第六课技术分析之市场结构分析体系课件.ppt

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1、第六课技术分析之市场,结构分析体系,2020/11/28,第六课技术分析之市场结构分析体系,主要内容,v,市场基本结构,v,波浪理论,v,江恩理论,第六课技术分析之市场结构分析体系,市场的基本结构,v,v,v,v,市场的基本结构,波浪（波段）；,基本的趋势单位,艾略特波浪；,通过时间和价格两个维度去描述；,趋势代表方向，波浪代表形式，螺旋上升代表速,度；,第六课技术分析之市场结构分析体系,趋势与结构的关系,v,趋势是从整体来考察市场，而将趋势分解，便得,到构成趋势的基本单位,基本结构，而这个基,本结构的表现形式便是,波浪；,v,趋势当中有结构，结构当中有趋势；,第六课技术分析之市场结构分析体系

2、,市场运动的舞步,波浪理论,v,v,v,v,v,v,艾略特小传,趋势的分解,波浪,波浪的基本构成,波浪的变体,波浪的、哲学、物理学、数学基础,波浪背后的本质,第六课技术分析之市场结构分析体系,艾略特小传,v,艾略特（,1871-1948,年）,v,简历：铁路部门工作,会,计工作,因疾病退休修,养,将注意力转向股市,（,1938-1946,年）波浪,理论形成；,v,并未得到过多的关注；,v,小罗伯特普莱切特继承并发,扬了波浪理论；,第六课技术分析之市场结构分析体系,波浪,v,波浪式前进,股市运动的形式；,v,永远向上的趋势,股市运动的方向；,第六课技术分析之市场结构分析体系,波浪的哲学基础,v,

3、v,v,v,v,v,进中有退，退中有进，后退是为了更好的前进；,毁灭的创造和创造的毁灭；,方生方死，方死方生,庄子；,易经的思想,否极泰来，亢龙有悔；,老子的满招损，谦受益；福祸并存；反者道之动；,一种战略思想,为了更好的向前发展，我们要,进行暂时的迂回撤退；,第六课技术分析之市场结构分析体系,波浪构成的基本原则,v,驱动模式,五浪；,v,调整模式,三浪；,原则：浪,2,永远不会超过浪,1,的起点,；浪,3,永远不,是最短的一浪；浪,4,永远不会进入到浪,1,的领地；,5,B,强势多头,1,3,A,4,2,第六课技术分析之市场结构分析体系,C,波浪所对应的四个维度,v,v,v,v,时间；,价格

4、；,成交量；,情绪；,第六课技术分析之市场结构分析体系,时间的维度,v,v,v,v,v,上涨的时间；,下跌的时间；,回调的时间；,反弹的时间；,整理的时间,波浪的变体；,第六课技术分析之市场结构分析体系,空间维度,价格、成交量,v,v,v,v,v,上涨的价格（成交量）；,下跌的价格（成交量）；,回调的价格（成交量）；,反弹的价格（成交量）；,整理的价格（成交量）；,第六课技术分析之市场结构分析体系,情绪的维度,疯狂和,幻想,充满信心,和希望,彷徨与,恐惧,由绝望到,一丝希望,绝望与,恐慌,第六课技术分析之市场结构分析体系,为什么是三浪和五浪,v,趋势是由顶顶、底底的运动形成的；,v,能够形成趋

5、势通道的最小单位：,2,个峰值，,2,个谷,值；,第六课技术分析之市场结构分析体系,为什么是三浪和五浪,v,趋势的向前运动（趋势的迁移），至少要有,1,个,峰值和,1,个谷值的向前迁移；,第六课技术分析之市场结构分析体系,驱动浪与调整浪的关系,v,原文：艾略特并未特别说明仅有一种支配形态，,即“五浪”模式，但这是不可否认的事实；在任,何时候，市场都能被识别为处于最大浪级趋势的,基本五浪模式中的某个位置；由于五浪模式是市,场前进的主导形态，因此其他所有模式都被他包,容了起来；,v,驱动浪已经内置了调整结构（,2,浪、,4,浪），从长,期来讲，大浪永远都是五浪，三浪永远都是五浪,的内置调整结构，所

6、以，三浪一定是相邻五浪高,一级别的内置调整结构；,第六课技术分析之市场结构分析体系,驱动浪与调整浪的关系,三浪不是相邻五浪的,调整，是对他们形成,的整体结构的调整,三浪是内置在整,个五浪中的调整,第六课技术分析之市场结构分析体系,驱动浪,?,永远是驱动浪的世界,源于自然与人类的创造、,进步；,?,从历史数据中直接观察到的事实；,?,三浪永远是五浪的一部分；,第六课技术分析之市场结构分析体系,波浪理论的物理学基础,v,波的定义：某一物理量的扰动或振动在空间逐点,传递时形成的运动；,v,波的共同特征是具有周期性，时间周期性（同一,点的物理量在经过一个周期后完全恢复为原来的,值），空间周期性（沿波的

7、传播方向经过某一空,间距离后会出现同一振动状态（例如质点的位移,和速度），表达形式：,u=f,（,t,，,r,）；,v,时间循环与空间（峰与谷）循环；,r,t,第六课技术分析之市场结构分析体系,股市波的特征,v,v,v,v,v,价格振动背后的人性轨迹；,非严格意义上的时间周期循环；,非严格意义上的价格（空间）循环；,情绪的周期与循环；,类似于锯齿波的叠加；,第六课技术分析之市场结构分析体系,波的叠加,v,抵消；,v,共振；,v,极端的结构；,本身的运动,大周期,第六课技术分析之市场结构分析体系,心理层面的波动,人类经济的总体运动和方向,第六课技术分析之市场结构分析体系,经济的自然节奏,第六课技

8、术分析之市场结构分析体系,人们对经济活动的心理反应,第六课技术分析之市场结构分析体系,股市,=,经济发展,+,经济周期,+,心理,最终叠加的结果,整体不断上升的波浪,第六课技术分析之市场结构分析体系,波浪理论的数学基础,斐波那契数列,v,v,v,v,v,斐波那契数列的特点：,a,n,=,a,n-1,+a,n-2,a,n-1,/a,n,=,0.618,a,n,/,a,n-1,=1.618,a,n-2,/a,n,=,0.382,v,a,n,/,a,n-2,=2.618,v,相邻数字间复利增长率,=a,n,-a,n-1,/a,n-1,=a,n-2,/,a,n-1,=61.8%,v,复利递减率,=a,

9、n-2,/,a,n,=,38.2%,第六课技术分析之市场结构分析体系,斐波那契数列曲线图,复利增长图,61.8%,复利曲线,螺旋式上升,运动的速度,第六课技术分析之市场结构分析体系,斐波那契数列与五浪结构,21,B,13,A,B,8,A,5,3,2,1,t,t,t,第六课技术分析之市场结构分析体系,t,t,计算,v,从,A,到,B,，单位时间的增长率：,v,%=(a,n,a,n-1,)/5a,n-1,=a,n-2,/5a,n-1,=0.618/5=12.36%,v,同理，对于一个三浪结构，单位时间的递,减率,=-0.382/3=-12.7%,v,问题：驱动浪与调整浪共有,8,个时间单位，,其中

10、,6,个相互抵消，只有,2,个时间单位有建,树，单位时间的增长率会大大降低，为原,来的,1/4,？,第六课技术分析之市场结构分析体系,解答,v,从宏观上界定，波浪的基本形态是五浪，五浪单,位时间的运动速度，就是市场本身的运动速度；,5+3,的形式并不完整，应该向更高的浪级探寻；,整体的五浪结构,第六课技术分析之市场结构分析体系,波浪的变体,v,形态与波浪的结合,v,三角形、矩形、楔形、旗形、头肩形,v,出现在波浪的转折，行进中的过度，成长，衰,竭,第六课技术分析之市场结构分析体系,波浪的变体,三角形调整浪,第六课技术分析之市场结构分析体系,波浪的变体,其他形式,v,市场运行过程中的趋势调整结构

11、，可以与形态结,构结合起来进行分析；,v,锯齿形,旗形；,v,锯齿形,箱形；,v,延长浪,头肩型，多重顶、底；,第六课技术分析之市场结构分析体系,波浪的本质,v,实际在股票市场振荡中记录下来的不是各种事件,本身，而是人类对这些事件的反映；,巴鲁克,v,商业的上下摆动是由于人类的过度乐观及随后的,过度悲观，朝一头走得太远就会过剩，朝另一头,走得太远就会匮乏，一个方向上的过度会导致另,一个方向上的过度，如此往复，舒张和收缩，永,不停息；,皮古,v,人性不会变，人性的形态也是如此；,第六课技术分析之市场结构分析体系,舞步的节奏,市场结构理论,v,v,v,v,江恩小传；,江恩理论的核心；,道氏理论，波

12、浪理论，江恩理论的关系；,市场结构分析体系的形成；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩（,1878-1955,）,v,简历：经纪人,游历、学习（埃及、,印度、大英博物馆学习共十年）,写,作,交易；,v,获取约五千万美元利润，相当于现在数,十亿美元；,v,还有一种说法，江恩最后把钱全部亏完,了，靠自己的版税生活；,v,有理念，有方法，有实践；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,v,天文学和数学、几何学为基础；,v,平衡,平衡过度,平衡,v,指数或个股在上涨或下跌了相当长的时间后，就,变得平衡过度了，时间越长，调整的就越大；,v,度量的尺度,时空（时间、价格等）,v,如果价格超过了前

13、一次下跌或调整许多点，就表,明市场平衡过度；当一次下跌的时间比前一次的,长时，就表明市场平衡过度；,v,时间比价格更重要；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡法则,v,均衡状态：当前上涨的时间、幅度,=,先前上涨的,时间、幅度；当前下跌的时间、幅度,=,先前下跌,的时间、幅度；,v,非均衡状态：当前上涨的时间、幅度,先前上涨,的时间、幅度；当前下跌的时间、幅度,先前下,跌的时间、幅度；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡的打破,v,上涨过程中，重点考察回调；,v,1.,如果回调的时间先前回调的时间，说明上涨,的动力减弱，节奏已经悄然变化；,第六课技术分析之市场结构分

14、析体系,江恩理念,平衡的打破,v,2.,如果回调的幅度先前回调的幅度，说明上涨,的动力减弱；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡的打破,v,在下跌的过程中，重点考察反弹；,v,1.,如果反弹的时间先前反弹的时间，说明下跌,的动力减弱，节奏已经悄然变化；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡的打破,v,2.,如果反弹的幅度先前反弹的幅度，说明下跌,的动力减弱；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡的继续,v,在上涨的过程中，当前上涨的时间或（和）价格,先前上涨的时间或（和）价格，趋势继续；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡的继续,v,在上涨的

15、过程中，当前上涨的时间或（和）价格,先前上涨的时间或（和）价格，趋势减弱；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡的继续,v,在下跌的过程中，当前下跌的时间或（和）价格,先前下跌的时间或（和）价格，趋势继续；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡的继续,v,在下跌的过程中，当前下跌的时间或（和）价格,先前下跌的时间或（和）价格，趋势减弱；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡的继续,价格和时间矛盾,时时间占主导,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,平衡的继续,价格和时间矛盾时时间占主导,第六课技术分析之市场结构分析体系,价格平衡与成交量结合,v,平衡结

16、构与成交量结合应用；,v,上升过程：上升阶段，成长阶段，衰竭阶段时间,价格与成交量；回调阶段时间价格与成交量；,v,下跌过程：下跌阶段，持续阶段，衰竭阶段时间,价格与成交量；反弹阶段时间价格与成交量；,第六课技术分析之市场结构分析体系,江恩理念,v,江恩的百分比预测；,v,趋势的形成,发展,反转；,v,分段运动的市场：股市以,3,4,段（浪）运动；真正,的牛市达到高点之前至少运行,3,段，也可能是,4,段；真正的熊市达到底点之前至少运行,3,段，,也可能是,4,段；,v,是对波浪理论基于市场简单的概括；,第六课技术分析之市场结构分析体系,道氏理论,波浪理论,江恩理论,v,道氏理论,市场三种基本

17、运动形式：主要运动，,次级调整，日间波动；,v,道氏理论与波浪理论：主要运动,=,五浪形态；次,级调整,=,五浪的内置浪,2,和,4,；日间波动,=,更低级,别的细浪；,v,趋势当中有趋势，波浪当中有波浪；,v,江恩理论是将趋势、波浪层层肢解，从其细部观,察其运行的阶段与状况；,第六课技术分析之市场结构分析体系,市场结构理论,v,v,v,v,v,基于道氏理论，波浪理论，江恩理论；,研究方向和手段：时间和价格；,原理：平衡原理（平衡与不平衡）；,模式的提出：具有相同相似市场运动的重复形式；,模式的种类：上升市场的时空运行模式，下跌市,场的运行模式，整理市场的时空运行模式，反转,市场的时空运行模式

18、，大周期整体的市场时空运,行模式，小周期市场的分形运动时空运行模式；,v,最重要最有效的重复模式,时间的节奏；,v,用市场自身去衡量自己；,v,模糊的精确，精确的模糊；,第六课技术分析之市场结构分析体系,市场结构分析体系,v,趋势与趋势的变化；,v,由波浪界定模式（相同级别的“浪”）；,v,利用市场固有的节奏和模式细化趋势的变化；,第六课技术分析之市场结构分析体系,实践,道琼斯指数,37,年走势（季）,整体上看，高位的盘整状态，已经历,时,9,年以上，此时是历史性，战略性,吃货的大好时机；,9,年的调整后,这是市场的,主旋律,时间幅度,都没到位,37,年走出的一个调整模式,第六课技术分析之市场

19、结构分析体系,牛市三阶段,道指,1982-1987,年（日）,成长阶段,衰竭阶段,开始阶段,暴跌难逃,1987,年黑色星期一,第六课技术分析之市场结构分析体系,总趋势,v,总趋势永远向上，对总趋势的调整相当漫长，要,有足够的耐心等待重大机会的出现；,v,牛市考察回调，熊市考察反弹；,v,股票是一天天涨上去的，总有机会买入；股票是,一天天跌下来的，总有机会出货；,v,对于一个长线持有者来说，暴跌并不可怕，只会,损失一部分利润，对于短线持有者来说，暴跌意,味着灾难，甚至倾家荡产；,第六课技术分析之市场结构分析体系,主跌趋势,重点关注反弹,第六课技术分析之市场结构分析体系,反弹力度明显加大，,趋势正

20、在发生改变,筑底失败，,2000,年互联网泡沫,雪上加霜，令其发展到极端,第六课技术分析之市场结构分析体系,牛市看回调,沪深,300,指数,2005.06-2007.10,第六课技术分析之市场结构分析体系,顶部,日本股市,1989,年的顶（日）,真正的顶你有足够的时间和机,会去出货，看你是否舍得；重,要的永远不是技术，而是心态,第六课技术分析之市场结构分析体系,纳斯达克指数,2000,年顶部,第六课技术分析之市场结构分析体系,道指,第六课技术分析之市场结构分析体系,台湾加权指数,第六课技术分析之市场结构分析体系,越南河内指数,第六课技术分析之市场结构分析体系,第六课技术分析之市场结构分析体系,

21、底部,时间比价格重要,第六课技术分析之市场结构分析体系,道指,1929,以后,第六课技术分析之市场结构分析体系,底部反转的判断,上证指数,2007.10-2008.12,时间比价格,更重要,趋势正在悄,然改变,第六课技术分析之市场结构分析体系,沪深,300,指数,(2007.10-2008.12),明显的反弹,第六课技术分析之市场结构分析体系,2005,年底部反转的判断,上证指数,第六课技术分析之市场结构分析体系,长线持有,v,巴菲特的老师格雷厄姆让我们极容易忽略,的作品：储备与稳定，商品本位制；,v,长期来讲，持有什么更稳定，黄金，白银，,货币，商品,v,超级金钱！,v,超级货币：菲利普莫里

22、斯，辉瑞，可口,可乐，百事可乐，箭牌，宝洁，荷兰皇家,石油,v,只有寻找与买入，合适的买入时机是利润,和安全的保障；,第六课技术分析之市场结构分析体系,对江恩的总结,v,时间，价格；,v,试图用百分比，黄金分割，几何关系，对时间和价格进行,预测；,v,极注重研究历史，研究足够长时间的历史；,v,一些操盘技巧；,v,提到的大师：莱特,拉抬价格,破产；萨利,拉抬,价格,爆仓、破产；西奥多,普莱斯,破产,东山,再起；尤金,斯凯勒斯,操纵市场,破产；杰西,利维,摩尔,几次大起大落,见过面,开枪自杀，死时已,经破产；克劳福,过度交易,爆仓失败；乔丹,爆,仓；以上均是期货交易；巴鲁克,股市,几百万美元；,本,史密斯、伯特,卡斯特里斯,赚了钱又守住钱；,第六课技术分析之市场结构分析体系,3rew,演讲完毕，谢谢听讲,!,再见，,see you,again,2020/11/28,第六课技术分析之市场结构分析体系,