[优秀毕业设计精品]力乐房地产开发公司财务能力分析体系研究.doc
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1、图书分类号:密 级:毕业论文力乐房地产开发公司财务能力分析体系研究 A RESEARCH OF FINANCIAL CAPACITY ANALYSIS ON LILE ESTATE DEVELOPMENT COMPANY学生姓名班 级07财务管理学 号学院名称管理学院专业名称财务管理指导教师2011年5月12日 摘要随着我国国民经济的持续发展和城市化水平的不断提高,房地产业迅速发展成为国民经济的支柱产业之一。房地产业属于典型的资金密集型产业,具有投资大、风险高、周期长、收益丰厚的特点。一旦房地产业出现较大的波动,往往会对对整个国民经济造成相当不利的影响。如何科学地评价房地产企业的经营成果,有效
2、地防范经营风险,对实现我国房地产企业的可持续发展具有重要的现实意义,而通过分析企业的财务报表,计算相应财务指标,对企业的财务能力进行系统科学的衡量与评价,是评价企业经营效果的最有力方法之一。财务能力分析是以企业会计报表,财务预算和有关资料为依据,采用特定的方法,系统分析评价企业过去和现在的开发经营成果、财务状况及其变动趋势,用以了解过去、评价现在、预测未来,为报表使用人提供决策信息。本文以力乐房地产开发公司为研究对象,通过公司对外公布的2009-2010年财务报表为依据,运用财务指标法解析力乐房地产开发公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力,根据一系列的数据分析了解公司在财务经营上所存在
3、的问题。通过分析结果表明:公司的偿债能力不是很高,存在一定的财务风险;营运能力较好但不稳定;盈利能力不是很乐观,成本费用较多。为改善力乐房地产开发公司的财务状况,加强力乐房地产开发公司的经营管理,本文提出了相应的对策与建议。关键词 力乐地产;财务报表;财务能力分析;杜邦分析法AbstractWith the continuous development of our national economy and urbanization level unceasing enhancement, the real estate industry rapidly developed into one
4、of pillar industries of national economy. The real estate industry belongs to the typical capital-intensive, with big investment and long period and high risk, the characteristics of rewarding. Once the real estate industry appear larger fluctuation, often can cause much of the whole national econom
5、y over-indulgence unfavorable influences. How to scientifically evaluate the estate enterprise operation result, effectively guard against operational risks and to realize the sustainable development of Chinas real-estate industry has important realistic meaning, and through the analysis of the fina
6、ncial statements of enterprises, calculation of enterprise financial index, corresponding to the financial capability of system science, is measured and evaluation of enterprise business effect evaluation of one of the most powerful methods of. The financial capacity analysis based on enterprise acc
7、ounting reports, financial budget and other relevant materials, using special method, system analyzing and evaluating enterprise past and present developing and managing result, financial status and its trend. Then we know the past and evaluate the current situation, predict the future, and provide
8、the decision information for statements user. This chapter research on Li Le Real Estate Development Company, based on the 2009-2010 financial statements announced by the company, study its debt-repaying ability, operation ability, profitability and growth ability by using financial index method, an
9、d finally conclude the financial management problems by analyze these data. The analysis results show that the companys solvency is not very strong, there are certain financial risks; its operation ability is good but not stable; the profitability is not optimistic, the cost is relatively in high le
10、vel. To improve the company finances, strengthen company management, the article gives relevant countermeasures and suggestions.Keywords lile real estate development company financial statement financial analysis dupont analysis method目 录1绪论11.1选题背景11.2研究意义11.3文献综述21.3.1国内研究现状21.3.2国外研究现状21.4研究方法31.
11、5研究框架32房地产开发企业财务能力概述52.1财务能力概述52.1.1偿债能力概述52.1.2营运能力概述52.1.3盈利能力概述62.1.4发展能力概述72.2杜邦分析法73力乐房地产开发公司财务管理现状93.1公司背景93.2力乐房地产开发公司财务管理现状93.3力乐地产财务管理问题产生的原因104力乐房地产开发公司财务能力分析124.1财务指标分析124.1.1偿债能力分析124.1.2营运能力分析154.1.3盈利能力分析174.1.4成长能力分析194.2基本财务指标分析总结194.3力乐房地产开发公司杜邦财务分析20结论24致谢26参考文献27附录1资产负债表28附录2 利润表3
12、01绪论1.1选题背景随着我国国民经济长期高速增长和城市化进程的不断推进,近十几年来,我国房地产业持续迅猛发展,已经成为我国国民经济重要的支柱产业之一。我国房地产业投资额和增加值的平均年增长率超过15%,高于国民经济平均增长率。目前,我国房地产业增加值占GDP的比重超过7,房地产业投资额占我国固定资产投资总额的比例达到25,房地产业相关税收增长率对我国财政收入增长率的贡献超过三分之一。房地产业已经成为我国经济长期稳定增长的重要推动力。同时,房地产业与国民经济各产业部门高度关联。每100元的房地产投资,可以拉动上下游产业170元到220元的新增投资。房地产业可以有效带动建筑、建材、化工、轻工、电
13、器等60多个相关产业的发展,成为国家通过调整产业政策从而调控整个国民经济的重要手段之一。在快速发展的同时,房地产业所表现出的投资大、增速高、利润高和周期长的特点,使得房地产业也面临着很大的财务风险,这已经成为房地产企业迫切需要解决的现实问题。房地产企业的财务风险一般是因为经营不善和财务状况恶化而致使企业的投资以及其报酬无法全部收回的可能因素,房地产企业的财务风险涵盖了很多方面,主要涉及到企业资金运动的各个环节、企业内部经营的各个方面以及企业环境中的各个因素,所以说房地产企业的财务风险是企业经营活动过程中各种不确定性的综合反映,是企业风险的货币化的集中体现,因此,微观的财务指标对房地产企业的财务
14、风险控制更为重要和直观。财务指标需要通过客观的财务报表数据来进行计算和分析。全面的财务能力分析则是以企业会计报表、财务预算和有关资料为依据,采用专门的方法,系统分析评价企业过去和现在的开发经营成果、财务状况及其变动趋势,用以了解过去、评价现在、预测未来,为报表使用人提供决策信息。企业的财务能力作为一个独立而综合的完整系统,通过价值形式贯穿于企业经营和管理的方方面面,是企业财务能力的综合体现,在整个企业能力中占据核心地位,是培养和提升企业能力的基础。企业的财务能力越来越显示出其在企业能力系统研究中独特的重要性。在某种意义上,现代企业的生存与发展,在很大程度上取决于自身的财务能力,财务能力是影响企
15、业能力的瓶颈问题。1.2研究意义本文的研究对象力乐集团,是一家江苏本省的中小规模房地产开发公司。因受2007年开始的金融危机和国内房地产市场宏观调控的影响,力乐房地产开发公司从09年出现盈利能力下降,整体业绩出现了下滑,经营面临较大的困境。本文以所掌握的财务管理理论为基础,结合其他相关知识,通过对力乐房地产开发公司对外公布的2009-2010年财务报表和年度报告为依据,运用财务指标分析法以及杜邦分析法分别从偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力四个方面来了解分析力乐房地产开发公司的财务能力,其中营运能力是实现财务目标的物质基础,偿债能力是实现财务目标的先决条件,盈利能力既是营运能力和偿债能力共
16、同作用的结果,又是营运能力和偿债能力不断增强的保证。三者相辅相成,构成企业财务分析的基本内容。本文希望通过对力乐地产的系统分析,科学的评价力乐地产的经营状况,得出具有普遍意义的研究结论,对我国中小房地产企业的经营业绩评价产生一定借鉴意义。1.3文献综述1.3.1国内研究现状就国内而言,从我国国内房地产市场运行过程以及资金链来看,房地产金融主要是由银行房地产信贷构成的,并且房地产企业融资方式单一化,不仅增加房地产企业的融资困难,而且也让国内房地产投资的市场风险和融资贷款风险集中到商业银行。周龙腾(2010年,2月1日)出版有一本名为:房地产开发企业会计的书。该书涵盖了房地产开发企业的全部日常经营
17、业务,囊括了会计核算的各种情况,严格依据企业会计准则的要求解决各种实务问题,因此可以说本书是一部解决企业日常会计核算问题的“业务操作指南”。 曾汉文(“当代经济”,2009年6月)发表过一篇:浅谈房地产企业的财务分析的论文,其指出:从资产负债表、损益表和现金流量表出发,采取比率分析与现金流量分析相结合的方法,结合房地产企业的实际,在赢利能力,偿债能力、运营能力以及成长能力四个方面分析了企业的财务状况,以期对房地产企业的财务状况有一个全面的认识。胡明盼(“高校讲坛”,2010年)曾发表了一篇名为:中国房地产分析的论文,从宏观角度的土地、资本市场、市场特性、人口结构趋势、以及微观角度的货币发行量、
18、贷款利率与贷款量分析了中国房地产,并将其给出解决方法与政府出台的政策做了比较,得出房价走高的原因与政策之间的关系以及一些政策出台的目的。为投资者了解市场把握房价走势提供了帮助。这两种观点都具体的结合了当前房地产企业的影响因素,从房地产企业的外部因素,内部因素两者相结合,多角度的论述了房地产企业的财务状况和经营成果。1.3.2国外研究现状国外房地产金融理论中最重要的就是投资组合理论,对研究中国房地产投资者行为有重要作用,因为房地产金融在西方国家的起步在经济学中与其他学科领域相比起步较为晚,所以一关于房地产金融的完整理论还没成形,但是基于一些理论对金融地产的发展也颇有借鉴意义,尤其是投资组合的理论
19、其对房地产金融市场的发展起了一个促进性的作用。就美国而言,美国的统计资料都是以单元住宅来计算房屋的价格,而不是按平方米来计算,从这一层面上看出西方的房地产企业则是重在以定量研究法为基准。Kauko Viitanen(2004年)曾发表过一篇名为:Brand in the Real Estate Business Concept ,Idea ,Value的论文,该论文强力指出房地产品牌概念和想法,在这一领域的房地产,这项研究创造性房地产发展品牌的前提,此外它所创造的兴趣和知识的参与成为奠定房地产企业的基础。Graeme Newell,k.w.chau,s.k.wong(2005,澳大利亚悉尼)曾
20、发表了一篇名为:dynamics of the direct and indirect real estate markets in china的论文,其指出:调整房地产企业性能的风险,以及评估两方面的的房地产市场(直接房地产市场和间接房地产市场)的在中国的经营情况,在其指出在过去的八年时间,房地产市场和房地产公司被看作重要的资产类别,是其风险调整后的基础。Kauko Viitanen(2004年)曾发表过一篇名为:Brand in the Real Estate Business Concept ,Idea ,Value?的论文,该论文强力指出房地产品牌概念和想法,在这一领域的房地产,这项研
21、究创造性以房地产发展品牌的为前提,此外它所创造的兴趣和知识的参与成为奠定房地产企业的基础。综上所述,对于房地产企业财务能力的研究,国外学者大部分局限于房地产企业能力特点以及其对企业竞争优势产生了相对影响,国内学者则是对房地产企业能力的评价采用了不同的模型和方法,借鉴国内学者的研究,可以运用合适的评价分析方法对房地产企业财务能力进行评价分析;对于房地产企业财务能力的研究,国外主要将其隐含于对企业能力概念及其理论观点的研究之中,并没有明确提出房地产企业财务能力的概念,我国众多专家在对房地产企业财务能力深入的研究探讨基础上提出了财务能力,在对房地产企业财务能力的内涵界定上,观点各有此侧重。1.4研究
22、方法为了有效地实现研究目的,本文在理论与实践相结合的基础上,对力乐房地产开发公司的财务状况和经营成果进行一系列的分析,在此过程中所运用的研究方法如下所示:(1)实证研究与规范性研究互相结合 在规范性分析国内外房地产企业的财务能力、房地产企业财务能力理论研究的基础上构建财务能力指标评价体系,同时结合江苏力乐房地产开发企业的相关实际情况进行实证性研究。(2)定性分析与定量分析的相结合 对江苏力乐集团的财务能力以及企业能力理论进行定性和定量相结合的方法进行研究。(3)比较与借鉴的相结合 通过对江苏力乐集团的财务报表数据的选取以及财务评价体系的构建是在比较与借鉴其他学者研究的基础上建立起来的。(4)理
23、论研究与实践经验相结合 通过对江苏力乐集团的财务能力和企业能力进行理论研究,建立了评价指标体系;同时对江苏力乐集团的财务报表数据进行一系列的财务分析评价属于实践检验部分。(5)统计方法的运用 在对集团的财务分析的过程中,对财务报表数据的处理整理,然后进行一系列的财务分析,得出相关结论。1.5研究框架 本文以江苏力乐房地产开发公司为研究对象,以财务能力分析为研究主线,本文的理论和实证研究至始至终围绕这个主题展开。本文共分为五章,包括四大部分,各部分的主要内容如下:第一部分为第一章,是绪论部分。强调了财务能力研究的重要性,同时对研究背景和选题意义作了阐述,介绍了整篇论文的研究思路、研究方法以及论文
24、研究框架。第二部分为第二章,是理论分析部分。对房地产企业的财务能力理论作了一个阐述,由此得出房地产企业财务能力分析的具体内容。第三部分分为第三、四章,通过力乐房地产开发公司的财务管理现状的剖析,分析其公司在财务管理上所存在的问题,得出建议。同时对力乐房地产开发公司的财务状况和经营成果进行一系列的分析,分析公司在偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力所存在的状况。第四部分即为结论,通过以上的数据计算和分析,得出力乐房地产开发公司在财务分析上存在的问题,并且提出建议。本文的结构框架见表1:财务管理现状力乐房地产公司财务能力分析导致此现状原因财务能力概述财务指标计算杜邦分析图1-1 论文框架综上所述
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