258.D应收账款的风险及其防范外文翻译.doc

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1、XXX科技学院学生毕业设计（论文）外 文 译 文院（系） 经济管理学院 专业班级 会计学本科2006级 学生姓名 XXX 学 号 XXX 译 文 要 求1. 外文翻译必须使用签字笔，手工工整书写，或用A4纸打印。2. 所选的原文不少于2万字印刷字符，其内容必须与课题或专业方向紧密相关，注明详细出处。3. 外文翻译书文本后附原文（或复印件）。译 文 评 阅评阅要求：应根据学校“译文要求”，对学生译文的准确性、翻译数量以及译文的文字表述情况等作具体的评价。指导教师评语： 指导教师（签字） 年 月 日译自：Munich Personal RePEc Archive同时确定清单和应收账款DR. AYU

2、B MEHAR巴基斯坦卡拉奇管理科学研究所的业务和技术学院院长摘要： 这项研究提出了关于3375个从工业企业的意见为基础的模型，巴基斯坦和三阶段最小二乘法（3SLS）技术已经应用为估计。结果表明，经济订货批量（经济批量）存货是不是一个常量大小，它是密切相关的变量“时间趋势”。而“存货”元素都可以通过估计常数项的方程。客户应收账款显示为1个负相关性与流动性资产和生产成本。应收账款也作为替代行为表现为期末库存。一引言 周转资金的管理是一个重要领域的财务规划和控制。 这种广泛的领域涵盖的管理和控制的现金和银行交易，短期投资，应收款债务人，信用分析、库存和流动负债。库存和应收账款是两个重要组成部分的现

3、有资产。在其工作的成本会计垫、咖哩、坦率和汗(1982)估计存货，平均而言，覆盖三分之一的总资产价值在资产负债表。同样，应收客户的另一个重要因素流动资产。存货及应收账款为流动性不足的资产，是重要的理由如下：（1）他们出现在资产负债表其历史价值，但其实现依赖于现在和未来的业务环境和经济条件。 （2）他们的总资产占很大份额。因此，任何有关这些资产的数量变化可以影响一个企业的盈利能力和财务可行性。 （3）销售收入和利润额直接相关的库存水平和坚定的信贷政策。一个软信贷政策，利息应收款是一个事业的高销售额和利润。同样，库存的最佳规模是需要利润最大化。经济订货量和缓冲库存各级领导要以最低的成本，从而最大限

4、度的利润。基于这些原因，优化库存和应收账款的政策总是在一个公司的财务管理是重要的因素，各种分析推荐不同的方案和工具。相对较少重要性已给予存货转化为应收账款。在为了帮助弥补这个缺点，本研究有以下目标：（1）确定关闭清单，并决定因素（2）为了测试之间的贸易应收账款负相关假说和期末库存。这项研究也是很重要的商业周期的观点。这是一个一个共同的看法，即企业在面临经济衰退的流动性问题，并已在一个紧缩周期开始库存过剩。在经济衰退，导致库存过剩，其他问题，例如在减少市场价格的产品和在生产和就业水平下降等我们测试的假设，一个公司可以出售多余的库存，如果能其应负担增加。虽然，这不会解决问题流动性可能，但是，从保护

5、和改善价格冲击风险的公司它的盈利能力。二会计见解我们采用计量经济学的研究方法。但是，它是有用的回顾财务会计的主要观点上大部分的企业模式金融倾向于依靠。会计和经济的方法不同而最重要的文献。会计研究侧重于关注的资金流（资金来源及其使用的机制）。虽然在经济理论的关注已经支付给投资者和动机经理。经济学认为，由应用程序和使用隐含的理由资金。因此，经济学家的研究，往往是回答问题通常不会涉及的会计文献。不同的公司有不同的会计政策。特别是在折旧会计，存货估价和坏账的估计，政策可能会有很大差别。这一变化的影响已减至最低的研究转化为“统一会计制度的企业占1”。该程序，这是在即将到来的一节所述，是有关文学的“经济考

6、验”。拟议中的完整的模型结构本文给出了数字：1，这个数字表明，除依赖和依赖关系和独立变量。根据财务会计框架,贸易信贷是按以下两类：（1）应收账款（2）应收票据。但是，我们合并的类别为一个总结，因约束对这项研究的数据。值得注意的是，账户应收账款和应收票据在财务理论类似的特征。他们是不同的待遇与财务控制和法律方面考虑。同样，应付账款及应付票据也有相同财务特征。（一）目标的清单举行:对库存控股的决定是基于传统分析的关系库存与销售之间。其中的库存决策的目标在文学的主题，审议了以下突出：（1）意料之外的需求扩张缓冲库存：在生产管理和经营是指本教科书研究在讨论目标库存生产技术控股规划。库存可满足维持在一个

7、案件收到的订单意外的扩张需求。这种情况下强调成本效益放在贸易方面的库存持有的费用成本相对于损失的销售和善意。为了优化这种选择，对所生产的商品一部分是举行库存。这就是所谓的缓冲库存。（2）为顺利生产存货：这个目标是经常讨论的关于成本会计文献。存货可进行协商，以便为在生产平稳过程。实现这一目标的最佳股票被称为经济秩序数量（经济批量）。对库存控制的主要问题是如何平衡有序对持有成本费用（如股票总数的下降在增加）（其中增加库存的增加），以计算经济订购量（经济批量）的总成本最小化。订购费用包括文书成本、文具、邮费、电话等；持有成本包括保险，租金，利息损失。经济订货批量（经济批量）取决于时间需要接受后发出的

8、采购订单材料。然而，机会就在存货投资的利息成本也是一个重要的因子的存货持有的决定。（3）存货为一些需要对销售额的比率：这一概念是体现的加速器原则在宏观经济。 增加的库存导致需求的增长。 根据这一原则的清单举行一年将由销售预期在明年。（4）存货的投机因素：另一个层次的分析强调投机的成分在库存决定。对此，一个主要目标的清单政策是充分利用预期价格变化。这一因素主要是涉及行业的产品价格大幅度波动经验。它还涉及案件的高投入价格波动的影响。 清单的贵重金属、咖啡、棉花、茶是最好的例子。如果一个行业采用进口原料材料，库存控股也将取决于投机因素有关交换率。同样，投机因素也适用于外向型产业。一个在这方面关注的主

9、要假设重要性现货及远期汇率，运输费用，以及优势超过了国内附属公司在国外的销售。该汇率的重要性，建议投机性的作用往往归咎于库存可能有重大的国际影响（斯特恩：1993）重要的这一方面是加强调查(严峻:1993)，的影响,“刚刚在时间的库存政策,推动我们inventorysales比例到历史最低水平，是没有证据表明，每年的清单-销售比率，在外国的子公司我们母公司在1982-87期。（二）应收款项的决定因素：应收账款是流动资产的另一重要组成部分。个体大小和应收款总额的大小取决于的性质和数量业务。但也有一些共同的因素，确定价值在公司的应收款的资产负债表。在会计文献，销售和信贷政策，强调作为应收账款的主要

10、因素。三. 数据和研究方法这项研究是基于三个行为方程。期末库存（CLSTOCK），应收账款（DEBTRS）和销售收入（销售）是因变量的方程。该方程估计一三第一阶段最小二乘（3SLS）估计技术。 该模型估计从年度经审计的账目汇总数据在卡拉奇证券交易所上市的225家公司。该账户支付期间1980年至1994年，让我们3375的意见（225家公司和15年）。该模型中的数据已经提取的年度报告上市公司。我们采用的会计标准定义的变量的巴基斯坦国家银行提到的“资产负债表”分析：（国家银行巴基斯坦：1995-96，19990-91，1986-87，1982-83）。 所有的数据都在万卢比。“降到D6”和“D7类

11、”是虚拟变量。“时间”是一个趋势变量，以1980年为1等。的说明和缩写的变量名称列在表：2，他们的理由列入讨论如下：（一）存货： 存货的截止（CLSTOCK）规范并不是一个简单的任务。在传统成本会计的研究表明，经济订货批量（经济订货批量）和缓冲库存水平是最合适的考虑因素库存控股的决定。这些考虑是根据销售量一个产品。我们因此推测，销售的数量（销售）是一关闭清单（CLSTOCK）的主要因素。一个更高的销售金额（销售）意味着关闭存货（CLSTOCK）高音量。这也是假设由债务人（DBTRS）收款是一个替代关闭存货（CLSTOCK）。在一个较高的数额应收款的存在（DBTRS）的期末库存（CLSTOCK体

12、积）会因此而降低。 时间趋势（时间）也是一个重要因素，在确定关闭存货（CLSTOCK）。“时代潮流”表示，在增长的幅度存货（CLSTOCK）。我们假定的时间是代理改进管理技能，仓储设施，以及在经济变化订购数量（经济批量）的水平。像ABC成本分布的其他因素方法2和库存控制水平的3条被忽视，它是假设它们的影响将被捕获的解释变量“时间”和“销售”。 我们建立了一个因果关系，并假定经济秩序数量（经济订购量）不是一个固定的参数，而是一个变量。未来存货的规模是他们的历史量无关。（二）应收款项：我们假设储备和盈余资金（盈余），短期负债（CURLIBL），流动资产（LASST）和销售收入（销售）负有直接有关从

13、债务人（DBTRS）的应收款项。所有这些导致了改善流动性的坚定立场和良好的流动资金状况导致一个软贷款政策。米安和史密斯（1992）也包括销售收入（销售）在他们的方程式解释债务人应收款（DBTRS），作为代理市场力量的任何公司。它也理所当然的成本较高生产（CSTPRD）和折旧支出（DEPRCT）是一种事业对信用较低的销售。 我们已经看到，贸易债务（DEBTRS）经销量和信贷依赖政策的坚定。到目前为止，销售收入（销售）来说，我们测试自己关于应收款（DEBTRS），找到销售是一个重要的解释变量。我们还假设，贸易信贷政策是直接相关的成本生产（CSTPRD）以及企业融资模式。我们观察产生的外部投入资本

14、- 长期负债和实收资本 - 没有与应收账款显着相关（DBTRS），而该累计结余留存收益（盈余），以及流动负债（CURLIBL），有一个显着的正相关的应收账款。我们假设流动资产（LASST）承担1负相关账户应收（DBTRS）。这个假设是证实了我们的研究结果。米安和史密斯(1992)分析各种态度贸易信贷。 他们确定销售收入(市场力量),税优势、规模经济(生产量)和组织设立的决定因素应收账款。他们建议，有几个非互相排斥奖励13坚定地扩大贸易信贷的客户，而不是要求现金销售。贸易信贷更可能会延长，如果在信贷的额外收益出售相比，货到付款（COD）的比成本高借款。在本研究中，我们假定生产者宁愿出售对现金的基

15、础上在较高的生产成本（CSTPRD）的存在。 （三）销售作为一个内生变量：确定销售收入的因素是复杂的，多种多样的，销售受波动的影响。因此，销售收入（销售详细估算）不在这里尝试。然而，由于我们主要关心的是信贷一个公司的政策，并为了简化模型，我们假设销售收入（销售）是主要由“时代潮流”（时间）解释。因此，对于该模型的简化假设它是“时”是为所有有关代理需求即人口，季节解释变量，收入和需求模式等 回归结果报告的模式在数字:3，虽然基本功能，同时并行短期信贷政策模式是图:1.我们的试验分析，采用生命线行动证实了3计划成果。这些结果显示，我们估计参数强劲。此外，我们的模式是数学上完成和确定。四结果及其影响

16、（一）应收账款（DBTRS）：我们的估计显示，平均销售收入的百分之五是由于应收账款。这证实了假设直接的关系之间的销售额和信贷安排。结果也与调查结果相一致史密斯的（1992）的研究。提高折旧开支（DEPRCT）和生产成本（CSTPRD）树立一种倾向，避免赊销。在对生产成本较高的情况下，生产者会喜欢以现金方式出售。流动资产也发现代替应收款，而通过融资4内部股票和短期负债（CURLIBL）导致扩张账户/应收票据（DBTRS）。任何流动负债增加将导致对应收账款的提高。这意味着，企业要保持恒定流动比率（或周转金）。 （二）封闭的存货（CLSTOCK）：这个方程规格有一些有趣的影响。我们会在下一节中讨论这

17、些问题。有趣的是，百分之29额外的销售将最终走出库存。信用销售有较早前被确认为一项旨在关闭库存替代的历史分析公司部门在巴基斯坦。在“时间趋势”也断言本身作为一最重要的变量在确定库存水平，因为它规模。“时间”表示，在存货价值增加（CLSTOCK）多年来。它已经提到过，“时代潮流”是用来作为代理学习效果，在存储的设施改善和模式经济订货批量（经济批量）。另一个重要影响是讨论如下： （1）账目，作为替代的存货应收款我们认为应收账款（DEBTRS）是为替代关闭存货（CLSTOCK）。这反映了极显着的附加测试到账户中的第一个方程应收款。期末库存会减少这些产品，这是对信用销售。很明显，销量影响尺寸存货。如果

18、产品是易腐或适当的储存设施不可用，生产者会喜欢卖在较早的时间内的产品。在这种情况下，他将扩大自己的信贷安排。在信贷增长百分之100销售将在98存货减少百分之原因。 （2）是经济订货量不断？有许多因素可以改变的清单和数量的经济订货批量（经济批量）。使用的材料，收购范围成本的材料，存货和成本管理和储存库存投资的机会成本都包括在这些因素。所有这些因素是外在的，我们认为他们有很强的关系与时间。随着时间的推移，库存管理技能的提高；加强仓储设施和材料采购成本增加。因此，存货量也将增加。我们曾提到，“时代潮流”是一个代理所有这些变量。在库存方程的常数项表示该缓冲库存水平。这个水平始终保持在一个商店公司。我们

19、发现，缓冲库存的平均货币价值的在巴基斯坦的联合股份公司样本Rs.50.42万元。 “时代潮流”表示是一个重要的决定因素的清单。它的参数显示的程度，在库存增加Rs.3.43每年万在巴基斯坦的平均水平。（3）关于存货和应收账款销售的影响对库存和应收账款的增长依赖于销售收入。显示存货增加百分之29的收入增加销售。这一结果支持了会计师的假说inventoryto的意义，销售比例。同样，应收账款也将增加，销售增长。将应收账款的增量收入增量的5销售市场。（4）内部产生的资本（CURLIBL和盈余）和账务应收账款内部产生的资本也被证明是一个重要的决定因素的账户应收款项（DEBTRS）。应收账款（DBTRS）

20、显着增加对留存收益（盈余）余额增长。同样的显示为（CURLIBL）流动负债。对应收账款量将增加百分之27，在流动负债（CURLIBL）和增量储备和盈余资金（盈余）。 （5)液体资产和应收账款负关系应收账款(dbtrs)和液体资产(lasst)已被找到。应收账款将减少42%的增速动资产。我们认为,公司不会采用软信贷政策，它有一个良好的流动资金状况。这是一个共同的看法，即公司公用事业部门（能源、燃料和通信产业）具有良好的流动资金状况，因为其产品的需求弹性。因此，他们不必诉诸软信贷政策，以提高他们的销售。（6）如何做资本成本和生产成本影响存货？我们用“作为每年的折旧费用代理支出（DEPRCT）”资本

21、。结果表明，资本成本有负相关的软信贷政策。我们的结论是，公司将避免赊销如果经验的资本成本高。较高的资本成本，较低的账户应收款。这是一个典型的条件在重型机械和工程设备行业。同样，生产成本也会影响信贷政策。较高的生产成本，降低应收款的金额。（7）的销售增长和信贷政策如果一个企业的信贷政策软化，一些现有的客户将倾向于利用自己的新政策。它意味着他们将不再购买产品以现金计算，他们将转向信贷交易。因此，在销售增长收入可能会比在应收款的增长少。除了在一个百分之百信用销售将导致百分之七十的收入除了销售总额。五政策建议（一）这是一个有趣的和重要的结论，即软信贷政策不会改善了坚实的偿付能力。一个百分之百除了信用销

22、售将导致在库存量减少百分之98。换句话说，流动资产将增加百分之二只。但是，软信贷政策将导致在销售收入（以及可能的净盈利改善），但没有周转资金。（二）也有人指出，在销售和库存的增长具有很强的相关性与时间的趋势。在“时代潮流”是一个复杂的代理，多样和复杂的解释性变量。（三）以下两个变量可能被列为“反软信贷政策因素”：（1）流动资产（LASST）：如果一个公司有大量的液体资产，应收款会较低。这意味着要么收入转化为现金早日否则公司以现金方式出售其产品只。这可能发生在对商品的需求是无弹性的。 （2）高生产成本和更高的资本成本是其他原因应收款较低的资产。如果生产成本或折旧费用较高，企业将降低信用销售。（四）如果一个公司能够通过保留足够的储备资金数额盈利或是否能获得短期贷款，应收款会高。这是隐含的第二个方程。一个重要发现是，公司通常试图保持其营运资金（或电流比）。至维持目前的比例，如果该比率（流动负债）为分母改变了公司将不得不改变其分子（流动资产）。该公司因此，采取更严格的信贷政策。该文献摘自于http:/mpra.ub.uni-muenchen.de/361/1/MPRA_paper_361.pdf