权益资金的筹集负债资金筹集筹资概述课件.ppt

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1、第六章 筹资管理,第六章 筹资管理,第二节 权益资金的筹集,第三节 负债资金筹集,第一节 筹资概述,企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。,第一节 筹资概述,第六章 筹资管理,筹资的目的,满足生产经营的需要 偿债的目的 调整资本结构的目的,第六章 筹资管理,第一节 筹资概述,筹资的要求,合理确定资金需要量 适时取得资金来源 选择最佳投资方向认真选择筹资渠道，降低资金成本 选择合适资金来源，优化资金结构,第六章 筹资管理,第一节 筹资概述,筹资渠道,筹资渠道筹资渠道是指筹措资金的来源与通道国家

2、财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 民间资金 企业内部资金 外商资金，,第六章 筹资管理,第一节 筹资概述,筹资方式,筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，吸收直接投资 发行股票 借款 商业信用 发行债券 发行融资券 租赁筹资,第六章 筹资管理,第一节 筹资概述,权益资金筹集,借入资金筹集,企业筹资的类型,按资金性质 自有资金与借入资金按使用时间 短期资金与长期资金按筹资方向 内部筹资与外部筹资按筹资方式 直接筹资与间接筹资,第六章 筹资管理,第一节 筹资概述,第二节 权益资金的筹集,第六章 筹资管理,吸收直接投资,吸收直接投资是企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、

3、个人、外商等直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。吸收直接投资是非股份制企业吸收自有资金的主要方式。,第六章 筹资管理,第二节 权益资金的筹集,吸收直接投资的种类,国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金。,第六章 筹资管理,第二节 权益资金的筹集,吸收直接投资的出资方式,第六章 筹资管理,第二节 权益资金的筹集,吸收现金投资,吸收非现金投资,吸收无形资产投资,房屋,建筑物,机器设备,存货,专利权,商标权,商誉,非专利技术,土地使用权,吸收直接筹资的优缺点,优点：能提高企业的资信和借款能力。

4、使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。有助于企业之间强强联合，优势互补。不存在还本付息的压力，财务风险小。缺点，：资本成本高。吸收直接投资容易分散企业控制权。筹资范围小，而且不便于转让。,第六章 筹资管理,第二节 权益资金的筹集,发行股票,股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。,第六章 筹资管理,第二节 权益资金的筹集,股票的分类,第六章 筹资管理,第二节 权益资金的筹集,股票的发行,第六章 筹资管理,第二节 权益资金的筹集,发行方式,销售方式,发行价格,公开间接发行,不公开直接发行,自销,承销,等价,时价,中间价

5、,普通股筹资的优缺点,优点：能提高企业的资信和借款能力。使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。有助于企业之间强强联合，优势互补。不存在还本付息的压力，财务风险小。缺点，：资本成本高。吸收直接投资容易分散企业控制权。筹资范围小，而且不便于转让。,第六章 筹资管理,第二节 权益资金的筹集,第三节 负债资金筹集,第六章 筹资管理,负债资金的筹集,短期负债资金筹集 商业信用 短期借款长期负债资金筹集 长期借款 发行债券 融资租赁,第六章 筹资管理,第三节 负债资金筹集,商业信用,含义 商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系。具体形式通常有应付账款、应付票据、预收账款。优点：容

6、易取得，不需进行人为筹资 不放弃现金折扣，不使用带息票据，商业信 用筹资就没有筹资成本。缺点 期限太短 放弃现金折扣的代价往往很高。,第六章 筹资管理,第三节 负债资金筹集,短期借款,短期借款的信用条件 信用额度、周转信用协议、补偿性余额、抵押借款、偿还条件；短期借款的资金成本 收款法、贴现法、加息法优点 灵活方便且时效性强 缺点 筹资成本高，筹资风险大。,第六章 筹资管理,第三节 负债资金筹集,长期借款,长期借款的分类长期借款的程序：优点：融资速度快、手续简便 筹资弹性大 资金成本低 财务杠杆作用。缺点 风险高 限制性条件多；筹资数量有限。,第六章 筹资管理,第三节 负债资金筹集,政策性银行

7、、商业银行和其他金融机构贷款,抵押贷款信用贷款,固定资产贷款、更新改造贷款、科技开发和新产品试制贷款,申请 审批 借款 归还,发行债券,含义债券的种类债券发行的资格和条件债券筹资的优缺点,第六章 筹资管理,第三节 负债资金筹集,债券的含义,债券是债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券,第六章 筹资管理,债券的种类,第六章 筹资管理,第三节 负债资金筹集,债券发行,债券发行的资格 股份有限公司、国有独资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司。债券发行的条件规模条件、盈利条件、产业政策条件、利率条件债券发行的程序公司决策提出申请审批公告募集资金

8、债券发行价格的制定 平价、溢价、折价,第六章 筹资管理,第三节 负债资金筹集,债券筹资的优缺点,优点 资金成本低 筹资对象广泛 市场大 有财务杠杆利益缺点 财务风险大、限制性条件较多,第三节 负债资金筹集,第六章 筹资管理,租赁筹资,租赁的含义 租赁的种类 租金的确定 租赁筹资的优缺点,第六章 筹资管理,第三节 负债资金筹集,租赁的含义,出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。,第六章 筹资管理,租赁种类,经营租赁 含义：由出租人提供租赁设备，并提供设备维护保养和人员培训等的服务性租赁。特点：灵活 短期 可解约 出租人提供服务 一次租赁收入不足以

9、弥补资产成本 租赁资产风险由出租人承担融资租赁 含义：由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备并在契约或合同规定的较长时 间提供给承租企业使用的信用业务。特点：承租人对设备和供应商有选择的权利和责任 不可随意解约 长期 出租人不提供维护和保养服务 一次租金收入基本可以弥补资产成本 租期满后设备可以续租、作价转让给承租人,第六章 筹资管理,融资租赁租金的确定,资产买价 租息 租金,第六章 筹资管理,+,购买价格,运杂费,途中保险费等,融资成本,租赁手续费,租赁筹资的优缺点,优点：融资与融物为一体，可迅速获得所需资产。避免债务的限制性条款。转嫁设备陈旧过时的风险。租金费用所得税前扣除，减轻实际租金负担。保存企业的借款能力。缺点 租赁成本高 丧失资产残值。,第六章 筹资管理,back,再见,