转型期国际直接投资、出口与经济增长的一个经验证据:1990省区面板数据分析.doc
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1、 第三组 宏观经济增长与发展 字数:15908字转型期国际直接投资、出口与经济增长的一个经验证据: 1990-2006年省区面板数据分析*作者简介:张鹏(1966-),男,四川蒲江人,重庆大学贸易与行政学院,副教授,博士生。主要研究方向:产业经济学、人口资源环境经济学张鹏,重庆大学贸易与行政学院,邮编:400030,电子信箱:zhangpeng35。作者感谢国家社科基金青年项目(07CJL010)的资助。感谢重庆大学经济与工商管理学院周靖祥、康继军博士的热心帮助和成稿后的有益评论。当然,文责自负。张 鹏(重庆大学贸易及行政学院,经济与工商管理学院 重庆,400044)【摘要】本文通过实证研究得
2、到证实,20世纪90年代中国经济转型以来,省际经济发展差距有缩小的趋势,并形成显著的收敛现象。 经济增长收敛是指不同经济单位(国家或地区)的初始静态经济指标(如人均产出、人均收入等) 与其经济增长速度之间存在负相关关系。具体到一国经济,是指其内部处于不同发展层次的经济之间,如发达地区与落后地区之间,后者比前者有着更高的经济增长率,从而最终达到人均收入或人均产出的相等。现有关于区域差异原因的研究大多忽视地区间的FDI流入效应和出口贸易对地区经济差异的影响;本文通过测算发现:FDI对东、中及西部地区的出口贸易贡献作用显著为负,但有助于促进地区经济增长,并进一步促进经济增长趋同;这说明如果考虑FDI
3、流入的外溢效应,国际直接投资会促使区域差异不断缩小,从而很好的解释1990年以来我国区域差异缩小的特殊事实。制定FDI流入及西部地区偏向政策将有助于出口贸易、经济增长,甚至当前的国际收支调整目标。关键词 FDI 出口贸易 内生经济增长 经济收敛中图分类号 文献标识码 A一、问题的提出在开放经济条件下,本国总投资由国内投资和外国直接投资(FDI)两部分组成,随着世界经济的不断融合,FDI流入在一国宏观经济发展过程中的比重逐步提高,地位和作用日趋提高;FDI作为物质资本积累的一部分,对东道国经济产生重要影响(周靖祥等,2007) 周靖祥、刘渝琳:中国金融信贷与经济可持续发展检验:19522006兼
4、论资本市场约束与金融资本市场结构优化,管理科学与统计决策,2007年第4卷第4期:36-56。通常情况下,FDI对东道国经济的正向影响一般概括为挤入效应(见Jansen,1995;Borensztein、Gregorio and Lee,1998;X. Sun,1998等人的研究),研究表明FDI存外溢效应,促进东道国国内投资、技术进步、出口贸易,成为东道国经济增长的动力。另一方面,20世纪90年代以来,国际学术界基于国家样本研究认为FDI存在挤出效应,主要表现为FDI对国内投资的影响,如:Feldstein和Horioka(FH,1980)通过研究认为FDI并不影响国内储蓄者转化为国内投资;
5、Agosin 和Mayer (2000)通过研究表明FDI对不同国家国内投资的影响各不相同,并未形成统一的结论;Sinn(1992)发现国际资本流动对东道国国内储蓄与投资的转化产生显著影响。但是,FDI流入过程中,对东道国内部中观经济单元(省区经济)的影响又如何?目前尚未形成定论,FDI与出口贸易共同进入宏观经济产出方程,相互作用机制及结构弹性又如何?诸如此类的问题值得深入探讨。从目前的研究文献来看,国内外学者一般认为FDI流入促进了经济增长,Kueh(1992)、De Gregorio(1992)、Lee(1994)、Balasubramanyam etal(1996)及沈坤荣、耿强(200
6、1)、魏后凯(2002)、王成岐等(2002)借助实证和计量检验方法均做有益探讨。20世纪90年代以来,鉴于以上FDI流入的地区分布极不平衡(见表1),FDI的区域特征十分显著。国际直接投资主要集中在东部地区,占全国比重基本在85%以上,而中、西部地区所占比重基本低于14%。截止2005年底,中国各地区累计实际外商直接投资流入6125.1亿美元;而2006年东部地区外资流入为569.22亿美元,占全国总量的90.32%;中部地区39.22亿美元,占6.22%;西部地区21.77亿美元,占3.46%。从2001年到2006年的平均增长速度来看,东部仍然是增长速度最快,年均7.94%,同期中部6省
7、只有4.51%,西部12省区市只有0.32%。具体来看,据国家统计局统计外资流入最多的广东省占东部12省的20%-30%左右;由于中部地区投资环境的改善,FDI从1991年至2004年呈逐年上升趋势,2005年后比重趋于下降;西部从2001年后维持在3%左右,并呈逐步下降的趋势,西藏外资进入只有很小比重。 以前众多的分析一般忽略西藏此样本,由于涉及宏观经济增长及出口贸易,西藏外资流入量很小,几乎没有;但从出口贸易来看,占据一定份额。因此,本文接下来的分析建立在全国31个省市样本点上。由此认为,外资在地域格局上出现的“东高西低”梯度分布特征并未改变,侧面反映对外开放从沿海向内地的推进过程,当然其
8、受地理位置、经济基础和开放政策等诸多因素的影响(Goldberg & Kolstad,1994;Little J.S,1978;Robert Grosse,1996)。由此带来宏观经济影响也必然出现区域差异,分析区域出口贸易与经济增长的关系十分必要。表1 中国FDI流入的三大区域分布情况年份东部地区(%) 中部地区(%) 西部地区(%)1988199090.714.314.981991200085.739.055.22200187.849.083.08200287.439.882.69200387.4210.453.25200486.0811.042.18200588.788.003.2220
9、0690.326.223.4620012006平均增长速度7.944.510.32资料来源:19882000年的数据来自赵晋平:利用外资与中国经济增长,人民出版社,2001年;2000年及以后数据根据2001年至2007年中国统计年鉴及商务部外资统计()数据加以计算而得,表中的FDI金额为实际利用金额。自1990年以来,我国各地区经济发展差异显著,当前分析引起不同地区经济发展差异的因素以更好的促进地区经济均衡发展。本研究重点探讨开放经济带来的地区经济增长的影响,集中讨论FDI流入,以及由其带来的出口贸易的发展。2006年,在稳健的宏观调控政策下,全国经济运行平稳,维系之前的较快增长,全年GDP
10、增长10.7%,比2005年提高0.4个百分点。统计数据显示,2006年东部地区GDP总量为12.67万亿元,中部与西部地区依次为4.23万亿元和3.92万亿元,增长速度依次为13.7%、12.5%和12.8%,国内区域经济增长速度排序“东中西”向“东西中”转变趋势进一步增强,而“十五”期间的平均增长速度为126.%、11%和11.3%,区域格局特征十分显著。从区域出口贸易来看,东、西部地区出口比重不断上升,2002年东部地区实现出口总额3003.53亿美元,占全国出口总额的92.26%, 其中出口贸易大省的出口贸易依次为:广东1184.65亿美元、江苏384.71亿美元、上海320.46亿美
11、元和浙江294.16亿美元、山东211.09亿美元,前9省的出口总额累计占全国的90.13%;比2001年提高0.24个百分点;广东一省分别占全国出口和东部地区出口比重的36.39%、39.44%。比2001年提高0.12个百分点;西部地区出口总额94.68亿美元,占全国出口总额的2.91%,同比提高0.21个百分点。增长速度逐步提高,2002年,东、中、西部地区出口贸易同比分别增长22.88%、15.23%和40.24%,三大地带增长幅度分别提高15.18、10.39和39.37个百分点。 出口贸易增长速度超过10%,其中东部地区10个,中部地区6个,西部地区5个。 区域出口贸易实现较快增长
12、,但东部地区的出口比重趋于下降,中西部地区不断提高,2006年东部10省的出口货物总值8605亿美元,占全国的88.8%,而从2000年到2006年东部10省市累计出口货物总值占全国的87.4%。由图1、图2可以看出外资企业出口与经济增长表现为正相关关系,FDI流入同样与经济增长表现为正相关关系,他们之间的具体关系需要做更进一步的研究。在大量外资流入的同时,外商投资企业在中国出口中发挥重要的促进作用,并且其对外贸易在总对外贸易中的比重呈现逐步上升的趋势。1990年以前,外资企业的出口比重不到10%,内资企业的出口份额超过90%, 内资出口相对于外资企业出口,即在总出口贸易中扣除外资企业出口,后
13、文的分析建立在此假设框架下。出口几乎由非外资企业完成。但近年来,此局面出现扭转,从统计数据来看,在1997年到2002年6年间,国有企业出口比重由56.2%下降到37.7%,同期外商投资企业由41%上升到52.2%,数据显示从2000年开始外资企业的出口份额首次超过非外资企业,进、出口两方面外商投资企业都成为对外贸易的主体。外资企业进出口增长速度显著快于内资企业,1990年至2006年中国进出口贸易分别增长3.45倍和3.18倍,年增长率分别为16.9%和18.3%;其中外资企业占进口增量的62%和出口增量的69%,年增长率分别为23%和27.6%,比同期内资企业的进出口年增长率高出5.4和1
14、2.8个百分点。 数据来源:根据历年中国对外贸易经济合作企业年鉴统计数据计算而得。通过前面的分析认为外国直接投资对地区经济增长的影响十分显著,在此基础上,进一步发现FDI与地区出口贸易也表现为正相关关系(图3和图4,来源于Linear prediction散点图)。 图1 外资企业出口与经济增长 图2 FDI流入与经济增长图3 FDI流入与外资企业出口 图4 FDI流入与出口贸易图1、图2显示出口贸易额、外商直接投资与GDP的相互关系,不难发现,正相关关系较为显著;图3、图4反映FDI流入与出口贸易尤其是外资出口贸易的作用关系,随着FDI的不断流入,促使经济开放程度不断提高的同时,也在不断带动
15、经济的快速增长,但Goldberg 和Klein(1997)通过实证研究认为FDI对贸易的促进作用具有在地区层面上差异明显。但是,由于转型过程中的市场配置生产要素的效率难以确定,即影响程度在区域方面的差异需要通过实证方法才能得知,以期进一步确定相互之间的数量关系。地区经济发展方面,Wei(1993)早期的研究已发现FDI与各地区的经济增长率的差异正相关;Dayal-Gulati和Husain(2000)对此做出解释,认为外资对地区生产的技术水平有显著影响,FDI在地区间的不均匀分布形成地区经济增长率的差异;王成歧等人(2002)研究发现FDI对我国东、中、西三个地区的经济增长的推动作用存在明显
16、的差异。综上分析认为,地区FDI、出口贸易与GDP增长关系相对复杂,因地区而极不相同,FDI的比重提高虽然反映出该地区的经济开放速度相对较快,是否能够获得更快的经济增长?另一方面,FDI在地域分布上的不均匀反映中西部地区的开放速度相对比较慢,但是否遵循FDI、出口贸易与经济增长的正向作用关系?诸如此类的问题,需做详细分析。按照此分析目的及思路,本研究内容安排为:第二部分是相关研究文献及评述,针对FDI作用于出口贸易及经济增长的理研究成果进行回顾和分析,提出本文研究的视角和分析路径;第三部分,借助已有理论基础建立本文的分析框架;第四部分,利用计量模型及分析方法进行实证检验FDI、出口贸易与各区域
17、的经济增长效应及出口贸易影响因素;最后部分,本文的结论和相关政策建议。二、相关研究及评述20世纪80年代以来,中国经济出现阶段性的持续高增长;但是,进入90年代、特别中后期以来,增长率却现持续下降的趋势;近年来,又出现高增长趋势。在此之前,已有学者关注中国能否继续保持高速经济增长的动力并维持其增长模式(如:张军2002a,b,Rawski, 2002, Qin and Song, 2002)。尽管中国是一个体制转型的经济,但经济增长在很大程度上却类似于新兴工业化战略模式(张军,2002b)。结合FDI的作用路径与出口贸易的影响因素分析中国经济增长问题十分必要;20世纪90年代以来中国经济的转型
18、,很大程度上归结为工业化的影响,具有具有借鉴意义的文献有Young(1993)、Lau and Kim(1992)、Kim and Lau(1996),有助于分析和解释中国地区经济增长的发生机制并关注增长的协调性。 杨格(Young, 1993)在“来自东亚新兴工业化经济的经验教训:一个不同的观点”一文中对东亚经济的增长模式提供了一个简洁而技术性的处理方法,他的结论更加直截了当:“东亚新兴工业化国家的最重要的特征并不在于他们的制造业具有不寻常的生产率的高速增长,而是在于他们成功地扩张了制造业的投资和就业,因此才享有工业化的头衔”。而克鲁格曼(Krugman, 1994)则用非技术性的语言评论了
19、“东亚奇迹”的增长模式,是一篇俏皮的文章。费利普(Felipe, 1999)为我们提供了一个关于东亚经济增长和效率变动的非常漂亮的文献综述。外商直接投资与东道国和地区的经济发展的关系一直是深受学术界关注的重要课题。实证研究表明FDI流入发展中国家促进发展中东道国的经济增长,例如De Gregorio(1992)通过对12个拉美国家的研究表明FDI与经济增长显著正相关;冼因明、葛顺奇(2002)认为FDI对东道国的经济发展产生积极影响,特别在GDP、扩大投资、促进出口、转移现代技术和管理经验等方面具有重要作用。FDI带来的资本积累和技术进步对经济增长影响的传导机制在理论分析中已经被广泛地接受(D
20、e Mello, 1999)。但是建立在此分析基础上的FDI流入的资本积累效应尚未形成定论,一种是FDI与国内资本之间存在替代性,FDI通过资本积累影响经济增长的作用微弱;另外一种是FDI与国内资本之间存在互补性,FDI流入对东道国经济增长有较大影响。De Mello(1999)认为对于广大发展中国家来说,由于所处的发展阶段与FDI流入地区存在着差别,FDI经济发展过程中与国内资本之间的互补作用比较显著;而Borensztein et al(1998)的研究结果表明FDI没有对这些发展中东道国国内资本形成产生“挤出”效应,也即FDI与国内资本形成不是完全替代的。FDI会产生技术扩散效应,Bor
21、ensztein et al.(1998)和Lee(1995)认为国际直接投资是发达国家向发展中国家进行技术扩散的主要载体。但是众多研究表明缺乏足够证据表明FDI确实对发展中东道国具有正的技术溢出效应(Caves,1974;Globerman,1979; Blomstrm和Persson,1983;Djankov和Hoekman,2000;Konings,2001等人);已有的经验研究都是就某段时期分析FDI技术溢出效应是否显著,而忽略时间变量的重要影响。对于发展中国家地区来说,通过FDI流入能够获得先进技术进而促进经济实现长期增长,实施FDI开放意义重大(Romer,1993),也有经验研究
22、表明FDI对东道国具有技术扩散效应(Kokko,1994;Kokko et al,1996;Sjholm,1999等);X. Liu和C. Wang (2003)研究FDI对中国的全要素生产率的影响发现FDI是促进技术在中国扩散的一种有效的方式。在研究FDI对发展中国家经济增长影响文献中,为发挥FDI对东道国经济增长的促进作用,Abramovitz(1986)指出必须具备最低限度的社会能力(Social Capacity,包括人力资本水平、经济的稳定性等);Borensztein et al (1998)研究指出只有达到人力资本存量的最低极限水平,FDI才能发挥出更高的生产效率。在新古典增长理
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