人民币汇率升值对中国出口贸易的影响毕业论文.doc

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1、摘 要汇率变动对一个国家经济的影响毋庸置疑。1949年新中国成立以来，我国的汇率制度经历若干阶段，逐步由计划经济体制下的外汇管理体制过渡到以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，人民币汇率不盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。此后，人民币对美元汇率形成持续稳定上升趋势，这势必会给我国经济带来巨大影响，因此，各个学者对于人民币升值的现象及其带来的各种影响的研究从未间断过。历年来，国内外学者对于汇率升值对贸易的影响的研究一直在进行，例如最经典的马歇尔，罗宾逊等在20世纪2030年代提出的贸易收支弹性论等等，而近年来人民币汇率一直在升值的迹象对于中国出口贸易也有着深远的影响。由于人民

2、币汇率升值，内资企业的产品在出口贸易中相对缺乏竞争力，而外资企业对于汇率的反应更灵敏，可能使得外资企业出口占我国出口比重减小。对此，我们应有积极应对的措施，例如政府可以扩大内需，拉动经济增长，减少贸易顺差，维持国际收支平衡，消除人民币升值的不对称性；我国企业可以优化出口产品结构，创造自主品牌，寻找更多的贸易伙伴，开拓国际市场，以减少汇率升值对我国出口贸易的抑制作用。关键词：政策状况，经济现状，影响，方法ABSTRACTEffect of exchange rate changes on a countrys economy is no doubt. Since the founding of

3、new China in 1949, Chinas exchange rate system has gone through a number of stages, gradually transition from the foreign exchange management system under the planned economy system to the exchange rate system based on market supply and demand, single, managed floating, RMB exchange rate is not pegg

4、ed to the US dollar, more flexible RMB exchange rate formation mechanism. Since then, the RMB to form a stable rise against the dollar, which will bring huge influence to our country economy, therefore, many scholars study the various effects of RMB appreciation of the phenomenon and the resulting h

5、as never been interrupted.Over the years, scholars at home and abroad to exchange rate appreciation of research has been on the influence of trade, such as the classic elasticity of trade balance theory put forward by Marshall, Robinson in the 20th century 30s, and so on, and in recent years has bee

6、n a sign of appreciation of RMB exchange rate on Chinas export trade also has a far-reaching influence. Due to the appreciation of RMB exchange rate, domestic enterprises product relative lack of competitiveness in export trade, the foreign capital enterprise for the rate of reaction is more sensiti

7、ve, may make our export proportion of foreign investment enterprise. To this, we should have positive measures, such as the government can expand domestic demand and boost economic growth, reduce the trade surplus, to maintain the balance of payments, eliminate the asymmetry of the appreciation of t

8、he RMB. Chinas enterprises can optimize the structure of export products, create their own brands, looking for more trade partners, expanding the international market, in order to reduce exchange rate appreciation on the Chinas export trade of inhibition.KEY WORDS: Policy condition, Actual economic

9、condition, Influence, Method目 录前 言11 我国汇率政策及贸易收支状况71.1 我国汇率政策的变动及发展71.1.1 汇率政策的历史变动71.1.2 我国现阶段实施的汇率政策81.2 我国对外贸易状况81.2.1 中国货物出口额占国际市场份额持续扩大81.2.2 我国服务贸易快速发展91.2.3 外商直接投资及对外直接投资占比大91.2.4 我国出口地狱过于集中，出口企业材料和成本不断上升91.2.5 我国外汇储备量大，为世界第二外汇储备大国，这给我国的对9外贸易发展也产生了不利影响91.2.6 加工贸易推动我国贸易增长，占我国外贸顺差的比重逐步上升，已成为我国外

10、贸顺差的主要来源101.2.7 我国出口商品结构存在问题，对外贸易依存度过高112 导致人民币升值的国内外经济现状132.1 人民币相对固定地钉住美元的汇率制度存在问题，而美元贬值下，人民币升值压力日趋增大132.2 我国的劳动力成本非常低廉，形成成本优势，一些出口企业主要以低价竞争获取市场份额，人民币汇率被低估142.3 国际社会对人民币升值的预期142.4 中国经济保持持续高速增长势头152.5 中国综合国力增强，国际地位提高152.6 我国外汇储备持有量巨大，国际收支一直处于顺差163 人民币升值对中国出口贸易产生的影响173.1 人民币升值的积极影响173.1.1 人民币升值可以增强我

11、国居民的购买力183.1.2 刺激内资企业转变经营方式，增强产品竞争力183.1.3 人民币升值有助于优化我国的出口贸易结构193.1.4 为人民币成为世界货币打下基础203.2 人民币带来的消极影响203.2.1 人民币升值严重冲击科技含量较低、以低价格取胜的出口行业，影响国民经济平稳增长203.2.2 多数原材料企业类的产品的出口增长减缓213.2.3 人民币升值使对国外商品的进口增加，对国内相关企业造成巨大冲击，大大削弱了其国际竞争力213.2.4 外资企业对于汇率的反应更灵敏，人民币的快幅升值增加了外商投资的成本挫伤了外商对我国投资的积极性，减少我国已有的国际市场份额213.2.5 人

12、民币升值进一步加大了我国国内的就业压力224 应对人民币汇率升值的方法254.1 政府部门的应对方法254.1.1 急需扩大内需，拉动经济增长。254.1.2 减少贸易顺差，尽量维持国际收支平衡264.1.3 消除人民币升值的不对称性，减少汇率升值对我国出口贸易的抑制作用。264.1.4 继续优化产业结构，转变外贸增长方式274.1.5 积极引导外资流向且鼓励外商在华投资，制定相应的就业促进政策应对就业压力，缓解人民币升值压力，控制人民币升值速度284.1.6 在政策允许范围内实施应对人民币升值的配套措施，有力促进出口贸易294.1.7 发挥大国的作用，与各国联合起来共同致力于维护国际金融市场

13、的稳定。304.2 我国内资企业的应对方法304.2.1优化出口产品结构，提高产品的技术含量和附加值,创造自主品牌，提高企业产品的国际竞争力304.2.2 培养出口企业汇率风险意识和规避风险能力，提高企业抵抗汇率风险的能力324.2.3 抓住时机调整产业结构，加速企业转型334.2.4 寻找更多的潜在贸易伙伴国，拓展国际市场，降低我国出口贸易的国别依赖。354.2.5 积极开拓国外市场，加大生产的转移力度，实施“走出去”战略36结论37致 谢39参考文献41前 言自改革开放起，我国的对外贸易蓬勃发展，1949年新中国成立以来，我国的汇率制度经历若干阶段，逐步由计划经济体制下的外汇管理体制过渡到

14、以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，2005年进出口总值达142244亿美元，加之限入奖出的对外贸易政策及吸引外资优惠政策双重推动我国进出口贸易进一步快速增长。2005年进出口总值达142244亿美元，比1999年增长2944其中出口总值76225亿美元，进口总值66019亿美元，贸易顺差达10206亿美元，进外贸依存度超过70。“十五”以来。在人民币升值强烈预期下，国际资本大量流入我国，国际收支“双顺差”持续扩大，在盯住美元固定汇率制下，国家外汇储备大幅上升，至2005年12月达8189亿美元，人民币升值压力与日俱增。2005年7月21日起，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货

15、币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。此后，银行间外汇市场人民币兑美元名义汇率从汇改前82765升值到目前8元区域，实际升值约33。人民币长期升值趋势初步确立。自当天起，人民币汇率一直缓步上升，而人民币汇率上升带来的各种影响也成为各个学者感兴趣的研究课题。综观中外有关文献，汇率变动对贸易收支影响的证研究主要围绕国际收支调节理论的弹性分析法中马歇尔一勒纳条件是否成立”这一基本思路进行即在出口供给弹性无穷大前提下只要一国进出口需求格弹性之和大于1本币贬值就会改善贸易收支状，且进出口需求价格弹性越大，这种改善作用越大；一国进出口需求价格弹性之和等于

16、1时本币贬值对贸易收支差额没有影响：当一国进出口需求价格弹性之和小于l时，本币贬值会恶化贸易收支。“归结起来，关于汇率对出口的影响，相关的国内外研究众多，归纳起来有三个层次：一、分析汇率变动对出口产品外币价格的传递效应。有马歇尔，Taylor（1989）等人基于汇率完全传递的研究，即对称为“盯市”行为的相关研究。二、分析出口国产品的需求价格弹性。此类研究相对而言较少，有罗忠州，郑仁福（2005）协整模型说明1971年1995年日本出口产品的相对价格与日本实际出口额存在负相关关系，而短期内这种关系则不明显等相关研究。三、直接研究汇率变动对出口额的影响方面。此类研究，各学者研究结果各部相同。如Ch

17、ou & Chao(2001)利用亚洲国家19681998年的年度数据发现货币贬值对这些国家净出口仅有微弱的促进作用等研究” 1。本文主要就人民币升值产生的原因，现状及应对策略进行了探究，认为就人民币升值的现象，内资企业的产品在出口贸易中相对缺乏竞争力，而外资企业对于汇率的反应更灵敏，可能使得外资企业出口占我国出口比重减小。对此，我们应有积极应对的措施，例如扩大内需，拉动经济增长，减少贸易顺差，维持国际收支平衡，消除人民币升值的不对称性，减少汇率升值对我国出口贸易的抑制作用。1) 研究的背景与意义(1) 研究的背景汇率作为国际金融关系乃至国际经济关系正常发展的重要纽带，几乎已渗透到包括经济生活

18、的一切领域，并发挥着日益重要的作用。随着改革开放的不断深入，我国经济实力的不断增强，人民币汇率越来越为国内外学者和实务界所关注。 随着全球经济一体化的发展和中国加入世贸组织，中国利用自身的比较优势抓住了发展本国经济的大好机遇，不断地凸显在世界各领域中。作为一个大国，中国因其劳动密集型的结构特征成为世界主要出口国之一，以人民币计算的GDP中有三分之一是来自出口。从2002年起我国一直是吸收国际直接投资量最多的国家，超越了美国。国际货币基金组织（IMF ）预测认为我国2005年将依然是世界上投资最热门的地区。外国资本的持续流入反映了中国存在着远比其它市场更多的投资机会，也蕴藏着更高的投资收益率。出

19、口贸易的增长使国内的外汇储备顺差不断上升，引起了发达国家的学者和各国利益集团对人民币被低估问题的思考，他们一致强烈要求人民币升值。 2003年9月，美国财长斯诺来华访问，要求中国政府放宽人民币的波动范围。2004年10月央行行长周小川首次受邀参加G7会议。国际货币基金组织(1MF)、国外政界、机构再次表示中国应放弃盯住美元的汇率安排。自2005年7月21日，中国人民银行宣布废除长期以来盯住单一美元的汇率政策，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。实施当天，人民币对美元汇率由82765上调至81100，立即升值21。从此人民币汇率一路攀升，至2011年开年后，相

20、继突破6.53和6.52关口，升值1.5%，这种人民币汇率的小幅上调以及一篮子货币的选择更加吸引了全世界的眼球。自2010年6月19日重启汇改以来。人民币对美元汇率已升值16，其中近期升值幅度明显加快，7个交易日里，人民币对美元汇率升值幅度高达l。但美国等经济体仍觉得人民币升值幅度缓慢，美国将在近日决定是否将中国列为汇率操纵国。9月16日，美国财政部长盖特纳在国会众议院举行的人民币汇率听证会上再次要求人民币升值，表示美国会与其他国家联手向中国施压，并暗示本轮人民币升值幅度至少应达到20。而一旦人民币升值20，会造成中国严重的失业问题，并且引发社会动荡。现人民币汇率暂时趋于稳定，但人民币汇率升值

21、的压力还一直都存在着。(2)研究的意义 汇率作为国际价格体系的重要组成部分之一，是影响一国和地区对外贸易发展的一个重要因素。自从中国加入世界贸易组织，人民币汇率与我国对外贸易的关系日益密切。人民币升值对我国进出品贸易的影响是多方面，深刻认识人民币升值对我国外贸的影响是十分必要的众多周知，本国货币的升值会对本国出口造成抑制作用，汇改至今，汇率水平不断变动，人民币持续走强，特别是2005年7月21日央行宣布，我同开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制，这一政策牵动着世界经济的神经，在国内外引起很大的反响，特别

22、是对人民币升值的恐慌心理，犹如当年我国加入WTO后，各行业喊“狼来了”的感觉很相似，人民币汇率升值在多大程度上影响了我国进出口贸易行业，值得研究。汇率与贸易收支的传统理论认为，一方面升值会抑制一国的出口，增加一国的进口，从而可以减少贸易顺差；另一方面，货币贬值会增加一国的出口，减少进口，从而改善贸易收支。然而，在实际中，在不同开放程度的国家和地区，情况并不完全相同。2006年5月16日，人民币对美元首次突破8：1心理关口。2007年1月11日，人民币对美元780关口告破，同时贵过港币；到11月23日，已突破740关口。11月27日第十次中欧领导人峰会后，人民币对欧元汇率从儿007一路上涨至10

23、5434；12月12日第三次中美战略经济对话前后，人民币对美元连续5日上涨；伴随12月20日中国人民银行的加息，人民币对美元汇率升值加速。自2010年6月19日重启汇改以来。人民币对美元汇率已升值16，其中近期升值幅度明显加快，7个交易日里，人民币对美元汇率升值幅度高达l。美国等经济体仍觉得人民币升值幅度缓慢，美国将在近日决定是否将中国列为汇率操纵国。2010年9月16日，美国财政部长盖特纳在国会众议院举行的人民币汇率听证会上再次要求人民币升值，表示美国会与其他国家联手向中国施压，并暗示本轮人民币升值幅度至少应达到20。而一旦人民币升值20，会造成中国严重的失业问题。并且引发社会动荡。2010

24、年9月21日，外交部新闻发言人姜瑜在例行记者会上说，人民币汇率浮动不能解决与特定国家的双边贸易失衡问题。中美贸易失衡由国际分工而非汇率决定，人民币升值并不能解决美国贸易赤字问题。9月22日国务院总理温家宝在纽约与美国企业、金融、学术界人士的座谈会上重申，造成美方对华贸易逆差的主要原因不是人民币汇率，而是两国贸易和投资结构。这是中国在面对有关人民币汇率的指责时的一贯立场。人民币不断升值已是未来一段时期汇率水平变动的客观趋势。人民币的升值势必会给我国经济带来巨大影响，这对我国外贸发展既是新的挑战，也是新的机遇。检验人民币升值是否对我国外贸进出口和贸易收支存在影响，以及存在怎样的影响，对于这样的影响

25、我国如何应对等等具有重要的理论与现实意义。2) 国内外相关研究文献综述关于汇率对出口的影响，相关的国内外研究众多，归纳起来有三个层次1：(1)分析汇率变动对出口产品外币价格的传递效应有马歇尔，Taylor（1989）等人基于汇率完全传递的研究，即对称为“盯市”行为的相关研究。这个经典的国际收支弹性分析理论诞生于20世纪30年代，由马歇尔提出，后经琼罗宾逊和美国经济学家勒纳等发展而形成的。国际收支弹性分析理论适用于纸币流通制度。国际收支弹性理论把汇率的调整作为调节国际收支失衡的基本手段，该理论的主要内容是针对各国出口商品的供求弹性来讨论一国货币贬值从而改善该国国际收支的条件。弹性分析理论的假设前

26、提为：其他条件均不变时，汇率调整是影响进出口商品的唯一因素。国际贸易商品供给完全有弹性，即国际贸易收支的变化完全取决于国际贸易商品的需求变化。没有劳务进出口和资本流动，国际收支即为贸易收支，也就是所谓的国际收支经常项目账户。收入水平不变，因而进出口商品的需求是该商品及其替代品的价格水平的函数。国际收支弹性分析理论研究的主要内容是一国货币贬值对该国贸易收支的影响。某国货币贬值该国贸易的出口商品有利，而对进口具有抑制作用。某国货币贬值能否改善该国的贸易收支的效果，完全取决于商品供求弹性。这里的进出口商品的供求弹性，是指进出口商品的供求数量对进出口价格变化量的反映的程度。弹性越大，进出口商品价格影响

27、进出口商品的供求数量的程度越大，反之供求弹性越小，进出口商品的价格对进出口商品供求数量的影响较小。为使货币贬值起到改善国际收支、减少国际收支逆差的作用，需要满足马歇尔一勒纳理论条件即当一国货币贬值后，只有在出口需求弹性与进口需求弹性的和大于l的条件下，才会起到增加出口，减少进口、改善国际收支的功能。在20世纪70年代以前，汇率变动对贸易收支平衡的影响是研究汇率制度的核心内容。但是，随着布雷顿森林体系的解体，大多数采用浮动汇率制的国家并没有取得国际收支平衡的效果。依据一价定律：一国货币贬值表明以外币表示的出口价格下降，而以本币表示的进口价格上升，进出口商品价格的变动幅度与汇率的变动幅度相间，汇率

28、的传递是完全的。然而实证研究表明，情况并非如此。以美国的经济实践为例，20壮纪80年代以来，美元汇率大幅度变动而美国的进出口价格却相对稳定。这证实了进出口价格对汇率变动的不敏感，从而引起了经济学家对汇率不完全传递问题的研究。众多经济学家分别从产品差异、沉淀成本、产业组织、分割市场、贸易配额以及跨国公司的内部交易等不同视角对不完全汇率传递进行了研究。在完全竞争市场的情况下，出口厂商会以本国货币衡量的边际成本来制定价格，那么汇率传递是完全的；如果市场是不完全竞争的，厂商会改变定价行为从而影响到汇率的传递。克鲁格曼(Paul RKrugman)提出“市场定价”的概念，出口厂商为实现利润最大化，针对不

29、同进口市场制定不同的出口商品价格，即实行价格歧视，这就影响汇率的传递。金伯格(Goldberg)认为不完全的价格传递效应是由三级价格歧视造成的。不同产业之间存在的差异较大，但多数情况下汇率变动的大部分影响被目标市场的成本加成调整所抵消。应把各国商品市场看成是分割的而不是一体化的。汇率传递效应对进口价格的影响是不对称的。另外，金伯格认为贸易限制会影响汇率的价格传递效应。除此之外，汇率的传递程度取决于这种对汇率变化的预期是暂时的，还是持久的。即如果厂商认为汇率变动是暂时的，那么他对汇率的反应就不敏感，而过去的汇率变动越频繁，现有的汇率变动越有可能被认为是暂时的，那么厂商对汇率变动的反应就更加不敏感

30、。所以，汇率变动与进出价格的变动不完全一致。泰勒(Taylor)认为传递效应即企业定价能力的降低是与许多国家的通货膨胀程度的下降有直接关系。泰勒运用有微观基础的定价模型指出可觉察成本变化的低持续性导致了低的传递效应。通货膨胀与通货膨胀的持续性正相关，结论是低通胀造成了低的传递效应。(2) 分析出口国产品的需求价格弹性需求价格弹性反映的是购买者对价格变化的敏感程度。它表明，价格变化1引起的需求量变动的百分比。如果商品的需求弹性大于1，意味着价格每上升或下降l，该商品需求量减少或增加的变动幅度大于1，这种需求称之为富有弹性的需求。如果弹性小于1，说明需求量变动的百分比小于价格变动的百分比，需求是相

31、对无弹性的：比率刚好等于1的需求叫做单位弹性需求，意味着需求量变动的百分比正好与价格变动的百分比相同。此类研究相对而言较少，有罗忠州，郑仁福（2005）协整模型说明1971年1995年之间日本出口产品的相对价格（外币价格）与日本实际出口额存在负相关关系，而短期内这种关系则不明显。讨论进口与出口价格弹性之和（马歇尔勒纳条件）的研究较多，例如Artus & Knight(1984)的研究证明，尽管在短期内受到J曲线效应的制约，但各主要国家在长期内的进出口价格弹性基本都超过了1；厉以宁（1991）发现1970-1983年中国进出口价格需求价格弹性严重不足；戴祖祥（1997）通过对中国1981-199

32、5年的数据考察，发现考察期内我国进出口需求价格弹性之和为1.3，满足马歇尔-勒纳条件；我国学者对人民币汇率与贸易收支关系实证研究结果也存在较大分歧主要集中在我国进出口需求价格弹性是否不足、汇率变动对贸易收支影响是否显著等问题上。认为我国进出口需求价格弹性之和小于1的学者有：厉以宁等(1991)、陈华(1998)、张明(2001)、谢建国和陈漓高2 (2002) 、强永昌3 (2004) 等，范金、王艳、袁小慧根据社会核算矩阵技术计算得到我国的长期出口弹性为-08597，绝对值小于1。根据弹性数值的特性，人民币升值使出口商品价格上升的幅度大于出口商品数量减少的幅度，从而使出口总额增加；认为我国进

33、出口需求价格弹性之和大于l的学者有：陈彪如(1992)、戴祖祥(1997)、谢智勇等(1999)、朱真丽和宁妮(2002) 4、范金等5 (2004)、任缙6 (2005)等。上述研究结果出现种种差异主要原因可能是：不同研究选择样本区间不同、研究侧重点不同、模型设定不同、变量选取不同、数据来源与处理不同、采用计量经济学方法有所差异等。(3) 直接研究汇率变动对出口额的影响方面此类研究，即直接研究汇率变动对出口额的影响方面，各学者研究结果各部相同。如Chou & Chao(2001)利用亚洲国家19681998年的年度数据发现货币贬值对这些国家净出口仅有微弱的促进作用；王春平等（2007）利用1

34、981-2005年的年度数据进行的协整分析说明，考察期内人民币实际有效变动对我国工业制成品出口作用显著，人民币有效汇率每升值1个百分点，制成品出口减少1.255个百多点；宿玉海、黄鑫（2006）使用1999-2005年的月度数据，利用协整方程说明人民币名义汇率的升值反而导致中国向欧盟出口额的增加（2007）利用2003-2006年的月度数据进行协整分析，发现经过PPI调整的人民币名义汇率变动对江西货物出口作用并不明显；王春平、刘传哲（2007）考察了1978-2005年山东省的相关数据，发现人民币实际有效汇率对山东出口贸易呈显著正相关关系，实际有效汇率每上升一个百分点，山东出口反而增长1.22

35、个百分点；Tilak & Tan（1998）对新加坡货物贸易的研究表明，由于本币升值带来的进口成本降低和国内生产力的进步，升值并没有造成新加坡贸易收支的减少；裴平（1997）、魏巍贤（1997）、刘若鸿（2009）等的研究表明汇率贬值对我国出口的正面影响较为明显，此外一些学者并不从汇率水平本身，而是从汇率变动的波动幅度角度来考察其对出口贸易的影响，例如任兆璋、宁忠忠（2004）、欧元明、王少平7（2005）的研究则发现人民币实际汇率变动对我国进口及出口影响不显著；任永菊通过对进口和出口关系的检验，指出我国近82的进口经过加工后复出口，在人民币升值的情况下，不仅有利于我国的进口，也有利于复出口，

36、而且大部分原材料进口价格的下降可以抵消因出口贸易减少带来的部分损失；韩螈对人民币汇率变动对出口的脉冲响应函数的检验进行了分析，指出虽然从理论上讲人民币升值会减弱本国出口产品的国际竞争力，从而导致出口下降，但冲击函数的效用图却表明人民币升值并没有使出口减少，反而受商品结构的及时调整形成正向的冲击，等等。本文分为四个部分，基于出口方面来研究，主要阐述了人民币升值的现状，原因及应对策略。第一部分主要阐述了对人民币升值的国内外的研究现状及我国现行的汇率政策及收支状况；第二部分主要研究了导致人民币升值的国内外的一些经济现状；第三部分讲述了人民币升值对我国经济带来的积极影响和消极影响，第四部分分析了如何应

37、对人民币升值的方法，最后得出结论。1 我国汇率政策及贸易收支状况1.1 我国汇率政策的变动及发展1.1.1 汇率政策的历史变动从历史上人民币变动的趋势来看，存在两个拐点。1994年和2005年的汇率改革制度的实施。改革开放前，我国实施严格的外汇管制和固定汇率制，改革开放后，我国的汇率制度和汇率水平都发生了很大的变化。19781994年，人民币汇率一直处于贬值状态；1994年1月1日，中国人民银行宣布实行以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度。由于美国在世界经济和政治中发挥着重大作用，美元成为这一时期主要的世界性流通货币，因此人民币单一地钉住美元。汇改的实施使人民币大幅贬值。直到1997

38、年亚洲金融危机爆发前，人民币汇率的变化一直很稳定。危机爆发后，亚洲多数国家的货币出现贬值，为了不使亚洲经济遭受重创和避免周边国家的货币出现竞争性贬值的现象，中国政府坚持人民币不贬值，从而使人民币汇率相对升值，但对区域经济的发展做出了巨大贡献。19942005年，中国经历了有管理的浮动汇率制、亚洲金融危机时期的盯住美元的汇率制度，其中1998年到2004年人民币兑美元汇率基本稳定在827，虽然贸易额依然是一个持续增长的态势，但每年增长比率还是不同的。随着中国经济的启动并进入新一轮周期上升轨道，升值压力逐渐显现，人民币面临着越来越大的升值压力。这些压力主要包括：外国政府要求人民升值、中国经济快速发

39、展带来的巨大外汇储备、外汇市场上的市场升值压力等等。2005年我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币调节、有管理的浮动汇率制度。自2005年7月25日，我国正式拉开了人民币汇率形成及机制改革，此次人民币汇改的核心内容主要体现在以下方面：一是改革汇率生成机制。自2005年7月21日起，人民币开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。二是适当释放人民币升值的压力。即对人民币币值作小幅的升值调整，人民币对美元升值21。三是适当扩大人民币汇率的浮动区间。允许人民币兑美元汇率日波幅为上下浮动03：将人民币与非美元货币汇率的浮动区间扩大到3：扩大银行自行定价的权限，现汇

40、和现钞买卖价在基准汇率上下14以内由银行自行决定，而且可以一日多价。自2005年7月我国对人民币汇率形成机制进行改革以来人民币对美元汇率在”双向波动”中实现小幅度升值。自2006年5月15日美元对人民币汇率中间价首次突破1：8的心理关口后，人民币对美元的中间价波动幅度加大。到2007年，美国出现了次代危机，受其影响首先爆发了金融危机，之后危机席卷全球，无一国家幸免于难。金融危机给世界经济的发展带来严重影响，主要国家的货币出现大幅度地贬值，迫使人民币被动地升值。如2008年12月份，人民币对美元汇率中间价月均为68424元，比上年同期升值053元，同比升值713。现今，国内的研究人员认为人民币还

41、存在升值的空间。此外，国外许多学者认为目前人民币仍然是低估的，中国应继续坚持人民币升值。1.1.2 我国现阶段实施的汇率政策“我国目前实行的是以市场为基础的汇率制度，单一汇率制度、有管理的浮动汇率制度” 8。现阶段的人民币汇率政策，有以下三个特点：1)人民币汇率调控的方式实行以货币市场供求为导向，参考一篮子货币进行调整，实行有管理的浮动汇率政策。人民币汇率改变了盯住单一美元的政策，而是参考一篮子货币根据国际货币市场供求关系来上下浮动。这所谓的“一篮子货币”是指按照我国对外经济发展的实际状况选取若干主要货种，赋予相应权重，组成一个“货币篮子”。同时根据国内外经济金融形势，以货币市场供求为基础，参

42、考一篮子币种来计算人民币多边汇率指数的变化来对人民币汇率进行管理和调节，以实现人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。货币篮子中的币种构成，要统筹考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资(FDI)等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区流通的法定货币。把一篮子货币作为参考有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇率相对稳定。在发挥市场机制的资源配置功能的同时，通过市场机制发现人民币汇率的合理、均衡水平，为汇率市场化奠定基础。2)汇率中间价的确定和汇率口浮动区间的确定。这一过程如下，央行(中国人民银行)在每个工作日闭市之后公布当日的银行间外汇市场美元等交易币种对人民币汇率的收盘价，这一收盘价将作为下

43、一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价在央行公布的美元交易中问价上下百分之零点三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在央行(中国人民银行)公布的该货币交易中间价百分之三的幅度内浮动。3)起始汇率的调整，这一调整过程如下：如在2011年1月13日19时，美元对人民币交易价格$A66128调整为65997，大约升值百分之万方数据一点三，以此作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。此调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整能力的适应性。1.2 我国

44、对外贸易状况1.2.1 中国货物出口额占国际市场份额持续扩大到“十一五”末，我国货物进出口总额增至世界第二位。虽然国际金融危机对我国货物的进出口有所冲击，中国货物进出口占国际市场份额仍然持续扩大。截至2010年中国实现货物进出121总额高达297283亿美元，比2005年增加了一倍以上。在2009年的货物进出口总额超过了德国，跃居世界第二位，占世界的比重从2005年的674增争882。其中，货物出口额从世界第三位跃居世界第一位，占国际市场份额的比重从2005年的731增至2009年的964；货物进口额由全球第三位上升至第二位，占全球市场份额的比重从2005年的613增至2009年的794。1.

45、2.2 我国服务贸易快速发展我国服务贸易持续快速发展：服务贸易总额增至世界第四位，虽然在2009年，由于受到国际金融危机的影响服务贸易增速有所下降，但服务贸易总额仍高达28683亿美元，比2005年增加83。跃居世界的第四位。1.2.3 外商直接投资及对外直接投资占比大外商直接投资和对外直接投资(FDI)分别跃居全球第二位和第五位。截至2010年，中国外商直接投资总额达至1057亿美元。在国际市场的地位从2005年的第四位提高到第二位，占国际市场的比重从2005年的732增至943，显然中国已成为全球最具吸引力的外商直接投资国之一。2010年，中国非金融类对外直接投资达到5904亿美元，比20

46、05年增加384倍，在全球的位次从2005年的第十八位大幅上升到2009年的第五位。中国对外直接投资占全球总量的比重从2005年的143提高到2009年的51l。1.2.4 我国出口地狱过于集中，出口企业材料和成本不断上升1）我国出口贸易地域集中，不能很好地分散汇率风险。出口业务的地域分布反映了一个企业或国家出口贸易对某个国家或地区的依赖程度。目前，我国对外出口地区单一，出口集中在少数国家和地区，增大了对少数国家市场的依赖性。比如，出口美国的贸易会因人民币相对美元升值直接导致出口成本上升，企业利润相对下降，如果出口国别地域比较单一，势必存在较大的汇率风险。2）我国出口企业材料和劳动力成本不断上

47、升。从生产要素国际分工上来看，作为发展中国家，我国最大的资源优势就是劳动力优势，劳动密集型产品是我们的优势，多数企业在资本、技术、知识要素供给方面不具有优势，而且由于激烈的国际竞争，使得我国的出口企业不惜血本，竞相采用低价销售的策略。人民币升值，为维持同样的人民币价格底线，用外币表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力；而要使出口产品的外币价格不变，我国出口企业的生产成本和劳动力成本相应提高，势必会挤压我国出口企业的利润空间，导致出口的利润空间萎缩，直接削弱我国出口产品的国际竞争力，不利于出口的持续扩大，对我国的出口贸易造成压力。同时，近些年中国的发展还直接导致劳动者工资上升、城市地价上升，相应的劳动力成本不断上升。发展的另外一个结果就是资源价格上升，资源价格上升是导致出口成本增加的重要因素。1.2.5 我国外汇储备量大，为世界第二外汇储备大国，这给我国的对外贸易发展也产生了不利影响由于我国国际收支出现贸易和资本双顺差的格局，就使我国的外汇储备急剧上升，已经成为世界上仅次于日本的第二外汇储备大国。据统计资料记载，我国外汇储备余额近几年几乎直线上升，1994年汇率体制改革之初，我国外汇储备不过516亿美元，2003年增加到4032.51亿美元，2004年底上升到6099.32亿美元，截止2005年6月底外汇储备突破7100亿美元（中国经