LED行业风险分析报告.doc

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1、摘 要2014年行业现状2014年，被业内称为LED的替换年，也是LED照明的普及年。从年初各地迎来一系列新政策、新标准的正式实施，到LED价格的持续回落，市场在一针针强心剂下迅速释放。我国的LED照明产业规模也不断壮大，国内LED照明市场也已成为全球照明产业变革升级过程中的重要一极。经历了全行业的整合、并购、跑路热潮，LED产业在激烈的厮杀中开始集聚，产业的融合与集中，推动了技术的不断突破，成本的持续降低，加速了LED照明市场的渗透。2014年不管是行业总产值还是上游芯片、中游封装、下游应用市场的增长速度都明显高于2013年水平。随着LED行业的高速增长，全球市场竞争格局不断调整变化，资源的

2、最优化配置和效益的最大提升成为企业的终极目标，LED行业洗牌在所难免，整合并购必将成为未来LED行业的新常态。展望2015年预计2015年，由于LED厂商扩产计划取决于地方政府的补助款，因此未来LED芯片厂商将会呈现大者恒大的现象；由于中国封装厂商采用国产的芯片比例不断的提升，价格上也颇具竞争力，使得中国厂商在全球LED产业的市占率将逐渐的增加。LED照明市场需求因为终端照明产品价格的下跌而被刺激出大量的需求。展望2015年LED照明产品的主要成长驱动力仍主要来自于LED球泡灯，LED灯管等替代性的光源产品，因此照明客户对于LED的价格与成本为主要的考虑。而具有良好性价比的中功率LED刚好可以

3、满足这些LED照明产品持续降价的要求，而除了LED的降价之外，LED照明厂商也开始关注驱动电源等其他零组件，希望透过整体系统设计来达到更低成本的解决方案。2015年行业总体信贷原则：2015年对LED行业总体信贷原则为：整体继续支持，选择财务健康，品牌管理优质的企业，对于大型企业，关注其并购是否利于企业发展，对于中小企业则关注其财务水平和是否具有特色化经营。目 录第一章 LED行业概况1第一节 LED行业的定义及分类1一、LED行业界定1二、LED产品分类1第二节 LED行业主要产品及细分领域2第三节 LED行业在国民经济中的地位与作用3一、国民经济中的地位：战略性领航产业3二、国民经济中的作

4、用3第二章 2014年LED行业发展环境分析4第一节 经济环境分析4一、2014年国内经济环境4二、2014年国际经济环境5三、经济环境对LED行业的影响5第二节 政策环境分析6一、主要政策汇总6二、重点政策分析7三、政策未来发展趋势10第三节 热点事件透视行业10一、重大事件汇总10二、行业重大事件分析11第三章 2014年LED行业运行分析14第一节 LED行业总体发展概括14一、行业总体分析14二、进出口分析17三、价格分析18四、兼并重组分析19第二节 LED行业竞争格局与发展特征20一、竞争格局20二、产业价值链分析22三、发展特征23第四章 2014年LED行业细分领域分析25第一

5、节 LED产业链构成25第二节 LED外延片和芯片生产行业26一、发展现状26二、区域分布27三、经营情况28四、发展特点28五、竞争结构29六、资金运作模式29七、盈利模式29第三节 LED器件（芯片）封装29一、发展现状29二、区域分布30三、经营情况30四、发展特点31五、竞争结构32六、资金运作模式32七、盈利模式33第四节 LED产品应用33一、发展现状33二、区域分布35三、经营情况37四、发展特点37五、竞争结构37六、资金运作模式38七、盈利模式39第五章 2014年LED行业区域分析40第一节 珠三角地区LED行业发展分析广东省41一、行业发展现状41二、行业空间布局41三、

6、行业特征42四、发展趋势43第二节 长三角地区LED行业发展分析浙江省44一、行业发展现状44二、行业空间布局44三、行业特征44四、发展趋势46第三节 环渤海地区LED行业发展分析北京市47一、行业发展现状47二、行业空间布局47三、行业特点48四、发展趋势48第四节 闽三角地区LED行业发展分析福建省49一、行业发展现状49二、行业空间布局49三、行业特点50四、发展趋势51第六章 2014年LED行业重点企业分析52第一节 上市公司总体运行分析52第二节 外延芯片企业53一、德豪润达53二、澳洋顺昌54第三节 封装企业56一、国星光电56二、瑞丰光电58第四节 LED应用企业61一、洲明

7、科技61二、艾比森63第七章 2015年LED行业发展趋势要点66一、中国仍是最大宗的MOCVD装机地区66二、大者恒大 中国LED厂商市占率持续增加66三、LED照明客户持续寻找更低成本的解决方案66四、寻找特殊应用新蓝海来提升获利66五、车用LED产值逐年成长 其中以车外照明的成长幅度最大67六、手机轻薄化趋势 手机背光LED规格往0.4t迈进67七、平板计算机出货数量衰退 影响平板计算机LED背光产值67八、小间距显示屏的普及率提升为显示屏市场的成长动能67第八章 2015年LED行业风险分析68第一节 经济环境风险68一、经济下行压力，影响下游需求68二、地方债债务影响需求68第二节

8、政策环境风险68一、贸易保护主义政策68二、行业规范标准68第三节 市场供需风险69一、产能过剩风险69二、价格风险69第四节 技术专利风险69一、上游技术垄断导致进入壁垒较高69二、专利授权、诉讼等方式提高了下游的生产成本69三、技术创新风险70第五节 其他风险70一、资金链风险70二、兼并重组风险70第九章 2015年LED行业金融需求分析71第一节 行业资金运作模式71一、企业初期71二、发展期71三、并购期71四、EMC模式72第二节 行业金融需求情况73一、产品资金流向73二、行业融资现状73三、行业金融需求76第三节 银行同业介入情况76一、银行信贷竞争情况分析76二、同业创新产品

9、分析77三、同业服务方式分析77第十章 2015年LED行业金融服务方案79第一节 行业总体授信策略79第二节 目标定位79一、行业目标产业链79二、目标客户80三、目标区域80第三节 项目准入标准81一、准入标准81二、退出标准82第四节 客户准入标准82一、支持类82二、控制类83三、退出类83第五节 行业金融服务方案84一、综合金融服务方案84二、银行授信重点合同能源管理模式介绍85表 录表1LED行业在国民经济中的作用3表22014年国家LED产业政策一览6表32014年LED行业重点事件汇总11表42014年LED行业主要的兼并重组事件19表5LED上游主要设备及原材料供应商20表6

10、LED外延片市场的技术领先者21表7LED行业下游需求情况22表8LED产业链进入门槛分析22表9LED产业链各个环节投资规模26表10大陆主要经济区LED产业地区分布40表11福建LED主要企业及其分布表50表122014年LED上市公司年报业绩预告52表132014年德豪润达主要财务指标表53表142014年澳洋顺昌主要财务指标表55表152014年国星光电主要财务指标表57表162014年瑞丰光电主要财务数据59表172014年洲明科技财务指标62表182014年艾比森电财务指标63表19LED行业产业链中企业金融服务需求76表20EMC模式的节能分享87表21EMC模式费用情况87图

11、录图1中国LED行业总产值（单位：亿元）14图2中国LED应用市场产值变化（单位：亿元）15图3中国LED封装产值变化（单位：亿元）15图4中国外延芯片行业总产值变化（单位：亿元）16图5中国LED灯具渗透率（单位：%）17图6LED照明产品出口市场结构18图72014年淘宝LED灯泡价格走势19图8LED产业链的微笑曲线23图9LED产业链25图102010年-2014年我国MOCVD设备保有量情况26图112014年我国LED外延芯片行业产值情况27图122010年-2014年我国LED封装产值情况30图132014年封装领域收购资金分析32图142014年材料配件领域收购资金分析33图1

12、52014年我国LED应用领域市场产值情况34图162013年-2014年中国LED应用各领域应用产值及占比情况34图172014年中国LED应用各细分行业产值规模及增速情况情况35图182014年终端应用领域收购资金分析39图19浙江省LED产业主导产品45图20浙江省LED产业内外销比重45图21浙江省LED产业内结构46图22LED行业产品流和资金流73图23EMC模式示意图78图24EMCO方案构成85第一章 LED行业概况第一节 LED行业的定义及分类一、LED行业界定LED（Light Emitting Diode）即发光二极管，是一种固态的半导体器件，它可以直接把电转化为光。LE

13、D的核心是一个半导体的晶片，晶片的一端附在一个支架上，一端是负极，另一端连接电源的正极，使整个晶片被环氧树脂封装起来。半导体晶片由两部分组成，一部分是P型半导体，在它里面空穴占主导地位，另一端是N型半导体，在这边主要是电子。但这两种半导体连接起来的时候，它们之间就形成一个P-N结。当电流通过导线作用于这个晶片的时候，电子就会被推向P区，在P区里电子跟空穴复合，然后就会以光子的形式发出能量，这就是LED发光的原理。而光的波长也就是光的颜色，是由形成P-N结的材料决定的。与传统光源，如白炽灯和节能灯不同，LED采用电场发光和低压供电。它具有寿命长、光效高、光色纯、稳定性高、安全性好、无辐射、低功耗

14、、抗震、耐击打等家族优点，被誉为21世纪新固体光源时代的革命性技术。二、LED产品分类按发光管发光颜色分成红色、橙色、绿色（又细分黄绿、标准绿和纯绿）、蓝光等。另外，有的发光二极管中包含二种或三种颜色的芯片。根据发光二极管出光处掺或不掺散射剂、有色还是无色，上述各种颜色的发光二极管还可分成有色透明、无色透明、有色散射和无色散射四种类型。按发光管出光面特征分为圆灯、方灯、矩形、面发光管、侧向管、表面安装用微型管等。圆形灯按直径分为2mm、4.4mm、5mm、8mm、10mm及20mm等。由半值角大小可以估计圆形发光强度角分布情况。按发光二极管的结构分有全环氧包封、金属底座环氧封装、陶瓷底座环氧封

15、装及玻璃封装等结构。按发光强度和工作电流分有普通亮度的LED（发光强度小于10mcd）；超高亮度的LED（发光强度大于100mcd）；把发光强度在10-100mcd间的叫高亮度发光二极管。一般LED的工作电流在十几mA至几十mA，而低电流LED的工作电流在2mA以下（亮度与普通发光管相同）。第二节 LED行业主要产品及细分领域随着技术不断进步，LED在发光效率、全色谱显示等关键技术方面已经有了显著提高，其应用领域迅速扩大，目前已从最初的指示性照明逐渐扩展到景观照明、车用照明、背光源照明和全彩显示等领域，并在人们的日常生活中发挥着越来越重要的作用。具体来讲，LED的主要应用领域包括以下几个方面：

16、第一，信息显示：电子仪器、设备、家用电器等的信息显示、数码显示和各种显示器，以及LED显示屏（信息显示、广告、记分牌等）。第二，交通信号灯：城市交通、高速公路、铁路、机场、航海和江河航运用的信号灯等。第三，汽车用灯：汽车内外灯、转向灯、刹车灯、雾灯、前照灯、车内仪表显示及照明等。第四，LED背光源小尺寸背光源：小于10英寸，主要用于手机、MP3、MP4、PDA、数码相机、摄像机和健身器材等。中等尺寸背光源：10英寸-20英寸之间，主要用于手提电脑、计算机显示器和各种监视器。大尺寸背光源：大于20英寸，主要用于彩色电视的LCD显示屏。第五，半导体照明，根据现有产品的应用范围，可分为六类：一是室外

17、景观照明：护栏灯、投射灯、LED灯带、LED异型灯、数码灯管、地埋灯、草坪灯、水底灯等；二是室内装饰照明：壁灯、吊灯、嵌入式灯、射灯、墙角灯、平面发光板、格栅灯、日光灯、筒灯、变幻灯等；三是专用照明：便携式照明（手电筒、头灯）、低照度灯（廊灯、门牌灯、庭用灯）、阅读灯、显微镜灯、投影灯、照相机闪光灯、台灯、路灯等；四是安全照明：矿灯、防爆灯、应急灯、安全指示灯等；五是特种照明：军用照明灯、医用无热辐射照明灯、治疗灯、杀菌灯、农作物及花卉专用照明灯、生物专用灯、与太阳能光伏电池结合的专用LED灯等；六是普通照明：办公室、商店、酒店、家庭用的普通照明灯等。第三节 LED行业在国民经济中的地位与作用

18、一、国民经济中的地位：战略性领航产业LED具有耗电量少、寿命长、色彩丰富、耐震动、可控性强等特点，目前产品光效已经超过白炽灯、卤素灯、荧光灯等传统光源，同时价格快速下降，正在成为照明史上继白炽灯、荧光灯之后的优异场照明光源的革命，将在未来5-10年内大规模取代传统照明与显示光源。半导体照明以其技术的先进性和产品的应用的广泛性，被国际上公认为是21世纪最具有发展前景的高新技术之一。LED行业是高带动性的战略性领航产业，将会带动原材料、太阳能光伏产业、装备制造等相关产业的发展。在中央提出十大行业振兴规划中，LED产业除对提升传统照明产业的结构升级外，对电子信息、装备制造、有色金属等行业也将产生带动

19、作用。二、国民经济中的作用LED产业涵盖了节能、环保、高技术、微电子和重大装备制造等诸多领域，产业的横向关联和垂直关联性都很强。此外，对信息产业、汽车电子、原材料与装备制造、消费类电子、航空航天、太阳能光伏以及整个光电子产业等领域也都起到重要带动作用。表1 LED行业在国民经济中的作用作用特点节能环保LED生产和使用中没有贡等有害物质，可以大幅度减少废旧灯具的环境污染，且采用低压直流供电，没有红外、紫外辐射，是真正绿色、健康的照明能源。产品应用广泛随着技术的日益成熟和成本的飞速下降，半导体照明在道路、工矿企业、商厦和家庭等巨大的功能性照明应用市场已经启动。此外，医疗、农业、军事、航空等新应用也

20、已经出现，而市场空间更大的室内照明的雏形也在逐步形成带动相关产业多LED照明产业涵盖节能、环保、高技术、嫩电子、基础装备制造等诸多领域，发展半导体照明产业，对信息产业、汽车电子、原材料与装备制造、消费类电子、航空航天、太阳能光伏以及整个光电子产业等领域均起到重要的带动作用。特别是我国己成为世界汽车、消费类电子（移动电话、MP3. MP4、电视机、电脑显示器、数码相机、摄像机）的制造。巨大的市场需求拉动下，发展LED照明产业将带动我国原材料与装备制造业的快速发展。下一代高产值产业日益成熟的汽车前大灯，特别是中国的城市化进程加快，公共基础设施建设用的路灯等功能性照明和商业性照明，将为半导体照明新兴

21、产业提供巨大的市场及发展潜力。此外，农业、医疗等众多新兴的应用市场也逐渐发展起来。未来5-10年全球有可能形成近1000亿美元的半导体照明应用市场，可望成为另一个兆元产业。促进就业 增加税收由于LED企业大多数是中小企业，带动了大量的就业人口，同时由于其产值总量较高，增加了政府了财政税收数据来源：世经未来第二章 2014年LED行业发展环境分析第一节 经济环境分析一、2014年国内经济环境短期经济下行压力有所增加：2014年国内生产总值636463亿元，比上年增长7.4%。2014年主要经济指标出现整体下滑。从需求侧看，除了消费基本稳定、受价格因素影响实际增速略有提高外，投资、出口增速降幅较大

22、。从供给侧看，工业增加值增速月降幅达2.1个百分点，创2008年国际金融危机以来新低；工程机械、发电量、化肥、原煤等工业产品产量负增长，汽车、集成电路、钢铁、水泥等增幅出现明显下降。同时，受风险控制和市场预期影响，银行惜贷与部分企业贷款需求收缩并存，新增贷款规模和贷款余额增速均出现回落。实体经济与货币信贷都呈下降态势，供给侧降幅超过需求侧。产能过剩与价格下降放大了供给波动：供给侧调整幅度偏大、供需变动不匹配的主要原因包括：一是房地产投资快速回落，并向中、上游传导，带动制造业、采掘业等部门的供给增长明显放缓。二是产成品库存被动增加，市场预期恶化，进一步降低产能利用率。三是严重的产能过剩压制PPI

23、长期负增长，使其对短期需求波动的敏感度下降。PPI作为工业部门最关键的价格信号，其作用减弱后，企业原本优先调整价格的策略改为被动调整产能，进一步放大供给侧的波动。另外，银行相对收紧了信贷，企业降杠杆力度有所加大，资产负债收缩会导致供给侧加快调整。如果需求不出现进一步恶化，短期供给侧的超调在随后几个月可能会有所缓和，但对市场预期的影响仍需要高度关注。出口调整基本到位：从2002到2011年出口年均增长23%，2012年以来出口增速下调至7%左右，但仍高于同期世界贸易增速，国际市场份额持续小幅提高。在近两年经济下调中，出口拉动行业的投资和增加值增速下降幅度相对较小。2014年货物进出口总额2643

24、34亿元，比上年增长2.3%。其中，出口143912亿元，增长4.9%；进口120423亿元，下降0.6%。投资继续下行，消费稳中略降：2014年年社会消费品零售总额262394亿元，比上年增长12.0%。固定资产投资512761亿元，比上年增长15.3%。新执行的信贷政策，对房地产销售增长，特别是一二线城市会有积极作用，也有利于改善房地产开发企业的资金状况。但受转折性调整和高企的库存决定，房地产投资下行态势不会逆转，预计明年房地产投资增速为7%左右。考虑加速折旧、税收优惠等政策，以及设备更新、新兴产业带动和出口趋稳等因素，制造业投资降幅不大。若中央财政不扩大支持力度，基础设施投资增速将有所回

25、落，公私合作（PPP）模式短期仍难担当大任。受收入增长小幅放缓、与住房相关的消费收缩，以及大宗商品价格走低等因素影响，明年消费增长维持稳中略降态势。金融风险累积但总体仍可控：我国债务余额占GDP比例达到215%左右。在增长放缓背景下，综合偿债压力会明显加大。因房地产调整带来的部分中小开发商资金链断裂，采掘、钢铁等重化工业深度调整，以及中小企业经营困难加大等，导致一些金融产品出现违约，小贷公司破产，加上联保互保等因素，金融风险进一步暴露。商业银行不良贷款率呈上升趋势，而且拨备覆盖率总体有所下降。但自2013年以来，我国明显加大了对金融、财政风险的监管和处置力度。对影子银行、非标资产的监管和地方债

26、务管理加强，银行风险有所释放，不良资产的核销处置加快。风险虽在累积但尚在可控范围。二、2014年国际经济环境世界经济仍处于危机后的大调整阶段，由于内部结构差异明显，各区域发展状况更趋分化，但总体有望维持低增长态势。一是美国经济增长稳定。虽然劳动参与率短期不会明显改善，但失业率已稳步下降到5.9%。受能源成本下降、消费和投资增长企稳、国际资本回流等因素支撑，美国经济有望维持稳定增长态势，预计2015年达到3%左右。二是欧盟经济降中趋稳。受高失业、低通胀和结构问题牵制，欧盟经济复苏乏力。宽松货币政策和欧元贬值，以及西班牙等南欧经济企稳，2015年欧盟经济有望止跌回稳。三是日本经济低位增长。消费税率

27、提升引发经济增长大幅波动的效应减弱，再次提高消费税率的可能性不能排除。预计2015年GDP增长1.2%左右，略高于今年。四是新兴市场国家增长小幅回升。受发达经济体需求带动，新兴市场经济增速将略有回升，但由于自身潜在增长率和大宗商品价格下降，以及资金外流等影响，回升势头依然脆弱。另外，美国明年上半年加息对国际资本流动的影响、欧元区量化宽松的实际规模和效应，以及乌克兰等地缘政治危机的演变等，都是需要高度关注的外部不确定因素。预计2015年我国出口增速在7%左右。三、经济环境对LED行业的影响从世界经济环境来说，世界经济复苏缓慢，但是呈现区域分化现象，对我国的LED企业来说，影响也不同，一是主要欧美

28、需求市场由于经济低速增长，贸易保护主义抬头，增加了LED企业的出口不确定；二是新兴国家的发展带动了出口业务，特别是受到我国一带一路的建设，东南亚、俄罗斯等市场的需求大幅增加。从国内来看，我国宏观经济仍然存在下行的压力的，首先房地产投资趋缓，使得相关的LED市场的需求减少，其次银行相对收紧了信贷，企业降杠杆力度有所加大，资产负债收缩会导致供给侧加快调整。中小LED企业存在较大的资金压力，不过积极的因素是我国一带一路建设，新型城镇化建设，长江经济带建设，京津翼区域一体化等国家战略性规划的逐步实施，政府积极采购国产化产品，从而带动了相关LED行业的市场需求。第二节 政策环境分析一、主要政策汇总在20

29、14年LED产业政策主要集中以下几个方面：一是节能环保政策，LED作为新兴产业，具有节能环保的优势，节能环保标准的提高对行业来说利好；二是LED产业的产品国家标准，由于LED产品品类众多，低质产品严重影响行业的健康发展，因此行业规范的出台有利于行业的长期发展。表2 2014年国家LED产业政策一览日期政策名称政策要点政府政策导向2014.2关于印发2014-015年节能减排科技专项行动方案的通知紧密围绕节能减排重点行业、关键领域和典型区域节能减排科技需求，攻克重点行业关键共性技术，加大关键领域技术集成应用力度，提升节能减排相关产业科技创新能力，推动新技术、新产品的大规模应用，科技部、工业和信息

30、化部组织政策支持2014.3关于印发鼓励进口技术和产品目录（2014年版）的通知-国家发展改革委 财政部 商务部政策支持2014.7新环保法对环境保护重新提出了更加明确的规定，如环境标准、环境检测、排污收费等。环保部政策指导2014.74项LED照明产业标准出台首次提出用表示照明效果的流明，代替传统的瓦，作为划分LED灯规格的新概念，更能体现LED灯高效节能等特性和优势。半导体照明技术评价联盟、中国半导体照明/LED产业与应用联盟政策指导2014.8三项LED照明国标编制正式启动标准体系的支撑对半导体照明产业的健康发展有着重要意义科技部政策指导2014.8十条意见缓解企业融资成本高保持货币信贷

31、总量合理适度增长，提高贷款审批和发放效率，加快发展中小金融机构国务院政策支持2014.99月起LED驱动电源纳入3C强制认证范畴全面开展了具体产品强制性认证实施规则的调整修订工作，其中LED驱动电源纳入3C强制认证范畴，9月1日起实施。国家认监委政策规范2014.12嵌入式LED灯具性能要求标准明确要求各灯饰生产厂家严格按照符合人类生产生活的质量标准和技术规定从事灯具的研发和生产，这对于当前的灯饰照明行业起到了积极的规范和引导作用。国家质检总局和国家标准委政策规范2014.10照明设备对人体电磁辐射的评价该标准对如何评价照明设备的电磁辐射作了明确规定，并提供参考限值，技术指标与国际标准保持一致

32、，适用于包括工业照明、住宅照明、公共场所照明和街道照明设备等室内、室外所使用的一般照明设备等。国家质检总局和国家标准委行业规范重点区域2014.9加快推进半导体照明产业发展的意见率先在公共机构、财政或国有资本投资建设的公共场所照明工程推广普及技术成熟、节能效果明显的LED照明，新建照明工程一律采用LED照明产品，原有使用的非LED照明产品应于2016年底前分期分批改造完成江苏六部委政策支持资料来源：世经未来二、重点政策分析（一）“史上最严”环保法出台 LED还需谨慎2014年7月新环保法成为公众最热门的话题，此次新环境保护法历经了4次修订草案的审议，才由全国人大正式表决通过。新环保法从原来的4

33、7条增加到了70条，这是环境领域的“基本法”25年来的首次大修，也是常委会史上收集到来自委员会的修改意见最多的一部法律。新环保法首次明确了环境监察机构的法律地位，规定环境保护主管部门委托的环境监察机构，有权对排放污染物的企事业单位和其他生产经营者进行现场检查。并且，还明确规定，对情节严重的环境违法行为适用行政拘留。对有弄虚作假行为的环境监测机构以及环境监测设备和防治污染设施维护、运营机构规定承担连带责任。该法将于2015年1月1日施行。这部法律能为应对当前日益严峻的环境问题提供支撑。此次新环境保护法历经了4次修订草案的审议，才由全国人大正式表决通过。新环保法从原来的47条增加到了70条，这是环

34、境领域的“基本法”25年来的首次大修，也是常委会史上收集到来自委员会的修改意见最多的一部法律。环保之风已经刮了很久，但是我国对于环保的执行力度却远远不够，各大家居企业还需迎接新一轮的挑战。此次修订的环保法有针对性地解决了多年来制约我国环境保护的一些突出问题，比如明确了环境监察制度等，被称为“史上最严”。新环保法首次明确了环境监察机构的法律地位，规定环境保护主管部门委托的环境监察机构，有权对排放污染物的企事业单位和其他生产经营者进行现场检查。并且，还明确规定，对情节严重的环境违法行为适用行政拘留。对有弄虚作假行为的环境监测机构以及环境监测设备和防治污染设施维护、运营机构规定承担连带责任。此次新修

35、订的环保法，对环境保护重新提出了更加明确的规定，如环境标准、环境检测、排污收费等。对于不符合规定的企业，相关监察部门将对其采取按日计罚。按天累计，增加1天是1万元，50天就是50万，罚款无上限。这种处罚程度的严苛是前所未有的，如此高额的罚单必将让违法企业付出代价。世经未来点评：行业层面：LED照明行业节能灯是否真正环保，是每一个消费者都在关心的问题。高质量的LED照明产品具备一定的环保标准，但是如果是劣质低价LED既不环保也不节能。LED产品作为新一代节能环保光源产品，已经日益主流化，竞争激烈也是必然的。并非所有LED产品都节能环保，符合品质标准的LED才有环保的效果。劣质低价LED产品严重浪

36、费社会资源，需要加以抵制。银行层面：未来可重点支持具有节能环保，拥有拥有较多自主知识产权和知名品牌、质量竞争力强的龙头企业。（二）国办发文多措并举缓解企业融资成本高当前，我国经济形势总体向好，但仍存在不稳定因素，下行压力依然较大，结构调整处于爬坡时期，解决好企业特别是小微企业融资成本高问题，对于稳增长、促改革、调结构、惠民生具有重要意义。2014年8月经国务院同意，国务院办公厅现提出十条意见，包括保持货币信贷总量合理适度增长、抑制金融机构筹资成本不合理上升、清理整顿不合理金融服务收费、完善商业银行考核评价指标体系、有序推进利率市场化改革等。保持货币信贷总量合理适度增长。继续实施稳健的货币政策，

37、综合运用多种货币政策工具组合，维持流动性平稳适度，为缓解企业融资成本高创造良好的货币环境。优化基础货币的投向，适度加大支农、支小再贷款和再贴现的力度，着力调整结构，优化信贷投向，为棚户区改造、铁路、服务业、节能环保等重点领域和“三农”、小微企业等薄弱环节提供有力支持。切实执行有保有控的信贷政策，对产能过剩行业中有市场有效益的企业不搞“一刀切”。进一步研究改进宏观审慎管理指标。落实好“定向降准”措施，发挥好结构引导作用。提高贷款审批和发放效率。优化商业银行对小微企业贷款的管理，通过提前进行续贷审批、设立循环贷款、实行年度审核制度等措施减少企业高息“过桥”融资。鼓励商业银行开展基于风险评估的续贷业

38、务，对达到标准的企业直接进行滚动融资，优化审贷程序，缩短审贷时间。对小微企业贷款实施差别化监管。（银监会、人民银行负责）加快发展中小金融机构。积极稳妥发展面向小微企业和“三农”的特色中小金融机构，促进市场竞争，增加金融供给。优化金融机构市场准入，在加强监管前提下，加快推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。积极稳妥培育立足本地经营、特色鲜明的村镇银行，引导金融机构在基层地区合理布局分支机构和营业网点。世经未来点评：行业层面：从中长期看，解决企业融资成本高的问题要依靠推进改革和结构调整的治本之策，通过转变经济增长方式、形成财务硬约束和发展股本融资来降低杠杆率，消除结构性扭曲。围绕

39、使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，继续深化政府职能转变，推进国有企业改革和财税改革，简政放权，打破垄断，硬化融资主体财务约束，提高资金使用效率。落实对小微企业的税收支持政策，切实增强小微企业核心竞争力和盈利能力。引导小微企业健全自身财务制度，提高经营管理水平。银行层面：LED中小企业居多，从市场空间来看，由于LED下游需求众多，各方面的需求也要求不一，因此中小企业也存在较大的生存空间，因此银行也可以关注具有较强创新能力，财务相对稳健，运行良好的优质中小LED企业。（三）照明设备对人体电磁辐射的评价2014年10月，国家质检总局和国家标准委集中对外发布了33个对经济社会和居民生活

40、具有影响的重要国家标准。其中包括，将于2015年4月1日实施的照明设备对人体电磁辐射的评价。全国照明电器标准化技术委员会、北京电光源研究所副总工程师查跃丹告诉笔者，说节能灯辐射大其实是误区。一般来说，照明功率与辐射成正比，可以选择功率小的照明设备。但通过多次实验测试，节能灯的辐射其实很微量，都是在微安每平方米，比大家平常用的手机的辐射量要小很多。为了更好地评判，我国专门制定照明设备对人体电磁辐射的评价国家标准。对评价照明设备的电磁辐射作出明确详细的规定，同时提供了参考限值。待2015年标准正式实施后，将针对照明设备的辐射安全性组织全国性抽检。世经未来点评：行业层面：照明设备对人体电磁辐射的评价

41、国家标准的出台，不仅为企业提供了评估照明电器电磁辐射安全的重要依具，也为公众正确认识照明设备提供了参考，有助于提高健康安全意识，消除公众忧虑。本标准对于促进我国照明设备产业健康发展具有积极作用。我国是照明设备的世界第一生产和出口大国，但产品大多集中于低端，本标准的出台，将促使企业提高技术水平，促进贸易提升。银行层面：由于我国现在消费提倡绿色环保，因此可关注符合国家标准规范，安全可靠的绿色环保的LED生产企业或者创新企业。（四）三项LED照明国标编制正式启动2014年8月由科技部归口管理、半导体照明联合创新国家重点实验室作为牵头单位负责编写的半导体照明规格接口等三项国家标准制定启动会在京召开。为

42、保证标准质量，半导体照明联合创新国家重点实验室加强与有关方面的协调，邀请半导体照明产业的重点企业及科研院所、检测机构参加会议，并广泛征求意见。此次讨论的三项国家标准分别为LED照明应用接口要求：控制装置分离式、自带散热LED模组的路灯、LED照明产品加速衰减试验方法 2000小时、LED公共照明智能系统接口应用层通信协议。标准体系的支撑对半导体照明产业的健康发展有着重要意义，希望相关单位参与到标准的编制工作中，共同制定具有一定技术前瞻性、可拓展性和行业推广实施性强的国家标准。行业层面：LED行业作为一个新兴的行业，行业市场空间大，潜力高，因此我国积极建设LED行业，并从相关政策，行业规范进行扶

43、植，指导LED行业的发展，特别是标准的制定，长期来看，利于行业的规范发展，有序竞争。银行层面：行业标准的制定与提高，淘汰了技术规范较差的生产企业，因此需要关注国家LED相关的政策，支持符合国家规范技术要求的企业。三、政策未来发展趋势从全球来看，预计2015年全球白炽灯禁售计划将会进一步实施，我国是LED照明生产大国，政策的实施有利于出口的市口份额的扩大。但是由于欧美经济复苏相对缓慢，贸易主义盛行，出口的标准以及税收政策也不断变化，出口还存在一定的不确定性。从国内来看，LED行业主要以下游封装为主，对于现状，我国将会积极支持我国LED企业进入上游行业，提高技术能力，打破上游市场的专利垄断。另外一

44、方面，由于LED行业发展较快，中小企业居多，带动了大量的就业，促进了当地经济的发展，因此政策方面是积极支持的，包括在行业标准制定，竞争规范、税收政策、金融支持等诸多方面，促进行业的健康发展。第三节 热点事件透视行业一、重大事件汇总2014年LED行业重大事件主要有以下特点：一是贸易保护主义；二是我国地方政府支持LED产业发展，三是LED技术发展；四是企业兼并重组持续；五是经营不善的企业开始出现跑路现象。表3 2014年LED行业重点事件汇总序号时间重大事件12014.5两江新区将设立LED产业基金 总规模达10亿元22014.6美国法规或将造成我国LED产业近24亿重大损失32014.9蓝光L

45、ED获诺贝尔奖42014.9飞利浦战略调整，将把公司一分为二，建立一家独立的照明企业，同时将消费和医疗保健部门合并为一家估值150亿欧元的企业。52014.10GTAT破产引发技术路线之争 多家中国公司有意参与重组 62014.11双十一”LED照明电商战绩彪炳 欧普居首、雷士第二72014.12巨亮光电董事长欠2亿跑路数据来源：世经未来整理二、行业重大事件分析（一）美国法规或将造成我国LED产业近24亿重大损失美国相关部门2014年6月发布了关于“能源节约计划：发光二极管灯（LED）测试程序补遗”的通报，对LED灯相关指标的测试方法进行了重新定义。该通报是在接受浙江省质监局提出的评议意见后作

46、出的。为此，预计我国LED灯具出口企业每家可避免支付40万元的检测费用，全国和浙江省LED产业累计可分别避免约24亿元和3.8亿元的损失。2012年4月，美国能源部通报了“能源节约计划：发光二极管灯测试程序”法规草案。该草案涉及浙江省对美约20亿元的年出口额，并可能导致大量无法符合该草案的浙江LED灯具出口企业丧失北美市场。为此，浙江省质监局在杭州召开了针对该草案的专家评议会，形成了代表中国政府的6项评议意见，并由中国WTO/TBT-SPS国家通报咨询中心提交给美方。对我国提出的评议意见，美国能源部给予了认真的考虑，并于2014年6月12日发布“能源节约计划：发光二极管灯（LED）测试程序补遗”通报，采纳了中方提出的4条评议意见。世经未来点评：由于全球经济增速趋缓，各国经济复苏缓慢，而我国工业主要以出口为主，LED在