个人理财案例分析.ppt

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1、,个人理财案例分析,课程核心内容,.个人理财基础.个人理财基本步骤 III.以投资规划案例.个人理财师应该具备的条件,个人理财基础,主要内容1.个人理财的概念2.为什么需要个人理财3.谁提供个人理财服务4.个人理财产生与发展阶段5.我国个人理财所处阶段6.存在问题分析,案例,王先生一家的例子通过该案例理解个人理财的概念、专业技能和基本步骤,一、个人理财的概念,英文：Personal Finance Planning别称：理财规划、理财策划、个人财务规划、财富管理个人理财是专业理财人士为客户提供的个性化综合金融服务。其内容包括分析评估客户家庭状况和财务状况、明确客户的理财目标、帮助客户制订合理可

2、行的理财方案。服务目的是满足客户人生各阶段的财务需求，并进而实现客户人生的财务自由、自主和自在,一、个人理财的概念,美国理财师资格鉴定委员会的定义是:制定合理利用财务资源实现客户个人人生目标的程序中国银监会在商业银行个人理财业务管理暂行办法中的有关描述是：个人理财业务，是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动,财富管理,财富管理(Wealth Management)是“透过一系列财务规划的程序，将个人或法人不同形式的财富，予以科学化的管理的过程”财富管理整合了私人银行(Private banking)业务资产管理(Asset management)业务

3、与证券经纪业务，是银行在分析客户自身财务状况的基础上发掘客户的财富管理需求，为客户量身订制财富管理目标和计划，帮助客户选择金融产品和最终实现财富目标而提供的一系列金融服务,私人银行,私人银行是向高端财富人士提供顶级的一揽子专业化的金融服务。它的本质是一种以财富管理为核心、以高层次人才为支撑、以研究分析为手段、以专业化服务为特色的高端个性化金融服务根据国际经验，私人银行客户带来的利润能够达到大众市场零售客户平均水平的10倍左右。美国的私人银行业务过去几年平均利润率高过35，年平均盈利增长12至15,个人理财概念的内涵,现有财富净值PV资产-负债,未来收入支出PMT,金额FV-期待成就,时间N-何

4、时实现,财务现状,人生理想购房购车子女留学旅游休闲退休养老遗产传承,问题：多长时间？NPER多高回报率？RATE多大支出预算？PMT多少资金准备？PV风险多大？,理财目标与生涯现金流规划,200万退休金,40万子女教育金,30万购房首付款,30岁,35岁,50岁,60岁,财富净值10万,年储蓄5万,150万遗产,二、为什么需要个人理财,个人理财的发展-消费者面对商品的多样性与专业性矛盾,二、为什么需要个人理财,金融业转型的选择个人理财需要,个人理财需要,城乡居民人民币储蓄存款余额达到了30多万亿，是1980年的700多倍上世纪九十年代，中国只有位数不多的封闭基金，直到2001年才发行了第一只开

5、放式基金，到2011年5月基金数量已达到了748支十年前，中国几乎没有理财产品，2010年银行发行的理财产品约为10591款2009年人均寿命达到73岁，比1990年增加了5岁，而教育、住房、医疗、养老个人开支逐步增加,个人理财需要：2011中国私人财富报告,个人财富的迅速增长推高了居民理财的需求招商银行与贝恩管理顾问公司联合发布2011中国私人财富报告:中国个人可投资资产总体规模快速增长。2010年中国个人可投资资产达到62万亿人民币，比2009年增长19%2010年，中国的高净值人群达到了约50万人的规模，比2009年增22%；高净值人群持有的个人可投资资产规模达到15万亿元预计2011年

6、中国私人财富市场仍将保持增长势头，全国个人可投资资产总体规模将达到约72万亿元，同比增长16%；中国高净值人群将达到59万人左右，同比增长16%；高净值人群持有的个人可投资资产规模将达到约18万亿元，同比增长18%,个人理财需要：丰厚利润吸引着商业银行的“眼球”,零售银行业务是商业银行重要的利润来源，这已是一个不争的事实。美国等发达国家零售银行业务所创造的利润普遍占到了一家商业银行利润总额的40%以上，本世纪初，多家银行零售业务的比重还不到10%，现在有些已经接近或者超过了30%对于中国银行业来说，零售银行业务市场蕴涵着巨大的商机和潜力，积极拓展零售业务已成为各家商业银行的共识。做好个人金融理

7、财业务，不仅能满足客户日益多元化的金融服务需求，也能为商业银行带来可观的利润回报后危机时代正在形成“价值管理”的经营模式，金融机构利用公募、私募、信托、理财等方式，构筑财富管理、资产管理、私人银行等“价值管理”的资金池，分别投资于资本市场、货币市场和保险市场，包括股票、债券、基金、票据、保单等据统计，2010年我国境内银行机构发售的理财产品规模已超过7万亿元人民币，预计未来10年，我国理财市场还将以年均30%的幅度快速增长,个人理财需要：多少钱才能安度晚年（以美国为例）,401K计划也称为401K条款，是指美国1978年国内税收法第401条K项的规定。该条款适用于私人公司，为雇主和雇员的养老金

8、存款提供税收方面的优惠。按该计划，企业为员工设立专门的401K账户，员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入养老金账户，而企业一般也为员工缴纳一定比例的费用。员工自主选择证券组合进行投资，收益计入个人账户。员工退休时，可以选择一次性领取、分期领取和转为存款等方式使用按照理财专家的建议，美国退休人员要过上与退休前差不多的生活水平，退休后的收入应是退休前收入的85%。波士顿大学退休研究中心的统计数据表明，2009年美国60至62岁拥有401k的人群，中位家庭年收入为87700美元。如果这样的家庭支柱退休，为维持退休后的生活水平不下降，家庭的年收入应在74545美元专家评估，社会安全金可占退休后收入

9、的40%，约为35080美元。这样的家庭还需要有39465美元的其他收入才能补上窟窿，但大多数家庭的退休账户上的钱难以将窟窿堵上,个人理财需要：多少钱才能安度晚年（以美国为例）,美国家庭401k退休账户的中位金额为149400美元，按照退休后还有20年的生活计算，这样的金额每年可提取9073美元作为家庭收入。要想达到每年可提取金额在39465美元，那么401k退休账户上的金额应在636673美元。而目前美国接近退休年龄的家庭中，只有8%的家庭401k退休账户上的金额在636673美元以上美国“婴儿潮”时代面临着退休后入不敷出的挑战，但还是有办法来应对这种局面，只不过没有以前想的那么舒服罢了。大

10、多数美国人的家庭资产集中在房子上，年轻时买幢房子20万美元，到65岁退休时房子价格或能升到50万美元。所以不少人退休后就是卖掉房子，获得一大笔钱，然后到房价低廉的城市或是租老年人公寓来养老。老年人虽然房子是越住越小，但生活质量还能保障,个人理财需要：多少钱才能安度晚年（以香港为例）,汇丰未来退休生活全球调查发现，多数（87%）香港受访者表示退休准备极为重要，72%表示已有退休准备，远高出全球平均值的56%；然而，只有不足半数（46%）的受访者已进行财务规划，此比率为亚洲所有调查国家和地区中最低，且略低于全球平均调研值（50%）养老储备多元化联合国的数据显示，在过去的30年里，香港65岁及以上人

11、口的比例翻了一番，从1980年的6.5%增长到2010年的12.9%。联合国预测，到2050年65岁及以上的香港老年人口将占总人口的32.6%。同时，香港的生育率却在显著下降，14岁以下儿童的人口比例在过去的30年里减少了超过50%因此，香港民众日渐意识到不能仅仅依赖政府提供养老收入。调查发现，只有一成（11%）的香港受访者表示期待政府提供未来主要的养老收入，此比例远低于其他发达市场：美国（26%）、法国（22%）、加拿大（22%）和英国（21%）。同时，香港受访者持有商业养老计划（13%）和定额缴纳养老金计划（10%）的比例均高出全球平均值。这些数据显示，香港人已采用多元化的养老储备方式来应

12、对这些无形的压力,个人理财需要：多少钱才能安度晚年（以香港为例）,退休财务储备压力重重虽然多数香港民众拥有退休准备，但是他们并不自信其可足以应付未来的养老所需。调查发现，71%的香港受访者对晚年财务状况感到忧虑，而年过四十的妇女对此表示尤为忧虑（77%）调查还发现，50%的香港受访者担忧寿命的延长而引发退休储备的不足。此外，约半数（49%）担心因健康问题而引发的医疗费用将会影响退休储备；43%忧心未来不可预测的风险会侵蚀退休储备；21%忧虑赡养年迈父母的财务负担；还有55%担心工作的不稳定会影响退休储备,个人理财需要：多少钱才能安度晚年（以香港为例）,专业规划的优势明显调查发现，进行退休财务规

13、划的香港民众在退休的物质和心理准备方面都具有明显的优势。香港受访者的平均退休储备为315000港元，较全球平均水平高37%，并高出亚洲平均水平16%已进行财务规划的香港受访者的平均退休储备（485000港元）较没有财务规划的受访者（253000港元）多出高达92%；征询专业意见的香港规划者的平均退休储备，更高出香港平均水平达56%调查亦显示，更多的香港规划者将未来退休生活与“自由”、“快乐”和“满足”相联系；而与此相对应，没有规划的受访者则更担忧退休生活的“健康问题”和“财务隐患”,个人理财需要：多少钱才能安度晚年,国际著名管理大师在香港的一个讲座，题目为“重设人生黄金定律”这位67岁的大师此

14、次特别谈到的，是全球人口老化的问题。他鼓励大家尽早为自己的退休生活设定目标和计划他认为，一个人一生平均工作40年，一年250天，一天8个小时，那么他一生人大概便要工作8万小时。如果他退休后还能多活20年，一年有365天，一天12个小时的活动时间（另外12个小时是睡觉吃饭时间），那么他还有8万7千6百个小时要过，比一生工作时间还要长！如何消磨这些时间？大师提议可能我们要为自己培养大概20种兴趣，才能更充实更精彩的度过余下的人生出生率下降已是全球大趋势，国内还有一孩政策的影响，台湾社会生活趋势专家詹宏志便曾撰文提出了将来我们会进入一种“举目无亲”的社会模式因为年轻人的减少，还有子女稀少，形成一个没

15、有兄弟姊妹伯叔姑嫂的社会生态。将来长者成为年轻人的负担已经成为必然的事实。所以趁大家还未退休还有能力为未来筹划的时候，便应该尽早构思，以免成为负累,个人理财需要：中国老龄问题,我国在最近五十年内，老龄人口数量仍居世界第一。中国社科院劳动与社会保障研究中心主任王延中说，“十二五”时期，我国将出现第一个老年人口增长高峰，60岁以上老年人将由1.78亿人增加到2.21亿人。而从2020年起，我国老龄人口将以年均620万人的速度增长，直到2050年突破4亿人,三、谁提供个人理财服务,商业银行、证券公司、保险公司、资产管理公司、基金公司等金融机构独立的理财咨询机构,四、个人理财产生与发展阶段,30年代到

16、60年代：推荐销售60年代到80年代：套餐服务80年代以后：量身订做,五、我国个人理财所处阶段,初级阶段理财业务需要具备市场条件个人理财的制约因素金融市场市场化、国际化分业监管客户从对单一的某一类产品的需求到对整体策划的需求从业人员,六、存在问题,缺乏相对独立的业务运行系统缺乏具备专业知识和技能的理财人员个人理财市场有待进一步培育和提高理财产品透明度不够个人理财产品有同质化趋向对理财认识存在误区,课程核心内容,.个人理财基础.个人理财基本步骤 III.投资规划案例.我国的个人理财业务.个人理财师应该具备的条件,个人理财规划的标准流程（步骤）,1.建立和界定与客户的关系,2.收集客户信息，了解客

17、户的目标和期望,3.分析和评估客户当前的财务状况,4.制定并向客户提交个人理财规划方案,5.执行个人理财规划方案,6.监控个人理财规划方案执行,个人理财流程图,客户,需求面谈,客户想得到的服务,沟通,我们能提供的服务,资料提供,个人财务资料-资产负债与现金流量,个人问卷资料-理财目标与风险偏好,软件运用个别调整,资料输入,理财相关统计数据库,复利年金各项公式设置,深入商谈,理财规划书,当前问题及未来改善建议,协助运行及绩效追踪,第一步：建立与界定与客户关系,搜集潜在客户优先族群名单以信件或电话介绍顾问服务内容取得客户同意安排需求面谈说明自己的资历、认证资格与经验议定提供理财规划服务的方式议定所

18、提供的规划服务如何收费,第二步收集客户信息,了解客户目标和期望,应收集的客户信息家庭成员年龄、关系、职业、健康状况家庭资产负债信息家庭收入支出的现金流量信息保险及税负状况投资组合明细,客户的目标和期望理财目标-何时达成多少金额理财价值观-各目标优先顺序风险偏好-可接受最大损失理财个性-纪律性、依赖性、私密性,全方位理财规划参考问卷（一）,全方位理财规划参考问卷（二）,全方位理财规划参考问卷（三),第三步：分析评估客户财务状况及特殊需求,特殊需求家庭结构改变:结婚、离婚、再婚事业发展变化:就业、失业、创业居住环境变化:迁居、移民意外收支处理:遗产、保险金、中奖,一般财务状况生涯规划：事业、退休、

19、家庭、居住理财计划：投资、保险、债务、节税考虑家庭生命周期的规划,家庭资产负债表,资产,负债,现金（活存）定期存款股票、基金、债券保单房地产、汽车应收款预付款其他,信用卡欠款汽车贷款房贷小额借款私人借款预收款其他,净值,家庭资产负债表的编制基础,资产编制的资料基础现金:月底盘点余额存款:月底存单余额股票:股票数量月底股价基金:单位数月底净值债券:市价或面额保单:现金价值房地产:买价/最近估价汽车:二手车行情应收款:债权凭证预付款:订金支付收据,负债编制的资料基础信用卡欠款:签单对账单车贷:账单月底本金余额房贷:账单月底本金余额小额负债:月底本金余额私人借款:借据预收款:订金收据,资产负债表编制

20、的注意事项,资产负债表是一个时点的存量记录，要确定是以月底、季底或年底资料编制第一次做资产负债表时,要清点自用资产并评估价值,成本与市价分别记录，并计算账面损益以市价计量的资产及净值可反映个人真实财富汽车等自用资产可提折旧以反映其市场价值随使用而降低债权预计无法回收的部分应提呆账，以反映其市场价值的减少,家庭资产负债表结构分析,投资性资产,自用性资产,自用性负债,消费性负债,流动性净值,自用性净值,流动资产为备用金投资资产追求收益自用资产只追求效用应提高投资资产比重,消费性负债尽量避免投资性负债获利还清自用性负债须考虑负担能力,投资性负债,投资性净值,按市值计价的净值变动=储蓄+投资资产账面价

21、值变动+自用资产账面价值变动,流动性资产,收入,家庭收支储蓄表,薪资收入佣金收入房租收入利息收入变现资产资本利得其他收入,家庭生活支出房租支出贷款利息支出保费支出其他支出,储蓄,支出,家庭收支储蓄表的编制,家庭收入的编制基础比照税务分类规划节税工资薪金所得个体工商户的经营所得经营企业所得劳务报酬所得稿酬所得特许权使用费所得,家庭支出与预算编制基础依家庭特性分类：按项目分:食衣住行育乐按工具分:刷卡/转账现金按主体分:依家庭成员统计按对象分:依支付对象统计记账与预算统计基础要一致,编制家庭收支储蓄表的注意事项,家庭收支储蓄表是一段时期的流量记录，通常按月结算以现金基础为原则记账，信用卡在还款时才

22、记支出变现资产的现金流入包含本金与资本利得，只有资本利得记收入，收回投资本金为资产调整房贷本息摊还只有利息部分记支出，本金还款部分为资产负债调整,家庭收支现金流量表结构分析,工作收入,理财收入,理财支出,生活支出,工作储蓄,理财储蓄,期末现金=期初现金+现金流入-现金流出=期初现金+工作储蓄+理财储蓄+资产负债调整现金 净流量,资产负债调整现金流入,资产负债调整现金流出,资产负债调整现金净流量,诊断目前财务状况提出改善建议,根据宏观经济设定基本假设参数,通货膨胀率：依照消费类别更佳，可算出合理的退休时生活费用学费成长率：依照过去统计与未来趋势,估计各级公私立学校与留学的费用成长率房屋折旧率与房

23、价成长率：房屋未来价值=当前房价(1-折旧率 N)(1+房价成长率)N(N=居住年数或投资年数）建议投资报酬率：根据建议的资产组合，可算出合理的建议投资报酬率折现率：将未来目标折合当前现值时，折现率=投资报酬率-通货膨胀率退休生活调整率：如客户未明确表示退休所需费用，可按退休前标准的70%估计保险事故发生后家庭支出调整率:：如客户未明确表示，可按保险事故发生前标准的80%估计,第四步：制定并向客户提交个人理财规划方案,实施理财规划方案 理财规划报告书的内容,理财规划报告书的内容,内容摘要规划分析行动方案产品推荐,第五步：执行个人理财规划方案,在为客户选择产品时，不能仅仅在自己所属的金融机构所提

24、供或代销的产品中选择，而应该严格按照理财规划方案，在整个市场上选择最合适的产品不要向客户推销他们不需要的产品，产品组合一定要满足客户的风险承受度与理财目标的要求除了可以加上一些对金融市场的看法与买卖时机的注意事项供客户参考之外，后续的协助执行安排一定要与理财规划方案尽可能保持一致,第六步：监控个人理财规划方案执行,随着时间的推移和环境的变化，原来制定的理财目标与理财方案可能与现实情况不完全相符理财规划注重的是长期的策略性安排，不要随意改变方向或放弃原来制定的目标或方案。理财师监督和控制理财方案执行的内容和频率视不同的客户和不同的理财方案而定,检查,应有储蓄与实际储蓄之间的差异检查应累积生息资产

25、与实际累积生息资产之间的差异,资产累积较预期差时的调整方案图示,A,B,R,C,D,E,AR累积养老金退休AB 一年后资产降低BC提高储蓄额RD降低养老金目标RE 延后退休年限BR 提高投资报酬率,时间,金额,理财目标未能如期实现时调整方案,调整顺序1.在收入的能力范围内提高每月储蓄金额，用来定期定额投资国内外基金2.延后退休年龄或延后购车购房创业等时间,让资产有更长时间进行财富积累3.降低原订理财目标需求水准，使未来目标与当前能力相配合4.提高投资报酬率假设,调整至积极型的投资组合来增加目标达成的可能性,应注意事项1.调整后储蓄率一般不应超过50%2.子女教育难延后，退休最长延至65岁3.目

26、标水准降低后不得低于基本水准4.仍应考虑改变风险承受度可行性,定期对理财方案进行评估,适用情况：金融理财师需要定期对理财方案的执行和实施情况进行监控和评估，对方案进行及时调整评估频率：一般以每年1次、2次和3次为适宜，但取决于客户的资本规模、客户个人财务状况变化幅度、客户的投资风格评估步骤：回顾客户的目标与需求、评估当前方案的效果、研究环境的变化、考查新情况下方案是否调整、向客户解释新方案和实施新方案,例子：基于当前经济的视角,1.外在经济环境的检视对于2011年的经济状况，如果没有自己的看法，可参考社科院的蓝皮书或投行经济学家的见解。中国在抗通胀为第一要务下，货币政策趋紧，经济增长率将差一些

27、。在投资工具的表现上，中国股市仍处于资金行情的后半段，一跌就有买盘支撑，但消息面上2011年的利空（调高利率等）多于利好，创造大行情的条件还未成熟，只能在类股或个股中寻找结构性的机会。房地产方面，只要宏观调控政策持续，终究会见到效果，目前有些期房表价与成交价的差异可到两成，二手房的议价空间也加大，刚性需求者可以精挑细选，不用怕房价上涨急于购置,续,2.目前财务状况与原订目标的差异分析今年的原定的财务目标，那些已经实现，那些未能实现，未能实现的原因为何？那些未实现的目标要延迟到明年实现3.订定明年要达到的理财目标年度目标以购房，购车，国外旅游，进修充电计划居多。如果是要达到长期目标的资产累计额落

28、后了，在未来1年最好能够补回来4.规划如何处理现金流来达到明年的理财目标把各项计划所需的花费估算出来，预先安排资金来源。要预留弹性空间，如明年工作收入不变的话，3个计划刚好可以用当年日常收支结余支应，但若是工作收入减少了，就要将定存解约甚至要出售一些并不赚钱的股票来支应。尽量不要用到为退休准备的投资,续,5订定年度收入或支出预算根据经常性收支与明年度要达成的理财目标，以及特定收入（年终奖金）与特定支出（年缴保费，学费）来订定2011年每月的收入与支出预算。原则上收支结余以基金定投规划长期目标，以自由储蓄额来规划1年内的短期目标。往后每个月还是要记帐来比较差异,课程核心内容,.个人理财基础.个人

29、理财基本步骤 III.投资规划案例.个人理财师应该具备的条件,投资规划,1.证券投资规划2.外汇投资规划3.黄金投资规划4.房地产投资规划5.艺术品投资规划6.教育投资规划,（一）证券投资规划,投资人为什么要投资投资流程投资类别投资工具分析投资案例,投资人为什么要投资？,投资流程,投资人,风险承担能力,投资期限,税赋状况,效用函数,相关税法,风险和收益:风险测定能力分散投资效果,市场有效性：是否能击败市场？,交易系统：交易过程是否影响价格？,风险定价模型：CAPM,投资类别,投资工具分析,我国的投资工具（1）,银行存款 债券投资 央行票据、政府债券金融债券、企业债券 短期融资券资产证券化产品股

30、票投资A股、B股基金投资投资于国内市场的基金投资于海外市场的基金（QDII）,我国的投资工具（2）,权证认股权证、备兑认购权证、备兑认沽权证含权产品：可转换债券、可赎回债券等期货 大连期货交易所，主要交易品种是大豆上海期货交易所，主要交易品种是天然橡胶、铜、铝等有色金属郑州期货交易所，主要交易品种是小麦股指期货外汇原来外汇管制，不能购买国外股票，而只能将其存于银行获得存款利息收入或者通过不同货币的交易来赚取差价近来开通了外币交易、远期外汇交易和外汇掉期交易,我国的投资工具（3）,信托产品房地产 黄金 2002年10月30日上海黄金交易所正式投入运行2006年，上海黄金交易所累计成交黄金1130

31、.72吨，成交金额1759.01亿元。对个人投资者来说，投资黄金主要有实物黄金（金条、金币）、纸黄金（黄金帐户、黄金存折和黄金凭证）和黄金股票三种选择艺术品、古玩、邮票和钱币等,投资工具风险收益分类,低风险低收益工具：存款、债券、货币基金、房产中风险中收益工具：基金、理财产品、集合信托、债券基金高风险高收益工具：股票、股票基金、衍生产品、外汇投资组合,投资工具风险收益分析,投资工具组合分析,储蓄产品组合安全性高、流动性高、不追求收益活期存款、货币基金、国债投资产品组合风险可控，收益较高，抵抗通货膨胀基金、蓝筹股、指数投资组合投机产品组合高风险、高收益，闲置多余资产期权、期货、外汇宝、彩票、对冲

32、基金等,最佳投资工具象限,经济成长率,通货膨胀率,股票,房地产,债券,货币,扩张期,緩滯期,衰退期,复苏期,最佳投资工具,1.房地产2.股票,1.货币2.房地产,1.债券2.货币,1.股票2.债券,景气循环与最合适的投资工具,理财金字塔,什么是投资规划？,专业人员为客户制定方案或代替客户对其一生或某一特定阶段或某一特定事项的现金流在不同时间不同投资产品上进行配置以获取与风险相匹配的最优收益的过程,投资规划步骤,第一步：分析客户 特 征，为他设定恰当的投 资目标,第二步：初步撰写投资 规划书：目标、资金、时间 风险,第三步：评估投资工具的风险与收益,第四步：根据客户风险收益选择合适的投资工具,第

33、五步：建立分散化的投资组合使风险收益最优化,第六步：管理投资组合，评 估实际业绩与预期业绩差异，适时 调整投资组合,不同风险承担能力下的资产配置,资料来源：引自陈工孟 郑子云 主编 个人财务策划P392，北京大学出版社，2003年版,证券资产配置流程,例子投资规划:以基金为例,设定理财目标掌握自己的财务状况认清自己的投资性格或风险承受度设立储蓄额目标选择基金投资标的执行申购基金操作与进场时机控制每月消费金额，将储蓄额作基金定投定期检视调整投资组合临近目标达成期限前，应调整投资组合，提高流动性，降低风险,一、设定理财目标,订立理财目标的方式订立理财目标应注意事项,（一）订立理财目标的方式,1、目

34、标准备何时开始 假设现年30岁的小王准备1年后购车、2年后结婚、3年后生子、5年后购房、20年后子女上大学、30年后退休2、目标需求的金额（1）先决定以目前物价水平达成目标所需要的现金流出。（见表）（2）设定通货膨胀率、车价、房价、学费增长率来计算现金流出（3）通过计算，得出达成目标所需累积的终值计算结果见下表（1）,理财目标订立表（1）,（二）订立理财目标应注意事项,1.如果费用增长率不同，现值目标不能相加。达成目标的年限不同，终值目标金额亦不能相加2.订立理财目标要合理可行。合理指要考虑通货膨胀率。可行指达成目标概率在五成以上。长期投资合理报酬率假设以风险承受度可定在4%-12%理财目标须

35、依人生际遇的阶段动态调整,二、掌握自己的财务状况,编制资产负债表：小王目前的总资产31万元，都是金融资产，其中存款占35.49%，国债与上市股票各占32.26%。见表（2）编制现金流量表：小王目前的年收入总额13万元，年支出总额10.4万元，年净现金流量2.6万元，收支结余占收入的20%。见表（3）,资产负债表（2）,现金流量表（3）,三、认清自己投资性格或风险承受度,（一）风险承受度与投资报酬率高报酬对应高风险，低报酬对应低风险 无法忍受净值剧烈波动的投资者，购买风险高的股票型基金不要超过三成；可以忍受上下起伏的投资者，不妨把三年内用不到的钱，全部投在股票型基金来获取资本增值利益试算报酬率的

36、简单方法是 以3%的定存利率与11%的股票报酬率依比重加权平均,（二）可承受投资风险的问卷测评（4）,投资风险与投资工具的搭配(5),投资风险与投资工具的搭配,货币市场基金、债券型基金、股票型基金等投资工具风险不同，各有不同的收益性、增值性与流动性。认识清楚才能根据自己的投资性格规划出较有机会达成预定报酬率的投资组合大盘股11%，小盘股13%，国债6%，货币市场基金3%小王风险评分80分，资产配置如表（6）预计平均报酬率为10.4%,风险评分与基金资产配置比重（%）6,四、确定储蓄额目标（7）（由前三步得）,五、选择基金投资标的基金绩效与基金平鉴,（一）基金绩效,短中长期绩效交叉分析长期绩效重

37、于短期绩效依据市场多空选择基金不同类型的基金不要拿来相互比较,（二）基金评鉴,灵活运用最新的基金评鉴报告选择产品线完整且整体绩效良好的基金公司依三阶段选择评鉴最佳的基金,六、执行申购基金操作与进场时机,要注意选择基金公司要注意选择基金组合,如何选择基金管理公司,1.公司股东实力与重视程度公司股东实力与重视程度是基金公司不断发展的重要基础。拥有深厚金融背景、雄厚实力的股东，对于基金公司来说，可以获得一个比较好的运营与发展平台。国内基金业发展才刚刚起步，基金公司成立的时间普遍不长，各公司在发展期都离不开股东的大力支持与帮助。比如，创新类证券公司旗下的基金，能够更多得获得股东在人才、资讯方面的支持，

38、而五大银行系的基金常常能够得到比一般基金公司更多的在营销方面的支撑，获得快速的发展，同时，凭借股东的雄厚实力也不愁招揽不到经验丰富的人才中外合资基金公司的外资股东,可以转移国外先进的基金管理技术,并在往后设立QDII基金投资海外时,获得更及时的全球分支机构研究成果,如何选择基金管理公司,2.出色而稳定的投研团队出色而稳定的投研团队是基金公司获得良好投资业绩的保障。由于投资活动越来越专业化与微观化，要想在资讯十分发达的市场中获得比别人多的超额利润，需要一个分工明确、配合协调的投研团队一起努力才成。反过来，一个业绩一直出色的基金公司，都有一支专长互补、通力协作为投资者兢兢业业工作的投研团队。另外，

39、团队人员的稳定性也是一个需要注意的因素，一是人员流动大本身就说明公司管理上的问题，二是投研团队的磨合与信任需要一定的时间,如何选择基金管理公司,3.基金公司的投资专长与投资风格投资者要了解基金公司的投资专长与投资风格。不同的投资者，出于投资风险偏好或者资产配置的需求，需要进行不同种类基金的投资。在选择基金公司之前，首先要了解各基金公司的投资强项与投资风格。市场中经常说的某某基金公司投资能力强，一般指的是其在股票投资管理能力方面的表现，而一个拥有出色的股票投管能力的公司，并不代表其在低风险的债权类资产方面同样拥有优秀的管理能力。此外，同样是在某一类基金管理中表现优秀的基金公司，其投资风格也有很大

40、的不同。投资者在进行投资决策之时还应该明辨各基金公司的专长与投资风格，进行有针对性的投资,如何选择基金管理公司,4.规范的风险管理和运作判断一家基金管理公司的管理运作是否规范，你可以参考以下几方面的因素：基金管理公司的治理结构是否规范合理，包括股权结构的分散程度、独立董事的设立及其地位等 基金公司对旗下基金的管理、运作及相关信息的披露是否全面、准确、及时基金管理公司有无明显的违法违规记录防范内部人员道德风险的内部控制程序。如设定对交易人员下单券商的选择基准,限定基金经理人必须在研究人员拟定的选股池中选择股票,避免与上市公司交换条件等,如何选择基金管理公司,5.投资决策流程基金管理公司的内部管理

41、及基金经理人的投资经验、业务素质和管理方法，都会影响到基金的业绩表现。有些基金公司设立一个投资决策委员会,设定一个所有基金经理都需遵循的投资策略,有的投资组合是由包括多个基金管理人员和研究人员的基金管理小组负责的，有的基金则由一两个基金经理管理,采取优胜劣败的淘汰制。后一种投资管理形式受到个人因素的影响较大，如果遇到人事变动，对基金的运作也会产生较大的影响。对于基金投资有一套完善的管理制度及注重集体管理的基金公司，决策程序往往较为规范，行动起来也比较有针对性。在这种情况之下，他们以往的经营业绩较为可靠，也更具持续性，可以在你挑选基金时作为参考,如何选择基金管理公司,6.市场形象、服务的质量和水

42、平基金管理公司的市场形象、为投资者提供服务的质量和水平，也是选择基金管理公司时可以参考的因素。对于封闭式基金而言，基金管理公司的市场形象主要通过旗下基金的运作和净值增长情况体现出来。市场形象较好的基金管理公司，旗下基金在二级市场上更容易受到投资者的认同与青睐；反之，市场形象较差的基金管理公司，旗下基金往往会受到投资者的冷落。对于开放式基金而言，基金管理公司的市场形象还会通过营销网络分布、收费标准、申购与赎回情况、对投资者的宣传等方面体现出来。你在投资开放式基金时，除了考虑基金管理公司的管理水平外，还要考虑到相关费用、申购与赎回的方便程度以及基金管理公司的服务质量等诸多因素,如何选择基金管理公司

43、,7.基金公司成立的历史、管理基金的规模与获利状况基金是长期投资工具,若一家基金管理公司因为人为疏失或主管诚信出问题,导致业绩低落,投资人大量赎回旗下基金,则基金公司有被清算或遭其它基金公司接管的风险,此时投资人的权益难免受到影响。大致说来,成立较久的基金公司制度面较为规范。而成立一家基金公司需要一定的固定成本,基金规模过小的公司受限于预算较难找到优秀的人才,也很难避免基金公司营运亏损,面临的清算与转手风险较高。基金公司得获利情况可由年报得知,如何选择基金管理公司,8.基金家庭的完整性一家基金公司成立几年之后,应该建立一个包括股票、债券、货币市场、偏股配置、偏债配置、指数型、中小盘基金等完整的

44、产品线,通常投资人在同一家基金公司中的不同基金之间可以免费或低费率互相转换,有完整基金产品线的公司可提供投资人在较多的转换空间,七、控制每月消费金额将储蓄作基金定投,以收入储蓄目标支出小王应有基金定投金额每月5000，大盘股（指数型)基金3000元，小盘股基金1000元，国债型基金1000元,八、定期检视调整投资组合,提高基金投资报酬率九、临近目标达成期限前，应调整投资组合，提高流动性，降低风险,课程核心内容,.个人理财基础.个人理财基本步骤 III.投资规划案例.个人理财师应该具备的条件,课程核心内容,.个人理财基础.个人理财基本步骤 III.投资规划案例.个人理财师应该具备的条件,个人理财师应该具备的条件,职业道德基本学识经济学、会计学、统计学、投资学、心理学、法学等进修学养税法金融法规金融保险商品家庭预算投资策略客户关系职能-顾问式行销、人脉拓展、时间管理,