开题报告(证券投资基金的研究).doc

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1、一、论文（设计）选题的依据（一）选题的目的 本文的写作目的在于: 通过理论分析和实证研究，对影响我国证券投资基金的环境因素进行全面探讨，分析我国证券投资基金的发展现状以及证券投资基金在我国发展所存在的社会经济条件、市场条件，探讨我国证券投资基金在发展中面临的困境和实际操作中存在的问题，从而为改善我国证券基金投资环境提出相关建议。（二）选题的意义本文的写作意义在于:分析我国证券投资基金生存和发展的社会经济条件及市场环境，并深入探讨证券投资基金在我国发展中所遇到的问题和实际操作中存在的问题，为我国证券投资基金发展路径及发展策略提出改善措施和建议，保证和促进证券投资基金发展有最理想的环境，以促进证券

2、投资基金业的可持续健康发展，并且使其对我国金融市场及国民经济发展的起到良好推进作用。（三）国内的研究现状及发展趋势目前国对证券投资基金的研究主要如下：刘超在其论文中国证券投资基金制度环境建设研究(2009)中，分析了当前中国证券投资基金发展中存在的问题，并提出导致这些问题出现的原因在于制度环境建设的缺陷，针对存在的缺陷提出了相关政策建议；黄涛在论中国证券投资基金发展与股票市场稳定机制建设（2009）中讨论了证券投资基金具备发挥稳定市场作用的能力，这种能力的发挥还需要具备一定的外部环境条件；钟颖在当前市场环境下的证券营销策略探讨（2010）论文中针对目前证券公司营销管理存在的问题，分析了现代企业

3、营销管理与证券公司营销管理的切合点，针对目前证券市场的环境，提出了把现代营销管理理论与方法应用到证券公司营销管理当中，并就如何提高证券营销业务核心竞争力的提出可行的战略思路；丁庭栋(2011)在论文股票市场投资者情绪与证券投资基金超额收益中将证券选择能力与市场时机选择能力作为控制变量，研究投资者情绪是如何影响基金超额收益水平的，结果表明，样本基金表现出较强的证券选择能力，基金经理能够发掘价值被低估的股票；牛文婕，李增智在关于证券投资基金受托人地位的探讨(2010)中对证券投资基金中的受托人这一角色进行探讨，认为有必要对现行证券投资基金法契约型基金中的受托人重新定位，将基金托管人作为唯一受托人，

4、同时设立基金持有人委员会，避免实践中基金持有人利益代表缺位问题。（四）国外的研究现状及发展趋势 国外对证券投资基金环境分析方面已经做了很多相关研究，具体如下：1952 年Markovitz 均值方差理论及投资组合理论，标志着现代证券基金投资理论的开始。Shieifer和Waldman(1990)，Froot，Scharfstein和 Stein(1992)，Lun Marchesi(1999)对非理性所导致的羊群行为进了研究；Cannella Fraser and Lee（1995）证明，经理人市场有能力区分经理经营业绩的好坏；Khorana（1996），证明，基金经理人更换频率与基金绩效呈负

5、相关的关系；La Porta 等，1997，2000认为，较为完善的投资者权利保护法制将导致较高价值水平的股票市场，更大数量的公开上市公司，所发放的股利数额更大；Kumar Rajan and Zingales（1999）认为较完善的投资者权利保护法制将使以销售量和资产总量计算的上市公司的规模更大；Gutierrez，（2000）认为，法律关于信赖义务的规范不但要明确，在不完全合约下对不可预见性的事件要提供保护机制，而且信赖义务的规范还必须足够灵活，使契约方能以此为中心进行自由定约，并能够反映典型契约的变化。（五）综述证券投资基金作为一种特殊的证券投资方式，是金融资本、投资家的人力资本和高科技

6、项目的融合，需要足够的、便利的资金支持和顺畅的退出渠道来变现自己的投资。证券投资基金也是证券市场众多投资者的一员，在相关金融工具和市场不完备的情况下要想促进证券投资基金和证券市场的发展，必须赋予证券投资基金应有的功能，使其能够享受到和其他投资者一样的待遇。中国的证券市场的不断发展在一定程度上促进了我国证券投资基金的快速发展，但是我国证券市场仍然具有市场规模偏小、市场波动较大、投资工具偏少、做空机制不健全、上司公司运作不规范、分红派现偏低、亏损比例仍然偏高等新兴市场的特点，同时还具有绝大多数证券是市场不具有的独特性。经过近十几年的快速发展，我国投资基金逐步壮大和成熟，形成了相对完善的运作与监管体

7、系。投资基金已经成为广大投资者重要的投资项目和证券市场重要的机构投资力量，成为稳定证券市场的生力军。但与证券投资基金环境发达的国家相比，我国发展空间还相当大，这也为未来证券投资基金的发展创造了条件。尽管我国经济证券化发展迅速，但由于内在结构的失衡及发展中积累起来的多种遗留问题，我国证券投资基金不可能也不应该过快发展。我国证券投资基金所处的市场环境来看，利弊均有，关键就在于我们要能充分利用有利条件，克服不利条件，甚至变不利为有利。在这个过程中，最重要的就是要认识到我国基金业终将处在一种开放的环境下，既要对外开放，也要对内开放，在这种开放的环境下实现基金的有序有效竞争，使其运作规范合理，与国际市场

8、接轨。了解我国证券投资基金发展的社会经济条件及市场环境，对我们着重要研究的证券投资基金的宏微观绩效具有重要的意义。它能够使我们更深刻的理解证券投资基金所体现的与预期相同或不同的宏微观绩效的内在及外在根源，从而促使我们挖掘深层次的原因，并找到改善的方法和措施。学术界最早开始对证券投资基金进行研究的着眼点主要放在委托代理及激励机制问题上。随着证券市场的完善，特别是证券市场信息披露机制度的完善，使得研究者可以方便的获得基金的投资组合信息及交易信息，学术界更多地开始关注基金在市场上的行为特征，特别是近年来随着行为金融理论的发展和数量经济技术的进步，使得相关问题成为金融研究领域的热点问题。二、论文（设计

9、）的主要研究内容及预期目标：（一）主要研究内容1证券投资基金发展的社会经济条件分析；2分析我国证券投资基金生存和发展的社会经济条件及市场环境，作为对我国证券投资基金宏微观研究的背景环境；3对我国证券投资基金所处内外市场环境进行深入分析，并且对影响我国证券投资基金的环境因素进行全面探讨；4分析我国证券投资基金在发展中所遇到的问题和实际操作中存在的问题； 5理论和实践相结合等方法，对改善我国当前证券投资基金发展提出相应建议；（二）预期目标研究的重点在于结合基金行业发展的轨迹，深入分析我国证券投资基金发展面临的主要问题与外部、内部发展环境因素之间的关系，从环境因素对行业发展的影响分析入手，有针对性地

10、提出在营造适合我国证券投资基金发展的外部环境，督促我国证券投资基金自身完善内部环境建设方面应当采取的措施，以及相关的政策建议。通过积累和搜集了大量的实践资料，对自己所确定的命题进行了仔细的调查研究，通过在图书馆、网上查阅，得到了大量的理论支持。一定能够在规定时间内完成论文任务。三、论文（设计）的主要研究方案本文拟采用的方法：引用分析，理论和实践相结合等方法。准备工作及主要措施：主要是通过图书查询、文献查询、网上浏览和老师交流等方法搜集资料。思路及内容提纲1.基金业发展历程概述。1.1证券投资基金含义1.1.1 证券投资基金的概念及特点1.1.2 证券投资基金的运作模式1.1.3 证券投资基金的

11、分类1.2证券投资基金的优势及局限性1.2.1 证券投资基金的优势1.2.2证券投资基金的局限性1.3证券投资基金投资环境分析的研究现状综述1.3.1国外证券投资基金投资环境分析的研究现状1.3.2国内证券投资基金投资环境分析的研究现状2. 我国证券投资基金的发展状况2.1国际证券投资基金业的发展状况与启示2.1.1 国际证投资基金发展的运作特点2.1.2 国际证券投资基金业发展的启示2.2我国证券投资基金业的发展状况2.2.1 我国证券资基金的历史沿革 2.2.2 我国证券投资基金发展的现状.3. 我国证券投资基金发展的社会经济条件及市场环境2.1证券投资基金发展的一般社会经济条件及环境分析

12、2,1.1证券投资基金发展的一般社会经济条件分析2.1.2证券投资基金发展的一般环境分析2.2我国证券投资基金发展的社会经济条件分析2.2.1我国国内生产总值增长及分配体制变化分析2.2.2我国居民储蓄发展及金融资产结构分析2.2.3我国经济证券化发展分析2.2.4我国机构资产增值需求分析2.3我国证券投资基金所处内外市场环境分析2.3.1组合投资环境分析2.3.2市场风险分析2.3.3投资环境分析2.3.4法律环境分析2.3.5开放环境分析4我国证券投资基金发展所面临的问题4.1行业生态环境问题4.1.1 法律法规不健全，市场监管不力4.1.2证券市场缺陷风险较大4.1.3 投资理念不正确，

13、广大投资者缺乏长期投资意识4.2基金管理治理结构方面的问题4.3内部制度建设存在的问题4.3.1政策扶持，缺乏竞争机制4.3.2投资基金品种和投资风格单，没有个性4.4基金评价体系及监管体系的问题5改善我国证券基金投资环境的建议5.1改善证券市场环境5.1.1健全基金行业法制环境，加大市场监管力度5.1.2促进证券市场健康发展5.1.3正确引导投资理念，使投资者确立长期投资意识5.2完善基金治理结构5.2.1 真正发挥独立董事制度的作用5.2.2 加强基金持有人大会治理功能5.2.3 加强基金托管人的监督工作5.3健全证券投资基金内部制度建设5.3.1 强化激励约束机制5.3.2增加基金品种

14、开创不同的投资风格5.4 完善基金管理体制，规范基金投资运作，加强监管工作6总结四、论文（设计）研究工作进展安排：2012年10月20日2012年12月01日收集资料，拟订论文题目和开题报告。2012年12月01日2013年03月20日撰写论文初稿。2013年03月20日2013年04月20日修改论文，撰写论文第二稿。2013年04月13日2013年05月20日修改论文，撰写论文第三稿。2013年5月中旬进行论文答辩。五、参考资料：1 刘超.中国证券投资基金制度环境建设研究J.学术论坛2009(2):15-17.2 钟颖.当前市场环境下的证券营销策略探讨J.经济研究.2010(6):103-1

15、08.3 黄涛.论中国证券投资基金发展与股票市场稳定机制建设J.区域金融研究,2009(1):30-32.4 牛文婕,李增智.关于证券投资基金受托人地位的探讨J证券法苑.2010(02):25-28.5 丁庭栋.股票市场投资者情绪与证券投资基金超额收益J.珞珈管理评论.2011(1):60-62.6 刘燊.论投资基金托管人制度的完善J.政治与法律.2009(07):21-24.7 王锦旺,闫冬和.企业社会责任:企业长寿基因探讨J.中国集体经济.2009(10):34-37. 8 刘宏.证券投资基金的投资分析与选择J.中国信用卡,2005,(09):60-65.9 郭英杰.论机构投资者的社会责任

16、J.中国商法年刊.2009(00):29-32. 10 陈士林.我国证券投资基金管理人信赖义务的理论分析J.上海金融.2010(10).11 李珣.基于比较分析的我国公司型基金管理探讨J.党政干部论坛. 2010(09):78-81. 12 车云飞.证券投资基金管理公司基金产品营销问题与对策J.现代经济信息. 2010(02).13 吕群蓉,王蕊.我国证券投资基金法律关系解析J.重庆科技学院学报(社会科学版). 2010(04).14 汪军明.我国证券投资基金的制度缺陷及对策研究J.皖西学院学报,2005,(01):38-41.15 施东晖.证券投资基金的交易行为及其市场影响J.世界经济,20

17、01(10):26-31. 16 李建国.我国证券投资基金发展的现状与对策研究J.财贸经济,2000(3):46-48.17 中国证券业协会编.证券投资基金M.中国财政经济出版社, 200618 欧阳敬东.对我国基金发展现状的分析.N中华会计学习,2006-06-0219 Malcolm Baker,Jeffrey Wurgler.Investor sentiment and the cross-section of stock returnsJ. The Journal of Finance.2006,19 (4) :51-55.20 Burkar Mike,Panunzi Fausto：A

18、gency conflicts,ownership concentration,and legal shareholder protectionJ.Financial Markets Group(LSE)Discussion paper.2001, (378).21 Coval Joshua，Tobias Moskowitz：The Geography of Investment InformedTrading and Asset PricesJ. Journal of Political Economy, 2001, 109 (4) :811-841. 22 Minor,D.B.Beware of index fund fundamentalists，Journal of Portfolio Management,2001,27(4):45-50.23 Sheffin,H.and M.Statman(2000).Behavioral Portfolio theory,Journal of Finanee and Quantitative Analysis35,127-151.