第八章利润形成和分配管理课件.ppt

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1、1,第八章 利润形成和分配管理,8.1 企业利润管理8.2 利润分配管理,2,8.1 企业利润管理,1.本量利分析1)成本按习性分类(1)固定成本(2)变动成本(3)混合成本半变动成本半固定成本2)基本模式(1)M=S-V=(a-v)Q=mQ,3,8.1 企业利润管理,m，=M/S=1-V/S=1-v，=m/a=1-v/a(2)P=S-C=S-V-F=(a-v)Q-F=M-F=mQ-F=m，S-F=(1-v，)S-F3)应用(1)确定盈亏分界点P=0=(a-v)Q-F=m，S-F盈亏临界点销售量Q0=F/(a-v)=F/m盈亏临界点销售额S0=F/m，=F/(1-v，)(2)预测业务量 Qi=

2、(P+F)/(a-v)=(P+F)/m,4,8.1 企业利润管理,Si=(P+F)/m，=(P+F)/(1-v，)(3)确定安全边际安全边际 Q=Q-Q0 S=S-S0安全边际率 Q，=Q/Q S，=S/SQ=Q0+Q 1=Q0，+Q，P=S-V-F=M-F=m，S-F=m，S-m，S0=m，(S-S0)=m，SP/S=m，S，,5,8.1 企业利润管理,2.目标利润管理1)概述(1)目标利润的特点可行性科学性激励性统一性(2)目标利润管理的作用责任分解,配合奖励,调动职工降低成本的积极性。,6,8.1 企业利润管理,目标与实际对比事后 事前、事中2)目标利润的确定(1)利润率确定法目标利润=

3、预计资金占用额*目标资金利润率=预计销售收入*目标销售利润率(2)递增率确定法3)实现目标利润的对策(1)单项对策增加Q或S,7,8.1 企业利润管理,提高a降低v降低F(2)综合对策例:某企业生产甲产品,每件售价10元,单位变动成本每件6元,固定费用总额3000元,预计销售1000件。P=(10-6)*1000-3000=1000元企业有剩余生产能力,可增加产量,但要降价10%实现薄利多销,争取实现利润1500元。Q=(1500+3000)/10*(1-10%)-6=1500件,8,8.1 企业利润管理,销售部门认为只能增至1300件,应在降低成本上挖潜。v=10*(1-10%)*1300-

4、3000-1500/1300=5.54元生产部门认为努力降低原材料和人工成本可降至5.6元,应压缩固定成本支出。F=10*(1-10%)-5.6*1300-1500=2920元为实现目标利润,在降价10%使销量增至1300件,单位变动成本降至5.6元同时,还需压缩固定成本80元。4)目标利润的控制(1)合理分解目标利润(2)利润差异的分析,9,8.1 企业利润管理,(3)采取调整措施修正目标利润调整经济活动3.有关利润的决策1)亏损产品是否应停产例:某公司生产三种产品:甲 乙 丙销售量(件)100 200 50售价(元)50 15 40单位变动成本(元)30 10 30固定成本总额(元)300

5、0(按销售收入比重分配),10,8.1 企业利润管理,甲 乙 丙 合计销售收入 5000 3000 2000 10000变动成本 3000 2000 1500 6500边际贡献 2000 1000 500 3500固定成本 1500 900 600 3000利润 500 100-100 500丙产品停产 甲 乙 合计销售收入 5000 3000 8000 变动成本 3000 2000 5000边际贡献 2000 1000 3000固定成本 1875 1125 3000利润 125-125 0,11,8.1 企业利润管理,2)特殊情况下的定价特殊情况：(1)有多余生产能力没有被充分利用(2)市场

6、需求发生变化减少(3)遇到强劲的竞争对手定价原则:最低价格 变动成本最高价格 目标售价,12,8.2 利润分配管理,1.利润分配的项目和顺序1)项目(1)盈余公积金(2)股利/向投资者分配利润2)顺序(1)弥补企业以前年度亏损(2)计提法定盈余公积金(3)计提任意盈余公益金(4)向股东(投资者)支付股利(分配利润),13,8.2 利润分配管理,2.股利支付的日期界限（1）股利宣告日（2）股权登记日(除权日)（3）股利支付日3.股利支付方式1)现金股利cash dividend2)财产股利property dividend3)负债股利liability dividend4)股票股利stock d

7、ividend,14,8.2 利润分配管理,例:某公司在发放股票股利前,股东权益情况如下:单位:元普通股(面额1元,已发行200000股)200000资本公积 400000未分配利润 2000000股东权益合计 2600000 假定该公司宣布发放10%的股票股利,即发放20000股普通股股票,现有股东每持10股可得1股新发放股票.股票当时市价20元。发放股票股利后,公司股东权益各项目如下:,15,8.2 利润分配管理,单位:元普通股(面额1元,已发行220000股)220000资本公积 780000未分配利润 1600000股东权益合计 2600000 假定上述公司本年盈余为440000元,某

8、股东持有20000股普通股,发放股票股利对该股东的影响如下:单位:元项目 发放前 发放后每股收益EPS 2.2 2每股市价 20 18.18持股比例 10%10%所持股总价值 400000 400000,16,8.2 利润分配管理,对股东的意义(1)同时发放现金股利时得到更多的现金(2)股价不成比例下降时股票价值相对上升(3)成长-投资者心理(4)需要现金时出售可获得纳税好处对公司的意义(1)留存现金,有利于长期发展.(2)降低股价,吸引投资者.(3)提高投资者信心,稳定股价,但有时会下降.(4)费用大,17,8.2 利润分配管理,股票分割:指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为,不属于

9、某种股利方式,但效果与股票股利近似。例:某公司原发行面额2元的普通股200000股,若按1股换成2股的比例进行股票分割,分割前后的股东权益项目如下:分割前 单位:元普通股(面额2元,已发行200000股)400000资本公积 800000未分配利润 4000000股东权益合计 5200000,18,8.2 利润分配管理,分割后 单位:元普通股(面额1元,已发行400000股)400000资本公积 800000未分配利润 4000000股东权益合计 5200000 假定公司本年净利润440000元,分割前每股收益为2.2元,分割后1.1元,每股市价也会下降。反分割措施-股票合并,19,8.2 利

10、润分配管理,4.影响股利政策的因素（1）法律因素资本限制无力偿付的限制现金积累的限制（2）合同限制因素（3）资金的变现力,20,8.2 利润分配管理,（4）筹资能力（5）投资机会（6）股东意见为保证控股权而限制股利支付为避税目的而限制股利支付为取得固定收入要求支付股利为逃避风险要求支付股利（7）公司现有经营情况,21,8.2 利润分配管理,5.股利分配政策(1)剩余股利政策四个步骤:确定目标资本结构 即确定股东权益资本和债务资本的比率。确定目标资本结构下,投资所需的股东权益数额。最大限度地利用留存收益来满足投资所需的权益资本数额。若满足投资所需的权益资本后还有剩余,再将其作为股利发放给股东。,

11、22,8.2 利润分配管理,优点:保持理想的资本结构,使加权平均资本成本最低。缺点:股利支付不稳定,不能满足希望取得稳定收入股东的满意,不利于企业树立良好的财务形象。(2)固定或持续增长的股利政策含义：指公司将每年发放的股利固定下来，并在较长时间内保持不变，不管公司盈利多少，股利总是保持在一定的水平上。,23,优点：有利于投资者合理安排收入和支出，可向投资者传递出公司正常发展的良好信息，增强投资者对公司的信任。缺点：股利的支付于盈利相脱节，当公司盈利下降时，还需要支付固定的股利，可能会导致公司资金短缺，财务状况恶化，并加大资本成本。(3)固定股利支付率政策 含义：指公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。,8.2 利润分配管理,24,优点：体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则，体现了风险投资和风险收益对等关系。缺点：这种政策下各年的股利变动较大，容易使投资者产生公司经营不稳定的感觉，会对股票价格产生不利影响。(4)低正常股利加额外股利政策含义：指公司在一般情况下，每年只支付固定的数额较低的股利，然后根据公司经营情况，决定在年末是否追加一笔额外股利。,8.2 利润分配管理,25,8.2 利润分配管理,优点：具有较大的灵活性，又可以使投资者的最低股利收入得到保证，当公司盈余有较大幅度增长时，适当增发股利，可以增强投资者的信心，有利于稳定股票价格。,