企业并购案例分析ppt课件.ppt
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1、企业并购案例分析课件,收购历程,2006年7月,大宝向外界透露出售股权的意向,传闻强生将接盘其51股权。2007年2月27日,大宝在北交所正式挂牌,转让全部股权。一个月挂牌期满后,征集到收购对象的大宝撤下出售信息,除强生外,联合利华、宝洁、雅芳等均被传有意收购。2007年11月21日,商务部举行关于强生收购大宝的听证会,但商务部未明确表态。2008-07-30:强生确认收购大宝 仍将保留本土品牌。,并购方式及要求,大宝转让的形式为股权整体转让。挂牌价格23亿元。支付的股权转让价款不得低于挂牌价且必须一次性以现金支 付。意向受让方或其关联人是从事护肤品生产和销售业务的企业。,目标方角度,大宝股权
2、结构,国有股:83.42%北京三露厂持有公众股:16.58%大宝职工持股会持有,资产结构,当时的挂牌公告显示,大宝经审计的资产总额为6.45亿元,净资产4.59亿元;2006年主营业务收入为6.76亿元,净利润4100万元。根据北京华荣建资产评估事务所以2006年2月28日为基准日的评估报告,大宝资产总额为24.26亿元,负债1.85亿元,所有者权益为22.41亿元。,大宝的资产分为有形资产和无形资产,大宝无形资产包括商标、声誉和销售通路等。强大的销售网络正是大宝手中的一张王牌。大宝网络除遍布所有超市,还在北京及全国各大商场建立了近350个销售专柜,在全国的超市和便利店共建立了3000多个专柜
3、。特别在二三级城市的批发领域,大宝优势明显。,经营状况,2003年,大宝在润肤品在行业中市场份额为17.79%,远高于其他竞争对手。但此后大宝的销售业绩就始终在七八亿元附近徘徊,发展速度明显放慢。2005年在整个中国化妆品700亿元的市场份额中,大宝仅占到1%。,发展困境,在售卖自己之前,大宝也曾作过诸多努力但起色不大,先后推出过晚露等中档化妆品,并曾涉足于彩妆领域,但我们记住的仍然还是平民化的SOD蜜。新品开发后劲不足和一定程度上的断档进一步削弱了大宝的竞争力。,虽然大宝的SOD蜜有很高的知名度,但该系列已上市十多年,而之后推出的新品乏善可陈。即使大宝的护肤品的销量在中国仍无人能及,但销售额
4、始终徘徊在8亿人民币,这与中国化妆品市场20%以上的增长是不相称的。”,背后的思考,随着近些年原材料价格、运输成本、广告成本、管理成本的大幅上涨以及整个行业的过度竞争,目前整个日化行业进入“十面埋伏”的严冬,国内日化行业正进入“销量上升;销售额持平;利润下滑”的悲惨境遇。大宝只是国内日化行业江河日下的一个缩影。在本土日化制造企业的最大集中地广东,这两年的一个新趋势就是倒闭的日化公司比新开的公司多,年平均消失50家企业。,本土企业与跨国公司之间的差距正在逐年拉大,就整个市场的销售金额来看,国外品牌占据的份额目前已经超过70%.80%的利润也被国际品牌赚走了。对于本土一些竞争力不强、价格便宜的中小
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