企业现金流量的管理与预测毕业论文.doc

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1、企业现金流量的管理与预测内容摘要由控制资金的进出实现的，能够在一定程度上折射出一段时间内企业的经营，投资和资金筹集状况的，就是现金流量。因此，随着市场经济的发展，现金流量的管理和预测占据越来越大的比重。本篇论文主要分为六个部分，其中第一部分是论文的引言，对现有的研究成果进行了概述。接下来的部分主要针对现金流浪管理的重要性和必要性进行了论述，其中，对它的重要性进行了重点分析。第三部分浅谈当前企业对现金流量管理存在意识包若、管理目标不明确，管理制度不完善等问题。第四部分分析就现金流量管理存在的问题，如何做好对现金流量管理的措施和对策，优化现金流量的管理和预测。第五部分阐述不同性质的企业对现金流量的

2、管理方法。第六部分通过整体现金流量逐年进行预测，建立了三个著名的预测方法，比方AR-GARCH的预测原理。关键词现金流量 预测 企业价值 监督体系 企业文化 控制 均值预测 波动预测ABSTRACTBy the control of funds in and out, to a certain extent, reflects the business over a period of time, investment and financing conditions, is cash flow. With the development of the market economy, ther

3、efore, cash flow management and prediction is more and more big. This paper is mainly divided into six parts, the first part of the papers introduction, the existing research results are summarized. The next section focuses on the importance and necessity of stray cash management are discussed, incl

4、uding, has carried on the key analysis to its importance. The third part discuss the current enterprise for cash flow management existence consciousness if package, the management goal is not clear, such problems as incomplete management system. The fourth part analysis problems of cash flow managem

5、ent, how to prepare for cash flow management measures and countermeasures, optimizing the management of cash flow and prediction. The fifth part expounds different nature of the enterprise management of the cash flow method. Sixth part through the whole year forecast cash flow, established the three

6、 famous prediction method, for example, WMA enterprise overall average cash flow forecasting principle, and aR - GARCH enterprise cash flow volatility prediction principle of the three prediction methods.Keywordscash flow ； supervision system ；Corporate culture ；control ；average forecasting；volatili

7、ty forecasting目 录一、引言1二、现金流量管理的意义1（一）现金流量对企业的吸引力1（二）加强现金流量管理的必要性3（三）加强现金流量管理对企业的必需性4三、当前现金流量管理存在的问题5（一）现金流量管理认识不足 5（二）资金使用不合理，效率低下 5（三）.现金流量管理目标不明确 6（四）缺乏对融资环节的有效控制 6（五） 缺乏信息反馈机制 6四、 企业优化现金流管理的对策 6（一） 明确现金管理的目标 6（二）建立完善的制度，提供稳定的现金流运营环境 6（三）对现金流的控制进行规范和完善7（四）完善对企业现金流量的监督9 (五)加强对企业现金流风险的防范10五、不同性质企业对现

8、金流量的管理办法 10（一）银行 10（二）港资小企业 11（三）美资企业 11（四）集团公司11六、 对现金流量的三大预测法 13(一)企业总体现金流量的预测原理13(二)企业总体现金流量平均值预测原理 13(三)企业现金流量波动性预测原理 14参考文献15一、 引言 近年来，陆续发生的著名公司的破产事件给我们带来了巨大的警示作用，也让各个企业的管理者不得不关注起现金流量这一概念。和传统的理念相比，现金流量更加的科学，客观，是对企业财务数据的忠实体现，二十世纪末期，美国的财务委员会就发表过相关报告，提示大家重视对现金流量的运用。之后，国内外的金融学家也都针对现金流量这一概念提出了自己的观点。

9、其中，瓦尔特就首次提出了现金流量对企业风险管理的作用。中国的吴联生也表示现金流量在中国正在被越来越多的应用到企业的实际经营活动中去3。本文就将围绕现金流量这一概念展开论述。二、 现金流量管理的意义（一）现金流量对企业的吸引力现金流量对于企业具有十分重要的意义，就好比是植物对于自然界的意义一样，没有了植物，动物就缺少了食物，生态循环也就没有办法继续下去了。现金流量对企业的作用也是如此，缺少了现金流量，企业的资金链就会断裂，也就没没办法继续发展。只有充足的现金流量才能保障企业的理想发展。汇票转让后得到的总票款在长远考虑企业发展期间的年度现金流量的情况下可以用来衡量企业的价值。现金流量越大，经营的风

10、险越小，那么相应的汇票转让后得到的总票款也就随之增大，企业价值也就越大。但是，实际操作中情况则更加复杂，收益越高，风险也就越高，它们是成正比的，所以现金流量和风险也是成正比的，所以，只有把握好两者之间的平衡，才能实现企业价值的最大化。换而言之，只有通过对现金流量的管理使之达到最佳状态，企业价值的最大化才有实现的可能。现金流量是如何决定企业价值的呢？通过对一系列实际案例的研究我们可以发现，企业的发展壮大离不开现金流量，这是企业发展的推动力之一。它从各个不同的方面对于企业的发展起着重要的决定作用。1、现金流量是企业生产经营的原动力。经营企业的过程中，资金链最开始是处于货币的形态，然后经营者所需的生

11、产设备等资料以及劳动力都需要用货币来购买。“如果将生产商品所需的全部要素都用货币购买的话，就是将资本价值全额预先支付了”。现在的企业对现金流量都有着较高的要求，因为不仅需要扩大生产规模，还需要提高企业的行业地位和市场占有率，需要对企业的长远规划进行一系列的铺垫和准备。与此同时，为了能够在残酷的竞争当中获得一席之地，稳定自身的发展，就需要企业树立自己的特色，在同类竞争者当中脱颖而出，准确定位自己的客户群，进行有针对性的发展。而为了实现这些目标，就需要资金的保障。2、现金流量影响企业的生存质量。有没有充足的资金影响到了企业能不能够获得生产所需的各类生产资料，比如生产设备，生产所需的原料等等。生产所

12、需的劳动力也需要用现金来购买。除此之外，在企业的经营过程中，也不断的需要资金来维持企业的运转。企业能不能获利的先决因素是企业生产的商品能不能够销售出去。因此产品的市场定位也十分重要。只有产品销售出去了，之前所花费的资金才能够回笼，企业的运作才能够继续下去。所以现金流量对于企业的意义要大于利益。由于获利受到了应收应付原则的制约，使得资产回报率受到他人恶意调控的可能性有所增加。因此，资产回报率并不能代表企业所拥有的实际价值，对于企业的发展也没有实际意义上的促进作用。而现金流量对于企业的作用是不可或缺的，没有了现金流量，企业就难以生存。没有了现金流量，企业就丧失了它的支付功能，也就不能运转了。在现实

13、生活中，就存在资产回报率颇高却由于缺乏资金而难以为继的企业。也有的企业虽然获利甚微乃至于连年亏损，却由于强大的资金支持而得以苟延残喘，留得一个一举翻身的机会。所以说，现金流量可以体现出利润的多少。只要有了充足的现金流量，那么哪怕企业难以获利，都能够保持资金链的正常运转，使得企业能够维持下去，否则的话，哪怕资产回报率再高，资金链一旦断裂，后果就不堪设想。3、现金流量决定企业的市场价值。在影响到企业利润的因素越发复杂的二十一世纪，现金流量对于衡量企业的实际价值具有重要的作用，它可以帮助资金持有人减少投资所需要承担的风险，寻找到合适的投资企业。一个企业它的发展状况，对于风险的抵抗能力都能够通过现金流

14、量体现出来，因此，良好的现金流量可以提高资金持有人的投资意愿。在传统的价值理论中，现金流量就是汇票可以预期的变现价值，因此也就能够体现企业的价值并预测企业的未来的价值，从而为企业间的并购提供依据；由于现金流量的变化是一个持续的过程，所以我们也就可以通过对以往的现金流量的分析作出对现金流量未来变化的预测。这对于企业的偿还债务，支付价款的能力具有重要的参考价值。世界上有人进行过相关的研究，证明了投资回报率对一个企业在证券市场的表现的影响力越来越小，而现金流量对企业股价的影响却越来越大。这从一定程度上证明了企业实际存在的价值和企业的现金流量具有密不可分的关系。前文就提到过，现金流量具有衡量一个企业偿

15、还债务能力的作用。因此，在考虑企业的债务偿还能力的时候，不应该仅仅考虑传统观念上认为影响债务偿还能力的企业的负债率以及流动率，这样是不够客观的。因为在流动财产中还包括一些能够即刻折现的财产以及一些存在不确定性的财产，比方第三方拖欠的货款等等。与之相比，现金流量则是一个相对确定的财产，能够随时使用，也就是随时能够用于债务的偿还，因此现金流量对于企业的债务偿还能力具有更大的参考价值。（二）加强现金流量管理对企业的必要性如果是获利对于企业的作用就像是自然界中的动物，那么现金流量对于企业来说就像植物之于自然界，没有了动物，只要植物还在，自然界就还有生机，但如果没有了植物，那么动物也就无法生存，自然界就

16、是一片死寂。这个道理对于公司来说也是一样的，有了充足的现金流量，那么哪怕企业难以获利，都能够保持资金链的正常运转，使得企业能够维持下去，否则的话，哪怕资产回报率再高，一旦缺少现金流量，企业就面临着巨大的危机。目前，我国的经济正处于一个增速放缓的时期，在这个时期，企业需要提高资金的利用率，以此来应对难关。企业的中高层需要通过资金的流动性和其他因素来综合预测企业所需要的现金流量，这时就不免需要用到一些专业的模型的帮助了。无论企业规模的大小，最难以应对的危机就是企业资金链的断裂。那么怎样才能保证现金循环过程中不会发生断裂呢？今年六月，珠海的三家公司就针对这个问题在珠海的一个软件园中开办了一场演讲会。

17、会中，三家公司的创始人用自己的切身经历讲述了如何控制现金流这一问题。 会议中，气氛十分热烈，与会者热情参与，积极地提出困扰自己已久的问题，希望能够得到解答。而主讲人针对现金流量，资金管理以及吸引外资的问题分析也对与会人起到了很大的启发作用。主讲人用自己的创业经历强调了信用卡，汇票，融资以及对公司发展的实际情况对预防企业出现资金链断裂等危机起到的不可忽视的作用。主讲人还对与会人提出的上述棘手问题作了回答。这次的演讲会主要是针对本地的各类规模的企业，希望能够让这些本土企业增强针对现金流量的危机意识，认识到现金流量的重要性；帮助这些企业做好各方面的资本的综合管理，从而谋求更好地企业发展。 主办这次演

18、讲会的三家公司中的三一公司在二十一世纪初建立于珠海，是一家以科技创造为主要业务的公司。到目前为止，三一公司已经获得了不小的发展。在与科学管理，绩效考核，资金监控等等多个方面有重大的突破，并且在电子计算器方面完成了多个软件的设计并且获得了著作权。这些软件的使用者中包括我国国家机关以及国内的多家著名企业。 同样是二十一世纪初，在美利坚合众国的纽约证券交易所里，发生了著名的“安然事件”。时间的主角美国的安然企业Enron公司。这家公司多次出现在了全美公司五百强的名单里，它的经营范围非常广泛，从大热的能源业到罕为人知的服务业都有所涉及。就是这样一家公司，却在连续二十多个季度连续盈利的企业却突然出现了大

19、量的负债，股价大幅度下跌，不得不申请了破产。直至破产时，安然公司的资产仍然高达500亿美元左右，却由于缺乏现金，成为了当时美国破产的公司中历史上规模最大的一家，这不得不引起相关行业的警示。安然公司破产的主要原因就是虽然公司有巨额的盈利，但是它的现金流量却远远达不到这样一家企业所需要的标准。4 从这一事件中，我们可以看出现金流量对公司具有多么重要的力量。安然公司在假账事件被曝光时，如果还有充足的现金，也未尝没有扭转局面的机会。 通过对“安然事件”的反思，我们应该注意到不仅仅是公司的总体状况，还要注意它的总资产中各类资产所占有的比例，尤其是流动资金所占的比例。要保持一个企业的稳定发展，需要注意对资

20、金流动，风险控制以及公司盈利三个方面的重要性的衡量。只有合理的平衡了这三者的关系，企业才能得到稳定的发展。为了达到这个目标，企业需要内外相结合，双管齐下，一方面要考虑外部存在的风险，另一方面也要在内部采取合适的管理机制。而银行为了更好地避免呆账死账的产生以及维护自身的发展，也需要综合考虑这三个方面的因素。5（三）加强现金流量管理对企业的必需性1、现金流量有助于提高决策的正确性对于现金流量的运用对一个公司的现金流量具有重要的意义。它可以及时的折射出公司的现金流量，从而使公司能够及时的做出一些经营方案的调整。而为了更好的运用现金流量，我们需要用到现金流量表。这张从财务的角度建立的表格可以直观的体现

21、出企业的资金链的状况，向公司的管理层充分提供现金流量的各方面的资讯。为了保持关于现金流量的这张表的可靠性，这张表中信息的填写需要做到和现金的实际收支完全一致，这样才能确保公司的决定不会受到错误信息的误导。2、.有助于制定恰当的现金持有水平现金对于企业的正常运行具有保障作用。企业在正常的运营过程中，需要相当的资金来维持一些正常的支出，比如合同违约所造成的支出等。如果没有这些以防万一的资金，就可能会遭受不必要的损失。那么，企业所需要的现金的金额有没有什么讲究呢？是多多益善吗？答案当然是否定的，企业持有的现金越多，企业在正常的市场上流动性强的资产就越少，其获益能力也就越差，也就是说，企业保留过多的现

22、金的话，会使得用于投资的现金不足，从而影响企业的资产的盈利率。一言概之，企业保有的现金应该维持在一个适当的数量，既不至于多到影响企业盈利，有足以应对正常的支出。3、有助于提高企业的竞争能力大批的企业在面对席卷全球的金融危机时，不堪一击，陆续破产。它们破产的原因是是多种多样的，但是，经受住了金融危机考验的公司却具有一定的共性。它们大都拥有良好的财务制度，因此现金流量一直处于一个良性循环之中，在金融危机到来之时，还有足够的资金去应对危机。这就凸显了现金流量对应对企业危机的重要作用。目前在全球范围内，各国经济的联系越发紧密，同样的，企业所面临的竞争也越发残酷。在这样的情况下，资金流转的越快，企业的盈

23、利能力也就越强，竞争力也就越大。因此，企业需要改善对于现金的管理制度，加快企业资金的流动速度，随时保持一定的持有现金，维持资金链的运转。当前现金流量管理存在的问题（一）现金流量管理认识不足当前，在现金流量的管理中出现的问题首先就是对于现金流量的管理这个概念认识的不足。大部分企业都还没有对现金流量的运营形成一个全面的认识，就更不用提认识到它的作用了。现在的企业大都还是运用着传统的经营理念，认为一个企业成功与否主要取决于它的盈利。并且将它作为企业效益的重要参考标准，却忽视了现金流量对企业所起到的无可替代的作用。尽管企业都按照相关规定完成了现金流量的表格的制作，但在完成之后却将它束之高阁，没有让它发

24、挥它本该有的作用为本企业的经营决策服务。由于企业管理层对现金流量作用的忽视，底层的基层人员也就更加意识不到现金流量的重要性了。这造成了整个企业在财务管理，尤其是现金流量管理方面的落后。财务管理的混乱会带来一系列的问题，首当其冲的就是缺乏对现金流量的有效预测，使得企业的资金链发生断裂，从而不得不向金融机构借款，最后在贷款利息的影响下盈利率下降或者转盈为亏。 （二）资金使用不合理，效率低下 营运资本是指企业总资产中流动资产所占有的资产。它是企业总资产中占有重要的份额。营运资本的种类十分繁多，比方说一家造船厂的造船所需要的购买而来的零部件，尚未售出的船只，尚未收回的欠款等等，都属于企业的营运资本。但

25、是，很多企业在营运资本的使用中存在着很多的不足之处。他们对于营运资本的使用缺乏一个合理的规划，忽略了对现金流量的控制，过度使用了营运资本却没有及时使用，不但大幅度减少了企业的流动资金，还降低了企业的盈利率。企业的这种做法，使得大量的现金被限制在了一些不能及时实现资金回笼的工程之中，降低了资金的流动性，使得企业的现金储备严重不足，让企业的资金链不得不环环相扣，大大提高了资金断流的可能性。除此之外，由于企业缺乏现金，不得不拖延支付给供货方的货款，这样恶性循环，导致了臭名昭著的“三角债”的泛滥。限制了大批企业的发展前景。 （三）现金流量管理目标不明确现金流量在进行管理的情况下，主要有现金流量的金额，

26、现金流速的提高等几个方面。在现金流量的资金由于难以筹集，从而成为各个企业关注的重点。但是，一味的进行资金的吸收也会造成一定的问题，比如资金利用率的低下等等。这也对企业的发展造成了负面影响，浪费了企业盈利的机会。（四）缺乏对融资环节的有效控制 现在很多企业对经营所需的金融知识普遍缺乏认识，这就导致了他们在面对资金不足时只会盲目融资的情况。而盲目融资会带来一系列的恶劣后果，其中最严重的就是会破坏企业的资金循环，增加企业的负债。（五） 缺乏信息反馈机制 由于疏于对现金流量的监管，很多企业难以及时获知企业在资金上面临的问题，从而导致了信息的之后，造成了决策的偏差，影响了企业的资金链运作。四、 企业优化

27、现金流管理的对策（一） 明确现金管理的目标 为了解决上文所提到的问题，企业应该积极制定相应的制度，具体来说，首先，企业应该对自己发展制定一个详尽而合理的目标。从而加强对企业的监管，充分利用现金流量的作用，提高资本的循环速率，争取减少三角债等恶性债务的产生，减少对企业盈利不必要的损失。（二）建立完善的制度，提供稳定的现金流运营环境1、建章立制，确保资金使用安全 为了保障资金使用的安全性，首先，企业应该严格遵守国家有关部门的相关规定，完成相应的财务报告，做好企业项目运营所需要资金的预算，企业应该通过对对企业资金的及时回笼改善企业的债务状况。其次，应该加强对开户，账户变动以及撤销的监管，从而减少资本

28、的闲置对企业资金链稳定性的影响。最后，企业对于资金的运用建立更加健全的制度，防止资金的滥用和流失。2、 规范并完善制度，提高资金利用率为了提供一个稳定的现金运营环境，企业应该加强对现金的支出的监管，将责任进行明确的划分，公开资金的使用情况，对涉及数额比较大的资金变动必须通过股东会议等形式决定，从而提高企业流动资金的利用率。（三）对现金流的控制进行规范和完善1、 现金预算的编制 在上文提到的措施得到实施的基础上，需要加强对企业财务预算的审核。主要通过对企业当前阶段的各方面的状况结合企业的发展目标完成对预算的设定。对企业现存的资金的预测以及将来的需要支出的资金的估计就是金融学上所谓的现金预算。而现

29、金预算的编制，它有广义和狭义两个概念。这里我们所指的一般是广义上的概念，也就是综合考虑各方面因素以后对现金预算中对企业，单位所持有的现金以及将要支出的现金的预先估计和实际的现金流量对比而产生的对销售所涉及的资金的一个总体情况的编辑。预算对于企业财务的良性发展具有重要的作用。预算可以促进企业建设的具体实施，使得企业各个部门的财务状况一目了然；预算的实行还有利于减少企业的不合理支出，使得企业的资金流向有迹可寻；实行预算制度还有利于发现实际生产中出现的意料外的情况，从而及时处理可能引发的问题，使得企业能够顺利发展；坚持对于现金预算的编制还可以促进企业资金的良性循环，让企业在发展过程中，资金可以得到合

30、理的安排，从而避免盲目贷款等影响财务稳定性的行为的发生。2、现金流入、流出的控制 除了前文所提到的运用现金预算的编制，企业还可以通过控制企业资金的收支来达到对现金流量的监管。想要控制企业的收支，就要开源节流，提高企业的业绩，争取占有更大的市场份额，通过技术创新等手段降低企业的生产成本，从而提高企业利润空间，从扩大收入和减少支出两方面同时着手，增加企业盈利。如果不降低支出而仅仅提高销售总额的话，企业仍然有可能难以获利。比方说，江苏的一家床上用品生产厂家为了提高业绩，将销售任务以承揽的形式分摊到具体的销售小组，并且承诺凡超过承包基数以上的部分按3%的比例兑现奖金，当然完不成任务没有奖金。由于金钱的

31、直接刺激大大提高了销售员的积极性，使得每个小组都拿到了任务以外销售额的奖金。公司业绩得到了明显的提高，销售员也拿到了为数不少的奖金，这本应该是一件皆大欢喜的事，但是由于该厂家的产品虽然销售出去了，但是货款却没有及时结清，而厂家再次生产所需的原材料又在不断消耗该企业的现金，从而使得这家厂家最终资金链断裂。这个事实的教训警示我们企业应该随时注意保有的资金的变动，注重资金的及时回笼，从而使企业的现金流量长时间保持在一个稳定的状态。 之前提到的控制资金的支出就是指开源节流中的后两个字节流。企业需要严格控制资金的支出，降低生产所需要的资金总额。尽量做到不积压库存，因为库存的积压实际上就是资金的积压，产品

32、得不到销售，那么生产产品时消耗的资金也就得不到回笼，企业的流动资金就会减少。因此，在企业的运营过程中，需要注意控制库存的数量，降低生产成本。 因此，为了实现对现金流量更好地监管，需要从资金的支出和收入两方面来考虑。除此之外，企业现金流量的流转速率也不能忽视，应该努力减少不必要的成本支出，提高企业现金的回报率，在维护企业资金安全和增加企业收益两方面寻找一个平衡点。但是，我们需要注意的是，尽管要加强对现金动向的监管，但也不能一味的减少支出，提高收入，而应该将将其建立在科学合理的预算和完备的制度的基础上。现金流入、流出的控制包括授权审批、不相容职务分离、文件记录、独立检查等。这些环节都需要加强监管，

33、使之符合国家法律法规的相关规定。6 3、 现金资产控制现金流量管理主要通过预算来实现。顾名思义，现金流量管理中预算所主要针对的就是现金了。而对于本身就存在资金不足问题的企业就更加应该做好这一工作了。现金预算可以帮助企业合理分配可供支配的现金，提高企业对现金的利用率。7要控制现金类的资产一般而言要从控制接触，职责分化以及工作人员三个方面进行。对于能够直接接触到现金的职工，需要对这些员工的道德水平以及业务水平进行考察，再从中选取合适的人员。4、现金流量的日常控制要控制现金流量，需要减少难以追讨的债务的存在，减少占用资金的商品库存，减少生产中的废品率。企业应该从源头上杜绝“三角债”的形成，并且积极追

34、讨企业现有的债权，尤其是信用状况欠佳的企业所欠的货款。而不能任其变为死账，危害企业的财务健康。（四）完善对企业现金流量的监督 对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。因此，现金流量表的分析可从以下几方面着手： 现金流量表可以反映现金流量的状况。因此，在管理现金流量时多通过现金流量表这种方式。现金流量表主要是对实收实付制的表现，也就是对现金的收入和支出实行实时的登记来实现的。因此现金流量表包含了企业资金的进出记录。通过熟悉这张表的组成和特色，可以得出这张表所记录的时间内企业的资金动向以及盈

35、利情况。要读懂一张现金流量表主要要通过下面所述的几种方法。 1、经营活动产生的现金流量分析 首先要对比收入的资金和支出的资金，看一个企业在普遍的情况下能否达到收支平衡。其次再看收入是否大于支出，也就是看企业是否盈利。将两者进行一个计算收入比支出得到的结果越大，企业的效益也就越好。 其次对比企业出售产品所收入的资金和总收入进行一个对比，两者相比数额越大，那么企业商品生产获得的收入占总收入的份额，份额越大，企业的业绩就越好。最后将这次的现金流量和上次同期的现金流量进行对比 ，从而得到企业的现金流量的增长率。通过这个数据可以看出企业的发展趋势。2、投资活动产生的现金流量分析现金流量对于企业的新产品研

36、发以及企业本身的发展具有重要的作用，在这个过程中，现金流量是处于一个持续流出的状态的，表面上在一定程度上显示为负盈利，但是从长远来看，这有助于企业创造一个持续的盈利点。因此，对于科技研发这类先期投资比较大的项目，要从长期收益来看投资回报率，而不应该局限在一个短期时间内。3、筹资活动产生的现金流量分析企业在缺乏现金的时候会选择对外筹集资金，普遍情况下，这样筹集来得资金不仅需要偿还本金，还需要支付利息，这对企业的财务状况会造成比较大的影响；如果企业可以使用自己保有的资金的话，就不会面料这样的烦恼，同时，还可以节约成本支出。所以，企业总资产中筹集到的资金数量越大，企业面临上的危机的可能性也就越大。

37、4、现金流量构成分析其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。第一，要知道企业的资金一般来自于哪个方面，这可以通过对企业运营方面的收入，企业投资方面的收益，以及对外吸收的资金三方面来了解。前文就提到过，企业运营收益越大，说明企业的业绩越好，财务状况越健康。第二，要注意企业的支出的主要构成，一般也是通过企业运营所需要的支出，企业投资以及吸收资金方面的支出三个方面来了解 ，和收入一样，企业运转需要的支出越大，说明企业的发展越好，财务状况越

38、健康。（五）加强对企业现金流风险的防范1、成立独立的风险管理机构 各类企业应该在经济条件比较宽裕的时候考虑成立一个在国外比较普遍的对企业的风险评估进行负责的部门。对企业在发展过程中涉及到的各个环节，尤其是事关现金的环节进行风险评估。如果企业一直达不到成立这样一个部门的条件的话，可以由高层兼职进行风险评估或者委托专业的风险评估机构定期进行评估来规避不必要的一些风险。2、 建立现金流预警体系 为了减少企业在经营过程中所遇到的风险，防范企业资金链的断裂，我们需要建立一个针对企业现金流量的预警机制。综合考虑企业的总资产，所拥有的债权，所负担的欠款等等涉及到企业现金的多个因素，建立一个完整的现金预警机制

39、。当企业的现金活动出现了异常情况时，这个机制能够发挥它的作用，能够对企业可能遭遇到的情况以及会造成的一系列影响进行一个准确性比较高的预测，从而帮助企业从源头上消灭危机。83、 评估与防范现金流风险 财务部对企业的发展起着至关重要的作用，财务部所提供的数据对企业的风险管理部门进行风险管理有着巨大的参考价值。除此之外，风险管理部门在进行风险评估的时候，还需要考虑到风险的性质问题，这是评估一个项目存在风险大小的先决条件。在风险评估时，应当结合对于风险性质的评估以及结合财务方面提供的数据及现金流量涉及到的其他数据才能得出准确的结论。9五、不同性质企业对现金流量的管理办法现金流量的问题在具体实践中应该要

40、注重具体问题具体分析。不同的企业由于业务范围，企业结构，企业性质等等各方面的不同，在运用现金流量管理时，也存在不同的侧重之处，下文就将以银行，港企，美企，集团这四种类型的公司为例，具体分析现金流量的管理特点。（一）银行虽然和其他企业一样，银行也需要遵守国家相关规定，但是银行在现金流量的管理方面应该是最严格的，尤其是按照规章制度方面。银行每一笔资金的变动都有单据可供查询，这也就导致了一旦出现问题，就要面对数以万计的单据的复查。 如果是短期的业务出现问题，那么相对来说还比较好解决，但是短期业务不出错，季度或是年度查账时却往往会出现问题。这就需要在平时的每一笔业务中细心谨慎。（二）港资小企业对于香港

41、资金投资的公司来说，投资人最注意的就是企业账面上剩余的资金。香港的老板投资的公司一般来说现金流量不会太大，没有太多宽裕的资金，所以资金链环环相扣，任何一个环节都不能出现差错。在这样的情况下，财务管理人员的选择，尤其是负责现金业务的出纳的选择，就显得尤为重要了。 除此之外，公司的仓储部门也十分重要，他们掌握了公司货物积压的情况，对公司现金的运转和资金链的维持具有重要的参考作用。（三）美资企业 这主要是周现金流量表。美资公司一般比较财大气粗，公司的现金比较充足，资金链一般不会出现断裂的危险。美国的投资者最关心的是产品的销路以及资金的回笼和公司运营成本。美资公司不会特别设立一个单独的指标来规定现金额

42、，而是更加注重合同的规定。公司的运营成本不需要通过层层关卡，除此之外的一些资金的流出都要进行程序上的审核。这就要用到周现金流量表。现金流量表包括以下的内容：首先是日期（一般情况下是星期一），然后是为所拥有债权的现金平衡，再然后是这七天以来的出售收入，增值税排在第四，差额是第五位的，第六排的是资金结余，第七个是实际收到的销售金额，然后是销售之外的一些收入，最后是两种支付方式所支付的金额。将这张周现金流量表配合其他财务报表使用就能使公司的财务状况一目了然。（四）集团公司集团的企业规模一般比较大，为了方便管理，会在总公司下设各个分公司或分部。这些分公司或者分部的现金流量数据会被要求以天为单位向总公司

43、汇报。分公司的现金流量数据一般是以前文中多次提到的现金流量表以及资金结余表的形式表现的。总公司对分公司的业绩会做出具体的要求，关系到分公司的年终奖金等等。 分公司每天发往总公司的数据体现了公司的资金变动情况，如果出现了异常情况就需要分公司做出合理的解释。这是一项非常繁杂的工作，对于财务部的工作人员来说是一个很大的负担。而这些数据涉及到的表格又由于现实状况的变化而需要不断地调整，这让相关人员可谓是满腹牢骚。他们毕竟没有看到利益，只看到了付出。但是，实事求是地说，这样的汇报方式太过频繁，造成了巨大的工作量。分公司与分公司之间不存在往来，而和总公司单独联系，这使得分公司之间的资金难以流通，这就造成了

44、集团公司资金利用率的低下，对于集团的整体发展也有负面的影响。集团的资金由于大部分都下划给了分公司，这就导致了总公司没有足够的资金来应对突发情况，集团整体的资金管理也比较混乱，这对集团融资等等也有不利的一面。集团对公司运营所需的支出虽然不需要层层审批，但是监督和查验还是必不可少的，这无论在哪种类型的企业都是一样的。一般情况下，公司的财务人员由于专业水平的限制，仅仅能够对公司账面上的数据有一个了解，其他更深层次的东西就几乎是一问三不知了，但是他们在工作上和银行有着紧密的联系，可以及时获得一些银行的优惠信息，比如，在同等情况下，在哪一家银行贷款所需要的担保更少，需要支付的利息率更低等等。除了和银行打

45、交道，财务还要负责将企业的收支信息进行公司内的传达。如果公司的收支中有赊欠的货款的话，追讨的任务就回到了负责销售的部门头上。只有货款切实到位了，推销员才能获得奖金，公司的资金才能够回笼。尤其是在公司现金流量不宽裕的情况下，更加要注意这一点。由于责任的分工问题，在执行过程中会出现一些推诿的现象，究竟货款要在多久的期限内追回，在什么时间内由财务部将这些资金流动做入报表，都需要进行探讨。一般情况下，需要考虑到公司资金循环的状况，货品的积压情况等等，最终由公司高层作出决定。在其他与资金相关方面，也就剩下错时的定期存款、七天通知存款、还有打新股。还有一个需要注意的点就是公司所持有的固定资本。如果这些固定

46、资本长时间处于无法盈利的状态，甚至于还需要公司出钱进行维护，同时又没有一个较好的升值空间，那么，就需要公司的特定部门对这些资产进行一个评估，决定是否要对这些固定资本进行出售等方式的结算和处理。以银行为代表的金融机构为了提高自己的业绩，往往会找到集团公司这样的大客户推销他们的理财服务，这些服务接受与否一般都是由财务部进行初步决定的，集团的薪水也一般是财务部负责管理，因此，财务部在公司的地位举足轻重。所有的付款，各部门指定的财务人员收单，审单后送资金部，资金部可以一票否决。财务部做过了初步决定的财务变动才会层层上报。在最终审批通过之后，又会交由财务部负责执行，这其中却没有之个专门的监督部门。财务部还拥有自己单独的资金用于财务部内部的运转，可见其在公司中的特殊地位。一言以概之，钱对于以盈利为目的的企业来说从来都是重中之重，企业里的每一个人都在围绕着钱打转。既希望自己收到的资金越多越好，又希望自己付出的现金越少越妙。只要企业的盈利有所增加，就是一件值得庆祝的事情。不同的企业会运用不同的方法来实现对企业的现金流量的监管。现在最先进的两种管理方法就是将银行的结算方法运用到企业的财务部以及实行动态的预算编制的方法。这都有利于对公司资金的监管。也就是讲当投资者与管理者分离、资