私募基金基础知识培训教材课件.ppt

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1、,南阳中关村科技金融服务有限公司基金基础知识,主要内容一基金相关基本概念三PE的三种形式三PE资金的募集四,PE业务流程南阳中关村科技金融服务有限公司,基金相关基本概念授资投资是货币转化为资本的过程。可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业,通过生产经营活动取得一定利润,后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券,间接参与企业的利润分配基金基金(Fund)从广义上说,基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金人们平常所说的基金主要是指证券投资基金从会计角度透析,基金是一个狭义概念,意指具有特定目的和用途的资金

2、南阳中关村科技金融服务有限公司,基金相关基本概念公基金公募基金(Public Offering of Fund),公募基金是受政府主管部门监管的向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金,这些基金在法律的严格监管下有着信息披露,利润分配,运行限制等行业规范目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金私基金(Pr irate Fund)私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金(PublicFund)是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金,即证券投资基金广义的私募基金除指证券投资基金外,还包括私募股权基金。在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”,

3、往往是指相对于受中国政府主管部门监管的,向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言,是一种非公开宣传的私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种,一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金,二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金南阳中关村科技金融服务有限公司,基金相关基本概念私股权基金私募股权基金指以非公开方式向少数机构投资者或者个人募集资金,主要向非上市企业进行权益性投资,最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出而获利的一种投资基金九分钟看懂私募基金私股权投资私募股权投资(PE),从投资方式角度来看,依照国外相关研究机构定义,是指通过私募形

4、式对私有企业,即非上市企业进行权益性投资,在交易实施过程中附带考虑将来的退出机制,通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式,出售持股获利。有少数PE基金投资已上市公司的股权(PIPE),另外在投资方式有的PE投资亦采取债权型投资方式南阳中关村科技金融服务有限公司,基金相关基本概念私股权投资广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IP0各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本、重振资本,Pre-IP0资本,以及其他如上市后私募投资、不

5、良债权和不动产投资。(以上所述的概念也有重合部分)狭义的PE主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE主要是指这一类投资。并购基金并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金,其投资手法是,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在,风险投资主要投资于创业型企业,并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣,而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出

6、现在MB0(管理层收购)和MBI(管理层换购)注:管理层换购是一个管理团队从外部收购并运营一家公司的情况中。,基金相关基本概念Prg-|P0基金Pre-IP0基金是指投资于企业上市之前,或预期企业可近期上市时,其退出方式一般为:企业上市后,从公开资本市场出售股票退出。同投资于种子期、初创期的风险投资不同,该基金的投资时点在企业规模与盈收已达可上市水平时,甚至企业已经站在股市门口。因此,该基金的投资具有风险小,回收快的优点,并且在企业股票受到投资者追崇情况下,可以获得较高的投资回报。在近几年,在美国、欧洲、香港等资本市场上,已经有基金管理公司专注投资于上市前期企业。规模较大的投资基金,如高盛、摩

7、根士丹利等,在其投资组合中,Pe-IP0投资也是重要的组成部股权投资股权投资,指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业(或者个人)购买的其他企业(准备上市、未上市公司)的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位,最终目的是为了获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得南阳中关村科技金融服务有限公司,基金相关基本概念风险投资风险投资(vC),广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、

8、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。“风险投资”这一词语及其行为通常认为起源于美国,是20世纪六七十年代后,一些愿意以高风险换取高回报的投资人发明的,这种投资方式与以往抵押贷款的方式有本质上的不同。风险投资不需要抵押,也不需要偿还。如果投资成功,投资人将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报;如果失败,投进去的钱就算打水漂了。对创业者来讲,使用风险投资创业的最大好处在于即使失败,也不会背上债务。这样就使得年轻人创业成为可能。总的来讲,这几十年来,这种投资方式发展得非常成功。南阳中关村科技金融服务有限公司,基金相关基本概念定向增发非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,中国股市早已有之。但是,作为两大背景下即新证券法正式实施和股改后股份全流通率先推出的一项新政,非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化南阳中关村科技金融服务有限公司,基金相关基本概念天使投资(A1)天使投资,专门对投资企业种子期、初创期的一种风险投资。它的作用主要是对萌生中的中小企业提供“种子资金”普通合伙人(GP),有限合人(LP)2019年8月27日修订的合伙企业法:有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成普通合伙人(9P):泛指股权投资基金的管理机构或自然人,普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任有限合伙人(P):以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任南阳中关村科技金融服务有限公司,