301.A财务管理中的风险分析 定稿.doc

《301.A财务管理中的风险分析 定稿.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《301.A财务管理中的风险分析 定稿.doc（27页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、科技学院毕业设计（论文）题 目 财务管理中的风险分析 院 （系） 经济管理学院 专业班级 会计学本科2006级 学生姓名 学号 指导教师 职称 副教授 评阅教师 职称 2010年 6 月 10 日注 意 事 项1. 设计（论文）的内容包括：1) 封面（按教务处制定的标准封面格式制作）2) 题名页3) 中文摘要（300字左右）、关键词4) 外文摘要、关键词 5) 目次页（附件不统一编入）6) 论文主体部分：引言（或绪论）、正文、结论、参考文献7) 附录（对论文支持必要时）2. 论文字数要求：理工类设计（论文）正文字数不少于1万字（不包括图纸、程序清单等），文科类论文正文字数不少于1.2万字。3.

2、 附件包括：任务书、文献综述、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）。4. 文字、图表要求：1) 文字通顺，语言流畅，书写字迹工整，打印字体及大小符合要求，无错别字，不准请他人代写2) 工程设计类题目的图纸，要求部分用尺规绘制，部分用计算机绘制，所有图纸应符合国家技术标准规范。图表整洁，布局合理，文字注释必须使用工程字书写，不准用徒手画3) 毕业论文须用A4单面打印，论文50页以上的双面打印4) 图表应绘制于无格子的页面上5) 软件工程类课题应有程序清单，并提供电子文档5. 装订顺序1) 设计（论文）2) 附件：按照任务书、文献综述、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）次序装订3) 其它学生

3、毕业设计（论文）原创性声明本人以信誉声明：所呈交的毕业设计（论文）是在导师的指导下进行的设计（研究）工作及取得的成果，设计（论文）中引用他（她）人的文献、数据、图件、资料均已明确标注出，论文中的结论和结果为本人独立完成，不包含他人成果及为获得科技学院或其它教育机构的学位或证书而使用其材料。与我一同工作的同志对本设计（研究）所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。毕业设计（论文）作者（签字）： 2010 年 6 月 10 日科技学院本科生毕业设计（论文）财务管理中的风险分析院（系） 经济管理学院 专业班级 会计学本科2006级 学生姓名 指导教师 副教授 2010年 6 月 10

4、日摘 要财务管理目标是使生产经营过程中的现金流量最大化和投资经营活动收益的最大化从而实现股东价值最大化的公司目标。企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，而财务风险作为一种信号能够全面综合反映企业的经营状况 , 要求企业经营者进行经常性财务分析 , 防范财务危机 , 建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策。在中国，企业财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险，目下应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制，完善风险管理机构，进一步防范企业财务风险。确保企业向

5、着合理，科学，健康的方向发展。关键词：财务管理 财务目标 财务风险ABSTRACTFinancial management is the process of production and management to maximize cash flow and investment income from operating activities to maximize shareholder value maximizing corporate goals each link to enterprises financial management exists in enterprises

6、 financial risk, it is nearly made under the risk and not deterministic situation that the financial affairs of enterprises make policy, especially more unavoidable under the condition of market economy with imperfect development of China. Financial risk can be fully integrated as a signal to reflec

7、t the operating conditions of enterprises require business operators to conduct regular financial analysis, financial crisis prevention, early warning indicator system, making appropriate financial risk. Risk, investment risk, fund operation risk and risk of distribution of income that the financial

8、 risk of Chinese enterprise includes raising funds, should set up enterprises financial risk and know and distinguish the system and effective risk to deal with the mechanism, perfect the management organization of the risk take precautions against enterprises financial risk further Guarantee enterp

9、rise towards rational, science the direction of the health is developed.Key words: Financial Management；Financial goals；Financial risk目录摘 要I英文摘要II一 引言1二 企业财务风险概述2（一）企业财务风险的再认识2（二）不同的财务目标形成的财务风险2（三）财务风险影响财务目标实施3三 企业财务风险管理现状分析4（一）企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足4（二）财务决策缺乏科学性导致决策失误4（三）企业内部财务关系混乱4（四）资本结构不合理，资金回收策略

10、不当4四 企业财务风险的成因5（一）企业筹资风险的表现及成因分析51.筹资风险的内因分析52.筹资风险的外因分析6（二）企业投资风险的表现及成因分析71.企业财务治理环境的复杂性72. 财务治理可控范围的局限性73. 投资主体多元化、投资决策和治理水平相对滞后74. 企业领导风险意识不强，财务职员素质不高8（三）资金回收风险的表现及成因分析8五 完善企业财务风险管理的几点思考9（一）提高企业财务风险意识91.确立正确的企业财务风险管理理念92.提高员工的财务风险意识10（二）完善企业财务风险管理制度101. 建立和强化企业内控机制102. 实行现金预算控制管理11（三）提高单项财务风险防范的技

11、术手段121. 规避和防范筹资风险的措施122.企业投资风险控制对策133. 资金回收风险的规避14（四）对企业财务风险综合管理对策的探索151.确立财务分析指标体系152. 常用财务预警的模型153.企业防范财务风险的技术方法15六 总结18参考文献19致谢20一 引言企业要想在竞争激烈的市场中生存和发展,就必须面对财务风险,只要我们对风险善加利用,企业就会向好的方向发展。现代财务的风险观,要求企业不断调整自身的经营战略,在全面认识和把握风险的前提下,预防和避免各种不应有的损失,使企业在竞争中不断发展与壮大。风险管理被喻为冰上跳舞的艺术，明白“企业是在风险中发展的”，如何规避企业风险，乃至利

12、用风险来增加股东价值，即将风险转化为企业的利润来源，是每个企业管理者所关注的。在市场经济条件下,财务风险是客观存在的,要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征,正确预测、衡量财务风险,进行适当的控制和防范,健全风险管理机制,将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益。因此,对财务风险的成因及其防范进行研究,以期降低风险、提高效益,具有十分重要的意义。二 企业财务风险概述风险是现代财务学中的一个重要概念。财务管理要求企业从动态发展的角度认识和把握风险。将风险与财务问题融合在一起,就形成了财务风险,它构成经济风险的一个组成部分。财务风险是贯穿现代财务理论的一个

13、重要范畴,它表现在: 第一,财务风险是一种可度量的可能性。即它以认知风险为前提,如果对风险无法加以度量,就不能真正认识、驾驭并转移和分散风险,从而也就不能降低和减少风险的损失。换言之,人们在采取某种行动之前,能预先知道所有可能的后果及各种后果出现的可能性,也就能认知并测度风险。若用概率来描述,则体现为结果的概率分布特征。第二,财务风险是与风险报酬(收益)直接相通的,风险程度与风险报酬的大小成正比。高风险、高收益、低风险,低收益。任何收益的取得,都要付出相应的风险代价,风险同收益有替代效应。财务风险,实际上就是预期收益率与实际收益率的变异程度及其概率。这是科学决策必须考虑的重要问题。（一）企业财

14、务风险的再认识企业可能存在的财务风险有以下三种: 投资风险、筹资风险、现金流风险。其中现金流风险就是指企业某一时点的存量现金不能够满足企业当时的支出需求,而产生的阻碍企业正常运行甚至破产倒闭的风险。一旦国内外政治、经济环境突然变化,重大政策调整,各种自然灾害或其它突发性风险事件发生,企业可能因为业务萎缩、资产缩水或重大财产损失而陷入困境,当企业出现现金流风险时,企业并非资不抵债,也不一定与经营亏损相关,只是由于资金周转不灵、现金流量分布与债务到期结构分布不均衡等原因暂时不能偿还到期债务。（二）不同的财务目标形成的财务风险在微观经济学分析中,一般以利润最大化作为厂商的目标函数,并以此展开对厂商经

15、营行为的分析、评价。但在财务管理理论研究及社会经济不断深入与发展过程中,财务管理目标的确定也随之更加科学合理,利润最大化目标暴露出许多缺陷,不能充分体现企业发展的终极价值,逐渐被更加科学的企业价值最大化或股东财富最大化的财务管理目标所替代。这一目标函数将收益与风险、现在与将来等重要因素联系在一起,为财务决策的科学性提供了一个合理的判断标准。企业确立什么样的财务管理目标,在一定程度上会决定和影响企业未来发展的前途。所以正确的目标将有助于科学地进行财务决策。其中投资决策和融资决策是企业的两大财务决策。进行财务决策的过程实际上就是一个选择的过程,而选择行为将直接受到财务管理目标的约束，同时不同的财务

16、目标也承担成相应的财务风险。比如在投资决策中,是选择能使企业未来现金流量最大的项目,还是选择能使企业规模最大的项目,或是选择能使企业利润最大化的项目? （三）财务风险影响财务目标实施财务风险是伴随着财务管理目标的实施过程的，就三中目标而言：1.体现利润最大化，利润最大化一般是指企业利润总额最大化,而不是每股利润最大化。利润额概念本身没有包括时间和风险因素。有些企业为追求高利润而选择那些风险较大的投资项目,使企业处在一个高风险的经营状态之中,一旦出现不利情况,企业便会陷入窘境,甚至破产。2.每股盈余最大化目标这种观点虽然把企业的利润和股东投入的资本联系起来,但仍然没有考虑到每股盈余取得的时间性和

17、每股盈余的风险性。与利润最大化的财务管理目标有相似之处,最终结果也会相同。 3.“企业价值或股东财富最大化是企业财务管理最终目标”这种观点是当前普遍认可的、比较科学的财务管理目标。它弥补了上述两者的缺陷与不足,既扩大了企业发展目标的外延,又补充了新的管理内涵。因此在市场经济条件下,企业价值最大化是一个具有前瞻性、复合性、实在性的财务管理目标。但它也有着资金回收和收益分配上的风险。三 企业财务风险管理现状分析目前，我国的企业种类众多，也都具有自身的经营管理模式，在企业，现行企业财务风险形成的主要原因有以下几个方面：一是企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，二是财务决策缺乏科学性导致决策失误

18、，三是企业内部财务关系混乱，四是资金结构不合理，资金回收策略不当。（一）企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。在现实工作中,我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识,认为只要管好用好资金就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。 （二）财务决策缺乏科学性导致决策失误财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是实现财务决策的科学化。目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,由此而导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险。 （三）企业内部财务关系混乱我国企业与内部各部门之间及企业

19、与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。 （四）资本结构不合理，资金回收策略不当 根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型:第一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集,小部分由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集。也就是流动负债全部用来筹集流动资产,自有资本全部用来筹措固定资产。这是正常的资本结构类型。第二类是资产负债表中累计结余是红字,表明一部分自有资本被亏损吃掉,从而总资本中自有资本比重下降,说明出现财务危机。第三类是亏损侵蚀了全部自有资本,而且也吃掉了负债的一部

20、分,这种情况属于资不抵债,必须采取有效措施防范这种情况的出现。 四 企业财务风险的成因企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。（一）企业筹资风险的表现及成因分析企业筹资风险只存在于有负债的企业，但其产生的原因既有举债本身因素的作用，也有举债之外因素的作用。举债本身因素主要有负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等；举债之外的因素是指企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及金融市场等。我们把前一类因素称作筹资风险的内因，而把后一类因素称作筹资风险的外因。1.筹资风险的内因分析 负债的规模。负债规模是指企业

21、负债总额的大小或负债在资金总额中所占的比例的高低。企业负债规模大，利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时，负债比重越高，企业的财务杠杆系数越大，股东收益变化的幅度也随之增加，所以负债规模越大，财务风险越大。负债的期限结构。如果负债的期限结构安排不合理，例如应筹集长期资金，却采用了短期借款或者相反，都会增加企业的筹资风险。原因在于：（1）如果企业使用长期负债来筹资，利息费用在相当长的时期将固定不变，但如果企业用短期方式来筹资，则利息费用会有很大幅度的波动；（2）如果企业大量举借短期资金，将短期资金用于长期资产，则当短期资金到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金

22、来偿还短期借款的风险。此时，若债权人由于企业财务状况差而不愿意将短期借款延期，则企业有可能被迫宣告破产；（3）举借长期资金的融资速度慢，取得成本较高，而且还会有一定的限制性条款。负债的利息率。在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越多，企业付息的压力和破产危险的可能性也随之增大。同时，利息率对股东收益的变动幅度也大有影响，因为在税息前利润一定的条件下，负债的利息率越高，财务杠杆系数越大，股东收益受影响的程度也越大。2.筹资风险的外因分析预期现金流入量和资产的流动性负债的本息一般要求以现金（货币资金）偿还。因此，即使企业的盈利状况良好，但其能否按合同契约的规定按期偿

23、还本息，还要看企业预期的现金流入量是否足额及时和资产的整体流动性如何。现金流入量反映的是现实的偿债能力，资产的流动性反映的是潜在偿债能力。如果企业投资决策失误，或信用政策过宽，不能足额或及时地实现预期的现金流入量以支付到期的借款本息，就会面临财务危机。此时企业为了防止破产可以变现其资产。然而各种资产的流动性（变动能力）是不一样的，其中库存现金的流动性最强，而固定资产的变现能力最弱。企业资产的整体流动性不同，即各类资产在资产总额中所占比重不同，对企业的财务风险关系甚大，当企业资产的总体流动性较强，变现能力强的资产较多时，其财务风险就较小；反之，当企业资产的整体流动性较弱，变现能力弱的资产较多时，

24、其财务风险就较大。很多企业破产不是没有资产，而是因为其资产不能在较短时间内变现，结果不能按时偿还债务，只好宣告破产。金融市场。金融市场是资金融通的场所，企业负债经营要受金融市场的影响。当企业主要采取短期贷款方式融资时，如遇到金融紧缩，银根抽紧，负债利息率大幅度上升，就会引起利息费用剧增，利润下降，更有甚者，一些企业由于无法支付高涨的利息费用而破产清算。另外，金融市场利率、汇率的变动，都是企业筹资风险的诱导因素。经营风险。经营风险是企业生产经营活动本身所固有的风险，其直接表现为企业息税前利润的不确定性。经营风险不同于筹资风险，但又影响筹资风险。当企业完全用股本融资时，经营风险即为企业的总风险，完

25、全由股东均摊。当企业采用股本与负债融资时，由于财务杠杆对股东收益的扩张性作用，股东收益的波动性会更大，所承担的风险将大于经营风险，其差额即为筹资风险。如果企业经营不善，营业利润不足以支付利息费用，则不仅股东收益化为泡影，而且要用股本支付利息，严重时企业丧失偿债能力，被迫宣告破产。筹资风险的内因和外因相互联系、相互作用，共同诱发筹资风险。一方面经营风险、预期现金流入量和资产的流动性及金融市场等因素的影响，只有在企业的负债比率较高，但如果企业已进入平稳发展阶段，经营风险较低，且金融市场的波动不大，那么企业的筹资风险相对就较小。（二）企业投资风险的表现及成因分析企业投资风险有三种：一是投资项目不能定

26、期投产，不能盈利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。二是投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行存款利率。三是投资项目既无亏损，利润率也高于银行存款利率，但低于企业目前的资金利润率水平。造成投资风险的原因很多，现扼要回纳如下：1.企业财务治理环境的复杂性 企业的财务治理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务治理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务治理环境涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务治理产生重大的影

27、响。宏观环境的不利变化必然会给企业带来财务风险。目前，我国很多企业建立的财务治理系统由于在机构设置、治理职员素质、财务治理规章制度等方面存在诸多题目，导致企业财务治理系统缺乏对外部环境变化的适应和应变能力，由此产生了财务风险。2. 财务治理可控范围的局限性 财务治理过程中存在大量的主观判定，财务治理依据的信息也是不完全的。企业进行财务猜测、计划、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实，治理依据的不可靠决定了财务风险的存在。企业在财务治理中经常会碰到采用不同财务分析方法得出的结论大相径庭的情况，这时决策职员就要判定哪个方法更科学

28、，哪个方案更可行，大量的判定也决定了财务风险的存在。3. 投资主体多元化、投资决策和治理水平相对滞后 近年来，我国不少企业追求多元化经营模式，试图通过多元化经营减轻企业的经营风险，这本无可厚非，究竟在这个世界上没有人敢保证哪个行业永远是“朝阳产业”。然而，现实中采用多元化经营策略却使一些行业的“单项冠军”企业发生了财务危机甚至濒临破产。究其原因，是企业的领导班子没有及时更换决策理念，简单地移植或采用原有的经验所致。不同的行业除了技术形态存在差异外，在财务治理上也存在巨大的不同，如盈利模式和销售方式的差别，丝尽不逊于产业特点。像这几年，很多电器、制药企业都投资于房地产业，由于房地产行业前期资金投

29、进较大，从而使公司的营运资金发生困难，万一投资失败，血本无回，将会产生“多米诺骨牌”效应，造成更严重的财务风险。4. 企业领导风险意识不强，财务职员素质不高 企业最高治理层风险意识的强弱直接影响到企业财务风险治理机构的设置情况，治理风险意识弱的企业根本不进行财务风险治理，更谈不上设置风险治理机构。在市场竞争日趋激烈的今天，这无疑是企业的致命弱点。财务风险治理是一项比较复杂的治理，要求财务职员具备高等数学知识、统计知识以及一定的分析、处理数据的能力，现在企业财务职员的素质距此要求还有一定的差距。（三）资金回收风险的表现及成因分析企业资金回收风险产生的原因企业资金回收风险的产生受内因和外因的影响。

30、外因表现为企业所处的大环境，即国家宏观经济政策和财政金融政策的影响。在市场经济下，出于更多地占有市场和扩大的竞争需要，信用被广泛采用。信用可以说是一把双刃剑，一方面为企业发展提供了机遇；另一方面加大了企业的资金回收风险，加大了坏账的可能。另外在财政金融双紧缩时期，整个市场疲软，产品困难，企业间三角债严重，资金回收困难。企业资金回收风险产生的内因取决於企业决策和管理水平的高低。这种风险，是企业可调整控制的因素，只要企业制定相应的控制管理对策，就能在扩大的同时，降低回收风险。从长远观点看,一个企业要远离财务危机,必须具备良好的盈利能力。盈利能力越强,企业的对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。相关指

31、标有总资产净现率、销售净现率、股东权益收益率。虽然上述指标可以预测财务危机,但从根本上讲,企业发生风险是由于举债导致的,一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此,要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率,应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比,只有前者大于后者,才能保证本息到期归还,实现财务杠杆收益。同时还要考虑债务清偿能力和债务资本在各项目之间配置的合理程度。考核指标有长期负债与营运资金比、资产留存收益率以及债务股权比率。 五 完善企业财务风险管理的几点思考企业财务管理的宏观环境复杂多变,而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理的宏观环境复杂多

32、变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨,使运输企业增加了营运成本,减少了利润,无法实现预期的财务收益。财务管理的环境具有复杂性和多变性,外部环境变化可能为企业带来某种机会,也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境,必然会给企业理财带来困难。目前,由于机构设置不尽合理、管理人员素质不高、财务管理规章制度不

33、够健全、管理基础工作不够完善等原因,我国许多企业建立的财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境的不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,由此产生财务风险。（一）提高企业财务风险意识1.确立正确的企业财务风险管理理念企业在学会识别和管理因资金价格变动而带来的风险时应注意三方面的内容，风险可以管理而不可能完全消除，企业应该建立把锁定成本的费用作为正常费用成本支出的理念；企业要有止损理念，在合规经营中允许有一定比例的亏损；企业要学会运用衍生工具。 （1）企业认识汇率风险首先需要观念上的转变。企业应当认识到人民币汇率形成机制改变后，人民币汇率不再一成不变，可能会

34、在一定区间内波动，有升有贬。对于从事进出口贸易业务的企业而言，未来的经营环境将更加复杂，除了传统的价格风险、客户资信风险外，汇率将成为新的风险点。因此，企业需要树立市场化汇率观念，并将之融入到合同的签订、经营预算制定、审核以及经营业绩的考核评价中。银行推出的远期结售汇报价可以作为市场参考汇率，企业可以根据进出口业务预计的结售汇日期匹配相应的远期结售汇率编制预算。 （2）在防范汇率风险的思路上必须坚持保值原则。汇率的波动是一把双刃剑，既有损失的可能，也有收益的机会。众多的金融工具，尤其是金融衍生产品既可以成为企业保值的工具，也可能成为投机的手段。保值还是博利，什么是企业的经营目标，怎么来实现经营

35、目标，这是企业必须明确的问题。对于进出口企业而言，抓住市场机会，为客户提供一系列的附加值服务，通过自身经营的商品获取合理的利润，这是主要的经营目标。在实现经营目标的过程中，很多不确定的因素会影响目标的实现，采取各种措施防范风险，保障经营目标的实现应该成为企业的出发点。（3）从市场的发展规律看，市场越趋于成熟，风险与收益机会的共生特点表现得越为明显。防范风险将成为经营活动的常态，而利用金融工具锁定财务风险要支付对价，形成经常性的企业规避金融风险的正常成本支出，因此，支付合理的保值成本是必要的。企业必须重新认识经营风险，将金融风险与商品市场风险等同对待，建立规避金融风险的长效机制。2.提高员工的财

36、务风险意识培训财务人员风险传导意识，财务风险贯穿单位财务活动始终，应加强财务人员培训，提高财务人员风险防范意识与风险识别能力。对不同层次的会计人员要有针对性地进行培训，及时进行知识更新，让会计人员熟练掌握新的会计知识和经济法律法规，领会法规制度各项内容的实质。对事业单位专业性强的会计业务，必须实行有重点、专题性的培训。（二）完善企业财务风险管理制度1. 建立和强化企业内控机制（1）根据各部门的特点，建立“防、堵、查”为主线的递进式的监控措施。即在企业“产、供、销”的生产经营一线，建立互相牵制、互相制约的内控制度，重要业务最 好采用双签制，所有业务均要经过复核，禁止一个人处理业务的全过程，建立以

37、“防”为主的监控防线。在会计部门常规性核算的基础上，内审部门对各个岗位、各 项业务进行日常性和周期性的核查，建立以“堵”为主的监控防线。通过内部稽核、离任审计、落实举报、纪律检查、专项审计等手段，建立以“查”为主的监控防 线。通过以上三个层次的内控措施，不仅可以及时发现问题，而且对于防范和化解企业的经营风险和会计风险，将起到重要的作用。（2）加强内部考核的力度，。为了保证内部控制制度能有效地发挥作用，并使之不断地得到完善，企业就必须对内部控制制度的执行情况进行检查和考核，由内审部门结合财务部门、企业管理部门等职能部门来具体执行内部检查工作，检查内部控制制度是否得到有效遵循，执行中有何成绩，出现

38、了什么问题， 为什么某项内部控制制度不能执行或不能完全执行，估计可能产生或已经造成什么后果。对于严格执行内部控制制度的，要给予精神鼓励或物质奖励，对于违规违章的，坚决给予行政处分和经济处罚，并与职务升迁挂钩。只有做到压力和动力相结合，才能最终达到内部控制的目的。2. 实行现金预算控制管理在企业的所有财务活动中，起点是资金的垫支，终点是获得更多的资金，从资金开始垫支的瞬间起，就存在着无法收回本金或投资失败的可能性，也可以说企业的财务风险蕴藏在资金运动的全过程。现金流量也为预防企业财务活动提供了有用信息，一方面，企业现金流量可以通过经营活动、筹资活动和投资活动表现出来，通过对这些活动产生的现金流量

39、的观察、分析，企业决策者可以从中得到直接的现金来源和现金运用的资料，及时的补给资金，从而预防由于资金不足带来的财务风险问题；另一方面，现金流量是以收付实现制确认的，这就避免了权责发生制下，资产、负债的确认和计量方法不一致产生的不同的会计信息，方便企业进行横向和纵向的比较、分析，为企业合理预测和控制财务风险提供了现实依据。要有效控制财务风险就必须建立基于现金流量的财务风险控制防范指标体系。（1）企业举债经营，一旦到期无力偿付到期债务，就很可能会陷入财务困境甚至导致破产。所以应采取措施将筹资风险降到最低。为了提高企业经营活动的质量，应采取以下措施，降低企业在经营环节的风险：保持适当的现金储备，加快

40、资金的回收；建立财务风险预警系统，引入现金流量指标。由于投资活动受到各种不确定因素的影响，使投资出现不确定性，主要表现为，实际结果与预期结果的不一致性。比如，企业在缺乏会计信息的情况下，盲目扩大再生产，因资金不足而停止或生产的产品缺乏市场竞争力而引起投资失败等，都会引起财务危机。（2）加强风险管理，将经营风险与财务风险纳入可控制范围之内,权衡风险与收益的关系,是追求企业价值最大化的过程中必须慎重对待、科学解决的问题。在现代经济社会中,任何经营都必然要承担一定的风险,回避风险或盲目地承担高风险都不是科学的管理经营途径。（3）从财务估价的角度加强风险管理主要指要密切关注未来现金流量中所隐含的风险程

41、度的大小。它有两层含义:第一层,对未来时期现金流量所隐含的风险程度进行度量,主要是通过调整折现率的方式来反映风险程度的大小。第二层,出于对企业价值的最大化目标的追求,管理当局尤其是财务管理人员,应当通过高水平的管理行为,将现金流量中的风险逐步化解掉。（三）提高单项财务风险防范的技术手段1. 规避和防范筹资风险的措施（1）建立有效的风险防范机制在市场经济条件下，风险的存在是不可避免的，但却是可以控制的。企业必须立足市场，建立一套完善的风险预防机制和财务信息网络，及时地对财务风险进行预测和防范，并制定适合企业实际情况的风险规避方案。如通过合理的筹资结构来分散风险；通过控制经营风险来减少筹资风险；充

42、分利用财务杠杆原理来控制投资风险，使企业按市场需要组织生产经营，及时调整产品结构，不断提高企业的盈利水平，避免由于决策失误而造成财务危机，把风险减少到最低限度。 （2）科学投资，提高负债资金的使用效益 发挥负债资金的使用效益，是负债经营的关键。因为这是关系到负债能否偿还的能力所在，也是负债经营是否合理的标准所在。由于资金的投向不同，产生的效益和水平不同，投资风险也不同。如借入资金用于基本建设，则投资回收期长，偿债风险大；用于新产品的研究和开发，则见效快，但成功机率又较低。这就要求企业加强对投资项目的可行性研究，严格监督投入资金的有效使用，确保负债资金的使用效益。（3）树立风险意识 在社会主义市

43、场经济体制下，企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者，企业必须独立承担风险。企业在从事生产经营活动时，内外部环境的变化，导致实际结果与预期效果相偏离的情况是难以避免的。如果在风险临头时，企业毫无准备，一筹莫展，必然会失败。因此，企业必须树立风险意识，即正确承认风险，科学估测风险，预防发生风险，并且有效应付风险。 （4）强财务预算管理，选择适当的筹资时间确定适度的筹资数额预算是企业发展战略与经营目标的细化，预算管理是企业发展的重要保证，是企业经营过程中最主要和有效的内部控制机制。企业应强化预算管理制度建设，确立自下而上和自上而下相结合的预算管理方式。在保持合理的负

44、债比率的前提下，根据生产经营和基本建设的需求确定资金需求总量，合理安排自有资金和借入资金的比率；掌握好筹资时间，使筹资时间、资金的投放运用以及转化紧密衔接，及时调度。努力降低资金占用额，缩短生产周期，提高产销率，降低应收账款，使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，谨慎负债。2.企业投资风险控制对策（1）认真分析财务治理的宏观环境及其变化情况，建立和不断完善财务治理系统，进步企业对财务治理环境变化的适应能力和应变能力。财务治理的宏观环境固然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境的变化只能碌碌无为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务治理宏观环境进行认真的分析、研究，把

45、握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务治理政策、改变治理方法，从而进步企业对财务治理环境变化的适应能力和应变能力，降低环境变化给企业带来的财务风险。面对不断变化的财务治理环境，企业应设置高效的财务治理机构，配备高素质的财务治理职员，健全财务治理规章制度，强化财务治理的各项基础工作，使企业财务治理系统有效运行，以防范因财务治理系统不适应环境变化而产生的财务风险。要使财务治理职员明白，财务风险存在于财务治理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务治理职员必须将风险防范贯串于财务治理工作的始终。 （2）进步企业经营治理水平，增加治理者的风险意识。面对不断变化的

46、市场经济，企业应设置公道、高效的财务治理机制，同时配备高素质的治理职员，以进步企业的生产经营治理水平。在利益分配上，企业应兼顾各方利益，调动企业的激励机制，激发企业员工的积极性，从而真正做到责、权、利相结合。2.企业除了加强生产经营治理以外，还要增加财务风险的防范意识，使企业的经营者和治理者充分熟悉到财务风险存在于企业财务治理的各个环节，增强企业治理者的风险意识，避免企业因治理不善而造成的财务风险。 （3）建立财务风险预警机制，加强财务危机治理。企业应建立实时、全面、动态的财务预警系统。财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营治理活动中的潜伏风险进行实时监控的系统。它贯串于企业经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业治理、市场营销等理论，采用比例分析，数学模型等方法发现企业存在的风险，并向经营者示警。该系统不仅应包括活动比率、速动比率、资产负债率等财务指标，还应包括企业经营中的一系列诸如产品合格率、市场占有率等指标。对财务治理实施全过程监控，一旦发现某种异常征兆就着手应变，以避免和减少风险损失。考虑计量企业破产、产生财务危机的可能性。从企业的资产规模、折现力、获利能力、财务结构、偿债能力、资产利用效率等方面综合反映了企业的财务状况，进一步推