银行系统论文：农信社增资扩股中信息不对称利弊谈.doc

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1、农信社增资扩股中信息不对称利弊谈目前，农信社改革已经全面“试点”，各地基本选择中央银行“票据置换”资金扶持方案，票据置换的实现是有条件限制的；即一是资本充足率符合标准，二是不良贷款下降达到规定目标；三是法人治理结构完善；四是现代企业经营机制运行良好。在上述条件中最关键的是：资本充足率目标和不良贷款下降目标。我们暂时先抛开不良贷款下降目标不谈，先说资本充足率目标。资本充足率就是资本净额占风险资产的比率。资本净额基本是信用社的核心资本、附属资本以及扣减项目等（计算方式方法问题）。在资本净额中最关键的是资本金。也是提高资本充足率的核心内容。因此，在本次改革中选择中央票据置换扶持政策的地方在增资扩股工

2、作中表现出了极大的努力。有很多地方采取政府号召、农信社鼓励，层层落实任务，压担子、严格奖惩等办法，使农信社在原有股金的基础上迅猛增加。有报道说：某省增资扩股工作进展非常迅速，基本实现股金增长每天1亿元！股金的迅猛增加对于提高资本充足率，实现中央票据置换目标固然是好事。但是，其中隐藏的隐患不容忽视。综合有关报道，在增资扩股中主要存在以下几方面不足：一是存款化股金。存款化股金其主要内容就是农信社募集了类似于存款，可以按时或随时支取，并由农信社支付相当于于存款利率的利息或其他报酬。这部分“股金”其实质内容不是股金，也起不到股金的作用。充其量是一个农信社花钱买来的“数字游戏”而已。但是，作为农信社却通

3、过其实现了票据置换；而作为股民，在入股时以为此种股金有政府隐形担保及不明真相等原因，客观上帮助农信社实现了愿望。二是大肆渲染股金的效益，淡化、回避或否认股金的风险。在本次增资扩股开始时，各级政府、各农信社没有将真正的股金内容向入股股民说清楚。也没有真正向入股股民发放招股说明书及认购书。到后来，各农信社补了一部分招股说明书，但是，认购书也不规范，没有股民签字，不能形成法律上认可的“要约”。信息处于相对模糊、隐蔽状态。三是无风险、高回报宣传方式，用高分红为诱饵，吸引股民入股；这次改革有个别的方不论能否实现盈余，在入股时都向股民承诺了年底分红，且有的地方分红率很高；有的地方根本不能实现盈余，为了吸引

4、股民，体现政府支持农信社，竟然依赖政府增加财政预算，替农信社支付分红资金。四是募集股金行为中自愿成分少，行政干预、上级命令的多。五是各级农信社对增资扩股的期望值过高，短期化行为目标严重。六是贷款股金。在上述的各种问题中，最为严重的是：增资扩股的信息不对称问题。其隐患极大；一是不对称的信息使股民缺乏对投入股金的关心，造成国家对农信社改革“花钱买机制”目的难以实现；二是不对称信息一旦被揭穿，会造成较大社会轰动！三是有的地方用无风险、高回报宣传方式募集股金一旦不能履行承诺，势必给农信社的公众形象造成影响。并有诈骗之嫌！到时候，股民集体告状怎么办？指望政府财政出钱，可能么？政府有钱么？经济发达地区怎么弄都可以，欠发达地区，贫困地区很多政府高额负债，怎么办？就即便是政府继续举债，除了金融机构又能有谁？四是一旦出现不能履约，农信社将失去整个农村、农民及社会各界信心。到时候农信社将走上绝路！