会计报表第四次作业.doc中粮屯河综合能力分析食用油.doc

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1、-最新精选范文公文分享-欢迎观看-会计报表第四次作业.doc_中粮屯河综合能力分析_食用油会计报表第四次作业中粮屯河综合能力分析公司简介公司前身为新疆昌吉州头屯河水泥厂,建于1983年,属集体所有制企业.1993年改组为新疆昌吉州屯河建材工贸总公司.1993年7月由昌吉州屯河建材工贸总公司、新疆维吾尔自治区钢铁公司新疆八一钢铁总厂、新疆昌吉金汇实业发展公司、广州海珠区穗海物资公司联合发起改组,更名为新疆屯河股份有限公司.番茄加工及番茄制品的制造销售以及其他农副产品的加工、销售.饮料的生产、销售.食用油加工及销售.水泥及其制品、活性石灰、本企业产品及相关技术出口、汽车货运.白砂糖、酒精、颗粒粕的

2、制造销售.自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外.糖蜜、菜丝的销售,水果、蔬菜的加工和销售,蒸汽的生产、销售,经济信息服务,废渣、废旧物资的销售房屋、土地、设备的租赁.化肥零售,农膜销售,农产品的开发、种植、销售,农药、钢桶、吨箱、托盘、无菌袋、不再分装的包装种子的销售.酵母及深加工产品、食品添加剂、调味品的生产和销售;农机作业服务、农机租赁.机械设备零部件、钢材、马口铁罐、番茄酱生产设备、糖的生产设备、酒精生产设备、颗粒粕生产设备、生化设备、农机和环保设备的销售.一、现金流量分析现金流量表是综合反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信

3、息的报表.现金流量分析是财务分析的重要组成部分,对于投资人、债权人和企业的管理当局都具有重要意义.在现金流量表中,将现金流量分为三大类:经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量.现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动进行分类报告,目的是便于报表使用人了解各类活动对企业财务状况的影响,以及估量未来的现金流量.同其它财务报表分析一样,现金流量的分析也使用若干比率指标,以反映和考察公司现金流量满足生产经营、投资与偿债需要的程度.现金流动性分析现金流动性分析主要是考察企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系,主要指标现金流量与当期债务之比和债务保障率.1.现金流量与当期债务之比现金流

4、量与当期债务比是指年度经营活动产生的现金流量与当期债务相比值,表明现金流量对当期债务偿还满足程度的指标.其计算公式为:现金流量与当期债务之比=经营活动现金净流量/流动负债* 100%中粮屯河:2009年现金流量与当期债务之比=-47,692,720.71 3,832,362,431.77 = -1.24%2008年现金流量与当期债务之比=-8,856,544.922,946,453,218.97 =-0.30% 2007年现金流量与当期债务之比= 87,588,008.90 3,227,547,834.94=2.71%新中基公司:2009年现金流量与当期债务之比=-671454813.67/3

5、230890452.99=-20.78% 2008年现金流量与当期债务之比=144723152.95/3246245772.62=4.46%2007年现金流量与当期债务之比=238315488.01/2894706242.78=8.23% 中粮屯河与同行业新中基0709年现金流量与当期债务之比对比分析:年度 中粮屯河现金流量与当期债务之比 新中基现金流量与当期债务之比 与同行业水平差异 2009年-1.24 -20.78 19.542008年-0.30 4.46 -4.762007年2.71 8.23 -5.52从公式中不难看出,这项比率与反映企业短期偿债能力的流动比率有关.该指标数值越高,现

6、金流入对当期债务清偿的保障越强,表明企业的流动性越好;反之则表明企业的流动性较差.显然,债权人对该指标特别感兴趣.经过两公司各指标数值对比我们可以看出:中粮屯河的现金流量与当期债务之比值呈现不稳定的态势,说明中粮屯河近年的短期偿债能力存在一定量的上下浮动;而新中基三年的现金流量与当期债务之比值也是不稳定的态势,表明新中基的短期偿债能力存在很大浮动.从两公司指标值对比来看,不难得出:中粮屯河的短期偿债能力不及新中基的短期偿债能力.2.债务保障率债务保障律是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较,表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度.其计算公式为:债务保障率=经营活动现金净流量

7、/全部债务总额* 100%=经营活动现金净流量/* 100%中粮屯河:2009年债务保障率=-47,692,720.713,946,642,840.40 =-1.21%2008年债务保障率=-8,856,544.923,137,531,273.26=-0.28% 2007年债务保障率= 87,588,008.903,408,612,456.98 =2.57%新中基公司:2009年债务保障率=-671454813.67/4385673595.59=-15.3% 2008年债务保障率=144723152.95/3982730690.59=3.63%2007年债务保障率=238315488.01/3

8、415501272.5=7%中粮屯河与同行业新中基0709年债务保障率对比分析:年度 中粮屯河债务保障率 新中基债务保障率 与同行业水平差异 2009 -1.21 -15.3 14.092008 -0.28 3.63 -3.912007 2.57 7 -4.43与现金流量与当期债务之比指标类似,现金流量与债务总额之比的数值也是越高越好.该指标值越高,说明企业承担债务总额的能力越强.它同样也是债权人所关心的一种现金流量分析指标.两者的差别在于,可能短期债权人更重视现金流量与当期债务之比,而现金流量与全部债务之比则更为长期债权人所关注.通过上表各指标值对比后可以看出:中粮屯河的债务保障率比值呈现逐

9、年递减的态势,说明中粮屯河近年的长期偿债能力逐年下降;而新中基的债务保障率同现金流量与当期债务比呈同样的逐年递减趋势,说明新中基的长期偿债能力也在下降.获取现金能力分析分析获取现金能力的指标主要有:每元销售现金净流入、每股经营现金流量和全部资产现金回收率.1. 每元销售现金净流入每元销售现金净流入,是指经营活动现金净流量与主营业务收入的比值,它反映企业通过销售获取现金的能力.其计算公式如下:每元销售现金净流入=经营活动现金净流量/主营业务收入中粮屯河:2009年每元销售现金净流入=-47,692,720.71 2,879,486,742.77=-0.01662008年每元销售现金净流入=-8,

10、856,544.923,430,417,241.11=0.0026 2007年每元销售现金净流入=87,588,008.902,976,684,768.24=0.0294新中基公司:2009年每元销售现金净流入=-671454813.67/1660020991.35=-0.4045 2008年每元销售现金净流入=144723152.95/2043126322.6=0.07082007年每元销售现金净流入=238315488.01/2411287781.54=0.0988中粮屯河与同行业新中基0709年每元销售现金净流入对比分析:年度 中粮屯河每元销售现金净流入 新中基每元销售现金净流入 与同行

11、业水平差异 2009年-0.0166 -0.4045 0.42112008年0.0026 0.0708 -0.06822007年0.0294 0.0988 -0.0694通过上表各指标值对比分析,不难看出:中粮屯河0709年每元销售现金净流入指标值非常不稳定,09年已经为负值,说明中粮屯河获取现金能力非常不稳定;与同行业新中基各指标值相比,三年都略低于新中基,但09年比新中基高一点,还是在为负的情况下.2.全部资产现金回收率全部资产现金回收率,是指经营活动现金净流量与全部资产的比值,反映企业运用全部资产获取现金的能力.其计算公式为:全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/ 全部资产* 100%

12、 中粮屯河:2009年全部资产现金回收率=-47,692,720.717,013,234,713.84= -0.68%2008年全部资产现金回收率= -8,856,544.926,084,891,645.74=-0.15% 2007年全部资产现金回收率=87,588,008.904,740,638,870.39 = 1.85%新中基公司:2009年全部资产现金回收率=-671454813.67/5717901485.2=-11.74% 2008年全部资产现金回收率=144723152.95/5691077499.93=2.54%2007年全部资产现金回收率=238315488.01/49149

13、54342.29=4.85%中粮屯河与同行业新中基0709年全部资产现金回收率对比分析:年度 中粮屯河全部资产现金回收率 新中基全部资产现金回收率 与同行业水平差异 2009年-0.68 -11.74 11.062008年-0.15 2.54 -2.392007年1.85 4.85 -3.0通过上表的指标数值对比,我们可以看出:中粮屯河0709年全部资产现金回收率呈现不稳定的态势,说明中粮屯河获取现金能力也是不稳定的;从两公司各指标值对比情况看,我们不难得出:中粮屯河的获取现金能力近年存在着一定幅度的波动.二、净资产收益率分析净资产收益率亦称所有者权益报酬率,是企业利润净额与平均所有权益之比.

14、该指标是表明企业所有者权益获得收益的指标.净资产收益率是立足于所有者总权益的角度来考核其获利能力的,因而它是是被所有者关注的,对企业具有重大影响的指标.净收益是历史最悠久的业绩评价指标,也是受到批评最多的评价指标.随着经济的发展,净收益作为业绩评价指标的缺点似乎有日趋扩大的趋势,但是至今仍然是使用最广泛的业绩指标.其他业绩评价指标都是针对净收益的缺点提出的.净收益是一个企业一定时期的收入减去全部费用的剩余部分.作为业绩计量指标,净收益是属于普通股东的净收益,与会计报表中的净利润不同:净收益=净利润-优先股股利.按权益乘数对净资产收益率的分解杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是利用

15、各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法.该体系是以净资产收益率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示企业获得能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响作用关系.因其最初由美国杜邦公司成功应用,所以得名.杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法.其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业经营业绩. 杜邦财务分析法主要指标及关系1.净资产收益率净资产收益率是整个分析系统的起点和核心.该指标的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小.经资

16、产收益率是由销售报酬率,总资产周转率和权益乘数决定的.净资产收益率=资产净利率*权益乘数中粮屯河2009年净资产收益率=13.20%*2.27=29.96%中粮屯河2008年净资产收益率= 19.53%*2.08=40.62%中粮屯河2007年净资产收益率= 22.50%*2.27=51.08%2.资产净利率资产净利率是销售净利率和总资产周转率的乘积,是企业销售成果和资产运营的综合反映,要提高资产净利率,必须增加销售收入,降低资金占用额.资产净利率=销售净利率*总资产周转率中粮屯河2009年资产净利率=30%*0.44=13.20%中粮屯河2008年资产净利率=31%*0.63=19.53%中

17、粮屯河2007年资产净利率=30%*0.75=22.50%3.权益乘数权益系数表明了企业的负债程度.该指标越大,企业的负债程度越高,它是资产权益率的倒数.权益乘数=资产总额所有者权益总额=1中粮屯河2009年权益乘数=1=2.27中粮屯河2008年权益乘数=1=2.08中粮屯河2007年权益乘数=1=2.274.资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额* 100%中粮屯河2007年资产负债率= *100%=72%中粮屯河2008年资产负债率= *100%=52%中粮屯河2009年资产负债率=*100%=56%5.销售净利率销售净利率=净利润销售收入* 100%中粮屯河公司2007年销售毛利率=

18、893005430.47/2,976,684,768.24*100%=30%中粮屯河公司2008年销售毛利率=1063429344.74/3,430,417,241.11*100%=31%中粮屯河公司2009年销售毛利率=863846022.83/2,879,486,742.77*100%=30%6.总资产周转率总资产周转率=销售收入平均资产总额中粮屯河公司2007年总资产周转率=2,976,684,768.24/3968913024.32 =0.75次中粮屯河公司2008年总资产周转率=3,430,417,241.11/5445106731.92=0.63次中粮屯河公司2009年总资产周转率

19、=2,879,486,742.77/6544288051.75=0.44次中粮屯河和新中基采用杜邦分析法进行分析名称 中粮屯河 新中基年度 2009年度 2008年度 2007年度 2009年度 2008年度 2007年度权益净利率 0.30 0.41 0.51 0.0048 -0.0596 0.0535权益乘数 2.27 2.08 2.27 4.35 3.33 3.22资产负债率 0.56 0.52 0.72 0.77 0.70 0.69资产净利率 0.13 0.19 0.23 0.0011 -0.0179 0.0166销售净利率 0.30 0.31 0.30 0.0039 -0.046 0

20、.032总资产周转率 0.44 0.63 0.75 0.29 0.39 0.52固定资产周转率 0.98 1.4 1.57 0.11 -1.79 1.66流动资产周转率 0.94 1.38 1.77 0.52 0.70 0.98应收账款周转率 5.45 7.31 10.75 1.77 2.37 4.37存货周转率 1.01 1.49 1.76 1.20 1.74 2.18净资产收益率的高低的决定因素主要有两大方面,即资产净利率和权益乘数,资产净利率又可以进一步分解为销售净利率、资产周转率.由杜邦分解式和杜邦结构图可见:销售净利率越大,资产净利率越大;资产周转率越大,资产净利率越大;而资产净利率

21、越大,则净资产收益率越大.当资产利率一定时,权益乘数决定了净资产收益率相对于资产净利率的倍数.正是由于其倍率影响,我们称之为乘数.权益乘数主要受资产负债率指标的影响.负责比率越大,权益乘数就越高,说明企业的负债程度比较高,给企业带来了较多的杠杆利益.在资产总额不变的条件下,适度开展负债经营,可以减少所有者权益所占的份额,从而达到提高净资产收益率的目的.通过经上数据分析,企业净资收益率的高低影响到所有者的投资决策和潜在投资人的投资倾向,从而影响着企业的筹资方式、筹资规模,进而影响企业的发展规模及发展趋势,从数值上来看,中粮屯河远远高于新中基09年的数值,达到同行业先进水平的标准,企业盈利水平比新中基要高.净资产收益率是衡量上市公司盈利能力量直接最有效的指标.这一指标反映了股东权益的收益水平,是一个综合性最强的财务比率.用净资产收益率评价上市公司业绩,可以直观地了解其投资价值,即企业净资产的运用带来的收益.净资产收益率相对稳定的公司能够较好地把握自己,有可能支付比盈余不稳定的公司更高的股利;而净资产收益率不稳定的公司,低股利政策可以减少其因收益下降而造成的股利无法支付,股利急剧下降的风险,还可以将更多的盈余用作投资,以提高公司权益资本的比重,减少财务风险.当然,在运用净资产收益率时,投资者应同时关注每股净资产及市净率这二个指标.-最新精选范文分享-谢谢观看-