石化行业风险分析报告 .doc

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1、目 录2007年石油和化工行业运行概况1石油和化工行业运行综述2 行业风险8 石油和化工行业授信建议10第一章 行业市场供需分析及预测11第一节 行业在国民经济中地位变化11一、行业产业链分析11二、行业总体运行情况综述11第二节 行业供给分析及预测15一、供给总量分析15二、2008-2010年供给预测17三、热点领域和项目分析17第三节 行业需求分析及预测21一、需求总量及速率分析21二、需求结构变化分析23三、行业需求预测23第四节 行业进出口分析及预测25一、进口分析25二、出口分析27第二章 行业规模与效益分析及预测31第一节 行业规模分析及预测31一、精炼石油产品制造行业31二、化

2、学原料及化学制品制造行业32第二节 行业效益分析及预测35一、行业三费变化35二、行业效益分析36第三章 行业竞争分析及预测40第一节 行业竞争特点分析及预测40一、行业发展阶段评价40第二节 行业竞争结构分析及预测42一、精炼石油产品制造业产品集中度42二、化学原料及化学制品制造行业产品集中度42三、总资产集中度分析42第三节 跨国集团对国内企业收购44第四节 产品市场价格分析47一、原油、成品油价格继续大幅上涨47二、无机化工产品价格上涨，有机化工产品价格表现平淡47三、化肥价格普遍上涨48四、合成树脂价格稳定48五、橡胶及制品价格继续上涨49第四章 子行业（或子产品）分析50第一节 20

3、07年国内主要无机化工原料市场综述50一、纯碱50二、电石51三、硫酸52四、原盐53五、黄磷54第二节 2007年国内石油运行状况分析57一、2007年中国石油市场的特点分析57二、2008年国内石油市场展望65第三节 2007年国内橡胶市场形势分析及2008年展望70一、2007年国内橡胶市场形势分析70二、2008年橡胶市场预测74第四节 我国合成橡胶工业现状及发展前景77一、我国合成橡胶工业现状77二、我国合成橡胶工业的发展前景80三、我国合成橡胶工业发展的条件81四、我国合成橡胶工业的发展方向分析83第五节 2007年我国纯苯行业运行状况分析85一、2007年我国纯苯市场发展特点85

4、二、对未来纯苯市场格局的判断88三、行业发展方向预测93第六节 2007年中国塑料行业分析94一、2007年塑料行业经济运行及生产完成情况94二、2008年塑料工业展望96第七节 2007年合成纤维行业经济运行分析98一、合成纤维主要省市产量变化98二、合纤原料分品种出口数量和单价98三、合纤原料分品种进口数量和单价98四、合纤行业生产经营和盈利状况98五、合纤行业产销衔接和资产运转情况99六、合纤行业短期偿债和变现能力变化99七、合纤企业平均规模比较99八、合纤行业人均规模比较99九、合纤行业固定资产投资情况100第五章 细分地区分析101第一节 行业区域分布总体分析及预测101一、行业区域

5、分布特点分析及预测101二、行业规模指标区域分布分析及预测102第二节 2007年山东省石化行业经济运行情况104一、2007年山东省石油和化工行业经济运行情况回顾104二、2008年山东省石油和化工行业前景展望108第三节 2007年江苏省石化行业经济运行情况110一、生产平稳增长110二、效益分析110三、外贸增速高位回落110四、新产品产值快速增长111五、重点企业支撑明显111第四节 2007年河北省石化行业运行112一、全年行业运行基本情况112二、主要行业情况114三、能源消耗和污染物排放取得成效114四、行业运行中主要问题114五、2008年地区行业走势分析115第五节 湖北省石

6、化行业发展分析及预测117一、总体运行情况及特点117二、行业效益分析117三、存在的主要问题118四、2008年发展态势119第六章 企业分析120第一节 行业企业特征分析120一、行业企业总体特征分析120二、所有制特征分析125三、企业的区域分布分析128第二节 上市公司运营状况对比分析131一、获利能力对比分析132二、经营能力对比分析133三、偿债能力对比分析134四、发展能力对比分析135第三节 中石化镇海炼化公司分析137一、中石化镇海炼化公司产能137二、中石化镇海炼化公司项目动态137三、中石化镇海炼化公司经营状况分析138第四节 中石化茂名分公司分析139一、中石化茂名分公

7、司效益分析139二、中石化茂名分公司经营状况分析139第五节 中石油大连石化分析140一、中石油大连石化企业经营能力140二、中石油大连石化分公司140第六节 上海石化公司142一、上海石化公司企业产能142二、上海石化公司经济运行状况142第七章 行业授信风险分析及提示144一、行业总体风险提示144二、国家宏观调控政策对行业的影响145三、炼油行业风险分析148四、2007年我国无机化工产品风险分析149五、基础化工主要产品风险分析152第八章 行业授信机会及建议155第一节 行业授信机会及建议155一、总体授信机会及授信建议155二、子行业（子产品）授信机会及建议156第二节 产业链授信

8、机会及建议158附 表表12007年11月中国石油和化学工业产值表2表22007年我国石油和化工行业亏损和利润增长幅度对比表2表32007年11月中国石油和化学工业销售产值状况表3表42007年11月全国石油和化工行业固定资产投资完成情况(分行业)4表5欧佩克原油产量与配额6表6近年来新加坡市场现货油品平均离岸价格表7表72007年1-11月石油和化工行业进出口状况8表82007年11月全国能源及其加工产品产量表15表92007年1-11月全国石油化工主要产品表观消费量表21表102007年11月全国石油和化工行业进口统计表25表112007年11月全国石油和化工行业出口统计表27表12200

9、3-2007年精炼石油产品制造业利润总额32表132003-2007年化学原料及化学制品制造行业利润总额34表142007年石油和化工行业费用表35表152007年不同时期石油加工、炼焦及核燃料加工业营运能力对比36表162007年不同时期石油加工、炼焦及核燃料加工业盈利能力对比36表172007年不同时期石油加工、炼焦及核燃料加工业资产结构与偿债能力对比表37表182007年不同时期石油加工、炼焦及核燃料加工业发展能力对比表37表192007年不同时期化学原料及化学制品制造业营运能力对比表38表202007年不同时期化学原料及化学制品制造业盈利能力对比表38表212007年不同时期化学原料及

10、化学制品制造业资产结构与偿债能力对比表38表222007年不同时期化学原料及化学制品制造业发展能力对比表39表2320052007年精炼石油产品制造业产品集中度42表2420052007年化学原料及化学制品制造行业产品集中度42表2520052007年精炼石油产品制造业资产集中度43表2620052007年化学原料及化学制品制造行业总资产集中度43表272007年全国原油及其加工产品产量58表282006年和2007年主要油品进出口情况60表292007年中国主要油品表观消费量情况61表30主要油品2007年和2006年表观消费量增速比较62表312007年主要油品实际消费量62表322007

11、年与2006年全国工业增加值、主要工业品产量、客货运输增速比较63表33国内外机构对中国经济的预测66表342008年全国原油及加工产品产量和表观消费量预测68表352007年我国主要合成橡胶生产企业产能77表36近年来我国合成橡胶主要品种的产量情况78表37近年来我国合成橡胶的供需情况79表38近年来我国主要合成橡胶品种的表观消费量79表39近年来我国合成橡胶主要品种的市场占有率情况80表402007年中国纯苯主要生产企业产能85表41国内焦化加氢苯生产厂家产能86表422002-2007年中国纯苯供需情况87表432010年中国纯苯生产能力预测89表442010年中国纯苯当量消费结构预测9

12、0表45中国2007-2010年在建、拟建苯乙烯装置统计90表462007-2010年国内苯酚、丙酮新增产能91表47近年中国苯胺新建和拟建项目情况92表482010年中国纯苯供需缺口预测93表492007年塑料制品业产量及增长情况94表502007年塑料制品海关出口统计95表512007年塑料制品海关进口统计95表522007年（1-11月）全国石油和化工行业效益状况表102表532007年1-12月河北省石化行业主要产品产量112表54石油和化学工业行业总体规模情况（一）121表55石油和化学工业行业总体规模情况（二）123表562007年1-11月按所有制石油和化学工业总体状况（一）12

13、6表572007年1-11月按所有制石油和化学工业总体状况（二）127表582007年1-11月石油和化学工业地区分布情况129表592007年石油和化工行业上市公司获利能力情况131表602007年石油和化学行业上市公司获利能力排名表132表612007年石油和化学行业上市公司经营能力排名表133表622007年石油和化学行业上市公司偿债能力排名表134表632007年石油和化学行业上市公司发展能力排名表135表642005-2007年中石化镇海炼化公司经济运行状况138表652005-2007年中石化茂名分公司经营状况分析139表662005-2007年中石油大连石化分公司经济运行状况14

14、1表672005-2007年上海石化公司经济运行状况143表682007年石油和化工行业主要政策影响分析147表692008年石油化工行业授信总结158附 图图1国际市场三种基准原油价格走势图5图2石油和化工行业产业链条示意图11图32003-2007年精炼石油产品制造业资产规模31图42003-2007年精炼石油产品制造业销售收入32图52003-2007年化学原料及化学制品制造行业资产规模33图62003-2007年化学原料及化学制品制造行业销售收入33图7近年来国内原油生产情况57图82007年中国原油分国家进口来源59图92007年中国原油分地区进口来源59图10国内原油接轨价格走势见

15、图64图112005年以来国内汽柴油平均零售中准价走势图65图122007年国内天然橡胶生产情况71图132007年国内合成橡胶生产情况71图142007年我国天然橡胶进口情况72图152007年我国合成橡胶进口情况72图162007年国内合成橡胶价格走势图73图172007年国内天然橡胶价格走势图73图182007年我国石油行业产业布局图101图192007年我国化工行业产业布局图102图20石油和化工各行业实现利润所占比重105图212006年8月-2007年11月国际原油价格走势图1442007年石油和化工行业运行概况2007年，我国石油和化工行业经济运行整体情况良好，主要经济指标继续呈

16、现出两位数增长的好局面，总体形势可以概括为：生产继续增长，产销衔接良好，市场价格稳中趋升，经济增长的质量有所提高，实现利润继续增加；对外贸易活跃；安全生产好转，发生事故下降。但是，固定资产投资增幅偏高，结构调整难度加大。2007年，我国石油和化工行业受节能减排政策的影响，“小化工”企业的关闭、产业结构的调整对行业生产都产生一定的负面影响。尤其是下半年国际原油价格的上涨给国内炼油企业带来生产的压力，造成大面积企业的亏损，出口税率下调给化工行业多种产品带来不利的影响，同时欧盟的REACH法规将于08年开始生效，同时也必将加大企业的生产成本。但总体上来看我国化工行业正逐步走向成熟期，行业的整体向规模

17、化发展，有利于行业的竞争。石油和化工行业运行综述a.效益状况2007年1-11月，我国石油和化工行业累计产值47912.2亿元，比06年同期增长21.4%，石油和天然气开采由于受能源的限制，增长幅度相对较缓，受国际原油价格的影响加大对精炼石油产品制造业的成本，行业总产值增长14.6%。化学类产品07年效益好转，1-11月累计工业产值25813.2亿元，比06年同期增长30.6%，社会对产品的需求加大，行业利润好转。目前行业整体上存在投资过剩，预计在08年行业将有些调整。工业产值应保持在25%以上的增长幅度。表1 2007年11月中国石油和化学工业产值表单位：亿元名称企业数（个）11月产值1-1

18、1月累计产值本月实际06年同月同比%本月累计06年累计同比%工业总产值总计（现行价格）274964941.3383428.947912.23947721.4在总计中：新产品产值-278.9181.653.62476.11638.751.1在总计中：石油和天然气开采业174785.6586.4347422.870744.9精炼石油产品制造业12111450.21175.923.313840.312074.414.6化学工业251352613.62002.530.525813.219767.130.6其中：基础化学原料制造5904677.9532.927.26604.15117.329.1肥料制造

19、2191318.6240.232.63193.62503.627.6化学农药制造80276.558.231.5853.4691.723.4合成材料制造1994416.231432.64195.33104.835.1专用设备制造业9769269.232.9835.8561.548.8数据来源：石油化工协会表2 2007年我国石油和化工行业亏损和利润增长幅度对比表单位：千元亏损企业单位数亏损企业亏损额利润总额行业类别1-11月累计同比%1-11月累计同比%1-11月累计同比%石油和化学工业合计3847-1.942248093-47.550295914020.6石油和天然气开采业3001013702

20、-28.2335566136-7.6天然原油和天然气开采814.324104-33.2332768086-8.3与石油和天然气开采有关的服务活动22-4.3989598-28.12798050646.9精炼石油产品的制造203026995884-56.29397051-119.9原油加工及石油制品制造199126991822-56.29343346-119.8人造原油生产4-33.34062-71.353705341.7化学工业小计3476-1.814056732-17.915120306556.1化学矿采选业3712.141565-11.6196868429.9基础化学原料制造业951-6.

21、42459364-6641756489110肥料制造业389-8.3204584162.82115704736.7化学农药制造业105-2.830623565.1542288046.3涂料、油墨、颜料及类似产品制造4600.791242420.31403924429.3合成材料制造业279-3.554042797.81523439951.6专用化学产品制造业7383.114454578.93599265639.7橡胶制品业517414415679.91563166662.7专用设备制造138-6.1181775-26.4679288862.6数据来源：石油化工协会2007年由于产能扩张，许多化

22、工产品产量增幅超过了10%，化学工业总产值增长30.6%，同时2/3左右化工产品价格同比上涨，使化学工业效益提高。从三个子行业看，近年来获利颇丰的石油与天然气开采业开始减速慢行，利润呈现下降趋势；自06年底开始盈利的炼油产业，在经过了半年多的利润上升之后，由于国际油价的持续走高而再次陷入亏损；化学工业整体扭亏为盈，07年表现出生机勃勃、利润快速增长。b行业产销状况2007年1-11月，我国石油和化工行业销售总产值达到47204.7亿元，同比增长21.6%，出口交货值2689.4亿元，同比增长23.5%，产品销售率达到98.52%，同比增长0.15%，从总体上来看行业产销状况良好，行业销售状况保

23、持稳定的增长。从行业上来看化学工业销售状况要明显好于石油行业，主要是由于行业的性质决定的，石油工业一般是国家垄断性的企业，而化学工业则是一个基本放开的行业。从企业经济类型来看，港澳台投资企业明显好于内资企业，说明我国国内内资企业在市场竞争中，与其它经济类型企业还有名字的差异，还需要进一步加强。表3 2007年11月中国石油和化学工业销售产值状况表单位：亿元名称企业数（个）11月产值1-11月累计产值本月实际06年同月同比%本月累计06年累计同比%工业销售产值总计（现行价格）274964907.73768.730.247204.738834.421.6在总计中：出口交货值337.7263.428

24、.23322.32689.423.5在总计中：石油和天然气开采业174779.1575.435.47355.27040.84.5精炼石油产品制造业12111450.61163.324.713760.711965.215化学工业251352585.11960.331.925294.919296.431.1其中：基础化学原料制造5904673.852428.66490.75021.329.3肥料制造2191317231.4373143.62446.928.5化学农药制造80277.358.133.1825663.724.3合成材料制造1994415.7313.332.74107.73037.835

25、.2专用设备制造业97692.969.733.3793.9531.949.3在总计中：内资企业232414027.73084.330.63846832227.219.4港澳台投资企业1856332.3260.127.833072428.936.1外商投资企业2399547.6424.4295429.74178.330在总计中：大型企业2892240.71789.625.221892.819424.312.7中型企业20771148.7895.328.310909.88878.122.9小型企业251301518.31083.840.114402.110531.936.7在总计中：公有控股经济5

26、0302930.12329.425.828221.625081.912.5非公有控股经济224661977.51439.437.418983.113752.438产品销售率（%）99.3298.31.0298.5298.370.15数据来源：石油化工协会c行业投资状况2007年1-11月我国石油和化工行业固定资产计划投资162091503万元，同比增长28.49%，实际完成60258248万元，同比增长35.94%，施工项目9610个，新开项目6412个，竣工项目2607个，其中化学工业计划投资97190242万元，同比增长29.38%，实际完成33379287万元，同比增长38.46%，施工

27、项目8133个，新开项目5450个，竣工项目560个，行业总体上投资金额较大，项目较多，增长较快，部分子行业存在严重过剩的局面。表4 2007年11月全国石油和化工行业固定资产投资完成情况(分行业) 名称计划投资(金额万元)实际完成(金额万元)施工项目(个)新开工项目(个)竣工项目(个)本月累计同比(%)本月累计同比(%)本月累计同比(%)本月累计同比(%)本月累计同比(%)石油和化学工业合计16209150328.496025824835.94961018.26641213.09260731.2化学工业小计9719024229.383337928738.46813316.59545013.6

28、4216526.02天然原油和天然气开采289553575.491729159220.882994.912393.4666-10.81精炼石油产品的制造3429003252.22855270561.190437.185289.7728599.3原油加工及石油制品制造3129131457.95787266667.3587436.565119.66276100人造原油生产299871810.4568003912.523057.891713.33980化学矿采选96559811.7635257575.8511731.468228.1316-33.33基础化学原料制造4525551045.671224

29、379550.68209011.0513605.9255214.52有机化学原料制造2906613658.36652870241.5786612.765401.8924042.01其他基础化学原料制造5491570-2.16208001157.6645611.492943.8912413.76农药制造255199738.81116441554.341217.3825712.231067.07涂料、油墨、颜料及类似产品制458142844.23183035067.5472313.864827.8318826.17合成材料制造8809406-22.230717824.8758914.1539026

30、.2113096.97专用化学产品制造1235162151.36575100458.48189731.83132529.3953548.2橡胶制品业886433524.62381974723.37101918.0867712.2728640.89石油钻采专用设备制造165587256.96103466470.8927433.0119520.379175数据来源：石油化工协会随着国家宏观调控的深入，化工行业的固定资产投资增速大幅下降，呈逐年走低的趋势，但是进入2007年，化工行业固定资产投资出现了反弹走势，近期已经达到2005年以来的新高。在紧缩货币的影响下，国内石化行业仍保持了高涨的投资热情，

31、固定资产投资增速的反弹，加大了我们对于国内部分化工产品产能过剩的忧虑。同时也加大了节能减排的压力，预计国家会加快部分高耗能化工产品淘汰落后产能的进度。d价格因素2007年11月21日美国纽约商品交易所WTI盘中涨到99.26美元/桶，逼近100美元大关。23日WTI和布伦特油分别以每桶98.18美元和95.76美元刷新收盘价最高纪录。自9月份以来，受供应担忧、地缘政治、库存水平、美元持续疲软、基金和机构炒作等影响，油价大幅上涨，连续冲破每桶80美元和90美元大关。伴随着国际油价的一涨再涨，2007年下半年，国内油价“倒挂”愈演愈烈。“油价倒挂”即指国际原油价格与国内成品油价格倒挂。近几年国际油

32、价逐年攀升，成为上至国家、下至消费者都高度关注的焦点，与之相随的则是我国炼油行业连续三年的巨额亏损。由于国际油价暴涨，炼油行业在上半年稍微喘歇之后，下半年又走回了亏损通道，同时，局部性、结构性的成品油供应短缺又要求炼油企业必须开足马力生产，这无疑是雪上加霜。至此，成品油价格机制的改革已成为市场敏感性的问题。数据来源：WTI图1 国际市场三种基准原油价格走势图欧佩克产量已从2007年12月份开始增加，但库存迅速降低表明供应的增加仍旧落后于需求增长。在低库存的情况下，地缘政治紧张局势和其它突发事件引起供应问题的风险增大，油价甚至可能进一步上涨。伊朗核僵局引发美伊冲突的可能性减退后，油价的风险贴水挥

33、之不去，因为尼日利亚、伊拉克等产油国国内政局依然不稳定。唯一走下坡的风险是高油品价格引起需求减弱，进而使原油需求减少。表5 欧佩克原油产量与配额单位：万桶/日日产量配额超产日产量11月12月11月起比例%四季度20072006增减沙特阿拉伯905905894.31.2900871.8916.4-44.6伊朗390390381.72.2389385.7386.8-1.1科威特252252253.1-0.4251.3248.3254.2-5.9阿联酋212250256.7-2.6239251258.4-7.4卡塔尔838382.80.28380.681.5-0.9阿尔及利亚138138135.71

34、.7138136.6136.9-0.3利比亚180180171.25.1179.3175.61723.6尼日利亚221211216.3-2.5216.3211.3223.9-12.7印度尼西亚838486.5-2.983.383.989.2-5.3委内瑞拉242242247-2.0241.7241.6253-11.4中东成员国1842188018690.61862.31837.31897.3-59.910个成员国270627352725.30.427212686.32772.3-86安哥拉*176179190-5.8174.3167.1厄瓜多尔*05152-1.912个成员国288229652

35、967.3-0.1伊拉克230262245213.3198.914.4欧佩克合计31123227资料来源：英国阿各斯环球市场涨破100美元/桶大关后，油价甚至会继续上涨。欧佩克不会增产，即使增产，其目前剩余的大约200万桶产能都是难以找到销路的重质高硫原油。供应紧张、成本上升、剩余产能不足、产油国政治局势紧张和美元疲软走势可能使2008年油价继续维持在高水平。布伦特原油2007年平均价格由2006年的每桶65美元涨到72美元，2008年可能进一步涨到80-85美元/桶。表6 近年来新加坡市场现货油品平均离岸价格表单位：美元/桶，美元/吨时间石脑油汽油航煤柴油0.3%S180C380C2003年

36、平均30.0334.7432.9933.3728.24170.33166.152004年平均40.7447.1947.4347.2732.80184.26176.032005年平均50.9462.0967.6467.4644.84264.18254.172006年平均61.8273.1280.5679.3350.67317.48307.142007年1月56.7961.5969.6668.4539.37272.75266.772007年2月63.8166.8071.7771.6743.27298.16290.682007年3月70.5676.6275.0275.0346.20309.89301

37、.912007年4月74.2383.4980.9182.1151.91346.05336.842007年5月76.7388.7782.1483.4254.94346.74336.482007年6月73.1284.7983.7584.2560.70360.92351.492007年7月75.1085.3687.1688.1362.73387.06379.982007年8月71.3477.1584.2885.5761.08378.28368.882007年9月75.2882.5190.4492.8361.47396.41385.022007年10月81.1888.7196.6297.3663.67

38、445.43434.842007年11月91.38100.29112.77110.1977.01504.24489.662007年12月92.2498.38108.31109.1478.03477.77469.372007年平均75.1582.8786.9087.3458.36376.98367.66比06年增减13.339.756.348.027.6959.4960.52比06年涨幅21.6%13.3%7.9%10.1%15.2%18.7%19.7%注：汽油为辛烷值95无铅；柴油为低硫（0.05%）柴油；0.3%S为低硫燃料油；180C和380C分别为180厘斯和380厘斯高硫燃料油。资料来

39、源：英国阿各斯环球市场e进出口分析石油和化工总供给与总需求格局不会有大的改变，原油、有机化工原料、三大合成材料国内生产不能满足市场需求，仍然要依靠进口。2008年预计我国原油进口依存度为47%左右，有机化工原料进口依存度在20%左右，三大合成材料进口依存度大约在30%以上。无机盐、化肥、农药、烧碱、纯碱、涂料、染料、橡胶制品等供求平衡或供大于求，要大力开拓国际市场，积极组织出口。表7 2007年1-11月石油和化工行业进出口状况单位：单位：万吨、万美元行业及产品名称1-11月累计进口1-11月累计出口数量金额数量金额石油和化学工业合计-19696739-9157869天然原油和天然气开采153

40、58.77207095521173023原油加工和石油制品3909.317980831672.2926299化工产品小计-10255712-7801309无机化学品891.65673691363.8866522有机化学品1866.12422466684.91489462化肥（实物量）1087.32665031147.7306531化肥（折纯量）597.4490.8农药3.85772129043.28120787合成树脂2224.82939828246.2428040合成橡胶167.63110347.708117051合成纤维单体1178.211753460.4149714合成纤维聚合物107.6252057104.1146742橡胶制品-356779-2891128涂料、油墨、颜料等92.1348568133.6327451专用化学品-1200228-1068746化学矿92311886465862369其他化学制品83.427