证券市场基础知识考点考题速记手册.doc

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1、证券市场基础知识第一章 证券市场概述2第一节 证券与证券市场2第二节 证券市场参与者14第三节 证券市场的产生与发展27第二章 股 票32第一节 股票的特征与类型32第二节 股票的价值与价格43第三节 普通股票与优先股票52第四节 我国的股票类型59第三章 债券64第一节 债券的特征与类型64第二节 政府债券77第三节 金融债券与公司债券86第四节 国际债券90第四章 证券投资基金96第一节 证券投资基金概述96第二节 证券投资基金当事人108第三节 证券投资基金的费用与资产估值117第四节 证券投资基金的收入、风险与信息披露123第五节 证券投资基金的投资124第五章 金融衍生工具125第一

2、节 金融衍生工具概述125第二节 金融远期、期货与互换132第三节 金融期权与期权类金融衍生产品142第四节 其他衍生工具简介152第六章 证券市场运行156第一节 证券发行市场156第二节 证券交易市场165第三节 证券价格指数175第四节 证券投资的收益与风险183第七章 证券中介机构190第一节 证券公司概述190第二节 证券公司的主要业务192第三节 证券公司治理结构和内部控制197第四节 证券服务机构204第八章 证券市场法律制度与监督管理206第一节 证券市场法律、法规概述206第二节 证券市场的行政监管215第三节 证券市场的自律管理220第一章 证券市场概述第一节 证券与证券市

3、场考点1.证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券代表的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。【精讲】证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券代表的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。例1-1（2009年11月真题多选题）证券是指（ ）。A各类记载并代表一定权利的法律凭证B各类证明持有者权利和义务的凭证C用以证明或设定权利而做成的书面凭证D用以证

4、明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益的凭证【解析】ACD 从广义上讲，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。例1-2（2009年9月真题多选题）下列关于证券的叙述正确的有（ ）。A记载并代表一定法律权利的凭证B用于证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益C用于证明或设定权利的书面证明D可以采用纸面形式或其他形式【解析】ABCD 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权以其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证

5、券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。考点2.虚拟资本的含义。【精讲】所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。例1-3（2010年5月真题多选题）有关虚拟资本定义的描述，正确的是（ ）。A是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，其本身不能在生产过程中发挥作用B是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本C虚拟资本是有价证券的一种形式D虚拟资本的价格总额并不等于所代表

6、的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化【解析】ABD 有价证券是虚拟资本的一种形式，故C选项错误。例1-4（2009年9月真题判断题）虚拟资本的价格总额等于所代表的真实资本的账面价格，其变化完全反映实际资本额的变化。（ ）【解析】 虚拟资本的变化并不完全反映实际资本额的变化。考点3. 有价证券的广义和狭义之分。【精讲】有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。例1-5（2010年5月真题多选题）有价证券有广义与狭义之分，广义的有价证券包括（ ）。A商品证券B货币证券C资本证券

7、D凭证证券【解析】ABC 广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券，狭义的有价证券即为资本证券。例1-6（2009年11月真题多选题）广义的有价证券包括（ ）。A商品证券B公司证券C资本证券D货币证券【解析】ACD 有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。考点4. 商品证券的含义。【精讲】商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权或使用权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。例1-7（2009年9月真题多选题）商品证券是证明持

8、有人有商品所有权或使用权的凭证，取得了这种证券就等于取得这种商品的所有权。下面属于商品证券的有（ ）。A提货单B运货单C栈单D存款单【解析】ABC 商品证券作为某种商品物权的凭证，其拥有者对该证券上所载明的商品享有合法权利。提货单、栈单、运货单等就属于商品证券。商品证券实质是特定商品的等价物。例1-8（2010年5月真题判断题）商品证券是证明持有人有商品使用权或所有权的凭证，取得了这种证券就等于取得了这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。（ ）【解析】 商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，它是一种物权。这里的物指占有

9、一定空间，有一定使用价值和交换价值，并且可由民事主体所支配，以满足人们生产或生活需要的一切客观存在的物质资料。商品证券作为某种商品物权的凭证，其拥有者对该证券上所载明的商品享有合法权利。考点5. 货币证券的含义及分类。【精讲】货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。例1-9（2009年11月真题多选题）银行证券是货币证券的一种，它主要包括（ ）。A银行本票B银行汇票C银行支票D定期存单【解析】ABC 货币证券是指本身能使持有人或者第三者取得货币索取权的有价证券

10、，包括商业证券（商业本票、商业汇票）和银行证券（银行本票、银行汇票和银行支票）两大类。例1-10（2010年3月真题判断题）资本证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。（ ）【解析】 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券；题中描述的为货币证券的概念。考点6.资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。【精讲】资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。例1-11（2009年9月真题单选题）资本证券是指与（ ）直接有关的活动而生产的证券。A资金B金融投资C货币

11、投资D项目投资【解析】B 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定收入的请求权。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。例1-12（2009年9月真题判断题）资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。（ ）【解析】 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。本书中的有价证券即指资本证券。考点7.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。【精讲】上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交

12、易所内公开买卖的证券。非上市证券是指末申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。例1-13（2009年9月真题单选题）关于非上市证券的说法，错误的是（ ）。A非上市证券指未申请上市或不符合证券交易所上市条件的证券B非上市证券不允许在证券交易所内交易C非上市证券不可以在其他证券交易市场交易D凭证式国债和开放式基金份额属于非上市证券【解析】C 非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场交易。例1-14 （2011年6月真题

13、多选题）按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为( )。A上市证券B非上市证券C公募证券D私募证券【解析】AB。有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。例1-15（2011年6月真题判断题）凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于上市证券。 ( )【解析】 上市证券是指经证券主管机关核

14、准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。例1-16（2010年3月真题判断题）上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关核准，在证券交易所注册登记，获得在交易所内买卖资格的证券。（ ）【解析】 上市证券又称“挂牌证券”，指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得资格在交易所内进行公开买卖的有价证券。为了保护投资者利益，证券交易所对申请上市的公司

15、都有一定的要求，满足了这些要求才准许上市。考点8.按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。【精讲】公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格，并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。目前，我国信托投资公司发行的信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券，上市公司如采取定向增发方式发行的有价证券也属私募证券。例1-17（2010年3月真题单选题）向少数特定的投资者发行、审查条件相对较松、不采用公示制度的证券是（ ）。A国际证券B特定证券C私募证券D固定收益证券【解析】C 按募集

16、方式不同，有价证券分为公募证券和私募证券。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。例1-18（2009年9月真题单选题）目前我国金融市场上的私募证券不包括（ ）。A信托投资公司发行的集合资金信托计划B商业银行和证券公司发行的理财计划C上市公司定向增发方式发行的有价证券D证券交易所交易基金【解析】D 证券交易所交易基金属于公募证券。例1-19（2011年6月真题判断题）公募证券是向特定的投资者发行的证券。( )【解析】 有价证券包括公募证券和私募证券两种，公募证券是通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，而私募证券是向特定的投资者发

17、行的证券。例1-20（2010年3月真题判断题）主要以国家机构、国有企业和国有控股公司等公有制单位为资金募集对象的证券称为公募证券。（ ）【解析】 公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的股票。考点9.有价证券按证券所代表的权利性质分类。【精讲】按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其他证券包括基金证券、证券衍生产品等，如金融期货、可转换证券、权证等。例1-21（2011年6月真题单选题）按证券所代表的权利性质分类，下列不属于有价证券的是( )。A债券B凭证证券C股票D商业本票【解析】B。有

18、价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。例1-22（2011年6月真题多选题）作为有价证券，债券和股票具有的不同点有( )。A权利不同B目的不同C期限不同D风险

19、不同【解析】ABCD。权利不同；债券是债权凭证，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东。目的不同；发行债券是公司追加资金的需要，发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。期限不同；债券一般有规定的偿还期，股票通常是无须偿还的。收益不同；债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。风险不同，股票风险较大，债券风险相对较小。考点10. 有价证券的特征包括：收益性、流动性、风险性、期限性。【精讲】（1）收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资

20、者转让资本所有权或使用权的回报。（2）流动性是指证券变现的难易程度。（3）风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。（4）期限性是指债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。例1-23（2011年6月真题多选题）一般来说，有价证券具有如下特征（ ）。A流动性B永久性C安全性D收益性【解析】AD。有价证券的特征包括四个方面：收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利

21、；流动性。证券的流动性是指证券变现的难易程度，证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现；风险性。证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性；期限性。证券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。例1-24（2010年3月真题多选题）有价证券的特征包括（ ）等方面。A期限性B风险性C收益性D流动性【解析】ABCD 有价证券的特征是：（1）收益性；（2）流动性；（3）风险性；（4）期限性。例1-25（2010年3月真题多选题）证券收益性的多少通常取决于（ ）。A资产增值数额的多少B证券数量的多少C证券市场的供求状况

22、D证券发行时间的长短【解析】AC 证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。收益的多少通常取决于该资产增值数额的多少和证券市场的供求状况。例1-26（2009年11月真题多选题）证券具有流通性，又称为变现性。证券的流通是通过（ ）来实现。A承兑B贴现C交易D继承【解析】ABC 证券的流通是通过承兑、贴现、交易来实现的。例1-27（2011年6月真题判断题）由于有价证券是虚拟资本，所以它的价格总额总是小于实际资本额。 ( )【解析】 有价证券是虚拟资本的一种形式。虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一

23、定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。例1-28（2011年3月真题判断题）有价证券本身是具有市场价值的。 ( )【解析】 有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。考点11.证券市场的特征。【精讲】证券市场具有以下三个显著特征：（1）证券市场是价值直接交换的场所；（2）证券市场是财产权利直接交换的场所；（3）证券市场是风险直接交换的场所。例1-29（2011年3月真题判断题；2010年3月真题判断题）证券市场是价值直接交换的场所。（ ）【解析】 证券市场具有以下三个显著特征：证券

24、市场是价值直接交换的场所；证券市场是财产权利直接交换的场所；证券市场是风险直接交换的场所。考点12证券市场的结构。【精讲】证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场的结构可以有许多种，但较为重要的结构有：层次结构、品种结构、交易场所结构。考点13层次结构通常指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。【精讲】证券市场按照层次结构划分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称二级市场或次级市场，是已

25、发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。例1-30（2011年6月真题单选题）证券市场按照品种结构分为( )。A股票市场和债券市场B流通市场和非流通市场C国内市场和国外市场 D发行市场和交易市场【解析】A。根据有价证券的品种形成的结构关系，可分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。例1-31（2010年5月真题单选题）证券市场可分为发行市场和交易市场，这反映了证券市场的（ ）。A交易结构B层次结构C品种结构D主体结构【解析】B 层次结构通常指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。例1-32（2009年9月真题单选题）证券市

26、场可分为发行市场和交易市场，这反映了证券市场的（ ）。A交易结构B层次结构C品种结构D主体结构【解析】B 按层次结构划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。例1-33（2011年3月真题多选题）证券市场按交易结构可分为( )。A货币市场B外汇市场C无形市场D有形市场【解析】CD。证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。按证券交易活动是否在固定场所进行，即交易场所结构的不同，证券市场可分为有形市场和无形市场。考点14.证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。【精讲】证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，

27、证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。例1-34 （2011年3月真题单选题）为政府、金融机构和企业提供筹集资金的渠道是( )的基本功能。A同业拆借市场B回购协议市场C证券流通市场D证券发行市场【解析】D。政府、企业和个人在经济活动中可能出现暂时闲置的货币基金，证券发行市场提供了多种多样的投资机会，实现社会储蓄向投资转化。证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场。例1-35（2011年6月真题多选题）证

28、券发行市场主要由( )组成。A司法机关B证券发行人C证券投资者D证券中介机构【解析】BCD。证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场。证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成。证券发行人是资金的需求者和证券的供应者，证券投资者是资金的供应者和证券的需求者，证券中介机构则是联系发行人和投资者的专业性中介服务组织。例1-36（2009年9月真题判断题）证券发行和证券交易是两个不同的领域，它们互相独立，没有联系。（ ）【解析】 证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体：证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发

29、行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行；流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。 考点15.除一、二级市场区分之外，证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。【精讲】按证券进入市场的顺序而形成的结构关系，证券市场可分为发行市场（一级市场）和交易市场（二级市场）。除一、二级市场区分之外，证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。例1-37（2010年3月真题多选题）除一、二级市场区分之外，证券市场的层次性还体现

30、为（ ）。A区域分布B覆盖公司类型C上市交易制度D品种结构的多样性【解析】ABCD选项品种结构是依有价证券的品种而形成的结构关系，其结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。不同品种结构之间是平行的关系，不体现层次性。考点16.根据有价证券的品种形成的结构关系，证券市场可分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。考点17. 按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。【精讲】通常把有形市场称为场内市场，是指有固定场所的证券交易所市场。该市场是有组织、制度化了的市场。无形市场称为场外市场，是指没有固定交易场所的市场。目前场内市场与场外市场之间的截

31、然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。例1-38（2011年6月真题判断题）证券交易的场内交易市场是没有固定场所的无形市场。 ( )【解析】 场内交易市场是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。例1-39（2010年5月真题判断题）场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，而是出现了多层次的证券市场结构。（ ）【解析】 虽然证券市场可分为场内和场外，但场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。很多传统意义上的场外市场由于报价商和电子撮合系统的

32、出现具有集中交易特征，而交易所市场也开始逐步推出兼容场外交易的交易组织形式。例1-40（2009年11月真题判断题）证券发行市场都是有形市场。（ ）【解析】 按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。例1-41（2009年11月真题判断题）场内交易市场是没有固定场所的无形市场。（ ）【解析】 场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。考点18. 证券市场的基本功能【精讲】证券市场的基本功能包括：（1）筹资投资功能。证券市场的筹资投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另

33、一方面为资金供给者提供了投资对象。（2）资本定价功能。证券市场的第二个基本功能是为资本决定价格。证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。（3）资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。第二节 证券市场参与者考点1.证券发行人包含哪些。【精讲】证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括：公司(企业)、政府和政府机构。例1-42（2011年3月真题多选题）下列既可以是证券发行人，也可以是证券投资者的是( )。A政府机构B保险公司C商业银行D个人【解析】ABC。证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股

34、票等证券的发行主体。它包括公司（企业）、政府和政府机构、金融机构。证券投资者是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，相应地，证券投资者可分为机构投资者和个人投资者两大类。机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。例1-43（2009年9月真题多选题）可以作为证券发行人的机构主要是（ ）。A公司B金融机构C政府和政府机构D慈善机构【解析】AC 证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括公司（企业）、政府和政府机构。考点2.政府发行证券的品种一般仅限于债券。【精讲】随着国家干预经济理论的兴起，政府(中央政府和地方政府)和中央政府直属机构已成为证券发

35、行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。例1-44（2011年3月真题单选题）通常所说的“金边债券”是指( )。A政府债券B企业债券C金融债券D以金融储备为担保而发行的债券【解析】A。在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任，是国家信用的体现。投资者购买政府债券，是一种较安全的投资选择。例1-45（2011年6月真题多选题）政府发行债券所筹集的资金的作用在于( )。A协调财政资金短期周转B弥补财政赤字C实施某种特殊的政策D兴建政府投资的大型基础性的建设项目【解析】ABCD。政府债券的发行主体是政府。中央政府发行的债

36、券被称为“国债”，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。政府发行债券所筹集的资金既可以用于协调财政资金短期周转、弥补财政赤字、兴建政府投资的大型基础性的建设项目，也可以用于实施某种特殊的政策，在战争期间还可以用于弥补战争费用的开支。政府发行证券的品种仅限于债券。例1-46（2011年6月真题多选题）政府债券的功能包括( )。A国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具B调节居民收入分配C为政府筹集资金，扩大公共开支D弥补财政赤字【解析】ACD。政府债券的发行和收入的安排使用是从整个国民经济的范围和发展来考虑的。从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补财政赤字

37、的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已经成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的手段。考点3. 参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司以及其他金融机构。【精讲】本考点考查参与证券投资的金融机构的内容。例1-47（2009年11月真题多选题）参与证券投资的金融机构包括（ ）。A证券经营机构B银行业金融机构C保险公司及保险资产管理公司D合格境外机构投资者【解析】ABCD 金融机构是证券投资人中的机构投资者之一，包括A、B、C、D四项内容。考点4.证券经营机构是证券市场

38、上最活跃的投资者，以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。【精讲】按照中华人民共和国证券法 (以下简称证券法)的规定，证券公司可以通过从事证券自营业务和证券资产管理业务，以自己的名义或代其客户进行证券投资。例1-48（2009年11月真题多选题）证券经营机构的作用是（ ）。A在流通市场上充当证券买卖的中介人B在发行市场上充当证券筹资者与证券投资者的中介人C为投资者提供投资咨询D以上选项均正确【解析】ABCD 证券经营机构是证券市场的中介人，是专门经营证券业务并从中获利的企业法人。它的作用有三点：（1）在发行市场上充当证券筹资者与证券投资者的中介人。（2）在流通市场上充当证券买卖的中介

39、人。（3）为投资者提供投资咨询。考点5.保险公司的投资范围。【精讲】保险公司是全球最重要的机构投资者之一，曾一度超过投资基金成为投资规模最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。例1-49（2010年3月真题多选题）保险公司可用自有资金及银监会规定的可用于投资的资金投资于（ ）。A国债B证券衍生产品C证券投资基金D股权性证券【解析】ACD 证券衍生产品的风险过高，不利于保险公司的稳健经营，故B选项错误。考点6.国内主要保险公司均发起设立了保险资产管理公司，对保险资产的投资进行集中管理，成为证券市场重要的投资主体。【精讲】中华人民共和国保险法规定，债

40、券、股票、证券投资基金份额等有价证券均属保险公司资金运用范围，经国务院保险监督管理机构会同国务院证券监督管理机构批准，保险公司可以设立保险资产管理公司从事证券投资活动，还可运用受托管理的企业年金进行投资。例1-50（2010年3月真题单选题）根据我国现行法律规定，目前国内主要保险公司均发起设立了（ ），对保险资产的投资进行集中管理，成为证券市场重要的投资主体。A保险投资管理公司B保险基金公司C保险资产管理公司D保险信托投资公司【解析】C 根据中国保监会保险资产管理公司管理暂行规定（2004年6月1日起实施），目前国内主要保险公司均发起设立了保险资产管理公司，对保险资产的投资进行集中管理，成为证

41、券市场重要的投资主体。考点7. QFII制度制度要求外国投资者若要进人一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场【精讲】QFII制度是一国(地区)在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进人一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。例1-51（2010年5月真题单选题）QFII制度是指允许合格的境外机

42、构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地（ ），其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种制度。A证券市场B基金市场C信托市场D房地产市场【解析】A QFII制度是指允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种制度。考点8.合格境外投资者的投资范围。【精讲】按照合格境外机构投资者境内证券投资管理办法，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌

43、交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具。例1-52（2009年9月真题多选题）合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资的人民币金融工具有（ ）。A在证券交易所挂牌交易的股票B在证券交易所挂牌交易的债券C证券投资基金D在证券交易所挂牌交易的权证【解析】ABCD 根据合格境外机构投资者境内证券投资管理办法，以上选项均正确。考点9.主权财富基金的形成。【精讲】随着国际经济、金融形势的变化，目前不少国家尤其是发展中国家拥有了大量的官方外汇储备，为管理好这部分资金，成立了代表国家进行投资的主权财富基金。例1-53（2009

44、年11月真题单选题）随着国际经济、金融形势的变化，目前不少国家尤其是发展中国家拥有了大量的官方外汇储备，为管理好这部分资金，成立了代表国家进行投资的（ ）。A信托投资公司B主权财富基金C金融机构D保险公司及保险资产管理公司【解析】B 随着国际经济、金融形势的变化，目前不少国家尤其是发展中国家拥有了大量的官方外汇储备，为管理好这部分资金，成立了代表国家进行投资的主权财富基金。经国务院批准，中国投资有限责任公司(简称“中投公司”)于2007年9月29日宣告成立，被视为中国主权财富基金的发端。例1-54（2011年6月真题多选题）合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资的人民币金融工具有（

45、）。A在证券交易所挂牌交易的股票B在证券交易所挂牌交易的债券C证券投资基金D在证券交易所挂牌交易的权证【解析】ABCD。按照合格境外机构投资者境内证券投资管理办法，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具。合格境外机构投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。考点10.中国投资有限公司是我国主权财富基金的发端。【精讲】经国务院批准，中国投资有限责任公司(简称“中投公司”)于2007年9月29日宣告成立，注册资本金为2 000亿美元，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。例1-55（2010年5月真题单选题）（ ）是我国主权财富基金的发端。A中国投资有限公司B中国国际金融有限公司CQFIIDQDII【解析】A