技术经济评价财务数据估算1投资估算课件.ppt

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1、1,项目基础财务数据测算和评估,重点内容1.项目基础财务数据包含的内容。2.项目投资成本的测算。3.项目生产成本费用的测算。4.项目收益和利润的测算。5.项目筹资方案的评价。,2,第一节 基础财务数据的内容,一、数据取得来源：1 项目建设必要性评估、建设条件评估、技术评估和项目规模评估的数据转换而来。2 项目可行性研究报告。,3,二、基本财务数据预测内容,估算目的：为项目财务评估和国民经济评估提供基础数据。1.投资成本费用估算2.生产成本费用估算3.销售收入与税金估算4.利润及其分配估算 以上各项将逐项讲解。,4,5,三、基础财务数据估算的原则,1.合法性原则2.真实性原则3.科学性原则4.准

2、确性原则5.可比性原则,6,四、基本财务数据预测步骤,第一步 熟悉项目概况、可行性报告；第二步 收集有关预测的数据和规定；第三步 进行预测和评审；第四步 编制预测表。,7,第二节 技术经济方案投资成本估算,一、总投资成本的内容概念：总投资成本是指投资方案从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用。,8,构成,9,（一）固定资产投资,1.固定资产:指使用年限超过一年，单位价值在规定标准以上，在使用过程中保持其原有物质形态不变的资产。固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、生产工具等。,10,2.固定资产投资：不仅仅指为形成固定资产而投入的费用，还包括为形成无形资产及递

3、延资产的投入的费用。3.为形成无形资产及递延资产的投资是固定资产投资一部分。,11,无形资产：指长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、专有技术、著作权、土地使用权、名誉权等。递延资产：指不能全部计入当年损益，应当在以后各年度内分期摊销的各项费用，包括项目开办费、租入固定资产的改良支出等。,12,（二）固定资产投资方向调节税,指为贯彻国家产业政策，控制投资规模，调整产业结构，加强重点建设，将投资引导到符合国民经济发展所需要的产业和地区而开征的税种，应纳入固定资产原值。,13,（三）建设期利息,指技术方案在建设期间固定资产投资总额的应计利息。按规定，建设期利息作为资本化利息形成固定资产

4、原值。新方法与参数规定，建设期利息，包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用。其他融资费用是指某些债务融资中的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等。,14,（四）流动资金,流动资金：指在项目投产前预先垫付，保证投产后产业资本正常循环的周转资金。流动资金包括：购买原材料、燃料和动力、备品备件、支付工资和其它费用以及在制品、半成品或商品占用的周转金。,15,二、固定资产投资估算,（一）固定资产投资估算表固定资产投资估算表反映项目固定资产投资总额、投资构成和各类工程费用等。不同类型和规模的项目固定资产投资估算范围和方法不同，同时考虑的资金来源也不同。因此，估算表的具体内容千变万化。,16,

5、17,（二）固定资产投资估算方法,一）在技术方案建议书阶段特点：不具备详细资料，投资估算精度要求达到20%。主要应用3种“扩大指标法”。,18,19,20,3 比例估算法,思路：将技术方案固定资产投资分为机器设备投资、建筑物构筑物投资和其它投资3项；先估算出机器设备部分的投资；再根据其它两部分与机器设备部分的比例关系分别估算出建筑物构筑物投资和其它投资。,21,22,23,（3）其它投资估算,其它投资主要包括土地使用费、青苗赔偿费、居民迁移费、建设单位管理费、勘察设计费等。Kw=Kmkw 式中，Kw其它投资估算值；kw同类项目其它投资与机器设备投资的比例。,24,（4）固定资产投资估算,K=（

6、Km+Kf+Kw）（1+q）式中，K固定资产投资估算值；q 考虑不可预见因素费用系数，一般为5%10%。,25,二）在可行性研究阶段,特点：建设方案已具有较详细的资料；要求投资计算精度达到10%。要求用编概算的方法对固定资产投资进行详细估算。估算内容包括：建筑工程费、设备工器具购置费、安装工程费、工程建设其它费用和预备费。,26,1 建筑工程费估算 建筑工程费=单位工程概算指标工程量修正系数2 设备及工器具购置费估算（1）国内设备购置费=设备原价（1+运杂费率）（2）进口设备购置费=设备货价+进口费用+国内运杂费设备货价或合同价可分为外币货价和人民币货价。进口费用包括国外运费、运输保险费、关税

7、、消费税、银行财务费、外贸手续费、海关监督手续费和车辆购置附加费等。国内运杂费是到岸价与国内运杂费率之乘积。,27,（3）融资租赁设备设备费=设备原价+运输费+保险费+安装调试费等（4）工器具购置费=设备购置费工器具及家具费率,28,3 安装工程费的估算 安装工程费=设备原价安装费率，或，安装工程费=设备吨位每吨设备安装费,29,4 工程建设其它费用,包括无形资产和递延资产投资：（1）土地征用费或土地使用权出让金，按国家有关规定计算。（2）建设单位管理费=工程费费用率指标（3）勘察设计费，按有关规定计算（一般是乘以费率系数）（4）研究实验费，按项目需要提出的要求计算。,30,（5）联合试运转费

8、，根据不同项目的工艺设备购置费的百分比计算。（6）生产职工培训费，按生产准备费指标估算。（7）办公及生活家具购置费，按设计定员人数乘以综合指标（一般每人600800元）计算，但不包括微机、复印机及医疗设备费。（8）其余工程建设其它费用，按国家、部门、地方、行业规定估算。,31,5 预备费（不可预见费）,（1）基本预备费=（建筑工程费+安装工程费+设备及工器具购置费+工程建设其它费用）5%,32,Pc涨价预备费；N概算编制到竣工的年数；t预测的某一年度；Ct第t年投资额；in年平均工程造价价格上涨指数。Ct（1+in）t第t年投资额涨价后数值。,33,三、固定资产投资方向调节税,投资方向调节税=

9、（应税单位工程年度投资完成额适用税率固定资产投资方向调节税计入固定资产原值，但不作为设计、施工和其它取费的基数。,34,四、建设期投资借款利息估算,当年借款按半年计息，在年中支用，上年借款按全年计息。建设期间各年投资借款利息=（年初投资借款本息累计+当年投资借款数2）贷款年利率,实际利率（有效利率）,35,注 意,（1）贷款年利率与贷款期限有关。贷款期限，指贷款合同签定日至全部还清本息之日。（2）计算借款利息所采用的利率应为实际利率，即 i=I/P=（1+r/m）m 1。但是按照新的建设项目经济评价方法与参数规定，采用自由资金付息时，按单利计算：各年投资借款利息=（年初投资借款本息累计+当年投

10、资借款数2）贷款名义年利率,36,五、流动资金估算,储备过程,生产过程,销售过程,流动资金构成,37,在项目经营过程中的每一时刻：流动资产=流动资金+流动负债 流动资金=流动资产-流动负债流动资产指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、银行存款、对外短期投资、应收及预付款项、存货（原材料、低值易耗品、包装物、在产品、半成品、产成品、外购商品）等。,38,流动负债指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以内的债务，包括短期借款、应付票据、应付及预收款项、应付工资、应交税金、应付利润、其它应付款等。,39,1 销售收入资金率估算法 流动资金=年销售收入总额流动资金占销售收

11、入的比率一般加工工业采用此方法，流动资金占销售收入的比率一般取25%。2 固定资产投资比率法 流动资金=固定资产投资总额流动资金占固定资产投资比率矿山业一般采用此法，流动资金占固定资产投资比率一般为10%20%。,40,3 分项详细估算法,流动资金=流动资产流动负债流动资产=应收帐款+存货+现金应收帐款包括：银行存款、对外短期投资、应收及预付款项等流动负债=应付帐款流动资金本年增加额=本年流动资金上年流动资金,41,周转次数，指流动资产及流动负债各个具体组成部分（应收帐款、存货、现金、应付帐款等）在一年内的循环次数。对于不同资产部分，周转次数的计算依据不同。,42,（1）现金的估算,年其它费用

12、=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用-前四项费用中包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊消费、修理费之和+利息支出,43,（2）应收(预付)帐款的估算,应收帐款指企业因销售产品、材料或提供服务等业务，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。,44,（3）存货的估算,存货指企业在生产经营过程中为耗用、生产及销售而储备的各类材料、燃料、包装物、低值易耗品、半成品及产成品等。存货=外购原材料、燃料+在产品+产成品,45,外购原材料、燃料占用流动资金,外购原材料、燃料是指为保证正常生产所需要的原材料、燃料、包装物、备品备件等。,46,最低储存天数=在途天数+供应间隔天数+检验验收天数+整理入库天数+

13、保险天数供应间隔天数=平均供应间隔天数供应间隔系数不同行业有所不同的供应间隔系数，一般取50%60%。,47,在产品=（年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+年其它制造费用）/周转次数年其它制造费用等于制造费用扣除其中的材料费、工资福利费和修理费,48,49,（4）应付（预收）帐款估算,50,51,（5）分项详细估算法说明,1）应根据实际情况分别确定现金、应收帐款、应付帐款和存货的最低周转天数，因为它们是影响流动资金的敏感因素。2）在不同生产负荷下所用流动资金应按上述公式分别计算。,52,补充1：铺底流动资金估算,铺底流动资金=项目流动资金年需用量30%我国规定：铺底流动资金不落实的项目不得立项，银行也不予贷款。项目控制规模总投资=固定资产投资总额+铺底流动资金,53,补充2：固定资产投资总额的划分,固定资产投资总额=固定资产投资静态部分+固定资产投资动态部分固定资产投资静态部分=建筑工程费+安装工程费+设备及工器具购置费+工程建设其它费用+基本预备费固定资产投资动态部分=涨价预备费+固定资产投资方向调节税+建设期借款利息,54,