【管理学论文】浅析利率市场化的微观效应.doc
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1、浅析利率市场化的微观效应 ? 一、引言 ? 2004年10月,央行宣布提高国内金融机构存贷款利率,其中一年期的存、贷款基准利率上浮了0.27个百分点,尤其是取消了原规定的贷款利率上浮的上限,并允许存款利率下浮。这意味着银行信贷资金的买、卖定价将根据市场上货币资金的供求状况,银行将根据借款人的风险等情况自行制订贷款利率,这是我国向利率市场化目标迈进过程的重要一步。利率市场化不仅是当今世界的发展趋势,也是我国金融体制改革的大势所趋和客观要求。因此进一步探讨利率市场化后给各微观经济主体带来的影响有重要的现实意义。 ? 二、对商业银行的影响 ? 利率市场化之后,银行为了增加存款,存款利率会有一定程度的
2、上涨。而贷款利率由于各家银行为争夺优质客户而趋于下降,这将使得利差空间大大缩小。这在我国商业银行利差收入仍占利润绝大部分的情况下,无疑将影响银行的经营效益,也不利于国有商业银行的改革。另一方面利率作为资金的价格,受供求影响引起利率经常变动的这种状况给商业银行的稳健经营带来了诸多不利影响。特别是银行的财务状况在利率出现不利的波动时,由于缺乏科学管理利率风险的经验和意识,一旦利率实现市场化,利率风险将是银行经营的主要风险。此外,利率市场化还可能产生逆向选择和道德风险问题。虽然利率市场化有其负面影响,但也为商业银行带来了机遇。第一,利率市场化后,传统的存贷业务的获利空间将变小,银行之间的竞争将更多地
3、集中在中间业务上面。第二,有利于商业银行进行金融创新。利率市场化条件下的金融创新环境将较以前更为宽松,银行会不断加强金融创新能力,推出新的金融产品和服务。一些国际上通行的分散利率风险的保值手段和方法,如利率期货、期权等金融产品将在我国银行业中迅速出现并发展。这将促进商业银行业务的发展,迎接国外金融业的挑战。第三,最为重要的是,利率实现市场化可以加快商业银行特别是国有商业银行深层次改革,真正建立起现代商业银行制度。 ? 三、对企业的影响 ? 利率市场化对企业的影响主要表现在:一是有利于企业的优胜劣汰。实现利率的市场后,各个银行有贷款定价的自主权,一些信用等级高经营业绩好具有良好成长性的额企业可以
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