A外贸企业融资现状分析与对策研究.doc

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1、A外贸企业融资现状分析与对策研究引言(选题背景和意义研究思路和方法文章主要章节安排)第一章:企业融资相关理论介绍第一节、融资结构与资本结构一、 融资结构二、 资本结构三、 融资结构与资本结构的关系第二节、资本结构理论一、朴素资本结构理论二、传统资本结构理论第二章 A外贸企业融资现状分析第一节 A外贸企业简介一、A外贸公司外贸业务背景介绍二、A外贸公司财务状况说明三、A外贸公司组织架构第二节 公司融资现状分析一、现阶段的融资需求二、已采用的一般融资方式第三节 A外贸公司融资过程中出现的问题一、担保问题难以得到解决二、银行信用评级和抵押物的选择三、可使用的融资手段单一第三章 A外贸企业融资发展制约

2、原因分析第一节 自身实力难以实现扩大融资一、 自身信用状况不佳，并且缺乏信用意识在经济学中，信用是以偿还和付息为条件的价值运动的一种特殊形式，更多是指借贷行为，即以偿还和付息为条件的价值单方面的让渡，主要体现在货币的借贷和商品交易的赊销或预付两个方面。一般表现为商品专卖中的延期付款或借贷行为，是二元主体或多元主体之间，以某种经济需要为目的，建立在诚实守信基础上的心理承诺与约期实践相结合的意志和能力。其本质特征是货币或商品的持有者把货币或商品暂时让渡给需要者使用，定期归还，并收取一定的费用。信用行为发生时，授信人提供一定的价值物，经过一定的时间后，受信人予以偿还并结束信用关系。狭义的信用，表现在

3、商品交换或其它经济活动中，授信人在充分信任受信人能够实现其承诺的基础上，用契约关系向受信人放贷并保障自己所贷的本金能够回流和增值的价值运动。意即以现有的财物或货币，回复将来支付的一种承诺。现代市场经济条件下所指的信用，更多地是指狭义的信用。它表现的是在商品交换或其他经济活动中，交易双方所实行的以契约及合同为手段的资金借贷、承诺、履约的行为。信用关系双方即为借贷关系。在贷款通则中规定信用贷款，也叫无抵押信用贷款，是银行单凭借款人的信用或由资信可靠的担保人提供信用担保所发放的没有抵押品为条件的贷款。分为信用贷款、担保贷款、抵押贷款、质押贷款和票据贴现共六种形式。信用贷款方式的特点是贷款保障全凭信用

4、。信用贷款是区别与其它形式的贷款，通常以借款人的信用、资金运用情况，预期未来的收益和偿债的过去记录为凭就无担保的信用贷款与有担保的信用贷款相比较而言，前者风险吏大些，因为一旦借款人不能履行债务时，银行使失去了按期索回债权的机会，甚至出现倒债。而有担保的信用贷款，当贷款到期借款人不能履约时，由担保人根据借款担保合同，代负履行之责。由于这一特点，便能督促借款人更严格地履行债务和尽可能地避免或补偿在借款人不履行债务时给银行造成的损失。我国外贸企业多属于中小企业，中小企业融资难在世界各国，甚至金融制度相对较为完善的发达国家都存在，但是这个现象在中国尤为突出。“中国私营企业研究”课题组于2006年进行了

5、大规模的全国私营企业抽样调查，其中2006年的调查结果显示：855的业主感到贷款存在诸多困难，145的人没有回答这个问题。截至2007年6月，占企业总量05的大型企业拥有50以上的贷款余额，平均每家442亿元。与此对应，创造13GDP、占比881的小型企业，其贷款余额不足20近年来，国家开始对中小企业融资进行政策方面的支持，中小企业金融服务得到比较明显的改善，中小企业融资难的困境也得到了一定程度的缓解。截至2008年底，中小企业人民币贷款余额103万亿元，占企业贷款总额的5306，不良贷款59。中小企业规模小，企业内部财务人员的综合素质有限，做出的财务报表大多是非规范化的报表，同时外贸企业一般

6、建立的时间短，缺乏外源融资所需要的基本的信用记录，很难得到外部投资者和银行金融机构的信任。导致外贸企业严重依赖于内源融资，但是内源融资的资金供给有限，外企业发展到一定的阶段后必须通过外源融资来解决资金问题，过度依赖内源融资对企业的长期发展有弊而无利。二、 源融资方式单一，严重依赖于银行信贷银行贷款是A外贸企业主要的外源融资方式，但获得的信贷支持不够。A外贸企业首先将银行做为融资渠道，但是获得贷款较为困难，即贷款难成了制约A外贸企业发展的“瓶颈”。2008年以来，在经历了上半年的紧缩货币政策与下半年开始的金融危机影响，A外贸企业在获得贷款支持方面更是雪上加霜。直接融资方面，我国对股市融资、债券融

7、资和私募股权融资等都有较为严格的规定，设立了较高的门槛，A外贸企业不能达到政策的要求，因此，只能放弃直接融资的渠道。三、非正规金融渠道的民间融资风险大、成本高未能从正规的金融机构得到贷款的A外贸企业只能求助于民问借贷。但是自2008年，随着紧缩性货币政策的实施，民间借贷利率一路走高。比历史最高纪录高出了0138个千分点。民间借贷率有的甚至高达年利率120。这使得A外贸企业面临高的融资成本与巨大的经营风险。资金是企业的生命线，不能筹集到所需资金，企业的创立、扩张、改造计划就不得不搁浅，正常生产经营也会受到影响，更为严重的是，创业甚至将面临破产、转让的困境，大量外贸企业融资难的现状将最终限制经济增

8、长的速度和质量。四、乏可供办理抵押的有效资产，担保能力低约束着A外贸企业融资信用环境不佳，像大量的中小企业一样，A外贸企业存在着一定程度的信用意识淡薄，逃废、悬空银行债务现象影响银行增加信贷投人的积极性。在企业信用状况不理想的情况下，担保体系的相对薄弱也制约了企业的发展。A外贸企业建立的时间短，信用记录积累浅，特别是A外贸企业是创新型中小企业，其业务新且市场前景不明朗，出资人了解企业的经营情况会遇到困难。最后，A外贸企业由于产权封闭和面临更加激烈的市场竞争，往往比大企业更加担心其商业机密被泄露，因此在向外界披露信息时也更为谨慎。以上特征决定了外部出资者在收集A外贸企业企业的信息时会遇到更大的困

9、难，对A外贸企业企业的融资将承担更高的交易成本和更大的风险。A外贸企业可用于抵押担保的资产不足。抵押和担保是金融机构解决信息不对称问题的一种常规保险机制，有助于减少金融机构对中小企业的信贷配给。在向信息不透明的中小企业提供贷款时，金融机构可以从企业所提供的抵押品或第三方担保中获得关于企业未来偿还能力的信息和保证，从而做出贷款决策。抵押贷款还有较强的事后监控功能，因为抵押品提高了借款人选择败德行为的机会成本。此外，由于金融机构对特定抵押品的价值进行判断的成本通常比对企业的未来现金流进行判断的成本要低，因此抵押和担保能够减少金融机构向中小企业提供贷款的审查和监督成本，使其较易获得条件相对优惠的贷款

10、。而中小企业资本密集度低的经营模式和固定资产比率低的财务特征，决定了其所能用于抵押的实物资产与大企业相比显得十分匮乏。另外，抵押贷款必须经过中介机构对抵押品进行价值评估、产权登记和法律公证等程序，这些程序不仅费用高，加重企业的融资成本，而且手续烦琐，等筹集到资金时，商机可能已经贻误。对于凭借经济灵活性求生的中小企业来说，抵押贷款极易产生融资时限所导致的金融缺口。最后，当银行过度依赖抵押作为解决信息不对称问题的手段时，抵押品本身也可能成为一种信贷配给的机制，使得那些资产规模达不到银行抵押品要求的中小企业无法进入信贷市场融资。上述A外贸企业金融供给与需求的缺口，即金融缺口是市场失效的产物，它带来的

11、是社会福利的净损失。市场机制之所以在A外贸企业金融问题上出现失效，主要原因在于A外贸企业融资中的信息问题及由此引起的过高的交易成本，从而导致市场价格机制的失效。导致A外贸企业融资缺口的其他原因，也一般都与信息问题有关，如融资的规模不经济来源于融资时的固定交易成本，而这些交易成本主要是为了保证信息的透明度和可信性而进行审查、公证和监督的费用。如果信息是完全的，融资时的固定交易成本可以忽略不计，融资规模不经济的问题将不复存在。抵押和担保作为一种广义的交易成本，更是直接产生于信息不对称问题。中小企业经营的不确定性这一影响融资的因素，其本身就是信息问题。如果信息是完全的，银行完全可以将有倒闭风险的企业

12、从借款人中剔除出去，或通过调整贷款利率来实现收益与风险的均衡。五、A外贸企业财务管理水平偏低，融资信息渠道不畅目前， A外贸企业会计制度不健全，财务管理水平低，难以向银行提供经过审计的、合格的财务报表，信息披露意识差，造成银行考察其真实资信状况的难度大，中介机构要对A外贸企业财务报表进行全面审核困难重重，这也使银行对A外贸企业授信“望而却步”。六、作为中小企业的A外贸企业成长性差，竞争力弱A外贸企业自身的竞争力弱和成长性差，一直是制约其融资的重要因素。主要表现在以下三方面：(1)竞争力脆弱。经济成长有其自身的内在规律，一般是从注重产量的劳动力时代，发展为注重成本的生产力时代，再到注重价值的竞争

13、力时代。而对一个企业来讲，其竞争力不仅表现在产品价格、数量、质量等方面，更重要的是取决于企业形象、研究开发水平、社会公共意识和持续发展经营能力等因素。A外贸企业的公司形象、产品质量、社会公共意识和科研开发水准都有待进一步提高。银行授信是一种预期收益性很强的经济行为，A外贸企业的现状，自然使银行授信望而却步。(2)处于竞争性较强的领域，生存难度大。A外贸企业是科技含量低的劳动密集型产业和低层次的第三产业，这就决定其面临的竞争压力比较强，这种状况也导致A外贸企业融资困难。(3)企业绩效低。相对授信主体而言，A外贸企业的绩效较低，具体表现在资金利税率、权益利润率、成本费用利润率等方面。A外贸企业在这

14、些方面远远落后于大型企业。这就使银行和其他金融机构不敢对A外贸企业放款。此外，A外贸企业偿贷能力低，银企关系紧张，与多数中小企业类似，A外贸企业预期收益不明显，自有资金少，这些不利因素决定了A外贸企业偿贷能力低，缺乏还贷意识和法制意识，这些来自其自身的因素严重影响了其贷款信誉。第二节 政府支持力度有限一、政策支持难以落实 2007年我国宏观经济和金融形势表现为银行体系流动性偏多、货币信贷扩张压力较大、价格涨幅上升。2008年，我国一改十年来所实行的稳健的货币政策，实行了从紧的货币政策。这一政策的改变，虽是中国经济所面临的通货膨胀压力下的必然选择，但其却给中小企业的融资带来了新的挑战。首先，贷款

15、规模控制造成银行可以提供的资金相对减少。2008年浙江省工行、农行、中行、建行新增贷款已由2007年的1487. 27亿元缩减为1093. 69亿元。由于中央银行实行了贷款控制，使得资金规模受到压制，这就必然导致各类企业对资金的争夺。而商业银行为了防范风险，减少不良资产率，在贷款投向上会更向大型企业特别是大型国有企业、上市公司倾斜，从而进一步挤掉中小企业的贷款份额。另一方面，在相对偏紧的信贷资金条件下，银行间信贷竞争的程度有所弱化，处于总体“贷款难”的环境中的银行没有必要积极开发中小企业贷款领域。更何况中小企业起步基础差，企业规模相对较小，组织结构变化快，特别是财务制度、财务管理相对不规范、不

16、稳定，倒闭比例较高。二、法定存款准备金率高产生的影响由于法定存款准备金率的上调，银行上缴央行的准备金数额增加，则在没有新增存款或新增存款不足的情况下，商业银行会因为准备金的压力而减少贷款数额。例如，在不考虑其他条件的情况下，银行体系100元的原始存款，在存款准备金率为10%时，可以产生的贷款数额为900元，而在存款准备金率为17. 5%时，允许的贷款数额则为471元。因而，整个银行体系的可用贷款数额降低，而如何解决资金缺口，再新增存款尚不足以应对时，商业银行往往通过加大对中小企业贷款资金的催缴来缓解资金压力。三、银行提供资金的条件更为苛刻近年来，银行对中小外贸企业的贷款基本是抵押和担保贷款。但

17、抵押和担保中存在的问题较多，主要是：(1)抵押要求条件苛刻，抵押品不足。除了土地使用权和房产外别无选择。(2)抵押担保体制尚需完善。抵押担保登记、评估手续繁杂、环节多；各种登记和评估的费用偏高；通过抵押得到的贷款比例偏低，土地、房产为70，机器设备为50，动产为25-30。(3)信用担保制度不健全。基层中小企业贷款担保机构发育缓慢；担保机构具体运作、管理方式存在缺陷，审查偏严； 再担保机构尚未建立，经营风险难以有效分散和化解。这就使、固定资产较少的A外贸企业贷款困难。第三节 商业银行的谨慎一、缺乏专门为中小企业服务的金融机构一是国有专业银行没有设立为中小企业服务的专门机构。中国四大专业银行的主

18、要服务对象是大型企业，对像A外贸企业这样的中小企业只是随机“救济”，在计划经济体制下，这是由国家计划决定的；在市场经济体制下，这是由市场运作成本决定的，因此根本无法保证满足像A外贸企业这样的中小企业信贷需要，严重制约了像A外贸企业这样的中小企业的顺利发展。二是缺乏一批专门为中小企业发展服务、与中小企业兴衰息息相关的非国有银行。A外贸企业多年来一直生机勃勃，但一直没有发展、也没有允许发展一批与之相适应、为其服务的非国有银行。甚至像民生银行这样的主要任务是服务于民营企业的、中小企业人股设立的全国股份制商业银行都没有进人。当然，仅靠一家民生银行和城市信用社是无法解决众多像A外贸企业这样的中小企业的融

19、资困难的。三是缺乏民间融资机构。由于我国资本市场发育迟缓，目前还没有出现民间投资，居民手中货币只能通过银行等金融机构实现增值，这在一定程度上也限制了像A外贸企业这样的中小企业的投融资。 二、信息不对称导致的信息成本 信息不对称，即交易的一方对另一方了解不充分，从而影响其准确决策，是金融市场的一个普遍现象。外贸企业融资信息渠道不畅，目前，银行对申请授信的外贸企业，既没有充分的时间，又没有合适的渠道进行了解，原因有三个方面：一是因为外贸企业数量大，情况千差万别，难以达到“完全信息”。像全国大多数的外贸企业一样，银行最为困惑的问题就是A外贸企业的信用识别问题，这就限制了银行对A外贸企业的授信。二是有

20、些信息本身就缺乏，无从获得。如竞争力、成长性等决定银行授信行为的、有关A外贸企业发展前景的信息，当前对A外贸企业的信用评估不仅缺乏，而且的确难以获取。三是A外贸企业成立的时间短，其信息的真实性也难以甄别，尤其是A外贸企业的信用度和信用史，无法给银行以可靠的保证。所以从贷款成本考虑，银行不愿意向中小企业贷款是可以理解的。第四章 A外贸企业融资对策要解决A外贸企业融资难问题，必须要转换思维。A外贸企业融资难问题表面上看是一个小企业融资渠道狭窄，深层原因却是体制和制度问题。因此，仅靠出台一些政策是不足以解决问题的，必须深化金融体制改革，加快制度调整，从国民经济和社会发展全局来综合考虑像A外贸企业这样

21、的中小企业的发展。解决A外贸企业的融资难问题是一项系统工程，涉及信用环境、企业自身及金融服务状况等诸多因素，需要配套加以解决。解决A外贸企业融资难，要遵循三个原则：一是完善针对A外贸企业金融服务的政策激励原则，二是符合商业原则和独立审贷的原则，三是符合产业政策方向和贯彻就业优先的原则。第一节 塑造自身良好形象一、自身业务量的提高1. 加强企业管理，提高企业竞争力和社会信誉对企业的管理不仅要有短期的目标，更重要的是要有企业的长期发展战略。中小企业要获得持久的竞争优势，首先，要致力于核心竞争力的技能和专长的获得。其次，中小企业在企业内部管理层各方面进行竞争力要素组合，以形成整体竞争力。中小企业应当

22、通过市场细分，结合自身的经营特点和经济实力，统筹考虑自己所处行业的发展前景，做到“而专”、“小而特”，以特色产品来开拓市场。中小企业在加强发展的同时，要不断提高社会信誉，增强重合同、守信用的自我约束意识，要充分认识到诚信的重要性，坚持信誉，提高自身的信用程度和企业资信等级。中小企业必须强化信用意识，培养企业内部的“信用文化”；同时建立科学的财务会计制度，规范企业的财务管理，必须做到收支有据可依、有帐可查，防止会计信息失真，加速资金周转，提高资金的使用效率，确保资金链的畅通。信守合同，依法纳税，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，只有银企关系走上正轨，才有可能保证中小企

23、业获得充足的资金。2进一步改革现有金融体制，打破贷款业务的市场垄断问题面对像A外贸企业这样的中小企业银行业务的实际，只有改善中小金融机构的监管制度、加强监督力度，逐步解决贷款市场的垄断问题，允许非国有中小金融机构进入市场，参与竞争，同时采取措施对现有中小金融机构进行彻底改造，促其转换经营机制，才有可能真正缓解中小企业的融资困难。像A外贸企业这样的中小企业银行现有的贷款业务模式过于单一，应借鉴美国硅谷银行及日本主办银行制的成功经验，选择“债权+股权”的业务发展模式，逐步向高科技项目投资倾斜，更好地为像A外贸企业这样的中小企业高科技中小企业融资服务。在业务模式发展上，完善主办银行制，融合担保机制和

24、风险投资机制，走综合业务模式之路，应是像A外贸企业这样的中小企业银行增强竞争能力和服务能力的未来发展取向。二、保持良好的信用政府和银行正在逐步为像A外贸公司这样的中小企业提供良好的外部环境和必要的服务，但无论是银行信贷、政府扶持，还是直接融资，都要求像A外贸公司这样的中小企业具备一定的条件。像A外贸公司这样的中小企业不能消极地等待，而是要积极地去创造条件，走出融资难的困境，为企业的国际化发展打下基础。像A外贸公司这样的中小企业首先应该通过加强内部管理，提高盈利能力，增强信息透明度，来建立自己的良好信用。像A外贸公司这样的中小企业融资难的重要原因之一在于信用不佳。一部分像A外贸公司这样的中小企业

25、自有资本金不足，内部管理不规范，缺乏健全的财务制度，从而不符合贷款条件；有的像A外贸公司这样的中小企业信用观念淡薄，蓄意逃废银行债务，导致银行对像A外贸公司这样的中小企业的不良贷款率较高，这样的企业如果融资困难，那是自取其咎。市场经济是信用经济，信用是融资的基础，如果信用问题不解决，即使外部融资环境再优越，像A外贸公司这样的中小企业也难以获得资金，因此，像A外贸公司这样的中小企业首先必须切实加强信用建设。像A外贸企业这样的中小企业可选择财务融通辅导体系、经营管理辅导体系、创新发展的专家辅导体系、互助合作辅导体系等四方面来充实各地中小企业服务机构的工作内容，以此帮助中小企业技术创新，规范企业财务

26、制度，提高企业管理水平。在上述的对策中，提出了像A外贸企业这样的中小企业高科技中小企业融资的八点措施。总结以上措施，不难发现，建立像A外贸企业这样的中小企业的信用体系是企业融资以及经济发展的核心环节。市场经济本质上是信用经济，只有树立良好的信用秩序，人人讲诚信，才能从根本上解决企业融资中的信息不对称问题。高科技中小企业融资难是现实问题，也是企业发展中的问题。企业融资就像爬坡，当你登上巅峰，一切的难题就被你甩在了身后。对于企业管理者来说，去银行贷款再难也要坚持做下去，当企业经过努力满足了银行的条件和要求，拿到了第一笔贷款，这意味着管理者的成功、企业的成功，因为企业由此有了信用记录，这是企业融资走

27、向良性运转的开始。三、完善的内部业务财务分析系统尽管财务管理十分重要，而许多小型企业却几乎没有正规的财务管理。造成这种情况主要有两个原因：一是小型企业通常没有专业的财务人员；二是正规的财务管理在一定程度上并不适合许多小型企业的财务实际情况；当然，一些老板有意将自己的财务状况变得复杂，也是一个原因。财务管理对于公司具有重要的意义。加大对中小企业的监督力度，规范中小企业的财务运作我国高科技中小企业，特别是中前期的像A外贸企业这样的中小企业，内部制度不健全，财务运作不规范，偷税漏税，导致企业法律风险增大。这种现象的存在，加大了投资过程的信息不对称，增加投资者的投资风险，从而导致融资受阻。对此，企业管

28、理者要提高认识，政府要加大监督力度，坚持核查财务账目与库存记录跟踪相结合的原则，堵住企业偷税的黑洞。这不仅有利于国家税收的增加，也有利于企业规范制度的建立，进而有益于融资。中小企业融资过程中，政府的作用不仅仅在于输入资金，还在于对中小企业进行规范和辅导。借鉴加拿大的经验，目前政府应建立专家支持体系，对高科技中小企业创新进行辅导支持，帮助其开展创新活动，完善企业经营管理，协助中小企业健全财务制度，进而达到帮助企业融资、融物_融智(融入)的目标。这才是促进中小企业长远发展的根本措施。四、积极争取国际金融机构的融资像A外贸公司这样的中小企业可以积极争取国际金融机构的融资，包括信贷融资和股权融资。国际

29、金融机构陆续在市场推出面向像A外贸公司这样的中小企业的融资业务，世界银行集团的贷款条件比较优惠，其下属的国际金融公司已经在四川设立了专门面向像A外贸公司这样的中小企业的基金；联合国开发计划署也在做小额融资项目；亚洲开发银行在2002年7月向原国家经贸委等有关部门提出要加强对像A外贸公司这样的中小企业的股权融资。亚洲开发银行已经决定向一个名为“自由新世界企业投资”的基金会注入2500万美元的股本投资，帮助民营像A外贸公司这样的中小企业的发展，该基金会由亚洲开发银行、香港“新世界集团”和美国的“自由金融集团”共同创立，宗旨是为吸引更多的海外投资，帮助政府促进像A外贸公司这样的中小企业的发展。这些资

30、金将投资于境内的民营中小型企业，每家企业在期初可以获得100万-500万美元的投资，。新世界集团”将为这些企业提供配套资金。利用国际金融机构融资将有效推动像A外贸公司这样的中小企业的国际化发展。像A外贸公司这样的中小企业在海外融资时应该因地制宜，根据东道国不同的经济和金融环境，采取不同的筹资方式；而且，要借助于国际金融创新和先进的融资手段筹集资金，比如，融资租赁对于资金、技术、设备都比较缺乏的像A外贸公司这样的中小企业海外机构而言，具有一些独特的优点第二节 结合融资结构理论运用各种融资工具在相当时期内，像A外贸企业这样的中小企业融资方式基本以间接融资为主。同时，由于像A外贸企业这样的中小企业存

31、在比大企业更高的经营风险和信用风险，各国像A外贸企业这样的中小企业通过资金市场融资远比大企业困难。随着商业银行逐渐从贷款额度管理改为资产负债管理，银行对像A外贸企业这样的中小企业的贷款会更为谨慎。从国际上一些发达国家发展像A外贸企业这样的中小企业的经验来看，政府发挥了极为重要的调控作用，因此，有必要通过一些有利于像A外贸企业这样的中小企业融资的政策，间接扶助像A外贸企业这样的中小企业的发展。一、建立适合像A外贸企业这样的中小企业特征的间接融资市场体系解决像A外贸企业这样的中小企业融资问题，目前商业银行仍然是最基本的供应渠道。要重视发挥国有商业银行以及中小金融机构的积极作用，创造像A外贸企业这样

32、的中小企业与国有商业银行以及中小金融机构协调发展的市场环境，建立正常的融资渠道和主要以像A外贸企业这样的中小企业为服务对象的银行服务分工体系，加大对像A外贸企业这样的中小企业信贷的投入力度。1设立专门的像A外贸企业这样的中小企业银行由于缺乏专门为像A外贸企业这样的中小企业服务的银行，因此可建立政策性和商业性的像A外贸企业这样的中小企业银行，专门扶植像A外贸企业这样的中小企业发展。研究组建全国或区域性像A外贸企业这样的中小企业政策性银行。政策性像A外贸企业这样的中小企业银行资金来源应是中国人民银行的再贷款，或者是向金融机构发行的政策性金融债券，其职责主要是对需要扶持的像A外贸企业这样的中小企业发

33、放免息、贴息和低息贷款。政策性银行要有一定比例的信贷资金专项用于符合国家产业政策、有市场前景、技术含量高、经济效益好、能替代进口的像A外贸企业这样的中小企业贷款项目。例如，对于开发与引入高科技的像A外贸企业这样的中小企业、像A外贸企业这样的中小企业技术改造项目、环境保护项目、新建项目等，经审核后提供低息贷款或信用担保。此外，应由国家进出口银行对像A外贸企业这样的中小企业发展出口提供出口信贷支持。目前，主要由中国民生银行代行像A外贸企业这样的中小企业银行的职责，但应相应规定给像A外贸企业这样的中小企业的贷款比例。条件成熟时，还可组建地方性的像A外贸企业这样的中小企业发展政策性银行，专门落实对像A

34、外贸企业这样的中小企业的政策性扶持。商业性像A外贸企业这样的中小企业银行，可由城市合作银行、城乡信用合作社或城乡信用合作社联合改制而来，充分发挥这些地方性的非国有银行对当地经济情况比较了解的优势，为像A外贸企业这样的中小企业服务。2建立像A外贸企业这样的中小企业基金为解决像A外贸企业这样的中小企业贷款问题和扶持像A外贸企业这样的中小企业的发展，可建立三种为像A外贸企业这样的中小企业服务的基金。一是像A外贸企业这样的中小企业信用保证基金。基金的来源可通过注入部分财政资金或向社会发行债券来解决，也可由政府、金融机构和企业共同出资组成。基金的功能是向像A外贸企业这样的中小企业提供信用担保，对像A外贸

35、企业这样的中小企业信用进行保险与再保险，在此基础上进一步组建和完善像A外贸企业这样的中小企业信用担保体系。针对像A外贸企业这样的中小企业风险较大的特点，设立中央、地方两级信用辅助体系，由政府全额出资成立全国像A外贸企业这样的中小企业信用保险公司，对各地方信用保证基金或像A外贸企业这样的中小企业投资公司给像A外贸企业这样的中小企业的担保提供保险，也可对投资基金提供贷款，通过保险和再保险以分散风险。但基金必须按照市场经济原则来运作，并拥有足够的防范措施，如对担保贷款项目进行可行性研究，按担保比例和额度收取一定的手续费等。二是像A外贸企业这样的中小企业发展基金，资金来源包括政府财政的拨款、出售国有像

36、A外贸企业这样的中小企业的收入、从像A外贸企业这样的中小企业的经营收入中提取一定比例的基金，设立像A外贸企业这样的中小企业发展资金是解决像A外贸企业这样的中小企业融资问题，促进像A外贸企业这样的中小企业发展的重要渠道，主要用于像A外贸企业这样的中小企业的创业资助、技术创新和风险经营、像A外贸企业这样的中小企业产品结构的调整和科技成果产业转化、技术改造项目贴息和对像A外贸企业这样的中小企业社会化体系的资助等，该基金应重点支持像A外贸企业这样的中小企业的设立等。这一基金的主要用途为：支援像A外贸企业这样的中小企业扶持计划；参与投资开发或办理融资担保；投资于像A外贸企业这样的中小企业开发公司；防止像

37、A外贸企业这样的中小企业连锁性倒闭的互助保证基金；补助开发新产品及高附加值及其市场的项目；辅助科研机构向像A外贸企业这样的中小企业转移新产品或新技术所需支出等。在像A外贸企业这样的中小企业发展基金中，须单独设立像A外贸企业这样的中小企业科技发展基金、创业基金，专用以支持一些产品发展与盈利的可能前景较好、而创业起步寸需要一定资金投入的企业。三是像A外贸企业这样的中小企业互助基金。可鼓励像A外贸企业这样的中小企业加入金融互助基金，会员只需交纳一定会费，就可申请到数倍于会费的贷款额。3继续配合各金融机构做好像A外贸企业这样的中小企业信贷工作支持政策性银行参加对像A外贸企业这样的中小企业的金融服务工作

38、。鼓励国家开发银行、进出口银行、农业发展银行等政策性银行对像A外贸企业这样的中小企业直接提供金融服务和对像A外贸企业这样的中小企业创业投资公司提供信贷支持。经批准后，有条件的政策性银行可以按照国家规定对城市像A外贸企业这样的中小企业信用担保机构提供再担保服务，也可以对像A外贸企业这样的中小企业互助担保机构和从事像A外贸企业这样的中小企业信用担保的商业担保机构提供再担保服务。有条件的政策性银行可以组建面向像A外贸企业这样的中小企业的专业服务或咨询机构。鼓励商业银行特别是国有商业银行在注意信贷安全的前提下，建立向像A外贸企业这样的中小企业发放贷款的激励机制，切实提高对像A外贸企业这样的中小企业的贷

39、款比例。保持国有商业银行对像A外贸企业这样的中小企业的贷款份额，切实办好国有商业银行的小型企业信贷部，确保像A外贸企业这样的中小企业有充分的融资来源；提高商业银行对像A外贸企业这样的中小企业贷款的积极性，可考虑扩大商业银行对像A外贸企业这样的中小企业贷款的利率浮动区间，特别是信用保证贷款利率的下浮幅度，对像A外贸企业这样的中小企业贷款比重较高的商业银行实行冲销坏账和补贴资本金等措施以增强其风险抵御能力；修改国有商业银行企业信用等级评定标准，重视企业经营效益；简化像A外贸企业这样的中小企业贷款抵押手续和条件，允许固定资产和无形资产作为抵押物。适当放宽商业银行县(市)支行贷款审批权限，缩短审批时间

40、。开拓新的服务项目，改善银行对像A外贸企业这样的中小企业的结算、汇兑、转账、财务咨询等金融服务。鼓励和支持股份制银行、城市商业银行、城乡合作金融机构，以像A外贸企业这样的中小企业为主要服务对象。4发展票据业务和同业拆借发展像A外贸企业这样的中小企业的货币市场可以加强横向的资金流通，提高资金的运作效率。像A外贸企业这样的中小企业对票据贴现和同业拆借运作相对比较熟悉，应发展票据和同业市场并配合适当的运作环境，这有利于拓宽像A外贸企业这样的中小企业的融资渠道，提高资金市场的效率。鼓励银行对像A外贸企业这样的中小企业发行的商业票据提供承兑担保业务，经过承兑的商业票据由于得到银行的支付保证，其收益性、流

41、动性大为增强。对银行来说，开展承兑业务并不需要垫付资金，而且还可以收取承兑费用、增加中间业务收人，但必须对像A外贸企业这样的中小企业的资信进行严格评估。5加强和改善银行方面的像A外贸企业这样的中小企业金融服务在面向像A外贸企业这样的中小企业客户提供短期资金方面，银行可考虑采取英美银行“透支账户”管理方式，即给这种账户合格的申请者一个可透支额度(并相应规定好利率水平和归还时限等)，并根据情况发展调整这种额度。这种方式，不仅可扩大银行的贷款业务，而且有助于控制或降低银行小额贷款的风险和管理成本。银行还应通过发展各种金融服务来加强对像A外贸企业这样的中小企业的扶助与辅导。一般而言，大企业因实力雄厚，

42、通常拥有自己的市场开发和技术研究部门，而像A外贸企业这样的中小企业往往不具备这样的条件。银行可凭像A外贸企业这样的中小企业融资借其在信息、人才与管理方面的条件与优势，在市场信息、财务顾问、管理咨询等方面提供良好服务，以满足像A外贸企业这样的中小企业的需要和帮助其成长。这不仅有助于像A外贸企业这样的中小企业的发展和开拓银行业务，还可密切银行与企业的关系，是银行做好像A外贸企业这样的中小企业金融业务的重要环节。6协调像A外贸企业这样的中小企业与中小金融机构的关系要创造像A外贸企业这样的中小企业与中小金融机构协调发展的社会信用环境，重塑社会信用秩序。创造像A外贸企业这样的中小企业与中小金融机构之间一

43、种良好的协调发展的社会信用环境是像A外贸企业这样的中小企业与中小金融机构协调发展的重要推动因素。从像A外贸企业这样的中小企业来说，要遵循社会共有的法律与信用制度，履行借款还本付息的责任与义务；从中小金融机构来说，要从自身内部完善像A外贸企业这样的中小企业信用评估体系，自觉注意防范经营风险；从政府角度来说，要与金融主管部门共同担负建立社会信用体系的责任，促进良好社会信用环境的形成，采取有利于调动中小金融机构积极性的政策措施。在普遍关注像A外贸企业这样的中小企业发展的同时，也要对中小金融机构的发展予以足够重视。要重塑国有银行对像A外贸企业这样的中小企业的融资管理体制，以形成与像A外贸企业这样的中小

44、企业相互协调发展的运行机制与市场环境氛围。7增强金融风险控制要建立像A外贸企业这样的中小企业贷款风险控制体系，建立健全像A外贸企业这样的中小企业融资制度。像A外贸企业这样的中小企业贷款的特点是时间紧、频率高、数量少、管理成本高、风险相对高，为有效防范国有商业银行和中小金融机构的信贷风险，一方面要建立完善的像A外贸企业这样的中小企业贷款担保制度，有效分散国有商业银行和中小金融机构的信贷风险；另一方面要逐步建立像A外贸企业这样的中小企业贷款损失补偿机制，对国有商业银行和中小金融机构向像A外贸企业这样的中小企业贷款的风险损失予以补偿，防止像A外贸企业这样的中小企业信贷风险集中到商业银行和中小金融机构

45、。第三节 构建政府支持中小企业融资的对策一、通过行政和法律的手段解决像融资的信息不对称问题信息不对称是导致融资需求风险和供给风险的主要原因，通过监管和信息披露制度可以有效化解像A外贸企业这样的中小企业融资的信息不对称，使融资的供给方能够有效地实施资金的融出，而融资的需求方则可以根据自身的需要合理地进行资金的融人。(1)建立社会信用监管机构，努力完善社会信用评价体系。道德风险和逆向选择是产生融资风险的关键因素，而像A外贸企业这样的中小企业的信用问题和道德风险问题是银行、企业等个体机构无法独自解决的问题，必须依靠科学的社会信用体系和有效的监管体系的建立。科学合理的监管体系和诚信文化的建设可以减少市

46、场选择中的信息不对称问题，必须依靠政府的力量才能完成。地方政府应建立以像A外贸企业这样的中小企业、企业经营者、中介机构为主体，以信用登记、信用征集、信用评估和信用发布为主要内容的信用制度，形成具有民主评议机制、激励机制、风险分担机制、风险管理机制的信用体系。健全信用等级评价标准，建立信用档案库，对像A外贸企业这样的中小企业进行信用评级，并对社会公布评级结果，实现信用监督社会化。这样，既降低了单个企业信息收集的成本，同时又通过信息的传播弱化了逆向选择和道德风险，有效地缓解了信息不对称的问题。(2)规范社会信用秩序。良好的社会信用环境和正常的信用关系是有效解决融资难的重要保证。地方政府要整治社会信

47、用环境，树立和强化诚信意识。政府部门要始终倡导诚信立业、信用兴业的理念，努力培养企业诚信经营、合法守信的企业形象。加大对失信企业的惩罚力度，提高失信成本。对缺乏诚信、恶意逃债的企业予以严厉打击，追究逃债企业法人的责任，让诚实守信的企业得到优惠，让失信企业受到惩罚。通过营造良好的社会信用环境促进像A外贸企业这样的中小企业信用的提高。二、发挥政府红娘作用，构建交流平台，促进银企合作政府是整个地区经济发展的领导者和协调者，所有实体的经济利益和经济行为都必须由政府组织、管理和协调。银行与像A外贸企业这样的中小企业由于各自利益的关系，往往存在沟通不畅问题，阻碍了双方的交流与合作。地方政府要构建平台，为银

48、企增进相互了解，促进双方合作。地方政府要发挥主导作用，提供场所与机会建立政府、银行和企业之间的协调沟通机制。促进银行和企业之问的联系和沟通，积极推进银行和企业问的交流，增强银行对企业的了解，为银行增加像A外贸企业这样的中小企业的信贷投入创造机会。可通过举办银企座谈会、金融服务项目介绍会等形式，为银企合作，使银行积极向企业宣传金融政策，推介金融产品与牵线搭桥服务。向银行推荐市场销路好、行业发展有潜力的像A外贸企业这样的中小企业，向企业介绍适合的金融产品。研究解决银企之间存在的问题，推动银行和企业建立良好的合作关系。在银企发生矛盾时，政府要主动介入，化解矛盾。在促进银企合作过程中，既要促使银行转变

49、经营理念，将发展前景好、信誉度高的像A外贸企业这样的中小企业纳入视野，也要帮助其防范和化解金融风险。既要关心银行贷款，更要关心企业还款，积极推动银行和企业建立良好的合作关系，实现互利双赢的目的。实践证明，有着良好政企、政银关系的地方，往往建立了很好的银企关系，地处湖南中南部地区的邵东县，因为政府经常为像A外贸企业这样的中小企业和银行牵线搭桥，像A外贸企业这样的中小企业的发展较快，同时银行也能得到贷款的利息收入，真正实现了银行和企业的双赢。三、通过立法和施法的途径，健全融资担保体系融资的供给方因害怕风险，拒绝为缺少资金的像A外贸企业这样的中小企业放贷，自身利益没有达到最大化，同时延误了像A外贸企业这样的中小企业发展的最佳机会。如果能够借用第三方担保转嫁融资的供给风险，将会大大提高融资供给方的融出资金的积极性，使像A外贸企业