3季度全国物流行业信贷风险预警报告.doc

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1、2012年3季度全国物流行业信贷风险预警报告风险因素主要风险点风险级别外部环境风险经济仍处于继续减速过程中B行业经营风险诸多利好物流业的政策发布A产业链风险油价波动上涨、人工成本上扬A-贷款风险行业债务偿付能力较低B风险综合评价中等风险B摘 要2012年1-9月，我国国内生产总值353480亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%；社会物流总额保持适度增长、增势趋稳，物流业增加值实现较快增长，社会物流费用增速有所回落、但整体水平依然较高，物流业固定资产投资增速加快回升，物流市场服务价格仍保持低位运行；细分行业来说，民航客运市场保持平稳增长，货运市场企稳回升。水路客货运同比增速均下滑。铁路行业运输

2、需求下降，行业继续低迷。公路物流业基本面受累于宏观经济调整，基建投资力度加速导致分流。针对当前经济运行中出现的新情况新问题，国家提出要把稳增长放在更加重要的位置，加强和改善宏观调控。随着后期各项政策继续落实到位并发挥作用，四季度宏观经济趋稳的基础预计进一步巩固，物流业发展态势有望稳中趋升。总体来说，建议银行谨慎进入物流业，尤其是航空物流业、航运业、铁路物流业以及公路物流业。重点支持湖北省、福建省、河北省、大连市等地区的物流中心及相关项目的建设。重点支持小型航运企业与民营快递企业发展。目 录第一章 2012年3季度全国物流行业运行环境分析1第一节 行业外部环境分析1一、宏观经济运行因素分析1二、

3、财税政策动态分析5三、货币政策动态分析6四、产业政策动态分析7第二节 外部环境综合评价及风险预警8第二章 2012年3季度全国物流行业运行情况分析9第一节 全国物流行业运行规模情况分析9一、社会物流总额适度增长，增势趋稳9二、物流业增加值保持较快增长9三、社会物流总费用增速有所回落，但整体水平依然较高10第二节 全国物流行业运行分析11一、供给：物流业固定资产投资增速加快回升11二、需求：社会物流需求缓中趋稳11三、价格：物流市场价格仍保持低位运行12第三章 2012年3季度物流行业产业链分析13第一节 上游对物流行业的影响分析13一、上游交通基础设施供给情况分析13二、国内成品油价格调整情况

4、15第二节 下游制造业生产情况分析16一、煤炭产量情况16二、钢铁产量情况17三、原油及成品油产量情况18第四章 2012年3季度物流行业区域动态分析20一、泛珠三角区域：共建超级物流圈20二、大连：首批物流信息化标准通过评审20三、湖北：出台支持物流“三十八条”意见21四、福建：推进物流业八个“一批”项目22五、大连：国内首例二氧化碳制冷技术冷藏物流基地开建22第五章 2012年3季度全国物流业细分行业运行情况23第一节 全国航空物流发展情况分析23第二节 全国水运物流发展情况分析24一、全国水路运输生产情况24二、全国港口物流业运行情况26第三节 全国铁路物流业发展情况分析28第四节 全国

5、公路物流业发展情况分析29一、公路货运情况29二、公路客运情况30第五节 全国邮政快递业发展情况分析31第六章 2012年3季度物流行业企业竞争力分析32第一节 行业重点企业经营情况分析32第二节 行业重点企业竞争力分析33一、中远航运33二、铁龙物流34三、东方航空34第三节 行业重点企业动态36一、太仓港构建多式联运物流网36二、厦门港投资井冈山开建陆地港37三、中船成立物流公司 欲拓展产业链脱困37四、16煤企组成合资公司37五、国药集团安阳医药物流中心奠基37六、华北地区最大医药物流中心河北省医药物流中心建成38七、胜记仓建“中国燕郊物流城”38第七章 2012年4季度物流行业信贷建议

6、39第一节 总体信贷原则39第二节 细分信贷建议39一、细分行业信贷建议39二、细分区域信贷建议40三、客户信贷建议40第八章 2012年4季度物流行业展望与风险预警41第一节 行业展望41第二节 行业风险预警41一、宏观经济风险41二、行业运行风险41三、产业链风险41四、信贷风险41第三节 行业风险评级42表 录表12012年3季度央行公开市场操作货币投放与资金面情况6表22012年3季度全国物流行业外部环境及风险预警评级体系8表32011年6月以来全国铁路累计固定资产投资及基本建设投资情况13表42011年以来全国公路建设固定资产投资情况14表52011年以来全国道路运输业固定资产投资情

7、况14表62011年以来全国水路运输业固定资产投资情况15表72006年以来国内成品油价格调整情况16表82012年1-9月我国原油及主要油品产量19表9中国民航2012年9月份主要运输生产指标统计情况23表102012年1-9月规模以上港口货物吞吐量完成情况26表112012年1-9月规模以上港口集装箱吞吐量完成情况27表122012年1-9月规模以上港口旅客吞吐量完成情况27表132012年1-9月全国铁路主要指标完成情况28表142012年1-9月份全国公路货运量情况29表152012年1-9月份全国公路货运周转量情况30表162012年1-9月份全国公路客运量情况30表172012年1

8、-9月全国公路旅客周转量情况30表182012年1-9月全国邮政行业发展情况31表192012年1-9月中远航运业绩情况33表202012年1-9月铁龙物流主要财务指标34表212012年7-9月东航生产经营状况35表222012年4季度全国物流行业风险评级42表23世经未来行业风险级别划分标准42图 录图12007-2012年我国季度GDP增长率情况1图22009年2季度以来我国分产业季度GDP增长率情况1图32009-2012年我国工业增加值走势2图42009-2012年我国月度进出口走势3图52010-2012年我国货币供应量情况4图62010-2012年我国存贷款同比增速情况4图720

9、09年以来我国月度新增贷款量5图82011-2012年社会物流总额及增长变化情况9图92003年以来我国物流业增加值情况10图102011年7月份以来全社会物流总费用情况10图112012年1-9月社会物流总费用构成情况11图122010年以来全社会货运量情况12图132010年以来全社会货物周转量情况12图142011年7月份以来全国原煤产量及同比增长情况17图152009年以来秦皇岛港煤炭库存情况17图162011年3月以来全国粗钢、生铁、钢材月度产量18图172010-2012年9月水路货运量及当年累计增速情况24图182010-2012年9月水路货物周转量及当年累计增速情况25图192

10、010-2012年9月水路客运量及当年累计增速情况25图202010-2012年9月水路旅客周转量及当年累计增速情况26图212011年9月以来全国物流行业主营业务同比增长情况32图222011-2012年物流行业主营业务利润率和成本占收入比重32第一章 2012年3季度全国物流行业运行环境分析第一节 行业外部环境分析一、宏观经济运行因素分析（一）三季度经济增长继续放缓2012年1-9月，我国国内生产总值353480亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。分季度看，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%。数据来源：国家统计局图1 2007-2012年我国季度GDP增长率情况

11、分产业看，第一产业增加值33088亿元，同比增长4.2%；第二产业增加值165429亿元，增长8.1%；第三产业增加值154963亿元，增长7.9%。数据来源：国家统计局图2 2009年2季度以来我国分产业季度GDP增长率情况（二）工业生产处于下行区间2012年1-9月，规模以上工业增加值累计同比增长10.0%，其中国有及国有控股企业增加值同比增长6.3%，外商及港澳台商投资企业增长6%，私营企业同比增长15%。分轻重工业看，重工业增加值同比增长9.7%，轻工业增长10.4%。分行业看，41个大类行业中有40个行业增加值同比增长。分地区看，东部地区增加值同比增长8.6%，中部地区增长11.6%

12、，西部地区增长12.8%。分产品看，前三季度471种产品中有343种产品产量同比增长。其中，发电量增长3.6%，钢材增长5.7%，水泥增长6.7%，十种有色金属增长7.1%，乙烯下降2.9%，汽车增长7.3%，其中轿车增长8.4%。前三季度，全国规模以上工业企业产销率达到97.8%，同比下降0.5个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值77748亿元，同比增长5.8%。9月份，规模以上工业增加值同比增长9.2%，环比增长0.79%。从近两年情况看，2010年以来，我国工业增加值增长幅度总体保持向下趋势，虽然个别月份出现反弹，但增速已由2010年初的20.1%下降至2012年9月的10%，其中国

13、有企业下降14.4个百分点，外资企业下降14.3个百分点，私营企业下降最少，为9个百分点。数据来源：国家统计局图3 2009-2012年我国工业增加值走势（三）进口市场疲软 贸易顺差同比扩大2012年1-9月，我国进出口总额为28425亿美元，同比增长6.2%，增速同比下降1.8个百分点，同比下降18.4个百分点。其中，出口14954亿美元，增长7.4%；进口13471亿美元，增长4.8%。进出口相抵，顺差1483亿美元，同比增加412亿美元。进出口总额中，一般贸易进出口14990亿美元，增长5.9%；加工贸易进出口9829亿美元，增长2.2%。出口额中，一般贸易出口7298亿美元，增长8.3

14、%；加工贸易出口6309亿美元，增长3.0%。进口额中，一般贸易进口7692亿美元，增长3.6%；加工贸易进口3520亿美元，增长0.9%。9月份，进出口总额3450.3亿美元，同比增长6.3%；其中出口1863.5亿美元，增长9.9%；进口1586.8亿美元，增长2.4%。从2008年至今，在经历了全球金融危机冲击后，我国进出口增速从谷底迅速攀升至顶峰，特别是进口方面，在2010年1月实现了85.9%的增长。然而，随着近两年国内外形势的复杂性日益加深，我国进出口增长更多表现为滑落之势，一度势头迅猛的进口增速更是在国内市场消费低迷的环境下，再度落后于出口。数据来源：国家统计局图4 2009-2

15、012年我国月度进出口走势（四）货币供应量及信贷情况截至2012年9月末，我国广义货币（M2）余额94.37万亿元，同比增长14.8%；狭义货币（M1）余额28.68万亿元，增长7.3%；流通中货币（M0）余额5.34万亿元，增长13.3%。2010年以来，我国广义货币（M2）余额持续快速增长，2012年9月M2余额同比增长14.8%，这一增速在一定程度上表明当前社会融资需求有所扩大。数据来源：国家统计局图5 2010-2012年我国货币供应量情况数据来源：国家统计局图6 2010-2012年我国存贷款同比增速情况截至2012年9月末，我国本外币贷款余额65.46万亿元，同比增长16.4%。9

16、月末人民币贷款余额61.51万亿元，同比增长16.3%。前三季度人民币贷款增加6.72万亿元，同比多增1.04万亿元。分部门看，住户贷款增加1.93万亿元，其中，短期贷款增加9608亿元，中长期贷款增加9662亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4.78万亿元，其中，短期贷款增加2.37万亿元，中长期贷款增加1.39万亿元，票据融资增加8313亿元。9月份人民币贷款增加6232亿元，同比多增1539亿元。9月末外币贷款余额6229亿美元，同比增长18.9%，前三季度外币贷款增加845亿美元。存款方面，截至2012年9月，我国本外币存款余额92.59万亿元，同比增长14.3%。9月末人民币存款余额

17、89.96万亿元，同比增长13.3%。前三季度人民币存款增加9.03万亿元，同比多增9243亿元。其中，住户存款增加4.89万亿元，非金融企业存款增加1.40万亿元，财政性存款增加6296亿元。9月份人民币存款增加1.65万亿元，同比多增9212亿元。9月末外币存款余额4138亿美元，同比增长61.9%，前三季度外币存款增加1388亿美元。2012年9月，我国月度新增贷款量为6160亿元，当月同比多增1539亿元。数据来源：国家统计局图7 2009年以来我国月度新增贷款量二、财税政策动态分析（一）铁路运输企业税收收入划分调整为理顺铁路运输企业税收收入划分，妥善处理地区间利益分配关系，做好铁路运

18、输企业税收收入的征缴入库和分配管理工作，2012年9月份，财政部、国家税务总局、中国人民银行联合发布关于调整铁路运输企业税收收入划分办法的通知。通知明确了中央与地方收入划分调整的标准、地方收入分配办法、预算科目调整以及缴库程序等内容。该办法对铁路运输企业的应缴税费无影响。（二）第八批试点物流企业名单发布2012年7月份，国家税务总局发布第八批试点物流企业的名单，确认天运风电（北京）物流有限公司、北京四环通达物流有限公司等397家物流企业纳入税收试点范围，自2012年8月1日起，按照国税发2005208号文件的有关规定享受营业税差额纳税政策。自2006年以来，经中国物流与采购联合会汇总推荐，国家

19、发展和改革委员会经济运行调节局组织专家评审，国家税务总局发文确认，到目前，共有8批、1331家物流企业纳入营业税差额纳税试点范围。（三）重大节假日免收小型客车通行费实施方案公布为进一步提升收费公路通行效率和服务水平、方便群众快捷出行，2012年7月，国务院同意交通运输部、发展改革委、财政部、监察部、国务院纠风办制定的重大节假日免收小型客车通行费实施方案，方案提出免费通行的时间范围为春节、清明节、劳动节、国庆节等四个国家法定节假日，以及当年国务院办公厅文件确定的上述法定节假日连休日；免费通行的车辆范围为行驶收费公路的7座以下（含7座）载客车辆，包括允许在普通收费公路行驶的摩托车。（四）免征部分鲜

20、活肉蛋产品流通环节增值税政策发布2012年9月，财政部、国家税务总局联合发布关于免征部分鲜活肉蛋产品流通环节增值税政策的通知。通知中指出，自2012年10月1日起，免征部分鲜活肉蛋产品流通环节增值税。具体而言，免征增值税的鲜活肉产品是指猪、牛、羊、鸡、鸭、鹅及其整块或者分割的鲜肉、冷藏或者冷冻肉，内脏、头、尾、骨、蹄、翅、爪等组织；免征增值税的鲜活蛋产品是指鸡蛋、鸭蛋、鹅蛋，包括鲜蛋、冷藏蛋以及对其进行破壳分离的蛋液、蛋黄和蛋壳。三、货币政策动态分析央行三季度未使用存款准备金率等货币政策工具。上一次使用时间为2012年5月18日。央行在三季度主要通过逆回购操作，实现公开市场资金净投放8340亿

21、元，缓解了偏紧的资金面，使得资金利率继续稳中有降。资金利率下降，物流企业获得信贷资金的成本降低，对物流行业整体来说利好。表1 2012年3季度央行公开市场操作货币投放与资金面情况资金净回笼（亿元）资金面7月-840先紧后松8月-3440偏紧9月-4060先紧后松数据来源：世经未来面对当前较大的经济下行压力，稳增长仍是未来经济工作和宏观调控政策的首要目标。从货币政策方向看，尽管2010年以来的高通胀问题已得到一定控制，但近期发达经济体纷纷推出新一轮量化宽松货币政策，输入性通胀预期再次加强，增大了我国货币政策调控难度，稳健货币政策基调仍将持续。四、产业政策动态分析（一）交通运输部：发布加快“十二五

22、”期水运结构调整的指导意见为推进“十二五”期水路交通运输科学发展、安全发展和可持续发展，2012年9月份，交通运输部发布加快“十二五”期水运结构调整的指导意见。意见提出“十二五”期水运结构调整的主要任务包括加快构建畅通高效的现代化内河水运体系、大力提升港口的发展质量和效益、提高航运综合竞争能力、加快发展现代航运服务业、促进现代物流体系建设、推动安全绿色水路运输发展等六项内容。（二）国务院：公布国内水路运输管理条例为了大力发展水路运输，10月13日，国务院公布国内水路运输管理条例。条例分总则、水路运输经营者、水路运输经营活动、水路运输辅助业务、法律责任、附则6章，自2013年1月1日起施行。同时

23、1987年5月12日国务院发布的中华人民共和国水路运输管理条例予以废止。（三）交通运输部：出台四项惠台新政 增辟两个两岸直航港口2012年9月份，为帮扶两岸直航企业渡过难关，进一步促进两岸海运市场健康、有序发展，交通运输部发布关于海峡两岸海上直航发展政策措施的公告，出台四项对台海运惠民政策，其中包括增加烟台港蓬莱港区、深圳港大铲湾港区为两岸直航港口（港区）。加上新增的这两个直航港口（港区），大陆迄今共有72个对台直航港口（港区），两岸共有85个直航港口（港区）。第二节 外部环境综合评价及风险预警2012年3季度国内生产总值同比增长7.4%，创十四个季度新低。国家出台各项政策鼓励支持物流行业发展

24、。社会物流需求增速缓中趋稳，物流业增加值保持较快增长，物流业固定资产投资增速加快。表2 2012年3季度全国物流行业外部环境及风险预警评级体系基期简述报告期简述报告期评级展望预警期评级宏观经济因素GDP同比增长7.6%，创十三个季度GDP增速新低3季度，我国GDP增速创下2009年以来新低经济下行压力加大经济形势不乐观货币政策因素从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点未使用存款准备金率政策工具货币政策维稳维持稳健货币政策财税政策因素物流业土地使用税降低、交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点范围分批扩大、甩挂运输试点范围继续扩大并逐步落实资金政策公

25、布第八批试点物流企业以及重大节假日免收小型客车通行费实施方案对物流业形成政策利好未来财税政策继续支持物流业发展产业政策因素政府鼓励民间资本进入重点物流领域、商务部通过专项资金力推现代物流技术应用和共同配送发布诸多有关水路运输的政策对物流业尤其是水路运输业形成利好政策实施期间利好物流业发展数据来源：世经未来备注：基期为2012年2季度，报告期为2012年3季度，展望预警期为2012年4季度第二章 2012年3季度全国物流行业运行情况分析第一节 全国物流行业运行规模情况分析一、社会物流总额适度增长，增势趋稳2012年1-9月社会物流总额为130.7万亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%，增幅同比

26、回落3.8个百分点，回落幅度分别较上半年和一季度缩小0.4个和3.8个百分点。从各月社会物流总额绝对值看，三季度逐月提高，9月当月社会物流总额为16.8万亿，是今年以来最高水平。从各月社会物流总额增幅看，去年在12.3-14.5%之间，今年则一直在10%左右。总体来说，今年以来社会物流总额保持平稳适度增长，且增势更加平稳。数据来源：世经未来图8 2011-2012年社会物流总额及增长变化情况二、物流业增加值保持较快增长1-9月，我国物流业实现增加值2.5万亿元，按可比价格计算，同比增长9.5%，增幅虽然比上半年回落0.8个百分点，比去年同期回落5.1个百分点，但明显高于第二三产业平均增长水平。

27、物流业增加值占GDP的比重为7.2%，占服务业增加值的比重为16.5%。其中，交通运输业和贸易业增加值同比分别增长9.3%和9.6%；仓储业增加值同比增长6.3%；邮政业增加值同比增长22.7%。数据来源：世经未来图9 2003年以来我国物流业增加值情况三、社会物流总费用增速有所回落，但整体水平依然较高2012年1-9月，社会物流总费用6.4万亿元，同比增长11.3%，增幅比上半年回落0.5个百分点，比去年同期回落7.4个百分点。社会物流总费用与GDP的比率为18.1%，同比提高0.1个百分点，显示出经济运行中的物流成本依然较高。数据来源：世经未来图10 2011年7月份以来全社会物流总费用情

28、况在社会物流总费用中，运输费用增速回升，道路运输费用增长突出；保管费用受利息费用增长带动，保持较快增长；管理费用增长最快，值得关注。1-9月，运输费用3.3万亿元，增长10.5%，增幅比上半年回落0.2百分点，但比1-8月回升0.1个百分点。受燃油价格、用工成本刚性上涨，以及9月道路运量增速回升影响，1-9月道路运输费用同比增长12.5%，增幅比运输费用和社会物流总费用分别高出2个和1.2个百分点。保管费用2.3万亿元，增长11.9%，其中，利息费用增长13.2%，增幅虽比上半年回落1.4个百分点，但仍保持较快增长，且比保管费用和社会物流总费用分别高出1.3和1.9个百分点，反映出当前经济运行

29、中资金使用成本依然较高。管理费用0.8万亿元，增长13%，增幅比上半年回落1.1个百分点，但明显快于社会物流总费用增长水平。数据来源：世经未来图11 2012年1-9月社会物流总费用构成情况第二节 全国物流行业运行分析一、供给：物流业固定资产投资增速加快回升1-9月，物流业固定资产投资完成额2.6万亿元，同比增长18.9%，增幅比上半年提高6.2个百分点，比去年同期提高8.1个百分点。其中，交通运输业投资回升最为明显，前三季度完成投资额为1.7万亿元，同比增长12.8%，增速比上半年提高8.7个百分点，比去年同期提高11个百分点。贸易业和仓储、邮政业投资均保持较快增长，同比分别增长31.7%和

30、30.5%。二、需求：社会物流需求缓中趋稳2012年1-9月，全社会累计完成货运量296.9亿吨，同比增长11.6%，累计货运周转量125179.75亿吨公里，同比增长9.3%；其中，2012年9月，全社会完成货运量35.83亿吨，同比增长11.8%，货运周转量14980.55亿吨公里，同比增长6.9%。数据来源：世经未来图12 2010年以来全社会货运量情况数据来源：世经未来图13 2010年以来全社会货物周转量情况三、价格：物流市场价格仍保持低位运行在经济增速趋缓、世界贸易下滑、海运市场供求继续失衡的背景下，物流市场价格仍然保持低位运行态势。1-9月，中国沿海散货综合运价指数为1113.6

31、点，同比下降21.6%，9月当月指数为1098.3点，同比下降22.5%。1-9月BDI综合指数平均为908.4点，同比下降36.3%，9月当月指数为706.4点，同比大幅下降61.6%。第三章 2012年3季度物流行业产业链分析第一节 上游对物流行业的影响分析一、上游交通基础设施供给情况分析（一）全国铁路物流投资情况2012年1-9月，全国铁路完成固定资产投资总额为3441.56亿元，同比下降13%；其中，全国铁路基本建设投资1-9月累计实现2920.51亿元，同比下降15.8%。数据显示，固定资产投资累计值同比已经连续15个月负增速。根据铁道部规划，2012年全国铁路固定资产投资计划总规模

32、为5800亿元，也即1-9月完成的固定资产投资仅占全年计划的59.34%，按照这个进度，若要完成全年目标显然比较困难。表3 2011年6月以来全国铁路累计固定资产投资及基本建设投资情况铁路固定资产投资（万元）同比增长（%）铁路基本建设投资（万元）同比增长（%）2011年1-6月278116262.7242195153.12011年1-7月32241918-1.528342960-2.52011年1-8月35772348-11.531646935-11.12011年1-9月39543258-19.334687979-19.32011年1-10月42899236-25.236735594-28.0

33、2011年1-11月49164726-28.439631942-34.72011年1-12月58631095-30.146108363-34.82012年1月1228220-69.6873182-76.02012年1-2月2993164-57.72079689-67.52012年1-3月5963909-51.04258970-60.92012年1-4月8959748-48.37170998-54.12012年1-5月12965391-41.110548049-46.92012年1-6月17775089-36.114870634-38.62012年1-7月22571405-3018844366-

34、33.52012年1-8月27149823-24.122777407-282012年1-9月34415627-1329205096-15.8数据来源：世经未来（二）全国公路物流业固定资产投资情况2012年1-9月，全国交通固定资产投资中公路建设部分累计完成8533.04亿元，同比下降3.30%，其中9月单月同比增加10.44%。表4 2011年以来全国公路建设固定资产投资情况投资完成额(万元)同比增长（%）2011年1月54042947.162011年1-2月978931817.642011年1-3月1740314617.102011年1-4月2644049313.942011年1-5月379

35、3956213.462011年1-6月5134722813.532011年1-7月6321821813.612011年1-8月7553915212.712011年1-9月8824341812.892011年1-10月1006952019.952011年1-11月1140926389.752012年1月2742404-49.262012年1-2月8598300-12.172012年1-3月15745922-9.522012年1-4月24415405-7.662012年1-5月33880701-10.702012年1-6月549047856.932012年1-7月59281188-6.232012

36、年1-8月71299919-5.612012年1-9月85330366-3.30数据来源：世经未来2012年1-9月，全国道路运输业完成固定投资11519.42亿元，同比增加20.86%。道路运输业固定资产投资主要包括客货运输车辆以及运输设施的投资。表5 2011年以来全国道路运输业固定资产投资情况投资完成额（亿元）同比增长（%）2011年1-2月872.8119.962011年1-3月1854.5820.232011年1-4月2957.1519.882011年1-5月4252.4518.452011年1-6月5678.2912.052011年1-7月6906.659.612011年1-8月8

37、206.389.772011年1-9月9530.958.212011年1-10月10825.577.292011年1-11月12071.226.502011年1-12月13474.815.592012年1-2月1025.7317.522012年1-3月2183.3917.732012年1-4月3464.5617.162012年1-5月4862.3414.342012年1-6月6668.7517.442012年1-7月8244.0819.362012年1-8月9695.0318.142012年1-9月11519.4220.86数据来源：世经未来（三）全国水运业固定资产投资情况分析2012年1-9

38、月全国水运业固定资产投资较2011年同期有所增加。1-9月，水路运输业城镇固定资产投资累计完成1357.52亿元，比上年同期增长9.5%，水路运输业城镇固定资产投资占全国城镇固定资产投资的比重为0.5%，较2011年同期下降0.1个百分点。表6 2011年以来全国水路运输业固定资产投资情况投资完成额（亿元）同比增长（%）占全国投资比重（%）2011年1-3月260.619.50.72011年1-4月400.0180.72011年1-5月542.645.50.62011年1-6月721.203.90.62011年1-7月860.85-2.30.62011年1-8月1063.22-0.70.620

39、11年1-9月1238.404.20.62011年1-10月1444.757.70.62011年1-11月1591.885.10.62011年1-12月1927.11-0.80.62012年1-2月207.3095.71.02012年1-3月331.50270.72012年1-4月482.9320.30.62012年1-5月679.4124.80.62012年1-6月866.4119.90.62012年1-7月1044.1121.10.62012年1-8月1187.4511.50.52012年1-9月1357.529.50.5数据来源：世经未来二、国内成品油价格调整情况2006年以来，国内18

40、次上调、9次下调成品油价格。其中，三季度8、9月份各上调一次成品油价格上调，会给处于发展阶段的国内物流业，尤其是长期使用公路运输业或航空运输业的物流企业造成明显冲击。油价的上涨，会显著提升企业物流总成本。当物流企业选择通过提高运输价格来将油价上涨成本部分转嫁给客户时，客户倾向于减少其物流方面支出，最终导致物流总需求减少。随着今年第四次成品油价格上调于9月11日尘埃落定，三地原油加权平均变化率又进入新一轮计算周期。目前，三地（辛塔、迪拜、布伦特）原油变化率已突破-3%。预计11月中旬国内成品油零售价迎来年内第四次下调，降幅在300-350元/吨。表7 2006年以来国内成品油价格调整情况时间成品

41、油价格调整情况2006年3月26日上调汽油出厂价格每吨300元；上调柴油出厂价格每吨200元；上调航空煤油出厂价每吨300元2006年5月24日上调汽、柴、航空煤油每吨500元2007年1月14日下调汽油出厂价格每吨220元；下调航空煤油出厂价每吨90元2007年10月31日上调汽油出厂价格每吨提高500元；上调柴油出厂价格每吨500元；上调航空煤油出厂价每吨500元2008年6月20日上调汽油、柴油价格每吨1000元；上调航空煤油价格每吨1500元2008年12月19日汽油出厂价每吨降低900元；柴油出厂价每吨降低1100元；航空煤油出厂价每吨降低2400元2009年1月14日汽油出厂价每吨

42、降低140元；柴油出厂价每吨降低160元2009年3月25日汽、柴油价格每吨分别提高290元和180元2009年6月1日汽、柴油价格每吨均提高400元2009年6月30日汽、柴油价格每吨均提高600元2009年7月28日汽、柴油价格每吨降低220元2009年9月1日汽、柴油价格每吨上调300元2009年11月09日汽、柴油价格每吨均上调480元2010年4月14日汽、柴油价格每吨均上调320元2010年6月1日汽、柴油价格每吨分别下调230元和220元2010年10月26日汽、柴油价格每吨分别上调230元和220元2010年12月22日汽、柴油价格每吨分别上调310元和300元2011年2月2

43、0日汽、柴油价格每吨均上调350元2011年4月7日汽、柴油价格每吨分别上调500元和400元2011年10月9日汽、柴油价格每吨均下调300元2012年2月8日汽柴油价格每吨上涨300元2012年3月20日汽柴油价格每吨上涨600元2012年5月10日汽、柴油价格每吨分别下调330元和310元2012年6月9日汽、柴油价格每吨分别下调530元和510元2012年7月11日汽、柴油价格每吨分别下调420元和400元2012年8月10日汽、柴油价格每吨分别上调390元和370元2012年9月11日汽、柴油价格每吨分别上调550元和540元数据来源：世经未来第二节 下游制造业生产情况分析一、煤炭产

44、量情况1-9月，我国煤炭完成生产29.65亿吨，同比增长5.2。数据来源：中国产业数据网图14 2011年7月份以来全国原煤产量及同比增长情况9月份，全国煤炭社会库存3.73亿吨。煤炭企业库存9800万吨，比8月末增加1015万吨，上升11.6%；重点发电企业存煤9032万吨，比8月末增加了568万吨；秦皇岛港煤炭库存601万吨，比8月末减少27万吨。数据来源：中国产业数据网图15 2009年以来秦皇岛港煤炭库存情况二、钢铁产量情况2012年9月国内粗钢产量是5794.50万吨，同比增长0.58%，比8月环比上升2.24个百分点。从日均粗钢产量分析，9月份粗钢日均产量达到193.15万吨。2012年1-9月累计产量54234万吨，同比增长1.70%。9月份粗钢日均产量为193.15万吨，比8月增长约4万吨。9月生铁的日均产量环比增长3万吨，钢材的日均产量环比增长约14万吨。数据来源：中国产业数据网图16 2011年3月以来全国粗钢、生铁、钢材月度产量粗钢产量环比增加主要原因在于钢价在9月大幅反弹，钢厂生产经营状况快速好转，进而刺激钢厂生产积极性，预计10月份国内粗钢日产量将继续回升，并对