中级会计师考试 财务管理 章节重点总结 精华版.doc

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1、中级会计师考试 财务管理 章节重点总结 精华版第一章： 金融工具特征：期限性、流动性、风险性和收益性。按期限不同可分为货币市场工具（商业票据、国库券、可转让大额定期存单、回购协议）和资本市场工具（股票和债券），还有两种分类是按交易次数与方式和金融工具忏悔。利率纯利率通货膨胀补偿率风险收益率（违约风险收益率流动性风险收益率期限风险收益率）资金时间价值纯利率通货膨胀补偿率，在没有通货膨胀的情况下可以用国库券利率表示资金时间价值。解聘是通过（所有者）约束经营者的办法，接收是通过（市场）约束经营者的办法。协调所有者与债权人矛盾的方式：限制性借债，即在借款合同中加入限制性条款，如规定借款的用途、借款的担

2、保和借款的信用条件。收回借款或停止借款。 第二章： 协方差相关系数单项资产收益率标准差市场组合资产率标准差贝他系数相关系数单项资产收益率标准差/场组合资产率标准差风险收益率风险价值系数标准离差率注意公式中标准离差和标准离差率的不同假设市场均衡时，预期收益率资本资产定价模型下的必要收益率，在此情形下，贝他系数和相关系数可以相互推算。无风险资产的标准差、贝他系数和相关系数为0，市场组合的贝他系数和相关系数为1。方差为0.64，标准差为0.8，方差为0.64，标准差为8。 第三章： 递延年金PA（P/A，i，m+n）（P/A，i，m）确定m，5年后第一年年末，m为5；5年后第一年年初，m为4；第5年

3、年末，m为4；第5年年初，m为3。股票的本期收益率上年股利/当日收盘价债券的本期收益率年利息/买价，与票面收益率比较注意题目要求的是计算持有期收益率还是持有期年均收益率，如果考试中遇到计算持有期收益率，并且持有期短于1年，最好两个指标都要计算。递延年金PA（P/A，i，m+n）（P/A，i，m）或P=A（P/A，i，n）（P/F，i，m）如何确定m非常重要，注意递延期后的年金初始付款时点，5年后第一年年末，m为5；5年后第一年年初，m为4；第5年年末，m为4；第5年年初，m为3。 第四章： 1、原始投资建设投资（固定资产、无形资产、开办费）流动资金，投资总额原始投资资本化利息。 2、静态投资回

4、收期指原始投资的回收期，即不包括资本化利息。投资利润率息税前利润/投资总额，投资总额包括资本化利息。 3、若题目无要求，计算静态投资回收期按包括和不包括建设期两种。方案决策时也是如此。 4、注意有无建设期，若有且运营期净现金流量相等，则按递延年金现值计算，最后一年计算现值年限为项目计算期即建设期加运营期。 5、若有建设期而且存在借款，则要进行建设期间的利息资本化，增加固定资产的原值，增加折旧。资本化利息只增加折旧，不造成现金流出。 6、计算净现值NPV，注意建设期的投入以负值计算。注意固定资产有无残值。不要忘记垫付及回收的流动资金，特别是当流动资金与固定资产投资不在同一时点时。 7、旧固定资产

5、提前报废抵减所得税（折余价值变价收入）所得税税率。 8、息税前利润经营收入经营成本（付现成本）折旧营业税金及附加维持运营投资，计算所得税时注意税率，有的题目用30或40，而非33。 9、计算净利润只考虑本项目利润，原利润及其他项目带来利润不考虑。 10、题目设计一般运营期每年的净流量相等，若不相等则很可能计算有误，除非题目本身提供了多个现值系数。 11、固定资产折旧的计提方法不一定是直线法，新旧固定资产的残值也可能不一样。 12、净现值率表示净产出，获得指数表示总产出。净现值率项目的净现值/原始投资的现值合计，即当原始投资是分次投入时要计算其现值。 13、运用插入函数法时，净现值乘（1r）进行

6、调整，净现值率无需调整。 14、计算净现金流量时，若题目未明确表示，则新建项目的净现金流量按所得税前和税后两种方法列出，更新改造项目仅计算所得税后。第六章： 信用标准是客户获得商业折扣的最低条件，以预期坏账损失率表示。信用条件指付款条件，包括信用期、折扣期、折扣率。即现金折扣率是与信用条件相关，与信用标准无关。应收账款信用决策决策分析，题目可能不直接告知变动成本率，变动成本率变动成本/销售收入单位变动成本/单位售价再订货点全年材料使用量/360在途时间保险储备，注意保险储备计算公式。P168，例6-18，安全储备与再订货点分析再订货点交货期需求保险储备平均存货水平经济进货批量/2保险储备储存成

7、本平均存货水平单位储存成本订货成本订货次数单位订货成本订货次数需求总量/经济进货批量第七章：销售额比率分析法：对外筹资需要量预计今年增加的销售收入变动资产占去年总销售收入数不变资产增加数预计今年增加的销售收入变动负债占去年总销售收入数不变负债增加数预计今年总销售收入预计今年销售净利率（1今年收益分配率）注意区别股利分配率和留存收益率，二者互补。高低点法资金需求增量收入增量变动资金bb（最高期现金占用量最低期现金占用量）/（最高期销售收入最低期销售收入）认股权证理论价值（普通股市场价格普通股认购价格）认股权证换股比率，注意不是（普通股市场价格购买权证价格）换股比例越高理论价值越大，普通股市价越高

8、价值越大，认购价格越低价值越大，剩余有效期间越长价值越大现金折扣决策:如果判断应享受现金折扣，则在相应的折扣期最后一天付款；如果判断应放弃现金折扣，则在信用期最后一天付款。现金折扣成本与折扣期、折扣率成正比，与信用期成反比。计算普通股成本时不要忘记所股利增长率加上。计算股票价值时要注意分子是D0还是D1年，已经发放的股利要乘（1股利增长率）。分母是投资人要求的收益率股利增长率，收益率通常是根据资本资产定价模型计算的。计算债券资金成本时注意债券面值与发行价格的不同，如面值95，发行价格100，利息率10，则债券资金成本为9510（1-33）/100。第八章：公司价值分析法，注意题目条件注明是的借

9、款利息还是借款资本成本率。约束性固定成本指折旧费和长期租赁费，酌量性固定成本指广告费、研究开发费和职工培训费。（联系第十一章）技术性成本中心中的技术性成本指投入量与产出量有密切联系，通过弹性预算控制。酌量性成本中心中的酌量性成本指投入量与产出量无直接联系，着重于预算总额的审批上。第九章：固定股利支付率政策影响公司形象按市价发放股票股利，资本公积增加，增加数为股本增加数（市价股票面值）；按股票面值发放股票股利，资本公积不变。发放股票股利和分割股票均不改变所有者权益合计数，股票股利改变所有者权益的各个明细数，分割股票仅增加股票数量。第十章：计算经营性现金流入时注意题目是否要求估算增值税，要求时则为

10、不含税收入（117）收现率第十一章：成本中心的的责任成本变动额，等于可控成本中的变动成本和固定成本的合计变动额。如果题目没有直接告知标准固定成本总额，则标准固定成本总额为标准固定成本分配率标准工时。计算标准分配率，分子是工时不是件。第十二章：计算财务指标时，如果分子是收入、利润或经营现金净流量，分母是资产负债表数，一般情况下分母要求平均值，现金流动负债比率和已获利息倍数为例外。注意题目要求计算的是年初数还是年末数。计算每股收益时普通股数要调整，每股股利不用。每股净资产年末净资产/年末普通股数总资产报酬率息税前利润/平均资产总额资本收益率净利润/平均（股本股本溢价）已获利息倍数息税前利润/利息支出盈余现金保障倍数经营现金净流量/净利润