中小企业融资困境及对策研究毕业论文设计.doc

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1、论文摘要改革开放以来, 浙江省中小企业迅猛发展, 已成为浙江经济重要组成部分, 但广大中小企业资金紧张、融资难已成为制约浙江省中小企业发展的最大障碍。浙江中小企业融资难是企业自身、金融体系、政策法律环境等多方面原因造成的。化解浙江中小企业融资难题，应依据开放自由的世界经济趋势和现代信息科技技术高速发展的现实，从政府、金融机构及浙江中小企业三个方面入手,积极创新融资理念, 拓宽融资渠道, 从多种途径创造新的融资供给来满足浙江中小企业的融资需求, 从而化解浙江中小企业融资的困境。关键词：中小企业，融资，现状，对策目 录引 言4一、浙江中小企业融资现状41、中小企业缺少在资本市场直接融资的途径42、

2、中小企业融资以间接融资为主43、中小企业银行贷款需求成功率低54、恶性循环困境情况普遍5二、浙江中小企业融资困境的成因分析5（一）企业自身的因素51、中小企业信用观念缺失52、中小企业的信息不对称53、中小企业贷款缺乏足够的抵押担保64、中小企业经营风险大6（二）政策金融等外部因素61、金融市场的不完善62、信贷歧视73、中小企业融资渠道狭窄7三、解决浙江中小企业融资困境的对策研究7（一）优化中小企业内部融资环境81、加强企业自身信用建设，树立良好的企业形象82、加强企业财务管理，确保会计信息真实83、积极寻找新的融资渠道8（二）改善中小企业外部筹资环境81、完善相关法律法规，逐步开放小额信贷

3、公司存款功能82、利率逐步市场化，实现银企双向选择竞争的金融环境93、发挥网络借贷作用，助力中小企业融资10四、结语11五、参考文献11浙江中小企业融资困境及对策研究引 言改革开放以来, 浙江省中小企业迅猛发展, 已成为浙江省经济的重要组成部分, 广大的中小企业对浙江省的经济发展起到了举足轻重的作用。据浙江省中小企业局发布的 2005 年浙江中小企业发展报告，截至2004 年底, 全省拥有各类中小企业30.41万家, 占全省总企业数的99.6%；中小企业资产总量35683.81亿元, 占全省总资产的82.6%；中小企业从业人员1130.71万人, 占总从业人数的82.7%，税收贡献率和出口贡献

4、率均达60%以上。浙江中小企业数量众多，安置就业人数多，产值大，对社会的贡献度高，但是企业发展往往困难重重，其中资金紧张、融资难已成为制约浙江省中小企业发展的最大障碍。浙江中小企业融资难是企业自身、金融体系、政策法律环境等多方面原因造成的。如何在科技发达、信息网络科技日新月异的今天，解决浙江中小企业融资难已经成为金融领域研究的热点问题。一、浙江中小企业融资现状1、中小企业缺少在资本市场直接融资的途径浙江中小企业由于自身实力弱、规模比较小等原因，长期以来主要靠自身积累谋求发展，资金缺乏时，缺少在资本市场直接融资的途径。企业缺少发展资金时，即快速又低成本的融资就是直接融资，直接融资无疑首推发股票发

5、债了。可是，在我国的股票市场上,政府干预和计划管理的成分过多，尤其对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。这些管理控制措施，导致为了得更多的资金,各地、各部委都竞相推荐大公司上市，中小企业进入证券市场融资非常困难。在企业债券市场,我国企业债券的发行也受到政府的严格控制,国家每年根据宏观经济的运行情况,确定当年企业债券的发行规模,并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的期限、品种和利率，中国证监会审查债券是否符合上市交易的资格,做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。综上可见，包括浙江在内的中小企业很难取得在资本市场直接融资的途径。2、中小企业融资以间接融资为主直

6、接融资难度大，中小企业只能转向成本较高的间接融资。长期以来,浙江企业主要依靠间接融资,据统计,2009年浙江省非金融机构融资以贷款、债券、股票三种方式融入资金总额的占比为92.6%、4.6%、2.8%,直接融资占比仅为7.4%。 姚芃 调查显示浙江80%中小企业得不到银行贷款 中国经济网 2011年11月01日09:02这一比例基本反映了中小企业融资结构失衡状况，浙江中小企业融资以间接融资为主。3、中小企业银行贷款需求成功率低据调研报告显示，浙江中小企业中，80%是得不到银行贷款的。有的即使贷到了款，银行通常会对小企业实行基准利率上浮30%50%的政策， 姚芃 调查显示浙江80%中小企业得不到

7、银行贷款 中国经济网 2011年11月01日09:02加上存款回报、搭购相关理财产品、支付财务中介费用等,实际的贷款成本接近银行基准利率的两倍。另据对金华、绍兴、台州、温州四个地区的中小企业资金需求调查结果显示:有16.27%的中小企业认为从银行获得贷款较容易, 有60.47%的中小企业认为从银行获得贷款较难，有23.26% 的中小企业认为从银行获得贷款十分困难, 即83.73%的中小企业贷款需求没有得到满足, 喻平 黎玉柱 浙江中小企业融资难的原因及对策 J . 科技创业, 2008( 1) 21贷款难成了制约中小企业发展的“瓶颈”。4、恶性循环困境情况普遍浙江中小企业由于自身小、弱、家族制

8、等特点，以及管理不善、人才缺乏、信用不佳等缺陷，导致企业资金紧张，负债较多，遇到经济环境不景气时，经营业绩迅速恶化，信用更加急剧下降， 张茜 中小企业融资现状及对策分析 中国安防 2011/12 92往往形成： “资金缺乏-业绩恶化-信用差-资金缺乏”的恶性循环。一旦形成恶性循环，企业将更加难以陷入融资难的困境。二、浙江中小企业融资困境的成因分析（一）企业自身的因素1、浙江中小企业信用观念缺失由于我国实行市场经济时间不长，加之浙江中小企业发展速度快，人员素质良莠不齐，管理也存在不到位的地方。导致近年来，浙江中小企业缺乏诚信的现象普遍存在，而以破产、改制为名逃避银行债务的事件时有发生。目前，根据

9、对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业。贷款的高违约率是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。借债还钱的意识淡薄、信用观念缺失直接影响了中小企业的整体信用形象，银行不得不采取“惜贷”、“慎贷”措施严格控制贷款，从而也影响了中小企业的筹资绩效。2、中小企业的信息不对称中小企业与大企业相比,信息不对称问题更为严重: 邢乐成 韦倩 王凯 中小企业投融资公司破解中小企业融资难的新途径 山东社会科学 2011/01 88一方面中小企业由于自身的财务等制度相对于大型企业而言不健全，经营管理层相对素质较低，缺乏必要的财务管理素养，财务管理十分混乱。同时，许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部

10、门检查等原因，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行。另一方面浙江中小企业规模小、经营方式灵活，生产的不确定性大, 企业发生危机的可能性较大。在这些因素的共同作用下, 银行偏好于向大企业, 而不是向中小企业贷款。因此，银行及其他提供贷款者很难控制他们的实际经营状况，使得银行及其他提供贷款者对企业的生产、经营信息难以及时得到，致使他们不敢贸然提供贷款。3、中小企业贷款缺乏足够的抵押担保在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押、质押等担保， 刘立丽 我国中小企业筹资难成因及对策 合作经济与科技 2009/03信用贷款只在极

11、少的场合对极少的企业适用，中小企业很难获得信用贷款。而与此同时，绝大多数浙江中小企业又普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物等问题，因而寻求担保又遭遇重重的困难。所以，浙江中小企业在抵押、担保贷款方面成功概率极小。4、中小企业经营风险大浙江大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本偏少。在用人机制上，很多中小企业具有家族特色，任人唯亲，家族成员占据管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理、技术人才；另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏科学性，加大了企业经营风险，经济效益降低，破产几率上升，导致投资者和银行不愿给中小企业贷款。（二）政策

12、金融等外部因素1、金融市场的不完善金融体制改革不到位，使中小企业贷款服务出现缺失。 刘耀辉 我国中小企业融资难的成因和对策探析 中国新技术新产品 2009/17一方面本应面向中小企业贷款的农村信用社和地方商业银行，片面求大、求强，竞相支持大型企业，而对本该是自己支持重点的中小企业尤其是小企业置之不理；另一方面我国还没有成立针对中小企业服务的专业性银行和各类基金组织，使中小企业的贷款服务在金融市场上出现缺失。另外，近年来各商业银行在改制和加强管理方面，不约而同地选择了贷款审批权上收和集中。市、县级的银行机构不是对中小企业没有贷款权，就是贷款条件非常苛刻，在当地鲜有符合银行贷款条件的中小企业。严格

13、的授权授信管理制度，客观上削弱了基层商业银行对中小企业的信贷支持能力。2、信贷歧视截止到2011年，浙江各项主要指标连续10年位居全国第一，民营经济是浙江经济最具特色、最具活力的组成部分。尽管如此,据调研报告显示， 姚芃 调查显示浙江80%中小企业得不到银行贷款中国经济网 2011年11月01日浙江中小企业中,80%是得不到银行贷款的。有的即使贷到了款,银行通常会实行基准利率上浮30%50%的政策,加上存款回报、搭购相关理财产品、支付财务中介费用等,实际的贷款成本接近银行基准利率的两倍。目前， 任丽 中小企业融资策略探讨 现代经济信息 2010/09我国的中小企业已超过4000万家，占全国企业

14、总数的99.6%。然而在贷款比例上，创造30%GDP的国有企业，得到70%的银行贷款，而创造70%GDP的中小企业却只得到30%的银行贷款，接近90%的中小企业存在贷款缺口大的问题。以上资料说明，国有商业银行在信贷中存在着严重的“成分（国有制）歧视”。在当前银行体系中，国有银行主管部门在向中小企业贷款时往往顾虑重重，生怕中小企业赖债。相比较而言，国有银行向国有企业贷款即使出呆账，也不会承担很大的政治风险。这导致了国有银行的“逆向选择”，即宁愿向效益差的国有企业贷款，也不愿向效益好的中小企业贷款。加之由于浙江中小企业的经营规模大多数比较小，其需要的资金量也相对较小，对于银行来讲，放贷的平均成本相

15、对较高，也加剧了银行对中小企业贷款歧视。3、中小企业融资渠道狭窄我国公司法明确规定债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的有限责任公司、股份公司,这一规定使得以自然人为发起人的中小企业一下被拒之门外。 谢星 中小企业融资浅探 发展研究 2010/12 86长期以来， 由于缺乏有效的担保机制和其它融资机制的平台，在间接融资方面，我国中小企业贷款占全部金融机构贷款比重只有10%左右，八成以上的中小企业流动资金得不到满足。在直接融资方面，因证券市场门槛高，创业投资体制不健全，司债券发行的准入障碍， 中小企业难以通过资本市场公开筹集资金，中小企业的直接融资渠道更为狭窄。三、解决浙江中小企业融

16、资困境的对策研究（一）优化中小企业内部融资环境1、加强企业自身信用建设，树立良好的企业形象信用是现代企业生存的基石。企业只有讲诚信，才能赢得市场，也才有可能筹集到更多的社会资本，扩大经营规模。中小企业信用不佳是造成银行对中小企业“惜贷”和“拒贷”的重要原因，到期不还本付息、逃废银行债务，虽一时得到“甜头”，却败坏了自身的信用。中小企业必须要立足企业长远利益，树立信用观。只有这样，中小企业才能树立良好的企业融资信誉，为企业自身开辟融资渠道。2、加强企业财务管理，确保会计信息真实中小企业所普遍存在的财务管理混乱、会计信息失真问题，不仅导致其融资困难，而且直接威胁到中小企业自身的生存和发展。为此，中

17、小企业要加强财务会计制度建设，做好融资、投资等理财决策，确定合理的融资渠道和方式，分析每种融资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念；确保财务会计信息的真实与合法性，完善会计控制制度，杜绝两本账、三本账等信息失真现象，增加透明度和可信度，增强社会监督力，及时、准确、客观、完整地向相关当事人提供财务信息，以获取投资人和贷款人的了解，从多种渠道以较低的筹资成本获取企业发展所需要的资金，提高抗风险能力，从而在企业正确融资决策的指导下提高其融资能力。3、积极寻找新的融资渠道船小好调头，中小企业在解决融资问题上也可以好好发挥一下小而活的特点，积极寻找新的融资渠道张茜 中小企业融资现状及对策分析 中国安

18、防 2011/12。一是中小企业可以与大企业协作，或者成为大企业的子公司，进入企业集团化发展的渠道，取得大企业的技术、管理和资金支持，或者采用与大企业合作的形式，生产与大企业配套的中间产品;二是可以利用租赁融资，中小企业进行租赁融资的成本低、风险小、方式灵活，还可以加快企业的技术改造，而且缓解了企业的偿债压力。（二）改善中小企业外部筹资环境1、完善相关法律法规，逐步开放小额信贷公司存款功能黄剑丰 国际小额信贷对中国金融改革的启示 华南金融电脑 2006/11 4从1994年我国首次开展小额信贷以来，目前已经形成了三种模式，一种是由政府比如扶贫基金开展的小额信贷；第二种是由国际捐赠等方式形成的民

19、间小额信贷组织；这两种机构的最大特点是有扶贫的作用但缺乏后续资金。第三种是由农信社等正规金融机构提供的小额信贷，但是推广情况也不太理想，农信社属于正规银行，名义上主要为支持农村农民的经济发展，提供小额信贷，但是操作运行起来和四大行几乎没有差别，中小企业在四大行遇到的融资难在农信社依然遇到。从2005年10月开始，央行尝试新的小额信贷模式，在山西等8 省区开展了小额信贷公司试点，由私人出资，用自有资金发放贷款，但不能吸收存款，导致资金难以为继。对此，2009年3月，世界著名的穷人银行家穆罕默德尤努斯表示：目前中国国内的小额信贷公司不具有吸储的能力，只能向外贷款，那么它必须从外部寻找源源不断的资金

20、支持才能把这个资金放贷出去，这将是制约小额贷款公司发展的重要问题。世界著名的穷人银行家尤努斯还认为：黄剑丰 国际小额信贷对中国金融改革的启示 华南金融电脑 2006/11 5小额信贷需要在新的机构上建立一个批发基金，提供一个内部互相支持的系统，帮助解决资金问题。针对中国目前大量在农村吸取到的存款都流入城市，而农村发展急需的资金却无法到位的问题，尤努斯建议中国借鉴孟加拉乡村银行的做法。他说，孟加拉乡村银行坚持“让当地的存款留在当地，支持当地发展”的原则，即如果某个地区有存款要求，则孟加拉乡村银行会在该地区开设新的分行，从而在吸收存款的时候也为当地提供贷款服务。同时，孟加拉乡村银行还鼓励城市资金进

21、入农村，同时给在农村的小额信贷机构发放牌照，并规定其在农村吸收的存款不得流入城市。总之，世上没有“只让马儿跑不让马儿吃草”的事情。不管采取什么样的模式，对小额信贷公司来说，开放小额信贷公司存款功能，才能使其对中小企业放贷有米下锅。2、利率逐步市场化，实现银企双向选择竞争的金融环境待添加的隐藏文字内容1从表面看中小企业融资难是一个制度问题，但从另外一个角度看这是因为我国中小企业普遍面临着企业信用缺失的问题。大多数中小企业没有历史信用数据，银行没有信贷信用记录和信用记录公开制度。同时多数中小企业的财务数据不真实，不具备信用担保的可行性。此外，我国中小企业还面临着抵押资产缺乏，市场发展前景不明，经营

22、管理多数不成型等问题。在这种情况下，利率市场化是解决融资难的关键。刘鹏 解决资金问题 加快中小企业发展 河南科技 2005/02 17对于银行来说，贷款给信用缺失的企业，成本和风险肯定高，但如果对这些企业的贷款利率提高，让商业银行的风险和收益尽可能对称，就能提高银行放贷的积极性，从而解决融资难的问题。实现存贷款利率市场化，张雪飞利率市场化研究综述，生产力研究，2012/06利率市场化与加强金融监管并行，保证利率市场化的有序进行，使得商业银行拥有资金定价自主权，提高了银行的竞争力；利率市场化还可以缩小银行存贷利差，商业银行加大中间业务的拓展；利率市场化与政府担保相配合，中小企业贷款需求就可以得到

23、满足。中国国务院发展研究中心金融研究所副所长 杜安娜 何涛 2013年04月07日 07:19 大洋网-广州日报 我有话说 巴曙松在博鳌亚洲论坛上说：“要促进小微金融机构健康可持续发展，就必须使其能够通过正常经营获取必要的利润。其中十分重要的一点是逐步对小微企业金融服务放开利率的管制。”可见放开利率管制对银企双方都有利，是解决中小企业融资难的必由之路。实行利率市场化，利率才能真正成为资金的使用价格，使利率反映资金供求，发挥其杠杆调节作用，就会使社会资源的配置通过资金的流动和组合形成第一推动力；才能实现供求双方最大程度的通过市场实现资金交易，并尽量杜绝高利贷、地下钱庄等非法行为的发生。3、发挥网

24、络借贷作用，助力中小企业融资近几年，网络借贷在我国已经非常盛行。如果把金融体系比喻为血液循环系统的话，网络借贷渠道就是毛细血管网络的组成部分。网络借贷之所以能够快速发展，是因为现代互联网信息技术极大提高了信息传播的速度和覆盖面，最大限度降低了信息传播成本，也无限放大了可贷款人群的范围和数量，为借贷双方提供了快捷的交流平台，并使借贷双方的匹配过程更加有效率，借贷双方通过网络相互了解，很快可以达成借贷的意向，因此小额网络贷款得以迅速发展起来。目前，全国网络借贷公司约有5000多家，以下是人人贷网络借贷公司近两年的部分发展数据，数据中网络借贷之发展迅速可见一斑。此表源自：人人贷网站2012年业绩报告

25、资料人人贷网站2012年业绩报告资料 此表源自：人人贷网站2012年业绩报告资料由于网络贷款快速、便捷，交易金额和参与人数都得到了较大增长，且借款额普遍较小，从目前来看，吴庆 完善监管 发挥网络借贷“微金融”作用 2010-09-09 01:12网络借贷的单笔金额大多在1万元以下，网络借贷的服务对象又是小企业当中的小企业，堪称“微企业”。这样的“微金融”与诺贝尔和平奖得主尤努斯先生在孟加拉创办的小额贷款银行具有同样的意义：融资规模虽小，但受益者众。据中国电子商务研究中心最新统计，2010年国内针对中小企业的网络借贷放款规模已超过75亿元，全年预计将达130亿元。但是，目前网络借贷也存在涉嫌高利

26、贷、恶意拖欠和经济纠纷等风险。所以，尽快完善网络借贷方面的法律与金融监管，网络借贷才可能走出“灰色地带”，充分发挥其作为一种新融资渠道的“微金融”作用。四、结语中小企业融资的困境，固然有企业自身的信用、信息、管理等等方面的原因，但形成信贷歧视的现行金融法律法规才是导致中小企业融资的困境的主因。在世界经济全球化、市场化的大趋势下，以及科技高度发达、信息大数据时代的背景下，以银行为代表的金融领域，逐步放松管制，开放银行等金融领域的进入门槛，并实行利率市场化，最终形成金融市场真正公开、公正、公平的充分竞争，才是解决浙江中小企业的融资困境的根本之道，否则其它的方法只能是头疼医头脚疼医脚的临时抱佛脚。以

27、长远的眼光看，网络借贷无疑是符合上述要求的根本之道，也是解决浙江中小企业贷款困境的必由之路。五、参考文献1 姚芃 调查显示浙江80%中小企业得不到银行贷款 中国经济网 2011年11月01日09:022 喻平 黎玉柱 浙江中小企业融资难的原因及对策 J . 科技创业, 2008( 1) 213 张茜 中小企业融资现状及对策分析 中国安防 2011/12 924 邢乐成 韦倩 王凯 中小企业投融资公司破解中小企业融资难的新途径 山东社会科学 2011/01 885 刘立丽 我国中小企业筹资难成因及对策 合作经济与科技 2009/036 刘耀辉 我国中小企业融资难的成因和对策探析 中国新技术新产品 2009/177 任丽 中小企业融资策略探讨 现代经济信息 2010/098 谢星 中小企业融资浅探 发展研究 2010/12 869 黄剑丰 国际小额信贷对中国金融改革的启示 华南金融电脑 2006/11 410 刘鹏 解决资金问题 加快中小企业发展 河南科技 2005/02 1711 张雪飞 利率市场化研究综述，生产力研究，2012/0612 人人贷网站2012年业绩报告资料 13 吴庆 完善监管 发挥网络借贷“微金融”作用 2010-09-09 01:1214 杜安娜 何涛 2013年04月07日 07:19 大洋网-广州日报 我有话说