上市公司应收账款风险及其控制问题的探讨.doc

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1、上市公司应收账款风险及其控制问题的探讨2007年第2期总第78期陡面昔年管理午部学院VO1.2ONO.2上市公司应收账款风险及其控制问题的探讨丁欣(陕西青年职业学院,陕西西安710068)摘要:应收账款一直是企业财务报表中非常值得关注的项目之一,因为其增减变化常常伴随着企业的兴衰.作为行业经济,区域经济龙头的上市公司,其应收账款问题更是引人注目.本文分析了我国上市公司应收账款的现状和面临的风险,并以一家典型的大型上市公司cA服饰有限公司为例,做了深入的分析,提出了相应的控制措施.关键词:上市公司;应收账款;风险;风险控制中图分类号:F276.6文献标识码:A文章编号:10086161(2007

2、)02002703现代社会是信用经济的时代,在WTO中,全球的经济贸易盛行着信用交易的形态,有9O的交易常常是通过信用这个媒介促成的,即信用销售,由此就产生了应收账款,这种商业信用促销方法使企业的应收账款金额迅速庞大,加上企业间相互拖欠货款的现象日益严重,给企业的正常生产经营活动造成严重影响.目前,不仅各类普通的工商企业应收账款数额普遍巨大,即使是管理水平相对较高的上市公司,其账龄结构越来越恶化.所以,应收账款的风险是不容忽视的,作为一家上市公司,更要对其予以高度的重视.本文从上市公司应收账款的现状,带来的风险以及针对这种风险应采取的控制措施三方面进行了探索,并结合大型上市公司cA服饰有限公司

3、进行了实证分析.一,上市公司应收账款现状分析通过对近几年我国上市公司应收账款进行的分析表明,我国上市公司应收账款不仅总额巨大,而且质量低劣,主要表现在以下几个方面:(一)应收账款逐年增加上市公司应收账款总额在数量上呈现逐年增加的趋势,据统计,2002年末上市公司应收账款平均余额为1.61亿元,2002年末为1.61亿元,2003年末增加到1.78亿元,而2004年中期应收账款的平均余额继续增加,达到1.98亿元,截至2005年9月30日,平均每家上市公司应收账款余额高达2.58亿元.(二)上市公司应收账款天数递增2005年应收账款天数为125天,应收账款天数在18O天以上的企业一共19O多家,

4、占上市公司的22,而在北美,各行业应收账款天数平均值只为45天.(三)应收账款占主营业务收入的比重过大据统计,2006年三季报显示,列入统计范围的1339家上市公司,截至2006年9月底,应收账款余额达3450亿元,同期,上市公司实现主营业务收入总计为4664亿元,应收账款占到了同期主营业务收入的73.97,成为上市公司的重大隐患.这意味着2006年前三季度上市公司实现的主营业务收人中,有相当部分只是纸上富贵,真正落人口袋的资金十分有限.(四)上市公司账龄老化23年和3年以上的应收账款比重过大,坏账风险增大.以四川I一上市公司为例,该公司2005年实现主营收入4.84亿元,而年末应收账款余额为

5、23327万元,占主营收入的48.1,账龄在23年和3年以上的各占23.7O,29.79,两项合计占用资金1.24亿元,坏账风险如此之大,无疑给效益呈逐年下降态势,净利润仅1291万元的公司经营雪上加霜.(五)多数上市公司坏账计提比例不及5O按照国际会计准则,企业一般对三年期以上的应收账款计提的坏账准备为100,在我国不少上市公司对三年期以上应收账款的计提比例连5O都不到,而国外一般是做100的坏账准备.根据2006年年报数据统计,截至4月1日,三年期以上应收账款超过2000万,坏账提取比例不足5O的上市公司,共计28家.假如将这28家上市公司2006年三年期以上应收账款的坏账计提比例调高至5

6、O,那么,其同期利润总额将会下降39709.75万元,平均每家公司净利润将减少1418万元,其中,32的公司业绩下滑幅度将超过50甚至亏损.(六)大量应收账款导致上市公司利润水分增多收稿日期:200703一l2作者简介:丁欣(1983一),女,江苏无锡人,陕西青年职业学院经济贸易系助教.夺,.峥律夺法与啼济+经.毒2007年第2期总第78期陡每昔年管理干却学院掌撮Vo1.20No.2据有关方面统计,从2005年三季度报告开始业绩预测至今,已经有33家上市公司发布了对2004年业绩预测公告的”修订版”,其中不乏计提坏账这个原因造成”修正”的公司.统计显示,明明三季度公布的是预盈公告,但由于应收账

7、款收不回来而引发上市公司业绩”变脸”的情况却越来越多.其中*ST中农在短短三个月内对全年业绩共作了5次”说明”,暂列榜首;而方向光电2005年第三季报中预计2005年度实现净利润同比将增5O以上,但随后却公告去年全年亏损5000万元左右;APEX所欠的应收账款占四川I长虹2004年前三季度主营业务收入的比例高达5O.42,导致四川I长虹对这笔巨额应收账款计提坏账准备亏损37亿等.收入和盈利的真实性和可靠性本身已存在着极大隐患,类似的案例在2004年甚至当前沪深股市上并不鲜见.由此可见,如果上市公司有大额欠款,那么它的账面繁荣就是虚假的,这对投资者而言更是一种利润炸弹.不少上市公司的账面盈利与实

8、际纳入囊中的盈利往往存在较大的差异,尤其是一旦应收账款中出现坏账,事先又计提不足,当年的实际盈利常会因此出现大幅波动.二,上市公司应收账款风险分析上市公司出现较多的应收账款可以导致以下几个方面的风险:(一)应收账款的大幅度上升增加了上市公司的成本近年来,除了外部融资难度逐渐加大外,上市公司应收账款逐年增加,占用公司运营资金,导致公司的资金周转紧张,因此,一些上市公司募集的资金并没有投入到资本项目中,而是抽取相当一部分资金用于营运资金的周转,这样必然会使公司丧失其他投资的收益,从而加大了公司潜在的损失即机会成本;另外,应收账款逐年递增,导致其相应的管理费用和坏账损失也随之增加,扩大了公司的成本,

9、最终影响公司的利润.(二)对公司营业周期产生影响不合理的应收账款的存在,延长了上市公司的营业周期,影响了公司的资金循环,使大量的流动资金沉淀在非生产环节上,致使公司现金短缺,影响工资的发放和原材料的购买,从而严重影响了公司正常的生产经营.(三)高账龄及发生坏账的风险持有应收账款就有发生坏账损失的可能.据统计,近几年我国上市公司呆账,坏账金额占应收款总数的比重,远远超过现行会计准则规定的坏账准备提取标准.当发生坏账时,不仅账面利润虚盈,而且会发生更大的亏损,使公司潜伏着破产,倒闭的巨大风险.(四)增加催收欠款费用的风险上市公司催收欠款,要花费一定的收账费用,如邮电通讯费,派专人收款的差旅费和不得

10、已时的法律诉讼费等.但公司收账费用的增加与坏账损失的减少,并不一定存在线性关系.通常情况是开始花费一些收账费用,应收账款和坏账损失有部分降低;收费一一28一费用继续增加,应收账款和坏账损失明显减少;收账费用达到某一限度以后,应收账款和坏账损失的减少就不再明显了,这个限度称为饱和点,超过饱和点,公司再增加收费费用,风险就很大,只能是得不偿失.(五)减少公司的实际支付能力由于会计上采用权责发生制为计量原则,根据这一原则,将本期尚未收到的现金收入也确认为本期收入,因此,应收账款能使企业增加利润.但由于权责发生制使收入的发生与现金的实际流入并不一致,赊销最终会导致账面利润与企业实际支付能力不符,甚至会

11、出现盈利能力高,而支付能力低的情况,从而给经营者的决策带来失误.目前在股票市场上,某些上市公司年终因缺乏足够的现金支付股利,往往采取低现金股利,高股票的分红政策,就是明显的例证.(六)上市公司应收账款的增长是应收账款增加的重要因素通过对近几年我国上市公司应收账款进行的分析表明,上市公司应收账款在逐年曾加,伴随的是坏账也在逐年增加,直接体现为资金的沉淀,影响公司的运营,导致公司不得不推迟购买原材料等的付款.从行业划分来看,一些近年扩张比较迅速的如通信制造和生物制药类的公司,应收账款和应付账款在同时高速增长.三,cA公司应收账款风险控制实证分析(一)CA公司简介CA公司成立于2003年,是一家衬衫

12、,男女休闲服装为主要产品的服装企业.该公司近年来发展迅速,先后开发了6o余家商场,18家专卖店,年营业额达三千万元.已经从山东的一个地方小厂发展成为我国服装行业的龙头企业,上市公司中的明星企业,主营业务收入增长以数十倍,上百倍计,但公司的应收账款的数额和账龄一直控制在一个合理的水平,保证了公司现金流动顺畅,充足,为公司进一步发展提供了坚实的基础保障.(二)CA公司应收账款风险控制对策及其分析1,健全考核指标体系公司对销售人员的考核,既有销售收入的指标,也有按销售收入比例确定的收回现金的指标,而且收现指标是最终考核指标.只有在完成收现指标的基础上,完成的销售收入才能成为确定员工业绩考评的依据.如

13、果销售人员不能完成收现指标,公司将强令其离开销售岗位,在一定期限内专门负责催收由其引起的应收账款.完成任务,可回原岗位工作;完不成任务,将根据情况予以处罚,直至开除.由于在考核指标体系中强调了销售收现指标,销售人员对赊销手段的利用,赊销对象的选择都极为慎重,对应收账款的催收也极为重视.这样,将每笔销售额的收现情况与其经办的销售人员的业绩薪酬挂钩,通过激发员工的收现积极性,从根本上杜绝了重销售,轻收现的倾向.2,完善内控体系一是分层管理应收账款的管理是一个系统工程,在公司内部需要各部门之间相互协调,相互配合,相互监督,形成一个应收账款(下转第36页)2007年第2期总第78期陡每昔年锤理干部学院

14、掌搪VO1.20NO.2如前所述,波普尔认为我们能在世界3中发现新问题,这些新问题在它们被发现以前,甚至在它们被意识之前,即在世界2中出现与它相适应的东西之前,就在那里存在着.他说这就犹如我们在世界l中作出地理学的发现一样,我们在世界3中也能作出理论的发现.他同时还指出,这些未解决的问题至少有一些是不可解决的.诚然,当某一科学理论或者其他的世界3客体,在它们当初被人们”制造”(波普尔语)时,也许并没有意识到它存在的一些问题或者包含的一些更深刻的道理,甚至潜在的技术等.但是,这些当时未被人们意识到的情况,决不是像波普尔说的是世界3本身固有的,而是由主体的人造成的.这或者是由于人们囿于当时历史条件

15、的限制,人们还不能对某些客观事物及其规律达到深刻,全面,正确的认识和反映,或者是由于理论本身逻辑上的问题,或者是由于其”创立者”个人素质如知识结构,认识水平,阶级地位等,决定了他不能对之作出正确的反映而已.把由于当时的条件所限,一个人的素质或理论上的逻辑等原因造成的理论或其它世界3客体的缺陷等,看作是世界3自身产生的,显然是错误的.事实上,任何一个世界3客体,如自然数序列,对当初它的创造者来说,也许没有意识到它还有奇数和偶数的区别问题,但是,从整个人类的角度来说,像奇数和偶数的区分这类问题不可能永远意识不到,因为人类的认识能力是无限的.四,世界3的理论价值值得重视尽管波普尔的世界3理论存在这样

16、或那样的不足之处,但内容是极为丰富而与传统思想不同的,其中的许多论断和观点是原创性的.它也在一定程度上反映了哲学发展中的某种变化,趋势或者说转向.该理论还包含了许多辩证法的因素.例如,他看到了三个世界之间的相互作用,尤其是世界3作为人类产物所具有的反馈作用.他关于世界3的自主性问题,实际上是天才的猜测到了真理的相对性,触摸到了人类认识的发展规律等.这些都是很宝贵的思想灵光.再如,他尽管是多元论者,但他关于世界2和世界3的区分也是有相当的积极意义的.世界2和世界3的区分,实质上是把人类的主观经验等知识和科学文化等知识加以区分,把人们的主观思维过程和理论加以区分.这毫无疑问对于我们进一步分析和研究

17、人类意识现象,丰富和发展马克思主义哲学的内容,都具有重要的参考价值和积极意义.参考文献1英卡尔?波普尔.客观知识M.舒伟光等译.上海:上海译文出版社,1987.2俄列宁.列宁选集:第2卷M.北京:人民出版社,1972,128.(上接第28页)管理的组织体系.在CA公司内部,财务部是应收账款的主管部门,负责公司各事业部应收账款的计划,控制和考核,对不能收回的应收账款提出审核处理意见.各事业部是应收账款的责任单位,负责本单位应收账款的直接管理.其中,事业部综合管理部负责对应收账款直接责任单位和责任人的考核,事业部财务科负责本事业部应收账款的日常监督管理并向公司财务部报送应收账款详细资料.发生应收账

18、款时,对此负责的销售人员根据销售合同的要求在发票的记账联上签字,并负责该账款的催收.这种应收账款管理体系,有效贯彻了职务不相容原则,科学划分职责权限,将赊销的决定权,应收账款的监控权,考核权,核销权彻底地分开,使每个环节都处于其他相关部门的监控之下,最大限度地减少了个别人员或部门徇私舞弊的可能性.二是总量控制公司根据各事业部的销售计划核定应收账款的月度占有定额及年度平均定额,各事业部再将定额拆分成每个销售人员的应收账款占有定额.这样,使得各部门和销售人员一定期限内的应收账款发生额保持在一定限额之内,从而使公司的总体风险被控制在一定范围之内,不至于对生产经营造成巨大影响.这种层层细化的控制方法具

19、有很强的操作性和有效性.三是动态监控公司要求应收账款责任人每月对应收账款余额进行核对,尤其对有疑问的账项必须及时核对;各事业部每月进行应收账款分析,根据账龄长短制定解决办法;财务部根据各事业部账龄情况分析全公司应收账款情况,据此下达清收专项计划.这种动态监控体系的构建强化了过程控制和结果保证,有利于及时发现和处理应收账款管理中存在的问题,并及时调整相关的策略,避免问题扩大.综上分析,CA公司注意到了应收账款管理的重要性,对此实施了较为合理的管理措施,并且运用了一些独特的管理方法,有效地管理了公司的应收账款,保证了资产的安全性和收益性.对上市公司应收账款的管理工作提供了借鉴.四,结束语上市公司,作为我国企业中的一支队伍,从起步到现在这短短的十几年间得到了空前壮大,其中一批上市公司已经成为行业经济,区域经济的龙头,促进了产业结构调整,带动了国内企业整体竞争力的提升.但是它也存在着某些问题,本文分析了上市公司近几年来所面临的日益严峻的应收账款的风险问题,并着重就如何控制这种风险方面提出了一些建议,希望能为我国上市公司结合自身实际加强应收账款的风险控制提供一些帮助.