中国黄金行业研究报告.doc

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1、中国黄金行业研究报告二六年八月目 录第一章 2005年黄金市场回顾592一、2005年国际黄金市场回顾592（一）2005年世界金价持续攀升592（二）投资需求强劲增长26%，ETF同比暴涨53%592（三）工业用金消费持续稳定增长593（四）饰金消费比重持续下降593（五）黄金消费保持增长趋势594（六）黄金供给增长主要来自官方售金594（七）黄金产量总体呈下滑趋势594二、2005年上交所黄金交易情况及国内金价走势594（一）上海黄金交易所基本情况594（二）2005年上海黄金交易所交易情况595（三）上海黄金交易所黄金价格走势595第二章 中国黄金行业2005年运行分析596一、黄金生产

2、情况596二、黄金企业经营情况597三、2005年黄金行业运行的主要特点598第三章 2005年黄金骨干企业经营和财务状况600一、中金黄金（600489）600（一）基本情况600（二）主要会计数据及财务指标600（三）利润表601（四）报告期期末股东总数和前十名流通股股东持股情况602（五）公司报告期内经营活动总体状况的简要分析602（六）占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况603二、山东黄金（600547）603（一）基本情况603（二）会计数据和业务数据摘要604（三）股东情况605（四）报告期内公司经营情况的回顾606三、紫金矿业（H股2899）607（一）基本

3、情况607（二）2000年到2005年主要生产或经济数据指标表608（三）1993年至2005年主要技术指标对比表609四、灵宝股份（H股3330）609五、山东招金集团610六、综述610第四章 黄金市场发展趋势及2006年展望612一、黄金供给增幅有限612二、黄金需求继续上升612（一）饰金需求推动黄金需求继续增长612（二）石油美元将成为黄金投资需求增长的新动力613（三）黄金避险投资功能再度受到青睐613三、金价上涨的基础依然坚实613（一）2006年美国贸易赤字巨额黑洞依然难填613（二）2006年美国政府财政赤字将难以下降613（三）2006年美元贬值趋势难改614四、2006年

4、黄金市场供需预测614第五章 银行授信策略616一、授信策略616二、风险分析616（一）市场风险616（二）汇率风险617（三）资源短缺风险617（四）技术风险617（五）政策风险617三、客户选择618（一）骨干企业资源比较618（二）骨干企业财务指标比较619四、区域选择620附件一 2005年中国黄金矿业10大新闻621附件二 黄金工业“十五”规划623第一章 2005年黄金市场回顾一、2005年国际黄金市场回顾（一）2005年世界金价持续攀升根据世界黄金协会最新公布的2005年4季度数据，2005年黄金平均价格同比上涨了8.8%，金价持续上涨得益于消费需求旺盛、投资需求爆增、供给缓慢

5、增长等因素推动，在2005年第四季度世界金价同比上涨了12%，强劲涨势一直延续至2006年一季度。图1：（二）投资需求强劲增长26%，ETF同比暴涨53%2005年世界黄金投资需求增长率最高，同比上升了26%，需求量达到600吨，远高于饰金5%（2736吨）、工业用金2%（419吨）的增长幅度，成为拉动金价持续上涨的最主要动力。投资需求主要包括ETF基金和零售投资两部分，其中零售投资包括金条、官方金币、勋章/生肖币等方面。2005年ETF基金投资额同比大涨53%，仅4季度就环比增长107%，在投资需求中起着举足轻重的作用。在众多黄金零售投资者中，中国台湾、埃及、阿联酋、美国、印度等表现突出，分

6、别同比增长108%、80%、54%、38%和34%，中国实现同比增长22%。对金价持续上涨最为敏感的地区是中国香港、印度尼西亚和日本。图2：（三）工业用金消费持续稳定增长根据世界黄金协会的数据，2005年世界黄金市场工业需求继续保持稳定增长势头。从需求量看，连续8个季度呈现平稳增长势头，全年同比增长2%。其中电子工业消费量同比增长4%，牙医用金同比下降5%；2005年4季度电子工业消费同比增长12%，但牙医用金同比下降了2%，导致工业用金消费总量同比仅增长4%，继续保持稳定增长趋势。（四）饰金消费比重持续下降从消费需求结构分析，2005年饰金消费量达到2736吨，同比增长5%，消费金额同比增长

7、14%，增长率保持上升的主要原因在于消费者对金价持续走高仍充满信心，特别是传统的饰金消费大国例如印度、沙特阿拉伯、阿联酋、中国等，消费金额同比增长分别达14%、12%、8%和8%。受经济低迷的影响，部分国家饰金消费量呈现下降趋势，英国、意大利等欧洲国家分别下降了18%和7%，亚洲的印度尼西亚、日本分别下降了8%和2%。同时，由于投资需求旺盛和工业需求稳定增长，饰金需求占黄金总需求比重自2003年以来开始持续下降，目前黄金的保值功能，以及在工业领域的应用开始日益广泛，为金价的走高夯实了基础。图3：（五）黄金消费保持增长趋势2005年世界黄金消费额达到536.47亿美元，最终消费量超过3754吨，

8、消费量同比上涨了7%，消费金额同比增长了16%，连续3年保持上升势头。（六）黄金供给增长主要来自官方售金2005年世界黄金供给量同比增长15%，达到3859吨。其中矿产金、官方售金和再生金分别同比增长16%、41%和1%。与上年同期相比，2005年世界矿产金产量实际同比增长1%（31吨），矿产金增长的主要来源是产金企业的保值对冲同比增长16%；变化最大的各国央行的官方售金活动。根据央行售金协议（CBGA-2）的有关规定，欧洲央行和14个签字国可售金量将从过去的400吨/年提高到了500吨/年，导致官方售金全年同比增长41%，达到663吨。（七）黄金产量总体呈下滑趋势由于长期以来的黄金价格低廉、

9、勘探预算削减，黄金供给增长缓慢，2002年全球黄金产量开始下滑。2005年2季度，世界前2位的黄金生产大国南非和澳大利亚的黄金产量都出现了下降。除非黄金价格飙升并激励矿业经营者开发新的金矿，预计到2010年全球黄金产量可能比现在的水平下降30%。2006年，一方面黄金总需求在投资需求的驱动下不断增长，另一方面黄金总供给却由于缺乏新矿源而难以迅速提高，美元贬值压力未减，预计以美元计价的黄金价格仍然具有一定的上涨空间。 二、2005年上交所黄金交易情况及国内金价走势（一）上海黄金交易所基本情况上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的， 不以营利为目的，实行自

10、律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。上海黄金交易所基本职能包括：（一）提供黄金、白银、铂等贵金属交易的场所、设施及相关服务；（二）制定并实施黄金交易所的业务规则，规范交易行为；（三）组织、监督黄金、白银、铂等贵金属交易、清算、交割和配送；（四）设计交易合同、保证交易合同的履行；（五）制定并实施风险管理制度，控制市场风险；（六）生成合理价格，发布市场信息；（七）监管会员交易业务，查处会员违反交易所有关规定的行为；（八）监管指定仓库的黄金、白银、铂等贵金属业务；（九）中国人民银行规定的其他职能。黄金交易所实行会员制组织形式，会员由在中华人民共和国境内

11、注册登记，从事黄金业务的金融机构、从事黄金、白银、铂等贵金属及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人，并具有良好资信的单位组成。现有会员128家，分散在全国26个省、市、自治区；交易所会员依其业务范围分为金融类会员、综合类会员和自营会员。金融类会员可进行自营和代理业务及批准的其它业务，综合类会员可进行自营和代理业务，自营会员可进行自营业务。目前会员中金融类16家、综合类100家、自营类12家；据初步统计，会员单位中年产金量约占全国的75%；用金量占全国的80%；冶炼能力占全国的90%。 （二）2005年上海黄金交易所交易情况2005年，黄金交易成交量为906415.10千克，比去

12、年增长36.24%。其中1号金成交量为137634.60千克；2号金成交量为606350.00千克；现货T+5分期付款交易黄金成交量为358.00千克；50克小金条成交量为186.50千克；现货T+D延期交收交易黄金成交量为161886.00千克；铂金成交量为40812.00千克，比去年同期增长46.89%。2005年，黄金交易成交额为10697555.41万元，比去年同期增长46.35%。其中1号金成交额为1622371.92万元；2号金成交额为7110378.89万元；现货T+5分期付款交易黄金成交额为4155.69万元；50克小金条成交额为2189.09万元；现货T+D延期交收交易黄金成

13、交额为1958459.83万元；铂金成交额为986714.39万元，比去年同期增长53.56%2005年，黄金买卖总量为906415.10千克，其中自营量为566091.85千克，占买卖总量的62.45%；代理量为340323.25千克，占买卖总量的37.55%。自营代理比为1.66；铂金（买方）买卖总量为20406.00千克，其中自营量为5853.00千克，占买卖总量的28.68%；代理量为14553.00千克，占买卖总量的71.32%。自营代理比为0.40。2005年，全年累计交割量为275176.25千克，比去年增加35.97%，累计交割比为60.72%。（三）上海黄金交易所黄金价格走势

14、2005年1-12月，1号金开盘价为每克115.10元，收盘价为每克133.55元，最高价为每克140.00元，最低价为每克108.20元；2号金开盘价为每克115.00元，收盘价为每克133.39元，最高价为每克139.15元，最低价为每克110.40元；现货T+5分期付款交易黄金开盘价为每克119.38元，收盘价为每克119.45元，最高价为每克119.45元，最低价为每克112.80元；50克小金条开盘价为每克117.00元，收盘价为每克133.69元，最高价为每克140.50元，最低价为每克111.30元；现货T+D延期交收交易黄金开盘价为每克115.00元，收盘价为每克133.31元

15、，最高价为每克139.55元，最低价为每克108.55元。全年1号金各月加权平均价的平均值为每克117.33元，比去年各月加权平均价的平均值（每克109.20元）上涨了8.13元/克；2号金各月加权平均价的平均值为每克117.44元，比去年各月加权平均价的平均值（每克109.37元）上涨了8.07元/克；50克小金条各月加权平均价的平均值为每克117.98元，比去年各月加权平均价的平均值（每克111.74元）上涨了6.24元/克；现货T+D延期交收交易黄金各月加权平均价的平均值为每克117.52元，比去年各月加权平均价的平均值（每克111.93元）上涨了5.59元/克；现货T+5分期付款交易黄

16、金各月加权平均价的平均值为每克116.65元，比去年各月加权平均价的平均值（每克109.79元）上涨了6.86元/克。2005年1-12月，铂金开盘价为每克232.39元，收盘价为每克257.86元，最高价为每克270.96元，最低价为每克230.79元。全年铂金各月加权平均价的平均值为每克242.30元，比去年各月加权平均价的平均值（每克230.43元）上涨了11.87元/克。第二章 中国黄金行业2005年运行分析一、黄金生产情况2005年，黄金企业矿产金(矿山产成品金+含量金)累计完成178.556吨，比去年增长4.49%。其中各重点产金省（区）矿产金产量占全国矿产金的比重分别为：山东25

17、.18%、河南13.91%、福建6.95%、辽宁6.45%、陕西5.85%、河北4.75%、湖南4.69%、甘肃3.64%、内蒙古3.57%、云南3.26%。以上各重点产金省（区）矿产金产量约占全国矿产金产量的78.25%，其它省份约占21.75%。2005年，冶炼企业(有色金属冶炼企业+黄金冶炼企业)累计完成成品金95.664吨，比去年增长7.82%。有色金属冶炼企业累计完成成品金31.367吨，比去年增长4.71%。其中各重点有色金属冶炼企业黄金产量占全国有色金属冶炼企业黄金产量的比重分别为：江西铜业公司38.63%、云南铜业集团公司19.21%、安徽铜陵有色金属公司16.19%、湖北大冶

18、有色金属公司10.68% 、甘肃金川有色金属公司3.84%。以上重点有色金属冶炼企业黄金产量约占全国有色金属冶炼企业黄金产量的88.55%，其它有色金属冶炼企业约占11.45%。黄金冶炼企业累计完成成品金64.297吨，比去年增长9.40%。其中各重点黄金冶炼企业黄金产量占全国黄金冶炼企业黄金产量的比重分别为：山东招金矿业股份公司19.52%、河南灵宝黄金股份有限公司14.46%、山东国大黄金股份公司13.97%、山东中矿金业股份公司13.23%、河南中原黄金冶炼厂9.61%。以上重点黄金冶炼企业黄金产量约占全国黄金冶炼企业黄金产量的70.79%，其它黄金冶炼企业约占29.21%。二、黄金企业

19、经营情况2005年，全国黄金企业实现工业总产值394.577亿元（现价），同比增长21.08%；实现利润40.362亿元，同比增长32.70%。各省（区、市）实现利润所占比重为：山东40.54%、福建18.65%、河南13.90%，其他省（区、市）约占26.91%。三、2005年黄金行业运行的主要特点2005年，黄金行业认真贯彻落实科学发展观，抓住国际金价持续攀升的机遇，加大地质勘探和结构调整力度，转变粗放的生产增长方式，实现了资源利用水平提高，产量、效益同步增长，呈现了良好的运行态势。一是黄金地质勘探取得显著成效。初步统计新增金矿资源/储量620吨，较去年净增120吨，同比增长24%。其中，

20、黄金矿山地质勘探新增资源/储量410吨，武警黄金部队新增资源/储量60吨，其他新增资源/储量150吨。二是技术创新带动难选冶金矿资源开发。我国保有难选冶金矿储量1000余吨，过去受技术限制，资源利用程度较低。针对这一状况，国家加大了支持力度，安排了一批国债专项，鼓励企业走自主创新的道路，一些大型企业建立了研发中心，或与科研单位紧密合作，将实验室直接建设在矿区，通过攻关，目前已掌握了世界上处理难选冶金矿的全部技术工艺，其中拥有自主知识产权的细菌提金技术达到国际领先水平，原矿焙烧技术取得重大突破。技术创新带动了西部和东北地区难选冶金矿的规模开发，同时增强了企业参与国际竞争的能力，目前，一些有实力的

21、企业已开始利用朝鲜、蒙古等国家的难选冶金矿资源。三是利用尾矿、残矿及废弃的低品位矿石取得进展。吉林夹皮沟、辽宁五龙、山东招远金矿等一批老矿山，通过国债项目支持，扩大处理矿石能力，二次开发了尾矿、井下边角矿和废弃资源，延长了矿山开采年限，实现了较好的经济效益。2005年，黄金行业开采矿石的最低品位降低到0.3克/吨，从过去的“废石”中提取的黄金达10吨以上。四是调整产业结构、提高产业集中度已成为地方政府和企业的共识。河南省灵宝市委、市政府下大力气整合境内黄金资源，将原来20多座金矿首先整合为3个矿业公司，解决了资源纠纷，提高了生产设施和资源利用效率，随着灵宝黄金股份公司在香港上市的成功，还将继续

22、进行资源整合工作，进一步减少小型金矿数量，提高企业规模，增强持续发展能力。通过资源整合和结构调整，我国大型黄金企业主导黄金工业发展的格局初步形成，中国黄金集团公司、紫金矿业股份公司、招金集团有限公司、山东黄金集团有限公司、河南灵宝黄金股份公司5家大型企业产金达到75.8吨，实现利润26.6亿元，占黄金矿山产量和效益的39%和66%。五是企业效益显著提高。通过技术进步和结构调整，黄金企业基本消化了原材料、电力价格上涨等因素影响，大部分企业的生产成本与2004年持平，其中，难选冶金矿的处理成本降低8%左右。去年黄金行业产金同比增长5.5%，利润同比增长32.7%，一些大型企业的利润增长超过40%。

23、第三章 2005年黄金骨干企业经营和财务状况一、中金黄金（600489）（一）基本情况中金黄金股份有限公司成立于2000年6月23日，由中国黄金集团公司（原中国黄金总公司）、中信国安黄金有限责任公司、河南豫光金铅集团有限责任公司、西藏自治区矿业开发总公司、山东莱州黄金（集团）有限责任公司、天津天保控股有限公司和天津市宝银号贵金属有限公司7家企业共同发起设立。 2003年7月30日，公司成功发行1亿股A股股票。2003年8月14日，公司股票在上海证券交易所顺利挂牌上市，成为“中国黄金第一股”，股票代码：600489。截至2004年底，公司总资产16亿元，净资产7.64亿元；公司矿山选矿能力为4,

24、425吨/日，黄金冶炼能力480吨/日，精炼能力30吨/年， 年销售收入34.6亿元。公司成立以来累计生产标准金87吨，累计实现利润2.8亿元，曾分三次累计向股东分红8,038万元。公司当选为“中国黄金协会副会长单位”、“中国黄金报理事会副理事长单位”、“天津港保税区企业协会副会长单位”；先后通过ISO-9001、ISO-14001、OHSMS18001管理体系认证和中国实验室国家认可委员会认证；先后获得中华全国总工会“全国五一劳动奖状”、“中国矿业十佳企业”、“全国设备管理优秀单位”、天津市“十五”立功先进单位、天津港保税区“百强企业”、“明星企业”等20余项荣誉称号；被中国工商银行天津市分

25、行、中国农业银行天津市分行评为2004年度AAA信用企业；2004年6月，公司股票入选上海证券交易所上证180指数成份股；2005年4月，公司股票作为国内惟一的黄金股票，入选“沪深300指数”样本股。（二）主要会计数据及财务指标（单位：元 币种:人民币）本报告期末上年度期末本报告期末比上年度期末增减（%）总资产 1,706,310,885.581,606,037,133.746.24股东权益(不含少数股东权益) 778,059,248.29764,136,275.881.82每股净资产(元) 2.782.731.82调整后的每股净资产(元) 2.672.554.71报告期年初至报告期期末本报告

26、期比上年同期增减（%）经营活动产生的现金流量净额 228,686,691.42每股收益(元) 0.08850.1979411.56净资产收益率(%) 3.187.12增加2.53个百分点扣除非经常性损益后的净资产收益率(%) 3.467.89增加2.80个百分点非经常性损益项目金额(元)处置除公司产品外的其他资产产生的损益 -267,058.46扣除资产减值准备后的其他各项营业外收入、支出 -227,370.83其他 -5,497,064.55合计-5,991,493.84（三）利润表（单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计）项目合并母公司本期数（1-9月）上年同期数(1-9月)本期数（1

27、-9月）上年同期数(1-9月)一、主营业务收入3,221,422,814.862,398,192,429.842,854,637,495.712,382,135,647.29减：主营业务成本2,886,829,276.512,298,502,258.822,754,902,737.252,286,812,203.33主营业务税金及附加5,212,775.121,486,280.381,462,875.961,468,072.87二、主营业务利润(亏损以“-”号填列)329,380,763.2398,203,890.6498,271,882.5093,855,371.09加：其他业务利润(亏损以

28、“-”号填列)3,351,199.13658,053.851,754,069.69285,111.71减: 营业费用14,056,857.936,206,395.038,554,777.746,206,395.03管理费用150,504,415.6858,729,616.4248,676,824.8056,720,350.54财务费用12,807,625.171,718,929.514,528,698.791,690,968.29三、营业利润（亏损以“-”号填列）155,363,063.5832,207,003.5338,265,650.8629,522,768.94加：投资收益（损失以“-”

29、号填列）-8,062,578.22-672,420.7133,901,898.00402,490.90补贴收入0.004,360,000.000.004,360,000.00营业外收入188,475.803,900.00100.003,900.00减：营业外支出3,178,687.18375,783.382,374,390.64365,583.38四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）144,310,273.9835,522,699.4469,793,258.2233,923,576.46减：所得税53,428,680.7212,302,820.5213,884,942.4011,420,30

30、5.28减：少数股东损益35,468,620.85716,607.740.000.00五、净利润（亏损以“-”号填列）55,412,972.4122,503,271.1855,908,315.8222,503,271.18（四）报告期期末股东总数和前十名流通股股东持股情况单位：股报告期末股东总数（户）33,627前十名流通股股东持股情况股东名称(全称)期末持有流通股的数量种类（A、B、H股或其它）中国工商银行国联安德盛小盘精选证券投资基金 7,959,666 A股申银万国花旗UBS LIMITED 4,572,000 A股中国建设银行银华保本增值证券投资基金 2,416,076 A股天华证券投

31、资基金 1,068,000 A股全国社保基金六零三组合 603,200 A股王萍 600,000 A股百江投资有限公司 475,205 A股山东省国际信托投资公司 390,010 A股中国工商银行汇添富优势精选混合型证券投资基金 292,801 A股项美云 283,000 A股（五）公司报告期内经营活动总体状况的简要分析本报告期内，公司生产经营取得了长足的进步，销售收入达10.50亿元，比去年同期增加7.6 %；实现净利润2,477.63万元，每股收益为0.09元，公司的净利润与每股收益同比均增长411.56%，净资产收益率3.18%，同比增加2.53个百分点。1-9月份，公司共计产金31.2

32、5吨，矿产金3.66吨，铜10,401吨。共计实现净利润5,541.30万元，每股收益0.20元。 本报告期内的主要增利因素一是新收购的湖北三鑫金铜股份有限公司、山东烟台鑫泰黄金矿业有限责任公司、苏尼特金曦黄金矿业有限责任公司业绩较好，本报告期上述三家企业净利润合计为2,851万元，按权益法计算三家企业向公司贡献了1,527万元净利润。二是本报告期内潼关中金黄金矿业有限责任公司净利润为1万元，而上年同期重组前原东桐峪金矿亏损452万元。三是黄金和铜的市场价格同比上涨幅度较大，对公司本期利润产生了有利影响。本报告期内主要减利因素一是因为能源、运输及原材料价格上涨，使一些企业成本上升。二是因公司收

33、购湖北三鑫等三家企业，公司长期股权投资差额摊销增加为183万元，同比增加了170万元。三是峪耳崖金矿因所在地方电网检修停电，对生产造成了一定影响。（六）占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计主营业务收入主营业务成本毛利率(%)分行业冶炼2,925,101,335.50 2,856,022,016.39 2.36 矿山580,906,606.14 315,392,386.90 45.71 合并抵消数-284,585,126.78 -284,585,126.78 合计3,221,422,814.86 2,886,829,276.51 1

34、0.39 分产品黄金2,871,941,903.41 2,695,513,858.03 6.14 铜产品269,669,095.51 155,103,475.72 42.48 二、山东黄金（600547）（一）基本情况山东黄金矿业股份有限公司是2000年1月经山东省体改委批准，由山东黄金集团有限公司、山东招金集团公司、山东莱州黄金(集团)有限公司、济南玉泉发展中心和山东金洲矿业集团有限公司以发起设立方式设立的股份有限公司。公司注册资本为10，000万元，主要从事黄金开采和选冶加工。经中国证监会核准，公司于2003年8月13日向社会公开发行6000万股A种股票，8月28日在上海证券交易所挂牌交易

35、，股票简称“山东黄金”，交易代码为600547。截止2004年12月31日，公司注册资本金为1.6亿元，总股本为1.6亿股。其中，非流通股10，000万股，流通股6，000万股；控股股东山东黄金集团有限公司持有国家股9,700万股，占总股本的60.625%。公司拥有资产总额9.35亿元，其中：流动资产2.79亿元，固定资产5.36亿元；股东权益5.43亿元，负债3.92亿元。公司下设8个职能部门，拥有2个分公司、2个控股子公司和1个参股公司。两个分公司为新城金矿、焦家金矿两个生产经营主体；控股子公司为山东黄金鑫意首饰有限公司、山东金洲矿业有限公司，参股子公司为山东省数字证书认证管理有限公司。截

36、至2004年末，公司拥有员工4407人，其中生产人员3064人，技术人员198人，大学以上学历594人。（二）会计数据和业务数据摘要1. 本报告期主要财务数据单位:元 币种:人民币项目金额利润总额152,673,948.39净利润87,445,566.84扣除非经常性损益后的净利润88,505,446.33主营业务利润337,501,006.91其他业务利润3,173,930.18营业利润155,641,773.43投资收益1,252,372.79补贴收入营业外收支净额-4,220,197.83经营活动产生的现金流量净额170,761,468.17现金及现金等价物净增加额45,197,942.

37、672. 扣除非经常性损益项目和金额单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目金额处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的损益-507,230.70扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减值准备后的其他各项营业外收入、支出 -785,603.93所得税影响数232,955.14 合计-1,059,879.493. 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标单位:元 币种:人民币 2005年2004年2003年主营业务收入3,803,193,345.781,541,069,900.89323,059,312.78 利润总额152,673,948.3989,863,038

38、.3955,778,009.94 待添加的隐藏文字内容3净利润87,445,566.8458,103,161.5137,490,435.76 扣除非经常性损益的净利润88,505,446.3358,335,469.1940,692,641.65 每股收益0.550.36 0.23 最新每股收益净资产收益率（%）14.0610.71 7.26扣除非经常性损益的净利润为基础计算的净资产收益率（%） 14.2310.75 7.88 扣除非经常性损益后净算的加权平均净资产收益率（%）13 .7711.07 12.85利为基础计经营活动产生的现金流量净额170,761,468.1749,362,505.

39、9680,017,014.69 每股经营活动产生的现金流量净额1.070.310.50 2005年末2004年末2003年末本年比上年增减(%)总资产1,354,438,745.43934,981,222.03716,659,614.1244.86股东权益622,035,518.03542,646,985.32 516,543,823.81 14.63每股净资产3.893.393.2314.75调整后的每股净资产3.803.363.2213.10（三）股东情况1. 报告期末股东总数及前十名股东持股情况报告期末股东总数11，795股东名称股东性质持股比例持股总数年度内增减山东黄金集团有限公司国有

40、股东60.625%97,000,0000申银万国花旗UBS LIMITED其他2.546%4,074,100192,026科瑞证券投资基金其他2.091%3,345,963国联安德盛小盘精选其他1.788%2,860,904-2,240,902全国社保基金一零二组合其他1.501%2,400,826金泰证券投资基金其他1.352%2,163,492国泰金鹰增长证券投其他1.002%1,602,893友邦华泰盛世中国股票型开放式证券投资基金其他0.971%1,553,064 景福证券投资基金其他0.889%1,423,096景诺安平衡证券投资基金其他0.869%1,389,8962. 前十名流通

41、股股东持股情况股东名称持有流通股数量股份种类申银万国花旗UBS LIMITED4,074,100人民币普通股科瑞证券投资基金3,345,963人民币普通股国联安德盛小盘精选证券投资基金2,860,904人民币普通股全国社保基金一零二组合2,400,826人民币普通股金泰证券投资基金2,163,492人民币普通股国泰金鹰增长证券投资基金1,602,893人民币普通股友邦华泰盛世中国股票型开放式证券投资基金1,553,064人民币普通股景福证券投资基金1,423,096人民币普通股诺安平衡证券投资基金1,389,896人民币普通股兴科证券投资基金1,035,918人民币普通股（四）报告期内公司经营

42、情况的回顾1. 报告期内公司总体经营情况报告期内，公司所属矿山克服设计处理能力等因素限制，不断强化生产现场管理，挖掘生产潜力，全年采掘总量、掘进量、出矿量、选矿处理量等指标创历史最好水平。公司所属生产单位大力节支降耗，矿石选冶综合回收率达到了92.86%，取得了较好的经济效益。公司全年处理矿量达到了132.3万吨：其中新城金矿设计日处理矿石量为1250吨/日，实际达到1596吨/日；焦家金矿设计日处理矿石量为1200吨/日，实际达到1558吨/日。公司全年生产黄金15.87万两（32两=1公斤），其中新城金矿完成72649两，焦家金矿完成55668两，金洲集团5-12月份完成30416.6两。

43、公司全年实现主营业务收入380,319.33万元，较去年同期154,106.99万元，增长146.79%；公司主营业务利润33,750.10万元，较上年度19,494.36万元增长73.13%；公司实现净利润8,744.56万元，较上年度5,810.32万元增长50.50%。主营业务收入、主营业务利润、净利润提高的主要原因是:（1）黄金价格上涨，使主营业务收入增长;（2）提高生产能力，增加矿石处理量，降低成本费用;（3）收购金洲集团使销售收入增加较大;4）公司因上年度8月底完成对焦家金矿的收购，故上年度焦家金矿纳入合并范围的收入为9-12月，本年度纳入合并范围的收入为全年，因此导致黄金收入与外

44、购合质金的收入增加较大。2. 主营业务收入占10%以上的产品单位:元 币种:人民币主营业务收入主营业务成本主营业务利润率分产品黄金3,766,205,438.973,437,305,075.228.73%其中：外购非标准金精炼 3,133,047,478.833,120,394,948.590.40% 分行业黄金3,776,976,323.623,442,109,195.238.87% 其中：外购非标准金精炼3,133,204,349.863,120,481,462.560.41% 主营业务收入比上年同期增减主营业务成本比上年同期增减主营业务利润率比上年同期增减分产品黄金154.80%166.15%减少5.76个百分点标准金精炼177.96%177.98%减少0.01个百分点分行业黄金154.56%165.91%减少5.76个百分点其中：外购非标准金精炼177.97%177.98%减少0.01