性思考J.济南金融，2006（1）46-4851.7段照清我国个人消费信贷风险分析J，商业文化（学术版），2009，（02）。8闫善学商业银行消费信贷的风险分析与对策J，经营管理者，2009，（12）。