我国中小企业融资存在的问题及对策.doc

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1、 我国中小企业融资存在的问题及对策 毕 业 设 计（论 文） 我国中小企业融资存在的问题及对策研究 完成日期 年 月 日 我国中小企业融资存在的问题及对策研究摘要 随着我国经济的发展，中小企业在国民经济中的地位越来越重要，中小企业在经济活动在促进经济增长和扩大就业等方面发挥了极为重要的作用随着我国经济的迅速发展，成为我国国民经济发展中不可或缺的一个重要组成部分。但是中小企业由于规模小、抗风险能力低、信用度低、融资结构单一等先天劣势，使中小企业在发展过程中遇到各种各样的困难，融资问题就是中小企业发展过程中的重要问题。党的十八届三中全会指导出，我国正处于经济转型的关键时期，社会面临着巨大的就业压力

2、，大力发展中小企业对缓解我国就业压力有着非常重要的作用。因此，如何解决我国中小企业发展过程中的融资难问题是需要解决的一个重要问题，这对推动我国整个社会经济发展非常必要。关键词：中小企业；融资问题；融资对策； 2 Research about Chinese SME Financing Problems and CountermeasuresABSTRACT As Chinas economic development, the status of SMEs in the national economy more and more important in terms of economic

3、activities of SMEs in promoting economic growth and expand employment has played an extremely important role in the rapid development of Chinas economy has become Chinas national economic development is an important part indispensable. However, due to the small size of SMEs , low anti-risk capabilit

4、y, low credit, financing structure of a single other congenital weaknesses , so that SMEs encounter various difficulties in the development process , the development of SME financing is an important issue. Third Plenary Session of the Partys guidance of eighteen , China is in a critical period of ec

5、onomic transition , community faces huge employment pressure , to develop small and medium enterprises to ease the employment pressure has a very important role in our country . Therefore , the development of SMEs on how to solve the problem of financing in is an important issue to be resolved , whi

6、ch is to promote the economic development of the whole society is necessary .Based on the SME financing related concepts and theories to sort out, then the status of the financing and financing problems of SMEs in China are analyzed , combined with the actual situation of China SME financing , full

7、-depth analysis of issues affecting SME financing seated reasons , concludes from the enterprises themselves , the government , banks and socio-economic environment of the specific measures to address several aspects of SME financing , and gives recommendations.Key words：SMEs；Financial Strategies；Fi

8、nancial Problems； 3 目录摘要 . 2ABSTRACT . 31 绪论 . 11.1研究背景及意义 . 11.1.1研究背景 . 11.1.2研究意义 . 11.2国内外研究现状 . 21.2.1国外研究现状 . 21.2.2国内研究现状 . 21.3研究方法及思路 . 31.3.1研究方法 . 31.3.2研究思路 . 32中小企业及企业融资相关理论 . 52.1中小企业概念及划型 . 52.1.1中小企业的定义 . 52.1.2中小企业的划型标准 . 52.2融资的概念及理论 . 72.2.1融资的概念及方式 . 72.2.2融资的基本理论 . 83我国中小企业融资现状、

9、问题及成因 . 93.1我国中小企业规模及融资现状 . 93.1.1 我国中小企业发展概况 . 93.1.2我国中小企业融资现状 . 93.2 我国中小企业融资存在的问题 . 103.2.1中小企业负债水平相对较高 . 103.2.2中小企业信贷活动分化严重 . 103.2.3中小企业固定资产贷款不断减少 . 113.3我国中小企业融资问题的成因分析 . 113.3.1中小企业融资难的内因 . 113.3.2中小企业融资难的外因 . 114解决中小企业融资问题的对策 . 134.1强化中小企业自身的融资能力 . 134 4.1.1 提高自身信用水平 . 134.1.2拓展自己的融资渠道 . 1

10、34.1.3提高自身的经营管理能力 . 134.2改善中小企业外部的融资环境 . 144.2.1提高中小企业直接融资比例 . 144.2.2加大金融机构的信贷力度 . 144.2.3政府出台针对性的政策法规 . 15结语 . 16参考文献 . 17致谢 . 185 1 绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景我国中小企业在其迅速成长中，出现了一些很重要的变化，从原有的采掘、加工制造、商贸服务、建筑及交通运输等行业，发展到现有的包括基础设施、公共事业、服务业、高技术产业在内的各种行业，从分散经营发展到工业园和产业集聚模式，从之前的国内市场向国际市场发展，中小企业作为我国改革开放之后出现的新型的

11、产业，近些年来得到了飞快的发展。据相关的统计资料显示，2012 年我国中小企业数量占所有企业总数的比例为 90%，创造和提供了 50%以上的税收，60%以上的发明创造专利，70%以上的就业岗位和 80%以上城乡就业率，中小企业已成为我国经济发展最具活力的重要组成部分。长期以来，融资困难一直是制约我国中小企业发展的瓶颈之一。长期的金融抑制，导致我国金融发展水平低下，主要表现为金融市场发展迟缓和金融机构市场化程度低下。改革开放之初，我国中小企业的融资受到了所有制的歧视，商业银行偏向于大中型的企业，对中小企业提供的融资服务少，使得中小企业难以获得金融支持。随着金融深化的加深，中小企业的融资环境得到了

12、一定的改善，融资渠道也有所增加，但是中小企业财务制度不完善、经营风险高、缺乏抵押、信用记录缺少，在金融贷款时仍存在很大的问题。据统计，2003 年末，我国中小企业在商业银行的贷款只占商业银行贷款总额的 39%； 2008 年的金融危机的爆发，我国中小企业也深受其害，亏损、停产和半停产的中小企业数量增多，经济效益也大幅度的下降。2009 年上半年是中小企业最困难的时期，其总产值同比增长只达到 5.9%，与上一年相比降低了 22.9%，利润同比降低 19.3%；2012年中小企业融资占商业银行的贷款率仅达到57.2%。因此，从中小企业的融资数据来看，我国中小企业的融资问题有所改善但不能被完全解决，

13、研究中小企业融资存在的问题和原因，提出解决措施十分重要。1.1.2研究意义由于我国中小企业的融资渠道比较狭窄，又缺乏一定的担保抵押，借款申请难以通过，这些都造成中小企业资金紧张，无法实现企业的发展，也无法抵御市场风险。通过对我国中小企业的融资现状的了解，在分析中小企业生产和发展能力的基础上，围绕融资理论的分析框架，总结融资存在的问题及产生的原因。这对政府出台相关的融资和扶持政策、改善中小企业的融资环境、促进产业结构调整具有重要的现实意义。1 1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状保罗（2009年）在中小企业融资存在的问题研究一文中提出，中小企业的健康发展关系着我国国民经济的总体实力。但是，

14、中小企业融资难问题的存在却成为了阻碍其健康发展的因素之一。而解决其融资难的问题则是一项长期而艰巨的任务，需要社会各界不断地探索与实践，当然最基本的是中小企业的积极面对。库克（2008年）在中小企业融资存在的问题研究一文中指出，无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是国民经济发展的重要组成部分，加快中小企业的发展，可以为国民经济的持续稳定增长奠定良好的基础。但在中小企业迅速发展的过程中，出现了很多问题需要及时加以解决，其中，融资问题成了困扰中国中小企业顺利发展的重大问题，融资困难成为制约中国中小企业发展最难突破的“瓶颈”UPS 发布最新的2009 年UPS 亚洲商业监察（Asia Busine

15、ss Monitor，ABM）调研报告。此报告系为UPS 在2009 年1 月8 日至2009 年2 月27 日期间，通过独立市场研究机构TNS 调查公司采访1 200 位中小企业决策者所得出。其中对中国大陆中小企业的调查显示，78%的受访企业认为获得资金与运营资本是阻碍企业发展的一大因素。另有93%的中国大陆中小企业认为，政府最需要关注如何使中小企业更容易获得融资。81%的中小企业认为“流动资金不能满足需求”，60.5%的则认为“没有中长期贷款”，在停产的中小企业中47%是因为资金短缺1.2.2国内研究现状李臣（2011年）在浅谈我国中小企业融资存在的问题及对策一文中提出，在中国经济保持高速

16、增长的今天，中国的中小企业尤其是民营即个私中小企业出现了一种快速增长的势头。而中小企业发展所需的资本支持有很重要一部分是来源于融资所以融资难，一直困扰着中小企业。为此，各级政府及部门做过不少“解困”尝试，其中之一就是开放民间借贷，为中小企业解决资金问题。茅盈盈（2013）在浅谈中小企业融资存在的问题及对策一文中提出，当前，我国中小企业面临着融资困难阻碍了他们的生存与发展。吴越（2010年）在中小企业融资困难的原因分析及解决途径一文中提出，中国中小企业数量占据现有企业总量的99%以上，关注中小企业发展是保增长、保民生、保稳定的关键环节，中小企业在促进经济增长、扩大就业、推动技术创新和调整优化经济

17、结构等领域发挥越来越重要的作用，是经济发展和社会稳定的重要支柱。当前中国中小企业发展2 的现实环境虽不断改善，但并不宽松，而中小企业融资难是众所周知的难题，也是全社会高度关注的热点问题，更是制约整个社会经济快速发展的一道难题。通过描述中国中小企业融资现状，从宏观经济环境、中小企业本身、金融体系三个方面来分析造成中小企业融资难的原因，根据问题症结从政策、金融体系、融资渠道创新等角度提出解决途径，最后提出创新解决模型方案杨钰（2010年）在中小企业融资存在的问题与对策一文中指出，改革开放以来，我国中小企业取得了长足的发展，已经成为国民经济机体的一个重要组成部分，并在我国GDP增长，税收增加，进出口

18、增长，扩大就业渠道等方面发挥了重要作用，贡献了50%的税收，70%的进出口以及80%的就业岗位和40%的GDP，为我国的国民经济发展作出了重要的贡献，成为保增长，保民生，保稳定和调结构的坚实基础。同时，中小企业也是我国经济发展最富活力，最具有创新精神和新的产业形成的重要力量。但是，我国中小企业的发展仍面临着很大的困难。据调查，在现有的经济统计中，我国81的中小企业认为“流动资金不能满足需求”，605的中小企业认为“没有中长期贷款”，47的中小企业是因为资金短缺而停产，从而限制了中小企业的快速发展。中小企业融资渠道狭窄、融资数量少、融资结构不合理、融资成本高，成为影响我国中小企业发展的重要因素。

19、如果这种现象得不到充分改善，中小企业将难以持续快速发展从而直接影响整个国民经济的发展。1.3研究方法及思路1.3.1研究方法（1）规范研究法。本方法通过阅读大量与中小企业融资有关的书籍、文献浆糊，通过充分利用图书馆、网络和财经网等工具，对企业融资的相关知识和理论进行了深入的学习，为后面的研究、分析作充分的理论准备和知识储备。（2）定性定量研究法。本方法主要是通过对我国中小企业的融资现状进行定性分析，应用专业知识，结合实际情况，探讨我国中小企业融资难的原因，然后定性分析出我国中小企业融资过程中存在的问题，最后提出具体的解决措施和建议。1.3.2研究思路 3 图1-1 我国中小企业融资存在的问题及

20、对策研究思路 4 2中小企业及企业融资相关理论2.1中小企业概念及划型2.1.1中小企业的定义中小企业(Small and Medium Enterprises)，又称中小型企业或中小企，它是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。2.1.2中小企业的划型标准不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等

21、，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。大多数国家都以量的标准进行划分，具体划型标准如下：美国：雇员人数不超过500人的企业为中小企业。英国：质的规定，市场份额较小；所有者亲自管理；企业独立经营。量的指标，小制造业：从业人员在200人以下小建筑业、矿业：从业人员在25人以下小零售业：年销售收入在18.5万英镑以下小批发业：年销售收入在73万英镑以下欧盟：雇员人数在250人以下且年产值不超过4000万埃居、或者资占年度负债总额不超过2700万埃居、且不被一个或几个大企业持有25%以上的股权。其中：雇员少于50人、年产值不超过700万埃居，或者资产年度负债总额不超过500万埃居，并且有

22、独立法人地位的企业。（埃居ECU是欧洲货币单位European Currency Unit的简称。由欧洲经济共同体会员国货币共同组成的一篮子货币，是欧共体各国之间的清算工具和记账单位。在1999年1月1日欧元诞生之后，埃居自动以1:1的汇价折成欧元EUR）日本：制造业：从业人员300人以下或资本额3亿日元以下；批发业：从业人员100人以下或资本额1亿日元以下；零售业：从业人员50人以下或资本额5000万日元以下；服务业：从业人员100人以下或资本额5000万日元以下；我国在2011年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了关于印发中小企业划型标准规定的通知

23、， 规定各行业划型标准为： 5 中小企业划型标准规定（工信部联企业2011300号）6 2.2融资的概念及理论2.2.1融资的概念及方式（1）融资的内涵融资 (Financing），指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营

24、管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。（2）融资的方式内源融资与外源融资内源融资是企业的资本积累和剩余价值的资本化。外源融资是企业通过吸收外部的资金并转化成自身投资的一个过程。如发行股票等。内源融资不需要支

25、付利息等，因而不会产生融资费用，可以减少企业的现金流量。这种融资方式是企业第一选择，因为内源融资成本低于外源融资成本。当企业的内源融资无法满足需求时，才会选择外源融资方式。当企业发展到一定程度之后，企业会逐渐扩大外源融资。外源融资与内源融资的筹资方式不一样，并且会受到环境的影响。直接融资与间接融资方式是两种基本的外源融资方式，企业在选择融资方式的时候，会考虑到外部环境及企业的资金状况等。只有合理的将各种融资方式结合起来，才能更好地解决企业的融资问题。直接融资与间接融资资金的供给者与需求者直接形成某种债务关系就是直接融资。在现在的市场经济下，企业可以直接从资金供给者手中获取资金，来进行企业融资。

26、这是常见的一种直接融资方式。企业与资金供给者通过中介进行融资则是间接融资。按照产权关系的不同，融资方式可以分为债务性融资及权益性融资。企业向投资者筹集资金但不予以所有者地位，只是承诺按约定归还本金及利息的方式是债务性融资。权益性融资是指企业向投资者筹集资金并予以所有者地位的融资方式。在实际情况中，融资方式很多，企业在进行选择时，需要考虑到成本问题。企业在选择时，第一选择时内源融资。对企业来说，直接融资的成本是高于间接融资的成本，所以企业在外源融资之前，要先考虑到间接融资。企业融资次序为先7 内后外，先间接后直接。2.2.2融资的基本理论（1）MM理论MM理论由美国的Modigliani和Mil

27、ler (简称 )教授于1958年提出的。该理论认为，在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说 ,当公司的债务比率由零增加到100%时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动，即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构问题。（2）权衡理论该理论认为企业价值与债券融资比例正相关，最优债务融资比例为百分之百。该观点的提出引起了广泛的关注。在上世纪七十年代时，学者们进行了研究，导致了两种权衡理论的出现。这种理论认为企业在债务比例上升时，就代表了企业的风险和费用的增加。也就是说，企业应该在税收与破产之间进行权衡，以此来得到企业的资本

28、结构。（3）信息不对称理论信息不对称是指交易的一方对交易的另一方了解不充分，因此影响决策。对企业来说，信息不对称的表现有：企业经营者对企业经营状况了解的比投资者多，而投资者多是根据企业经营者融资决策来判断其经营状况，即企业经营者和投资者对于企业经营情况的信息是不对称的。从信息不对称的角度来研究资本结构的文献可以划分成三类：基于债务比例的模型、基于管理者风险的模型、融资次序理论。 8 3我国中小企业融资现状、问题及成因3.1我国中小企业规模及融资现状3.1.1 我国中小企业发展概况改革开放以来，我国中小企业发展迅猛，已成为我国国民经济的重要组成部分，特别是在解决就业和拉动经济增长方面具有不可低估

29、的作用。根据有关统计资料表明，2012年，我国非国有中小企业的数量占全部注册企业数的98.78%，几乎涵盖了生产、服务领域的各个行业，提供了大约75%的城镇就业机会。中小企业是社会稳定的基础，可以为社会提供大量的就业机会。中小企业具有很多的优势，如投资少、经营灵活等，据相关数据显示，中小企业中的就业人员高达70%以上，达到了一亿以上人数，比大企业中的就业人员高出很多。从目前我国的发展来看，我国存在严重的就业压力，这就需要依赖中小企业的发展，来解决我国的就业问题，这对我国经济及社会发展都起到重要作用。近些年来，中小企业以其灵活性及敏感的市场把握，在技术创新方面发挥着越来越重要的作用。据资料显示，

30、目前，中小企业专利占到了65%，中小企业的创新和新产品所占的比例也非常高，中小企业已经成为创新的主体。从入世到2012年，我国许多的中小企业开始参与到国际贸易中，中小企业的出口额不断增加，我国的出口产品不断增加，这部分产品主要是来源于中小企业。中小企业也凭借灵活的机制和较低的成本，在不断地扩大其贸易额。3.1.2我国中小企业融资现状（1）中小企业融资总体困难2008 年以来，受国际金融危机影响，中小企业融资难问题更加突出。2008 年，科技创业杂志针对金融危机下中小企业融资难问题的调查显示，认为融资难的中小企业占被调查样本的92%，只有1%的中小企业认为不存在融资难问题。另据海通证券研究所数据

31、显示，80%的中小企业缺乏资金30%的中小企业资金十分紧张。以中小企业较发达的广东省为例，广东省中小企业中一共有上百万家，潜在资金需求高达 2万多亿元，而银行仅能满足不到 40%的资金需求，资金缺口将近高达 1.2 万亿元左右，95%以上的中小企业缺乏资金。(2) 中小企业的融资渠道单一目前我国大部分中小企业还都是靠自我融资，自我融资比例高达 89.23%，在新成立的公司中达到 92.4%，而外部融资所占的比例一直很小，如表3-1所示，表 2. 2 中国中小企业的主要融资方式对比（单位：%） 由于我国中小企业的经营规模普遍较小，一般情况下无法进入股市或债市来进行直接融资，又由于我国的产业基金、

32、风险投资等还处于刚刚起步阶段，所以，在所占比例很小的外部融资中，也主要是以银行贷款为主，其他各类融资很少。据统计，中小企业股票融只占 0. 3%，而债券融资也就 0. 6%，只占0.3%，而债券融资也就 0. 6%。在政府政策融资中，财政对于我国中小企业资金帮助以及补贴为0.8%，而其他外部融资基本都来源于银行借款。(3) 中小企业融资成本较高目前银行对中小企业的放贷利率普遍上浮了30%-40%，同时，一些银行要求企业存单质押，使得国有商业银行的综合融资费率达11.65%，股份制银行综合融资费高出4 个百分点左右，如果是担保贷款，加上担保机构平均2-3个百分点的担保费率，中小企业承担的融资成本

33、将更高。缺少资金支持的中小企业只能通过民间借贷或地下钱庄等风险性极高的形式来融资。而目前不太规范的民间融资成本更是达到了月息6分左右同，过高的融资成本对中小企业的经济效益产生了很大的负面影响。3.2 我国中小企业融资存在的问题3.2.1中小企业负债水平相对较高中小企业在中国工业企业负债率为 65.7%，比大型企业的负债率高出 5.5 个百分点。上海中小企业融资研究表明，中小企业的资产和负债的加权平均利率为55.45%；从所有权分配，资产负债率是在国有企业最高，其次是一家集体企业，最低的是类似于国外的中小企业，民营企业和股份制企业个体形态。上海银行的调查也显示，中小企业的融资成本较高，融资利率在

34、10%以上的占57%，其中11%家企业的融资利率15%以上，明显高于利率按同期人民银行公布的贷款水平。在所有的企业，融资利率相对较高，主要是中小民营企业，外商投资企业在香港和澳门企业。虽然中国工商银行宣布进一步贷款给中小企业将不再需要区分所有权，事实在操作上还有一定的距离。3.2.2中小企业信贷活动分化严重随着市场竞争机制不断成熟，中小企业的经济效益明显的两极分化，产品销售和效益优质的中小企业信贷质量高，越来越成为金融机构的对象。金融机构实施客户经理制和“黄金客户”制度，建立方便的访问，并增加了中小企业的信贷质量，提高中小企业金融服务的质量。这部分企业的贷款需求可以充分和及时的满足，甚至银行压

35、低利率和竞争。对资金相对充裕的中小企业的高质量的一部分，贷款需求疲弱，甚至不需要银行贷款。虽然一些有发展潜力的情况是不为中小企业很好的，因为银行是识别能力的缺乏往往被忽视。对于效益差的中小企业，主要是由于没有很好的项目和产品，即使他们申请银行贷款，也因为不符合贷款条件无法获得银行贷款，贷款有效需求不足。10 3.2.3中小企业固定资产贷款不断减少在当前银行信贷的信用制度下，银行业金融机构与中小企业的授权直接信用关系很小，大部分没有固定资产贷款的权利只有很小的流动资金贷款机构。例如，温州市2011 年上半年存贷款增量中，中期流动资金贷款和长期贷款和企业，居民存款之比为34：100，而与企业的短期

36、贷款，居民活期存款的比例为132100，贷款期限一般较短。今年的中期流动资金贷款上半年仅增加0.99亿元，比去年同期增加0.33亿元以下。在新的短期贷款4.79亿元上半年，贷款增量的占91.4%，同比上升3.6个百分点。在短期贷款，3-6月长期贷款占占 79 %，在中部和西部的中小企业也存在这样的问题。3.3我国中小企业融资问题的成因分析3.3.1中小企业融资难的内因（1）中小企业普遍存在经营风险较高的问题随着我国经济结构的调整和企业自身的不断发展，很多创业初期的中小企业面临的不确定因素逐渐增多。不少中小企业在生存与发展的过程中存在着诸多问题，例如公司结构不合理、企业的经营管理缺少经验、产品附

37、加值低、企业的偿债和抵抗风险的能力偏弱。很多中小企业缺乏长期规划，很多都是短期的经营模式，存在较高的破产可能性。据民营经济较为发达的浙江省的调查结果显示，在上个世纪九十年代，约有70%的中小企业寿命不足3年，中小企业的不稳定也成为商业银行不愿放贷的一个至关重要的原因。（2）中小企业财务制度不健全和信用水平低目前我国大多数的中小企业规模偏小，基本以私人或者家族为主。一些中小企业没有建立完善的财务审核制度，有的甚至根本没有建立会计账目，资金管理较为混乱。中小企业管理不规范，财务制度不完善，缺乏内部风险监控机制，加剧了商业银行对产生不良贷款的担忧。另一方面，中小企业信用观念不强，法制意识淡薄，欠息、

38、逃债、赖债等现象时有发生，造成了中小企业整体信用不良的局面，制约了中小企业的融资。2009年中国人民银行对部分中小企业做一个调查，数据显示，超过半数的中小企业没有健全的财务制度，超过 6成的企业信用等级低于3B。（3）中小企业缺少可提供担保抵押的财产目前，我国大多数银行在放贷的时候有抵押固定资产的偏好，而中小企业的固定资产非常有限，可以提供贷款抵押的也不多，因此，中小企业很难满足商业银行抵押贷款的条件要求。而目前很多的信用担保机构只偏好于提供短期的担保，而对于长期的担保很少涉及，这也在无形之中增加了中小企业的贷款压力。而且无论是银行的贷款抵押，还是担保公司的额度审批，操作的手续和程序都比较的繁

39、琐和复杂，这在一定程度上为中小企业的融资设置了很多无形的障碍。3.3.2中小企业融资难的外因（1）我国的资本市场还不完善11 中小企业从资本市场获取资金困难我国的资本市场尤其是证券市场起步较晚，许多制度建设和市场监管还不健全，为了规避风险，对中小企业的融资功能还十分有限。从发行债券融资的情况看，目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业能通过债券市场融资，而中小企业很难通过发行企业债获取资金。截止到2009年11月20日，共有501家企业在银行间市场发行了非金融企业债务融资工具，其中仅有8家是中小企业，其发行规模也仅仅只有2.65亿元。从股票市场上看，虽然创建了中小企业板市场及创业板市场，旨在为中小企业股票融资提供支持，然而，截止到 2011年5月在创业板上市的公司共有210多家，对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高。据统计，中小企业股票融资仅占国内融资总量的1%左右。（2）银行等金融机构欠缺对中小企业的支持在以盈利为目标的前提下，尽量规避风险是大多数商业银行的现实选择。虽然政府一再强调要加强对中小企业的贷款支持，但是却难以凑效。原因有四: 一是中小企业贷款违约率相对于实力雄厚的大企业、大公司来说普遍较高，信贷交易成本较高，贷款风险大； 二是商业银行员工的薪酬基本是与业务质量挂钩的，和大企业相比，和中小企业做业务的风险较大，数