钢铁市场分析.ppt

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1、钢铁市场分析,努浅屈袋痈劈伞猴每亥刘哦柯周舒降邢谊程醛济中茧窥句零楼溶锹卸拔化钢铁市场分析钢铁市场分析,目录,中国钢铁业运行新特点国际钢材市场分析中国钢材市场分析中国钢材市场价格展望,跃动滴停贪艇栅宰帧胡架伍曳锋膳差搽恰啥羊着缀荚苏练孩噶液排霍弧坷钢铁市场分析钢铁市场分析,价格波动周期缩短矿石年度协议定价机制的终结使得中国钢材市场的波动周期大幅度缩短,中国钢材市场运行新特点,价格：08年全年均价：509109年全年均价：3754目前市场价格：4400变化周期（月）：08.11-09.02：309.02-09.04：209.04-09.08：409.08-09.10：209.10-10.04：6

2、-710.04-10.07：310.07-：,数据来源：mysteel,橱爱刘斟镀拄赏戮戚黄郸蠕站鹿争屈边概庞从灰秧钧骚喳睫听福蓟番玲隙钢铁市场分析钢铁市场分析,需求继续增长，但增幅放缓在固定资产投资和城镇化的推动下，2000年起中国的钢铁消费增速超过了GDP的增速，目前中国正面临经济增长方式的转变，未来中国钢铁需求量的增速将降至GDP增长率水平之下,数据来源：CISA，海关,中国钢材市场运行新特点,小尹户微溺促鸽烬似烬洒氦卤彻浸弛挖琢尺像方蝶淤醒盏隶眷弱皖莫孜艘钢铁市场分析钢铁市场分析,淘汰落后产能的力度加大十一五节能减排进入冲刺阶段，各级政府表现出了前所未有的决心。未来地方淘汰落后政策执行

3、不利的状况可能会大幅改善,钢铁是节能减排的重点行业,十二五节能压力不减,数据来源：统计局,中国钢材市场运行新特点,氏亿悬印任暇辖恶局浆痞葫专苫夺裔少寂痛铁缴硫敖词兽腿吩仲棍蠕沮吟钢铁市场分析钢铁市场分析,以满足内需为主中国钢材出口量占产量比例从2007年最高点时的13%，2009年降至4%，预计未来由于资源和环境的制约，中国钢材出口政策仍将以满足内需为导向,数据来源：CISA，海关,中国钢材市场运行新特点,全瞬族疮夷鞋扰这妆认帐抹摄额驱蠕且乎洒卖抛旗勿嘴昨桶桌直融苹然启钢铁市场分析钢铁市场分析,限制低端产品出口国家通过出口退税的调整，优化钢材出口的产品结构，抑制钢材的过度出口。政策执行效果明显

4、，8月中国钢厂出口280万吨，比6月最高点下降了282万吨,数据来源：海关,中国钢材市场运行新特点,惟农担钵湾置逾缄途燕故潭僻弧景还班边剪厅燕凉蕾祸魂平卖衫究脓挺讨钢铁市场分析钢铁市场分析,“钢厂为矿山打工”矿石价格的大幅波动使得钢铁行业的利润空间被严重挤压,涨价时铁矿石分享了钢铁行业的利润,钢铁行业利润率低于上下游行业,数据来源：mysteel，steelhome,中国钢材市场运行新特点,骡降兽嘛锐姓疤喧掀套三协般箭捷龟烛秀酣管间速波减秘焕浆滞哟氟疚名钢铁市场分析钢铁市场分析,钢材的金融属性不断增强钢材期货和远期电子合约交易逐渐扩大，期货市场虽然具有价格发现的功能，但短期可能因过度投机使钢材

5、价格严重背离基本面,数据来源：SSEC,中国钢材市场运行新特点,趣钱色蒜旦霍淮铲科描决琉粤笑蛹豁瑰祝貌耗载犯穴丰蹈弃板茹擎菇架旭钢铁市场分析钢铁市场分析,影响钢材市场价格的因素太多，无法用任何一个数学模型来预测,中国钢材市场价格影响因素,基本面：宏观经济：-经济周期、宏观政策等 供给因素：-产能、开工率、利润空间、钢厂库存、发货时间、进口量等 需求因素：-下游用户订单情况、用户原料和成品库存、钢材直接和间接出口 成本因素：-上游原材料供需、库存和市场博弈 消息面：市场心态：-政策预期、流动性预期、社会库存、价格周期、资本市场、期货和远期电子合约市场等,刑烧袱脸氮诣统邦冬暂炭行春羚怔澈峡聊鳞陋忻

6、絮茵酌腿当贪迪虱龙肉翰钢铁市场分析钢铁市场分析,国际钢材市场分析,发达经济体前期刺激政策效应递减，全球经济复苏势头放缓,数据来源：markit,发达经济体制造业景气度下滑,美元短期仍将走弱,白制诬坑熟蚜镊珊护耙婿欺辐碳费毛篡医易醛百啮疥租谋手隋揩傲革元警钢铁市场分析钢铁市场分析,产量同比大幅增长由于2009年减产幅度过大、2010年库存补充带动了需求增长。1-9月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为10.46亿吨，同比增长19.4%,数据来源：worldsteel,国际钢材市场分析,煎刽崩冷励拇枯磺铸稀银聊硅谎娟恩孤荣弄税矽电贡堂察御悸荒获苫搀杰钢铁市场分析钢铁市场分析,2010年全球

7、表观消费量预计增长13.1%,数据来源：worldsteel 2010 Autumn SRO,国际钢材市场分析,巫证扁荫慧滚相定宾轮臃若捕烩虑呆切稗膏铰眨殊磁芹陶巩篱脱支钻勘矿钢铁市场分析钢铁市场分析,前期国际市场价格上涨，四季度面临一定调整压力,国际钢材市场分析,牧蓟诵颐谦沈趋线舌尊尔妙挝水诵骤申烽尘沾梭平刁榨痪蜂废淘椅某绣栓钢铁市场分析钢铁市场分析,中国钢材市场分析,中国经济增速回落转方式、调结构、防能胀、保民生仍是调控政策的主基调,数据来源：统计局,9月PMI连续3个月回升至53.8,GDP增速仍将继续下滑,厄闺汀强完讣勘唆跑涯挤黔耻载乡葵肝逗僧技舔啄蝗碘雄刹咏析哗酞础琵钢铁市场分析钢铁

8、市场分析,中国钢材市场分析,央行三年来首次加息，传递紧缩信号央行自2007年12月20日，3年来首次加息；人民币升值压力增大,数据来源：央行，SHIBOR,619汇改以来人民币升值2.1%,3年来首次加息,婪出叭骨颊仕共堰么习闯初头滓赖蜂健抓椒逝慷永山湿功弱嘎掖恫逢玲砖钢铁市场分析钢铁市场分析,节能减排导致产量降低虽然存在瞒报产量的可能，从库存变化来看，节能减排对钢铁产量影响较大,9月中旬粗钢产量降至5.65亿吨,数据来源：CISA,2007和2008年下半年减产幅度分别为7%和26%9月中旬大小钢厂比最高点分别减产12.5%和32.1%，合计减产幅度高达15.8%,大小钢厂均在持续减产,中国

9、钢材市场分析,绝捶冯焦牌象肩喝启悸然狞惦赢掺肘龟咒啡运土卷掐尤砧冈寇茅廉雌圆篙钢铁市场分析钢铁市场分析,产量下降、出口回升，导致资源量偏紧9月份粗钢年率化产量5.8亿吨，创年内新低，同时出口量有所回升，表观消费量下降到5.6亿吨；节能减排4季度将继续抑制钢铁产能的发挥，4季度国内钢材资源量预计偏紧,数据来源：统计局，CISA,中国钢材市场分析,俩梢嫌巩嘴晒葬拉犹讣是稼俭互夹庞靛疚久善魔朴暗舵忘氖嘱证危个钩淹钢铁市场分析钢铁市场分析,由于供给减少，库存增幅低于历史水平,数据来源：mysteel,中国钢材市场分析,缉闯槛我秧馅殃醛淘祭矮品慰汤靛犊躬滚滁理更劝得羹垃糕酉鲁捏窿干揩钢铁市场分析钢铁市场

10、分析,主要下游行业仍处于景气扩张阶段,数据来源：易贸,钢铁下游行业PMI反弹,9月钢铁PMI继续反弹,中国钢材市场分析,仕炬漆板迪担们磁典裕奶伶嗓康派情切绵资铃赐婆臼双违倚拿谴拜囱魂枫钢铁市场分析钢铁市场分析,房地产行业：由于全球流动性的充裕、通货膨胀下资产配置的需要，潜在的需求仍然强劲,数据来源：统计局,9月商品房销售面积环比51.7%，同比16.6%,9月房屋新开工面积同比44.3%,中国钢材市场分析,勇窿允擂槐豫鹰静交孪篇憾约柿绝晾获谩扳缚纱咐掠键瑚盯解奠创驰夕涣钢铁市场分析钢铁市场分析,机械行业：在房地产开工面积大幅增长带动下，未来有望回暖,数据来源：统计局，易贸,机械行业需求放缓,但

11、机械行业PMI仍位于扩张区间,中国钢材市场分析,椭违怕份箔衣吟文纵呈稳柏题噪蓉咆泽酋喂丽鸵沾央詹零瑟醉强票今疗蔽钢铁市场分析钢铁市场分析,汽车行业：9月全国产销双双超过150万辆，1-9月产销量均超过1300万吨，接近2009年全年水平,数据来源：中汽协,9月汽车产销量大幅反弹,中国钢材市场分析,呛窿简蠕喊潭渺西五仅丈圈缓劫罩吕盟戎进易戴秧得谚廊冲铂虐逝胎拧厢钢铁市场分析钢铁市场分析,家电行业：2010年家电下乡、以旧换新政策持续；农村家电消费市场的启动使得家电行业进入新一轮发展期,数据来源：产业在线，易贸,中国钢材市场分析,棠停繁骑诣希庆增磷堆面荒运扎疙勃蛋撮深品压壹佳邱庙鳃押耕陈存痕去钢铁

12、市场分析钢铁市场分析,集装箱行业：箱板需求有放缓的趋势造船行业：竞争越来越激烈,数据来源：统计局,中国钢材市场分析,题尤水嘿傍蚀誉财姚闷藩或债思填状深栖劝独泞挣恰畅笺掖档掩溃略曼硬钢铁市场分析钢铁市场分析,预计四季度大部分下游行业需求好于三季度,中国钢材市场分析,炙痞廊香迎也赌机操住珠成蛀纲粟又磋债粒鼠毡肌具陇鸵民尊共经程副盎钢铁市场分析钢铁市场分析,数据来源：TSI,矿石价格温和上涨,钢材成本仍有上涨压力,现货矿石价格上涨使得短期内钢材成本重心上移国庆期间矿石现货价格上涨，当前矿石现货价格已略超过4季度公开价,中国钢材市场分析,夯财镰模斋碴篓簿谋野耽嵌喷渭殖疏叮唯圈勤疤阵咽图查证拣斗祟裔镜冲

13、钢铁市场分析钢铁市场分析,期货价格：短期钢材期货市场和远期电子交易市场的波动更多受到消息面以及投机资金炒作的影响。加息后，市场出现恐慌性下调，但随后又大涨。,7月19日梅钢降价政策出台后，市场预期调整到位开始大幅拉升,8月18日各大钢厂大幅度提价之后，市场被游资大幅打压,钢厂减产使得市场信心逐渐恢复，8月26日起市场反弹,9月4-5日河北省的限电措施使得9月6日市场创出恐慌性新高,9月9日期货公司违规资金调查引发市场下跌，BDI下滑、钢厂偷偷复产等消息使得市场继续下行,市场预期价格调整到位，十一长假前开始又一轮升势,中国钢材市场分析,两扇烬趟品哆炽扩拔共观辆友筷扶弘砍酪芯吱残篓宋谍狸鼠尊妙揖彭

14、萨哼钢铁市场分析钢铁市场分析,现货价格：今年2季度以来呈震荡上行的趋势,数据来源：mysteel,中国钢材市场分析,桌货惑恒漠存睹绕酒厩鼓形藤市委卯轨忱犯擞您攫乡市睡链岂磊旗丰硅章钢铁市场分析钢铁市场分析,中国钢材市场价格展望,短期钢价下跌因素：板材社会库存仍然偏高房地产调控政策抑制投机和投资房地产需求人民币升值影响钢铁及下游产品出口竞争力,短期钢价上涨因素：短期内节能减排、淘汰落后产能的力度不会减弱，仍将持续影响钢材供应国际市场价格上行，出口出现回升长材社会库存前期下降较快多数下游行业需求良好现货矿石价格上升，钢材成本支撑上移加息带来的心理恐慌已消除,短期内：加息对心理层面形成的利空已消除，由于基本面的支撑，近期现货价格仍有上升动力 2011年：钢材产量增幅进一步减缓，需求依然保持平稳增长。中国钢材市场价格将延续波动周期缩短的特点，并且价格水平整体高于2010年,庶寐换斧添蛹胞铁寨汹毯颇客吓病肩啊鹅壕盖挚蔫脂茸捶围挚善阔朱庙测钢铁市场分析钢铁市场分析,