电大跨国公司财务管理考试小抄.doc

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1、概念外汇市场：是在国际间从事外汇买卖的交易场所。汇率：是指将一个国家的货币折算成另一个国家货币时所使用的比率，通常是以一国货币表示的另一国货币的价格。即期汇率：是指即期外汇买卖的汇率，用一种货币等于一定数额的另一种计价货币来表示。套汇：是指人们利用国际汇价不一致的机会，谋取地区间差价利益的做法。套汇方式有直接套汇和间接套汇两种。离岸市场：是经营境外货币存储与贷放业务的市场，是新型国际金融中心。外国债券：是一国的借款者在另一国国内的资本市场所发行的，并以发行当地的货币作为计价货币的债券。欧洲债券：是国际借款者同时在几个国家的资本市场上所发行的债券，其计价货币必须是非发行地当地的货币。存托凭证：指

2、在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。会计风险：又称折算风险，指子公司财务报表折算的过程中给跨国公司带来损失的可能性。经济风险：指意料之外的汇率变动对跨国公司未来可获得现金流量的现值所产生的影响。交易风险：指那些外币计价的已达成交易但尚未结算的交易，在交易发生到交易完成这段时间内因汇率发生变动而使其本币价值发生变动的风险。政治风险：是指因东道国发生政治事件或者东道国与母国甚至与第三国政治关系发生变化而引起的对跨国公司价值产生影响的可能。股利汇出：是资金从国外子公司转至母公司的最常见方式。国际重复征税：是指两个或两个以上的国家在同一时期对同一个跨国纳税人或不同纳税人的同一征税对

3、象或税源征收相同或类似的税收。国际避税：是指跨国纳税人利用各国税法的差别或漏洞以及有关税收协定的条款，采取种种公开的合法手段，以尽量减轻其国际纳税义务的行为。国际逃税：指跨国纳税人利用国际税收管理合作的困难和漏洞，采取种种隐蔽的非法手段逃避纳税义务的行为。简答跨国公司财务管理的特点：1、波动不定且难预测的汇率变动带来更大的外汇风险。2、市场的不完全性给公司带来更多的机会和风险。3、多层次委托代理关系使跨国界财务控制成为关键。外汇市场功能：1、转移购买力 2、拓展信用 3、减少外汇风险跨国公司内部资金流动的限制因素：1、东道国的外汇管理制度2、东道国的税收制度3、政治因素4、成本因素国际银行业发

4、展特点：1、欧洲货币银行业务急剧扩大2、跨国银行迅速发展3、银行表外业务不断增多欧洲货币市场金融工具:1、欧元银行负债面（1）活期存款（2）定期存款（3）可转让定期存单（4）浮动利率定期存单 2、欧元银行资产面（1）对银行同业放款（2）对外国公司、政府部门及国际机构放款（3）欧洲货币短期债券（4）欧洲货币中期债券（5）欧洲货币商业本票国际直接投资动机：1、战略性动机（1）获取原材料（2）寻求知识（3）降低成本（4）规模经济（5）稳定国内客户 2、行动性动机（1）担心失去市场（2）追随竞争对手（3）回击国内市场的竞争 3、经济性动机跨国公司现金管理目标：1、以最适当的资金支持公司在全球范围的内的

5、生产经营活动。2、尽量避免通货膨胀和汇率变动所带来的损失。3、从整体上提高现金调度、使用和储存的经济效益。集权型现金管理体制的缺点：1、容易引发跨国公司的内部矛盾。2、这种体制可能会恶化跨国公司和某些银行的关系。3、这种体制的顺利实施还有赖于各东道国的现金管理体制。经济风险的行销管理：1、市场选择2、定价策略3、产品策略4、促销策略经济风险的生产管理：1、投入物混合2、生产转移3、厂址选择4、削减国内成本5、制定计划交易风险的经营策略：1、再开票中心2、提前与延迟3、定价政策4、福费廷5、制定保值条款与参加汇率保险外国债券与欧洲债券比较：外国债券1、计价货币即是发行地当地货币2、记名债券3、债

6、券利息一般半年支付一次4、受发行地政府管制，发行成本高且发行速度慢5、常有一家投资银行负责发行6、常有别名欧洲债券1、计价货币必须是非发行地当地货币2、不记名债券3、债券利息一般一年支付一次4、不受任何官方管制，发行速度快5、常有许多大型国际银行组成一个银团，并有成员各自分摊一部分销售金额影响跨国投资战略选择的因素：1、国际市场的不完全性2、区位优势与区位障碍3、行业市场机会与进入障碍。转让定价的主要动机和手段:1、税务动机 手段（1）减少公司总体的所得税(2)减少公司总体的进出口关税 2、非税务动机 手段（1）避免或减轻通货膨胀的影响（2）避开外汇管制（3）避免或减少投资的政治风险（4）获取

7、竞争优势（5）调节子（分）公司的账面利润（6）从合营企业中多捞好处冻结资金的管理：1、投资之前的策略（1）预先同其他子公司建立广泛的贸易联系（2）向该子公司转让知识产权、专业技术，并在双方签订的许可证合同中约定特许使用费的计算依据及付费方式（3）用贷款投资代替股权投资（4）加大当地货币借款比重（5）利用特殊的融资安排（6）与东道国达成特别协议 2、冻结之前的策略：尽快采取一切可行的资金转移手段将多余资金从该国调出 3、冻结后策略（1）转移定价（2）提前或延迟结算（3）利用联接贷款（4）利用背对背贷款（5）利用冻结资金支付服务于公司整体的费用（6）用易货贸易补偿贸易的方式通过内含的转移定价机制转

8、移资金政治风险的形成原因：1)跨国公司与东道国政府之间目标上的冲突 1、跨国公司与东道国政府经济政策之间的目标冲突 （1）货币政策（2）财政政策（3）国际收支与汇率政策（4）经济保护主义政策 2、跨国公司与东道国政府非经济政策之间的目标冲突（1）经济侵略（2）国家安全和对外政策（3）与社会转型不协调（4）与宗教和文化不相容2）可能与跨国公司经营产生冲突的东道国政府各项法规（1）非歧视性法规（2）歧视性法规（3）财富剥夺性法规政治风险的管理对策：1、 投资前计划（1）回避（2）保险（3）协商投资环境（4）投资策略调整（控制市场和原料供给、限制技术转让、改变融资渠道、分享所有权）2、 经营性策略（1）有计划撤资（2）短期利润最大化（3）改变征用的成本效益比率（4）发展当地的利益相关者（5）适应性调整3、 征用后对策（1）理性谈判（2）施加压力（3）寻求法制保护（4）放弃保持产权努力