上海XX集团营运资金管理的案例.doc

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1、上海医药集集团营运资金管理的案例3 上海医药集团营运资金管理分析3.1 医药行业分析3.1.1 医药行业经营活动特点对于医药行业而言，从广义的角度出发，可以将其分成工业和商业两个大类，这两个部分组成了医药行业。对于前者来说，它主要涉及到药品的制造过程，具体也包括了很多方面，有化学药、中成药、生物制药、医疗器械、制药机械等很多方面。如果仅仅从狭义的层面来研究医药行业，那么它主要就是指的医药产品这一环，也就是医药工业，这里就仅仅需要考虑其上下游企业即可。（1）行业竞争激烈众所周知，医药行业具有自身的特点，具体体现在以下几个方面。其一是产品比较分散；其二是产品的相似性很高；其三是整个市场的竞争相当激

2、烈。正是因为存在这样的问题，医药制造企业在议价上处于劣势，尤其是在和下游企业进行议价的时候将会陷入困境。与此同时，这类企业一般希望提高自己的市场份额，所以在实施信用政策的时候缺乏详细调查，这就给企业带来了一定风险。大量应收账款的产生使得企业的营运风险急剧增加，被占有的流动资金数量也很庞大。（2）企业规模小并且行业集中程度低就现阶段的情况来看，国内的医药行业相比国外存在一定的差距，因此在竞争上处于落后的地位。这一点尤其是在一些高科技产品的竞争上十分突出。就拿基因工程产品的年产值来说，国内的销售额就连发达国家中等公司的一半都不到。除此之外，由于行业相对比较分散，所以资金的周转率难以得到提高。（3）

3、受政策影响较大毫无疑问，制药行业直接关系到民生，所以我国相关部门必须严格监管市场价格。目前国内医药价格的制定主要是参考基本药物制度，通常零售价格的制定有明确的指导，假设医药行业不能够把生产成本合理控制在一定的范围内，那么无论是企业的利润还是资金周转率都会变得不理想。与此同时，在医药行业中还存在部分行业产能过剩，如果国家对市场进行调节，那么这些产品的价格将有所降低，进而使得周转率也随之降低。3.1.2 医药企业营运资金管理的现状（1）流动资金被无效占用或闲置医药零售店的销售量能够在一些大型节假日上得到提高，不过这个时候银行网点却不工作，这种工作时间上的差异使得一些流动资金被占用，而且这种占用没有

4、任何意义。另一方面，目前几乎所有的国内医药企业都忽略掉了资金的效率考核，因此没有建立相应的考核体系，这就使得资金闲置的情况十分严重。（2）囯内医药企业库存周转周期过长库存的周转周期不合理，周转耗时太长。正是因为如此，企业在管理营运资金的时候将会出现更大的困难，尤其是重复进货的情况十分严重，再加上库存的集中程度不高，而且涉及到的产品种类十分丰富，所以管理起来比较困难。另一方面，库存管理工作者的素质差异十分明显，企业资源管理等信息系统软件的使用和管理难以满足实际需求，或者是评价指标体系的欠缺和不足等，这些因素都会使得医药行业的库存周转期被拉长，最终影响到企业的营运资金管理。（3）来自产业上、下游的

5、双重挤压一方面，医药公司的终端客户就是医院，这类客户汇款时间一般很长；另一方面，由于上游企业对时间的限制和下游企业对时间的延长，医药企业受到的挤压作用十分明显，进而使得国内大部分医药企业不得不采用一些手段来解决这一问题，比如保理和票据贴现等，由于国家货币政策比较紧张，所以医药企业承担的资金成本急剧攀升，最终使得资金的流动性难以得到有效保证。3.2 上海医药集团概况上海医药集团是中国医药领域中历史最为悠久、规模最为庞大、并且长期处于领先地位的医药企业之一，也是总部位于上海的全国性国有控股医药产业集团。公司主营业务涉及医药研发与制造、分销与零售的全产业链上的各个环节。根据中国企业联合会评定的中国企

6、业 500 强排名，公司综合排名位居全国医药行业第二，主要的医药制造企业有包括广东天普、第一生化、青岛国风等在内的一批核心企业。该医药集团目前的结构十分庞大，中央级别的研究院和技术中心为其提供研发支撑，同时还有大量的省级技术研发机构，这些组织机构和中科院药物所之间保持了十分紧密的合作关系，不断推出新药 300 种左右，获得的国家重大科技专项奖励很多。目前，该集团的核心生产制造企业已经遍布到全国各地，产品涉及到化学、生物、中药以及保健品等很多方面，获得的生产批文多达 3000 个，有接近 200 个药物与被列入国家基本目录之中，160 个药物品质自己独有，其中还有少部分保密品种保护品种，这些保密

7、品种得到了发达国家的权威医学机构的认可，因此可以出口销售。其中比较知名的商标主要有信谊、雷氏、龙虎等，涉及到很多治疗领域。上海医药是国内为数不多的在医药产品和分销市场方面均位居领先地位的医药上市公司，在包括上海在内的华东区域拥有最大的分销规模，在国内的分销规模位居第二，遍及全国的分销渠道使得纯销售的份额在不断提高。目前，该公司已经位于全球 50 强制药企业，无论是合作伙伴关系网还是客户关系网都十分庞大。3.3 上海医药集团基于渠道管理的营运资金管理相关分析3.3.1 上海医药集团营运资金配置分析企业在管理营运资金的时候不仅要详细了解传统的经营活动，还必须单独考量投资活动占据的营运资金份额。通过

8、这样的方式来了解企业营运资金的配置情况，同时找出其中存在的不足之处，这对企业的营运活动管理有很大作用，能够及时剔除一些无效的活动，使得企业的经济效益变得更加理想。（1） 上海医药集团营运资金总体配置结构与占用水平分析分析表 3-1 不难看出，在过去四年的时间里，该集团公司一直在坚持合理的并购，同时通过集团化运作的方式来实现经济效益的提高。最近几年企业总资产额的增长速率十分惊人，特别是在 2014 年，这一年的涨幅超过了 20%。由于该集团规模的迅速扩张，其营运资金的占用情况也在发生相应的转变，经 2014 一年就增加了 18 个亿之多，其它几个年份中也保持了较快的增长趋势。如果单独对其进行分析

9、，那么企业传统的经营活动占用资金数目呈增长趋势，同时投资活动占用的资金数目也呈增长趋势，不过研究其配置情况却存在较大的差异，投资活动在早期占据主导地位。需要指出的是，通过投资能够保证企业正常的运营，不过现金流是一个重要的基本前提，但是投资与筹资的现金不能够实现上述功能。在 2011 年的时候，企业投资活动占比约为 60%，随后两年下降了几个百分点，投资占比也在减小，这就说明了企业再次认识到经营活动的重要作用，所以资金的配置方式也发生了一定的转变。（2）上海医药集团分要素的经营活动营运资金配置分析分析上表不难发现，该集团公司近些年对营运资金的管理采取了不同的措施，或者说在不断调整自己的管理措施。

10、这几年间存货资金的占比保持上升趋势，尤其是 2014 年上升幅度很大，占用值增加量超过了 20 亿。相比前一年，这一数据增加了 19%之多。其具体原因是该集团在进行不断的并购，同时原材料价格的增加也产生了一定程度的影响。总体上分析，随着经营活动规模的不断扩大，预付和应收这两个款项的占比保持下降趋势，几年的下降比率超过了 50%，与此同时，其占用情况也保持下降趋势，不过都没有应付账款的下降比率大。（2） 上海医药集团分渠道的经营活动营运资金配置分析按渠道对上海医药集团的经营活动营运资金的占用情况进行分析，可以看出2011-2014 年上海医药集团在三个基本渠道的营运资金配置情况。从表 3-3 可

11、以看出上海医药集团 2014 年经营活动营运资金占用为 132.35 亿元，较于 2011 年上升了 13.62%；采购渠道营运资金和生产渠道营运资金占用都出现了下降，特别是生产渠道营运资金占用，下降了 18.25%；但由于上海医药集团营销渠道营运资金占用水平上升幅度较大，由 95.48 亿元上升至 108.59 亿元，涨 19.29%，导致上海医药集团经营活动营运资金占用总体呈现上涨。在经营活动的采购和生产渠道营运资金需求上都有所降低，特别是采购渠道资金相较于生产和营销渠道，营运资金占用较少，说明上海医药集团能够充分利用上层供应商的资金，获得融资支持。对于生产渠道和营销渠道而言，近几年由于医

12、药行业继续面临改革以及竞争加剧导致的供大于求的市场，使得生产渠道和营销渠道仍占用了过多营运资金，特别是整个医药行业都出现了营销渠道营运资金需求的增多，应收账款不断增加，存货积压，营销渠道营运资金的管理成为企业未来改进管理需要加强注意的环节。3.3.2 上海医药集团营运资金管理绩效分析（1）上海医药集团分要素的营运资金管理绩效分析对于任何一个企业而言，在衡量其资金使用效率的时候都是利用到一个指标，那就是经营活动的周转期，这一指标具有很强的综合性，能够全面地衡量企业的资金管水平。具体的计算方法如下：经营活动周转期=应收账款周转期存货周转期应付账款周转期=营业周期应付账款周转期通俗来讲，企业营运资金

13、的需求数目受到很多因素的影响。其中比较关键的就是应收账款与存货周期这两个因素。如果这两者需要的周期越长，应付账款周期越短，那么涉及到的资金数额就相对更多，毫无疑问，无论是从经营者的角度还是从投资者的角度出发，他们都不愿意这样的情况发生。相反，假设两者需要的时间不长，而应付账款需要天数很长，那么这就说明企业需要的营运资金数目不多，情况良好的时候甚至能够实现零运营资金。因此，合理地评估企业流动资金有着十分重要的意义，能够及时监控企业财务情况变化，为企业赢得更多利益。分析上述表格不难发现，该集团公司在 2014 年的时候经营活动周转期有所增加，周转率的降低主要是因为并购的影响。不过参考这个行业的平均

14、值来看，该集团公司的周转率还是十分理想，具有较强的竞争优势。换言之，这样的数据就意味着该公司营运活动资金周转率比较理想，管理者的能力出众。详细研究表中几年的数据能够发现，前些年该集团公司的存货周期呈现出上升的趋势，不过比整个医药行业的平均水平还是要高一些，这主要是因为受到国家宏观调控的影响，进而使得整个行业都不同程度地受到影响。分析应收账款周期可知，其近几年的周期在不断增加，而整个行业水平却在下降，不过他的绩效并不算落后，处于居中甚至靠上的位置。该集团公司近几年的应付账款周转期约为 70 天，相比行业平均值有着明显的竞争优势，这和其内部产业链有直接的关系。由上图可以看出，从 2011 年到 2

15、014 年，关于营运资金方面，上海医药集团在资金周转期方面总体表现比较积极，但是管理效益却降低不少。关于应收账款方面，其应收账款的总数增加很多而且其周转绩效情况一直在变糟。导致上述问题的原因有两个，一是由其主要销售对象的性质决定的。因为上海医药不仅将医药产品大量销往富裕地区的医院和各类三甲医院，许多贫困地区的医院以及级别稍低的医院也是上海医药主要的销售对象，正是由于后者的回款期比较长才导致上海医药越来越多的应收账款；二、近年来上海医药集团并购了许多的中小企业，扩大了其营销的面积，占据了全国医药领域越来越多的市场份额，创造了上海医药集团巨大的营销收益。但是弊端在于集团内部的各类中小企业不但数量多

16、而且在经营上欠缺必要的整合，这些企业各自销售，没有形成有机的营销体系，这些企业应收账款相应成为上海医药的应收账款，这是促使其总的应收账款数量剧增的另一个主要原因。导致上海医药近些年总的存货周转速率连续下降的原因在于：一、受到整体行业药价统筹降低的影响。近年来国家医药领域的改革不断加深，国家连续出台了多项政策在全国范围内降低了多种医药产品的价格，上海医药集团受此影响也较深；二、上海医药由于集团内部的子公司数目太多，这些公司经营的范围蔓延到众多的医疗领域，随着国家医疗系统形势的变化，其中很多领域药品都有可能在未来降价，这些药品在销售方面受到的冲击比较大；三、上海医药根据旗下子公司数目众多，而且营销

17、的医疗产品种类和数目也众多的情况，打造了针对主要医疗产品的集中式营销体系，如此的确极大的促进了相关企业的营销情况，相应的盈利增加很多。问题在于集中营销平台目前只是涵盖了少数产品，大多数的医疗产品没有被纳入，因此集团总的营销情况并没有得到有效的改善，而产品的库存不知不觉增加很多，存货周转方面的效率降低很多。关于上海医药的应付账款方面，集团在最近几年在付款周期方面几乎没有什么改变，产生这种现象的原因主要是因为集团打造了针对主要、大宗药材的集中采购平台，针对上述药材每次都采用集中采购的方式进行，由于采购数量巨大，集团具有较高的话语权。需要指出的是，上海医药集团在维护自身利益的同时，也要考虑供应商的感

18、受，如果偏离行业平均太多，可能会影响与供应商的战略合作关系。（2)上海医药集团分渠道的营运资金管理绩效分析由于随着经济全球化程度的不断加深，各行各业都被卷入全球激烈的市场竞争中去，为了能够在激烈的市场竞争中谋取一席之地，在众多的企业中脱颖而出，现在越来越多的企业开始重视改进企业管理方式和整合优化企业的资源配置。对于医药行业来说，同样如此。企业的营运资金管理对于企业的发展而言非常重要，也是企业重点改革的领域。现在企业管理营运资金，采取了与原来截然不同的方式，不再采取对单个要素周转效率进行评估的办法，现在采取的办法是对所有跟营运资金有关的要素融合起来进行总体的评估，如此可以照顾到对营运资金影响较大

19、的一些重要因素，比如渠道管理等，评价的结果也更加科学。整体上来看，上海医药集团 2011-2013 年以来经营活动营运资金（按渠道）周转期是增长的，2014 年略微下降，整体营运资金管理水平趋于稳定。对比表3-7 与表 3-8 可以看出，上海医药经营活动营运资金水平明显好于行业平均。上海医药能保证营运资金管理绩效的平稳发展，得益于其良好的管理机制。但是各个渠道的管理绩效却不尽相同，以下对此进行分析：（1）从采购渠道方面进行的分析可以看出，与同行业的平均成绩相比，上海医药在采购渠道的营运资金管理方面的成绩要显著提高不少。从营运资金的周转期来看，从 2011 年到 2014 年，周转期发生了明显的

20、下降，由原来的-26 天降至-46 天，分别达到了 20 的下降度，而行业总体水平并没有明显变化。这表明上海医药在采购渠道方面明显改善了其营运资金周转的效益，这得益于应付账款支付的延期以及材料存货周转绩效的改善。此外，上海医药集团根据下属子公司数目多、对药品采购需求量大的特点，针对子公司的实际需求，建立了对于主要药材的集中采购平台，对于集团内部需求量大的药材采用集中的方式进行采购，改变了原来零散采购的情况，由此集团在药品议价方面的地位得到显著提高，有关于材料存货的采购成本被显著降低。（2）从生产渠道方面进行的分析从 2011 年到 2014 年，在生产渠道营运资金周转期方面，上海医药的表现是2

21、、1、3、2，这表明生产渠道方面的周期比较稳定，而且同行业的水平相差无几。上海医药在中药、化学药、生物及生化药制造几个领域均有涉及，集团旗下有3000 多个药品生产批文，医药的制造分布在集团的下属公司，集团内不可避免的存在业务上的交叉，业务的交叉和重合不仅会造成集团内部竞争还会导致资源的浪费。合理安排生产计划，整合生产资源，是上海医药提高生产渠道营运资金管理绩效的重点。上海医药采取了重点产品聚焦战略，结合产品的内部指标（销售规模、营销能力、价格等指标）和外部指标（如市场规模、未来增长潜力、市场份额和排名等指标）进行优选，将毛利率高、市场增长率高、市场容量大的产品作为重点产品，积极调整品种结构，

22、实施重点投入，保持高效的产品试生产结构。2012 年，集团将 60 个产品列为重点聚焦关注的产品，2013 年到 2014 年间，集团继续推行重点产品聚焦战略，将重点聚焦产品的种类调整为 58 个，在发展重点产品的同时，逐步淘汰落后产品及盈利空间过低的产品，优化集团的品种结构。通过对资源的合理利用，降低了生产存货的成本和周转期限。（3）从营销渠道方面进行的分析从 2011 年到 2014 年，在营销渠道营运资金周转期方面，上海医药的表现是70 天、102 天、112 天、125 天。由此可知，上海医药营销渠道的周期呈现越来越长的趋势，这反映了该集团没有采取有力的措施来改善其营销渠道的营运资金管

23、理，导致了相关绩效的下降。且在 20112012 年期间，周转期不断延长，尤其在 2012 年，涨幅接近 45%。虽然从行业整体来看，营销渠道营运资金管理绩效下降的趋势同样存在，但上海医药与行业平均水平的差距却在逐渐增加。2011年好于行业平均值，但在 2014 年上海医药的营运资金周转期增长为 125 天，较行业平均水平高出 12 天。这都说明上海医药集团的营销渠道的资金周转绩效有不断恶化的倾向。销售渠道的营运资金周转绩效，主要受应收账款周转绩效的影响，上海医药营销渠道营运资金绩效的下降主要是由于应收账款周转率的下降导致。3.4 上海医药集团营运资金来源与财务风险分析企业用于营业活动的营运资

24、金是企业常规开销的一部分，也是需要进行重点保障的部分，受到企业筹资活动和营运资金融资结构的影响较为明显，具体可以对企业营运资本占比和短期金融性负债占比进行分析来得知具体的影响情况。为了避免受到其他因素的影响而使研究的结果出现偏差，本文选择从营运资金融资结构入手来分析企业的财务方面的风险。根据表格的数据可以知道，2011 年上海医药集团短期金融性负债占比是27.26%，2014 年上海医药集团短期金融性负债占比是 32.26%，变化不大，尤其是与行业均值对比，可明显看出上海医药集团非常依赖营运资本。由于集团在近几年并购了许多的中小企业扩大了集团的经营规模，但是也耗费了集团大量的资本，为了弥补由于

25、扩张带来的资金缺口，集团向银行等金融机构进行短期借贷的次数越来越多，贷款的数量相应增加，不过营运资本始终占据着集团营运资金的主要地位。在上海医药集团是经营多年的老企业集团，形成了比较完整的产业链，集团的规模相对而言比较大，而且涉及到关于医疗药品从研发、生产以及销售的全部领域，集团初步具备了较为完善的生产和运营体系；集团还非常重视对于子公司的整治，目前集团内部较之以往能够提供更加专业的服务。而且，上海医药对于采用了现代化的财务管理手段，通过成立专业性较强的财务公司来对集团内部所有的企业进行财务的综合管理，对于所有的财务支出都提前做好科学的预算，由此避免了很多不必要的浪费，保证了集团在生产和经营过

26、程中有足够的资本保障。所以，与传统的以医药制造为主的医疗企业来说，上海医药由于将营运资本作为生产和经营的主要资金来源，在财务方面具有较低的风险。4 上海医药集团营运资金管理的特色以及存在的问题4.1 营运资金管理的特色在企业的财务管理中，营运资金管理是非常重要的一部分，企业财务目标的实现在很大程度上依赖于良好的营运资金管理，需要通过对营运资金进行科学的管理和争取较高的经营效益来实现。对于企业的长期发展来说，现代化的营运资金管理是必不可少的内容，对于企业竞争能力的提升具有重要意义。本文以上海医药集团为例，分析了其营运资金管理的特点。4.1.1 重视生产渠道的营运资金管理上海医药在加强营运资金管理

27、方面，重点加强了生产渠道的营运资金管理，主要方法是对于生产资源进行科学整合，对于生产进行合理的安排。上海医药由于子公司众多，涉及的医药领域也较为广泛，下辖的子公司很多时候在业务上出现交叉，这不仅对于集团的资源来说是一种浪费，而且也加剧了集团内部企业的竞争，是一个需要重点解决的问题。针对此问题，上海医药不仅根据各子公司的特点合理安排药品的生产，也对于生产的总体结构进行了优化和整合，对于比较受市场欢迎、具有较高的增值效益的产品进行重点的生产，对可能被市场淘汰的产品降低生产或停止生产，由此保证了药品生产效益的提升。根据当前市场需求的热点，上海医药集团对于药品的生产结构进行了优化，重点推出 60 个需

28、要重点发展的药品，在扩大此部分药品生产和经营规模的同时，对于药品市场形成了一种需求上的效应，扩大了市场对这部分药品的需求量，提高了销售业绩。利用这种办法，集团的营运资金周转期被大幅度增加，能够为集团下一步的生产和经营提供充足的资金，有利于集团的可持续发展，而且也能及时满足消费者的需求，可以说是一举两得。4.1.2 构建集中采购平台采购渠道营运资金的管理方面，上海医药集团建立了针对重点药材、大宗药材的集中采购平台，打造了药材集中采购体系。由于上海医药集团旗下子公司数目众多，对于很多药材的需求量非常巨大，传统的依靠各子公司零星采购不但增加了采购成本，也造成了财务管理上的混乱。上海医药集团根据集团内

29、部的整体需求，整合子公司对于药材的需求状况，统筹管理，建立了面向全部子公司的大宗药材的集中采购平台。集中采购平台的建立，具有至少两个方面的优点：一、由于一次性采购的药材数量巨大，因此集团获得了对于药品价格较高的发言权，能够从整体上压低药价，降低了整体的采购成本；二、集团的所有子公司可以利用采购平台分享关于药品采购的相关信息，有利于集团根据有效信息逐渐建立符合集团需求的现代化的采购管理体系，促进药品采购的专业化程度的提高。4.1.3 对产业链进行科学高效的整合在中国医药市场中，凭借规模化和现代化的经营，上海医药集团在行业内树立了较高的知名度，其品牌效应的辐射范围对于集团内众多的子公司产生了非常积

30、极的影响，能够帮助众多的子公司降低采购的成本，获得质优价廉的服务。对集团供应链上游的诸多数据统计后得到如下结论：应付票据和应付款项在上游供应链中所占比最多，而且所占份额逐年增长，2011 年、2012 年和 2013 年逐年增长的比例分别为 20%和 56%。由此可知，在与供应商的合作方面，上海医药一直处理得较好，而且凭借大宗药材的集中购买成功获得了较高的议价权，最大限度的降低了采购的成本，对于供应商提供的优惠信用条件也能够加以充分利用，增加了信用资金的额度，促进了营运资金的周转速率。综上可知，经过长年有效合理的经营，上海医药成功地提升了在产业链中的地位，其应付账款的还款期限得到了有效的延长。

31、4.2 上海医药集团营运资金管理存在的问题4.2.1 企业的存货周转期太长，资金管理效率较低企业的生产过程中，通常都应当拥有充足的存货，一方面可以满足客户的需求，增加销售。另一方面，避免存货不足所造成的采购费用增加，生产等待时间增长。但是这个存货周转期不能太长，不然既增加了企业的存货成本，同时也降低了企业的收益。在这方面，企业要在存货上进行管理，既要满足正常的生产运营的基本需求，同时也要控制存货周转期的增加，减少企业在存货上的资金投入，帮助企业资金运转，提高企业利润。上海医药虽然回款完成的很好，但就是因为存货周转期太长，造成资金的占用较多，营运效率降低，资金管理绩效也降低了。这些存货包括原材料

32、、库存、包装、半成品等等。因此，为了减少原材料的存货，那么就必须加强与原材料厂家沟通，建立长期合作关系，减少自身库存，同时也减少原材料价格风险。为了减少库存压力，就必须和渠道经销商和客户沟通，了解他们的库存状况，从而合理安排自身库存。为了减少半成品库存，可以找到中间商来制作这些半成品，从而满足自身需求，减少了这部分库存。总之，解决库存的办法很多，主要根据各自不同的情况来处理，这都是资金管理的合理化问题。4.2.2 营销渠道营运资金管理效率低营运资金的周转期太长，降低了运营资金管理的效率。从上海医药 2011 年以来的近两年的运营状况分析，其资金的回笼还是很好的，只是渠道的资金周转期太长，降低了

33、整体的资金管理效率。这反映了该集团没有采取有力的措施来改善其营销渠道的营运资金管理，导致了相关绩效的下降。虽然从行业整体来看，营销渠道营运资金管理绩效下降的趋势同样存在，但上海医药与行业平均水平的差距却在逐渐增加。这其中的主要原因还是企业和渠道经销商的关系管理不善，没有很好的了解对方的库存及销售周期，同时也与企业的销售模式和信用政策有很大影响。4.2.3 营运资金管理各要素水平不一最近几年上海医药的总资产额的增长速率十分惊人，由于该集团规模的迅速扩张，其营运资金的占用情况也在发生相应的转变，经 2014 一年就增加了 18 个亿之多，其它几个年份中也保持了较快的增长趋势。如果单独从各个要素进行

34、分析，那么企业传统的经营活动占用资金数目呈增长趋势，同时投资活动占用的资金数目也呈增长趋势，不过研究其配置情况却存在较大的差异。关于营运资金的周转期方面，上海医药集团在资金周转期方面总体表现比较积极，但是管理效益却降低不少。关于应收账款方面，其应收账款的总数增加很多而且其周转绩效情况一直在变糟。但是其应付账款方面，由于上海医药集团内部产业链发展较好，与供应商所具有的的良好关系，使其相比行业平均值有着明显的竞争优势。企业内部的各要素的营运资金管理水平不一，降低了整体的管理绩效。5 加强上海医药营运资金管理的建议5.1 提高存货周转速度上海医药在回款方面的表现非常突出，也保证了企业的合理平稳发展，

35、使其成为行业内管理水平较高的企业。但经过分析也发现了其自身存在的问题，主要还是存货周转期太长，对存货的管理不够，无法促进进一步的进货和销售工作。这其实也是资金管理的效率不够，无法形成满负荷运转。为此需要上海医药的管理层加强存货周转期的管理，从源头抓起，加大对经销商的管理力度，这样才能控制好经销商的进销存，保证需求的最大化，这样也可以帮助企业内部的原材料管理和仓库存货管理来满足实际需求。而原材料存货管理等方面，又需要供应商的完善和战略化。这样才可以利用这部分供应商来帮助其进行原材料的存货管理。在保证生产的大前提下，减少原材料的占用，降低原材料的储备，同时降低这部分资金的使用，并且在自身的仓库库存

36、上，也应该加强管理，减少资金投入。总的来说这种降低库存，提高存货周转期的过程是一个企业全体部门都必须参与进来，加强合作和管理，达到供需平衡，生产平衡。这就好像国外的零运营资金的概念，通过现代化的管理和要求，实现零库存，有需求再采购再生产，这样大大减少了运营风险和资金的占用。上海医药业应该借鉴这种理论，来进行库存的压缩再压缩，这些库存中占用的资金可以被释放出来，从而降低了运营成本，提高管理效率。5.2 加强营销渠道与采购渠道管理5.2.1 加强分销渠道建设，改善营销渠道营运资金管理绩效医药制品行业的竞争越来越激烈，在行业本身受限，同时发改委还针对部分药品价格限制的前提下，让医药企业受到经销商的影

37、响很大，很多的资金在渠道中流转而无法收拢回来，这就使得制药行业企业的压力非常大。在这方面，上海医药在回笼资金这块做的就比较好，很多应收账款都基本完成。但还存在着渠道周期太长，其 124 天的运转超过了很多同行，这就是对于营销渠道缺乏必要的控制，没有对整个分销商进行进销存的管理。为此，上海医药应该继续完善和提高自身的渠道分销，通过对各个分销商的进销存的管理，进而帮助企业销售，并加快货款的回收，这样企业的压力就小了很多，通过不断提高营销渠道来保证企业等产品消耗和资金回笼，同时也应该不断提高生产渠道，来保证销售的稳定货源，从而建立了一整套完善的内外控制度。5.2.2 加强采购渠道管理，弱化企业市场风

38、险医药制药企业的主要成本就是药材原料的采购，尤其是上海医药其采购成本竟然占到七成，这自然大大的压缩了其他成本项目的投入，比如市场推广等，这对于企业的长期稳定发展的极为不利的。必须要对成本进行控制，通过对成本的节省，不但可以提高企业的利润，同时也可以帮助企业在品牌推广上面，进行适当的投入来打响知名度。目前，我国的医药行业竞争激烈，造成了中药材价格波动较大，为此，降低原材料采购成本，就必须对其进行严格的管理，从众多的供应商中间选出几家优质的供应商，这类供应商的实力雄厚，质量稳定，种类齐全，找到几家长期合作的供应商，就可以稳定采购价格，签订长期战略合作关系，帮助企业降低采购成本。5.3 加强营运资金

39、各要素管理，提高营运资金管理的协同效果企业的平稳运营需要生产部门跟进销售渠道的需要，不断的提供优质的产品，来占领市场，最终获得销售利润和回款，企业又通过这些回款继续生产，这是一个循环的过程。在这个过程中，各个要素各个环节都有着联系和制约，不能只注意生产而忽视营销，那么产品卖不出去，自然没有回款；同样也不能只看重回款不注意采购，没有采购也没有生产，没有产品，市场的需求得不到满足，自然就会另寻别的替代产品。这些要素都要进行全面的管理，最终提高整体的运营效果。上海医药的应付账款都已经完成，在这方面做的比较好，这种账款的管理可以大大提高企业的抗风险能力和后续工作的准备，加强了企业的预防性，同时上海医药

40、还要加强周转期的管理，通过和各个渠道、客户、商家等协商，最终确立更加合理和高效的账款周转期，提高了企业的营运资金的管理效果，这对企业的运营发展都是非常有利的。此外还要注意现金的管理，这样再遇到投资、交易或运营资金紧张时期，也可以利用现金来进行周转，尤其是在预防意想不到的情况需要资金时。上海医药的经营重点是保障供求稳定，运营资金平稳运转，不会出现资金链断裂的情况，同时也要有一部分流动资金，来保证投资或其他额外的需求。这就需要上海医药平时就要明确自身的运营资金，为了保证日常需求和企业的基本开支，进行一定的资金储备。同时还能作为其他风险投资基金。5.4 优化业务流程与组织结构企业的发展离不开管理，通

41、过管理企业自身的业务流程，保障业务的顺利进行，尤其是在企业业务激增，规模扩大，这个时候就更加要注意管理。管理必须要跟上企业的发展步伐，这样才能保证企业可以持续稳定的发展。而业务流程必须符合企业的现状，一个高效的流程是企业内部各个部门之间通力合作的成果，也是企业资金管理的优化。过去传统的运营资金管理，没有与业务相关联，只是财务部门的单独工作，这样各部门的工作就不会和财务挂钩，也就不会关注财务问题，更加没有财务管理能力，这些都是制约企业发展的问题，必须打破传统的思想，让业务和财务联系，通过各业务的资金管理来实现企业的资金管理，同时再业务进行过程中，浪费资金没有价值的业务环节就可以被删去，这样剩下的

42、业务才更加简练高效，同时还附有价值。而且，这些业务在财务管理下，更加的懂的如何去合作共赢，而不是单打独斗，那样不会有好的利益。这样也可以解决困扰企业多年的部门沟通合作问题，让部门的业务和利益捆绑，部门之间自然就加强了合作。现代企业中，业务和财务更加的紧密结合了，上海医药要想更好的发展，必须也要走这一条路。首先加强自身业务流程管理，通过采购、生产、营销等渠道的管理和控制，实现资金管理的有效化。同样在实行业务财务一体化后，把部门的各项活动都融入财务管理，通过分析生产环节，进行标准化管理，可以降低生产成本提高生产效率；对存货进行财务管理，可以通过渠道和客户，经销商之间的沟通，加强管理，实现存货的合理化；最后还要实现组织结构的优化，通过各部门的协调和沟通，让企业的业务流程更加合理，通过财务管理实现企业资金运转的高效，最终实现企业发展和进步。