企业财务风险的识别与分析毕业论文.doc

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1、一、课题名称 企业财务风险的识别与分析二、课题内容及任务阐述了财务风险的内涵和形成,深入分析了形成的原因,提出了加强企业财务风险控制的对策。随着市场经济的快速发展,竞争日趋激烈,企业在经营过程中会遇到各种风险,有来自行业间竞争产生的风险、新产品开发风险、项目投资风险等各种风险。现阶段,随着企业的快速发展和扩张,资金成为制约发展的重要因素,为筹措到企业发展所需的资金,负债筹资成为现代企业重要的经营策略之一,如何客观地分析和认识财务风险,采取各种措施来控制和避免财务风险的发生至关重要。本文重点根据丰收糖业谈一下财务风险表现形式、成因和风险控制对策。三、课题任务要求1. 观点正确，论证充分。2. 结

2、构合理，逻辑严密。3. 满足一定的阅读需要摘要：财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。特别是在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前。对财务风险的识别、防范和控制的研究已成为当今企业管理所面临的重要课题。本文以丰收糖业2009年和2010年年报为例，对财务报表进行分析，进而识别企业面临的财务风险。 关键词：企业；财务风险；财务风险识别；丰收糖业 目录：一、摘要及关键词-1二、前言-2 三、财务风险的概念-2 四、财务风险的识别-2 五、总述丰收糖业面临的财务风险-4 六、致谢-5 七、参考文献-6一、前言 财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，是现代企业面对市场竞争

3、的必然产物，其贯穿于企业生产经营的整个过程中，是不可避免的。只有加强对财务风险的认识、预测和控制，才能使企业在激烈的市场竞争中将风险降至最低，使企业价值最大化的财务目标的实现得到保证。 本文将以丰收糖业股份有限公司为实例，通过对其2009年和2010年两年年报的分析，展示怎样发现和分析企业可能存在的财务风险。 二、财务风险的概念 财务风险是由负债筹资引起的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性，以及财务信息可靠性等带来的其他风险，分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。 筹资风险主要来源于两方面：一是偿债风险。指企业不能按期还本付息；二是收益变动风险。指由于资金使用效率低下，导致每股

4、收益降低。 投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率低于预期目标而发生的风险。 资金回收风险即产品销售出去后，货币资金回收的时间和金额上的不确定性。 收益分配风险即企业留存收益在投资者和企业之间的比例分配方案可能给企业今后的生产经营活动带来不利影响所产生的风险。 三、财务风险的识别 企业正常经营过程中，财务风险是客观存在的，也是可以识别的。企业对财务风险的识别可以从内部和外部分别进行。 （一）从外部识别财务风险 在市场经济条件下，来自企业外部可能引发企业财务风险的因素包括以下几个方面。 1.法律法规发生变动的风险，如从2010年开始股份公司必须实行新会计准则。 2.宏观经济环境的变化也会带来不同

5、的企业变化中经济风险。2010年开始爆发的次贷危机，加剧了国内金融市场的动荡，同时外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期，进而影响国内金融市场的稳定。 3.竞争风险是影响企业财务风险一个重要因素。2005年和2009年国际国内的食糖价格飙升，几乎所有的制糖企业都扩大了生产规模，但从2010年开始，由于食糖供应量的增长速度高于食糖消费的增长速度，导致食糖价格跌幅明显，成交缩量现货压力大。 （二）从企业内部识别财务风险 企业外部环境的变化对企业来说是不可控的，在识别和防范财务风险时，只能敏感地捕捉和迅速地适应。因此企业更应从内部的可控因素考虑。 识别财务风险的方法有很多，这

6、里主要应用报表分析、指标分析两种方法。 1.报表分析法 报表分析法是根据一定标准，通过企业各类报表资料对其财务风险进行搜索、寻找、辨别的分析方法。 根据丰收糖业股份有限公司公布的2009年及2010年的年报进行分析。 从资产负债表可以看出企业在10年年末留存了大量现金。应收账款大量增加，应考虑是收债政策的变化引起的，还是其他的。未来一年有大量的借款需要偿还，并且10年筹资中的借款也主要来自于短期借款，短期偿债压力大，这也正与期末留有大量现金相符。年内股本没有重大变化，资本公积明显增加。丰收糖业应注意短期偿债压力可能带来的财务风险。 从利润表可以看出主营业务成本比主营业务收入增加的比率快，营业费

7、用和财务费用增加的比率均在65%以上，导致营业利润减少了将近40%，应检查企业的日常运营是不是出什么问题，企业的盈利能力是否有所下降，如果是，再进一步分析问题出在哪儿。其实这和10年国内市场变化有关，市场供应量大于消费量，而由于通货膨胀等因素，食糖的生产成本并没有随着售价的下跌而降低，反而是居高不下，这就给丰收糖业带了很大的财务风险。 从现金流量表可以看出企业“经营活动现金流入量流出量”、“投资活动现金流入量流出量”，表明企业经营活动和筹资活动都能产生现金净流入，财务状况较稳定。企业在快速发展时期，扩大中长期投资，短期内出现投资活动现金流出量大于流入量是较正常的状况，但要注意投资规模和长短期投

8、资的合理搭配。 2.指标分析法 指标分析法指根据企业财务核算、统计核算、业务核算资料和其他方面提供的数据，对企业财务风险的相关指标数值进行计算、对比和分析，并从分析的结果中寻找、识别和发现风险的技术方法。 我通过对丰收糖业的一些主要指标来分析其可能存在的财务风险。 短期偿债能力分析：通过计算并比较丰收糖业09、10年的营运资本、流动比率、速度比率、现金比率、现金流量比率，可知其的营运资本为负数，表明财务状况不稳定，即有部分长期资产是有流动负债提供资金来源的，营运资本已经失去了成为流动负债的“缓冲垫”的作用，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资。从流动比率和速动比率可以看出2010年底的短期偿债能

9、力较2009年底有所好转，但现金比率却在下降，说明流动资产中存货仍占有大量比例，由于存货变现能力较弱，故短期偿债能力实际并没有好转，现金流量比率的下降就能说明这点。 长期偿债能力分析：通过计算并比较两年的资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、现金流量债务比，知其所有指标均在下降，尤其是长期资本负债率，说明丰收糖业的长期负债锐减，但从资产负债率的比率可以看出还在正常范围内，企业可能是在利用财务杠杆来为自己创造更多的利润。尽管如此，还是应关注资本结构的变化，以防发生财务风险。 资产管理分析：通过计算知企业的应收账款、存货、流动资产以及非流动资产和总资产的周转率均在下降，表明企业的资产管理

10、能力在下降。 盈利能力分析：通过对销售利润率、资产利润率和权益净利率的计算，知丰收糖业的盈利能力下降得比较明显，但结合2010年的行业情况来分析，由于之前的扩张和整个行业的供大于求等因素，这也是正常的。 四、总述丰收糖业面临的财务风险 （一）投资风险 投资风险是指企业在投资后由于产生经济损失不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。投资活动是财务管理活动的重要环节，投资决策的正确与否关系着企业的生死存亡。 不断增加的固定资产投资使制糖企业的经营风险不断上升，同时由于购置固定资产而增加的银行借款也使企业的财务风险上升，从而导致企业的总体风险很高。又因食糖价格飙高所持续的时间不长及通货膨胀等因素，食

11、糖的生产成本并没有随着售价的下跌而降低，反而是居高不下，这就给广东的制糖企业带了很大的财务风险。 （二）筹资风险 .资金是企业经营的命脉，企业无论是正常运营或是扩大规模都需要从各种途径筹集资金。从丰收糖业的资金结构来看，负债资金占的比重较大，负债率为60%左右。再从负债资金来看，整个负债资金中向银行借入的短期借款所占的比重比较高。由此可以表明，银行利率的变动及金融市场的变动将会对丰收糖业的资金筹集产生很大的影响。 （三）资本结构不合理 丰收糖业的资本结构不合理，长期负债占总负债的比重与短期负债的比重严重失调，有相当一部分的非流动资产是用流动负债筹资购置的。流动负债过多，容易出现无法偿还债务的可

12、能，从而出现财务危机。从财务管理角度来看，正常的资金运用应该是用流动负债来购置流动资产，特别是固定资产应该用自有资金或是长期负债来购置。但由于丰收糖业资本结构不合理，加上企业加速扩张，大量购置固定资产，出现了用流动负债购置非流动资产的情况，引起并加大了财务风险。 （四）资金回收的问题 应收账款管理是财务风险管理的一个重要内容，同时应收账款又是一把双刃剑。丰收糖业应该充分的意识到其给企业带来的财务风险。从2009年至2010年丰收糖业的销售情况看，2010年广东食糖的销售率有所下降，存货率上升，存货占用过多的流动资金，造成资金回流障碍，进而会影响到整个企业的现金流，给企业带来财务风险。 五、致谢

13、：经过近一个学期的忙碌和学习，本次毕业设计已经顺利完成。作为一个本科生的毕业论文设计，由于经验的匮乏，难免有许多考虑不周全的地方，如果没有黄老师的督促指导，以及同小组成员的支持，想要完成此次设计是难以想象的。 本文是在周老师的悉心指导下完成的。承蒙黄老师的亲切关怀和精心指导，虽然有繁忙的工作，但仍抽出时间给予我学术上的指导和帮助，特别是给我提供了许多参考资料，使我从中受益非浅。周老师对学生认真负责的态度、严谨的科学研究方法、敏锐的学术洞察力、勤勉的工作作风以及勇于创新、勇于开拓的精神是我永远学习的榜样。在此，谨向周老师致以深深的敬意和由衷的感谢！六、参考文献： 1、江红1试论企业财务风险的分析

14、与防范 J 1经济研究参考, 2009, (63) : 26271 2、王海燕1浅析企业财务风险及其规避 J 1时代金融, 2009, (10) : 1091081 3、胡文忠1现金流量财务风险的识别与防范 J 1商业会计, 2009, (20) : 26271 4、张秀娟,巩长秀1新会计准则与企业财务风险防范相关问题探究基于系统论的角度 J 1金融经济, 2009, (22) : 16116215、刘天 浅论企业财务风险的预警 J 1山东经济战略研究, 2009, (5) : 596016、中国注册会计师协会编.财务成本管理.北京市海淀区阜城路28号.经济科学出版社,20097、王承斌.浅议企业财务风险预警体系.当代经济,2009,9 8、祝彦鸿.财务风险的机理分析及应对.现代商业,2009,29 9、苏立贵.财务风险的识别与防范.山西建筑,2009,8 10、张荣艳.广东制糖企业财务风险的分析与控制.法制与经济,2009,9