一级建造师 建设工程经济讲义.doc

《一级建造师 建设工程经济讲义.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《一级建造师 建设工程经济讲义.doc（133页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、建设工程经济考试大纲1Z100000建设工程经济1Z101000工程经济1Z101010资金的时间价值1Z101011掌握利息的计算1Z101012掌握现金流量图的绘制1Z101013掌握等值的计算1Z101014熟悉名义利率和有效利率的计算1Z101020建设项目财务评价1Z101021掌握财务评价的内容1Z101022掌握财务评价指标体系的构成1Z101023掌握影响基准收益率的因素1Z101024掌握财务净现值指标的计算1Z101025掌握财务内部收益率指标的计算1Z101026掌握财务净现值率指标的计算1Z101027掌握投资收益率指标的计算1Z101028掌握投资回收期指标的计算1Z

2、101029掌握偿债能力指标的计算1Z101030建设项目不确定性分析1Z101031掌握不确定性的分析内容1Z101032掌握盈亏平衡分析方法1Z101033熟悉敏感性分析1Z101040财务现金流量表的分类与构成要素1Z101041掌握财务现金流量表的分类1Z101042掌握财务现金流量表的构成要素1Z101050基本建设前期工作内容1Z101051掌握建设项目周期1Z101052掌握项目建议书的内容1Z101053熟悉可行性研究的内容1Z101060设备更新分析1ZL01061掌握设备磨损的类型及补偿方式1ZL01062掌握设备更新方案的比选原则1Z101063掌握设备更新方案的比选方法

3、1Z101070设备租赁与购买方案的比选1Z101071掌握设备租赁与购买的影响因素1Z101072掌握设备租赁与购买方案的分析方法1Z101080价值工程1Z101081掌握价值工程的特点及提高价值的途径1Z101082熟悉价值工程的工作步骤1Z101090新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法1Z101091掌握应用新技术、新工艺和新材料方案的选择原则1Z101092熟悉应用新技术、新工艺和新材料方案的技术经济分析方法1Z102000会计基础与财务管理1Z102010财务会计的职能与核算方法1Z102011熟悉会计的职能1Z102012熟悉会计假设1Z102013熟悉会计核算的原

4、则1Z102014熟悉会计要素和会计等式1Z102015了解借贷记账法1Z102016了解会计凭证及会计账簿1Z102020资产的核算1Z102021掌握流动资产的核算内容1Z102023掌握长期股权投资的核算内容1Z102024掌握无形资产的核算内容1Z102025掌握其他资产的核算内容1Z102030负债的核算1Z102031掌握流动负债的核算内容1Z102032掌握非流动负债的核算内容1Z102040所有者权益的核算1Z102041掌握所有者权益的来源1Z102042掌握企业组织形式与实收资本1Z102043熟悉资本公积的形成及用途1Z102044了解留存收益的性质及构成1Z102050

5、成本与费用的核算1Z102051掌握费用与成本的联系与区别1Z102052掌握工程成本的核算1Z102053掌握期间费用的核算1Z102060收入的核算1Z102061掌握收入的分类及确认原则1Z102062掌握建造（施工）合同收入的核算1Z102070利润的核算1Z102071掌握利润的计算1Z102072掌握所得税费用的确认1Z102073 了解利润分配的核算1Z102080企业财务报表列报1Z102081掌握财务报表列报的内容及分类1Z102082掌握资产负债表的作用及结构1Z102083掌握利润表的作用及结构1Z102084掌握现金流量表的作用及结构1Z102085掌握所有者权益变动表

6、的作用及结构1Z102086熟悉财务报表附注的作用及内容1Z102090财务分析1Z102091掌握财务分析方法1Z102092掌握企业状况与经营成果分析1Z102100筹资管理1Z102101熟悉资金成本及其计算1Z102102熟悉短期筹资的特点与方式1Z102103熟悉长期筹资的特点与方式1Z102110流动资产财务管理1Z102111掌握现金和有价证券的财务管理1Z102112掌握应收账款的财务管理1Z102113掌握存货的财务管理1Z103000 建设工程估价1Z103010建设工程项目总投资1Z103011掌握建设工程项目总投资的组成1Z103012掌握设备及工器具购置费的组成1Z1

7、03013掌握工程建设其他费的组成1Z103014掌握预备费的组成1Z103015掌握建设期利息的计算1Z103020建筑安装工程费用项目的组成与计算1Z103021掌握建筑安装工程费用项目的组成1Z103022掌握直接工程费的组成1Z103023掌握措施费的组成1Z103024掌握间接费的组成1Z103025掌握利润和税金的组成1Z103026掌握建筑安装工程费用计算程序1Z103030建设工程定额1Z103031掌握建设工程定额的分类1Z103032熟悉人工定额1Z103033熟悉材料消耗定额1Z103034熟悉施工机械台班使用定额1Z103035熟悉施工定额1Z103036熟悉预算定额与

8、单位估价表1Z103037熟悉企业定额1Z103038熟悉概算定额与概算指标1Z103039了解估算指标1Z103040工程量清单计价1Z103041掌握工程量清单的作用1Z103042掌握工程量清单编制的方法1Z103043掌握工程量清单计价的方法1Z103044掌握工程量清单计价的格式1Z103045掌握工程量清单报价的程序1Z103050建设工程项目投资估算1Z103051掌握投资估算的内容和作用1Z103052熟悉投资估算的阶段划分与精度要求1Z103053了解投资估算的编制依据、程序和方法1Z103060建设工程项目设计概算1Z103061掌握设计概算的内容和作用1Z103062掌握

9、设计概算的编制依据、程序和步骤1Z103063熟悉单位工程概算的编制方法1Z103064熟悉单项工程综合概算的编制方法1Z103065熟悉建设工程项目总概算的编制方法1Z103066熟悉设计概算的审查内容1Z103070建设工程项目施工图预算1Z103071掌握施工图预算编制的模式1Z103072掌握施工图预算的作用1Z103073掌握施工图预算的编制依据1Z103074掌握施工图预算的编制方法1Z103075掌握施工图预算的审查内容1Z103080国际工程投标报价1Z103081熟悉国际工程投标报价的程序1Z103082熟悉国际工程投标报价的组成1Z103083熟悉单价分析和标价汇总的方法1

10、Z103084了解国际工程投标报价的分析方法1Z103085了解国际工程投标报价的技巧1Z2103086了解国际工程投标报价决策的影响因素1Z104000宏观经济政策及项目融资1Z104010宏观经济政策1Z104011了解国内生产总值及其核算方法1Z104012了解宏观经济政策的目标与工具1Z104013了解货币政策1Z104014了解财政政策1Z104015了解供给管理政策1Z104016了解外汇管理1Z104020项目融资1Z104021了解项目融资的特点1Z104022了解项目融资的结构1Z104023了解项目融资的参与者1Z104024了解项目融资模式1Z101000 工程经济1Z1

11、01010 资金的时间价值1Z101011 利息的计算（掌握）（1）资金时间价值的概念：资金流通增值（利润；利息）四个影响因素：使用时间；数量；投入与回收的特点；周转速度。（2）利息与利率的概念利息（资金的机会成本）债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。利息常被看成是资金的一种机会成本。利率利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。即：（1Z101011-2）利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定。1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。2.在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。3.借出

12、资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。5.借出资本的期限长短。（3）利息的计算单利计息所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计算方法。 It=Pi单（1Z101011-3）【例1Z101011-2】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和如表1Z101011-1所示。 单利计算分析表 单位：元 表1Z101011-1使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还1234100010801160124010008%=8

13、080808010801160124013200001320 复利计息（利上加利）所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计算方式。 It=iFt-1 （1Z101011-6）【例1Z101011-3】数据同例1Z101011-2，按复利计算，则各年利息和本利和如表1Z101011-2所示。 复利计算分析表 单位：元表1Z101011-2使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还1234100010801166.41259.71210008%=8010808%=86.41166.48%=93.3121259.7128%=100.777

14、10801166.41259.7121360.4890001360.489注：考试中如题目没有特殊说明，一般按复利计算。（4）利息与利率的四个作用利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金。利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。1Z101012 现金流量图的绘制（掌握）（1）现金流量图的概念：CI-CO （2）现金流量图的绘制（3）现金流量图的基本要素：现金流量的大小；方向；作用点（现金流量发生的时点）。1Z101013 等值的计算（掌握）（1）一次支付的终值公式（已知P求F）图1Z101013-1一次支付现金流量

15、图图中 i计息期复利率； n计息的期数； P现值（即现在的资金价值或本金），资金发生在（或折算为）某一特定的时间序列起点时的价值。 F终值（即n期末的资金值或本利和），资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点价值。一次支付终值公式推算表单位：元计息期期初金额（1）本期利息额（2）期末本利和Ft=（1）+（2）1PPiFt=P+Pi=P（1+i）2P（1+i）P（1+i）iF2=P（1+i）+P（1+i）i=P（1+i）23P（1+i）2P（1+i）2iF3=P（1+i）2+P（1+i）2i=P（1+i）3nP（1+i）n-1P（1+i）n-1iF=Fn=P（1+i）n-1+P（1+i）n-1

16、i=P（1+i）n一次支付n年末终值（即本利和）F的计算公式为：F=P（1+i）n（1Z101013-1）其中，（1+i）n为一次支付终值系数，记为 （F/P，i，n）（2）一次支付现值公式（已知F求P）由式（1Z101013-1）的逆运算即可得出现值P的计算式为：（1Z101013-3）其中，（1+i）-n为一次支付现值系数，记为（P/F，i，n）（3）等额资金的终值公式（已知A，求F）图1Z101013-2等额支付系列现金流量示意图（a）年金与终值关系；（b）年金与现值关系（1Z101013-10）其中，为年金终值系数，记为（F/A，i，n）【例1Z101013-3】某投资人若10年内每年

17、末存10000元，年利率8%，问10年末本利和为多少？由式（1Z101013-10）得：=1000014.487=144870元（4）等额资金偿债基金公式（已知F，求A）（1Z101013-16）其中，为偿债资金系数，记为（A/F，i，n）【例1Z101013-6】某投资人欲在5年终了时获得100万元，若每年存款金额相等，年利率为10%，则每年末需存款多少？由式（1Z101013-16）得：=1000.1638=16.38元（5）等额资金的现值公式（已知A，求P）（1Z101013-12）其中，为年金现值系数，记为（P/A，i，n）【例1Z101013-4】某投资项目，计算期5年，每年年末等额

18、收回100万元，问在利率为10%时，开始需一次投资多少？由式（1Z101013-12）得：=1003.7908=379.08万元6）等额资金回收公式（已知P，求A）（1Z101013-14）其中，为资金回收系数，记为（A/P，i，n）复利计算公式的注意事项第12页：6点! 1.计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。2.P是在第一计息期开始时（0期）发生。3.F发生在考察期期末，即n期末。4.各期的等额支付A，发生在各期期末。5.当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期。6.当问题包括A与F时，系列的最

19、后一个A是与F同时发生。不能把A定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。 等值基本公式的相互关系 第13页：图1Z101013-4 图1Z101013-4等值基本公式相互关系示意图1Z101014 名义利率与实际利率的计算（熟悉）【例】某人向您借款100,000元，借期2年，每个季度结息一次，利率为1%。问到期的利息应为多少元？正确答案第一种算法（按年度利率计算）：100000（1+1%42）=108000元，利息为8000元； 第二种算法（按季度利率计算）：100000（1+1%）42=108285.67元，利息为8285 . 67元。（1）名义利率的计算 名义利率的概念 计算公式所谓名

20、义利率r是指计算周期利率i乘以一年内计息周期数m所得的年利率。 （1Z101014-1）（2）有效利率的计算 年有效利率的计算公式（1Z101014-3）【例1Z101014-1】现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年有效利率如表1Z101014-1所示。名义利率与有效利率比较表 表1Z101014-1年名义利率（r）计算期年计算次数（m）计算期利率（i=r/m）年有效利率（ieff）10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.51% 几种可能：m=1；m1。（采用有效利率）（3）按收付/计息周期的

21、等值计算【例1Z101014-2】现在存款1000元，年利率10%，半年复利一次。问5年末存款金额为多少？解：现金流量如图1Z101014-2所示。图1Z101014-2 现金流量图（1）按年实际利率计算ieff=（1+10%/2）2-1=10.25%则 F=1000（1+10.25%）5 =10001.62889=1628.89元（2）按计息周期利率计算=1000（F/P,5%,10）=1000（1+5%）10=10001.62889=1628.89元【例1Z101014-4】每半年内存款1000元，年利率8%，每季复利一次。问5年末存款金额为多少？正确答案现金流量如图1Z101014-4所

22、示。 图1Z101014-4 现金流量图由于本例计息周期小于收付周期，不能直接采用计息期利率计算，故只能用实际利率来计算。计息期利率 i=r/m=8%/4=2%半年期实际利率 ieff半=（1+2%）2-1=4.04%则 F=1000（F/A,4.04%,25）=100012.028=12028元【练习题单选题1】某建设项目，建设期为3年，建设期第一年贷款400万元，第二年贷款500万元，第三年贷款300万元，贷款均为年初发放，年利率为12%，采用复利法计算建设期的贷款利息，则第三年末贷款的本利和为（）万元。A.1525.17 B.1375.17C.1361.76 D.1625.17正确答案A

23、答案解析 FP1（F/P，12%，3）P2（F/P，12%，2）P3（F/P，12%，1）= 4001.40495001.25443001.121525.17【练习题单选题2】对于下面的现金流量图而言，其终值为（ ）元。 A.1697.4 B.1897.4C.3086.2 D.3394.87正确答案D答案解析根据题意，第1至第6年的等额年金（第7年空缺，需继续折算一年），并利用等额资金终值公式，有: =4007.721.1=3394.871Z101000 工程经济1Z101020 建设项目财务评价1Z101021 财务评价的内容（掌握）一、财务评价的基本内容 财务评价的含义：企业角度；现行价格

24、。建设项目经济评价内容选择参考表 表1Z101021财务分析经济费用效益分析费用效果分析不确定性分析风险分析区域经济与宏观经济影响分析生存能力分析偿债能力分析盈利能力分析政府投资直接投资经营非经营资本金经营非经营转贷经营非经营补助经营非经营贴息经营非经营企业投资（核准制）经营企业投资（备案制）经营注：1.表中代表要做；代表根据项目的特点，有要求时做，无要求时可以不做。2.企业投资项目的经济评价内容可根据规定要求进行，一般按经营性项目选用，非经营项目可参照政府投资项目选取评价内容。1.盈利能力2.偿债能力3.财务生存能力（资金平衡能力）（足够的净现金流量-维持正常运营；整个运营期内，累计盈余资金

25、不能出现负值。）二、财务评价的方法（一）基本方法 确定性评价 不确定性评价（二）其他分类类型基本方法确定性分析；不确定性分析按性质分类定量分析；定性分析按时间的因素分类静态分析；动态分析按是否考虑融资分类融资前分析；融资后分析（项目资本金；投资各方。）按评价的时间分类事前评价；事中评价；事后评价三、财务评价的程序 熟悉情况；收集资料（价格、投资等）；编制报表；财务评价（融资前-融资后）。四、财务评价的方案（一）独立型方案互不干扰、互不相关绝对经济效果检验（二）互斥型方案（排他型方案）可以相互替代绝对经济效果检验相对经济效果检验！五、项目计算期建设期（投资-投产） 运营期（投产期-达产期）以“年

26、”为单位六、价格体系 财务评价：基于市场价格体系的预测价格-估算费用与效益；相对价格变化，价格总水平的变化。 简化处理：建设期的投入物（涨价预备费）；运营期的（经营期初价格）；多种投入或产出（主要产出物价格，相对变动的价格）；涉及增值税。1Z101022 财务评价的指标体系的构成（掌握）图1Z101022 财务评价体系1Z101023 影响基准收益率的因素（掌握）一、基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。u 基准折现率：最低标准的收益水平二、基准收益率的测定（一）财务基准收益率的测定规定资金成本资金成本是为取得资金

27、使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。机会成本机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。 （1Z101023-1）投资风险通货膨胀 （1Z101023-2）（二）财务基准收益率的调整1.项目投入物属紧缺资源的项目；2.项目投入物大部分需要进口的项目；3.项目产出物大部分用于出口的项目；4.国家限制或可能限制的项目；5.国家优惠政策可能终止的项目；6.建设周期长的项目；7.市场需求变化较快的项目；8.竞争激烈领域的项目；9.技术寿命较短的项目；10.债务资金比例高的项目；11.资金来源单一且存在资金提供不稳定因素的项目；12.在国外投资的项目；

28、13.自然灾害频发地区的项目；14.研发新技术的项目等。（三）财务基准收益率的测定方法财务基准收益率的测定可采用资本资产定价模型法、加权平均资金成本法、典型项目模拟法和德尔菲专家调查法等方法。1Z1010241Z101029各项评价指标的计算（掌握）第2842页动态评价指标的计算、判别与特点经济含义计算方法判别标准（可行）财务净现值（FNPV）按照行业的基准收益率或投资主体设定的折现率，将项目计算期内各年发生的净现金流量折现到建设期初的现值之和0财务内部收益率（FIRR）项目在整个计算期内，各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率基准收益率（ic）财务净现值指数（FNPVR）财务净现值与总投资

29、现值之比，即单位投资（现值）所带来的财务净现值0动态投资回收期（）在考虑资金时间价值的基础上，推算出的投资回收期基准动态投资回收期（Pc）财务净现值的计算（评价）【例1Z101026】已知如下现金流量（表1Z101026），设ic=8%，试计算财务净现值（FNPV）。某投资方案净现金流量 单位：万元 表1Z101026年 份1234567净现金流量（万元）-4200-470020002500250025002500答疑编号5003102201解：财务净现值（FNPV）评价根据式（1Z101024），可以得到：FNPV=-4200（P/F，8%，1）-4700（P/F，8%，2）+2000（P/

30、F，8%，3）+2500（P/F，8%，4）+2500（P/F，8%，5）+2500（P/F，8%，6）+2500（P/F，8%，7）=-42000.9259-47000.8573+20000.7938+25000.7350+25000.6806+25000.6302+25000.5835=242.76万元由于FNPV=242.76万元0，所以该方案在经济上可行。财务内部收益率的计算（评价）图1Z101025-1常规投资项目的净现值函数曲线对常规投资项目，财务内部收益率其实质就是事投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零的折现率。例题1Z101025-1（第30页）（投资方案占用的尚未

31、回收资金的获利能力）【例1Z101026】已知如下现金流量（表1Z101026），设ic=8%，试计算财务内部收益率（FIRR）。某投资方案净现金流量 单位：万元 表1Z101026年 份1234567净现金流量（万元）-4200-470020002500250025002500答疑编号5003102202解：财务内部收益率（FIRR）评价根据式（1Z101025-2），并运用试算法可以得到FIRR：FNPV（i1=8%）=242.76万元FNPV（i2=10%）=-4200（P/F，10%，1）-4700（P/F，10%，2）+2000（P/F，10%，3）+2500（P/F，10%，4）+

32、2500（P/F，10%，5）+2500（P/F，10%，6）+2500（P/F，10%，7）=-42000.9094-47000.8264+20000.7513+25000.6830+25000.6209+25000.5645+25000.5132=-245.7万元由于FIRR=8.99%ic=8%，所以该方案在经济上可行。财务净现值率的计算（评价）财务净现值率（FNPVR）计算式如下：（1Z101026-1）（1Z101026-2）【例1Z101026】已知如下现金流量（表1Z101026），设ic=8%，试计算财务净现值率（FNPVR）。某投资方案净现金流量 单位：万元 表1Z10102

33、6年 份1234567净现金流量（万元）-4200-470020002500250025002500答疑编号5003102301解：财务净现值率（FNPVR）评价根据式（1Z101026-1）和式（1Z101026-2），可以得到：IP=4200（P/F，8%，1）+4700（P/F，8%，2） =42000.9259+47000.8573 =7918.09万元因为FNPVR0，所以方案在经济上是可接受的。动态投资回收期动态投资回收期是把项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这是它与静态投资回收期的根本区别。 （1Z101028-3） （1Z101028-4）（1Z

34、101028-5）式中表示累计净现金流量现值开始出现正值或零的年数。【例1Z101028-3】数据与例1Z101028-2相同，已知基准投资收益率ic=8%。试计算该项目的动态投资回收期。答疑编号5003102302解：据题意计算各年净现金流量现值和累计净现金流量现值，如表1Z101028-2所示。 某项目财务现金流量表 单位：万元 表1Z101028-2计算期0123456783.净现金流量-600-9003005005005005005004.净现金流量现值-555.54-771.57238.14367.5340.3315.1291.75270.155.累计净现金流量现值-555.54-1

35、327.11-1088.97-721.47-381.17-66.07225.68495.83根据式（1Z101028-5），可以得到：静态评价指标的含义、计算及判别准则经济含义计算方法判别标准总投资收益率（ROI）项目达到设计生产能力后，正常生产年份的年税息前利润或年平均税息前利润与项目总投资的比率行业平均收益率项目资本金净利润率（ROE）项目达到设计生产能力后，正常生产年份的年净利润或平均净利润与项目资本金的比率行业平均净利润率静态投资回收期（Pt）从项目建设期初起，用各年的净收入收回全部投资所需要的期限基准投资回收期（Pc）借款偿还期（Pd）在条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还借款本

36、金和建设期利息所需的时间满足贷款机构的期限要求利息备付率（ICR）项目在借款偿还期内，各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值1；2偿债备付率（DSCR）项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应付还本付息金额的比值1；1.3资产负债率（LOAR）期末负债总额与资产总额的比率50%总投资收益率的计算投资收益率 （1Z101027-1）式中 R投资收益率； A方案年净收益额或年平均净收益额； I方案投资。总投资收益率（ROI） （1Z101027-2）式中 EBIT项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润； TI项目总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动

37、资金）【例1Z101027】已知某拟建项目资金投入利润率如表1Z101027所示。计算该项目的总投资收益率和资本金利润率。某拟建项目资金投入和利润表 单位：万元 表1Z101027序号年 份项 目1234567101建设投资1.1自有资金部分12003401.2贷款本金20001.3贷款利息（年利率为6%，投产后前4年等本偿还，利息照付）60123.692.761.830.92流动资金2.1自有资金部分3002.2贷款1004002.3贷款利息（年利率为4%）4202020203年得税前利润-505505906206504所得税后利润（所得税率为33%）-50385395.3415.4435.

38、5答疑编号5003102303解：（1）计算总投资收益率（ROI）项目总投资TI=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金=1200+340+2000+60+300+100+400=4400万元年平均息税前利润EBIT=（123.6+92.7+61.8+30.9+4+207）+（-50+550+590+620+6504）8=（453+4310）8=595.4万元根据式（1Z101027-2）可计算总投资收益率（ROI）资本金净利润率的计算 （1Z101027-3）【例1Z101027】已知某拟建项目资金投入利润率如表1Z101027所示。计算该项目的总投资收益率和资本金利润率。某拟建项目资金投入

39、和利润表 单位：万元 表1Z101027序号年 份项 目1234567101建设投资1.1自有资金部分12003401.2贷款本金20001.3贷款利息（年利率为6%，投产后前4年等本偿还，利息照付）60123.692.761.830.92流动资金2.1自有资金部分3002.2贷款1004002.3贷款利息（年利率为4%）4202020203年得税前利润-505505906206504所得税后利润（所得税率为33%）-50385395.3415.4435.5答疑编号5003102304解：（2）计算资本金净利润率（ROE）项目资本金EC=1200+340+300=1840万元年平均净利润NP=（-50+385+395.3+415.4+435.54）8 =2887.78=360.96万元根据式（1Z101027-3）可计算资本金净利润率（ROE）投资回收期的计算项目投资回收期也称返本期，是反映项目投资回收能力的重要指标。项目投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目投资开始年算起，应予以特别注明。从建设开始年算起，投资回收期（Pt）的计算公式如下： （1Z101028-1）【例1Z101028-1】