附录79：票据贴现骤增忧喜录,《中国会计报》090306.doc

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1、票据贴现骤增忧喜录杜德清中国会计报2009年03月06日 在年开局首月，票据融资增加亿元，占信贷增量的比重达。这是继前个票据贴现大涨后的又一新高。 为什么票据贴现融资大行其道，成为今年企业开展融资和银行拓展经营的新亮点呢？便捷高效成本低 对于企业来讲，资金需求、方便快捷、降低成本是开展贴现融资的最大诱因。 票据贴现融资是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况（销售合同）来贷款。 企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低，只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可。 对我国的众多中小企业来说，在普通贷款中由于资本金规模不够，或无法找到合适的担保人而贷不到钱；

2、而票据贴现无需担保、不受资产规模限制的特性对他们来说就更为适用。 票据贴现融资的利率低，票据贴现利率的倒挂还给企业带来了套利机会。在企业通过票据贴现获得资金的同时，票据融资也降低了资金成本，还可以防止贷款拖欠。 如公司签发银行承兑汇票亿元，一次性只支付手续费 万元，若向银行办理等额同期贷款，应支付利息万元，贷款成本将是银行承兑汇票方式融资成本的倍。 银行通过票面记载的用途还能约束债务人的付款责任，避免延付、拒付，规范了企业之间的购销行为。 提高企业资信度 开展票据结算也提高了企业的资信度。企业签发的银行承兑汇票到期后银行必须保证支付，企业可以借助银行的信誉，一方面证明自己的资信得到了银行的认可

3、，另一方面通过银行对企业的监督，特别是财务资金的监督、审查，提高了企业的经营管理水平。 实践证明，一个产品无论经过几个产业部门和多少次交易，通过票据贴现和再贴现，都能把它们连接成一条有序的支付链，用票据形式强化债权债务双方的经济责任。 一方面远期的支付手段变成现 实的支付手段，使供货方出现的资金短缺能及时得到补充。另一方面，由于贴现和再贴现是按照货款回收的时间确定期限，因此保证了贴现和再贴现资金的及时回收。 中央银行和商业银行只要发放一笔资金，就可以解决整个再生产过程循环周转所需要的资金，可以避免企业多头占用银行贷款，建立起良好的商业信用和银行信用。 银行的风险较低 对于银行说来，流动性、效益

4、性、安全性是拉升贴现的直接动力。 商业银行在票据融资过程中，主要从贴现利差和资金调度中套取利差、手续费。为什么在短期内不会给银行带来大量收益的情况下，各商业银行还要积极做大做强票据贴现呢？由于有资格开具承兑汇票的企业信誉一般较高，且银行在对票据签发时，会要求企业缴纳一定保证金（票据融资的），这样不仅增加了商业银行的存款，提高了商业银行的综合效益，也大大降低了票据贴现的风险。 另外，在商业银行的高管看来，相比于“真金白银”的信贷投放，银行做大票据业务恰恰体现了对今年信贷业务的谨慎。由于企业有效信贷需求有限、政府主导型项目尚未大规模开闸，在实体经济风险加大的背景下，不少银行认为票据贴现业务风险相对

5、较低，可基本保证银 行信贷资金的安全性。由此看来，票据贴现对于各商业银行来说，是特殊时期的特殊措施。 实际操作的风险 一些不符合申办银行承兑汇票条件的企业，但为达到利用票据办理融资的目的，不惜以欺骗手段提供假财会报表、假商业合同、假税收报告、假市场调查，以此提高信用等级，套取办理票据的信用。 有些银行急功近利，对企业提供的商品交易合同或不良资产，对无力支付到期票据款项的企业，继续签发银行承兑汇票，由企业用贴现资金归还到期银行承兑汇票款；有的随意放大银行信用，超规定限额签发银行承兑汇票。 为逃避上级行授额控制，一些经办行或经办部门采取拆分手法，将一笔银行承兑汇票拆成几笔签发；有的擅自放宽保证金收取比例或放松抵押担保条件，为一些资信度不符规定的企业签发汇票，给银行资产带来极大风险。 同时，个别银行有账外经营银行承兑汇票业务问题；有的在办理贴现业务时，只注重汇票本身真实性，却放松对企业提交的增值税发票、商品交易合同的审查，导致为无真实贸易背景的银行承兑汇票办理了贴现。 还有些贴现资金用于非生产经营领域，甚至流入股市，严重扰乱了正常的生产经营和票据市场秩序。 思考题（不限于此）：1、 票据贴现的风险何在？哪种票据贴现风险较大？2、 如何防范票据贴现风险？