中小企业融资研究财务—管理毕业论文.doc
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1、中小企业融资研究Study on the financing of small and medium-sized enterprises 摘 要20世纪80年代改革开放以来,伴随着信息技术革命与经济全球化而到来的新经济时代使社会生产方式发生了很大的变化,以计算机、通讯、信息产业为主要内容的高科技产业成为推动经济发展的主导力量,这促使一大批中小型高科技企业的迅速形成和发展。中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强
2、有力的金融支持,但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因,致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题,融资难造成中小企业融资方式单一,融资渠道狭隘,融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响,不少中小企业因为缺乏资金,面临着即将倒闭的困境,而且从更长远的角度来看,融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍,能够想尽办法解决中小企业融资问题,无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下,采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并
3、针对融资过程中存在的问题,分析原因,探索解决对策,就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议,来解决我国中小企业融资问题,加快我国中小企业的发展,促进我国国民经济的发展。关键词:中小企业 融资 现状 对策AbstractThe reform and open up of 20th century since the 80s , along with the information technology revolution and economic globalization and the advent of the new economic era of social mode
4、s of production has changed to the computer, communications and information industry as the main content of the high-tech industries to promote economic development as a the leading force, which a large number of small and medium-sized high-tech enterprises to the rapid formation and development. Ch
5、inas SMEs are an important part of the national economy, in economic and social development can not be replaced with the large enterprises of the special strategic position.Small business market as the basic active forces in society to accommodate the majority of workers, in promoting economic growt
6、h and address the employment and re-employment process, plays an important role. The development of small and medium-sized the need for a strong financial support, but because of their own and Chinas economic system, and many other reasons, led to Chinas difficulties in financing for small and mediu
7、m-sized widespread problem, causing difficulties in financing for small and medium-sized single mode of financing, the financing channels for narrow-minded, There are many deficiencies in the financing structure. Financing small and medium enterprises has seriously hampered the pace of development i
8、n China. The current global economic crisis on Chinas survival and development of SMEs have had a great impact because of the lack of funding, many SMEs are faced with the plight of imminent collapse, but from a long-term perspective, the issue of financing has become an obstacle to small and medium
9、-sized the main reasons for enterprise development. Want to solve the survival and development of small and medium-sized obstacles, to try to solve the financing problem of SMEs is an effective way. In the current context of economic crisis, what kind of financing solutions to small and medium-sized
10、 problem is worth exploring.This article focuses on small and medium enterprises financing in China for the financing of the current situation and problems in the process, analyze the causes and solutions to explore ways to improve the status of SME financing, broaden its financing channels to make
11、some suggestions to solve the financing problem of SMEs in China, China to speed up the development of SMEs, and promote the development of Chinas national economy.Key words: Small and medium-sized enterprise financing Counter measures目 录摘 要IABSTRACTII目录IV1 绪 论11.1 选题背景和理论意义11.2 研究方法与设计61.3 研究内容92.中
12、小企业融资的现状及原因92.1 中小企业融资的现状92.2中小企业融资问题的成因分析103.解决中小企业融资难问题的方法133.1完善以银行为主体的间接融资体系143.2强化政府的作为153.3信誉工程及自身建设163.4完善各种融资渠道,真正实现多渠道融资174.结语17参考文献18致 谢21第一章 绪论1.1 选题背景和理论意义资本是一个企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就必须拥有一定数量的资金。可是, 许多的中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业的健
13、康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 使成本与风险增加;又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做选择。长期以来的情况是我国的经济主体一直都是国有,特别是大型国有企业为主体。融资的环境对于中小企业很不利,这是反应中小企业间接融资困难的一个方面。另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。筹资活动是企业资本管理的一个重要组成部分,企业融资决策决定了企业的资本结构、融资决策往往受限于其当时的金融环境。企业的资金可以从多渠道筹集。对于不同的融资方式,不同的资金来源,以及资金使用的持续时间、一些附加
14、的条款等,所面临的金融风险的大小,资本成本的高低也是不同的。中小企业要想在如今的市场经济发展中快速成长,就必须要扩大融资渠道,积累资金储备,通过尽可能多的方式和渠道取得资本。 现如今中小企业融资难已成为当前我国经济理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因,才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由于资金短缺,经营业绩恶化,大多数中小企业信用急剧下降,往往形成:“资金缺乏-业绩恶化-信用差-资金缺乏”的恶性循环。因此积极对中小企业融资问题和对策的研究就显得尤为重要。1.2 中小企业的定义和特点
15、中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。 中小企业的最大特点就是规模小、经营决策权高度集中。 中小企业因为一些本质的原因,人力资源、资金储备、物资等资源有限,无法做到经营多种产品来分散风险,也无法实现某单一产品的大规模生产来增强竞争力,于是往往将有限的资源投向那些被大企业所忽略的细小市场,并且专注其中的某一细小产品努力经营,通过改进产品质量,提高生产效率,在市场竞争中成长,发展壮大。1.3 中小企业的作用 目前,中小企业是吸收就业的最大主体,是解决我国大量闲置劳动力的主要力量,同时这也间接地保证社会的稳定。中小企业作为我国市场的一部分,是我国经济发展的重
16、要力量,也是实现我国经济改革所要求的经济分散化、多样化的主要载体。不得不说的是,中小企业也是我国很多地区尤其是县域农村财政收入的中坚力量。中小企业同时也能够促进科技创新,推动科技成果转化为生产力,中小企业往往是一个国家技术进步的重要载体。中小企业的特点使其在活跃的市场活动中具有主导作用,能更好地位公众提供个性化的服务。 第二章 中小企业融资现状及成因2.1我国中小企业融资现状分析1.中小企业融资目前依然是间接融资为主据国家经贸委近期调查,我国东、中、西部中小企业从银行等金融机构获得的资金分别是:东部占60%;中部约70% 到80%;西部则高达90%。可见,中小企业对金融机构的资金依赖程度很高。
17、据权威部门调查显示,中小企业获取外部资金的渠道除了金融机构外,民间贷款也成为其重要的资金来源,占比为14.59%,而通过直接融资渠道的数额极小,仅占1.8%。2.国内金融机构对中小企业贷款差别很大目前在我国四大国有商业银行中,除中国农业银行向中小企业贷款比重较高外,其余三家银行贷款份额均较小,一些其他的金融机构中,如信用社、民生银行和城市商业银行等向中小企业提供的贷款比重较高,而非银行金融机构融资性业务服务比例较低。3.贷款需求不能得到全部满足尽管我国近年经济快速发展,“资金不足”始终是中小企业面临的首要问题。有资料显示,90% 以上的中小企业融资需求得不到满足。4恶性循环情况普遍中小企业由于
18、资金的不足,导致经营业绩恶化,信用急剧下降,往往形成:“资金缺乏-业绩恶化-信用差-资金缺乏”。因此,中小企业资金筹集一般需要从其他的渠道并付出很高的代价。5. 中小企业资金的短缺与社会资金总供给相对宽裕之间的矛盾突出我国现存的融资制度为政府主导。这就决定了我国目前中小企业融资渠道少、资金供给狭窄。使得中小企业的资金无法得到满足。中小企业金融有三大特点:(1)资金的总需求非常巨大。数量的庞大决定了中小企业群体资金总需求量巨大;(2)单个企业需求较小。中小企业的规模相对较小决定了其单一企业需求量有限;(3)金融风险大。中小企业由于规模小、信用等级低、管理基础差,经营风险很大。而金融市场上信息不对
19、称又使得外部资金的供给者难以确切把握企业的发展前景和财务状况,对金融机构来说,中小企业的金融风险要更大。2.2 中小企业融资问题的成因分析 目前, 中小企业融资困难的局面是由企业自身素质、金融体系、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。2.2.1 企业自身整体素质的因素1、中小企业信用观念缺失信用融资的意识淡薄、信用观念的缺失直接影响了中小企业的整体信用形象,尤其一些中小企业以破产、改制为名逃避融资债务,使得金融机构采取“惜贷”、“慎贷”措施严格控制贷款,影响中小企业的融资绩效。我国企业缺乏现代企业必须的诚信。根据城市商业银行的业务报表,中小企业违约率要远高于大型企业。因此,银行不愿向中小
20、企业贷款。2、中小企业财务信息不明确银行和其他提供贷款者对企业的生产、经营信息难以及时得到,他们不敢贸然提供贷款。因为中小企业没有健全的财务制度,经营管理者的素质较低,缺乏财务管理人员,财务混乱。更甚的是,为了应付上级检查、逃避税收,许多中小企业存在不同账本,使得会计信息不明,导致银行无法了解企业的风险承受能力,便无法进行贷款的监督和检查工作。3、中小企业缺乏贷款所需的抵押担保绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少、流动资产快速变化、无形资产难以量化、工厂设备不足以作为贷款抵押物等问题。而企业必须向提供银行抵质押等担保才能申请贷款,信用贷款只是对极少的企业适用,中小企业在寻求担保时遭遇种种困难,
21、很难获得信用贷款。4、中小企业经营风险大我国中小企业管理水平,管理方式多种多样。很多中小企业具有明显的家族特色,家族成员占据着重要的管理岗位,用人方面任人唯亲。中小企业普遍规模较小,处在低级产业、发展前景有限、技术设备落后,产品的质量和其他的拂去也很难和大企业相比。而且大多数中小企业成立时间不长,底子薄,规模较小,自有资本偏少,资本积累不能满足扩大再生产的需要。另外,经营管理水平低下,重大投资决策缺乏科学性,加大了企业经营风险,导致经济效益降低,破产几率上升,导致投资者和银行不愿给中小企业投资和贷款。2.2.2 金融体系的制约1、成分歧视一直以来,国有商业银行在信贷中存在着严重的“成分(国有制
22、)歧视”。国有银行不倾向于支持中小企业。国有商业银行在我国的银行体系中占据着支配地位。国有银行向国有企业贷款即使出呆账,也不会承担很大的政治风险。所以主管部门在向中小企业贷款时便会担心中小企业赖债需要承担后果。这直接导致了国有银行在选择贷款对象时的态度。据资料显示,中国工商银行于2004年6月末对43.35万家工商企业发放流动资金贷款, 大型和重点企业占7.74%, 中小企业占92.27%, 然而这次贷款中对大型和重点企业的贷款额却占了贷款总额的53.85%, 对中小企业的贷款额仅占贷款总额的46.15%。比重偏差之大,由此可见。2、缺乏直接融资渠道证券市场是市场经济的重要组成部分,具有向民间
23、筹资, 促进产权的流动、优化资源配置等作用。但是目前国内尚未建成可供中小企业融资的完善的资本市场。在我国,只有上市公司才能在金融市场筹资,中小企业上市受公司法、证券法各方面的限制因素较多,使中小企业无法采取债券融资。当然,中小企业由于普遍管理不规范,经营决策随意性较大,财务报表真实性不确定且不愿意公布财务状况, 自身便缺乏上市的条件和政策环境的支持。因此, 中小企业难以直接通过资本市场筹资。3、融资渠道狭窄我国公司法明确规定债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的有限责任公司、股份公司;同时公司法又规定:有限责任公司净资产额6000万,股份公司净资产额3000万,这样一来,就是具备发
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