300349 金卡股份 燃气表行业.doc

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1、300349 金卡股份 燃气表行业 IC卡智能燃气表IC卡燃气收费管理系统无线智能燃气表无线燃气抄表系统远程燃气智能控制系统浙江金卡高科技股份有限公司是国内最早从事智能燃气表及燃气管理系统研发、生产的企业之一。自成立以来，公司一直专注于智能燃气表及其收费管理系统的研发、生产、销售。经过多年的发展,公司的研发能力、产品的技术水平和销售规模已位居行业前列。公司主要产品为智能燃气表及燃气计量管理系统，具体包括IC卡智能燃气表和IC卡燃气收费管理系统；无线智能燃气表和无线燃气抄表系统；基于物联网技术的GPRS/CDMA远程燃气智能控制系统。公司积极参与了多项国家、行业及地方智能燃气表标准的起草和制定。

2、目前已经取得了70多项知识产权。公司坚持“质量是企业生命”的理念，建立了严格的质量控制标准和产品检测体系，通过了GB/T19001-2008/ISO9001:2008质量管理体系认证。公司关注员工的健康与成长，先后通过了ISO14001:2004环境管理认证、GB/T28001-2001职业健康安全管理认证。公司“IC卡预付费燃气系统”项目被入选为“2011年度国家火炬计划项目”。公司的GPRS/CDMA远程燃气智能控制系统已在中国第一高楼上海环球金融中心、2010年上海世博会和各大燃气公司投入使用。2010年，公司产品被中国燃气行业门户网站博燃网评选为“环保创新品牌”。公司被信息产业部认定为

3、软件企业，科技部认定为高新技术企业，被温州市科学技术局认定为温州市科技（创新）型企业。公司是浙江省经济和信息化委员会评定的“2011年度浙江省百家最具投资价值企业”，是乐清市地方税务局评定的“2010年度地方税费百强纳税企业”，是乐清经济开发区评定的“2011年度功勋企业”。一、公司的主营业务和主要产品（一）公司的主营业务公司作为国内领先的智能燃气表及燃气计量管理系统提供商，以软件开发为核心、生产制造为依托，专业从事智能燃气表及燃气计量管理系统的研发、生产、销售，致力于为燃气公司提供燃气计量、结算收费、组网传输、在线监测、流量调配的整体解决方案。公司一直专注于燃气行业需求，持续创新，技术力量和

4、销售规模位居行业前列，公司智能燃气计量终端产品和管理系统应用于全国600 多家燃气公司。公司自设立以来，主营业务未发生重大变化。（二）公司的主要产品概述公司主要产品为智能燃气表及燃气计量管理系统，具体包括 IC 卡智能燃气表和IC 卡燃气收费管理系统；无线智能燃气表和无线燃气抄表系统；基于物联网技术的GPRS/CDMA 远程燃气智能控制系统。公司燃气计量管理系统综合运用了嵌入式软件、计算机软件、智能IC 卡技术、现代微电子技术、现代传感技术、无线通讯等技术，实现了传统燃气计量、收费、监测模式的升级换代，解决了传统机械式燃气表入户抄表难、收费难的问题，为燃气公司节省大量的人力成本，提高资金周转速

5、度，降低资金成本，同时方便广大用户缴费，避免入户抄表给用户带来的不便。公司智能燃气表产品与传统机械式燃气表相比，前者的技术重点及产品附加值在于软件开发及电子技术，后者的技术重点在于机械技术，通常情况下，后者是前者的一个部件。1、IC 卡智能燃气表和IC 卡燃气收费管理系统IC 卡智能燃气表是在传统膜式燃气表的基础上增加了公司自行研发的嵌入式软件及电子控制器、阀门及计数采样器，具有预付费功能的智能计量仪表。用户只需拿IC 卡到燃气公司营业网点或已开通的各商业银行网点购气，再将购气后的IC 卡插入燃气表，气表便显示所购气量并开始供气。当剩余气量不足设定值后，该表会自动提示用户再次购气。公司IC 卡

6、智能燃气表以IC 卡智能家用燃气表为主。公司依靠强大的研发、设计能力，不断开发出新产品满足客户需求。公司研发的最新一代IC 卡家用智能燃气表具有以下新功能、新特点：􀂾 控制器采用新一代的 Microchip 芯片，集成度更高、功耗更低、性能更稳定。􀂾 取样器的专利设计彻底解决了 IC 卡表电磁干扰的难题。􀂾 具备条形码功能，帮助客户提升质量追溯、信息管理。􀂾 带通讯接口，实现软件在线升级。􀂾 迷宫式设计，防护等级达到 IP65。IC 卡燃气收费管理系统是由IC 卡智能燃气表、系统管理软件、基于第三方代收费

7、软件等组成。该系统具备开放式软件架构，采用先进的动态数据加密技术，利用国内各大银行网点、连锁商超、自助终端实现了联网售气，方便了广大燃气用户缴费购气，提升了燃气公司信息化管理水平。IC 卡燃气收费管理系统拓扑图如下：2、无线智能燃气表和无线燃气抄表系统无线智能燃气表是基于燃气公司的不同需求，以膜式燃气表为计量基表，加装微功率无线远传智能控制模块，实现远距离用气数据抄收与控制。􀂾 远程抄表监控􀂾 提高抄表效率􀂾 实现无卡预付􀂾 实现远程调价􀂾 实现阶梯气价􀂾 动态自动组网无线燃气抄表系统由

8、具有无线自组网功能的智能燃气表、中继器、数据集中器、管理及控制软件以及手抄器等组成。日常使用过程中，当到了抄表周期的时候，无线智能燃气表沿着自动组网的链路逐级将数据自动发送给无线数据中继器，无线中继器将接收到的数据通过微功率无线发送给数据集中器，数据集中器通过GPRS/CDMA 等移动网络发送给后台数据中心。燃气用户可以通过燃气公司的营业网点、银行托收、网上银行、手机支付等方式进行燃气费用的缴费。该系统拓扑图如下：3、基于物联网技术的GPRS/CDMA 远程燃气智能控制系统燃气用户中，居民用户占据了很大的数量，但是他们的用气量却不占多数，工商业用户虽然数量不多，但用气量占据总用气量的60%以上

9、，是燃气公司的用气大户。公司为帮助燃气公司有效地管理工商业用户用气情况，实现实时监控，推出了基于物联网技术的GPRS/CDMA 远程燃气智能控制系统。该系统主要由三大部分组成：硬件数据采集部分、网络传输部分、软件处理部分。由数据采集部分的采集模块通过一定的通讯协议方式对燃气表进行采集；数据以GPRS/CDMA/3G 等网络为依托，发送到数据监控中心；数据中心用计算机通信、信息管理和数据库系统，对用户的燃气表的工作状况进行实时的监控。该系统能够实时采集数据（包括流量、温度、压力等信息），可以进行实时信息监控、数据分析统计、进行远程充值与控制，还可以实现远程实时调价，异常信息短信实时报警。该系统主

10、要优点：（1） 实时了解客户用气情况和表具状态。（2） 可以提供远程充值、网络充值、手机支付多种付费手段。（3） 可以与短信平台、客户中心实现联动，提高燃气公司服务质量和能力。（4） 可实现阶梯价、调价等价格难题。（5） 可以进行远程阀门控制，保证安全用气。（6） 提高燃气公司信息化管理和科学分析能力。GPRS/CDMA 远程燃气智能控制系统拓扑图如下：二、本公司所处行业概况1、行业简介公司智能燃气表属于仪器仪表行业范畴。仪器仪表行业分为工业自动化仪表及系统、科学测试仪器、专用仪器仪表、仪表材料和元器件四大类。本公司主要产品为各类型智能燃气表/流量计，属于工业自动化仪表及系统，如下图所示：工业

11、自动化仪器仪表是在工业生产过程中，对压力、流量、温度、物/液位等工艺参数进行检测、显示、记录或控制的仪表，又称工业仪表或（工业）过程检测控制仪表。流量仪表作为自动化仪表与装置中的大类仪表之一，它被广泛适用于冶金、电力、煤炭、化工、石油、天然气、交通、建筑、轻纺、食品、医药、农业、环境保护及人民日常生活等国民经济各个领域。在过程自动化仪表与装置中，流量仪表有两大功用：作为过程自动化控制系统的检测仪表和测量物料数量的总量表。随着世界各国对能源需求不断增长，流量仪表在能源的利用和使用过程中发挥着举足轻重的作用。能源计量是科学管理能源，实现节能降耗，提高经济效益的重要手段。流量仪表是能源计量仪表的重要

12、组成部分，水、人工燃气、天然气、蒸汽和油品这些常用的能源都使用着数量极其庞大的流量计，它们是能源管理和经济核算不可缺少的工具。2、燃气表行业发展概况1792 年，英国机械工程师威廉麦达克在伯明翰试验室里用煤绝热干馏发现了煤气，人类进入使用煤气的新纪元。煤气作为新兴能源，资源稀少，需对煤气的使用进行计量。1815 年，英国工程师塞缪尔克莱格和塞缪尔科思莱兄弟共同协作研制出湿式煤气表。1833 年，詹姆斯博格达斯发明了干式煤气表，现在的膜式燃气表就是在此基础上不断完善和发展起来的，至今已经历了170 多年的发展历程。燃气表是燃气能源计量的主要计量器具，其质量优劣涉及供需双方利益，计量行政机构、制造

13、单位、供气企业都非常重视燃气表的产品质量。传统的膜式燃气表需要抄表人员定期挨家挨户抄取数据，结算出费用后，再到各家收费，误差大、统计工作量大，人为的错误给物业管理和用户带来极大不便。随着城市燃气的发展以及人民生活水平的提高，燃气居民用户数量逐年增加，抄表难、收费难困扰着众多的燃气公司，抄表人员的不断增加提高了燃气公司的经营成本，也给管理带来许多不便。随着电子技术、网络信息技术发展日新月异，在国家相关政策的推动下，燃气表智能化已是大势所趋，IC 卡智能燃气表应运而生，发展势头迅猛，目前我国处于传统燃气表向IC 卡智能燃气表的转换阶段。（三）燃气表市场需求状况分析1、我国天然气行业的强劲发展是燃气

14、表行业发展的原始动力2、国家输气管道铺设工程为燃气表行业发展提供了良好的契机虽然我国供气管道长度快速增加，但目前全国600 多个城市，只有300 多个城市铺设了天然气管道。2011 年6 月西气东输二线东段工程投产，这标志着中亚西气东输二线干线全线贯通送气，来自土库曼斯坦阿姆河右岸的天然气可以直达珠三角。今后，随着西气东输三线、四线等几条主要干线的规划建设，我国地区管道和城市燃气管道建设将进入一个高速增长阶段。根据中国石油规划总院油气管道研究所的数据，到2015 年我国燃气主干道和支干线的建设将达到2.5至3 万公里，支线建设将达到3.5 至4 万公里。3、城市管道燃气和工业用气引领燃气表市场

15、高速成长目前我国天然气消费以居民生活消费和工业用气为主。随着我国地区性输气管网加快建设，城市管道燃气和工业用气是天然气利用领域中快速增长的火车头。根据国家能源局的统计，2010 年我国人均天然气消费量88 立方米，是2005年的2.4 倍。十二五期间我国计划新建保障性住房3,600 万套，2012 年预计开工700 万套，实际在建工程量1,800 万套左右；据国家信息中心预测，我国城市化水平2020 年将提高至58%的水平。我国保障性住房规划实施和城镇化持续提高，为燃气表行业带来巨大的市场空间。工商业生产方面，随着天然气在发电、工业锅炉、宾馆酒店、天然气汽车、冷热电三联供、燃气热泵等领域广泛使

16、用，工商业燃气消费必将大幅提升，带动工业燃气表需求的增长。4、我国燃气表行业市场规模及容量根据第六次全国人口普查数据，我国共有家庭 4.02 亿户，城镇人口约占总人口的49.68%，因此推算我国城镇家庭约有2.00 亿户，估计国内民用燃气表的市场容量约为2.00 亿台。根据国家计量检定规程JJG577-2005膜式燃气表规定：以天然气为介质的燃气表使用期限一般不超过10 年，以人工燃气、液化石油气等为介质的燃气表使用期限一般不超过6 年，需周期性地强制更新替换。因此，燃气表行业是一个可持续发展行业，市场容量广阔。（四）燃气表市场供给根据中国机械工业年鉴 2009的统计，2008 年我国燃气表产

17、品出口数量为2,423,249 台，同比增长32.3%，同期我国燃气表进口数量为11,275 台，同比减少88.3%。由此可见，国内燃气表生产企业依靠技术、管理、成本和市场营销方面的综合优势在我国燃气表市场供给方面占有绝对优势。根据中国城市燃气协会的数据，2008 年燃气表总产量为1,000 万台左右，每年的复合增长率为15%，其中IC 卡智能燃气表逐渐成为主导产品，产量逐年上升。国内燃气表行业的高成长性和较大的利润空间将吸引更多的厂商进入，但由于市场的进入壁垒高且存在着分层竞争的特性，预计未来低端传统机械燃气表将达到市场供求的总体动态平衡，但高端产品智能燃气表呈现供不应求的态势。（五）燃气表

18、行业进入障碍1、技术壁垒软件开发能力是立足于智能燃气表行业的核心要素。软件开发是技术密集型工作，技术专业性强，产品和技术创新是推动公司取得竞争优势的关键因素。企业是否掌握了关键技术或专有技术，能否根据燃气公司的要求，为其提供全方位的燃气计量、及时支付、在线监测、燃气流量调配控制的整体解决方案是其参与市场竞争并获取成功的重要因素。随着燃气工业结构的日益复杂，客户对产品的功能、技术先进性、计量精确性、运行稳定性、可靠性、耐久性等要求将越来越高，行业内的企业需要持续研制新设备、摸索新工艺、新材料以求达到下游客户日益严苛的要求。本行业会存在一定的技术壁垒。2、安全壁垒燃气表的安全性始终是燃气表使用者最

19、为关注的问题之一。燃气表安全性指是否有气体泄漏即气密性，如果燃气表一旦有气体泄漏就会造成安全隐患，危害人民生命财产安全。燃气表产品的气密性至关重要，结构设计、材料选择、零件精度、过程控制、检测手段、质保体系等要素决定了产品的安全性。3、资质壁垒燃气表是国家质检总局规定的六种重点管理计量器具之一，凡是在国内生产并销售燃气表的企业、单位和个人，须取得省级以上技术监督管理部门发放的中华人民共和国制造计量器具许可证。企业需要具备较强的研发、设计、生产检定条件，获得产品型式批准，方能申领许可证，对新进入企业形成了壁垒。4、市场壁垒燃气表属于计量器具，产品性能可靠性至关重要。因此先进入企业在行业内树立的品

20、牌及信誉，形成先发优势，成为后来者的进入壁垒。行业内下游客户燃气企业一般较为注重企业产品的历史运行情况和服务，随着市场保有量的上升，客户对系统软件、数据库、售后服务等产生很强的依赖性，新企业获得用户的认可需要一个很长的过程。因此，对拟进入本行业的企业构成了一定的壁垒。（六）行业的市场化程度和竞争格局燃气表行业发展之初，国内燃气表企业投资规模小，技术和管理水平低，地域分布特征明显。伴随着我国天然气行业的快速发展，国内燃气表企业在数量上和规模上快速成长。电子技术、网络信息技术发展日新月异，IC 卡智能燃气表应运而生，并在国家相关政策的扶持推动下，发展势头迅猛。目前我国处于传统燃气表向IC 卡智能燃

21、气表的转换阶段，燃气表智能化已是大势所趋。智能燃气表对研发能力、生产技术、工艺控制要求较高。我国目前有约100 家燃气表厂商，其中50%左右为机械燃气表生产厂；50%左右为电子电路制造、软件开发厂家；只有少数厂商同时具有机械燃气表生产、电子电路设计制造、软件开发能力。目前行业内领先企业已将集网络、管理、通信于一体的智能燃气表作为研发重点，未来行业内的竞争主要集中在智能燃气表产品。（七）燃气表行业利润水平的变动趋势及变动原因近年来，我国燃气表行业生产能力存在结构性过剩现象。目前国内燃气表市场上，主要有普通机械燃气表、IC 卡智能燃气表。普通机械燃气表属于低端产品，行业进入门槛低，生产者众多，生产

22、能力过剩，市场竞争激烈，价格成为竞争的重要手段。另一方面，技术含量高、符合市场需求的IC 卡智能燃气表市场需求在逐步扩大。行业内领先企业通过研发出多功能的终端产品和管理系统软件，满足下游客户差异化需求，仍能够获得较高的利润空间。因此，IC 卡智能燃气表由于具有更高的技术含量，其产品毛利率远高于普通机械燃气表。长期来看，随着客户对产品功能、性能要求的不断提升以及下游产业的进一步整合，具有强化技术研发能力、高质量水准和规模优势的燃气表厂商将获得超出行业平均水平的毛利率。（八）影响燃气表行业的有利因素和不利因素1、有利因素（1）天然气产业发展给燃气表行业带来广阔的市场成长空间在我国改善能源结构、大力

23、推动低碳经济发展的进程中，天然气产业获得了前所未有的大发展，但我国的人均天然气消费水平仍远低于世界平均水平。国家近期颁布的关于“加大对天然气产业的投入，支持天然气管道线建设”的一系列政策，将极大地促进国内天然气市场规模的扩大。2010 年第五届中国LNG 国际会议指出，2004 年以西气东输一线投入运行为标识，我国天然气市场进入快速发展期。预计2016 年至2020 年，天然气需求仍将保持年均8%左右的增长，2020 年天然气需求量可望超过3,000 亿立方米。（2）城市管道天然气气源供应形势乐观除国产天然气外，进口天然气也是重要的天然气来源。部分来自哈萨克斯坦的西气东输一线工程已于2005

24、年10 月全线贯通并正式投入运营，来自土库曼斯坦的西气东输二线工程2011 年正式投入运营，俄罗斯计划销往我国的天然气将来自西西伯利亚、东西伯利亚和哈萨林，这三地供给中国的天然气分别有望达到120 亿立方米、300 亿立方米和600 亿立方米；中亚国家可能向我国出口的天然气是300 亿立方米；进口液化天然气可望达到700 至800 亿立方米。上述合计约为1,720 至1,820 亿立方米。（数据来源：深圳市燃气集团股份有限公司官方网站（3）行业法律法规的实施有利于行业健康快速成长2010 年6 月1 日起实施的中华人民共和国建筑工业行业标准住宅远传抄表系统（JG/T162-2009）提出住宅建

25、筑节能的要求：必须实时掌握住宅各类资源的消耗情况，必须解决好水、电、气、热等住宅能源管理的智能化抄表问题。国家计量检定规程JJG577-2005膜式燃气表规定：以天然气为介质的燃气表使用期限一般不超过10 年，以人工燃气、液化石油气等为介质的燃气表使用期限一般不超过6 年。燃气表的更新换代为行业提供持续稳定的市场需求。新标准的发布实施，将规范燃气表行业市场，促进行业技术进步，有利于推动行业健康快速成长。2、不利因素由于历史原因，我国燃气表制造企业呈地方割据态势，企业数量多、规模小，部分低端产品存在低价恶性竞争情况，一定程度上制约了我国燃气表行业的发展。随着燃气行业的发展，对燃气计量、收费管理提

26、出的要求越来越高，过小的企业规模和技术开发投入不足，难以跟上新技术的发展步伐。本公司以自主知识产权为依托，产品定位以中高端、高附加值产品为主，受到的影响较小。（九）燃气表行业的特性1、行业技术水平和特点（1）智能燃气表代表了市场的发展方向当前，国内燃气表行业正朝着两个非常明确的方向发展：一是提高燃气表计量精度等级；二是改善燃气表抄读方法，向着信息化、数字化和自动化发展。近些年来电子应用技术及电子元器件制造技术的快速发展，带动了智能燃气表的发展与进步。目前诸多企业已将集网络、管理、通信于一体的智能燃气表作为今后的研发重点，可以预计的是，将来智能燃气表将成为市场主要的燃气计量产品。尤其IC 卡智能

27、表，属于高附加值、技术密集型产品，除少数企业真正具备高性能产品自主研发能力、产品品种比较齐全以外，其他大部分企业都是从机械燃气表起家，研发能力较弱，开发生产高性能智能表产品具有较大困难。（2）GAS-IOT 系统也将是行业发展的方向目前市场上表具使用种类繁多，有普通机械燃气表、IC 卡智能燃气表、远传智能燃气表等。由于市场需求的因素，每使用一款表就需配套安装一个系统，使得一个燃气公司同时使用多个软件版本，给工作管理人员带来很大的不便。以计算机互联网为纽带，结合智能燃气计量系统技术的物联网系统（简称GAS-IOT）能够成功解决上述系列问题，也将是行业发展的方向。GAS-IOT 系统由计算机系统软

28、件、燃气终端（表具）及传输中介组成。计算机系统包含机械式燃气表管理模块、IC 卡预付费燃气表管理模块、短距无线智能燃气表管理模块、远程燃气表管理模块、远程实时监控管理模块、运营调度管理模块（具体见下图），各模块之间相互独立，可以当作一个完整的系统使用，又可以相互结合，形成一个完整而全面的管理系统。客户可以根据所使用表具的不同而选择相应的管理模块。2、行业的经营模式随着燃气行业迅速发展，终端客户对燃气表的功能、性能、个性化要求不断提高，决定了燃气表产品具有“多变、多样”的特点，所以一般公司采用“订单生产”模式，即按照各订单的技术要求进行针对性的研发、生产。3、燃气表行业的周期性、区域性、季节性燃

29、气表产品属于耐用消费品，国家法律法规对燃气表的使用和更换都有强制性的规定。由于我国北方天气比较寒冷，每年的1-5 月份对燃气表的需求相对于其它月份较少，表现为产品交付主要集中于下半年，具有一定的季节性特征。根据国家总体对燃气产业的规划、布局与实施，全国各个地区对燃气需求的不断上升和城市燃气普及率的不断提高，燃气表的使用已经相当普遍，行业并无明显的区域性。（十）本公司所处行业与上下游行业之间的关联性本公司属仪器仪表行业中的燃气表细分行业，上游为钢、铝、塑料、电子元器件等行业，下游为燃气公司，具体关系图如下：三、本公司的竞争地位1、本公司市场占有率及未来变化趋势近年来，受益于公司在产品线和销售区域

30、上的成功扩张，公司智能燃气表业务获得了突飞猛进的发展。报告期内公司营业收入复合增长率高达53.39%。根据城市燃气杂志（主管单位为中华人民共和国住房和城乡建设部，主办单位为中国城市燃气协会）2011 年1 月刊登的中国燃气表市场容量需求状况分析报告，2008 年、2009 年、2010 年我国智能燃气表的市场规模为330 万台、432万台、562 万台。本公司同期智能燃气表的销售数量分别为27.66 万台、39.19 万台、57.73 万台，公司在国内智能燃气表市场占有率稳步提升，2008 年、2009 年、2010 年分别为8.38%、9.07%、10.27% 。浙江金卡市场占有率变化情况随

31、着城市化的发展，我国西气东输二线、三线、四线等几条主要干线的规划建设，国务院5 年内3,600 万套保障用房建设任务的推进，燃气行业进入高速增长期。公司作为国内最早从事智能燃气表及燃气管理系统的研发、生产企业之一，拥有完整的技术研发体系，借助高质量的产品、信誉卓著的品牌、完善的营销网络、持续创新的能力、完善的售后服务体系，公司将继续保持快速增长、市场份额进一步提升。2、主要竞争对手简要情况（1）重庆前卫克罗姆表业有限责任公司重庆前卫克罗姆表业有限责任公司是中国重庆前卫仪表有限责任公司和德国埃尔斯特公司于2001 年1 月共同投资组建的合资企业，注册资金3,000 万人民币。主要从事机械膜式燃气

32、表、调压计量产品、燃气检测设备等的研发、生产和销售。（2）重庆市山城燃气设备有限公司重庆市山城燃气设备有限公司，是自主研制、生产、销售燃气设备的专业公司。公司自主完成产品机加、成形、总装、检测等全部工艺。山城产品分为三大系列：燃气计量仪表、燃气调压设备、燃气球阀。（3）杭州先锋电子技术股份有限公司杭州先锋电子技术股份有限公司是一家生产民用、工业智能燃气表的企业，年产值2 亿元。产品投放市场至今，在公用智能计量仪表行业（气、水、热力）中，为行业客户提供不同需求的系统集成服务和终端系列产品。（4）浙江威星智能仪表股份有限公司浙江威星智能仪表股份有限公司一直致力于生活智能化电子系统、城市公用事业系统

33、集成及其智能终端的研究开发和生产销售。经过多年的不懈努力，公司在燃气管理软件、燃气计量终端产品和燃气系统集成上形成了自已的支柱产业。（5）陕西航天动力高科技股份有限公司陕西航天动力高科技股份有限公司（600343），是以流体技术（包括液体、气体）为核心技术，以从事系列民用产品的设计、开发、生产和销售为主营业务的公司，产品包括一体化智能型IC 卡燃气表、特种泵、金刚石工程机等。3、本公司竞争优势及劣势本公司的竞争优势如下：（1）技术研发优势本公司具有较强的嵌入式软件开发、系统软件开发、模拟与数字通讯技术应用、机械与电子设计等核心能力，是国内最早从事智能燃气表及燃气管理系统研发和生产销售的企业之一

34、。公司历经多年沉淀，已经形成一支专业软件开发、硬件设计的技术开发团队。公司核心技术成员参与多项国家、行业及地方标准的起草工作，主要有GB/T6968-2011膜式燃气表、CJ/T 112-2008IC 卡膜式燃气表、JG/T 162-2009住宅远传抄表系统、DB33/TD 403-2003预付费燃气表等。公司运用FPC 传感器取样技术、嵌入式软件编程技术、数据集成采集技术、创新加密技术、安全开阀技术等专利技术，开发出国内新一代IC 卡智能燃气表及燃气计量管理系统，促进了国内智能燃气表行业的发展。公司将RF 射频技术和GSM/GPRS/CDMA 通讯技术应用于智能燃气表及系统成功研发出无线智能

35、燃气表、GSM 短信智能抄表系统、GPRS/CDMA 远程燃气智能控制系统。GPRS/CDMA 远程燃气智能控制系统能够实时采集数据（流量、温度、压力等信息），具有远程监控、数据分析、远程充值与调价、短信报警等功能。公司拥有21 项国家专利、34 项软件著作权、15 项软件产品登记证书，以及6 项专有技术。公司的GPRS/CDMA 远程燃气智能控制系统已在中国第一高楼上海环球金融中心、2010 年上海世博会和各大燃气公司投入使用。（2）市场拓展优势公司持续投资于营销网络建设，在全国主要城市设立了办事处。公司设立了有效的激励机制，打造出一支懂技术、擅营销的复合型市场团队。经过多年市场开拓，公司产

36、品覆盖面广、客户稳定性强，2 年以上的客户超过70%。公司客户包括中石油昆仑燃气有限公司、华润燃气（集团）有限公司、中国燃气控股有限公司、港华投资有限公司、华通（上海）投资有限公司、新奥燃气控股有限公司、滨海投资（天津）有限公司等国内燃气龙头企业的下属企业。伴随客户的强势扩张，公司销售呈现出快速、稳步增长的良好态势。公司拥有专业售后服务团队，形成了覆盖全国的销售服务网络，具有快速的市场反应能力。公司有完善的售后服务制度并派专人到用户现场进行免费培训、指导安装及调试，使燃气公司的各相关部门人员充分了解公司产品，便于用户正确使用。2010 年，公司被中国燃气行业门户网站博燃网评选为“环保创新品牌”

37、。（3）管理组织优势公司自成立以来，推行全面质量管理、全面成本管理、全面设备管理、5S管理、提案改善、精益管理等各项活动。公司安排高级管理人员参加北大、清华、复旦等大学的MBA 学习；组织中层干部参加品质管理、财务管理、人力资源管理、市场营销管理等专项管理知识学习；派遣基层干部到健峰学院（台资）脱产学习现场管理技术；一线员工接受内部培训师多能工培训和精益生产技术学习。选派员工到日本实地学习精益化生产管理方式，与全球知名燃气仪表制造商德国克罗姆、日本矢崎计器公司相互考察交流。通过全员培训和全员参与，把公司打造成学习型组织，员工素养全面提升，管理效率持续提高。公司推行精益生产管理模式。传统的燃气表

38、生产采用大批量生产模式，装配制造和精度检定在不同的温度区作业，生产流速慢，库存大且周转慢。公司应用精益思想，通过流程再造，自主研发出燃气表自动化连续生产线，实现了一个流拉动式生产，全部流程在同一温度区完成，产品不良率持续降低，企业效益不断提高。公司关注员工的健康与成长，先后通过了ISO14001:2004 环境管理认证、GB/T28001-2001 职业健康安全管理认证，并与员工共同制定职业生涯发展规划，同时结合员工在公司的服务年限、岗位、贡献度综合评定，实行员工持股，从而极大地激发了员工的主动性、积极性、创造性，使员工有强烈的归属感、使命感。同时也对公司管理层形成了长效监督机制，持股员工自愿

39、承诺在公司股票上市之日起三十六个月内不减持所持公司股份，减少了公司经营风险，保证公司持续经营，稳定发展。（4）质量优势公 司 坚 持 “ 质 量 是 企 业 生 命 ” 的 理 念 ， 坚持以预防为主， 通过了GB/T19001-2008/ISO9001:2008 质量管理体系认证，建立了严格的质量控制标准和产品检测体系。公司建立并实施从进货到产品出厂的质量检验制度，利用计算机条码管理技术，建立质量可追溯性系统。公司建立了理化实验室、环境实验室和可靠性实验室，保证零部件和成品的可靠性。公司建立并实施计量检测体系，设立计量标准实验室，对计量标准（钟罩式标准器、音速喷嘴误差检定装置）及工作计量器具

40、的申购、验收、登记、标识、周期检定、使用、维护、修理、更换、封存、撤销、记录进行有效控制，确保产品符合计量法规和用户的要求。报告期内，公司多次获得合肥中石油昆仑燃气有限公司、石嘴山市星泽燃气有限公司等客户颁发的“年度优秀供应商”、“最有价值供应商”、“优秀合作伙伴奖”等荣誉称号。（5）产品产业链优势本公司是国内少数几家既具备从 IC 卡控制器的软硬件系统开发到机械燃气表的装配、计量检测一体化生产能力，又掌握GSM/GPRS/CDMA 上行信道应用技术、短距无线自组网等下行信道应用技术的智能燃气表及燃气管理系统供应商，形成以燃气计量仪表、嵌入式智能终端制造、管理系统开发为一体的智能燃气计量产业链

41、。可为燃气公司提供从居民用户到工商业用户，从用气到供气，从燃气计量到自动化管理，覆盖整个燃气计量产业链的整体方案和系列产品，提高了公司产品整体的市场竞争力。本公司的竞争劣势如下：（1）融资渠道窄目前，公司正处于快速发展的新阶段。公司规模的扩张需要大量的资金支持。公司融资渠道较少，现有资金规模不能满足公司快速发展的需要，已经成为制约公司发展的瓶颈。在本次股票发行及上市后，公司的资本规模、融资能力将得到改善，生产规模实现跨越式发展，并将促进本公司研发投入能力的提高，从而提高公司的核心竞争力。（2）产能不足智能燃气表代替机械燃气表已经成为趋势，市场需求快速增长。公司品牌定位为高端的智能燃气表，市场认

42、可度较高，但受到现有生产能力限制，公司已经难以满足迅速增长的市场需求。主要消费群体公司直接客户为燃气运营商，终端客户为居民、工商企业。 （1）本公司产品所属行业与样本公司行业的共同点 仪器仪表行业分为工业自动化仪表及系统、科学测试仪器、专用仪器仪表、仪表材料和元器件四大类。公司主要产品为各类型智能燃气表/流量计，属于工业自动化仪表及系统。航天动力和新天动力的燃气表产品、浩宁达的智能电表、三川股份的智能水表产品均属于仪器仪表行业范畴中的工业自动化仪表及系统，与本公司属于同一行业的同类细分行业。 （2）本公司产品与样本公司产品的共同点 本公司和航天动力、新天科技的智能燃气表主要用于为燃气公司提供燃

43、气计量、结算收费、组网传输、在线监测、流量调配；浩宁达电能表主要用于电力系统发电、输电、变电、配电、用电等各个环节电能计量；三川股份水表主要用于水务公司供、排水流量计量、水费贸易结算、能源计量和工业用水过程控制。三家样本公司的产品与本公司产品有着类似的物理原理和社会功能，且均与居民生活息息相关。因此，本公司选取航天动力、浩宁达、三川股份和新天科技作为可比上市公司的样本。 （3）公司产品毛利率与可比上市公司对比情况如下：报告期内，公司各期销售毛利率均高于上述四家可比公司。公司与仪器仪表行业其他上市公司相比，毛利率水平较高的原因如下： 行业竞争相对缓和 和电力行业、水务行业相比，我国燃气行业发展较

44、晚。上世纪90年代初，我国城市管道燃气才开始逐渐兴起；2000年后，特别是近几年，基于我国能源结构调整的巨大压力，我国天然气行业快速发展。与我国天然气行业发展相吻合，我国燃气表行业发展相对较晚，导致燃气表行业竞争相对较缓和。 根据三川水表招股意向书披露的数据，在中国有约600家水表生产企业。 电表行业中，生产企业众多，竞争激烈，目前上市公司中生产电表的企业就包括浩宁达（002356）、科陆电子（002121）、威盛集团（03393.HK）、长城开发（000021）、三星电气（601567）、林洋电子（601222）等数家大型企业。国家电网对电表实行统一招标后，电表企业采取了低价竞标的策略，20

45、09年下半年以来整个电表市场出现了恶性价格竞争，导致电表行业毛利率急剧下滑。以浩宁达为例，浩宁达2008年毛利率与本公司相差不大，2009年开始下降，2010年急剧下滑至26.86%。 据中国计量协会燃气表工作委员会统计，目前我国从事燃气表生产厂家仅100余家。燃气表行业内企业数量相对较少，同时下游需求快速增长，导致燃气表行业毛利率水平较高。 公司产品具有软件产品的特点 由于公司的主要产品属于智能产品，即在硬件基础上写入了嵌入式软件并配备了系统软件，因此，公司智能燃气表具有软件产品毛利率较高的特点。2011年，公司包含嵌入式软件的IC卡智能燃气表毛利率高达46.11%，不包含嵌入式软件的膜式燃

46、气表毛利率仅有25.54%。 下游客户对产品安全性和可靠性的要求更高 在燃气表行业，安全性和可靠性是燃气运营商对燃气表最关注的指标。水表发生漏水等故障，会给居民的生活带来不便；电表一般安装在室外，发生故障一般不会影响人们生命安全。燃气表一般安装在室内，若发生安全故障，直接影响用户的生命安全，甚至整个燃气管道的安全，其严重程度远远超过水表和电表。 公司产品起点定位高 公司主要产品为具有较高毛利的智能燃气表，传统普通膜式燃气表占比很低。智能燃气表是一种新型成熟技术的产品，于上世纪90年代后期进入我国燃气市场，经过十余年的不断发展完善，目前已实现规模化生产与应用并成为市场主流产品。新型成熟技术的产品

47、往往具有较高的产品附加值，本公司所处行业和产品的特点决定了其具有相对较高的毛利率水平。 公司掌握产品核心技术 本公司掌握了嵌入式软件编程技术、远程实时监控系统、数据集成采集技术、短距无线自组网技术、入户校表技术、高转速取样技术等一系列核心技术。技术的领先优势、核心部件的高可靠性、及时响应的售后服务网络，能满足燃气运营商对产品安全性、售后服务质量的综合要求。本公司向客户提供的产品包括硬件设备、软件平台和应用方案在内的燃气智能计量管理系统的整体解决方案，后者的技术含量、软件服务管理水平具有较高的附加值，本公司产品的技术特点决定了其毛利率水平可以保持较高水平。 规模化经营优势和品牌优势报告期内，本公

48、司主要产品产能和产销量不断扩大，规模化经营优势和品牌优势凸显，产品定价能力不断提升，同时能够更好的控制原材料成本，降低单位产品承担的折旧、人工及其他固定成本，导致本公司与同行业上市公司毛利率存在差异。 5、公司高毛利率水平的可持续性（1）公司产品技术含量维持较高销售价格 公司IC卡智能燃气表虽然是一个终端产品，但其附加值主要体现在软件开发环节。软件开发主要是根据客户提出的针对燃气表产品的不同个性化需求，研究、开发出满足客户需求、实现客户某方面业务功能软件产品的过程，开发出的软件决定了公司产品燃气计量、结算收费、组网传输、在线监测、流量调配等核心功能。 本公司是目前国内少数拥有自主创新及软件开发设计能力，能为客户提供集硬件设备、软件平台及完善的应用方案为一体的城市燃气智能计量管理系统的供应商。在竞争力上，虽然智能燃气表行业竞争日趋激烈，但本公司凭良好的自主创新能力，通过不断改进与优化产品质量与性能，依然能在激烈的市场竞争中，保持较高的销售价格。 （2）下游市场需求旺盛 公司IC卡智能燃气表采取以销定产的生产模式，2011年公司产能利用率高达1