中级会计职称考试财务管理模拟试题财考04.doc

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1、 2011年中级会计职称考试_财务管理_模拟试题-财考04一、单项选择题1.企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为100000小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果预算直接人工工时达到120000小时，则总成本费用为（）万元。A.96B.108C.102D.902.资本市场的特点不包括（www.TopS）。A.融资期限长B.融资目的是解决长期投资性资本的需要C.资本借贷量大D.流动性强、价格平稳、风险较小3.预算编制的起点是（www.TopS）。A.生产预算B.材料采购预算C.销售预算D.产品生产成本预算4.在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中

2、个别资本成本最高的通常是（www.TopS）。A.发行普通股B.留存收益筹资C.长期借款筹资D.发行公司债券5.以下不属于单纯固定资产投资项目的现金流出量的是（www.TopS）。A.建筑工程费投资B.设备购置费投资C.安装工程费投资D.预备费投资6.在其他因素不变的情况下，企业加强收账管理，及早收回货款，可能导致的后果是（www.TopS）。A.坏账损失增加B.应收账款投资增加C.收账费用增加D.平均收账期延长7.在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（www.TopS）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付

3、率政策D.低正常股利加额外股利政策8.下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（www.TopS）。A.盈利能力指标B.资产质量指标C.经营增长指标D.人力资源指标9.甲公司新开展一个项目，在项目开展之前，财务负责人充分考虑了现实的财务环境和企业的发展目标及发展战略，运用各种财务模型对各种纳税事项进行选择和组合，有效配置企业的资金和资源，获取税负与财务收益的最优化配置，最终实现企业价值最大化目标。这属于税务管理的（www.TopS）。A.合法性原则B.服从企业财务管理总体目标原则C.成本效益原则D.事先筹划原则10.企业价值最大化财务管理目标中的企业价值，可以理解为（www.TopS）。A.

4、企业所能创造的预计未来现金流量的现值B.企业所能创造的预计未来现金流量C.企业所能创造的未来股权现金流量D.企业所创造的过去的现金流量的终值11.某企业目前有100万元的闲置资金，打算近期进行投资。其面临两种选择：一种选择是国债投资，已知国债年利率4，另一种选择是投资金融债券，已知金融债券年利率为5，企业所得税税率25。则下列说法不正确的是（www.TopS）。A.若企业投资国债，投资收益为4万元B.若企业投资国债，投资的税后收益为3万元C.若企业投资金融债券，投资收益为5万元D.站在税务角度，选择国债投资对于企业更有利12.下列有关稀释每股收益的说法不正确的是（www.TopS）。A.潜在的

5、普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数D.对于认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性13.在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（www.TopS）。A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者D.税务机关14.某企业编制“直接材料预算”，预计第4季

6、度期初应付账款为10000元，第4季度期初直接材料存量500千克，该季度生产需用量3500千克，预计期末存量为400千克，材料单价为8元，若材料采购货款有70在本季度内付清，另外30在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（www.TopS）元。A.11160B.8160C.9547.2D.12547.215.将投资区分为直接投资和间接投资所依据的分类标志是（www.TopS）。A.投资行为的介入程度B.投资的领域C.投资的方向D.投资的内容16.我国管理层讨论与分析采用的原则是（www.TopS）。A.强制性原则B.自愿性原则C.从实际出发原则D.强制与自愿相结合原则17.

7、某企业去年取得销售（营业）收入120000万元，下列有关与其经营业务直接相关的业务招待费支出税前扣除的说法正确的是（www.TopS）。A.与其经营业务直接相关的业务招待费支出在税前扣除的最高限额为600万元B.如果与其经营业务直接相关的业务招待费支出为400万元，则可以全额在税前扣除C.为了充分利用税收政策，与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为600万元D.为了充分利用税收政策，与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为800万元18.关于流动负债的说法中不正确的是（www.TopS）。A.流动负债的一个主要使用方面是为季节性行业的流动资产进行融资B.流动负债的主要经营优势包括：容

8、易获得，具有灵活性，有效地为非季节性信贷需要进行融资C.流动负债的经营劣势是需要持续的重新谈判或滚动安排负债D.许多企业的实践证明，使用短期贷款来为永久性流动资产融资是一件危险的事情19.属于商业信用筹资优点的是（www.TopS）。A.商业信用筹资成本高B.企业一般不用提供担保C.商业信用筹资成本高D.容易恶化企业的信用水平20.下列业务中，增值税不能抵扣的是（www.TopS）。A.一般纳税人从一般纳税人处采购货物B.一般纳税人从小规模纳税人处采购货物，由税务机关代开发票C.一般纳税人从小规模纳税人处采购货物，由小规模纳税人开具发票D.一般纳税人购进原材料所发生的运费，取得了增值税发票21

9、.现在国家正在整顿房地产市场，购房者都处于观望阶段。某开发商现在业务运转正常，但其财务总监建议公司保持充足的现金，其理由是，公司现有商品房出现滞销现象，公司的业务运转有可能受到影响，这属于（www.TopS）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.投资性需求22.独立方案存在的前提条件包括（www.TopS）。A.投资资金来源是一个固定的数值B.每一方案是否可行，主要取决于本方案的经济效益C.投资资金存在优先使用的排列D.投资方案所需的人力、物力均能得到满足23.对一投资项目分别计算总投资收益率与净现值，发现总投资收益率小于行业基准总投资收益率但净现值大于0，可以断定（www.TopS

10、）。A.需要进一步计算净现值率再作判断B.该方案基本具备财务可行性C.该方案不具备财务可行性D.以上说法都不正确24.下列关于存货的控制系统的说法，不正确的是（www.TopS）。A.存货的控制系统包括ABC控制系统和适时制存货控制系统B.ABC控制法把企业种类繁多的存货，依据其重要程度分为三类C.适时制存货控制系统可以减少甚至消除对库存的需求即实行零库存管理D.适时制库存控制系统集开发、生产、库存和分销于一体，可以大大提高企业的运营管理效率25.下列关于应收账款保理的说法，不正确的是（www.TopS）。A.应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下转让给保理商，以获

11、得银行的流动资金支持，加快资金的周转的一种行为B.保理可以分为有追索权保理和无追索权保理C.无追索权的保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险D.折扣保理又称为融资保理二、多项选择题1.在下列各项中，属于企业进行收益分配应遵循的原则有（www.TopS）。A.依法分配原则B.强调股东利益原则C.分配与积累并重原则D.投资与收益对等原则2.在进行投资项目财务可行性评价时，终结点的回收额包括（www.TopS）。A.固定资产余值B.经营收入C.上级补贴D.流动资金3.下列属于股票回购对上市公司影响的有（www.TopS）。A.容易造成资金紧张B.影响公司的后续发展C.损害公司的根本利

12、益D.导致公司操纵股价4.集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容包括（www.TopS）。A.集中制度制定权B.集中收益分配权C.集中投资权D.分散经营自主权5.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（www.TopS）。A.直接材料价格差异B.直接人工工资率差异C.直接人工效率差异D.变动制造费用效率差异6.某投资项目的有关资料如下：固定资产投资200万元；无形资产投资50万元；其他资产投资20万元；流动资金投资60万元；建设期为1年，建设期资本化利息10万元，预备费为0。下列选项正确的有（www.TopS）。A.建设投资270万元B.原始投资330万元C.固定资产原值215万元D.投

13、资总额340万元7.以下属于税务风险管理主要目标的有（www.TopS）。A.税收筹划应具有合理的商业目的，并符合税法规定B.经营决策和日常经营活动应考虑税收因素的影响，符合税法规定C.对税务事项的会计处理应符合相关会计制度或准则以及相关法律法规D.纳税申报和税款缴纳应符合税法规定8.关于股份公司税后收益分配的顺序，不正确的有（www.TopS）。A.首先弥补以前年度亏损，向投资者分配利润，然后计提盈余公积金B.首先弥补以前年度亏损，提取盈余公积金，然后向投资者分配利润C.首先提取盈余公积金，然后向投资者分配利润和弥补以前年度的亏损D.首先向投资者分配利润，弥补以前年度的亏损，然后计提盈余公积

14、金9.流程价值分析关心的是作业的责任，包括（www.TopS）。A.成本动因分析B.成本对象分析C.作业分析D.作业业绩考核10.下列关于价格运用策略的说法中不正确的有（www.TopS）。A.现金折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品B.尾数定价适用于高价的优质产品C.推广期一般应采用高价促销策略D.对于具有互补关系的相关产品，可以降低部分产品价格而提高互补产品价格三、判断题1.经营者与所有者的主要利益冲突，就是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬和享受；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。（www.TopS）2.经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性

15、因素对利润变动的影响。（www.TopS）3.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。（www.TopS）4.技术性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。（www.TopS）5.当各个月之间的销售额变化很大时，账龄分析表和应收账款周转天数都可能发出错误信号。（www.TopS）6.评价每个方案的财务可行性是开展独立方案投资决策的前提。（www.TopS）7.按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型.（www.TopS）8.产品寿命周期分析法是利用企业所处行业在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行

16、销售预测的一种定性分析方法。（www.TopS）9.零基预算是不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。 （www.TopS）10.在项目投资决策中，净现金流量是指运营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。（www.TopS）四、计算分析题1.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下（1）立即付款，价格为9630元（2）30天内付款，价格为9750元（3）3160天内付款，价格为9870元（4）6190天内付款，价格为10000元。假设银行短期贷款利率为15，1年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的信用成本

17、（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。2.某企业现有1000万股普通股（全部发行在外），按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。年初，企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算需500万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年可实现税前利润200万元，第二年可实现税前利润650万元。假定企业所得税税率为25且无其他纳税调整事项，预算安排不影响企业正常的生产进度。现有两个投资方案可供选择：方案1：第一年投资预算为300万元，第二年投资预算为200万元；方案2：第一年投资预算为100万元，第二年投资预算为400万元。要求（1）分

18、别计算两个方案第一年缴纳的所得税（2）分别计算两个方案第二年缴纳的所得税（3）从税收管理的角度分析一下应该选择哪个方案（4）假设第二年末在讨论股利分配方案时，有两个选择：甲方案是采用每10股送1股的股票股利分配政策，股票面值3元；乙方案是每股支付现金股利0.2元。请计算两个方案股东缴纳的个人所得税，并从股东税负的角度说明一下应该选择的方案。3.甲公司是一家上市公司，有关资料如下：资料一：2010年3月31日股东权益项目构成如下：普通股4000万股（全部发行在外，都是以前年度发行的），每股面值1元，股本合计4000万元；资本公积500万元；留存收益9500万元，优先股股东权益1000万元。公司实

19、行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5。资料二：2010年4月1日，甲公司公布的2009年度分红方案为：凡在2010年4月l5日前登记在册的本公司股东，有权享有每股1.15元的现金股息分红，除息日是2010年4月16日，享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。资料三：优先股股利为每年200万元。要求（1）假定5月17日普通股每股市价为23元，运用股利增长模型计算留存收益筹资成本。（2）假定甲公司额外又发放10的股票股利，股票股利的金额按面值计算，并于2010年4月16日完成该分配方案，计算完成分红方案后的普通股股数以及股东权益各项目的数额。（3）假定2010年3月31日甲公司回购了800

20、万股股票，2010年甲公司的净利润为8000万元，计算2010年甲公司的基本每股收益。4.为调整产品结构，东宝公司拟分两阶段投资建设一条生产线。该项目第一期计划投资额为10亿元，第二期计划投资额为8亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。 经有关部门批准，公司于今年4月1日按面值发行了10亿元分离交易可转换公司债券，债券期限为5年，票面年利率为1（如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为7），按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的5份认股权证，权证总量为5000万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2：1（即2份认股权证可认购1股股票），行权价格为12元/

21、股。认股权证存续期为24个月，行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。 东宝公司今年年末股票总数为5亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。假定公司明年上半年实现基本每股收益0.30元，上半年公司股价一直维持在每股10元左右。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格将为1.5元（公司市盈率维持在25倍的水平）。要求根据上述资料，回答下列问题（1）发行分离交易的可转换公司债券后，今年可节约的利息支出（2）今年公司基本每股收益（3）为实现第二次融资，股价应当达到的水平（4）分析一下发行分离交易的可转换公司债券的主要风险（5）说明一下

22、为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略。五、综合题1.东方公司拟进行一项项目投资，现有甲、乙两个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：资料1已知甲方案的所得税后净现金流量为：NCF0500万元，NCF1200万元，NCF20万元，NCF39250万元，NCF10280万元。总投资收益率为25，基准总投资收益率为20。资料2已知乙方案在建设起点发生固定资产投资为210万元，在建设期末发生无形资产投资为25万元。建设期为1年。固定资产采用直线折旧法计提折旧，残值为10万元。流动资金投资情况为：投产第1年初投资15万元；投产第2年初投资25万元。假设项目所需资金全部为自有资金。项目投产后

23、第15年每年预计外购原材料、燃料和动力费为40万元，职工薪酬为30万元，修理费为20万元，其他费用为10万元，每年折旧费为20万元，无形资产摊销额为5万元；第610年每年预计外购原材料、燃料和动力费为90万元，每年折旧额为20万元，无形资产摊销额为0万元。投资后第15年每年的税前利润为98.4万元，第610年每年的税前利润为203.45万元。项目投产后第15年每年预计营业收入为240万元，第610年每年预计营业收入为390万元，适用的增值税税率为17，城建税税率为7，教育费附加率为3。该企业产品适用的消费税税率为5。东方公司适用的所得税税率为25，所在行业的基准折现率为16。乙方案的基准总投资

24、收益率为20。要求（1）根据资料1，指出甲方案的建设期、运营期、项目计算期、原始投资。（2）根据资料2，计算乙方案的下列指标： 固定资产原值； 建设投资、流动资金投资合计、原始投资和项目总投资； 投产后第15年每年的经营成本； 投产后各年的应缴增值税和消费税； 投产后各年的营业税金及附加； 建设期内各年的净现金流量以及运营期内各年的税后净现金流量。（3）计算甲、乙方案的净现值。（4）计算甲、乙方案包括建设期的静态投资回收期、不包括建设期的静态投资回收期以及乙方案的总投资收益率。（5）评价甲、乙方案的财务可行性。（6）计算甲、乙方案的年等额净回收额，确定应该选择哪个方案。已知：（P/F，16，1

25、）0.8621， （P/A，16，7）4.0386，（P/F，16，2）0.7432 （P/F，16，10）0.2267，（P/A，16，4）2.7982，（P/F，16，6）0.4104 （P/F，16，11）0.1954，（P/A，16，10）4.8332，（P/A，16，11）5.02842.某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，营业净利率为10，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20，为此

26、需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的营业净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求（1）计算今年需要增加的营运资金额（2）预测今年需要增加对外筹集的资金额（3）预测今年年末的流动资产总额、流动负债总额、负债总额、所有者权益总额和资产总额（4）预测今年的流动资产周转次数和总资产周转次数（5）预测今年的权益乘数（按照平均数计算）（6）使用连环替代法依次分析总资产周转次数和权益乘数的变动对今年权益净利率的影响。提示流动资产周

27、转次数销售收入/流动资产平均余额，总资产周转次数销售收入/总资产平均余额参考答案一、单项选择题1.答案C解析单位变动成本60/106（元/小时），如果直接人工工时为12万小时，则预算总成本费用30612102（万元）。2.答案D解析资本市场的特点（1）融资期限长（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要（3）资本借贷量大（4）收益较高但风险也较大。选项D是货币市场的特点。3.答案C解析预算编制应以销售预算为起点，根据各种预算之间的勾稽关系，按顺序从前往后逐步编制，直至编制出预计财务报表。4.答案A解析整体来说，权益资金的资本成本高于负债资金的资本成本。对于权益资金来说，由于普通股筹资方式在计算资

28、本成本时还需要考虑筹资费用，所以其资本成本高于留存收益的资本成本。5.答案D解析如果某投资项目的原始投资中，只涉及形成固定资产的费用（包括：建筑工程费、设备购置费和安装工程费和固定资产其他费用），而不涉及形成无形资产的费用、形成其他资产的费用或流动资产投资，甚至连预备费也可以不予考虑，则该项目就属于单纯固定资产投资项目。6.答案C解析一般而言，企业加强收账管理，及早收回货款，可以减少坏账损失，缩短平均收账期，减少应收账款占用的资金，但会增加收账费用。7.答案C解析固定股利支付率政策下，股利与公司盈余紧密地配合，能保持股利与收益之间一定的比例关系，体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则

29、。8.答案D解析财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。选项D属于管理绩效定性评价指标。9.答案B解析税务管理必须充分考虑现实的财务环境和企业的发展目标及发展战略，运用各种财务模型对各种纳税事项进行选择和组合，有效配置企业的资金和资源，获取税负与财务收益的最优化配置，最终实现企业价值最大化目标。这就是企业税务管理的服从企业财务管理总体目标原则。10.答案A解析企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。11.答案B解析计算如下：若企业投资国债，投资收益=1004=4万元，根

30、据税法规定国债的利息收入免交所得税，所以税后收益=4万元，所以选项A的说法正确，选项B的说法不正确；若企业投资金融债券，投资收益=1005=5万元，税后收益=5（1-25）=3.75万元，所以站在税务角度，选择国债投资对于企业更有利。所以选项C.D 的说法都是正确的。12.答案B解析对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额。所以，选项B的说法不正确。13.答案C解析企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营

31、风险。14.答案B解析预计第4季度材料采购量35004005003400（千克），应付账款34008308160（元）。15.答案A解析按照投资行为的介入程度，投资可以分为直接投资和间接投资；按照投入的领域不同，投资可以分为生产性投资和非生产性投资；按照投资的方向不同，投资可以分为对内投资和对外投资；按照投资的内容不同，投资可分为固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货和期权投资、信托投资和保险投资等。16.答案D解析管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可

32、以自主决定如何披露这类信息。我国也基本实行这种原则。17.答案A解析根据企业所得税法规定，纳税人发生的与其经营业务直接相关的业务招待费支出，应按照实际发生额的60扣除，但最高不得超过当年销售（营业）收入的0.5，由此可知，选项A的说法正确，选项B的说法不正确，为了充分利用税收政策，与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为600/60%=1000万元,因此可知,选项C的说法不正确，选项D的说法不正确。18.答案B解析流动负债的主要经营优势包括：容易获得，具有灵活性，有效地为季节性信贷需要进行融资。19.答案B解析商业信用筹资的优点：商业信用容易获得、企业有较大的机动权、企业一般不用提供担保。

33、20.答案C解析由于小规模纳税人不能开具增值税发票，一般纳税人从小规模纳税人处采购的货物，增值税不能抵扣，但由税务机关代开发票的除外。21.答案A解析企业的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。22.答案D解析A应为投资资金来源没有限制；B应为“每一方案是否可行，仅取决于本方案的经济效益，与其他方案无关”，C应该为“投资资金无优先使用的排列”。23.答案B解析总投资收益率指标是辅助指标而净现值是主要指标，当主辅指标的结论发生矛盾时，只要主要指标表明该项目可行，则项目基本可行。24.答案B解析ABC控制法把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分

34、为三大类；所以，选项B的说法不正确。25.答案B解析保理可以分为有追索权保理（非买断型）和无追索权保理（买断型）、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理。二、多项选择题1.答案ACD解析企业进行收益分配应遵循的原则包括依法分配原则、兼顾各方利益原则、分配与积累并重原则、投资与收益对等原则。2.答案AD解析在进行财务可行性评价时，将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。3.答案ABCD解析股票回购对上市公司的影响有（1）股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展（2）股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司发起人股东更注重创业利润

35、的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益（3）股票回购容易导致公司操纵股价。4.答案ABCD解析集权与分权相结合型的财务管理体制的具体内容包括（1）集中制度制定权（2）集中筹资、融资权（3）集中投资权（4）集中用资、担保权（5）集中固定资产购置权（6）集中财务机构设置权（7）集中收益分配权（8）分散经营自主权（9）分散人员管理权（10）分散业务定价权（11）分散费用开支审批权。5.答案AB解析直接材料的价格差异应由采购部门负责，直接人工工资率差异主要由劳动人事部门负责。6.答案ABD解析建设投资固定资产投资无形资产投资其他资产投资20

36、05020270（万元）原始投资建设投资流动资金投资27060330（万元）固定资产原值固定资产投资建设期资本化利息预备费200100210（万元）投资总额原始投资建设期资本化利息33010340（万元）7.答案ABCD解析税务风险管理的主要目标包括：税收筹划应具有合理的商业目的；经营决策和日常经营活动应考虑税收因素的影响；对税务事项的会计处理应符合相关会计制度或准则以及相关法律法规；纳税申报和税款缴纳应符合税法规定；税务登记、账簿凭证管理、税务档案管理以及税务资料的准备和报备等涉税事项应符合税法规定，所以选项ABC.D都是答案。8.答案ACD解析股份公司税后利润的分配顺序是首先弥补以前年度亏

37、损，提取盈余公积金，然后向投资者分配利润。9.答案ACD解析流程价值分析关心的是作业的责任，包括成本动因分析、作业分析和业绩考核三个部分。10.答案ABC解析现金折扣是按照购买者付款期限长短所给予的价格折扣，其目的是鼓励购买者尽早偿还贷款，以加速资金周转，所以选项A不正确；尾数定价一般适用于价值较小的中低档日用消费品定价，所以选项B不正确；推广期产品需要获得消费者的认同，进一步占有市场，应采用低价促销策略，所以选项C不正确。三、判断题1.答案解析经营者与所有者的主要利益冲突，就是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬和更多的享受；而所有者希望以较小的代价（支付较少报酬）实现更多的财富。

38、2.答案解析引起企业经营风险的主要原因是市场需求和成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。但是，经营杠杆扩大了市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。3.答案解析预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利。4.答案解析酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本；技术性变动成本是指与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。本题属于概念的混淆。5.答案解析见教材160页表述。6.答案解析评价每个方案的财务可行性是开展互斥方案投资决策的前提。7.答案解析按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹

39、资及衍生工具筹资三类。8.答案解析产品寿命周期分析法是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法。9.答案解析在编制零基预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。10.答案解析净现金流量是指在项目计算期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。不仅指经营期，也包括建设期。四、计算分析题1.答案解析（1）立即付款：折扣率（100009630）/100001003.7放弃现金折扣的信用成本3.7/（13.7）360/

40、（900）10015.37（2）第30天付款：折扣率（100009750）/100001002.5放弃现金折扣的信用成本2.5/（12.5）360/（9030）10015.38（3）第60天付款：折扣率（100009870）/100001001.3放弃现金折扣的信用成本1.3/（11.3）360/（9060）10015.81（4）由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此初步结论是要取得现金折扣，借入银行借款以偿还借款。.立即付款方案：得折扣100009630370（元），借款90天，利息为96301590/360361.13（元），净收益为370361.138.87（元）30天付

41、款方案：得折扣100009750250（元），借款60天，利息为97501560/360243.75（元），净收益为250243.756.25（元）60天付款方案：得折扣100009870130（元），借款30天，利息为98701530/360123.38（元），净收益为130123.386.62（元）总结论：立即付款是最佳方案，其净收益最大。2.答案解析（1）方案1：第一年可以税前扣除的技术开发费300（150）450（万元）应纳税所得额200450250（万元）0所以，该年度不交企业所得税，亏损留至下一年度弥补。方案2：第一年可以税前扣除的技术开发费100（150）150（万元）应纳税所得

42、额20015050（万元）应交所得税502512.5（万元）（2）方案1：第二年可以税前扣除的技术开发费200（150）300（万元）应纳税所得额650250300100（万元）应交所得税1002525（万元）方案2：第二年可以税前扣除的技术开发费400（150）600（万元）应纳税所得额65060050（万元）应交所得税502512.5（万元）（3）尽管两个方案应交所得税的总额相同（均为25万元），但是，方案1第一年不需要缴纳所得税，而方案2第一年需要缴纳所得税，所以，应该选择方案1。（4）甲方案股东应该缴纳的个人所得税10001/103502030（万元）乙方案股东应该缴纳的个人所得税10

43、000.2502020（万元）所以，应该选择乙方案。3.答案解析（1）留存收益筹资成本1.15（15）/23510.25（2）发放股票股利后的普通股股数4000（110）4400（万股）发放股票股利后的普通股股本144004400（万元）发放股票股利后的资本公积500（万元）发放股票股利后的留存收益9500140001040001.152004300（万元）优先股股东权益为1000万元（3）基本每股收益归属于普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数（8000200）/（40008009/12）2.29（元/股）4.答案解析（1）发行分离交易的可转换公司债券后，今年可节约的利息支出为：10

44、（71）9/120.45（亿元）（2）今年公司基本每股收益为：9/51.8（元/股）（3）股价应当达到的水平为：121.5215（元）（4）主要风险是第二次融资时，股价低于15元，投资者放弃行权，导致第二次融资失败。（5）应当采取的具体财务策略主要有：最大限度发挥生产项目的效益，改善经营业绩。改善与投资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现。五、综合题1.答案解析（1）甲方案的建设期为2年，运营期为8年，项目计算期为10年，原始投资为500200700（万元）（2）固定资产原值固定资产投资资本化利息2100210（万元）建设投资21025235（万元）流动资金投资合计152540（万元）原始投资23540275（万元）项目总投资2750275（万元）投产后第15年每年的经营成本