浅议东营市民营企业融资存在的问题及对策毕业论文.doc

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1、 青岛农业大学海都学院本科生毕业论文 题 目：浅议东营市民营企业融资存在的问题及对策 毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得 及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。作 者 签 名： 日 期： 指导教师签名： 日期： 使用授权说明本人完全了解 大学关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：按照学校

2、要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。作者签名： 日 期： 学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名： 日期： 年 月 日学位论文版权使用授权书本学位论

3、文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权 大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期： 年 月 日导师签名： 日期： 年 月 日指导教师评阅书指导教师评价：一、撰写（设计）过程1、学生在论文（设计）过程中的治学态度、工作精神 优 良 中 及格 不及格2、学生掌握专业知识、技能的扎实程度 优 良 中 及格 不及格3、学生综合运用所学知识和专业技能分析和解决问题的能力 优 良 中 及格 不及

4、格4、研究方法的科学性；技术线路的可行性；设计方案的合理性 优 良 中 及格 不及格5、完成毕业论文（设计）期间的出勤情况 优 良 中 及格 不及格二、论文（设计）质量1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？ 优 良 中 及格 不及格2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？ 优 良 中 及格 不及格三、论文（设计）水平1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义 优 良 中 及格 不及格2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？ 优 良 中 及格 不及格3、论文（设计说明书）所体现的整体水平 优 良 中 及格 不及格建议成绩： 优 良 中 及格 不及格（在所选等级前的

5、内画“”）指导教师： （签名） 单位： （盖章）年 月 日评阅教师评阅书评阅教师评价：一、论文（设计）质量1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？ 优 良 中 及格 不及格2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？ 优 良 中 及格 不及格二、论文（设计）水平1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义 优 良 中 及格 不及格2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？ 优 良 中 及格 不及格3、论文（设计说明书）所体现的整体水平 优 良 中 及格 不及格建议成绩： 优 良 中 及格 不及格（在所选等级前的内画“”）评阅教师： （签名） 单位： （盖章）年 月 日教研

6、室（或答辩小组）及教学系意见教研室（或答辩小组）评价：一、答辩过程1、毕业论文（设计）的基本要点和见解的叙述情况 优 良 中 及格 不及格2、对答辩问题的反应、理解、表达情况 优 良 中 及格 不及格3、学生答辩过程中的精神状态 优 良 中 及格 不及格二、论文（设计）质量1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？ 优 良 中 及格 不及格2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？ 优 良 中 及格 不及格三、论文（设计）水平1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义 优 良 中 及格 不及格2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？ 优 良 中 及格 不及格3、论文（

7、设计说明书）所体现的整体水平 优 良 中 及格 不及格评定成绩： 优 良 中 及格 不及格（在所选等级前的内画“”）教研室主任（或答辩小组组长）： （签名）年 月 日教学系意见：系主任： （签名）年 月 日目 录 摘要. Abstract. 前言. 1一、东营市民营企业融资现状分析. 1 （一）东营市民营企业概况. 1 （二）东营市民营企业融资现状. 2（三）东营市中小企业融资的特点. 4二、东营市民营企业融资存在的问题. 5 （一）民营企业自身“先天不足”. 51.民营企业综合条件较差. 52.民营企业的财务制度不健全. 53.民营企业没有完整的信息披露制度. 54.民营企业信用观念缺乏.

8、6（二）体制内融资环境和融资制度的制约. 6 1.银行体系不健全 形成对民营企业融资抑制. 6 2.资本金融市场融资门槛高 抑制民营企业融资. 73.民营企业融资信用担保体系不完善. 7 （三）东营市政府的政策支持力度不足. 8三、关于解决东营市民营企业融资问题的建议. 9 （一）加强民营企业的制度建设 健全公司的管理体系. 9 1.民营企业建立现代企业制度. 9 2.健全企业的财务制度 提高财务信息的真实性. 9 3.完善企业的信息披露制度 增强企业的透明度. 9 4.树立良好的信用观念 增强企业的守信意识. 10（二）体制内融资环境改进和融资制度的完善. 10 1.健全银行体系 改善银行服

9、务. 10 2.完善资本市场 发展多级资本市场. 10 3.健全和完善民营企业的融资担保体系. 11 （三）东营市政府加大对民营企业的扶持力度. 11 （四）鼓励 引导 发展体制外融资渠道. 12结论 . 13参考文献. 14致谢. 15浅议东营市民营企业融资存在的问题及对策财务管理2008级6班 商立军指导教师 冯洪花【摘要】改革开放以来，东营市民营中小企业突飞猛进，已经逐步成为地方经济的生力军。中小企业在产品技术创新，产业结构调整，区域经济发展，吸纳就业和农村剩余劳动力转移，提高市民生活水平等方面发挥着日益重要的作用。但是，融资困难一直是制约其发展的主要瓶颈,虽然融资难题早以不是新课题并且

10、市政府也跟进政策性措施缓解，但问题一直是悬而未决。政策效果不理想充分说明原有的认识及政策是存在偏差的，不是对症下药。因此解决好融资难题，对于中小企业可持续发展壮大，提高中小企业竞争力，推动东营经济又好又快发展有重要意义。【关键词】中小企业 融资难 企业制度 体制内融资 体制外融资Dong Ying Citys Small and Medium-sized Private Enterprises Financing Difficulties of Thinking and Offer the ProposalsClass6,Grade2008, Financial Management Shan

11、g Li junTutor Feng Hong hua【Abstract】Since the reform and opening, small and medium-sized private enterprises by leaps and bounds, has become the main force of the local economy in China. Small and medium-sized enterprises in the product technology innovation, the industrial structure adjustment, th

12、e regional economic development, employment and absorbing the transfer of rural surplus labor force, improve living standards are playing an increasingly important role. But, the financing difficulties have been is the main limiting bottleneck. Although financing problems early with not new topic an

13、d the government also follow up policy measures to ease, but the problem has been up in the air. The policy effect is not ideal fully explain the original understanding and policy is there is a deviation, not suit the remedy to the case. Therefore solve financing problems, for small and medium-sized

14、 enterprise sustainable development, improve the competitiveness of small and medium-sized enterprises, promote local economy, nice and fast development to have the important meaning.【Key words】Small and medium-sized enterprise Enterprise institutionFinancing difficulties System of financing System

15、outside financing 前言东营市中小企业对于当地经济发展作用是有目共睹的,民营中小企业对于本地的经济发展，产业升级，区域协调，结构调整，扩大就业，社会稳定起着日益重要的作用。政府的支持为中小企业带来发展机遇，民营中小企业在政策的鼓励下，一路高歌猛进。现在，民营中小企业成为国民经济重要组成部分，中小企业在国家产业体系中占有重要位置。但是，翻看我国历年的信贷史,尤其是2008年应对全球金融风暴和政府实行宽松货币政策的背景下，政府准备了4万亿的刺激计划，在2009年上半年新增贷款就达1.58万亿,很大程度上高于去年的同期水平,人民币各项贷款增加0.84万亿，同比多增1万亿,然而上半年投

16、放的超过2万亿的信贷,但是只有3%贷款被中小企业申请到，在银行的贷款额度中，中小企业得到的贷款份额远小于国有企业的所得贷款1。由于政府对金融体系的控制和对市场化金融活动的抑制，银行信贷依然是中小企业融资的主要方式，民营中小企业的发展和经济行为受到体制内融资困难和体制外融资渠道狭窄的双重制约，导致我国民营中小企业资金短缺甚至断裂，直接影响中小企业的可持续发展。目前,东营市约有80的企业是中小企业，他们贡献了55的经济增长点，提供60的城镇就业机会，主导65的出口份额,贡献了59的税收。民营中小企业已经成为繁荣地方经济、吸纳就业、调整产业结构、维护社会稳定、推动产品创新的和提高人民生活水平的中坚力

17、量，成为推动地区经济发展的助推器。2009年黄蓝两大国家战略获得国务院的批准，东营作为黄蓝战略的主战场，对本市的中小企业提供了难的的发展机会。然而，融资困难却成为阻碍中小企业发展的主要瓶颈,只有打破融资困局，才能制定有利于中小企业的融资政策，才能拓宽中小企业的融资渠道，提升融资能力，进而促进中小企业健康的可持续的发展，提高企业的市场竞争力，完善企业的各项制度,最终推动黄蓝两大国家战略的落实和促进东营经济的又好又快发展。本文借助民营中小企业有力发展的契机，总结大学期间所学的理论知识和一些地方企业在融资方面的经验，依据我市当前形势下融资问题发展的特点，就东营市中小企业融资的现状以及存在的问题展开讨

18、论，分析东营市融资问题现有的具体原因并且提出解决融资问题的的对策和建议。一、 东营市民营企业融资现状分析（一）东营市民营企业的概况东营市是共和国最年轻的土地同时也是最具有活力的土地，作为黄河三角洲高效生态经济区中心城市和山东半岛蓝色经济区前沿城市，是黄蓝两大国家战略的主战场。东营市政府高度重视民营经济发展，积极出台政策鼓励中小企业的发展，完善对中小企业服务，优化投资环境，完善基础设施建设，培育了有代表性的民营企业，从东营市经济贸易委员会的资料上获悉，截至2011年10月底，全市拥有中小企业19768家，规模以上中小企业完成现价产值417亿元，实现主营业务收入407亿元、利税351.1亿元、利润

19、208.1亿元，全市中小企业创造的价值和税收收入增幅均位居山东省第一，中小企业经济增速高于全省平均增速,在地方经济发展中发挥着重要推动作用，已经成为东营经济发展的重要推动力和重要组成部分，成为社会就业的主要吸纳力，成为全市税收的主要来源2。东营市是胜利油田中心腹地，依托石油为基础而形成石油装备制造，精致化工，炼油企业，生物制药，橡胶轮胎，纺织业，造纸业等特色产业链条。但是，我市中小企业总体上还没有改变高投入、高消耗、高排放、低效率的发展方式，因此经济发展方式粗放、产业结构矛盾和环境污染问题仍然较为突出。相当部分化工和炼油企业装备水平低，生产效率低，工艺技术落后，创新能力差，产业结构升级慢，客观

20、上成为推进经济发展方式转变的难点和重点，调整的压力更大、更直接。中小企业受保护环境成本的影响，技术改造投入少，新开工项目数量下降，技术改造升级难度大，技术创新能力较弱，高新技术产业和高科技产品比重较低，导致企业发展后劲不足，企业快速发展、超长发展受到严重制约。由于我市中小企业大部分集中在在化工、纺织、造纸、橡胶轮胎、炼油等行业，节能降耗基础工作困难，能耗高和污染高的产业仍占主导地位，产业结构单一，节能减排的先进使用技术没有广泛推广使用，节能减排指标严格，企业承担节能减排和环境保护的任务十分沉重。（二）东营市民营企业融资现状与全国的民营企业一样，东营市民营企业在发展的过程中也遇到了融资瓶颈。特别

21、是受2008年金融风暴的影响，外向型的民营企业在融资的道路上更是步履维艰，甚至一度出现资金链断裂的情况，最后导致企业破产的也是屡见不鲜。东营市丰汇化工有限公司是以向海外和省内出产成品溶剂油为主的企业，在2008年金融危机中，由于海外订单和省内订单的骤减，原材料价格上涨，生产成本的上升等原因不得已关门歇业。一个主要原因是：该公司的融资的渠道主要是以应收账款抵押的方式在银行借款或者是通过关系网在民间融资，但是由于总体经济环境的不景气，造成订单数量减少，业务量下降，应收账款也是相应的减少，民间借贷的风险程度不断提高，银行融资的路就这样堵死了，民间融资也是有去无回，最终走向破产。融资渠道单一化，融资方

22、式的缺乏创新（融资往往会依赖于银行借款和自筹资金的方式，很少采取民间借贷），也成为制约民营企业融资难的的一个十分现实的问题。下面我们通过图表的方式展示一下目前东营民营企业融资主要渠道如表所示：企业类型标准银行借款民间贷款自有资金职工人数年销售额70人以下70人-300人300-500人19.86%25.36%42.39%25.45%23.18%15.67%14.23%12.56%7.09%150万以下12.03%48.59%24.67%200万-300万35,78%32.78%14.08%500万-1000万42.45%20.69%7.45%(数据来源：东营市中小企业促进协会，2011年)根据

23、以上数据可以得知：越是规模小的民营企业从银行取得融资的难度就会越大，因此会转而向民间借贷,导致民间借贷的比例大于银行借贷。此表也大致反映了东营市民营企业融资的现状：1.银行贷款；2民间贷款；3.自有资金；4.资本市场。中小企业的各种融资方式比较如图所示：融资方式融资成本融资期限资金到位率资金自由支配权融资风险对控制权影响自有资金低无高大低无银行借贷较低短较高较大大较大股票融资很高无低大小大债券融资较高较长低较大较小较低民间贷款高很短高小较大低（数据来源：东营市经济与贸易委员会，2011年）据调查数据显示，东营市民营企业融资首选自有资金，其次是通过银行贷款。再次是借助民间贷款，最后通过发行股票、

24、债券进行融资的企业仅占1不到。在银行贷款方面，如果贷款要想批准，一是要企业要提供资产抵押品；二是要提供有效信用担保和信用证明；三是企业信誉良好并且有发展前景；四是要企业规模适中。其条件苛刻并且审批时间长，程序繁琐，融资规模有限3。在民间贷款方面，由于东营市民营企业目前还未能与各银行建立起良好的信用关系，企业要获得贷款主要还是依靠资产抵押、提供担保，贷款程序不仅繁杂，获得资金的难度还较大，为了节省融资时间，提高融资利用效率，尽快缓解资金紧张的局面，大多数民营企业选择了向民间借贷4。其中，大约有75的民营企业有着通过民间贷款进行融资的经历，而民间贷款的月利息根据市场需求波动在2分到6分之间，在市场

25、需求较大并且融资紧张时，部分民营企业甚至处于出高的利息也借贷不到款的境地5。在财政扶持方面，虽然国家已经设立了中小企业创新市场开拓体系、中小企业服务体系、中小企业发展专项资金，但是因资金规模有限加之各种条件限制，能够获得财政扶持的中小企业数量很少。即使得到财政的资金支持，能够到位的资金也只是杯水车薪，根本满足不了东营市民营企业发展的资金需求。东营市贷款余额增长较快的行业有化工，炼油，橡胶，机械加工业，石油装备制造业。2010年底，东营市化工、橡胶业人民币贷款余额396.40亿元，小型企业贷款余额分别为168亿元，194.89亿元，32.69亿元 。在小企业贷款中，工业企业占比较少。在中小企业贷

26、款余额中工业企业占58.6 %。而微小企业贷款情况看，工业仅占小企业贷款余额的36.1 %。中小企业保证贷款比重降低 ，抵押贷款比重依次增高，小型企业信用贷款比重过低。东营市大中小企业保证贷款在全部贷款中的比重分别为75 %、70% 和 56%，呈现降低的趋势。中小企业抵押贷款比重呈增高的趋势，分别为20.20 %、20.48 % 和 42.77% ，而小型企业信用贷款占比0.86% ，反映出中小企业贷款难度高于大企业，门槛高于大型企业6。贷款发放行业集中度较高，主要集中在橡胶，化工，石油装备制造行业，炼油工业等高污染、高能耗、高排放为主的企业，上述行业也是东营市的支柱行业。（三）东营市民营企

27、业融资的特点一是东营市三县两区中出现明显的产业集群，东营区以高新技术产业为主，垦利县，河口区是以炼油企业为主，广饶县则是以化工产业，橡胶产业，造纸产业和农副产业为主。二是中小企业主要还是以金融贷款为主，民间借贷也是重要途径，通过资本证券融资的少之又少。三是本市中小企业融资方式依然是以自有资金为主体的内部融资，主要靠自有资金的积累。四是借道民间身不由己，本市中小企业主要是以炼油企业，化工行业，石油装备，造纸业等高能耗，高污染，高排放的企业为主，在国家节能减排的政策下，这些企业的发展受到严重制约，融资主动权丧失，迫于成本上升压力，这些企业纷纷选择民间融资的渠道，存在高风险性。五是东营市民营中小企业

28、融资具有行业性，东营市中小民营企业主要可分为高科技型、制造业型、服务业型、社区型,根据中小民营企业所处的行业不同，它们的融资方式也是有明显区别的。高科技企业，由于国家对科技的重视，高科技企业的融资渠道非常广泛，除了银行等金融机构融资外，还有各种风险投资基金，这些基金有的是政府设立的，有的是私人设立的 ，也有混合型的，制造业型企业，资金需求量大，但是资金周转慢，具有多样性和复杂性 ， 所以风险大、融资难度也大。服务业型的企业，主要是缺少短期流动资金，风险小，融资相对容易。 社区型企业具有一定的社会公益性质，一般会获得政府的资金支 持， 另外社区集资也是获取资金的重要途径，它们属于特殊的企业7。东

29、营市的民营企业在政策和制度以及产业格局上的阻碍使得他们的融资也是步履维艰。 二、东营市民营企业融资存在的问题（一）民营企业自身“先天不足”东营市企业中，多为有限责任公司、合伙企业和个体私营企业性质的民营企业。这些民营企业在相当大程度上还不是一个独立的融资主体，企业产权关系不清问题还比较严重，其中有80的企业存在各种制度不健全、设施不完善、财务管理混乱、各种信息不公开(公开的只限于单方对企业有利的信息)、负债率高、缺乏有效的抵押担保、偿债能力弱等情况，具体主要体现在以下几个方面： 1.民营企业综合条件较差与本市国有企业相比，大部分民营企业“江湖习气”非常的浓厚，缺乏经营的文化、经营的策略、管理水

30、平较低、信用的意识差、发展前景不理想。内部缺乏有力的监督机制（很多都是亲戚和朋友一起合伙开厂或是一人投资，请自己的亲属来工作，这样的情况，很难在管理上有所作为）。大部分的民营企业掌握在一个或少数几个人手中，一旦出现决策失误，就会导致致命的后果，很多企业是靠运气，靠逃税，靠关系来赚钱，缺乏稳健经营和可持续发展的基础，这是银行不愿意涉足的重要原因。2.民营企业的财务制度不健全东营市民营企业财务制度有很大的缺陷，主要表现为：财务管理水平低（一般情况，财务会由企业主最亲信的人担任）、报表内容不全、很多企业会出于逃税的目的,做多套报表，财务信息严重失真。会计信息失真原因有两点：其一，会计人员水平有限；其

31、二，会计人员为某种特定的目的有意隐瞒真实情况，东营市60%的民营企业存在着财务与会计角色不分的现象，财务部门构成简单，财务人员的业务素质不高（甚至没有从业资格也可以从事会计行业）。3.民营企业没有完整的信息披露制度大部分的本市民营企业没有信息披露的概念，无法拿出银行部门要求提供的所需信息是民营企业在银行融资受阻的主要原因，民营企业担心建立信息披露制度会造成自身的财务和经营情况的泄漏进而给他们的经营造成风险（很多的民营企业关起门做生意，很少存在合作意识，不愿让竞争对手了解自己的底细），因此在信息披露制度的建立上是缺乏积极性的。还有的企业自身的治理结构不完善，没有能力建立信息的披露制度，在缺乏完善

32、的信息披露制度的前提下，就造成了借贷双方的信息不对称，银行没有充足的信息来了解民营企业的经济状况，无法对客户进行风险评级。因此，无法提供相应的融资服务8。企业没有健全的信息披露制度对于企业在银行融资是一个主要的阻碍，银行不了解你，无法把握住企业的真实的信息，因此银行在企业融资过程中会有一些顾虑。4.民营企业信用观念缺乏本市民营企业的主要融资方式是银行贷款，但是，部分民营企业到期还款的能力低或无法还款的现象普遍存在，有些民营企业在借款时就不准备还钱，处心积虑的逃债，部分民营企业的信用缺失导致民营企业群体的信用低下。由于本市民营企业的所有者和经营者是一个人，没有法人资产和自然人资产的区别，当企业资

33、不抵债时，企业主抽逃资产的情况时有发生，而且不好监控，给银行带来很多的呆账坏账。民营企业一般信用意识弱，他们认为银行的钱是纳税人的钱，自己也纳税了，花自己的钱，可以不用还，这种情况下，银行自身是不愿意也不会涉足民营企业的贷款业务的9。（二）体制内融资环境和融资制度的制约 1.银行体系不健全，形成对民营企业融资抑制体制内融资主要是指商业银行融资制度和体系为主，辅以资本市场融资的一种融资形式，是相对于民间融资和企业内部融资等体制外融资体系而言的。完善的银行体系本应由国有商业银行、股份制银行、国有政策银行、地方银行、村镇以及外资银行等多形式、多层次、多元化的银行组成，但是东营市的银行体系却显得欠缺多

34、元化和多层次，由于商业银行体系不完善，尤其是作为主体的四大国有商业银行追逐利润和效益的同时但还没有摆脱政策的束缚，国有银行为了防范金融风险、保护国有财产不受损失，近年来实际上转向了面向大企业和房地产业的发展战略，这些行业是高投入、高回报对银行有巨大的吸引力10。由于东营银行和农村信用社市场发展方向在于与国有商业银行争夺大企业，客观上也减少了对中小企业的融资意向。银行的资金占企业运行总资金的比例呈逐年下降的趋势（如图）年份银行贷款占全部资金比例200875%200962.2%201049.7%201133%201223%（数据来源：东营市统计局，2012年）目前，东营市部分商业银行通过收取额外费

35、用等措施来弥补民营企业贷款风险，显然，这些费用导致了融资成本的上升并且对民营企业而言带有歧视性。由于民营企业生产易大环境的影响，民营企业生命周期短、风险也大，负债能力和还款能力有限，民营企业类型多，资金需求量小、但是频率高，融资情况复杂，融资的成本高。民营企业的信息透明度低，进而造成与商业银行之间信息不对称问题，银行无法对企业进行必要的信用评级。这些决定了本市国有商业银行不会轻易的为中小企业提供资金11。2.资本金融市场融资门槛高，抑制民营企业融资东营地区有孚瑞特石化、海科石化、科达集团、华泰造纸等几家规模较大企业外，多数中小企业不能进入资本市场进行融资。我国公司法和股票发行与交易管理暂行条例

36、规定股票上市的审批条件之一 ：“发行后的股本总额不少于人民币5千万元 ”，对于生产规模小的而且自有资金有限的民营企业而言，无法实现该法律的要求。东营市金融体制的完善，既需要与东营市经济发展相适应的的银行体系，同时也要具备一个完善的、多层次、多元化的资本融资市场。但是，由于国家的资本市场“先天不足”加上“后天缺陷”致使各个地方的资本市场也是残缺不全，东营市缺少正规的证券交易所并且正规的正规证券交易公司也是屈指可数,广大的民营企业在直接融资的渠道上收到法律硬性规定的制约，造成这种局面的原因有很多：资本市场制度存在严重缺陷，股票融资主要是为国有大中型企业融资服务，没有将民营企业纳入融资范围12。在股

37、票交易市场上，上市公司必然受到母公司的严密控制，大股东占用、关联交易、内幕交易、操控上市公司的不正当行为屡禁不止,证监会只能制定严厉审核的程序来调控市场，对民营的中小企业而言。首先，IPO审核时间长，程序繁杂，审核的结果不可预测。虽然证券发行上市采用核准制，但仍以实质审核为主，基本无法确定能否通过审核，民营中小企业超前支付辅导、审计、评估、法律咨询等上市成本，但最终并不能预测能否上市，容易造成不必要的融资成本上升。法律规定：3年连续盈利，5000万总股本，无形资产出资不超过注册资本的20等严厉的上市条件，把大部分民营企业拒之门外13。资本市场体系不完善，缺乏层次性，目前资本市场上有主板市场，2

38、004年已在深圳设立中小创业板，但不是致力于中小企业的融资，发行体制和程序没有根本变化，民营企业的上市融资环境没有实质性的变化,中小企业板还不是二板市场，其对拟上市企业的资格要求是按现行主板发行审核标准审核通过的，主要对象是那些科技含量高、具有成长性的民营企业，范围狭窄，并且东营市民营企业主要是制造业和化工业以及服务业等为主，缺乏科技型的民营企业14。在2009年7月推出的创业板也未能突破发行对象的限制，其对拟上市企业的资格要求依然按现行主板发行审核标准审核通过的。总而言之，不仅很多企业被挡在资本市场之外，而且有限的主板市场容量也难以容纳众多的民营企业。3.民营企业融资信用担保体系不完善200

39、1年以前，东营市还没有一家担保公司。现在东营市共有担保公司二十几家，其中注册资金在1亿元以上的共有4家，在5000万以上的8家。东营市担保机构为企业累计担保贷款98.5亿元，其中2010年新增46.7亿元，高新技术企业占65 % ，为东营市地方经济的发展起到了很好的支持作用15。东营市的信用担保机构规模小、数量少、而且实力较弱，担保机构的资金来源少。由于资金规模小，担保机构自身的抵御风险的能力也较弱，因此，担保机构在进行担保业务是就十分的谨慎，对担保对象的审查有时会比银行还要严格。2011年东营市担保机构比上年增加15，虽然保持了较高的发展速度，但户均资本金仅3569万元，比2010年仅仅增加

40、535万元，新增担保机构规模依然偏小。本市有些担保机构不规范、自身的防风险意识差。一是缺乏现代企业制度和风险检测和控制制度，担保从业人员不是专业人士，他们缺乏会计和审计、金融等专业知识整体教育素质低，二是担保业好大喜功，追逐高盈利、高风险的担保业务，对民营企业没有热情。三是担保机构虚报担保资金，隐瞒真实经营情况，有些担保机构注册后即转移资本，担保风险准备金不提，抵御风险能力较弱。四，担保业的不规范性导致行业内乱收费和不合理的担保金要求16。（三）东营市政府的政策支持力度不足在全社会上下大力呼吁解决民营企业融资难的氛围下，东营市人民政府出台了很多针对民营企业融资的优惠政策：财政补贴、税收减免和优

41、惠、信用担保、风险投资担保等。总体来说，政府的行政手段多些，而经济手段少些，直接的介入多一些，间接的引导少一些。我认为作为人民政府应当首先进行地方的融资立法并且综合出台优惠政策等形式给予扶持，为民营企业融资的首先创造良好外部环境，而不应直接介入民营企业融资，这样也容易引发以权谋私和权钱交易的腐败行为。市政府还应该在一些实实在在的方面给予政策支持，比如2011年贷款紧张时，民营企业的贷款也受到限制，并未增加规模，而市政府直接介入中小企业融资，由市政府牵头出资设立民营企业融资担保机构，存在诸多缺陷。首先是经营效率问题，民营企业自身的特点决定了企业资金需求计划性不强，需要周期短，次数多，这就要求融资担保机构具有快捷灵活的经营机制，但是，政策性担保机构难以做到灵活；其次专业性问题，民营企业融资难的根本是其先天的高风险性，对于大量的民营企业，需要准确的衡量风险度，甄选