毕业设计论文中国股市权证市场投资价值研究.doc
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1、毕 业 设 计 论 文题目:中国股市权证市场投资价值研究系 别:数理系专 业:数学与应用数学姓 名: 学 号:171406109指导教师: 河南城建学院二一年五月二十日河南城建学院 毕业设计(论文)任 务 书题 目中国股市权证市场投资价值研究系 别数理系专业金融数学班级1714061学号171406109学生姓名指导教师发放日期2010.01.22河南城建学院本科毕业设计(论文)任务书一、主要任务与目标:中国股票市场权证投资的价值体现有其独特表现。为了把握中国股市权证投资价值表现的特点,有必要对中国股市的权证投资活动进行实际的针对性研究,以揭示中国股市权证投资价值表现的相关结论,这对于正确认识
2、中国股市权证投资价值意义并规范市场行为有一定的参考价值,对于投资者的进行权证投资的决策也必有重要现实指导意义。1采集中国股市权证投资价值表现实证性历史和现实数据,构成统计样本;2运用数理统计知识分析研究中国股市权证投资价值表现的统计结论;3将所得结论试运用于中国股市权证投资的实践中去进行检验;4得出适用于中国股市权证投资价值表现的统计结论;5整理自己的研究结果,写成符合规范性要求的完整的本科生毕业论文,可以考虑试图发表其中的精要部分。二、主要内容与基本要求:基于对中国股市权证投资价值表现的抽样资料,运用数理统计知识,进行权证投资价值表现的统计分析,试图得出反映中国股市权证投资价值表现的统计认识
3、.学生应按毕业论文规范性要求严格操作,在指导教师的具体指导下,写成自己的完整本科毕业论文,具体要求的项目如下:1标题、目录、摘要、关键词;2正文之前言;3数理统计理论的分析;4结论的实践检验;5结语与致谢;6参考文献罗列;7论文打印、装订:封面,目录,页码标注;8准备参加论文答辩。三、计划进度:严格按毕业论文(设计)统一的时间安排要求,利用寒假期间做好各项有关准备工作,在毕业实习中注意收集毕业论文写作有关资料,做好初步的整理分析,拟定写作提纲,试着起草论文初稿。要求:1实习完成后返校即提交毕业论文写作大纲与初稿;2. 第六周末提交毕业论文写作大纲;3第七周末提交毕业论文初稿;4. 第八周末提交
4、毕业论文第一次修改稿;5第九周末提交毕业论文第二次修改稿;6第十周末提交毕业论文第三次修改稿;7第十一周末毕业论文正式定稿,开始准备论文答辩事项;8按统一安排的时间第十二周周三准时参加论文答辩。四、主要参考文献:1孙金钜中国认股权证市场定价问题研究J统计与咨询2009.42肖庆华,简军.权证入门与技巧M.南京:南京大学出版社.2008-06-013朱顺泉.金融财务建模与计算:基于VBA与MATLAB实现M.北京:电子工业出版社.2009-014梁明丽中国权证与股票市场相关关系实证研究J市场论坛2009年第07期5张妮我国权证上市前后标的股票价格波动的实证研究J世界经济情况2008/086吴敏晓
5、,蓝发钦中国A股权证市场投资价值研究J. 特区经济, 2008年 11期, 刊物介绍7舒苏平我国权证市场存在的问题与发展路径探析J浙江金融2008/088喻嘉中国内地权证市场发展现状及问题J.中国商界(下半月)2009年 第04期9JosephStampfli,VictorGoodmanThe Mathematics of Finance.10Fischer Black,Myron ScholesA callwarrant pricing and the company.1973年指导教师(签名): 年 月 日教研室审核意见: (建议就任务书的规范性;任务书的主要内容和基本要求的明确具体性;任
6、务书计划进度的合理性;提供的参考文献数量;是否同意下达任务书等方面进行审核。)教研室主任签名: 年 月 日注:任务书必须由指导教师和学生互相交流后,由指导老师下达并交教研室主任审核后发给学生,最后同学生毕业论文等其它材料一起存档。成绩评定成绩评定说明一、答辩前每个学生都要将自己的毕业设计(论文)在指定的时间内交给指导,教师,由指导教师审阅,写出评语并预评分。二、答辩工作结束后,答辩小组应举行专门会议按学校统一的评分标准和评分办法,在参考指导教师预评结果的基础上,评定每个学生的成绩。系对专业答辩小组提出的优秀和不及格的毕业设计(论文),要组织系级答辩,最终确定成绩,并向学生公布。三、各专业学生的
7、最后成绩应符合正态分布规律。四、具体评分标准和办法见平顶山工学院毕业设计(论文)工作条例中附录2。五、答辩小组评分包括两部分:(1)学生答辩情况的得分和评阅教师评分;(2)指导教师对学生毕业设计(论文)的评分毕业设计(论文)成绩评定班级 姓名 学号综合成绩: 分(折合等级 )答辩小组组长签字 年 月 日答辩小组评定意见一、评语(根据学生答辩情况及其论文质量综合评定)。二、评分(按下表要求评定)评分项目答 辩 小 组 评 分评 阅 教 师 评 分合计(40分)完成任务情 况(5分)毕业设计(论文)质量(5分)表达情况(5分)回答问题情 况(5分)质 量(正确性、条理性、创造性、实用性)(10分)
8、成果的技术水平(科学性、系统性)(10分)答辩小组成员签字 年 月 日 毕业答辩说明1、答辩前,答辩小组成员应详细审阅每个答辩学生的毕业设计(论文),为答辩做好准备,并根据毕业设计(论文)质量标准给出实际得分。2、严肃认真组织答辩,公平、公正地给出答辩成绩。3、指导教师应参加所指导学生的答辩,但在评定其成绩时宜回避。4、答辩中要有专人作好答辩记录。指导教师评定意见一、对毕业设计(论文)的学术评语(应具体、准确、实事求是): 签字: 年 月 日二、对毕业设计(论文)评分按下表要求综合评定。(1)理工科评分表评分项目(分值)工作态度与 纪 律(10分)毕业设计(论文)完成任务情况与水平(工作量与质
9、量)(20分)独 立工作能力(10分)基础理论和基本技能(10分)创 新能 力(10分)合 计(60分)得分(2)文科评分表评分项目(分值)文献阅读与文献综述(10分)外文翻译(10分)论文撰写质量(10分)学习态度(10分)学术水平(20)论证能力与创新(40分) 合 计(100分)得分 指导教师签字: 年 月 日目录摘要.10引言.111权证基本解释及其特点.122权证定价2.1B-S公式基本假设及结论.122.2影响权证价格的主要因素.133权证的价值3.1内在价值.143.2时间价值.144我国权证市场现状及存在的问题分析4.1我国权证市场的现状.144.2我国权证市场存在的问题.15
10、5我国权证市场整体投资价值表现分析5.1已到期权证投资价值分析.165.1未到期权证价值分析.176以江铜CWB1为例研究我国股市权证的投资价值6.1江铜CWB1的基本情况.186.2 2010年我国宏观经济分析预测.186.2.1 2010年中国经济发展环境分析.186.2.2 2010年中国经济走势预测.196.3我国铜产能与需求分析.196.4江西铜业股份有限公司研究.206.4.1公司概况.206.4.2未来发展战略.206.4.3主要财务指标分析.206.5江铜CWB1正股价格表现研究.216.5.1江西铜业波动率研究.216.5.2江铜CWB1正股价格走势研究.216.6江铜CWB
11、1理论价格计算研究. .216.7江铜CWB1波动率研究.226.8江铜CWB1隐含波动率研究.236.9江铜CWB1到期时的价值估计.236.9.1股票价格随机模型的推导.236.9.2江铜CWB1正股价格预测.266.9.3江铜CWB1价值估计.277结论7.1中国股市权证投资价值表现认识. 277.2中国股市权证投资建议. 288结束语 8.1核心内容与有关原理方法288.2本项研究的科学性与社会经济应用意义28致谢. 28参考文献.29中国股市权证市场投资价值研究陈柳庆(河南城建学院数理系,河南 平顶山 467000)摘要:近年来全球衍生产品市场的规模已经超过了国际银行间市场及股票市场
12、,其庞大的交易规模以及快速的增长速度,充分说明了这一市场在当前金融市场中的重要地位。然而衍生金融产品不同于股票等普通产品,具有避险功能的同时,也具有高风险性。权证相对而言是一种基础的衍生产品,设计比较简单,风险也比较小。因此,和许多发展中的市场一样,内地证券市场也选择权证作为发展衍生产品市场的第一步,其他各种衍生金融产品也将适时推出。但是自从权证在内地市场重新推出以来,便成为了炒作的重点。鉴于我国目前权证市场表现出溢价率过高、正股和权证联动反常、时间价值衰而不减、权证的市场价格与理论价值的严重背离等非理性发展状态,存在着权证市场投机过度、权证数量少,品种单一、权证市场相关制度有待完善、监管有待
13、进一步加强等问题。通过选题的研究得出适用于中国股市权证市场投资的方法。本文通过对权证进行基本的介绍,给出其通常定价方法。然后对我国权证市场的现状、存在的问题及其原因进行分析,再进一步到对我国权证市场整体投资的分析,统计其投资价值。最后以江铜CWB1为例分析其投资价值(主要为内在价值)。在分析其投资价值时,先是基本面分析,分析整个宏观经济形势,判研今年经济形势向上,再从行业、公司、技术面上对其进行分析。最后用股票价格随机模型模拟其价格,进而估计江铜CWB1的内在价值。并提出中国股市权证市场投资建议。关键词:权证 内在价值 BS模型 几何布朗运动 股票价格模型The investment valu
14、e studies of warrant In China stock market ChenliuqingDepartment of mathematics and physics of prejudice college of henan,Henan pingdingshan 467000In recent years,the size of the giobal derivatives market has surpassed the international inter-bank market and stock market,Its huge size and rapid grow
15、th,transaction speed,fully explainsthe market in the current financial market in an important position. Unlike stocks, however,derivativ es and other common products, a hedging function, but also a high risk。warrants was a relatively-based derivative products, warrants was a relatively-based derivat
16、ive products,simple design,and the risk is small.Thus, many developing markets, the Mainland stock market has chosen to warrant the development of derivatives markets as a first step, other derivative products will be launched in due course. However, since the warrant re-launch in the Mainland marke
17、t, has become the focus of speculation.In view of the present market showed premium too height、warrants are out of the winding、Time value is declined but not reduced、warrants market prices and theory value of the serious deviatio and so on irrational development state. exist warrants market speculat
18、iveexcesses、warrants quantity are few, breed a single warrants market kyara to be advised、supervise remain to be done reinforce and so on problem. through research the subjects, to apply to the method of applicable to the warrants marketof china stock market for the investment value. this paper by a
19、 basic introduction warrant, give its usual way of pricing, Then to china warrants market situation、problem, and the reasons for a analysis 。then,analysis china warrants market analysis of the overall investment,statistical their investment value,in the end,take jiangtongcwb1 for example analysis it
20、s investment value(intrinsic value), In their investment value , First fundamental analysis, analysisthe macroeconomic situation, to research this years economic situation is up, second From the industry, company and technical interfaces analyzed. Last use the Stock prices random model with the pric
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