应收账款资金占用分析.doc

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1、应收账款资金占用分析 摘要：本文以应收账款资金成本管理为切入点，探讨了在当前经济处于低位运行状态下，企业如何降低应收账款等流动资产成本，实现降本增效的目标，同时为企业运营提供最大限度的资金供给。分别从应收账款存在的必要性极其占用的资金量、成本等多角度，权衡推导出企业的一个最佳信用政策，实现企业利益最大化，以期为企业财务管理者提供参考。 关键词：应收账款；资金占用；成本 引言 对于企业来说，固定资产周转期较长，占有资金比较固定，变化不大；流动资产则完全不同，具有周转快、消耗大等特点，容易因市场需求减弱、滞销等原因引起库存和应收账款增长过快，进而导致企业资金的占用情况严重甚至短缺。流动资产的资金占

2、用量的大小、规模和流转水平直接影响着企业财务状况的好坏。良性的流动资金循环会促进企业健康发展，否则造成流动资金紧张或短缺，严重会造成企业销售业绩下降、应收账款加大、库存积压，无法及时归还银行贷款，甚至破产倒闭。因此，我们有必要对于流动资产的资金占用进行分析，目的是提高流动资产的周转速度和流动资金的使用效率，进一步加强流动资产的管理水平。 据调查：大部分企业资金短缺的主要原因是：存货资金和应收账款资金占用双双大幅增加，因此，企业只有从内部出发，通过提高自身资金管理水平和加快资金周转等途径，来解决资金占用问题。 一、流动资产构成分析 流动资产主要包括货币资金、应收及预付款项、存货等。流动资产资金占

3、用是指流动资产本身代表了一定的资金价值，它的存在总是占用了企业一定的资金量。在分析流动资产构成项目中，应着重对比重较大的项目进行分析，加快这些资产的周转速度，提高对其管理水平。此外，还应该对各项目中不能用于生产周转的资金进行分析，如企业是否有存入银行的保证金（如开出银行承兑汇票的保证金）等不可参与周转的货币资金，应收账款中是否有难以收回的款项和是否提足了坏账准备，以及在其他应收款中是否有收不回来的关联企业之间的往来款项，这些资产不能参与生产经营。对于部分资产，企业应该分析形成的原因，采取适当的措施降低这部分资金的占用。 二、应收账款占用资金分析 企业销售产品主要采用信用销售的方式，即通过赊销的

4、方式销售产品，货款以后收取，形成企业的“应收账款”。在我国，目前企业之间相互拖欠货款造成逾期应收账款居高不下，导致应收账款质量不高，已成为经济运行中的一大顽症。 应收账款的质量好坏直接决定了应收账款资金占用的高低。一是快速周转的应收账款降低了资金占用金额；二是高质量的应收账款降低了坏账风险。逾期应收账款对企业的危害直接体现在坏账风险上，据统计，逾期应收账款在一年以上的，其追账成功率在50%以下。三是高额的应收账款直接影响企业的现金流入，引发财务危机的可能性增高。企业通过赊销不断扩大销售，由于企业的物流与资金流不一致，发出商品，开出销售发票，货款却不能同步回收，这种没有货款回笼的入账销售收入，势

5、必产生没有现金流入的销售业务损益、销售税金上缴及年内所得税预缴。 （一）应收账款资金占用的计算 从计算标准的不同，应收账款占用资金一般有以下三种计算方法： 1）以应收账款平均余额为标准计算。这种方法将客户应付的全部销货款，包括成本和利润，均作为应收账款的资金占用。应收账款占用资金的计算公式为： 应收账款占用的资金=日赊销额平均收款天数 =年赊销额/应收账款周转率 在这三种方法中，这种方法计算出来的应收账款资金占用额最大，因此也是最常用一种计算方法。 2）以应收账款中所含的销售成本为标准计算。这种方法系从垫付资金的角度看应收账款的资金占用，持这种观点的人认为只有销售成本才是企业垫付的资金，计算占

6、用资金时只计算这一部分。应收账款占用资金的计算公式为： 应收账款占用的资金=日赊销额平均收款天数销售成本率 =年赊销额/应收账款周转率销售成本率 3）以应收账款中所含的变动成本为标准计算。这种方法也是从垫付资金的角度看应收账款的资金占用。与前一种方法不同的是，这种观点主要考虑到，在一般情况下付现成本的大部分由变动成本构成，由此得出应收账款的占用资金主要来自于变动成本。应收账款占用资金的计算公式为： 应收账款占用的资金=日赊销额平均收款天数变动成本率 =年赊销额/应收账款周转率变动成本率 这种方法计算出来的应收账款资金占用额最小，因此比较激进。在这种方法下，企业鼓励对客户延长信用期限，以扩大销售

7、，提高销售毛利，但同时也会引起坏账等问题。 采用上述不同的方法，计算出来的应收账款投资成本是不同的，因此企业做出的应收账款信用政策以及收款政策都是不同的。在本文中，笔者鼓励采用第一种应收账款资金占用的计算方法，不但是因为这种方法被学术界普遍采用，还因为这种方法比较保守、准确和严谨。 （二）应收账款投资成本的计算 应收账款的投资成本从广义上讲就是应收账款资金占用的成本，因为应收账款的存在就是企业的一项资金占用，它的发生不但有资本成本、机会成本，还有其他各种相关和后续的成本费用。应收账款的投资成本主要包括管理成本、资金占用成本、机会成本以及坏账损失成本四项。 1.管理成本。应收账款的管理成本主要包

8、括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用（差旅费、员工管理费用等）以及其他相关费用。 应收账款管理成本的计算步骤： 1）将全年发生的应收账款管理成本汇集到一起，加总算出全年应收账款的管理成本；应收账款管理成本=前期费用（制定信用政策、调查搜集信息等）+期中费用（记录、监管等）+后期费用（催收、差旅、诉讼等） 2）计算全年平均应收账款；平均应收账款=（年初应收账款+年末应收账款）/2 3）计算每元应收账款应分摊的管理费用；每元应收账款管理费用=全年应收账款管理成本/年均应收账款 4）计算一定期间应收账款的管理成本。某期应收账款的管理费用=每元应收账款管理费用该期应收账款总额 2.资

9、金占用成本。一般地，应收账款所占用的资金一部分来自于银行借款，一部分来自于应付账款等短期负债。应收账款所占用资金来自于银行的，就需要支付一定的利息，因此支付的利息也是应收账款投资的一项成本。计算公式如下： 应收账款资金占用成本=年平均应收账款一定百分比（来自银行占总体）银行贷款利率。 3.机会成本。应收账款的机会成本是指投资放在应收账款的资金而丧失的其他收人，如投资于有价证券的利息收人。这一成本通常与投资于应收账款上资金的数量、时间和资本成本成正比，恰当的资本成本一般是按有价证券的利息率计算的。机会成本的计算：应收账款机会成本=应收账款占用资金资金成本率，根据应收账款资金占用计算方法的不同，我

10、们计算得到不同的机会成本。 4.坏账成本。应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，即为坏账成本。为规避发生坏账成本而给企业生产经营带来的不利影响，企业按规定应以应收账款余额的一定比例提取坏账准备。坏账准备=应收账款余额坏账提取比例。 实际中，逾期（半年以上）应收账款的坏帐可能性与收账成本是成正比，帐龄在三年以上的应收账款发生坏账的可能性为100%。因此，应收账款投资的总成本的计算公式就应该是以上四种成本的加总，即：应收账款投资总成本=应收账款管理成本+应收账款资金占用成本+应收账款机会成本+坏账成本。 在信用期内，应收账款发生的成本主要为前三种成本，即管理成本、资金占用成本和机会成本

11、，当应收账款超过了信用期后，坏账成本就会发生，坏账成本并随着时间的延长而增加，并且坏账成本在应收账款成本中所占比例越来越大，最后可能超过其他三者之和。 （三）应收账款投资收益的计算 应收账款的发生是企业采用信用销售方式而产生的，它的发生有助于企业的销售价格的提高、销量的增加、竞争力的增强、产品品牌知名度的提升以及市场占有率的扩大等。从广义上说，这些都是应收账款投资带来的收益，但除了销售价格和销量，其他指标都无法量化，因此也就很难计算出来它们给企业带来的收益具体是多少。这里，我们只能计算采用信用销售时，因销售价格提高和销量增加而带来的收益。 采用信用销售与采用现金销售相比，其销售价格和销售量都有

12、所增加，这是不难发现的。当一个企业赊销给其他企业商品时，意味着该企业在未来的每个时间才能收回货款，而未来是不确定的，因此该企业会无形中提高商品的价格，以抵偿这种不确定性发生的损失，即货款无法收回的损失。由于不必立刻支付货款，购货企业会在不经意间增加商品的购入量。那么应该如何计算？ 采用信用销售时的销售利润=（采用信用销售时的价格-单位成本）采用信用销售时的销量 采用现金销售时的销售利润=（采用现金销售时的价格-单位成本）采用现金销售时的销量 应收账款投资净收益=（采用信用销售时的销售利润-采用现金销售时的销售利润） 根据历史经验，估计现金销售量为信用销售量的一定比例。 采用信用销售时的资金占用

13、额=日销售量平均收现期变动成本率 信用销售的资金损失=资金占用额资金成本率 采用信用销售时的净收益=净利润-信用销售的资金损失 信用销售的净收益与现销净利润的差=采用信用销售时的净投资利润-现销净利润 如果它们的差大于零，则说明采用信用销售是合适的必要的。 三、结论 应收账款投资的收益可以加强竞争力，价格提高、销售量的增加带来的收入增长，毛利的增长，但同时应收账款的存在又增加了资金占用。因此，企业应收账款管理的核心就是要确定一个最佳信用政策，使其增加销售所产生的边际利润超过增加应收账款投资的边际成本。即：执行一定应收账款信用政策的净收益=应收账款投资的收益-应收账款投资的成本，如果净收益大于0，则施行这种信用政策；否则，不施行。 参考文献： 1 丁兴良，伯建新.回款决定一切：企业应收账款管理实用策略M.北京：企业管理出版社，2011. 2 曹玉花.论应收账款的管理J.山西财经大学学报，2011（S3）. 3 杜兴强.规范会计研究与实证会计研究比较分析J.辽宁财专学报，2000（01）.