我国投资理财业务现状与发展研究.doc

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1、我国投资理财业务现状与发展研究摘要: 就中国现状来看，理财业务的发展仅仅局限在商业银行里，而证券公司、保险公司等其他的金融机构的理财业务发展相对受到限制。这一事实造成的结果是：产品品种单一，同质性强，服务对象面向大众，没有差别化和个性化的服务与产品。借鉴国外理财业务的发展经验，我国必须建立覆盖全社会的信用制度进一步改善理财业务的政策环境，加强复合型金融理财专业人才的培育，建立权威认证制度，同时改变单一的产品销售模式，才能更好的发展我国的理财业务。关键词：注册理财规划师（CFP） 理财产品 信用制度引言改革开放以来，随着我国分配格局的重大调整和国民收入水平的快速提高，居民家庭的财产数量日益增加，

2、投资意识、理财意识逐步增强，理财业务正日益受到追捧，特别是个人理财业务逐渐成为金融机构新的市场竞争焦点。竞争推动创新，国内个人理财服务也在竞争中得到了快速发展。但是在这激烈的竞争中也产生了不少的问题。特别是目前国内市场的投资理财业务过于单一，且质量欠缺，面对日后逐渐想世界开放的中国金融领域来讲，这个问题的解决迫在眉睫。一、我国金融机构理财业务的现状分析 理财业务是金融机构向社会个人或家庭提供的一种金融业务。它强调财富管理能力，通过为客户提供资产管理服务，确保个人资产保值增值；强调产品与服务的浓度和广度，为客户提供全方位与专业化的理财服务与产品，设计综合性的解决方案，满足客户特定理财需求；注重个

3、人关系、客户财富的保密性和安全性，每个理财客户都配有一个客户经理为其提供个性化和保密性的理财服务；强调以客户为核心。该业务的根本在于了解客户，成为客户信赖的理财者，针对客户需求提供产品及解决方案。(一)银行提供的理财业务现状我国商业银行开展个人理财服务的历史最早可追溯到1995年,招商银行推出集本外币、定活期存款集中管理及代理收付功能为一体的“一卡通”,这是国内首度出现以客户为中心的个人理财产品。此后,中信实业银行广州分行率先在国内银行界成立了私人银行部,客户只要在私人银行部保持最低10万元的存款,就能享受该行的多种财务咨询。随后,中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行分别在全国各大城市建立

4、了个人理财中心、个人理财工作室以及金融超市,为客户提供“一站式”理财服务。短短几年间,所有银行都在开拓个人理财业务,个人理财服务出现了越来越红火的局面。银行的理财服务以在银行存款达一定额度的高端客户为服务对象。可提供个人投资理财咨询、储蓄存款组合、储蓄存款约定转存、委托扣款、代领工资、代理保险、保管箱业务等系列个人理财服务。由于我国各大商业银行在全国各地都有众多的营业网点和储蓄网点,而且目前个人财富绝大部分都以储蓄存款的形式存放于银行,所以银行在开展个人理财业务上一直呼声最高,不同银行提供的理财品牌也是种类繁多。(二)非银行金融机构提供的理财业务1.证券公司券商所进行的理财服务首先起源于机构的

5、委托理财,之后才逐渐有了面向个人客户的受托资产管理业务,但券商的理财服务一直受证监会有关条例的制约,其理财服务的对象一般是定向客户,没有广告宣传,大多游离于政策之外,因而不被广大的消费者所认同。但是, 2003年l月招商证券和招商银行联合推出的“招商受托理财计划”受到市场的广泛追捧。2003年底,中国证监会出台了新的证券公司受托资产管理业务试行办法,并宣布从2004年2月1日起生效,符合资格的证券公司将被允许面向社会设立形式多样的集合受托理财产品。自此,证券公司集合受托理财业务正式启航。券商正式加入个人理财的机构队伍增加了这个市场的竞争性,也为居民拓宽了更多选择的渠道。券商理财有许多的专家资产

6、管理的优势,其提供的投资收益和回报都是其他金融机构所不能比的。但相对银行而言,证券公司在客户拥有量上还相差很远,在市场的开拓上也要艰苦的多。2.保险公司保险公司的理财服务从概念上与商业银行和证券公司强调的有所不同。其中保险公司首先强调的是所提供服务的“保险”作用,但附加的理财功能却一再吸引大量的投保人。其中最明显的是保险市场上先后出现了两个新险种投资连结保险与分红保险,引起百姓的普遍关注。保险理财除了具有保障功能以外,还具有以下优势: (1)利润合理。在投保之前就明确知道保费的预定利率,它是固定的,不会随银行利率的调整而调整。(2)税法上的优惠。按照我国现行法律,任何保险金所得都是免税的。(3

7、)安全性。即使保险公司倒闭,但因保险公司对客户所缴的保费要提存责任准备金,人寿保险的投保人、被保险人、受益人对责任准备金有优先受偿权。3.信托机构信托理财的最大作用是使投资者的财产增值。信托理财的性质不是信托公司吸收投资者的存款,或面向投资者发行债券,而是按照实际经营成果分配。信托产品的发行,不需要像股票那样的严格审批,大大方便了信托公司发行,投资者认购比较灵活。信托理财的期限一般较短,属于短期理财。但是信托理财的门槛比其他金融机构的更高。资产至少在100万以上的富裕阶层才是信托公司客户,在1000万以上才能成为核心客户。随着我国信托机制的不断完善,关注信托理财的投资者会越来越多。通过对特定客

8、户群体运作资金,给客户以满意的回报,必将使信托机构在个人理财业务上获取更大的空间。就中国现状来看，理财业务的发展仅仅局限在商业银行里，而证券公司、保险公司等其他的金融机构的理财业务发展相对受到限制。这一事实造成的结果是：产品品种单一，同质性强，服务对象面向大众，没有差别化和个性化的服务与产品。借鉴国外理财业务的发展经验，我国必须建立覆盖全社会的信用制度进一步改善理财业务的政策环境，加强复合型金融理财专业人才的培育，建立权威认证制度，同时改变单一的产品销售模式，才能更好的发展我国的理财业务。二、制约我国理财业务发展的因数目前，理财业务在欧美发达国家金融市场中已经十分成熟，在我国台湾、香港等地区的

9、发展也十分迅猛。但理财业务在内地的发展还处在萌芽期，理财业务发展缓慢与金融市场的不完善有关，主要影响因素有：（一）金融市场法律法规尚未健全理财业务的发展需要完备的法律法规环境来保证业务各方的利益、保障业务的规范与高效运作我国金融市场采用的是分业经营、分业监管的体制，尽管银行业、证券业、保险业在各自领域内的法律法规建设近年来不断加强，对本领域中理财服务的各个环节进行了指导，但必须看到，这些法律法规的建设工作还处在初期阶段，还不足以完全解决各行业领域的理财服务过程中出现的一些矛盾和问题。理财业务涉及金融市场的多个领域及各个领域之间的交叉，如果缺乏针对性更强的法律法规的界定，第三方理财业务要取得快速

10、发展将非常困难（二）复合型金融理财专业人才缺乏理财业务对复合型金融理财专业人才提出更高的要求。这方面的人才不但要对目前金融市场所有投资领域的理财产品十分熟悉，还要能够根据客户的具体情况做出合理的财务安排。金融行业内部的分割使得国内理财领域的多数专家仅具备单个领域的投资经验，缺乏综合理财的经验和能力，从而对理财业务的快速发展产生不利影响。（三）信用制度缺乏信用是双向的，不仅包括理财机构自身的信用，还包括客户自身的信用。由于有限理性和信息不对称的广泛存在，金融市场参与主体之间极易产生“逆向选择”与“道德风险”；信用制度的建设和健全可以降低“逆向选择”与“道德风险”对金融市场发展的制约。信用制度的建

11、设和健全需要一个长期的过程，我国针对理财机构的信用制度建设刚刚起步，针对客户的个人信用制度建设还处在空白阶段，这在很大程度上成为制约理财业务发展的关键因素之一(四) 理财业务变质为理财产品的销售 鉴于目前能给投资者提供理财业务的金融机构主要还是以银行为主，造成保险公司这个理财业务的鼻祖失去了其应有的市场份额；专业性、研发型和实用性最强的基金管理公司甚至无法在理财业务市场中占一席位，这也是造成一直以来呼吁基金公司能拓宽专户理财业务的原因。不仅如此，由于商业银行从事理财业务的人员专业知识缺乏，加上在理财市场商业银行存在一定的“垄断性”，造成传统意义的理财业务的缺失，反而是成为推销理财产品的工具，所

12、谓的理财业务变质为销售业务。三、国外的理财业务发展状况(一) 美国美国最早提供该服务的是 20 世纪 30 年代的保险营销人员。当时他们对客户进行一些简单的个人生活规划和综合资产运用咨询, 由此成为如今个人财务策划师的前身。1969 年美国成立了世界上时间最早、规模最大的理财团体国际理财协会。从 1970 年开始, 随着理财行业的发展, 美国理财师相关资格认定制度逐步趋于完善, 成立了理财师资格鉴定委员会。为了取得理财师资格, 必须修完理财资格鉴定委员会规定的课程, 并且经过理财师资格鉴定委员会的严格考试。1972 年成立了注册理财师协会, 其目的在于巩固理财行业的社会地位, 使人们承认理财师

13、资格鉴定。同时通过各种形式的教育实践活动来规范会员的伦理道德。随之美国个人理财业也进入了成熟稳定发展期。(二) 日本日本最先引入理财的是国际证券株式会社前身之一的野村投资贩卖。野村投资销售部门在 70 年代前期设置了理财中心。但由于理财观念超越了人们当时的思想意识, 以至于理财观念在当时没有确立下来。经历了 20 世纪 80 年代的个人金融资产的增加和金融制度的改革以及股价和地价的飞涨之后, 在 80 年代后期, 人们对理财产生了非常浓厚的兴趣, 开始探索如何利用金融资产, 如何节税。另外, 遗产继承与事业继承问题也开始突出。此时, 人们开始寻求理财师的帮助。由于 90 年代“泡沫经济”的崩溃

14、, 理财再次受到人们的关注。人们需要对自己的生活进行总体规划设计。由于对理财的需求不断提高, 日本理财协会也应运而生。从此, 银行和保险公司为主的金融机构对理财业务的关注提高, 接着各公司也相继引入了理财系统。(三) 欧洲1957 年, 法国成立了理财师协会, 理财师协会成员约500 人。虽然协会成立的历史悠久, 但由于该协会对会员入会要求很严格, 没有协会要求的各个领域的知识、经验、业绩等, 就不能成为法国理财师协会的会员。因此, 理财行业发展缓慢。1987 年, 英国成立了理财师协会。英国理财师协会的资格认证从初级到高级共分为 6 个阶段, 采用教育与实务相结合, 择优录取。意大利于 19

15、78 年成立了理财师协会。大约有 15000 名专业理财师, 其中约有 6000 人加入了意大利理财师协四、国外理财业务的发展对我国的启示（一）进一步改善理财业务的政策环境完善的法律法规是我国理财业务发展和有序进行的保证，可以为理财业务的发展提供一个有效的约束框架和法律保障，有效保护市场参与主体的合法利益。随着金融市场的发展，我国通过法律法规的制定和执行对传统理财业务的规范和发展做了很多工作，如合同法、公司法、证券法以及证监会、银监会和保监会的一系列法律法规的实施，为理财业务各方利益的保证奠定了较好的基础。但这些法律法规仍然存在着不完善及不适应发展的地方，因此，加快立法建设，促进法律法规的完善

16、，保障参与主体各方的权益是促进理财业务发展的关键环节（二）加强复合型金融理财专业人才的培育，建立权威认证制度复合型金融理财专业人才培育最有效的办法无疑是加快注册理财规划师（CFP）认证体系的全面启动。早在2001年10月，银行业协会、证券业协会以及保险业协会就决定组建我国CFP协会，由央行作为协会的业务主管部门。但是国内首批注册理财规划师直到2005年11月才诞生。为顺应金融市场发展的需求，相关的部门应加大这方面的投入，让更多有能力的人才加入注册理财规划师行列，为个人理财业务的发展乃至我国金融市场的发展打下坚实的人才基础。特别是国家劳动与社会保障部组织建立的国家理财规划师考试，奠定了我国理财业

17、务从业人员走向职业化的良好基础。（三）建立覆盖全社会的信用制度信用制度的建立不仅仅是促进第三方理财业务发展的问题。事实上，诚实守信是现代文明的重要基础和标志，如果出现信用危机，在物质利益面前，即使是以国家强制力量保证实行的法律也难以顺利执行。社会信用制度不可能靠民众自发形成，而必须靠政府来制定和推行。政府在制度实施和组织成本方面有优势，可以凭借其强制力克服制度变迁过程中出现的各种阻力。(四)改变单一的产品销售模式国外商业银行已实现从出售产品向出售方案转变,客户不再是银行某一产品和服务的接受者,而是银行提供方案的订购者。银行也不仅为客户提供单项产品和服务,而是客户的长期支持者、伙伴。因此国内的商

18、业银行也必须把单一的产品销售模式转变为理财方案销售的转变。五、结论 随着我国经济金融的发展，个人理财业务在我国存在广阔的发展空间。积极改善和发展理财业务，有利于我国金融机构发展和改善客户结构，有助于为金融消费者提供更丰富的投资工具，也有助于提高我国金融业的综合竞争能力。从我国金融业务发展前景来看，证券化率和直接投资比重将不断上升，投资机构化将持续发展，金融创新机制不断完善，监管机制不断改进，金融自由化步伐逐步加快，投资产品日益增多，金融市场的广度和深度进一步扩大和加深，这些都为理财业的发展提供了良好的市场基础和金融环境。金融业作为现代经济的核心，理财业务的发展也将成为未来金融行业新的推动力量。参考文献：1 司徒大年我国私人银行业务的现状、挑战及其发展对策J新金融，2004，(1) 2商业银行个人理财业务管理暂行办法.J 中国银行业监督管理委员会,(7) 3 刘华.现代商业银行.J2003年9期(2)4 尹龙商业银行理财业务的发展与监管J中国金融，(5)5 张纯威金融理财M中国金融出版社,(9)6 那美洲关于国有商业银行个人金融业务再造的思考M海南金融，（1）