毕业设计（论文）中国中微企业如何解决融资难.doc

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1、 摘 要 无论是从国内的情况来看还是从国外的情况来看，中小企业在国民经济中的作用是不可否认的。因此，历年来，人们一直在为中小企业融资探寻不同的途径。但实际上，中小企业融资困难最主要的是应从市场融资法则及中小企业的特性来理解，否则中小企业融资困难的问题也许无解可求。文章拟从中国中微企业融资现存的困难，什么样的道路才能走出困境、用什么样的方法来解答困惑，中央政府是否出手相助扶持中微企业，这一系列问题归根结底是么造成的。中微企业是否需要改革还是需要改进呢，都是中国中微企业所面临的困难和存亡，融资的成本越来越高每个中小企业所承受的压力是有限度的一旦超出他们的融资范围将导致各种成本加大最后就是走向危机。

2、中微是先转型还是先转变呢？如果中微企业进行转型是往哪个方向转型才会得到成功和认可呢？下面都是本论文所要解决的问题论文也会一一举实例来分析每个问题，根据每个问题会进行详细解剖，深入中微企业内部实况解析。关键词： 关键词1；如何解决融资难问题关键词2；融资成本加大问题关键词3政府是否扶持第一章 导论第一节 中小企业和相关概念的界定中小企业是十分富有相对性概念。在不同的行业、不同的地区和不同的时间里，它所代表的企业群体不是一成不变的。即使是同一规模群体里的企业，他们并不是同质的。因此，人们对中小企业的定义表述，仍然不很一致。各国的实际做法以及各种文献，一般是从“量”和“质”两个角度来对中小企业进行界

3、定的，而且世界各国多采用“量”界定方法。 用“量”来界定中小企业，就是采用某种数量标准来区分大企业与小企业的界限。而在反映企业“量”的指标中，企业一定时期的雇用人数、资产量、经营收入最具有代表性。因此，目前世界各国主要是从这三项指标来对中小企业进行界定和判别，只不过，有的采用其中一项，有的可能采用其中两项，有的三项指标都采用。“ “质”的界定方法又称定性界定方法或者地位界定法，主要是通过对企业所有权、经营权等经济形态的主观区分，对企业规模进行判别，只是一种对主观的界定方法。中国中微企业如何解决融资难中小企业面临严重的生存困境，要摆脱困境才能转生升级，我的研究方法不是简单的看统计公报，而是根据我

4、们自己的调查研究过去几年我们每年都要在中国的东部、中部、西部选择十多个省市自治区进行调研，从08年开始，我们每年大概都要选择150到200家企业，在十多个省市自治区召开20到30场座谈会，今年我们先后选择浙江、江苏、福建、上海、湖北等10几个省市自治区，考察了一大批企业，和200多家中小企业主进行了20多场座谈会，所以我们的方法是实地考察加上座谈，回来之后我们还要同相关的政府部门进行会审，在会商的基础上进行研讨，所以我们更多的是从微观到宏观。我们对中小企业的调查，2008年我们的判断，当时的中小企业最大的问题是融资难，2009年由于全球金融危机的影响，中小企业面临的第一位的问题是市场问题，是订

5、单没有，这一点在广东的东莞表现得尤为突出，这是金融危机的重灾区。2010年我们调查结论，中小企业面临的最大问题，在复苏的过程中间用工荒，今年我们的调查是多种因素叠加，互相交织，如果说2009年是最困难的一年，对中小企业而言，2010年是最复杂的一年，那2011年中小企业是最纠结的一年。我觉得我们中小企业当前面临严重的生存困境，现在我们讲升级我觉得中小企业可能有10%的企业在升级，我把转型和升级区分为两个概念，首先要转型才能升级。有20%左右的企业可能正在转型中，大量的企业，60%到70%的企业现在是面临严重的生存困境。温州有一个调查表明，说温州的中小企业有20%倒闭、停产、歇业，也就是百分之六

6、七十面大量广的中小企业最为重要的是要摆脱生存困难。中小企业是国民经济的增长最重要的后劲，是就业的稳定器，我们有75%的城镇就业要靠中小企业，如果从增量的角度来看大概是90%的新增就业要依靠中小企业，所以它是社会稳定之基。同时，中小企业也是创业、创新之能，提供了65%的专利，70%的技术，85%的新产品，所以当前最大的问题是帮助中小企业化解生存困境。当前中小企业生存困境最突出的表现有三个：一个是前所未有的融资难；二个是十分严峻的用工荒；三个是全方位进入高成本的时代，融资难是世界性的难题，所有国家的银行都有重大轻小、嫌贫爱富的倾向，银行也是这样。但是，我们国家的融资难是更为突出的，因为我们的银行大

7、部分是国有的大银行，我们的中小企业从某种意义上来讲95%都是民营企业，所以不但面临规模上重大轻小、嫌贫爱富，而且面临对所有企业都是这样做的，所以在紧缩银根的过程中间我们有效的贷款要保国企、央企、政府，特别是地方的政府部门支持。所以，重公轻私的银行偏好在今年表现的特别明显。我们现在融资难首先是金融就要有体制内的融资，国企央企政府，它能够利用正规金融提供的廉价资金进行投资，但是大量的民企现在要靠体制外的融资，所以今年的这种特性表现的特别明显。在另一方面体现了双轨制，官方的利率很低，而民间的利率极高。有很多调查表明，我们的中小企业大概只有10%能够从正规银行体系得到贷款，也就是说有90%要靠体制外的

8、融资。浙江有80%的小企业靠民间借贷，年息最高的达到180%。目前民间借贷的年利率高达120%，即使这么高，但是民间融资还是供不应求，武汉的民间资本的利率也已经达到了120%，成都的民间借贷的利率已经炒到月息五到六分。那么民间的借贷热火朝天，温州有近90%的家庭和个人，近60%的企业参与民间借贷。所以我们说体制外的民间融资非常火爆。我们要防范民间借贷纠纷带来的潜在金融风险，缺乏监管、利率提高，中小企业还本归息的压力极大，已经潜藏着巨大的债务纠纷的风险，甚至可能会间接传到银行系统，这是前所未有的融资难，特别是今年。第二个是越来越严峻的用工荒。用工荒是2004年开始在全国引起关注的，现在已经全面的

9、用工荒，用工荒表现为三个方面：一个是招不到人。我们的杭州有一次计划招收农民工招几万人，但是只有几百个人报名。二个是留不住人。我去浙江一个企业，他们说今年招了一千人，走了很多，然后又用高成本招了一千人，流失率很高。三个是人工成本很高，根据我们去年调查平均人工成本上涨了20%，有的高达40%，用工荒不仅是技工在荒，普工业荒，不仅是沿海荒，内地也荒，成都这个地方招工也很困难，很多企业都呈现用工荒，有人说用工荒是什么原因造成的？有很多农民工在中小企业感到前途方面造成的。还有一个是技能荒，还有一个是信息荒。我认为一个重要的原因是，不仅是劳动人口总量在减少，而且结构在变化，新生代的农民工，他们的需求层次发

10、生了很大的变化，老一代的农民工是挣票子、盖房子、娶妻子、生孩子，所以他们愿意干重活苦活，累活脏活，而新生代的农民工是要体面生活，所以老一代农民工干的事新生代农民工不干，所以出现大部分事情没有人干和大部分人没有事干的情况。所以，我们认为用工荒有六个方面的原因，一个是劳动力总量从无限共计走向局部短缺，现在正走向全面短缺，还有一个是地区间的务工推力和拉力在发生很大的变化，这是比较利益在发生变化。第三个是新生代农民工的需求层次不同。产业发展和布局调整使用工需求发生变化，我们四川过去是农民工的输出大省，现在有很多沿海的产业向成都转移，所以成都今年出现了招工难的现象，就是产业布局的调整使用工荒呈现新的态势

11、，用工的待遇和环境使员工流失率高，还有一个是技能教育的培训不够。所以我们现在说纠结，在用工方面非常明显，一方面是农民工用工荒，另一方面是大学生就业难。我们现在大学生的工薪还赶不上农民工。我到一个城市去，这个地方木工每天的薪酬已经达到300了，也就是说月薪接近一万，所以技工现在很多企业是严重的短缺，但是另一方面我们的大学生就业很困难。企业如何应对用工荒？一个是用机器替代人工依赖，比如富士康提出了要使用一百万机械人，用机械来替代。还有一个是通过提高企业的效益来应对用工成本，我们用工荒不仅是招工难，而且用工贵，你怎么样提高效率，降低成本。还有一个是产业转移到向中西部，比如富士康把总部转移大河南，就大

12、大的缓和了用工的问题。然后要减少员工的流失，不仅要加薪，而且还要用心留人，我们要倡导人性化管理，用前途来留人。我们要构建和谐的劳动关系，特别是提高薪酬让员工分享发展成果，改善福利提高员工幸福感，尊重员工，让他形成一种和企业的命运共同体的感受。然后要加强职业的培训，改变用人困扰，进行员工职业规划，让他感觉有前途，打造家文化，改善农民工的过客心态。刚才讲到了，富士康的机械人计划在三年内引入一百万台工业机械人替代工人，政府也要帮助企业来应对用工荒，要通过适度的规模经营和农业现代化转移更多的农业劳动力，加大职业技能的培训，解决技工短缺，要保障农民工合法权益，特别是要解决同工同酬的问题，要减税让利，少取

13、多予，帮助企业加薪。还有一个是要优化农民工的就业服务，帮助企业招工，再一个是要推动东部的产业升级，减少对用工的依赖和推动东部产业向中西部转移，这是第二个生存困境。第三个中小企业全面进入高成本的时代。我们现在讲九种因素叠加推动企业的成本直接上市，利率刚才讲了，我们大量的中小企业要用民间信贷，那么民间信贷的利率是法定利率的7倍、10倍，所以这样一种高的利率推动了企业的资金困难，人民币的汇率改革，现在汇率对出口企业的影响很大。税率和费率，现在收费有很多地方也是加剧了企业的成本，三金一个是薪金，现在是20%的增长，周金，土地出让金，还有原材料的进价和资源的代价，这九种因素叠加一起，推动企业全面进入高成

14、本时代。然后中小企业承担了大量的流通成本，当前的路桥费在商品价格中间占比达到4%到10%，商品的物流成本占到物价的20%到40%，美国的这一比例只有8.7%，就是我们路桥的收费，因为路桥的垄断是非常高的，很多人到香港购物，疯狂采购，就是因为香港有很多商品的价格低于内地，其种一个很重要的原因就是我们的物流成本。所以，我们要防范多种因素叠加造成的困境，可能引发中小企业大量的停产、关停和大量的民间资本流失的潜在风险，我们要防止民间资本热钱化，产业空心化最后导致经济的泡沫化，所以经济要转型升级离不开企业，特别是离不开发挥中小企业创业创新的功能，企业要转型必须大量的中小企业先要摆脱生存困境，中小企业要摆

15、脱困境，政府要营造平等的使用生产要素，平等竞争和法律上的平等保护，这三个平等是“十二五”规划当中写出来的，我们资金是非常重要的生产要素，只有10%的中小企业使用体制内的金融，这种廉价的贷款，但是大量的中小企业现在是在体制外，利益的双轨制，那么这样一种局面就不是一种平等的使用生产要素，还有就是平等的竞争和法律上的平等保护，这三个平等非常。=所以，我们这一次讲产业升级，升级离不开转型，我们现在是第二次转型第一次是从低收入国家向中等收入国家转变，未来十年二十年乃至三十年，我们要由中等收入国家向高收入国家转变，这是我们非常重要的转型，在这个转型中间我们的人口红利，我们过去30年主要靠人口红利，那么未来

16、的转型我觉得主要靠改革和创新所产生的制度支撑我们经济的持续增长。为什么要转型？现在我们的秘密竞争武器是五低五，低成本、低技术、低价、低利率、低端市场，我们失去了三高，高能耗，高成本，高污染，这就是我们为什么要转型，我们强大的制造是低端的设计，现在市场上最好的科技产品IPAD的售价接近五百美金，但是加工IPAD的富士康只能获得11美金的利润，它的利润率仅为2%。所以，我们现在讲，怎么样才能彻底摆脱当前全球金融危机？回顾历史，每次危机的过程中间往往孕育了一批新兴产业，新兴产业在危机后有其特有的生命力，生产新的经济增长点，推动新一轮的经济增长。所以，我们要转型升级，首先要想怎么样从劳动密集型转向资本

17、密集型，要推动中小企业的转型升级，我们要解决四个问题，我们对企业进行了大量调查：一个是动力不足不想创新，缺乏激励的机制，我们只有让创新成为一种有利可图的事情，企业才会去继续。二一个是风险太大不敢创新，创新是九死一生的事情，所以这种高风险是很多企业不敢做的。三一个是能力有限，不会创新，特别是中小企业面临很大的人才瓶颈。四一个是融资太难了不能创新。所以企业家应该具备眼光发现潜在的商机，企业家应该敢冒风险，勇于创新，那么企业家还应该有经营的能力，所以冒险和创新精神是企业家的重要品质。所以创新是要靠企业家的事情，企业家怎么样转型升级首先应该由低到高，从低成本战略走向差异化战略，从拼资源拼价格，拼劳力走

18、向追求高附加值的转变，由多到精的转变，怎么样做好，做强核心的主业，怎么样做大做强，怎么样实现由大到强，现在很多企业宁可盈利不做大，不要做大不盈利，我们追求大但是不能盈利，这是我们企业所不需要的，然后从做快向做久的准备，从挣快钱向经营稳挣钱转变，所以我的结论是中小企业是社会的稳定之基，创业、创新之源，当前中小企业面临严重的生存困境，这一点不可忽视，只有摆脱生存的困境才能实现转型升级，转型升级要从要素驱动，特别是过去我们靠廉价劳动力发展，当前企业转型需要把外在的压力变成内在的动力，生存困境是一种外在地压力，但是怎么样通过外在的压力变成内作的动力，迫使企业转型升级，形成一种倒推机制。我们政府推动升级

19、，要放、扶、逼，放就是要放开，就是要深化垄断的改革，我们说现在市场机制的建立、完善如果相当于当年的解放战争，打破垄断就类似于淮海战役，没有淮海战役就没有新中国的建立，那么我们市场经济体制的完善、健全，现在非常重要的是打破垄断，进行改革，只有这样才能放开对中小企业的助力。第二个是扶，应该把三农政策当中少许的政策抑制到中小企业，我们应该少取多予，应该减税，减费帮助企业轻装上阵。另一个是要逼，靠市场倒逼企业转型，一方面我们要化解，我们要利用高成本的市场倒逼机制迫使企业转型升级。一、中小企业融资过程中的主要风险 任何融资行为都有可能带来风险。中小企业也不例外，在融资过程中也可能面临各种风险。中小企业的

20、融资风险主要是指由于多种不确定因素的影响使其在融资过程中所遇到的风险。 （一）国家经济政策所导致的融资风险 一般而言，由于中小企业生产经营极不稳定，一国经济金融政策的变化，都有可能对它的生产经营、市场环境和融资形势产生一定的影响。如果中小企业不能根据国家经济金融政策的变化做出敏锐的反应和及时调整，将会给中小企业的融资带来一定的风险，进而影响到中小企业的发展。如国家的产业政策限制的行业，其直接融资和间接融资的风险都较大，如果企业经营得不到正常的资金供给，企业就难以为继。又如，在货币政策紧缩时期，市场上资金的供应减少，受此影响，中小企业通过市场来筹集资金的风险增大。要么筹集不到资金，要么融资成本提

21、高、融资数量减少，直接影响了企业资金链连续性，并进一步增大了中小企业的经营风险。 （二）经营的不稳定性导致的融资风险中小企业对外界经济环境的依存性较大，因而中小企业除对国家产业政策和金融政策有着较强的敏感性外，国家经济制度安排，宏微观经济环境的变化，行业竞争态势的加剧，也将增大中小企业的经营风险，最终影响中小企业的经营和发展。那些经营不佳或销售渠道不畅，或竞争实力不够或难以实行多元化经营来分散风险的中小企业往往首先受到市场的冲击。而经营风险的增大又使中小企业的经营稳定性遭到破坏，进而更难满足市场融资的条件，融资更加困难。 （三）管理水平低下所导致的融资风险管理水平低下主要表现在，中小企业的管理

22、观念落后，内部管理基础工作缺乏和管理环节薄弱，人员素质普遍不高，对市场的潜在需求研究不够，产品研制的技术力量有限，对市场的变化趋势没有预见性等。由于管理上的种种缺陷，致使中小企业的后劲不足。高开业率和高废业率是中小企业的主要特点，从而使得商业性金融机构非常谨慎。在我国，中小企业5年淘汰率近70%，约30%左右的小企业处于亏损状态，仅有三成左右具有成长潜能，七成左右发展能力很弱，能够生存十年以上的中小企业仅占1%.因此，中小企业无论是进行直接融资，还是间接融资，都会面临诸多融资障碍，融资风险往往很大。 （四）信用危机所导致的融资风险中小企业信用不足是一个普遍现象。有的中小企业会计信息不真实、财务

23、做假账、资本空壳、核算混乱，有的中小企业抽逃资金、拖欠账款、恶意偷税，这在一定程度上都影响了中小企业的形象。相对于大企业的很多信息的公开化和容易以极低的成本获取，中小企业的信息基本上是内部化的、不透明的，银行金融机构和其他投资者很难通过一般渠道获得，因此，银行要向中小企业提供贷款或投资人要向中小企业进行投资就不得不加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量。这一方面加大了银行或投资人贷款和投资成本，另一方面也给中小企业的融资带来困难，中小企业的融资存在很大的不确定性。 三、中小企业融资风险识别（一）融资风险“潜伏期”识别融资风险“潜伏期”的警兆是指建立在大量资料分析基础上的反映融资风险大小以

24、及是否带来财务危机的先兆。这个信息资料包括两个方面：一是企业内部经营管理的信息；二是与企业相关联的外部市场所处行业的信息。潜伏期的融资风险主要是企业对融资活动的控制风险，主要反映企业是否可以融到资和是否正确融资。 目前我国中小企业的融资方式中除了内源融资以外，在外源融资中，债权融资仍占主要地位，因此对其融资风险的预警中债权融资风险要特别关注。从融资的外部环境与内部控制角度综合分析，将潜伏期警兆分为：外部融资市场的成熟度不高；融资主体自由度不高；不进行融资方式分析；不关注资金成本；融资活动不符合融资的优序排列；企业同期平均资产收益率略低于债务资金成本率。 （二）融资风险“发作期”识别“发作期”融

25、资风险的警兆一般呈现出景气警兆的特征，即反映财务景气的程度和状况。这可分为财务警兆与管理警兆两方面：1、财务警兆包括：（1）资不抵债，这意味着该企业面临着严重的偿债危机，有被清算重组、变卖资产的可能。（2）经营活动现金净流量出现负数。这表明企业获利能力的原动力出现故障，没有新经济来源以抵消资金成本。（3）存在大额的逾期利润。这表明股权融资面临巨大风险，无法保障资本投入者的投资回报。（4）信用等级下降，这是偿债能力下降的必然结果。（5）融资活动受到严重阻碍，面对好的项目，无法获得外部资金支持。 2、经营管理警兆包括：（1）主营产品核心竞争力下降，属夕阳产业产品，这表明企业的盈利严重下降，并且没有

26、发展前景。（2）管理混乱，人力资源短缺，这表明经营业务不景气，难以得到内外部人员的认可。 （三）融资风险“恶化期”识别恶化期的警兆表现是发作期的警兆未能得到控制，融资风险进一步转化为企业财务危机或者财务危机的结果。其表现如下：1、主要财务指标显示财务状况严重恶化。如资产负债率急剧上升，大大超过100%，净资产收益率为负数等。 2、已经不具备偿债能力，即不仅无法偿还借款，并且得不到债权方的展期许可，很可能会被借款人接管企业或进行清算。 3、企业出现非季节性的异常的停工、停产现象，这是企业破产的先兆。 四、中小企业融资风险防范（一）从财务分析入手，加强日常财务管理工作中小企业限于其人员素质问题，财

27、务分析的能力较差。因此，为防范融资风险，企业财务工作人员、资金运作人员就应加强日常财务分析。 1、资金周转表分析法。为了提高企业的资金清偿能力，就要保证企业有足够的现金流。这一方法就是通过制订“资金周转表”使企业关注对资金周转的计划，经常检查结转下月额对总收入的比率、销售额对付款票据兑现额的比率，短期内应负担的融资成本以及考虑资金周转等问题，促进企业预算管理，保证企业的资金清偿能力，降低融资风险。 2、定期财务法。与企业融资风险有关的主要就是指杜邦财务分析法，这是一个经典且实用性很强的财务分析法。杜邦财务分析是一层进一层分析，适宜于由“症状”探寻“病根”的过程。一般而言，警情预报都是较综合的指

28、标，杜邦财务分析体系就是把这样一项综合指标发生升降的原因具体化，为采取措施指明方向。一般杜邦分析是以净资产收益率为综合指标进行层层分解，鉴于现金流量分析的重要性，还可以使用现金流量分析的“杜邦”系统。 （二）从企业管理入手，加强企业投资融资项目的审核与管理1、进一步规范中小企业的管理工作，在设计组织结构时，既要职责明确，还要建立经济业务处理的分工和审核制度，特别是严格规范财务工作体系。 2、对每一个资金运作项目都应有科学的严谨的可行性评价，不能盲目投资，也不能盲目融资，虽然中小企业融资困难是现状，但具体到个别企业的资金管理部门应从个体实际出发，越是困难的企业面对融资时越要谨慎，关注融资成本、融

29、资顺序与融资方式。 3、加强企业信用管理，这是目前我国中小企业非常欠缺的方面，完善财务工作中对偿债工作的监督与控制，健全各类融资活动的后续跟踪管理。 4、建立并实施融资风险预警管理机制。对于企业融资风险的预警过程中所涉及的信息的采集与整理、分析与加工等程序应该是时时进行的，因此要求企业具备一套比较完善管理机制，对于中小企业来说由于其人员不多，资金实力不雄厚，考虑到预警的成本问题完全可以不设专门的职能部门来执行预警系统。只需企业在经营管理中赋予每一个员工实时收集信息、传递信息的责任，然后由相关职能部门的人员兼任预警机构人员。 （三）从融资方式入手，加强企业发展各阶段的融资渠道在企业的不同发展阶段

30、，由于企业的财务状况、生产能力、信用水平、社会认可的程度等不同，需要不同的金融市场来帮助企业融集资金。 1、在创业阶段，在企业资金来源的问题上，科研人员、创业人员等私人资本的资金已经不够，资金的需求逐渐转向风险资本，此时，创业者也可能会请求银行给予贷款，但可能性较小即使能得到此类贷款，也大都是短期借款，且数额不大，同时，此阶段由于企业的获利能力较差，如果所借得短期贷款过多，其负债率越高，利息负担越重，资本结构就会越不合理，严重的可能产生财务危机。该阶段需要的是长期资本，换言之，企业需将股权出售。所以创业企业的主要融资方式是股权融资，最优融资策略是吸引风险投资。 2、在成长阶段，这时由于中小企业

31、已经度过生存难关企业的发展前景也已基本明朗，企业形象、产品品牌在社会上有一定的知名度和良好信誉，社会各界投资者对其投资已产生诱惑力。该阶段的融资方式是内部融资、股权融资和债务融资相结合，此阶段企业的成长资金来源主要是三个方面：自我积累、风险资本和借贷资金。 3、在成熟阶段，企业的最优融资策略是债务融资，此时，企业的资金来源主要是追求稳健经营的银行等金融机构的信贷资金，银行等金融机构作为从事货币经营的特殊企业，需要扩大客户群，为数众多的中小企业，为银行提供了广阔的潜在市场，当中小企业进入成熟阶段后，由于企业经营业绩稳定，资产收益率高，资产规模较大，可抵押的资产越来越多，此时，银行也愿意为进入该阶

32、段的中小企业贷款。因此，该阶段当企业的资金需求量较大时，银行等金融机构的贷款成为企业资产的主要来源。 对于已经形成相当规模，具有一定核心竞争力的中小企业，也可以通过证券市场发行企业债券或可转换债券、增发新股、新股配售等方式进行融资。一、 不同融资渠道选择的分析 1.温州中小企业内源融资比重较大的原因。根据中国人民银行温州中心支行的资料，温州民营企业的内源融资占全部融资的60%。内源融资是温州民营企业最根本的融资方式，是企业发展的基础，是争取外源筹资的先决条件。再由于温州中小企业所处的一些产业都是一些技术含量不高的劳动密集型产业，加上温州中小企业一些产业类同带来的过度竞争，一些企业的利润水平普遍

33、较低，资金利润率近年来不断下降(见图1)，外部融资较少，因此特别是刚创业的中小企业更是依赖内源融资。 2.温州中小企业银行贷款分析。2005年上半年国家宏观调控措施出台后，在“总量控制、行业从严、条件提高”的信贷政策下，温州各银行业金融机构对相关政策作了重大调整，信贷增长规模得到适度控制。温州中小企业银行贷款在温州中小企业融资渠道中的比重有所下降。 资金实力强的民营企业不是企业找银行，而是银行找企业。相反，对于一些刚刚创业的民营中小企业却得不到银行贷款。据调查的数据：在被调查的企业中有65%选择了银行贷款这种融资形式，选择民间融资的企业为32%。从表2可以看出作为最重要的外源融资方式，不同的企

34、业面对银行时，他们的“待遇”相差很大。 从表2可以看出，不同规模企业获得银行贷款的难易情况相差很大，最想得到银行贷款企业资金来源渠道不多的中小企业，银行不愿贷款，贷款愿望不强烈资金来源渠道多的大型民营企业却成为银行争夺的客户。3.温州中小企业民间融资活跃的原因。温州民间资本市场来自于温州民营经济的兴盛，也由于农村信用社的利息与市场供求的严重背离。农村信用社和银行不一样，银行是存款来自大企业用于大企业，信用社是来自民间用于民间，用户是大量小型的私营企业与个体户。正因为银行利息管制，使大量民间资本投入各种“互助会”。温州中小企业民间融资活跃存在多方原因。 (1)企业资金链趋紧。国家加强宏观调控后，

35、一些企业产品销售和货款回笼受到一定影响，正常资金周转困难。如温州一家生产轴承的集团企业，2004年计划实现轴承产值10亿元，由于主要原材料轴承钢近10个月来价格暴涨，中型以上轴承原材料成本平均上升30%。为维持原有规模正常的生产周转，全集团轴承企业需增加流动资金3200万元。在银行贷款增加2100万元后，还不能满足生产需要。因此就必需通过民间融资来凑集资金。 (2)信贷资金趋紧，信贷政策调整。在银行对中小企业贷款利率提升和高壁垒情况下，中小企业需要付出更高的融资成本才能得到银行贷款。温州中小企业向银行贷款相对于民间贷款的融资使用费要低，但是由于银行对中小企业贷款的高壁垒导致了筹资费用太高。企业

36、要取得贷款首先要花费巨额资本来进入银行贷款的壁垒，加之近年来银行贷款利率提升幅度较大，导致银行贷款融资成本大大增加。比如建设银行和农村信用社不同程度地提高了个人生产经营性贷款利率，建设银行从原来的基准利率上浮35%提高至上浮50%以上，最高上浮至70%。 由于以上种种原因一些企业的资金需求无法从银行得到满足，转向民间借贷。 二、融资渠道优化策略 融资问题在不同企业、企业不同的发展阶段，有着不同的性质，所以解决民营企业融资问题也应根据不同企业、不同的发展阶段，结合三种融资渠道的优劣点，综合考虑三种融资渠道的平衡，提出不同对策。 1.合理规划内源融资。中小企业一般的融资方式选择顺序是：内源融资银行

37、贷款民间融资。温州民营企业的内源融资占全部融资的60%是最重要的资金来源。因此中小企业应该首先考虑充分运用内源融资方式。中小企业充分利用内源融资措施包括以下几方面： 一是正确认识内源融资的必要性和重要性。中小企业尤其是财务意识薄弱的中小企业，必须认识内源融资的必要性和重要性。很多中小企业错误的认为内源融资是一种不得己的方式。其实它应是中小企业的首选融资方式，这是由它的融资成本低和内源融资过程中不存在信息问题。 二是制定有利于企业发展的分配制度，提高内源融资规模。中小企业可以根据自己的发展灵活制定相应的分配制度。企业税后利润是内源融资重要的资金来源，中小企业既要考虑投资者的利益，又要妥善处理企业

38、积累和分配的关系，而不能采用分光、花光的短视做法。 三是进行产权改革，建立健全法人治理结构。经济学家厉以宁最近指出：对民营企业也要产权开放。目前民营企业中的价值经营只是一个过渡。民营企业的快速发展需要现代产权制度为其提供制度保障。民营企业改革的方向是建立完善的企业法人治理结构，分离所有权和经营权，家族可以控股，但产权要尽力开放。 另外，政府应采取相应措施鼓励中小企业通过内源融资方式扩大再生产。内源融资不仅仅是一个企业内部的问题，它涉及到政府、社会中介机构等很多行为主体，政府应积极引导中小企业不断转变经营观念和发展理念，鼓励他们努力寻求合资、合作、合办、合伙、股份合作、股份制改造等途径，实现内源

39、资金来源多元化，还可以采用再投资退税政策，鼓励其扩大再生产。 2.提高银行信贷支持。中小企业要进一步发展，必须要突破企业自自资金瓶颈的制约，扩大其外源融资比例。银行贷款具有利率低、税收档板等优点，对中小企业有极大的吸引力。同时为成长性良好的中小企业提供信贷支持，也是银行自身发展的需要。提高银行对中小企业的支持，政府、银行、社会中介机构以及企业自身都要努力。优化银行融资渠道，可从以下几方面入手： (1)进一步深化金融体制改革，增加国有商业银行对中小企业的融资力度。商业银行在发放贷款时不能以所有制形式为标准，应该给民营企业以公正的待遇；不以企业规模大小作为贷款条件，不断提高衡量风险和规避风险的能力

40、，促进成长型中小企业和非公经济发展。针对中小企业的具体情况，提供多样化、个性化、差别化的金融服务，比如多数中小企业没有房地产可作抵押资产，如果银行将存货和应收款作为抵押品，那么抵押贷款业务就容易开展。 (2)建立民营经济融资的信用体系，建立信贷咨询的管理制度。银行和民营企业如何一同规避风险，建立信贷评价体系，是当前银行业迫切需要解决的问题。要在一定地区内建立一个全面的包括所有企业和个人在内的信用信息网络，对借款申请人的还款能力，资信情况作出综合评价，划分信用等级，根据信用等级决定贷多贷少或贷与不贷，信用数据进入银行登记咨询系统以后，覆盖与金融机构有信贷业务关系的企业和经济组织，建立起有关联的信

41、用咨询体系，真正发挥信用网络的作用以及防止金融诈骗及银行贷款损失的强大威力，保护债权人的利益，解除银行贷款的后顾之忧。 (3)加速信用担保体系建设。加速信用担保体系建设，是扩大银行向中小企业贷款的有效手段。信用担保机构可以利用自身的信用中介地位，通过担保资金的倍数效应，使更多的中小企业得到信用担保，减少银行对中小企业贷款时因信息不对称所带来的顾虑。通过信用保证的方式将中小企业与金融机构联结起来，使企业解决一部分资金问题，信用担保体系对于银行扩大信用业务和解决中小企业融资问题都有着重要意义。 信用担保机构的模式可以有不以赢利为目的的信用担保机构、有中小企业自发组建的互助担保机构以及商业性担保机构

42、。不管哪类担保机构都应按照市场化、股份制原则运作，独立经营，自担风险，自负盈亏。我国现有担保机构分散，规模不大，成长缓慢。 (4)发展质押品处置市场。采取各种措施，帮助银行和借款人提高抵押品的效用，也是支持民营中小企业贷款的成功做法。有关部门要抓紧研究制定全国统一的贷款抵押登记管理办法，明确各类资产登记部门，确定统一合理的收费标准；同时，规范和加强中介评估机构的管理，鼓励发展抵押品拍卖市场，为抵押权的处置和变现提供有效通道。 三、规范和完善民间金融。民间融资在温州中小企业的融资中占有很大的比重，温州中小企业发展的需要民间融资的支持，因此一味打压或是禁止民间融资显然是不现实的。因此我们可以利用民

43、间融资，规范和完善民间金融。 (1)建立信息通报和工作协调机制，及时掌握民间借贷动态，加强社会资本的监控，坚决打击其中的违法行为。高度重视民间融资的风险性，一方面要建立一套风险的事前预警和防范体系；另一方面要建立事后应急系统，把风险尽量控制在局部范围和有限的程度。 (2)积极摸索民间资本规范运行的途径。一是改革银行制度，允许民间资本进入银行，比如温州城市商业银行可以吸收民间资本再扩股。二是鼓励设立具有投资功效，还具备融资功能的投资融资公司。当前形势和经济、金融环境下，设立民营银行时机尚未成熟，解决中小企业融资难题，设立专门为中小企业融资服务的非银行性质的金融机构投资融资公司，专门为中小企业提供

44、融资服务。三是全面规划和研究民间金融机构的准入、退出和监管机制，待时机成熟时发展民营银行。 北京人文大学本 科 生 毕 业 论 文中国中微企业如何解决融资难姓 名： 杨健南 指导教师： 罗屹 院 系： 国际商学院 专 业： 金融管理 完成日期： 2011年12月30号 ABSTRACTBoth from domestic situation or the situation from abroad, and small and medium-sized enterprises in the role of the national economy is undeniable. So, over

45、 the years, the people have been financing for small and medium enterprise search of a different way. But in fact, the financing difficulties of small and medium-sized enterprises should be the main market is financing law and small and medium-sized enterprise to understand the characteristics of, o

46、r financing difficulties of small and medium-sized enterprises may seek is no solution. The paper in China the enterprise financing the existing difficulties, what kind of road can out of trouble, and with what kind of method to solve puzzles, the central government is to help support the shots in t

47、he enterprise, this a series of problems in the final analysis, it is caused by it. The enterprise is in need of reform or the need to improve it, all is in China the enterprise to the difficulties faced by and survival, financing costs more and more high each small and medium-sized enterprise the p

48、ressure of the limits of once beyond their financing range can lead to a variety of cost increase last is to crisis. The first is the transformation of first or change? If the enterprise is in the transformation of which direction to transition will be successful and recognition? Below are the paper of problem to solve the thesis also will be a every examples to analysis each question, accordin