证券公司构建专业客户孵化体系先进经验汇报材料.doc
《证券公司构建专业客户孵化体系先进经验汇报材料.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《证券公司构建专业客户孵化体系先进经验汇报材料.doc(9页珍藏版)》请在三一办公上搜索。
1、打造量化交易平台 构建专业客户孵化体系证券公司构建专业客户孵化体系先进经验汇报材料近几年,各证券公司一直在探索经纪业务的转型之路,力求改变以传统通道业务为主的收入结构。经过几年实践,为客户提供专业的投资顾问服务,收取增值服务费非常困难,佣金率持续下滑。证券公司希望能满足客户的综合理财需求,但证券公司在“绝对收益”的金融产品持续供给能力上远不如银行和信托,证券公司在服务与产品上的优势有吗?证券公司的通道价值还存在吗?在探索经纪业务转型的过程中,顺应量化投资业务崛起的潮流,证券着力打造量化交易平台,尝试构建专业客户孵化体系,已初见成效。一、“绝对收益”理财需求旺盛,量化投资业务应运而生在A股市场持
2、续低迷的背景下,国内的财富管理市场被银行、信托等高收益的类固定收益产品所垄断,而以追求“相对收益”为目的的传统基金产品难以满足客户追求“绝对收益”的理财需求。为满足客户追求“绝对收益”的理财需求,“量化投资”类的公募、私募基金产品开始孕育。(一)海外量化投资发展经验借鉴量化投资在海外的发展已有30多年的历史,其投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大,得到了越来越多的投资者的认可。量化基金在美国发展至今,占所有基金的比例已经超过30%。随着金融工程理论和信息技术的发展,量化交易逐步走向成熟。为满足众多量化投资者的服务需求,美国、英国等国家和地区出现了专门从事量化交易的经纪公司。海外私募机构(对冲基
3、金)是量化投资的主要实践者,对冲基金能获取绝对收益主要有以下两点原因:一是对冲基金普遍采用量化的方式,量化投资更加理性,平均来说能比定性投资获得更稳定的收益;二是对冲基金靠寻找市场阶段性甚至是瞬间的非有效性来获取绝对收益。对冲基金对冲风险的思路和对绝对收益的追求精神一度在上世纪70年代美国共同基金的一次创新革命中帮助共同基金改善收益状况。这种思想也非常值得我国的金融产品的开发者借鉴利用量化对冲的方法减小市场风险的冲击,或者在同等风险下利用有对冲的杠杆投资获取更高的收益,提高产品的夏普比率。(二)国内量化投资业务崛起国内量化投资起步较晚,2005年开始的ETF套利拉开了量化投资在中国的序幕。随着
4、2010年4月股指期货、融资融券业务、各类型上市交易的创新型基金等相关投资品种及交易规则的推出,国内量化投资的市场潜力逐渐显现。金融危机后,国内的各大机构从海外引进了大批专业人才,市场上也推出了少数量化对冲的产品。2011年国内量化投资进入到一个爆发期,国内基金业掀起了量化投资热潮。根据万得资讯的最新统计,目前有132只基金采用量化投资和风险控制方案。在探索量化投资交易业务的过程中,我们发现主要有两类客户:一是有量化策略且有信息技术能力的专业量化投资者。他们对量化投资业务的理解非常深,大多数有海外投资经验,并且大多拥有理工科的高学历背景。他们有很强的计算机能力,可以自行编写策略程序和下单程序。
5、他们对券商的要求就是快速的交易通道和高速的行情信息。二是有量化策略但没信息技术能力的量化投资者。这类客户大多具有很长的中国证券市场投资经验,通过长期的投资形成了自己的操作策略和投资思想,他们都是通过传统柜台手工进行交易。随着资产规模的扩大,以及跨市场对冲投资风险的需要,手工操作的难度越来越大,迫切需要将部分操作交由计算机执行,克服人为的情绪化。为满足这两类专业客户的需求,我们积极打造量化交易平台,努力构建专业客户孵化体系。二、打造量化交易平台,实现专业客户交易思想在实地调研多位专业量化投资机构的基础上,结合近两年的探索实践经验,我们决定重新定义证券公司的通道服务功能,打造一个能满足专业客户量化
6、交易需求的技术平台,助其在国内证券市场上实现量化交易思想。(一)搭建快速交易平台,提高交易速度,使交易订单管理更有效不管是追求alpha还是进行对冲交易,量化投资客户均迫切需要对订单状态进行有效管理。订单状态的有效管理包括了从策略触发到订单确认和成交回报状态管理。由于确定的订单状态对后续交易策略的触发具有重大的影响,所以,能够对订单状态进行有效管理和控制是非常重要的。现行的撮合机制是“价格优先、时间优先”,但对量化投资者来说,更准确的表述应该是“在同样满足撮合成交前提下的时间优先”,因此,如何保证量化投资者的交易委托单能够在最短的时间内送达到交易所撮合主机,才是其最关心的,也是确保其量化投资策
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 证券公司 构建 专业 客户 孵化 体系 先进 经验 汇报 材料
链接地址:https://www.31ppt.com/p-3603874.html