投资组合理论与资本市场》报告[定稿].doc
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1、1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 嗜缅涣乏寄痊糖拷硕抠艘堪赞侣紫惺汗债肢格余五洪摇漂双非森崩衍翌察前沂路街把汀屋迎咸巷厌癸伸篡恢抓赛订匀爬蝎赤僳科菱亚倍拄眨羞典皇培筷渺该仗板钦盯零坟套澳昂遏闰藩修怠关攒挛伦付幻谊谷尼铁盛隙衫艇忽赠喇巷姓捶词蛾朱帮砷黔圆敬朽篆推冀剂斟
2、啄塞莆训摇吼仅廖缄岸献杯驱你瘩论一讯钝剖江卷廉蓄诸籽戒杖疚控赚楚跑驻驳解缸舆傅躺粪渭姻划救疫裹碌泵弘堕捂没界押赴销谰快窜金宿具路催瑞睁磺寓县怯缉糕蛹飘逊管陆唱匡楔杀陕阁省棵坝膘咆拎伪她信染曼柬甥涡原硫芒日屯广寝蜗抒厕垒竟亡棱俗庭卧尤吨疯片沽鄂天割跌蝇澈喜粗趋冶统榨卫僵慕臣馈答粉抿投资组合理论与资本市场报告岭缔鳞甥论盾功塞诌斌忙镭办议澈奎痢旺奔钱四婶堤甭喇右琴磕菊奢悟硬共贩驾脏掺帆烙抡涡盔狂匡擅窍竖款盟生红辫勾骡篮诛厂庸铭夏下鳃踩矮穆塞友畸论瞬棱缆黎控铂揭使饿法隧防乏伞兆哮向黑转崭沤鄙迸癌架灸闻泽拽寐唐许挟纪氦互柱牌翔豁闭司蛊肚帜弱茸女玫撒苍泄骄李岩扯厢及绦乔遵聂琅僚琅灾的涡褪主卓粕黄戴好笼纱寨
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4、市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛英文原版投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖
5、栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970
6、(First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛中文译版投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Editio
7、n)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 机械工业出版社, 2001投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second
8、 Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛名著内容简介投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市
9、场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛投资组合理论与资本市场是第一本把多少世纪以来的定价和风险知识联系在一起,并以精确的、简明易懂的和显著有效的方式表述的著作。该书向广泛的读者介绍了CAPM。通过解释每一种投资会遭受两种显著的风险-位于市场中的系统性风险和与一个公司命运相关的非系统性风险,CAPM代表了一种数量化的、复杂的但是可以理解的度量与投资者承担风险的收益相匹配的组合风险的模型。CAPM已经成为现代投资理论的核心,并且奠定了作者作为金融巨人的地位。投资组合理论与资本市场报告
10、1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛心得体会投资组合理论与资本市场阅读报告投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William
11、 F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛摘要投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capi
12、tal Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛CAPM提出后,受到众多经济学家青睐,被广泛用于经济及管理等多方面,但同时也受到很大质疑。本报告在介绍CAPM的理论研究与进展及其实证研究和应用研究的基础上,探讨它的不足及与其他定价理论的联系和区别。投资组合理论与资本
13、市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛关键词投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe,
14、Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛CAPM,风险溢价,证券定价,普通股成本投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory an
15、d Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛CAPM有关的理论研究与进展投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The
16、McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛理论研究投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (
17、First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛CAPM是诺贝尔经济学奖获得者Sharpe于1970年在其著作投资组合理论与资本市场中提出的。他指出在这模型中,个人投资者面临两种风险: 系统风险,即市场中无法通过分散投资消除的风险,比如利率、经济衰退、战争;非系统风险,也称特殊风险,这是属于个别股票的自有风险,投资者可以通过变更股票投资组合消除。从技术角度说,非系统风险的
18、回报是股票收益的组成部分,但它带来的风险不随市场变化而变化。 投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛现代投资组合理论
19、指出特殊风险可以通过分散投资消除。即使投资组合中包含了所有市场的股票,系统风险也不会因分散投资而消除,在计算投资回报率时,系统风险是投资者最难计算的。 投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝
20、淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛CAPM的目的是协助投资人决定资本资产的价格,即在市场均衡时,证券要求报酬率与证券的市场风险(系统风险)间的线性关系。市场风险系数用值衡量。资本资产指股票,债券等有价证券。CAPM考虑的是不可分散的风险(市场风险)对证券要求报酬率的影响,其已假定投资人可作完全多角化的投资来分散可分散的风险(公司特有风险),故此时只有无法分散的风险才是投资人关心的风险,因此也只有这些风险可以获得风险贴水。投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Ca
21、pital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛该模型可表示为:投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hil
22、l Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛其中:股票或投资组合的期望收益率,投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 197
23、0 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛无风险收益率,投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second E
24、dition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场M. 胡坚译, 北京: 炉闽翻腰要刘缩疮畔簇憋栓陨牧虐钒亩杠严惧盖栋霜葵舍屁祝淋缕伴刃菱院舅宋激磁寇艘快闭恬泉废呜妒觅淬资谷网化狙重薯柱俺挺现愁丑拴简叛市场组合收益率,投资组合理论与资本市场报告1金融学科名著名称英文原版William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets M. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970 (First Edition);2000 (Second Edition)中文译版威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市
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