中国建材行业研究月度报告4月刊.doc

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1、中国建材行业研究月报行业研究中心2011年4月刊 2011年4月3日发布中国建材行业研究月报银联信行业研究中心2010年第01期2010年2月3日发布银联信行业研究中心内部资料注意保存目 录 宏观经济4一、本月宏观经济运行及影响4（一）宏观经济运行情况4（二）宏观经济运行影响8二、本月宏观经济政策及影响9本月关注11一、行业相关重点事件11（一）我国将建立水泥行业碳排放数据库 利好“低碳企业”11（二）日本地震改善我国水泥东南亚地区出口环境12 行业运行分析13一、水泥行业运行情况分析13（一）水泥产量淡季较去年表现较弱13（二）水泥价格呈现止跌回升态势13（三）国内动力煤价格保持平稳，国际煤

2、价企稳回升14二、玻璃行业运行情况分析14（一）平板玻璃库存持续上升14（二）3月浮法玻璃价格延续回调15（三）重油价格继续攀升，纯碱价格持续回落15 建材行业下游市场分析17一、铁路投资继续加速 基建“十二五”开局良好17二、房地产投资同比大幅增长17三、保障房落实将缓解房地产调控背景下房地产需求下滑18 本月行业快讯19一、行业运行动态19（一）建材行业：一季度利润大幅增长19（二）发改委：水泥产业节能减排成效显著19（三）北部多省一季度水泥业绩可能亏损20（四）我国2010年生产新型干法水泥占比达80%20（五）欧盟裁定对中国产玻璃纤维征收反倾销税21（六）欧盟反倾销原材料上涨夹击 15

3、%陶瓷企业面临关闭21二、区域运行动态21（一）今年新疆水泥需求总量将达3100万吨21（二）辽宁13批次水泥不合格涉及辽阳金仓水泥、灯塔鸿欣水泥等22（三）西安投资235亿用于126个城建项目24（四）青海省将加大力度推进散装水泥业发展24（五）山东利用水泥窑处置废弃物项目启动25（六）四川水泥价格全面上调25 本月海外市场扫描27一、海外市场相关情况27（一）2011年泰国水泥工业将年比增长5%27（二）安哥拉将限制水泥进口27（三）今明两年日本灾后重建水泥缺口1000万吨28二、海外同类企业经营情况28（一）海德堡水泥2010年利润同比增两倍期待北美市场回弹28（二）玻璃基板巨头康宁称其

4、在日本的生产正常29（三）NelBran玻璃被Lazarus资本公司收购29 重点企业追踪30一、湖南双峰海螺余热发电机组总发电量突破3亿千瓦时30二、中材国际子公司签署10.87亿元合同30三、华新与中建三局在武汉签订战略合作协议31四、山水水泥集团将发9亿元中票31五、红狮集团三月份销量再创新高32六、海螺水泥：水泥窑垃圾处理项目吨毛利100元32七、洛阳玻璃去年转盈赚6195万人币33八、耀皮玻璃2010年营业收入26.86亿元33建材行业信贷机会风险分析34 宏观经济一、本月宏观经济运行及影响（一）宏观经济运行情况1.工业生产稳步增长，工业增加值增速或趋缓2011年1-2月，规模以上工

5、业增加值同比增长14.1%，比12月加快0.6个百分点。该增长速度高于市场预期均值13.4%，也略高于近五年来的1-2月份增长均值。国家统计调查从2011年1月起，纳入规模以上工业统计范围的工业企业起点标准已从年主营业务收入500万元提高到2000万元，统计口径的变化可能使同比增速有一定的高估，但是高估幅度有限，经过调整的工业增加值涨幅仍应高于预期。1-2月工业产品产销率为97.7%，比去年同期提高0.4个百分点，较12月份有所回落，但回落幅度远低于往年。分行业来看，通用设备制造业、非金属矿物制品、电器机械及器材制造业和交运设备制造业增长较快。总体来看工业生产稳步增长。工业增加值增速或趋缓。目

6、前工业增加值仍呈现回升趋势，但是从领先指标和细分数据中，我们可以窥见工业生产或将趋缓的前兆。从领先指标来看，中国物流与采购联合会制造业采购经理指数（PMI）已经连续三月下行，其对工业增加值有较好的指示作用。从产品的细分数据来看，工业下游产品需求回落，中上游产品产量涨跌互现。下游以汽车和房地产作为代表，1-2月份，汽车产销量累积同比增速大幅下滑，而在严厉的调控政策下，主要城市商品住宅成交面积纷纷下滑，下游产品需求快速回落；中游产品以粗钢和水泥为代表，粗钢产量在前期反弹后有所回落，而水泥产量同比增速则在低位略有反弹；上游产品以原油和发电量为代表，也呈涨跌互现态势。工业下游需求不足或导致工业增加值增

7、速趋缓，而制造业PMI的下行也提供了一定证据。预计3月工业增加值同比增速趋缓。2投资需求持续反弹动力不足1-2月份，固定资产投资17444亿元，同比增长24.9%，高于市场预测平均值23%，也高于12月24.5%的累计同比增速。从剔除价格因素的实际值来看，1-2月固定资产投资同比增长17.7%，低于12月累计同比增幅18.57%，但降幅小于近五年来的2月平均降幅。其中，房地产开发投资大幅增长，1-2月份，全国房地产开发投资4250亿元，同比增长35.2%，较12月累计同比增速33.2%提高2个百分点。但总体来看，目前FAI实际和名义增速仍处于“十一五”期间较低水平。宏观调控政策累积效应对投资的

8、影响可能在二季度显现。有些迹象表明投资的反弹或不可持续。首先，1-2月，国有及国有控股投资6435亿元，同比增长15.6%，增速较固定资产投资低 9.3个百分点，受政策影响较大的国有企业正在收缩战线；其次，从过去十年的规律来看，中国经济周期的启动遵循货币撬动间接融资，间接融资带动投资，投资撬动需求的运行规律。从当前的情况来看，货币紧缩的大背景没有改变，1-2月，固定资产投资到位资金同比增长22.5%，增速为2009年以来最低值。其中，与固定资产投资相关性最强的国内贷款资金同比仅增加 14.5%，紧缩的货币政策无法支持投资的持续上升。第三，房地产投资资金来源中自筹资金和其他资金（主要是期房定金+

9、按揭）占全部资金来源的82%，其中定金和按揭收入均与房地产投资增速拟合更好。从1-2月房地产投资资金来源构成来看，个人按揭贷款同比下降11.3%，预收款同比增长28.9%。定金及预收款增长较快可能是消费者为规避更为严厉的房地产调控政策而提前消费导致，增长缺乏持续动力。因此房地产投资资金来源中的其他资金部分或趋下降，从而导致房地产投资增速减缓；最后，1-2月新开工项目计划总投资同比下滑23.6%。从以上四个方面来看，我们认为宏观调控政策的累积效应可能在二季度显现。图表 1：固定资产投资有所反弹，但仍处于低位图表 2：房地产开发投资快速增长数据来源：Wind 银联信图表 3：货币撬动间接融资，间接

10、融资带动投资图表 4：固定资产投资到位资金同比下行，不支持投资持续上行数据来源：Wind 银联信3消费增长短期乏力，长期增长动力仍在消费增长短期乏力，长期增长动力仍在。1-2月份，社会消费品零售总额29018亿元，同比增长15.8%，比2010年12月份回落3.3个百分点。2月当月社会消费品零售总额同比增幅为11.6%，扣除价格因素后，实际增幅仅有6.7%，为2003年12月以来的最低值。社会消费品零售总额同比增速大幅下滑可能有以下几个原因：（1）自2010年7月以来通胀高企，挤压了部分居民消费，低收入者的消费能力受到明显挤压。社会消费品零售总额中，乡村同比增幅下滑更快，并在1月出现负值；从零

11、售产品分项数据来看，抗通胀的金银珠宝类消费快速增长。（2）由于住房成交量的回落，房地产相关零售业大幅下滑，家用电器、家具和建材等同比增幅较12月回落三分之一以上。（3）消费者的购车优惠政策退出预期导致了需求提前集中释放，从而汽车消费快速回落。（4）2010年1-2月社会消费品零售总额较高，基数效应较强。短期内以上因素会影响消费的增长，尤其是通胀预期维持在高位将成为最大的不确定因素。2010年3月基数降低，我们预计3月消费同比增速将略有提高，达16.6%。长期来看，社会收入分配改革和保障性住房的推出将减少以上因素的负面影响，而汽车优惠政策到期的影响也将逐步消退，因此，消费增速将重回均衡水平。图表

12、 5：消费快速下滑图表 6：通胀高企，低收入者消费能力受到挤压数据来源：Wind 银联信4贸易平衡格局正在改善，逆差或将持续贸易平衡格局正在改善，逆差或将持续。2月份，我国进出口总值为2007.8亿美元，同比增长10.6%，增速较上月大幅滑落33.3个百分点，但与近几年春节所在月份的同比增幅相当（2008年金融危机时期除外）。其中出口967.4亿美元，同比增长2.4%，处于历史较低水平，环比下挫 35.82%；进口1040.4亿美元，同比增长19.4%，与近几年春节所在月份的同比增幅相当，环比下降27.89%；进出口贸易逆差为73亿美元，是2010年4月以来首次出现逆差，从以上分析来看，出口的

13、大幅下降是出现贸易逆差的主要原因。贸易逆差的出现说明我国贸易平衡格局正在好转，稳出口、促进口的政策正在起作用。图表 7：出口的大幅下降时出现贸易逆差的主要原因数据来源：Wind 银联信5CPI显示通胀实际压力并未减缓国家统计局数据显示，2月CPI同比上涨4.9%，与1月持平，高于市场预期涨幅4.7%。其中翘尾因素贡献2.52个百分点，新涨价因素贡献2.38个百分点；CPI环比上涨1.2%，是2008年3月以来最高值。其中，食品价格环比上涨3.7%，非食品价格环比上涨0.1%，食品价格的超预期上涨是CPI上行的主要原因。食品价格中，蔬菜类环比上涨15.2%，涨幅最大，肉类和粮食类价格也较快上涨。

14、 6PPI显示通胀惯性加强1月全国工业生产者出厂价格（PPI）环比上涨 0.8%，较2月降低0.1个百分点；1月PPI同比上涨7.2%，高于预期值6.8%，同比涨幅为2008年10月以来的最高值。PPI的高企主要源于上游原材料价格的上涨，工业生产者购进价格同比上涨10%，同比涨幅为2010年9月以来的最高值。 从结构上看，生产资料出厂价格同比上涨8.2%，其中，采掘工业价格上涨14.3%、原料工业价格上涨10.6%、加工工业价格上涨6.6%。自2009年三季度以来，采掘工业和原材料工业波动较大，主要受国际大宗商品价格走势影响，而加工工业呈现持续的向上趋势，显示当前通胀成本推动的特征。生活资料出

15、厂价格同比上涨4.1%，其中，食品类价格上涨7.3%、衣着类价格上涨3.9%、一般日用品类价格上涨4.3%、耐用消费品类价格下降 0.8%。生活资料同比增幅从2009年二季度开始直线上升，也显示出劳动力成本上升带来的通胀压力。从历史的两轮通胀周期来看，生活资料上涨呈现惯性特征，一旦进入上升通道，将持续两年左右。因此，PPI结构数据显示劳动力成本上升对通胀的推动正在持续，该结构性因素将导致通胀惯性加强。图表 8：生活资料同比上升趋势明显图表 9：加工工业显现出持续的向上趋势数据来源：Wind 银联信（二）宏观经济运行影响本月我国宏观经济平稳运行，固定资产投资高于预期，对建材行业形成拉动，但由于前

16、期宏观政策调控的累积效应二季度投资可能下降，从而影响对建材的需求，银行应该警惕。二、本月宏观经济政策及影响1存款准备金率升至20%历史高位中国人民银行18日宣布，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行自去年以来第9次上调存款准备金率。本次上调大约冻结银行资金3600亿元左右。此次上调之后，大型商业银行的存款准备金率达到20%的历史高位。分析人士认为，此次上调存款准备金率的主要目的是对冲流动性。尽管央行在公开市场连续两周净回笼近600亿元，但3月份剩余两周到期量仍达到2400亿元，再加上差额准备金率本月到期的2500-3000亿元，央行需要对冲的资

17、金仍比较庞大。此次加存款准备金率之后，短期加息可能性继续下降，二季度货币政策操作更趋谨慎，存款准备金率上调的频率和空间下降，二季度中后期可能有一次加息可能。当前货币政策收紧已到中后期，但短期内政策仍将维持紧缩态势。由于国际原油价格上涨、翘尾因素等影响，3月份CPI“破五”可能性较大，短期内通胀的形势仍然十分严峻。2.货币政策收紧力度将有所减弱3月28日，央行货币政策委员会召开了第一季度例会。此次会议认为，当前我国货币信贷形势正向宏观调控的方向发展，但经济金融面临的环境依然复杂，发展中的问题依然突出。本次会议提出，要密切关注国际国内经济金融最新动向及其影响，强调稳定价格总水平的宏观调控任务，认真

18、贯彻实施稳健货币政策，提高货币政策的针对性、灵活性和有效性。要综合运用多种货币政策工具，逐步健全宏观审慎政策框架，有效管理流动性，保持合理的社会融资规模和货币总量。会议还强调，要着力优化信贷结构，引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持，严格控制对“两高”行业和产能过剩行业贷款。由于在政策调控等因素影响下经济已经下行，未来政策紧缩力度将逐步减弱。准备金率或还有一次上调，今年二季度还有一次存款单边加息，而下半年紧缩政策将逐步淡出。在论述流动性管理和货币信贷控制方面，一季度例会声明称，“要综合运用多种货币政策工具，逐步健全宏观审慎政策框架，有效管理流动性，保持合理的社会融资规模和货币总量”。

19、而上一次例会声明则强调，“综合运用多种货币政策工具，把好流动性这个总闸门，引导货币信贷向常态回归，实现合理适度增长”。本次的“有效管理流动性”这一用词的力度明显弱于“把好流动性这个总闸门”，显示出未来紧缩力度可能放缓的迹象。虽然央行一季度的货币政策例会显现出紧缩力度放缓的迹象，但会议强调“严格控制对两高行业和产能过剩行业贷款”，建材行业的获得信贷支持难度增加，银行应关注国家相关产业政策，考核具体授信项目是否符合要求。本月关注一、行业相关重点事件（一）我国将建立水泥行业碳排放数据库 利好“低碳企业”事件描述我国将开展清洁生产审核工作，建立水泥行业碳排放数据库。“十一五”以来，水泥行业节能减排工作

20、取得积极进展，每吨水泥综合能耗明显降低，颗粒物排放总量不断减少，年消纳、利用各类工业废弃物超过4亿吨，但水泥行业能源、资源消耗高且环境负荷重的局面还没有得到根本改变，其中，水泥行业消纳废弃物的潜力未得到充分发挥，行业节能减排统计、监测和考核体系还有待建立和完善。为此，工信部将积极开展清洁生产审核工作，到2015年，大中型企业完成一轮审核。完善清洁生产评价体系，提高清洁生产水平，重点推广企业能源管理中心建设，用3年5年时间，逐步建立水泥行业碳排放的基础数据库。背景分析未来水泥行业需求保持增长，节能减排任务重。根据国家发改委最新数据，2010年，水泥价格前7个月基本稳定，8月份开始持续上涨。12月

21、份，重点建材企业水泥平均出厂价为366元(人民币，下同)/吨，同比上涨75元/吨，涨幅为25.8%。“十二五”发展蓝图指出，我国仍处于工业化、城镇化快速发展阶段，是大有作为的战略机遇期，投资需求仍有较大空间，发展是解决所有问题的关键，这说明“十二五”期间水泥工业仍有很大发展空间。特别是实施区域化发展战略、大规模保障性安居工程、提高居民幸福指数的公共服务设施的建设等都会拉动水泥的需求，“十二五”期间，水泥需求将持续增长。节能减排对提高整个水泥行业效益起到了较大作用。2009年水泥行业400多亿元的利润中，有100多亿元是依靠余热发电、节能减排等项目获得的。2010年，全国水泥生产中所需原料约有2

22、0%以上是来自工业废弃物，这使得水泥工业真正成为利废大户。预计未来2年3年内，水泥行业利废项目将会取得很好的效益。2010年，全国水泥产量18.7亿顿吨，同比增长15.5%；新型干法水泥生产线也由2000年的135条增加到2010年的203条。预计2012年之前，我国还将有约250条新型干法线投产。因此，水泥工业节能减排、发展低碳经济的工作任重道远。讨论建议节能减排工作有序开展，“低碳企业”将受益。此消息表明水泥行业节能减排工作有序开展。从对企业开展清洁生产审核工作，建立碳排放基础数据库这一行为来看，将从二氧化碳排放的角度对行业形成一次整肃，对已经开始实施“低碳措施”的企业有益，从企业规模来看

23、，这些企业一般规模较大，在技改方面较有潜力。因此，银行可对“低碳企业”适度增加关注，同时，警惕达不到清洁生产审核标准的企业受到整肃的风险。（二）日本地震改善我国水泥东南亚地区出口环境事件描述日本地震造成大量民房及基础设施损毁。3月11日，日本发生9级地震，大规模海啸造成重大人员伤亡，并引发福岛第一核电站发生核泄漏事故。灾难对日本东北部地区大量民房及基础设施造成毁坏。背景分析地震将改变日本水泥行业供需状况，短期内或增加我国环渤海地区水泥需求。震前日本为水泥净出口国家，从1996年至今一直呈供大于求局面，每年约有1000万吨左右的水泥及熟料出口。2010年日本共有18家水泥企业、32家工厂、57条

24、水泥生产线，共计水泥产能6147.7万吨。水泥产能利用率不足90%，国内需求量约占其水泥总产能的70%。对此次罕遇地震之后的重建需求将明显提高日本国内水泥需求，日本水泥产能过剩局面将得到缓解。短期之内，产能利用率将得到提升。若电力供应紧张的局面得不到缓解，水泥供应则可能面临紧张。这将利好我国环渤海等离日本距离较近的地水泥企业。长期来看，此次的日本地震由于涉及海啸、核辐射问题，水泥的需求启动可能时间更长，这将给当地水泥企业的修复提供更多缓冲时间。届时，水泥需求的缺口可能将由恢复生产的本地水泥企业填充。我国水泥行业东南亚地区出口环境将改善。震前日本为水泥净出口国，每年约有1000万吨左右的水泥出口

25、量，大多面向东南亚地区，这跟中国的水泥出口形成竞争。可以肯定的是，由于地震，我国国内水泥对东南亚地区的出口环境将得到改善，特别是出口渠道相对较多的国内水泥企业将从中受益。讨论建议关注相关地区受益企业。短期内，银行可对我国环渤海地区水泥企业加以关注。由于我国水泥东南亚地区出口环境改善几成定局，银行可考虑扩大出口渠道较多的水泥企业的信贷规模。 行业运行分析一、水泥行业运行情况分析（一）水泥产量淡季较去年表现较弱国家统计局数据显示，2011年2月，2011年2月全国水泥产量8814.2万吨，同比增长5.21%；1-2月来看，全国水泥产量达到2.04亿吨，同比仅增长2.67%，大幅低于去年的25.4%

26、；分区域来看，长三角三省一市中除江苏外水泥产量累计增速均低于去年同期，上海表现尤为突出，主要是由于上海去年举办世博会，许多项目工程停顿，以致今年的延续工程量大大降低，是上海水泥产量同比大幅降低、市场启动滞后的一个重要原因。同时，今年1-2月份全国许多地区水泥企业联合停窑进行较长时间检修，对产量影响较大。图表 10：单月水泥产量及增速数据来源：国家统计局 银联信（二）水泥价格呈现止跌回升态势水泥价格在进入3月份以后呈现出明显的止跌回升态势。3月份之前，部分区域雨水天气不断，水泥需求启动较往年延迟；同时，新增产能亦逐步释放，造成水泥企业库存压力较大。但进入3月份之后，水泥价格开始出现明显的止跌企稳

27、现象，一是随着气温回升和农民工复工，需求回升较快；二是部分地区熟料价格返点取消，导致熟料实际成本上升，从而增加了水泥成本，压缩了水泥价格下调空间。图表 11：2010年3月全国主要省区P.O42.5价格变动情况一览（元/吨）数据来源：国家统计局 银联信（三）国内动力煤价格保持平稳，国际煤价企稳回升目前全国六大电厂及山西省部分地区电厂库存量充裕且继续上升，日耗量变化不大，下游需求平稳，因此动力煤价格整体呈现弱势运行；国际煤价方面，受前期澳洲水灾持续影响，短期内煤炭供应偏紧，此外全球通胀压力以及中东局势使得油价大涨，亦在一定程度上对煤价上涨起到推动作用。继前期季节性回调后，目前国际煤价出现企稳回升

28、态势。预计短期内国际煤炭需求可能受日本地震影响暂时下降，对煤价的继续上涨形成压力。图表 12：秦皇岛动力煤含税车板价图表 13：澳大利亚BJ煤炭现货价格数据来源：Wind 银联信二、玻璃行业运行情况分析（一）平板玻璃库存持续上升国家统计局数据显示，今年2月，全国平板玻璃产量为5628万重量箱，同比增长16.90%，产量继续呈现快速增长态势，截至3月30日，行业最新库存为1901万重量箱，环比继续回升。图表 14：平板玻璃月度产量及增速（万重量箱）图表 15：国内浮法玻璃库存统计（万重量箱）数据来源：国际统计局 银联信（二）3月浮法玻璃价格延续回调3月浮法玻璃价格延续回调。主要原因在于春节前后厂

29、家和流通渠道过于乐观，库存大量转移到流通渠道，而目前看来部分区域房地产行业的不景气已开始对玻璃需求形成负面影响，建筑市场和加工市场的开工不足使得需求启动缓慢，厂家库存上升较快。前期沙河玻璃价格的下调更对市场预期造成较大负面影响，预计后市价格波动将加剧。图表 16：全国重点联系企业浮法玻璃平均价格（元/重量箱）数据来源：国际统计局 银联信（三）重油价格继续攀升，纯碱价格持续回落重油方面，近几个月来随着国际原油价格快速上行，国内重油以及石油焦价格也开始重拾升势，目前达到4170元/吨；纯碱方面价格继续回落，主要是春节前后下游企业开工率不高，行业需求不振，库存大幅回升，综合来看，重油价格的快速上涨使

30、得浮法玻璃综合成本上升较快。图表 17：国内重油价格走势（元/吨）图表 18：国内纯碱价格走势（元/吨）数据来源：隆众石化商务网 银联信 建材行业下游市场分析一、铁路投资继续加速 基建“十二五”开局良好今年1-2月全国铁路基本建设投资640亿元，同比大幅增长46.43%。根据铁道部规划，2011年铁路固定资产投资计划总规模为8500亿元，其中铁路基建投资规模约为7000亿元；拟安排新开工项目115项，总投资达1.59万亿。计划到2012年我国将建成42条高速铁路，总里程超过1.3万公里，2015年达到1.6万吨公里。交通固定资产投资方面，2011年1-2月累计完成固定资产投资1076万元，同比

31、增长15.33%，其中公路固定资产投资累计完成979亿元，同比下滑26.75%。但这并非意味着公路投资延续下滑，只是由于今年是“十二五”第一年，很多具体规划尚未出台，所以启动要晚于常年。 图表 19：铁路基本建设投资及增速（亿元）图表 20：交通固定资产投资及增速（亿元）数据来源：交通部 银联信二、房地产投资同比大幅增长今年1-2月房地产开发投资4250.37亿元，同比增长35.21%。分拆来看，新开工面积达到1.91亿平米，同比增长28%，增速有所回落；土地购置面积3780.35万平米，同比大幅增长57%；竣工面积达到6952万平米，同比增长14%，增速显著加快。由于央行在去年12月严控信贷

32、，导致当月房地产投资增速大幅减缓，而今年2月数据显示房地产投资项目目前尚能维持良好态势。如果去除去年12月的特殊情况，房地产开发投资额从2010年2月以来一直保持30%以上的同比增速。但随着国家房地产政策的连续出台，未来房地产投资增速仍将面临较大的不确定性，需紧密跟踪。图表 21：房地产开发投资及增速（亿元）图表 22：房地产新开供施工面积（万平米）数据来源：国家统计局 银联信三、保障房落实将缓解房地产调控背景下房地产需求下滑尽管受房地产调控政策连番出台以及货币政策日趋紧缩的影响，未来商品房开发投资增速可能面临下滑风险，但是1000万套的保障房建设投资建行确保房地产开发投资维持在高位，从而弥补

33、商品房投资减缓对水泥需求造成的缺口。通过对一系列指标进行加权评分，我们认为保障性住房比较有可能大规模展开的城市有沈阳、南昌、南京、福州、大连、重庆、哈尔滨、合肥、深圳、北京、杭州、厦门、上海、济南等城市。而从实际数据出发，就2010年土地供应情况来说，江苏、安徽、浙江、黑龙江、河南等省份供应面积较大，直辖市中，上海供应面积最大，重庆次之，因此我们判断华东和华北仍将是未来保障房建设重点。图表 23：2010年各省市保障房工地面积（万平米）数据来源：国家统计局 银联信 本月行业快讯一、行业运行动态（一）建材行业：一季度利润大幅增长一季度建材价格回落有限，同比涨幅依然较大，华东和华中企业一季度业绩同

34、比将大幅增长。自去年拉闸限电结束以来，一季度水泥价格出现一定幅度回落，但与去年同期相比，涨幅依然巨大，华东同比上涨100-200元/吨，涨幅30%-80%；华中同比上涨50-130元/吨，涨幅16%-43%；所以即使煤炭价格同比上涨100元/吨，水泥企业的毛利依然相当可观，区域内企业一季度业绩同比将大幅增长。前2月水泥需求增速跌回个位数，而玻璃需求实现平稳增长。前2月受天气冰冻以及春节因素影响，一般是水泥需求的淡季，2月水泥产量8814万吨，同比增长12.4%，前2个月累计产量2.04亿吨，同比增长9.1%，累计产量增速近三年来首次跌回个位数,房地产调控对水泥需求的影响一定程度上已经显现；但由

35、于今年是“十二五”开局之年，加上地方政府即将进行换届选举，投资冲动可能依然较大，对水泥需求的影响需要进一步观察。玻璃方面，受益于前两个月汽车的旺盛需求，玻璃产量实现平稳增长，2月平板玻璃产量5628万重箱，同比增长20%，前2个月累计产量11414万重箱，同比增长18.4%。前2月水泥固定资产投资增速下滑31%，玻璃产能新增加2.2%。前2月共有16条新型干法水泥熟料生产线点火，新增水泥产能2500万吨；水泥固定资产完成投资76.6亿元，同比下滑31%，由于投资大幅下滑，预计下半年开始，新增产能压力将逐步减小；今年的供给压力主要来自去年投产的生产线，从区域上看，由于西南四省、广西、河北、山西等

36、地去年新增产能较多，供给压力相对较大。前2个月全国新点火的浮法玻璃线共有4条，冷修后点火的生产线共有3条，合计新增日熔量共4200吨，产能较去年年底增长了2.2%。（二）发改委：水泥产业节能减排成效显著我国自行研制开发的水泥厂纯低温余热发电技术和装国产化工作取得了很大成绩，达到了国际先进水平，为水泥产业余热综合利用和减少二氧化碳排放作出了积极贡献。到2010年底，国内1300多条新型干法水泥生产线中有700多条新型干法水泥生产线余热得到回收利用，采用国产余热发电成套装备，建设了561台套余热发电机组，总装机达4786兆瓦，年发电368亿度，相当于年节约标准煤900多万吨，节能减排成效显著。此外

37、，拥有自主知识产权的水泥厂纯低温余热发电技术和装备也已成套出口到多个国家。目前，我国钢铁、有色、化工等产业也已对高温废气余热进行了回收利用，对于中低温废气余热利用尚处于起步阶段，水泥产业纯低温余热发电技术在这些产业应用前景广阔。（三）北部多省一季度水泥业绩可能亏损受气候影响，一季度是传统水泥销售淡季，特别是北方区域更是如此。从多年的市场发展规律中可以看出，一季度北部大部分省市的利润率均呈负值，2009-2010年，在4万亿投资拉动下，内蒙古、天津、吉林摆脱了负利润状态，但仍大幅低于全年平均利润水平，而山西、北京、辽宁、黑龙江四省仍为亏损。2011年受民工荒、两会以及“十一五”、“十二五”历史阶

38、段更替的种种因素影响，北部的市场启动明显要晚于往年，一季度北部多省的利润很可能出现亏损。（四）我国2010年生产新型干法水泥占比达80%国家发改委3月15日发布新闻稿称，2010年我国水泥总产量18.7亿吨中，新型干法水泥比重达到80%，超额完成了水泥产业“十一五”规划确立的70%的目标。发改委指出，统计显示，截至2010年底，采用国内技术和装备建设的新型干法水泥生产线已经达到1300多条，日产4000吨、5000吨水泥生产线占60%左右，达到800多条生产线。截至目前，我国的水泥装备已占国际市场份额40%左右。到2010年底，采用我国水泥技术和装备累计建成投产、正在实施和已签合同的水泥成套生

39、产线140多条，已经建成的生产线120多条，建设规模基本都是日产2000-10000吨新型干法水泥生产线。统计还显示，到2010年底，国内1300多条新型干法水泥生产线中有700多条新型干法水泥生产线余热得到回收利用，建设了561台套余热发电机组，总装机达4786兆瓦，年发电368亿度，相当于年节约标准煤900多万吨。（五）欧盟裁定对中国产玻璃纤维征收反倾销税欧盟向产自中国的玻璃纤维加征反倾销关税，为期五年，以帮助欧文斯科宁的法国子公司和PPG Industries Inc的荷兰子公司等欧洲企业对抗廉价进口。反倾销关税税率最高达13.8，借以惩罚中国的生产商在欧盟27国以低于成本价销售玻璃纤维

40、短切线、玻璃纤维粗纱和玻璃纤维垫产品。（六）欧盟反倾销原材料上涨夹击 15%陶瓷企业面临关闭3月17日，欧盟对产自中国的瓷砖做出了反倾销初裁：对广东新润成陶瓷有限公司、山东雅迪陶瓷有限公司和广东唯美陶瓷有限公司等3家中国陶瓷企业以个案处理，税率分别为35.5%、36.6%、26.2%，合作的但是没有被抽中的企业税率为32.3%，其他陶瓷企业则为全国普遍税率73%。“中国陶瓷行业相当于发生了一场地震，2011年中国陶瓷行业对欧盟出口同比降幅将达50%。”中国陶瓷工业协会佛山办事处主任蓝卫兵说。反倾销对主打欧盟市场的外贸企业冲击最大，直接受影响企业超过80%，其中15%的企业将面临关闭，影响从业人

41、员几万人。另一个冲击陶瓷行业的消息是，其上游色料行业自去年岁末以来出现了大幅上涨。陶瓷色料所需原材料的价格成倍飞涨，直接引起色料出厂价格的提升。原材料价格的暴涨，或将引起色釉料行业及陶瓷行业的再次洗牌。色料等原材料价格的暴涨非常惊人，硅酸锆从年前的9000元/吨上涨到目前的1.8万元/吨，氧化锆从年前的2.2万元/吨上涨到目前的3.6万元/吨。色料价格大幅上涨的一个重要原因是，国内陶瓷等产能过大，导致色釉料方面需求量大，而国外原材料的产能并没有大幅提高，在供不应求的情况下，导致价格大幅度上涨。二、区域运行动态（一）今年新疆水泥需求总量将达3100万吨2011年3月，新疆自治区建材行业工作会议提

42、出：新疆建材行业“十二五”工作目标是，到2015年，建材行业的工业总产值达到635亿元，工业增加值达到210亿元，实现年均增速20%以上；产品数量、质量和档次要全力满足区内市场需求。水泥泥产能实现6500万吨，水泥产量5200万吨，墙体材料产能达到250亿标砖，石灰产能1500万吨，水泥制品、玻璃、建筑陶瓷、石材等主要建筑材料在十一五基础上有大幅增长。企业管理水平大幅提高，万元增加值能耗下降15%。作为“十二五”开局之年的2011年，新疆水泥需求总量将达到3100万吨，比去年新增了700万吨需求量，墙材255亿标砖，需求增长31%。到今年上半年，新疆水泥产能预计可达到3840万吨，全区水泥需求

43、量约3100万吨，总体上产能大于需求量，但由于区域需求不平衡，新生产线达产达标需要一个过程，重点工程水泥需求量和需求时间集中等原因，今年局部区域水泥仍有可能出现阶段性偏紧问题；而墙材方面也会有部分时段出现供不应求的局面。据自治区建材行办统计，截至2010年底，全疆已形成水泥生产能力3500万吨。（二）辽宁13批次水泥不合格涉及辽阳金仓水泥、灯塔鸿欣水泥等水泥是无机非金属材料中使用量最大的一种建筑材料和工程材料，广泛用于建筑、水利、道路、石油、化工以及军事工程中，其商品质量好坏直接关系到广大群众的生命安全。辽宁省工商局近日通报的2010年第四季度水泥商品质量监督抽查结果显示，合格率仅23.5%水

44、泥的抽检主要在沈阳、辽阳等市流通领域展开，共抽查17个批次，13个批次不合格，不合格率为76.5%。抽查反映的主要问题是：（一）水泥的强度不合格。水泥强度是评价水泥质量的重要指标，是划分水泥强度等级的依据。水泥的强度是指水泥胶砂硬化试体所能承受外力破坏的能力。如果强度不合格的水泥用在建筑工程上，将影响工程质量，使建筑物存在安全隐患，严重时会造成建筑物坍塌。这次抽查为不合格的13个批次水泥商品中，有3个批次强度不合格，占不合格商品总数的23.1%。（二）氯离子超标。氯离子是诱发钢筋锈蚀的重要因素，直接影响建筑物的耐久性。这次抽查为不合格的13个批次水泥商品中，有4个批次氯离子超标，占不合格商品总

45、数的30.8%。（三）包装质量不符合要求。我省中小水泥企业较多，袋装水泥占较大比例，包装质量和包装标识符合与否直接关系到工程质量。这次抽查为不合格的水泥商品，包装质量均不合格，占不合格商品总数的100%。这次在沈阳市兴意达物资经销处抽查的标称为灯塔市庆达水泥一分厂生产的“磨齐山”牌矿渣硅酸盐水泥，包装质量为851kg（标准为1000kg），包装质量严重不合格。辽宁省工商局要求各地工商局要加强对水泥商品市场的监管，加大对不合格水泥商品的查验力度，打击制售假冒伪劣水泥商品的违法行为，切实维护广大消费者的合法权益。图表 24：辽宁省工商行政管理局2010年4季度商品监督抽查统计表 被抽查单位名称商品

46、名称标称商标生产日期或批号规格标称生产企业主要不合格项目标准实测值灯塔市大河南守发建材商店矿渣硅酸盐水泥冠欢32.5辽阳东方水泥厂包装质量20袋总质量1000kg970kg灯塔市大河南华兴建材商店矿渣硅酸盐水泥大公牌32.5辽阳金仓水泥有限公司包装质量20袋总质量1000kg975kg李朝革水泥经销部矿渣硅酸盐水泥铧鼎2010/08/1332.5灯塔鸿欣水泥有限公司包装质量20袋总质量1000kg968kg灯塔市新世纪建材商店矿渣硅酸盐水泥华诚32.5灯塔市华诚水泥厂3天抗折强度3天抗压强度包装质量2.5MPa10.0MPa20袋总质量1000kg0.4MPa1.9MPa920kg灯塔市铁宏建

47、材商店矿渣硅酸盐水泥冠欢32.5辽阳东方水泥厂包装质量20袋总质量1000kg974kg灯塔市铁宏建材商店矿渣硅酸盐水泥阳桥牌2010/08/0332.5灯塔市大桥水泥有限公司氯离子包装质量0.06%20袋总质量1000kg0.22%993kg灯塔市大河南镇东强水泥经销商店矿渣硅酸盐水泥张书32.5灯塔市铧隆水泥有限公司包装质量20袋总质量1000kg875kg灯塔市渤海建材商行矿渣硅酸盐水泥铧鼎2010/08/1232.5灯塔市鸿欣水泥有限公司包装质量20袋总质量1000kg975kg沈阳市苏家屯区刚有物资经销处矿渣硅酸盐水泥塔山32.5沈阳第一水泥厂氯离子包装质量0.06%20袋总质量1000kg0.11%992kg沈阳市兴意达物资经销处矿渣硅酸盐水泥磨齐山2010/08/0932.5灯塔市庆达水泥一分厂3天抗折强度